经营分析☆ ◇300537 广信材料 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专用油墨的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 1.71亿 65.83 6929.37万 66.99 40.41
涂料(产品) 8771.55万 33.67 3391.54万 32.79 38.67
其他业务(产品) 130.56万 0.50 22.24万 0.21 17.03
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.57亿 98.74 1.02亿 98.78 39.72
境外(地区) 329.51万 1.26 126.27万 1.22 38.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品行业(行业) 5.10亿 100.00 1.82亿 100.00 35.77
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 3.38亿 66.35 1.18亿 64.47 34.76
涂料(产品) 1.71亿 33.54 6460.70万 35.42 37.78
其他(产品) 59.89万 0.12 20.84万 0.11 34.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.06亿 99.31 1.81亿 99.14 35.71
国外(地区) 351.78万 0.69 156.24万 0.86 44.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品行业(行业) 2.43亿 100.00 7442.11万 100.00 30.58
─────────────────────────────────────────────────
PCB光刻胶及配套材料(产品) 1.50亿 61.51 5081.33万 68.28 33.95
涂料(产品) 6936.58万 28.50 2334.00万 31.36 33.65
其他(产品) 2431.04万 9.99 26.79万 0.36 1.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.41亿 99.05 --- --- ---
国外(地区) 232.18万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品行业(行业) 4.98亿 100.00 1.28亿 100.00 25.62
─────────────────────────────────────────────────
油墨(产品) 3.10亿 62.24 6676.13万 52.35 21.55
涂料(产品) 1.87亿 37.52 5703.06万 44.72 30.53
其他(产品) 123.36万 0.25 -5.94万 -0.05 -4.82
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.91亿 98.70 1.26亿 98.55 25.58
国外(地区) 647.42万 1.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.85亿元，占营业收入的16.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4608.67│ 9.04│
│第二名 │ 1480.32│ 2.90│
│第三名 │ 915.29│ 1.79│
│第四名 │ 752.07│ 1.47│
│第五名 │ 716.68│ 1.41│
│合计 │ 8473.03│ 16.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.69亿元，占总采购额的13.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2313.92│ 4.69│
│第二名 │ 1208.95│ 2.45│
│第三名 │ 1192.01│ 2.42│
│第四名 │ 1121.23│ 2.27│
│第五名 │ 1019.97│ 2.07│
│合计 │ 6856.08│ 13.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业发展情况
1、电子化学品行业总体发展状况
电子化学品行业的发展与下游电子元器件生产行业息息相关，无论是电子化学品的产品类型还是技术革
新，很大程度上都取决于下游行业的生产需求。此外，电子化学品行业作为精细化工行业的细分领域，也和
精细化工行业的总体发展水平密切相关，精细化工行业的技术进步是电子信息产业快速发展的重要推动力量
。
近年来，电子化学品行业随着社会的发展和技术的革新也进入了发展的关键时期，呈现出了全新的发展
趋势，具体表现为：以工业设计为核心的精细化、多维度、系统化解决方案需求增加；为适应下游技术的迭
代，产品的更新换代速度不断加快；对环保要求日趋严格；应用领域不断延伸和拓宽。
目前，我国的电子化学品行业正处于国产化替代快速发展阶段：一方面，国外电子化学品行业巨头纷纷
在国内投资建厂，凭借雄厚资金实力、较先进的管理理念和生产模式、较高的技术水平迅速占领市场；另一
方面，国内电子化学品生产企业依靠不断提高的技术水平和灵活的经营策略，在多个电子化学品细分领域取
得突破，逐步改变了早期外资企业独大的市场竞争格局，其中部分企业已逐渐发展成为国内细分行业龙头，
在PCB电子化学品、光刻胶、超净高纯试剂、PCB基板材料、液晶材料、电容器化学品、专用胶粘剂、锂电池
化学品、光伏材料、专用涂料等细分行业均涌现多家上市公司。
2、光刻胶行业总体发展状况
在全球高新技术发展的背景下，我国政府高度重视半导体、平板显示及PCB行业的发展，而光刻胶作为
其中的关键制造材料，也成为了重点关注的领域。受益于国家红利政策的扶持，中国本土光刻胶制造商积极
提升光刻胶产品技术水平和研发能力，推进光刻胶国产化的进程。目前，中国正逐步突破高端光刻胶产品的
技术壁垒，带动中国光刻胶产量进一步提升。在国家一系列红利政策带动下，国内半导体、平板显示及PCB
行业发展势头良好，我国光刻胶产量呈现稳中有升态势。随着未来汽车、芯片、人工智能、国防等领域的快
速发展，作为半导体、平板显示及PCB行业制造环节中关键的材料，光刻胶的市场需求得到快速释放。
与此同时，全球半导体产业、平板显示器、PCB行业逐渐向中国转移，带动中国光刻胶的需求激增，中
国光刻胶行业拥有较大发展空间。除此之外，在中国“工业4.0”、“中国制造2025”、“人工智能+”、“
国产替代”和“发展新质生产力”持续深化发展的背景下，行业下游应用终端领域对光刻胶的需求有望持续
增长，从而推动中国光刻胶产量提升，市场发展空间广阔。
3、PCB光刻胶行业发展状况
PCB的加工制造过程涉及图形转移，即把设计完成的电路图像转移到衬底板上，在此过程中会使用到光
刻胶完成图形化的过程。PCB光刻胶主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）、干膜光刻胶等
。随着信息技术的不断进步，消费电子和通信行业飞速发展带动了PCB板的生产需求，而PCB光刻胶作为PCB
板的重要原材料，其需求量也逐步上升。
根据贝哲斯咨询数据，2023年全球PCB市场规模约为624.18亿美元。未来，随着5G、物联网、AI人工智
能等新兴技术的发展和演变，PCB行业也将迎来新的机遇，预计到2025年，全球PCB市场规模将增至678.36亿
美元。其中，北美与欧洲的PCB市场规模呈下降态势，中国的PCB市场规模逐年上升已超过欧美地区，市场份
额已占到62.42%，成为全球PCB的最大生产国和消费国。根据Reportlinker和产业信息网数据，2020年全球P
CB光刻胶市场规模在20亿美元左右，近年来呈逐年增长态势，到2025年预计市场规模将达到26.6亿美元。其
中，中国的PCB光刻胶市场规模逐年递增，从2020年的人民币85亿元，到2023年已达到人民币97.3亿元，到2
025年预计将达到人民币106.4亿元，其市场规模占比已达50%以上。随着PCB光刻胶外企东移及内资企业的不
断发展，中国已成为全球最大的PCB光刻胶生产基地。由于近年来制造PCB光刻胶的关键材料合成树脂的生产
技术实现国产化突破，PCB光刻胶亦逐渐摆脱进口，涌现出了以广信材料、容大感光等为代表的多家具有竞
争力的上市公司。
4、显示光刻胶行业发展状况
显示光刻胶是显示面板制作工艺中的关键生产耗材，其质量对面板显示性能至关重要。根据应用在显示
面板制作工序的环节不同，主要将显示光刻胶分为阵列用光刻胶、彩色/黑色光刻胶、触控屏用光刻胶、衬
垫保护光刻胶、特种光刻胶等。目前全球显示面板光刻胶市场规模稳步上升，未来有望受益于LCD面板的大
尺寸化、高清化、AI智能化趋势，LCD面板出货面积及制造环节光刻胶用量都将不断提升。近年来在国家产
业政策支持、技术实现突破等多重利好因素的推动下，我国已成为全球第一大显示面板产业集中地，为全球
新型显示设备和原材料提供了主要市场，根据DSCC预测，中国大陆面板产能份额将由2020年的53%提升至202
5年的71%，随着面板产业的产能不断向中国转移，也将充分传导至显示面板光刻胶需求。根据智研咨询数据
，2019-2023年我国显示面板光刻胶市场规模从40亿元提升到69亿元，年均复合增长14.6%，国内市场占比也
从2019年47.9%提升到2023年74.6%，其中显示光刻胶领域的国产化率也不断推升。
5、太阳能光伏材料行业发展情况
光伏产业是基于半导体技术与新能源需求而兴起的朝阳产业，得益于全球对清洁能源的迫切需求以及各
国政府对于实现可持续发展目标的政策支持，在光伏发电平价上网和“碳达峰、碳中和”政策的共同驱动作
用下，光伏行业景气度持续高涨，未来发展空间广阔。在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，我国
光伏产业实现了快速发展，产业链布局完整，整体制造能力和市场需求全球领先。根据国家能源局数据，20
23全国新增光伏装机容量216.88GW，同比增长148%，创下历史新高，累计光伏装机容量达到610GW。在技术
路线层面，多年来光伏技术迭代突破始终围绕在降本增效的主旋律之下，随着目前PERC技术效率提升瓶颈已
现，对高效电池片需求不断提升，推动了新技术的百花齐放。其中，N型技术成为市场焦点，TOPCon和HJT技
术在2023年蓬勃发展，尤其TOPCon已成为企业首选技术；HJT异质结技术规模化较慢，但2024年有望超过80G
W项目扩产；BC电池技术受到瞩目，作为平台型技术，能够与其他技术叠加，引领效率提升，市场产能规划
超过100GW。BC电池由于正面无栅线，完全避免了对正面光遮挡，最大限度降低光学损失，具有更高的转换
效率，理论极限效率可达29.1%，逼近晶硅电池效率天花板，远高于其他电池。BC电池作为平台型技术，兼
容性优良的技术生命周期也更长，例如激光SE，不仅可以在PERC中使用，也可以用于TOPCon中，兼容多代产
品，因此难以被淘汰。BC电池同样具有优良的兼容性，能和任意钝化技术结合形成新的xBC电池，因此生命
周期更长。光伏电池技术迭代快，生命周期长的技术能带来更大的收益，BC电池凭借两大特点保障长生命周
期。
在目前光伏电池组件新技术革新过程中，出现了许多新的新材料需求和机会。这些新技术路线的创新和
发展共同推动了相关设备、材料需求的上升，其中，能够为新技术路线提供降本增效解决方案的各类新材料
也应运而生，并且随着开发的不断深入和下游产品的放量，这些光伏新材料的市场化程度也将进入快速增长
阶段。
广信材料基于在各类光刻胶、涂料等精细化工领域的积累，根据下游客户需求在光伏领域为客户开发的
主要包括光伏绝缘胶、光伏感光抗电镀胶、光伏抗蚀刻胶、光伏封装胶等光伏新技术新材料解决方案，其中
光伏绝缘胶主要应用于BC电池，避免BC电池焊接正负电路短路；光伏感光抗电镀胶主要用于HJT电池、xBC电
池，用于电镀工艺保护；光伏抗蚀刻胶主要用于HJT电池、TBC电池、HBC电池，有效规避激光套刻、SE等工
艺对电池片的高能损伤；光伏封装胶/0BB胶主要用于TOPCon电池、HJT电池、BC电池，用于焊带粘接及电池
片保护作用。
7、专用涂料行业发展状况
专用涂料行业的发展与下游应用领域的发展息息相关，下游应用领域的深化和拓宽、国内终端品牌业务
快速增长及供应链国产化等因素带动国内专用涂料行业快速发展。我国涂料行业的技术水平进步较快，涂料
品种日趋丰富与完善，涂料产量也有了大幅提升。十四五期间，全行业经济总量保持稳定增长，总产值年均
增长底线4.0%左右。到2025年，涂料行业总产值预计增长到3,700亿元左右；产量按年均4.0%增长计算，到2
025年，涂料行业总产量预计增长到3,000万吨左右。
1）伴随环保政策趋严、VOC排放整治，环保涂料增长前景广阔，专用涂料在产品结构方面逐步向节能环
保、高性能等方向发展。此外，计算机、通讯、消费电子产品、食品饮料金属包装对防腐和外观装饰都有较
高的要求，而这与其所使用的涂料关系紧密，外表涂层工艺的好坏，已经成为决定产品档次的重要指标之一
。通过大量的研发投入，不断推出科技含量更高、环保性能更佳的新型涂料，已经成为专用涂料行业一个重
要的发展趋势。UV固化涂料相比溶剂型涂料和水性涂料综合性能优异、VOC排放低，有望成为未来专用涂料
发展方向。
2）在消费电子领域，近年来，智能手机和笔记本电脑市场保持平稳趋势，各品牌竞争日益激烈，产品
差异化、品质高端化等深化需求日益增多，引领电子涂料行业向定制化、高综合性能、系统服务方向快速发
展。同时，下游新兴细分应用领域的不断拓宽，伴随可穿戴设备、智能家电、乘用汽车零部件领域快速增长
，以及5G和物联网技术的发展下，具有网络互联功能的新兴高端消费品应用逐步增多，相关专用涂料需求呈
增长趋势。
3）在新能源汽车领域，国内涌现出一批颇有影响力的造车新势力，基于新能源汽车在外观、造型、设
计上更具潮流色彩，有消费电子化的特征，新能源汽车厂商对于车灯轮毂、PC表面硬化处理、非金属内外饰
件等汽车内外饰涂料解决方案服务商的选择上持相对更为开放的态度，基于响应速度和服务能力方面更具优
势的考虑，相关汽车厂商更易接受业内口碑较好的国内涂料服务商，并且随着新能源汽车的需求量越来越大
，相关的汽车内外饰涂料的需求量也会只增不减，这也将成为专用涂料行业的重要发展方向。
4）在工业重防腐领域，腐蚀一直是制约各国经济发展的重大问题之一，腐蚀问题已经成为影响国民经
济和社会可持续发展的重要因素之一。据统计全球每年因腐蚀造成的经济损失约数万亿美元，占各国国民生
产总值GDP的3-5％。平均每分钟会有1吨钢材被腐蚀成废物。腐蚀造成的损失是综合自然灾害——地震、台
风、水灾等损失总和的6倍。有研究表明，2014年我国的腐蚀总成本约占当年GDP的3.34%，总额超过2万1千
亿元人民币，相当于每个中国人当年承担1555多元的腐蚀成本。不仅如此，腐蚀造成的安全事故更是不胜枚
举，腐蚀也对人类的健康和安全带来了威胁。因此，研究开发防腐蚀材料对经济和社会具有深远的意义，其
中应用防腐涂料是解决腐蚀问题的主要方式之一。依据涂料应用领域的不同，防腐涂料可以分为常规防腐涂
料和重防腐涂料。重防腐涂料是指相对常规防腐涂料而言，能在相对苛刻腐蚀环境里应用，并具有能达到比
常规防腐涂料更长保护期的一类防腐涂料，主要包括环氧树脂漆、氯乙烯油漆、氯化橡胶油漆、丙烯酸油漆
、氟碳漆、醇酸油漆、有机硅耐高温油漆、无溶剂防腐涂料、特种防腐涂料等品类。
因金属腐蚀带来的巨大损耗，无疑刺激着市场对防腐涂料需求的增长。其次，近年来中国基建高速发展
，在建筑、交通运输、石化、水电等众多领域都出现了超常规增长，从而带动了相关配套防腐涂料产品需求
的飞速增长。近年来中国防腐涂料市场出现了喜人的局面，需求规模不断扩大。根据智研咨询发布的《2021
-2027年中国重防腐涂料行业市场行情动态及投资前景分析报告》显示：重防腐涂料作为国民经济重要领域
的主要工程材料，主要下游行业包括交通运输、石油化工、电力、海洋工程、建筑工程等部门，关系到它们
的质量。我国国民经济多年来保持良好的发展势头，也为我国重防腐涂料行业的健康有序的发展奠定了良好
的基础，成为推动我国重防腐涂料行业市场规模增长的重要因素。中国重防腐涂料市场规模从2012年的492.
18亿元增长至2020年的937.8亿元，2012年以来我国重防腐涂料市场规模复合增长率为8.39%。就消费结构而
言，船舶及集装箱领域是我国重防腐涂料最大的消费市场，2020年船舶及集装箱领域需求占比为30.6%，铁
道及桥梁工程领域需求占比为27.2%，石化工业领域需求占比为15.3%。
5）在功能膜材及金属包装领域，我国的食品饮料金属包装涂料行业起步较晚，早期一直被PPG、AkzoNo
bel等外资巨头垄断，近些年才有一些民营企业陆续崭露头角，国产化替代开始加速。由于应用领域的特殊
性和复杂性，食品饮料金属包装涂料，特别是内涂产品（涉及食品安全相关资质）的质量和技术标准要求比
较严格，行业门槛较高，因此行业参与者较少，行业集中度较高。食品饮料金属包装涂料的市场空间直接受
益于下游食品饮料金属包装市场的稳定增长。中国经济较快增长与中国广大的消费群体决定了中国金属包装
市场总量巨大。根据中商产业研究院的数据，2022年中国食品饮料金属包装涂料行业产量规模约为16万吨，
行业整体收入规模约为26亿元。在消费升级和食品饮料安全不断得到重视的大背景下，食品饮料行业发展迅
速，也将带动我国食品饮料金属包装涂料行业的快速稳定增长。
（二）报告期内公司从事的主要业务公司属于精细化工行业中的电子化学品行业，一直致力于各类光刻
胶、涂料等光固化领域电子化学品的研发、生产和销售，拥有高性能光刻胶、涂料的自主研发能力，是国内
头部的PCB光刻胶、BC电池绝缘胶、消费电子外观结构件涂料制造企业。主要产品包括光刻胶领域的PCB光刻
胶、显示光刻胶、光伏胶等光刻胶及配套材料，以及涂料领域的消费电子涂料、汽车内外饰涂料、重防腐涂
料、PVC地板涂料、功能膜材及金属包装涂料等细分领域专用涂料。属于精细化工行业的电子化学品细分领
域，公司所处产业链上下游如下：
（三）公司主要产品及用途
1、公司光刻胶产品的分类和应用
光刻胶（Photoresist）又翻译为抗蚀剂、光阻等，主要由树脂（Resin）、光敏剂（Sensitizer）、溶
剂（Solvent）及添加剂（Additive）等不同的材料按一定比例配制而成。光刻胶主要应用于印制电路板、
显示面板、集成电路和半导体分立器件等细微图形加工作业。
根据应用领域的不同，光刻胶可分为PCB光刻胶、显示光刻胶和半导体光刻胶。公司基于原有PCB光刻胶
的优势基础，通过微电子材料事业部向显示光刻胶及配套材料的微电子材料领域延伸，拓宽光固化领域电子
材料的应用领域。
（1）PCB光刻胶PCB光刻胶主要是由树脂、单体、溶剂、无机填料、光引发剂及助剂等物质组成的具有
一定颜色的胶黏流体物质，在产品分类上属于精细化工产品中的电子化学品。其中PCB阻焊油墨具有固化速
度快、解像度高、保护性能好等特点，油墨固化成膜以后可表现出良好的抗物理性和耐化学性，可实现对基
板特定区域的特种保护作用，是电子信息等行业重要的精细化工材料。
A.现有主要产品分类及应用
公司PCB光刻胶按用途分主要包括PCB感光阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）等。公司的PCB感
光阻焊油墨除具备常规性能外，还有工艺操作使用宽容度大、耐湿热性佳、耐冷热冲击等特点。公司的PCB
感光线路油墨具备以下特点：感光速度快、解像度高、附着力好、抗电镀、抗蚀刻性好、容易褪膜等特点。
公司在原有PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）的优势基础上，进一步拓宽最新型浸涂型液态感
光蚀刻油墨（代替干膜光刻胶）、LDI专用内层涂布油墨（湿膜光刻胶）等产品市场。
B.新产品研发情况近年来，公司在积累传统优势产品的基础上，不断自主研发耐沉锡油墨、软板油墨、
高感光油墨等中高端油墨产品，并有最新浸涂型液体感光蚀刻油墨（代替干膜）、LDI专用内层涂布油墨（
湿膜光刻胶）逐步量产投放市场。
a.浸涂型液体感光蚀刻油墨
浸涂型液体感光蚀刻油墨（普通型UV-6602/LDI专用型UV-6606）是一种酸性抗蚀油墨。其状态为液体，
配合专门的设备（浸涂机）进行浸泡式涂覆，具有优异的流动性和密着性、优良的成像性和耐化学药品等性
能，配合专用LDI曝光机可满足10微米制程需求。该产品使用范围比较广，能够用于精细线路（5G/6G板）、
IC载板等硬板的线路应用；对软硬结合板与孔镀板的高低位均有很好的填充保护效果，能简化双面FPC生产
工艺，图形转移与封孔（同等于干膜封孔能力），然后直接进行蚀刻最终完成图形转移。该产品目前已经完
成量产并销售。
b.LDI专用喷涂线路油墨（湿膜光刻胶）
LDI专用喷涂油墨主要应对日益增长的人工成本及高产能下的高精密度板的制作要求，产品能够实现常
规丝网印刷与喷涂公用；同时，高感光性、低侧蚀的产品特性又能够与激光曝光（LDI）制程相匹配。该产
品目前已经实现客户端的大批量导入使用。
c.黑色专用LDI感光油墨
黑色专用LDI感光油墨主要为HDI板专用黑色油墨，具备高感光性、低侧蚀、高解析度等特性，能够满足
激光曝光需求，实现精密线路的制作。该产品目前已经完成批量生产。
d.车载板专用油墨
车载板专用油墨主要针对开发应用方向为汽车线路板专用，产品在满足化锡、化金等表面处理后，亦能
满足涉及安全部分要求的SIR/TCT等高可靠性、高信赖性要求。该产品目前已经完成了Valeo等测试要求，并
实现客户端的大批量导入使用。
（2）显示光刻胶在显示面板（FPD，FlatPanelDisplay）行业中，液晶显示技术（LCD，Liquidcrystal
display）依据驱动方式分为静态驱动、简单矩阵驱动和主动矩阵驱动三种。其中简单矩阵型又可分为扭转
向列型（TN，Twistednematic）和超扭转向列型（STN，Supertwistednematic）两种，而主动矩阵型则以薄
膜式晶体管型（TFT，Thinfilmtransistor）为主。TFT液晶显示器显示反应速度更快，适用于动画及显像显
示，故广泛应用于数码相机、液晶投影仪、笔记本电脑、桌上型液晶显示器。由于其色彩品质及反应速度方
面较STN型产品为佳，因此也是目前市场上的主流产品。
公司目前已经掌握平板显示光刻胶部分细分品种的成熟工艺，公司所研发的TP光刻胶、TN-LCD光刻胶、
STN-LCD光刻胶等显示光刻胶已实现批量销售，并根据市场情况及华南基地更完善的检测条件加速推动TFT-L
CDArray光刻胶、OC光刻胶、BM光刻胶等显示光刻胶的研发和客户验证。
2、公司光伏材料产品的分类和应用
近年来，公司在积累各类光刻胶、涂料等光固化领域电子材料的基础上，不断强化研发能力特别是技术
革新中提供降本增效的新材料解决方案的能力，前瞻性研发出光伏绝缘胶、光伏感光胶等多个光伏领域新工
艺新产品应用领域。
（1）光伏绝缘胶交叉背接触电池（IBC电池）作为背接触电池，正面无栅线，具有外观美观、转换效率
高、弱光响应好、温度系数低、高可靠性等优势，可广泛用于屋顶、地面电站等多种场景应用。背接触电池
背面指交叉状的p区和n区相对容易漏电，因此对绝缘防护的要求较高。
公司光伏材料事业部根据下游太阳能光伏电池组件企业需求开发的光伏绝缘胶产品适用于BC电池，可满
足电池组件中的绝缘保护等需求。公司致力于为客户开发降本增效的新材料综合解决方案，根据下游光伏组
件企业新工艺所需的新材料需求配套开发的光伏绝缘胶产品，是公司依托多年的光刻胶等新材料研发生产经
验，通过多次产品需求交流跟进、生产技术工艺改进和产品性能配套测试与验证等而研发出的光伏领域新应
用材料，并结合未来发展方向提前布局，开发多方向、多体系的产品，满足未来光伏电池组件新技术路线的
多元化需求。
截止目前，公司BC电池用光伏绝缘胶已经在下游太阳能光伏电池组件企业实现销售并快速增长，是行业
的主要供应商，下游需求的增长将直接带动公司光伏绝缘胶产品的加速增长，推动公司在光伏材料领域的拓
展和整体盈利水平的提升。
（2）光伏抗电镀胶现阶段，银耗量较大的成本项目是阻碍HJT电池、xBC电池等新技术电池经济性量产
的因素之一，电镀铜技术作为金属化环节替代方案之一，可实现成本的相对下降和转化效率的提升。电镀铜
工艺通过替代银浆工艺彻底解决未来HJT电池、xBC电池等需要大量使用银浆的新电池技术推广卡脖子问题，
可以大幅降低制造成本。
此产品可以在HF套刻工艺后，进行电镀工艺保护，制作xBC电池背面正负极，作为其中的抗电镀胶一般
可采用丝网印刷方式，控制相较双面细栅电池略宽的线路，在电镀工艺结束后退膜即可在PN结上形成电极。
截至目前，公司光伏抗电镀胶主要开发应用于光伏铜电镀图形化工艺中，研发进度正有序推进中，目前
正在与多家相关电池组件头部企业及设备企业对接、送样及测试过程中。
（3）光伏抗蚀刻胶未来市场主流会向着TOPCon电池、HJT电池路线快速发展，而随着这些路线的发展，
降本增效也将是未来的主线之一，而其中银是主要降本空间的成本项，因此这些工艺的去银化会势在必行。
而银的减少也势必需要其他金属替代，目前金属铜是不二选择。目前市场上一种为在单/双面种子层上涂敷
感光胶，进行曝光显影后制作不同高宽比细栅以取代银，此工艺可以大范围应用于HJT电池及xBC电池结构电
池；另外一种为无种子层工艺，规避激光高能损伤而采用保护胶做掩膜进行HF套刻POLY层，配合PECVD形成P
N结从而制作xBC电池。
截至目前，公司开发的抗氢氟酸蚀刻保护胶已经得到突破并在多家下游太阳能光伏电池企业通过测试，
其耐氢氟酸时间以及退膜效果优于国外送样同类产品，并将进入批量使用验证。
（4）光伏封装胶公司近年根据太阳能光伏电池组件客户开发的封装胶品，对电池片及玻璃具有极佳附
着力，能够满足PCT严苛测试，用于0BB点胶、UV串胶焊带粘接及电池片保护等作用，可适用于TOPCon电池、
xBC电池、HJT电池、钙钛矿叠层等太阳能光伏电池工艺组件。
截至目前，公司光伏封装胶已经根据工艺不同开发多体系产品并迭代，已在多家下游太阳能电池组件企
业进行测试。
3、公司涂料产品的分类和应用
公司涂料业务主要集中在子公司江苏宏泰及江阴广庆，公司紫外光固化涂料产品应用领域广泛，主要用
于消费电子产品（如：手机、智能穿戴产品、耳机等外壳）的表面处理，中高档化妆品包装物（如：口红、
香水瓶等外壳）的表面处理，汽车车灯、轮毂和内外饰（非金属件）的特种保护，货车复合材料箱体（轻质
箱体）的特种保护，运动器材的外层保护，金属基材料保护、PVC地板、家具、食品饮料金属包装等等领域
。公司紫外光固化涂料具备以下特点：绿色环保、高效节能、性能出众、批次稳定性高等。近年来，江苏宏
泰在原有消费电子用UV固化涂料主力优势产品的基础上进一步布局汽车涂料、水性环保涂料、UV高固含涂料
、塑胶UV涂料等产品，目前江苏宏泰研发的水性涂料和UV高固含涂料已有批量生产。
（1）消费电子专用涂料报告期内，江苏宏泰最主要的产品为消费电子涂料产品，该类型产品具有优异
的耐磨性和耐候性，同时可以使塑料材料具有金属质感。作为江苏宏泰的主攻方向，紫外光固化涂料产品应
用在手机和笔记本电脑等高档电子消费品的外壳。该等涂料不仅可以保护电子消费品的各种外壳塑胶材料，
提高其耐磨性，而且使得产品更美观和富有质感。目前，江苏宏泰在消费电子涂料领域具有明显的竞争优势
，产品不仅广泛应用于HUAWEI、OPPO、Moto、传音、联想、三星、TCL、华勤、闻泰、龙旗等多家国内知名
手机品牌厂商，同时在手环、手表、耳机等智能穿戴领域的市场份额也不断增加。
（2）汽车零部件专用涂料车灯涂料是江苏宏泰在汽车零部件领域的主要开拓方向之一。在该领域，目
前江苏宏泰的产品可以分为两大类：一类产品用于车灯灯杯中，在灯杯底材与起反射作用的镀铝层之间，提
供一个光滑致密的中间涂层，使上面的镀铝层起到优异的反射效果；另一类产品用于车灯罩外层，为透明涂
料，主要起保护的作用（车灯罩的材质为PC塑料，PC塑料材质硬度较低，容易被砂砾等刮伤，需涂覆一层透
明保护涂层）。目前，江苏宏泰的汽车零部件涂料产品主要应用在吉利、通用五菱等国内汽车品牌的零部件
制造。
（3）新能源汽车内外饰涂料公司通过积极参与客户新产品涂料应用项目的投标，采取各种市场拓展措
施，与下游客户积极合作，开发有关汽车涂料新项目，逐步推进汽车涂料产品特别是新能源汽车客户项目的
开发和验证。截至本报告期末，公司汽车内外饰涂料产品在相关新能源汽车主机厂的销售量保持稳定并逐步
增长，涉及的终端主机厂包括比亚迪、吉利、哪吒、长安等，主要运用于汽车的仪表台、扶手箱、档把、门
边、门把手、保险杠、边柱、后视镜罩、灯罩等内外饰部件。2024年，公司将持续推进新能源汽车应用领域
的客户验证流程，并进一步加快市场开拓。
（4）化妆品包装专用涂料主要用于化妆品包装盒的外层保护，兼有美观功能，如粉底盒和口红外管涂
料等。化妆品属于快速消费品行业，消费者在选购化妆品时，影响选购的因素除了品牌影响力、口碑、价格
等方面以外，化妆品的外包装是否美观吸引人，也是重要因素。在使用涂料之后，可以使化妆品的外包装
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