经营分析☆ ◇300522 世名科技 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
纳米着色材料（色浆）、功能性纳米分散体、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料(行业) 5.40亿 75.13 1.37亿 79.74 25.40
纤维(行业) 1.67亿 23.22 2986.31万 17.37 17.90
光电(行业) 610.38万 0.85 220.27万 1.28 36.09
其他(行业) 574.34万 0.80 276.86万 1.61 48.20
─────────────────────────────────────────────────
着色剂类(产品) 5.72亿 79.55 1.49亿 86.39 25.99
特种添加剂类(产品) 1.09亿 15.18 2684.52万 15.61 24.62
单体类(产品) 3091.81万 4.30 -659.13万 -3.83 -21.32
树脂类(产品) 504.69万 0.70 293.02万 1.70 58.06
其他(产品) 189.66万 0.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.51亿 48.86 7494.48万 43.59 21.35
华北(地区) 1.25亿 17.38 3980.29万 23.15 31.88
华南(地区) 1.08亿 15.08 1942.75万 11.30 17.93
华中(地区) 8353.02万 11.63 2108.85万 12.27 25.25
国内其他地区(地区) 3790.17万 5.28 1407.46万 8.19 37.13
外销(地区) 1281.97万 1.78 260.21万 1.51 20.30
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.74亿 52.11 9612.03万 55.90 25.67
直销(销售模式) 3.44亿 47.89 7582.00万 44.10 22.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料(行业) 2.70亿 75.38 6539.00万 78.87 24.18
纤维(行业) 8138.01万 22.68 1421.81万 17.15 17.47
其他(行业) 479.28万 1.34 254.11万 3.06 53.02
光电(行业) 214.01万 0.60 76.16万 0.92 35.59
─────────────────────────────────────────────────
着色剂类(产品) 2.87亿 79.96 7341.95万 85.19 25.59
添加剂类(产品) 5608.66万 15.63 1275.77万 14.80 22.75
其他业务(产品) 34.50万 0.10 8470.01 0.01 2.46
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.74亿 48.63 3598.27万 43.40 20.62
华北(地区) 6323.54万 17.62 1959.19万 23.63 30.98
华南(地区) 5320.40万 14.83 889.15万 10.72 16.71
华中(地区) 4049.53万 11.29 978.39万 11.80 24.16
国内其他地区(地区) 2215.92万 6.18 798.47万 9.63 36.03
外销(地区) 519.17万 1.45 67.62万 0.82 13.02
─────────────────────────────────────────────────
着色剂业务(业务) 2.87亿 79.96 7341.95万 88.55 25.59
特种添加剂业务(业务) 5608.66万 15.63 1275.77万 15.39 22.75
其他(业务) 1363.99万 3.80 -467.01万 -5.63 -34.24
树脂类(业务) 213.66万 0.60 140.37万 1.69 65.70
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.84亿 51.40 4522.44万 54.55 24.52
直销(销售模式) 1.74亿 48.58 3768.65万 45.45 21.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料(行业) 5.27亿 75.53 1.47亿 84.31 27.94
纤维(行业) 1.54亿 22.10 2291.62万 13.13 14.87
其他(行业) 983.40万 1.41 319.24万 1.83 32.46
光电(行业) 669.11万 0.96 128.69万 0.74 19.23
─────────────────────────────────────────────────
着色剂类(产品) 5.72亿 82.00 1.46亿 83.89 25.61
特种添加剂类(产品) 1.23亿 17.58 2764.97万 15.84 22.56
树脂类(产品) 229.32万 0.33 29.85万 0.17 13.01
其他(产品) 67.58万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.52亿 50.47 7890.87万 45.20 22.42
华北(地区) 1.36亿 19.46 4138.82万 23.71 30.51
华南(地区) 9999.39万 14.34 2436.21万 13.96 24.36
华中(地区) 6785.56万 9.73 1628.22万 9.33 24.00
国内其他地区(地区) 3674.72万 5.27 1232.01万 7.06 33.53
外销(地区) 508.44万 0.73 130.88万 0.75 25.74
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.69亿 52.90 9668.97万 55.39 26.21
直销(销售模式) 3.28亿 47.10 7788.04万 44.61 23.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料(行业) 2.73亿 77.20 8104.88万 85.65 29.65
纤维(行业) 7305.75万 20.63 1113.08万 11.76 15.24
其他(补充)(行业) 735.80万 2.08 227.44万 2.40 30.91
其他业务(行业) 30.58万 0.09 17.49万 0.18 57.19
─────────────────────────────────────────────────
着色剂类(产品) 2.91亿 82.07 7720.36万 81.59 26.56
添加剂类(产品) 6210.22万 17.54 1659.63万 17.54 26.72
其他(补充)(产品) 107.06万 0.30 65.41万 0.69 61.09
其他业务(产品) 30.58万 0.09 17.49万 0.18 57.19
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.76亿 49.66 4330.29万 45.69 24.63
华北(地区) 7647.05万 21.60 2345.46万 24.75 30.67
国内其他地区(地区) 4964.09万 14.02 1520.47万 16.04 30.63
华南(地区) 4938.14万 13.95 1148.28万 12.12 23.25
外销(地区) 269.54万 0.76 115.50万 1.22 42.85
其他业务(地区) 30.58万 0.09 17.49万 0.18 57.19
─────────────────────────────────────────────────
着色剂业务(业务) 2.91亿 82.07 7720.36万 81.46 26.56
特种添加剂业务(业务) 6210.22万 17.54 1659.63万 17.51 26.72
树脂类(业务) 102.69万 0.29 72.51万 0.77 70.61
其他(业务) 57.00万 0.16 24.99万 0.26 43.84
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.92亿 54.32 4909.99万 51.81 25.52
直销(销售模式) 1.62亿 45.65 4550.01万 48.01 28.15
其他业务(销售模式) 30.58万 0.09 17.49万 0.18 57.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.68亿元，占营业收入的23.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 6034.17│ 8.40│
│客户二 │ 3369.32│ 4.69│
│客户三 │ 2921.10│ 4.07│
│客户四 │ 2285.72│ 3.18│
│客户五 │ 2197.71│ 3.06│
│合计 │ 16808.02│ 23.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.02亿元，占总采购额的21.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 2959.92│ 6.34│
│供应商二 │ 2560.55│ 5.48│
│供应商三 │ 1646.63│ 3.53│
│供应商四 │ 1592.39│ 3.41│
│供应商五 │ 1470.67│ 3.15│
│合计 │ 10230.15│ 21.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况
自公司创立以来，公司在产品设计、研发、生产等方面始终秉持技术创新、高质量发展的理念扎实推进
，在不断巩固存量基本盘产品市场地位的基础上，不断向高附加值产品迭代，以优化产品质量和提升市场竞
争力。同时，公司积极响应绿色环保发展趋势，实施可持续发展战略，致力于为社会和环境创造更多价值。
公司产品可广泛应用于涂料（建筑涂料、工业涂料）、纺织、轻工、医疗防护、光伏与电子通信等领域，充
分展现了其多元化和实用性。作为国内纳米着色材料、功能性纳米分散体领域的领军供应商，公司不仅致力
于在产业链的关键环节中“补短板”和“填空白”，更凭借对技术的深入研究和先进的技术创新能力，展现
了出色的国产替代能力，为行业的持续发展注入新的活力。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引
》（2012年修订）的标准，公司所处行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”；根据国家
统计局发布的《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2017）的标准，公司所处行业为“C26化学原料和化学
制品制造业”，产品隶属于精细化工、新材料行业的一个分支。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（二）公司主要产品及经营模式
1、公司主要产品概述
公司专注于纳米着色材料（色浆）、功能性纳米分散体、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生
产及销售，是国内领先的纳米着色材料、功能性纳米分散体供应服务商。公司经过多年的发展，已形成江苏
昆山、江苏常熟、辽宁盘锦三大产业基地，其中昆山及常熟基地主要承载公司纳米着色材料、功能性纳米分
散体为主的新材料产业板块，涵盖各类纳米色浆、光刻胶颜料分散液、功能性纳米分散体、特种添加剂及色
母粒等产品的研发、生产、应用及销售，产品广泛应用于涂料、纺织、轻工、医疗防护及显示材料等领域。
2、公司主要经营模式
（1）生产模式
公司构建以高效率满足客户需求为核心导向的生产管理体系，针对不同产品特性实施差异化生产策略，
确保产品品质与交付时效。生产过程严格执行标准化作业流程，依托技术部门的专业支持与质检部门的全流
程监管，有效防控质量风险，提升产品市场竞争力与客户满意度。
为平衡质量保障与物流效率，公司基于市场预测建立科学的生产储备机制，加快发货响应速度，持续优
化客户体验并扩大市场份额。同时，强化生产部门与内部各环节及外部合作方的资源整合，通过高效协同提
升市场应变能力，确保对客户需求的动态满足。
（2）采购模式
在当前复杂多变的全球市场格局下，公司采用战略采购、订单驱动与安全库存保障相结合的三角稳定采
购机制，以集团集中采购为核心模式，搭建一体化集中采购系统实现资源高效共享。
针对常规颜料、助剂等通用原材料，依据生产计划与销售数据制定动态安全库存方案及配套采购策略，
确保供应稳定性并规避缺货风险；对于稀缺性原材料或价格波动较大的品类，通过战略性合作采购、预付货
款等方式锁定供应渠道，保障生产连续性及成本控制有效性。
公司严格执行供应商管理制度，建立涵盖准入、考核、优化的全周期管理体系，确保原材料质量与到货
及时率。通过协同供应商、内部部门及客户三方资源，持续完善标准产品与原材料的动态管理机制，构建科
学的安全库存保障体系，筑牢供应链安全防线。同时，不断优化采购策略组合，通过战略集采、招标采购、
安全储备等多元方式实现降本增效，推进采购战略目标落地。
（3）销售模式
公司始终秉持“以客户为中心、以市场为导向”的经营理念，为客户提供全链条应用解决方案与综合服
务支持。报告期内，产品销售延续经销与直销并行的模式，并推动从“产品销售”向“产品+服务”的深度
转型。
在经销模式下，公司按区域授权一家或多家经销商开展业务，由经销商根据终端客户需求下达采购订单
，公司依单组织生产与发货。针对涂料类色浆等客户基数大、售后服务需求高的产品，以经销为主、直销为
辅，通过经销商网络提升服务效率并降低运营成本。
对于具备行业影响力的关键客户，采取直销为主、经销为辅的策略，组建由资深销售人员与技术专家构
成的产品项目团队进行重点拓展与维护，确保及时捕捉客户需求并构建长期稳定的合作关系。凭借在产品品
质与市场信誉方面的长期积累，公司已形成显著的品牌效应，为业务持续拓展奠定坚实基础。
（三）公司主要产品下游应用行业
着色材料（色浆）是一种主要的颜料使用方式，是将粉末状颗粒颜料与树脂、功能添加剂、助溶剂等混
合，并经高速分散、研磨、过滤等加工程序后得到的一种颜色、着色强度及流变性符合一定规范的颜料浓缩
浆，主要用于替代传统的颜料直接着色方式。根据介质条件、颜料品类及下游产品要求的不同，不同品种的
色浆中颜料含量从20%到70%不等。使用色浆产品着色时，根据下游产品介质以及颜色要求的不同，最终产品
中色浆的占比从0.5%到20%不等。
1、涂料行业
（1）产品简介
涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，按下游应用用途主要分为建筑涂料、工业涂料、特
种涂料，广泛运用于建筑、工业、汽车、船舶、家电、电子等众多领域，它不仅能提高金属构件、设备、桥
梁、建筑物、交通工具等产品的外观美观度，延长产品使用寿命，还具有使用安全性以及电绝缘、防污、减
阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等特殊功能，是国民经济配套不可或缺的重要工程材料。
涂料行业是公司着色材料（水性色浆）产品的主要下游应用行业，水性色浆作为水性建筑涂料、水性工
业涂料及水性特种涂料等产品的主要着色剂，具有着色力强、分散性好、耐性高、绿色环保等优势，其中水
性建筑涂料、水性工业涂料行业是公司着色材料产品的重要下游应用行业。
（2）行业情况及公司所处行业地位
根据华经情报网数据，2023年我国商品化色浆市场规模约为76.67亿元，2016—2023年，我国商品化水
性色浆的市场规模由约24.1亿元上涨至约52.9亿元，年复合增长率为11.89%。根据中国涂料工业协会(CNCIA
)与智研咨询联合发布的《2024年中国水性色浆行业白皮书》数据显示，2024年全国水性色浆市场总产值约
为58.7亿元人民币，销量达到21.3万吨。在建筑涂料领域，水性涂料以其环保、高效的特点占据了绝对的市
场主导地位，目前我国建筑涂料中约有90%为水性涂料，这些涂料广泛采用水性色浆作为着色剂。
公司作为国内建筑涂料色浆行业的龙头企业，建筑涂料色浆、胶乳类色浆等产品在下游细分市场均处于
领先地位，该部分产品属于公司成熟的业务板块，未来随着老旧小区改造政策的深入推进，建筑重涂（翻新
）市场需求将逐步释放，凭借在建筑涂料色浆领域的技术积累与市场先发优势，公司将持续巩固行业龙头地
位，并通过技术创新与区域市场渗透，深度挖掘建筑重涂市场潜力，开拓业绩增长新空间。
（3）行业政策
商品化色浆的主要上游行业为颜料行业，下游行业为涂料、纺织、轻工等行业，均属于传统意义上的重
污染行业。随着由中国涂料工业协会牵头编制的《中国涂料行业“十四五”发展规划》报告中指出，涂料的
绿色发展方向是涂料行业内的共识。所谓绿色涂料发展，即联合下游涂装行业，加强低VOC含量涂料的推广
工作，大力推动涂装领域使用粉末、水性、高固体分、辐射固化等低VOC含量的涂料，从而实现涂料行业的
结构调整目标。商品化色浆行业发展的过程就是对自磨色浆的替代过程，减少了自磨色浆生产中对粉尘、废
水的排放，对产业链上的各类企业均能带来极大的环保效应。正是下游行业厂商对商品化色浆认识的不断加
深，对自身产品品质、环保要求不断提升的需求，催生并推动了高品质、专业化生产的商品化色浆企业的发
展。同时，商品化色浆的下游应用行业，如建筑涂料、纺织纤维、工业涂料等，均与整体经济发展有较高的
关联性。随着我国经济持续稳定发展，这些商品化色浆下游应用行业也将保持稳定的增长态势，这有利于商
品化色浆生产企业产能利用率的稳定提升。
2、纺织行业
（1）产品简介
公司在持续优化原有涂料类、胶乳着色等产品技术的基础上，始终秉承环保型大色彩理念，逐步布局纤
维原液着色、化纤母粒、特种添加剂等新产品开发，开拓新的应用市场。目前，纤维原液着色色浆主要应用
于粘胶纤维、腈纶纤维、涤纶纤维、锦纶纤维等体系原液着色，有力地促进了纺织行业的节能减排进程。化
纤母粒可应用于涤纶、锦纶、聚乳酸纤维等纤维的原液着色及功能性纤维制备。
原液着色技术是指将着色剂加入纺丝原液或熔体中直接纺出有色纤维的技术。使用颜料作为着色材料的
原液着色技术，可赋予产品稳定、持久且均匀的颜色，在环保和耐用性方面具有明显优势。作为国家大力推
广的绿色技术，纤维原液着色技术通过避免传统染色的高能耗、高废水排放问题，显著推进纺织业节能减排
。
纺织着色为公司继涂料产业之后的战略核心产业。公司积极夯实并拓展纤维原液着色技术领域，全面布
局纤维原液着色相关技术的路径和产品，公司基本实现了主要纤维原液着色技术及相关产品的全覆盖，已成
熟掌握粘胶、腈纶、聚酯、聚酰胺、超高分子量聚乙烯纤维等主要纤维原液着色专用高品质着色剂及功能性
纳米分散体等产品的制造技术，形成了具有自主知识产权的技术与产品系列，为各类纺织纤维企业提供优质
产品与服务。通过严格控制色浆原材料品质、优化工艺等措施，公司开发的纤维原液着色色浆在色浆粒径稳
定性、可纺性、环境安全性方面有着较为明显的优势，随着全资子公司常熟世名纤维原液着色色浆规模化生
产线的逐步达产，公司纤维原液着色色浆在原材料采购、生产方面的规模优势日益明显，有利于进一步降低
纤维原液着色色浆的生产成本、提高产品生产的一致性水平。
公司以原液着色技术为核心，瞄准高端应用，强化产学研合作，推进产业化，推动化纤产业向绿色、高
附加值方向升级，成为连接材料研发与终端应用的重要枢纽，实现从技术突破到市场应用的闭环。报告期内
，公司助力原位聚合原液着色技术发展，作为“高品质原位聚合原液着色聚酯纤维大容量制备关键技术及装
备”项目的联合承担单位，公司在此项目中发挥了重要作用，共同推动了这一科技创新成果的实现，助力高
品质聚酯、聚酰胺原液着色纤维的规模化生产与高水平市场应用的快速落地。
报告期内，公司与中国石油大学（华东）重质油全国重点实验室合作成立“石大——世名循环经济联合
创新中心”。双方以循环经济产业化研究为主题，重点围绕生物质转化领域开展技术开发合作，加速创新技
术在实际生产中的应用转化，打造具有示范意义的循环经济项目。同时，双方将构建产学研紧密结合的人才
培养体系，促进学术界与产业界的双向交流，共同培育更多专业人才。此外，双方还将联合建设科研平台和
实验室，为科研项目实施提供强有力的基础设施支撑。在政策研究方面，双方将共同开展循环经济及生物质
转化领域政策分析，积极申报并承担国家及地方科研项目，通过深化产学研合作实现互利共赢，共同引领行
业绿色转型发展，为国家可持续发展战略贡献力量。
在深化生物质转化技术研究的同时，公司正积极将循环经济理念延伸至再生涤纶等环保材料领域，通过
产学研协同创新加速绿色低碳产业布局。再生涤纶（RPET）是一种环保型纺织材料，属于PET聚酯的循环利
用，主要通过回收废旧聚酯（如PET瓶片、泡料、废丝、废浆、废旧纺织品等）再加工制成的涤纶纤维，具
有环保性、耐用性、实用性和时尚性等特点。相比原生涤纶，再生涤纶能为下游纺织品带来绿色“加分”项
，提升终端纺织品牌的形象和附加值。原生涤纶纤维作为石油基产业下游，其生产需要消耗大量的化工材料
，石油化工过程中也将产生大量的碳排放，而再生涤纶纤维使用废旧纺织品、废旧瓶片及塑料等为原料进行
生产，其碳足迹将远低于使用原生PET生产。在美国聚酯行业中，从石油加工到PET聚酯，每生产1吨PET聚酯
产生1.871吨二氧化碳，而回收利用1吨再生PET聚酯制造成涤纶，则可以避免该部分二氧化碳的排放。
因此，发展再生涤纶纤维能够推动行业践行低碳经济，有利于促进“碳达峰”“碳中和”等国家战略的
实现。
（2）行业政策
在经济复苏与国内“双循环”战略推动下，原液着色化学纤维与色母粒行业迎来结构性增长机遇。一方
面，国际原油价格高位波动推升传统染色成本，叠加“双碳”目标深化（如2022年《“十四五”节能减排综
合工作方案》要求纺织业单位能耗降低13%），推动产业链采用原液着色技术替代高污染染色工艺；另一方
面，欧盟碳关税（CBAM）等绿色贸易壁垒导致纺织出口升级，刺激企业加速产能布局。原液着色化学纤维作
为中国化学纤维工业协会“绿色纤维”认证三大类产品之一，随着“绿色生活，从纤维开始”的消费理念不
断推进，逐渐成为行业不可或缺的一个分支。
3、电子化学品行业
（1）UV单体及光固化材料
1）产品简介
UV单体和光敏树脂是光固化技术依托的核心原材料，依托UV单体生产过程废水循环利用技术，实现工艺
环境友好、降本增效，可应用于3C涂料、电子级油墨、电子胶粘剂等行业，均属于高端光固化材料行业；电
子级碳氢树脂项目采用离子聚合工艺，是5G高速覆铜板的核心基材树脂，具有极低的介电常数（Dk）、低介
电损耗（Df），仅次于PTFE材料，还具备低热膨胀系数、高导热系数且制版工艺容易的特点，产品主要应用
于5G高速覆铜板产品M6~M8系列。
盘锦基地核心产品聚焦电子级烯烃树脂、特种润滑油脂、特种UV单体、建筑材料添加剂四大品类，应用
领域覆盖5G高速覆铜板、LCD电子级光刻胶单体、PCB干膜光刻胶、光学树脂、3D打印、润滑油成膜剂等多个
核心产业板块，可满足下游行业在产品高性能、环保化、专用化等方面的升级需求。市场客户以国内环渤海
、东北、华南区域、华东区域的高端制造企业、新材料生产企业、建筑建材龙头企业为主，同时同步布局新
能源、电子化学品等新兴领域客户，兼顾行业标杆客户深度合作与中小优质客户梯度开发，构建多层次、高
粘性的客户合作体系。
盘锦基地采用以深度研发驱动、与客户联合开发、提供定制化解决方案的经营模式，以及高附加值
产品销售与技术服务相结合的盈利模式，实现了与客户的深度绑定与共同成长。盘锦基地始终将“深度沟通
、协同共创”置于服务核心，与客户建立了高频互动、场景嵌入的联合开发机制，通过技术人员的长期驻点
、工艺环节的全程跟踪及前瞻性的需求对谈，将客户在材料应用中的具体挑战与未来规划，精准转化为盘锦
基地的研发导向与产品迭代路径。依托高度灵活的研发体系与专业的后端处理制度，盘锦基地致力于超越标
准化的产品供应，为客户提供深度融合其工艺特点的“一客一策”式解决方案与全程技术支持。报告期内，
盘锦基地全面转入产能提升、标准化生产运营及市场拓展阶段，稳步推进产能释放、客户开发与市场销售拓
展工作，其中部分碳氢树脂产品已在国内主流客户认证过程中，同时盘锦基地在加大现有产品研发投入的基
础上，着手布局下一代高速覆铜板用碳氢树脂以及新型碳氢固化剂等产品。
（2）光刻胶颜料分散液
1）产品简介
公司开发的光刻胶颜料分散液是TFT-LCD显示器用彩色光刻胶的关键原料，其纳米颗粒度、洁净度、分
散性及其与彩胶适配性等，直接影响显示面板的色度、分辨率及良率等指标。
2）行业情况
目前LCD显示器中TFT-LCD（即薄膜晶体管液晶显示器）是市场的主流，TFT-LCD面板的构造可简单视为
两片玻璃基板中间夹着一层液晶，上层的玻璃基板是与彩色滤光片（colorfilter）结合，而下层的玻璃则
有晶体管镶嵌于上。当电流通过晶体管时产生电场变化，造成液晶分子偏转，改变光线的偏极性，在电场的
作用下，液晶分子排列方向发生变化，使外光源透光率改变（调制），再利用红、绿、蓝三基色信号的不同
机理，通过红、绿、蓝三基色滤光膜，完成时域和空间域的彩色重显。在LCD显示器的加工过程中，光刻胶
主要用于制作显示器像素、电极、障壁、荧光粉点阵等。
显示面板行业早期主要集中在日本、韩国以及中国台湾，在国家产业政策支持、技术实现突破等多重利
好因素的推动下，我国显示面板行业取得了长足进步，已逐渐成为全球第一大显示面板产业集中地。2024年
，在消费电子、车载、医疗等需求的拉动下，新型显示行业总体企稳向好，技术创新和市场需求推动了产业
的持续发展。中国光学光电子行业协会液晶分会数据显示，2024年全球新型显示行业产值突破2000亿美元，
中国显示行业产值占比近半达1000亿美元，其中显示器件的全球市场份额达55%，彰显中国从“规模领跑”
向“技术引领”的跨越。AI的繁荣，也为新型显示产业的融合发展、升级迭代提供了新机遇。
我国显示行业历经20余年突破“少屏”困境，显示技术快速发展，产业不断升级跃迁，目前已经进入全
球显示行业第一阵营，引领全球液晶面板行业发展，在市场占有率、技术创新方面达到前所未有的领先地位
。
2024年，在全球显示行业企稳向好的发展状况下，我国显示行业凭借庞大的TFT-LCD面板产能和不断提
升的上游材料国产化供给能力，全年产值规模超过7400亿元，同比增速接近16%。（数据来源：CEMIA）。
随着TFT-LCD面板产能逐渐向中国大陆转移，产业链配套的要求使得大陆对TFT-LCD光刻胶的需求快增。
与此同时，多条OLED产线的规划与投产也将带动相关领域对光刻胶的需求增长，但产品价格呈下降态势。20
24年中国TFT-LCD用光刻胶市场规模63.49亿元，预计2025年中国TFT-LCD用光刻胶市场规模将增长至65.19亿
元。（数据来源：CEMIA）。
由于显示器的不同尺寸对于光刻胶有不同的要求，因此对于上游原材料来说，品类也较为复杂，目前国
内不同细分材料领域均有企业涉及。其中，光刻胶颜料分散液处于“0-1”的过程当中。受益于中国LCD显示
器庞大产能及我国新型显示行业持续增长，我国LCD光刻胶专用纳米颜料分散液拥有较大国产替代需求。
报告期内，公司已完成多条光刻胶颜料分散液中试实验线建设，并完成部分产品中试实验样品制备与性
能评价，部分光刻胶颜料分散液样品通过下游用户上线验证，实现部分分散液品种稳定出货，逐步兑现国产
替代价值。同时LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目一期年产1500吨量产线建设正在稳步推进中。
二、核心竞争力分析
公司自上市以来，始终深耕纳米着色材料、功能性纳米分散体等主业，重点布局电子化学品领域，积极
探索ESG绿色材料等创新方向，不断强化自主创新能力与核心竞争优势。公司已构建起技术创新、产品体系
、产能布局
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