经营分析☆ ◇300541 先进数通 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，涵
盖IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 14.77亿 41.22 1.35亿 27.40 9.16
全国性银行(行业) 11.12亿 31.03 1.42亿 28.71 12.75
区域性银行(行业) 4.17亿 11.65 1.10亿 22.36 26.46
其他(行业) 3.36亿 9.39 7133.59万 14.44 21.20
非银行业金融机构(行业) 2.17亿 6.05 2922.18万 5.92 13.47
烟草行业(行业) 2370.84万 0.66 582.17万 1.18 24.56
─────────────────────────────────────────────────
IT基础设施建设(产品) 29.21亿 81.49 2.94亿 59.46 10.06
软件解决方案(产品) 4.09亿 11.41 1.46亿 29.55 35.69
IT运行维护服务(产品) 2.54亿 7.10 5428.85万 10.99 21.34
其他(产品) 1.09万 0.00 4155.52 0.00 38.30
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 19.64亿 54.78 2.34亿 47.30 11.90
华东(地区) 10.12亿 28.24 1.27亿 25.71 12.55
西南(地区) 1.84亿 5.14 4139.25万 8.38 22.45
华南(地区) 1.63亿 4.55 4429.66万 8.97 27.18
西北(地区) 1.18亿 3.29 2056.32万 4.16 17.44
东北(地区) 8617.10万 2.40 1307.92万 2.65 15.18
华中(地区) 5014.51万 1.40 1210.56万 2.45 24.14
境外(地区) 626.92万 0.17 155.44万 0.31 24.79
中国港澳台(地区) 70.27万 0.02 32.21万 0.07 45.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 35.84亿 100.00 4.94亿 100.00 13.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 6.95亿 50.36 7932.52万 38.48 11.42
全国性银行(行业) 3.04亿 22.04 5106.42万 24.77 16.79
其他(行业) 1.55亿 11.26 2907.20万 14.10 18.71
区域性银行(行业) 1.40亿 10.18 3626.53万 17.59 25.83
非银行业金融机构(行业) 7962.31万 5.77 1006.11万 4.88 12.64
烟草行业(行业) 546.54万 0.40 36.45万 0.18 6.67
─────────────────────────────────────────────────
IT基础设施建设(产品) 11.05亿 80.07 1.24亿 60.09 11.21
软件解决方案(产品) 1.57亿 11.41 5464.65万 26.51 34.72
IT运行维护服务(产品) 1.18亿 8.52 2762.85万 13.40 23.50
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 8.03亿 58.18 1.03亿 49.94 12.82
华东(地区) 3.54亿 25.64 5698.35万 27.64 16.11
西北(地区) 7246.05万 5.25 955.40万 4.63 13.19
华南(地区) 5664.41万 4.11 1377.88万 6.68 24.33
西南(地区) 5500.97万 3.99 1380.54万 6.70 25.10
东北(地区) 2275.82万 1.65 338.77万 1.64 14.89
华中(地区) 1495.69万 1.08 525.13万 2.55 35.11
境外(地区) 132.19万 0.10 40.81万 0.20 30.87
中国港澳台(地区) 6.37万 0.00 3.10万 0.02 48.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全国性银行(行业) 7.14亿 32.15 1.41亿 35.38 19.73
互联网行业(行业) 6.80亿 30.65 6361.21万 15.99 9.35
区域性银行(行业) 3.98亿 17.91 1.15亿 28.86 28.89
其他(行业) 2.19亿 9.88 4447.37万 11.18 20.27
非银行业金融机构(行业) 1.52亿 6.86 2442.63万 6.14 16.05
烟草行业(行业) 5660.05万 2.55 977.68万 2.46 17.27
─────────────────────────────────────────────────
IT基础设施建设(产品) 14.44亿 65.07 1.57亿 39.42 10.86
软件解决方案(产品) 5.21亿 23.46 1.83亿 45.98 35.13
IT运行维护服务(产品) 2.55亿 11.47 5809.74万 14.60 22.82
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 11.16亿 50.30 1.54亿 38.62 13.76
华东(地区) 3.82亿 17.20 8264.26万 20.77 21.65
西南(地区) 2.79亿 12.56 5172.05万 13.00 18.56
华南(地区) 2.03亿 9.16 5096.96万 12.81 25.06
西北(地区) 1.03亿 4.63 2493.38万 6.27 24.27
东北(地区) 7528.23万 3.39 1827.74万 4.59 24.28
华中(地区) 5607.11万 2.53 1422.87万 3.58 25.38
境外(地区) 395.11万 0.18 104.61万 0.26 26.48
中国港澳台(地区) 128.25万 0.06 43.70万 0.11 34.07
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.20亿 100.00 3.98亿 100.00 17.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
全国性银行(行业) 3.10亿 29.89 6600.79万 39.58 21.30
互联网行业(行业) 2.75亿 26.50 1437.24万 8.62 5.23
其他(行业) 2.29亿 22.05 3158.12万 18.94 13.81
区域性银行(行业) 1.62亿 15.60 4303.21万 25.80 26.60
非银行业金融机构(行业) 6179.12万 5.96 1177.52万 7.06 19.06
─────────────────────────────────────────────────
IT基础设施建设(产品) 7.20亿 69.40 6077.52万 36.44 8.45
软件解决方案(产品) 1.96亿 18.92 7922.77万 47.51 40.38
IT运行维护服务(产品) 1.21亿 11.68 2676.60万 16.05 22.10
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 5.99亿 57.76 7095.52万 42.55 11.85
华东(地区) 1.80亿 17.34 3689.98万 22.13 20.52
华南(地区) 7563.61万 7.29 1928.11万 11.56 25.49
西南(地区) 7525.33万 7.26 1575.43万 9.45 20.94
西北(地区) 5601.61万 5.40 1024.80万 6.15 18.29
东北(地区) 3222.74万 3.11 711.26万 4.26 22.07
华中(地区) 1768.05万 1.71 621.04万 3.72 35.13
境外(地区) 124.48万 0.12 25.62万 0.15 20.58
中国港澳台(地区) 12.24万 0.01 5.13万 0.03 41.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.29亿元，占营业收入的42.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 69217.15│ 19.31│
│第二名 │ 42896.41│ 11.97│
│第三名 │ 16172.74│ 4.51│
│第四名 │ 12429.07│ 3.47│
│第五名 │ 12180.20│ 3.40│
│合计 │ 152895.57│ 42.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购23.43亿元，占总采购额的77.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 195134.45│ 64.79│
│第二名 │ 16398.84│ 5.44│
│第三名 │ 15878.49│ 5.27│
│第四名 │ 4711.67│ 1.56│
│第五名 │ 2220.44│ 0.74│
│合计 │ 234343.88│ 77.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司长期专注于为以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解
决方案及服务，涵盖IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生
重大变化。
1、IT基础设施建设业务
在IT基础设施建设领域，公司面向大中型金融、互联网、烟草等行业客户，提供全栈式IT基础设施建设
和优质服务。
经过多年技术积累，公司形成了三大核心能力集群：
（1）数据中心整体解决方案：包括韧性数据中心架构、分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署
、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配、人工智能算力底座与平台化使能等。
（2）技术专项解决方案：包括SDN智能网络、SRv6骨干网及SD-WAN分支、互联光网络、IPv6升级改造、
数据中心迁移工程、智能无损网络架构、NOF+存储网络优化等系列方案，满足特定技术与客户应用场景需求
。
（3）增值服务体系：提供韧性数据中心咨询规划、云数据中心咨询规划、容灾备份体系建设、全技术
栈运维管理等高端技术服务。
报告期内，公司依托数据中心整体解决方案与技术专项解决方案，为客户构建高吞吐、低时延、高可靠
、高带宽的算力网络，实现端到端自动化部署与全栈可视化运维。围绕AI大模型安全与AI智能体安全应用，
实现从架构安全、模型安全至Agent应用安全的全栈式智算环境安全防护。同时，公司推出自有品牌的高端
交换机、路由器，持续强化全技术栈的服务规划与服务交付能力，提升技术服务水准，助力行业数字化转型
，进一步巩固公司高端IT服务品牌形象。报告期内，公司紧抓AI大模型驱动算力基础设施快速增长的机遇，
建立了高效的供应链协同机制，优先保障客户AI算力服务器、GPU集群的资源调配，向客户提供优质的AI训
练、推理算力设备，并积极推广自有品牌算力服务器，满足客户多样化需求。
报告期内，公司的互联光网络解决方案通过超宽、极简、智能的数据中心光传送平台及组网应用，打造
高速、可靠、智能的数据中心互联网络，实现大型企业多数据中心间高质量大带宽连接，有效应对爆发性数
据流量增长，同时合理控制运营成本。
报告期内，大型金融机构和大型企业持续推进“东数西算”工程。公司已参与多个客户西部数据中心IT
基础设施建设项目，并将持续关注该领域的发展机遇。
在烟草行业，公司依托对行业的深刻理解与长期技术积累，打造了高度契合烟草客户需求的智慧工厂解
决方案。该方案融合了生产系统软件智能制造、智能装备、智能数据平台、二维码应用、智擎解决方案、AI
赋能等六大产线与分拣线技术改造，以及自动化与智能化运维平台等核心技术与产品线。报告期内，公司向
烟草行业客户提供二维码设备、数据中心建设、分拣线技术改造等IT基础设施建设服务。
2、软件解决方案业务
公司软件解决方案业务主要集中于以银行为主的金融行业，包含业务处理、数据管理与商业智能、区块
链基础平台与应用解决方案等应用领域，主要业务模式为基于公司自有知识产权软件产品，向客户提供定制
化应用软件解决方案、定量软件开发服务和自有软件产品授权许可。
业务处理领域，公司对自有知识产权Starring系列产品进行了全面升级，打造基于云原生的金融开发效
能平台及应用解决方案，全面适配国内各类信创产品，为金融客户提供金融应用信创升级、分布式架构转型
、主机下移、多云融合与协同等综合解决方案。Starring系列产品包括分布式架构服务治理平台、云原生开
发平台、金融级微服务平台、分布式技术效能平台、分布式应用集成平台、分布式应用运行运维平台等一系
列子产品，支持客户将传统集中式应用快速迁移到分布式、云原生架构，支持应用部署到信创私有云及混合
云平台中，形成分布式技术中台、云原生总线平台、交易中台、智能支付场景平台、场景化中间业务平台等
众多分布式金融应用平台以及生活缴费、财富管理、资金监管等多领域场景化解决方案。
报告期内，公司启动了StarringAI+一体化研发，正式发布了先进数通金融级大模型智能代码助手平台
软件，与国内主要信创厂商完成了双向兼容性认证，助力云原生开发平台的智能代码补全、逐行注释、代码
解析、函数注释、代码优化及单元测试代码生成等AI+能力。下一步规划，Starring将与AI大模型进行全面
深度融合，后续将陆续推出需求助手、设计助手、测试助手及运维助手等其它领域。
数据管理与商业智能领域，公司继续以自有知识产权iMOIA、SharkData系列产品为核心，提供涵盖数据
采集、数据研发、数据服务、数据分析与展现、数据管控、数据资产管理、数据运维、统一调度与监控等功
能的数据治理智能洞察平台、数据资产运营管理和应用工作平台，从“建、管、用、营”的思路构建企业级
一体化大数据管理应用平台解决方案，借助企业客户进行信创改造和企业数据架构升级的契机，在参与存量
客户项目、拓展新的客户项目两方面均取得良好的效果。在客户的新核心改造，数字化转型信创项目，客户
营销、监管治理、湖仓重构等应用平台和场景项目等方面都取得进展。特别是在烟草行业的大数据平台建设
、数据治理和企业决策支持等业务方向取得了突破性的进展。报告期内，公司对现有数据产品线的进一步研
发进行了规划，一方面新的产品充分借助AIGC的能力，打造全新的深度融合AI能力的智能化平台，另一方面
将AIGC充分赋能至现有平台产品中，从产品使用问答、数据开发、数据建模和数据应用等多方面进行AI赋能
。目前研发工作已取得一定成果，并将继续推进。基于自研智能体工厂平台，聚焦数据使用场景，成功打造
了一系列“助手型”AI应用，覆盖了信贷风控、精准营销、数据查询与分析提效等核心业务领域。下一步，
在现有成功场景基础上，可向更复杂的业务流程（智能数据治理智能立标、大零售营销产品推荐、营销方案
助手）进行拓展。
报告期内，公司重点推动核心软件产品和关键解决方案的市场拓展与销售，主要聚焦在基于云原生的分
布式架构交易应用、数据资产管理、数据智能应用、数据治理（智能数据链路拓展）、数据产品集成（智能
开发助手）以及主要合作伙伴产品的推广与支持。通过加强研发、方案规划和业务执行之间的协作，不断拓
展外部合作渠道，完善自有软件产品和解决方案的全周期服务体系，促进其快速可持续增长。在拓展中小银
行客户、销售自有软件产品和解决方案等方面，公司均取得了显著成效。
报告期内，公司积极布局AI技术应用，与上游厂商深化在云基础设施、AI大模型和应用等领域的广泛合
作。公司将继续扩大AI技术的应用领域，加速AI解决方案的研发和市场推广，以实现更持续的业务增长和创
新突破。报告期内，在烟草行业，公司继续推广国家烟草专卖局行业决策系统、烟草行业一体化平台、大数
据解决方案、烟草行业二维码系统、二维码管控平台、自动化与智能化运维平台等多个软件解决方案，及推
广烟草行业智慧工厂解决方案。
公司的自有知识产权Starring、iMOIA、SharkData系列产品对存量客户有较高的粘性，能够在产品基础
上获得较多的定制化服务项目及运维服务项目；上述产品在业界具有良好的口碑，在开拓新客户方面有较强
的竞争力，目前已经开展港澳及东南亚业务的产品许可销售业务。
公司与头部厂商达成大模型一体机战略合作，基于昇腾软硬件平台底座，正式推出基于自主技术的先进
数通品牌大模型一体机产品。先进数通大模型一体机整合了昇腾AI生态的全栈技术，包括计算架构CANN、全
场景AI框架昇思MindSpore、昇腾推理引擎MindIE以及AI软件开发套件MindXMindSDK，为用户提供高效、易
用的AI开发和部署体验。
依托25年行业经验，先进数通在金融、政企、互联网等领域积累了丰富的行业场景方案。在通用场景中
的智能问答、文档助手、智能问数、制度审核、合同审核、代码核查等，在行业场景下的反欺诈、反洗钱、
内控合规、产品推荐、营销专家、产业洞察、融资方案、准入辅助、尽调报告、客户舆情等，都能提供精准
、高效的支持。从底层算力到AI平台和上层应用，先进数通大模型一体机提供端到端的行业AI综合解决方案
，避免企业陷入拼凑式开发的困境。其开箱即用的特性，让企业能够快速AI应用落地，缩短价值转化周期。
3、IT运行维护服务业务
公司基于ITSS运维技术框架，向客户提供标准化、规范化的IT运维服务业务，包括算力中心运维服务、
数据中心运维服务、基础软硬件维保服务、应用软件维护服务、数据管理及运维服务等。
算力中心运维服务、数据中心运维服务包括：运维体系部署、运行监控、性能优化、故障处置、灾难恢
复演练等。基础软硬件维保服务包括：巡检服务、事件与问题支持、现场值守等。
应用软件维护服务、数据管理及运维服务包括：应用软件系统及大规模数据管理系统定期巡检、故障响
应、系统调优、系统变更支持、现场维护等服务。
二、报告期内公司所处行业情况
2023年10月召开的中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金
融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大
文章”。
2025年4月国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济工作要点》，提出7个方面重点任务，包
括加快释放数据要素价值，筑牢数字基础设施底座，提升数字经济核心竞争力，推动实体经济和数字经济深
度融合，促进平台经济规范健康发展，加强数字经济国际合作，完善促进数字经济发展体制机制。
当前，数字经济已成为驱动经济增长、促进产业升级、优化资源配置、培育新消费增长点、激发创新创
业活力的重要引擎，其重要作用已形成广泛社会共识。企业数字化转型为自主可控信息技术产业发展提供了
历史性机遇，信创产业则为企业数字化转型构筑了自主可控的技术底座。数字经济的发展为国民经济注入了
强劲动力，已成为国民经济的重要组成部分。数字经济涵盖领域广泛，其中企业数字化、数智化转型以及信
创产业是公司重点聚焦的领域。
先进数通公司聚焦金融行业、互联网行业、烟草行业，为行业客户提供算力中心、数据中心的基础设施
建设，提供数字化、数智化转型应用解决方案，提供IT运行维护服务。
1、金融行业
2025年03月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，围绕科技金融、绿色金
融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域，提出到2027年取得显著成效的总体目标。文件明确了各领域
重点任务，要求金融机构构建分工协作的组织管理体系和产品服务体系，强化数字驱动与风险管理，充分发
挥债券、股权等市场功能，加强政策引导、标准建设与风险管控，推动金融服务高质量发展。
同年，金融监管总局针对“五篇大文章”分别发布五个高质量发展实施方案，将2024年的指导意见细化
为具体落实举措。五个方案均强调运用人工智能、大数据、云计算等科技手段，体现出“数字金融”作为基
础设施的重要特征。在金融行业数字化转型的纵深推进阶段，各类金融机构的技术布局更趋分化与务实。国
有大型银行与全国性股份制银行依托资源禀赋，持续强化大型数据中心、云原生架构及人工智能创新应用等
先发布局；区域性银行则聚焦分布式架构转型，加快信创标准下的智能化数据中心建设，体现出差异化、精
准化的技术演进路径。
面对行业需求从“功能建设”向“效能释放”的转变，公司深度聚焦算力基础设施升级、云原生技术落
地、分布式架构深度优化与AI大模型融合应用四大核心方向，构建起以场景为牵引、以价值为导向的产品研
发体系，持续为金融客户提供高适配、强协同的软件产品与解决方案。
2025年，公司有效应对部分大型银行直采服务器等市场挑战，依托国内头部厂商算力服务器，结合大模
型一体机形成端到端行业AI综合解决方案，为客户提供全栈的算力中心、数据中心服务。
2025年，公司在金融行业实现营业收入17.47亿元，同比增长38.24%。
2、互联网行业
云服务正发生深刻转变，云服务逐步从成本中心向利润中心过渡。AI算力需求呈指数级攀升，促使互联
网企业纷纷2025年，人工智能技术持续演进，大模型能力从通用对话向多模态融合、复杂推理与智能体应用
纵深发展。AI被普遍视为驱动下一轮生产力革命的关键技术方向，互联网头部企业纷纷将发展重心聚焦AI领
域，资本开支规模显著扩大。AI应用已从概念验证走向大规模落地，在广告营销、电商导购、内容推荐等场
景中创造显著商业价值。
云服务正经历从成本中心向利润中心的深刻转型。AI算力需求呈指数级攀升，智算规模持续扩大，互联
网企业加大在云服务方面的投资力度，以抢占市场先机。
公司精准把握互联网行业客户在算力设备及高性能网络建设方面的需求，通过提供头部厂商的384超节
点服务器、算力服务器、通用服务器及配套优质服务，为高速发展的互联网客户群体构建与运营高可用、智
能化、绿色节能的下一代智算中心。
2025年，公司在互联网行业实现营业收入14.77亿元，同比增长117.20%。
3、烟草行业
2025年是烟草行业数字化转型三年行动计划的收官之年，行业一体化平台建设从“总体建成”迈向“全
面见效”新阶段。国家烟草专卖局深入推动“上云、用数、赋智”，新型数字基础设施体系持续完善，数据
中台持续汇聚行业各项数据，二维码、调控项目、烟叶平台等核心应用全面落地，全产业链一体化组织运行
水平显著提升。
在智能制造领域，行业调控项目与卷烟二维码统一应用项目推动工业向全产业链追溯迈进。在智慧营销
与智慧物流领域，低代码BI工具赋能一线实现“千店千策”，数字孪生系统让仓储分拣尽收眼底。
行业新型数字基础设施体系进一步完善，数据资源体系建设加快推进，数据治理长效机制持续健全。行
业内积极探索数据资产化工程，围绕“数据价值化、管理规范化、应用智能化”目标，健全数据治理体系，
夯实智慧烟草建设的数据底座。二维码深度应用持续拓展，决策调控、工商生产、卷烟流通、专卖监管、综
合管理等领域的数字化新模式不断涌现，烟草行业数字化转型正从“立柱架梁”迈向“积厚成势”的新阶段
。
公司紧跟烟草行业数字化转型标志性项目的推广步伐，围绕生产系统软件、智能装备、产线与分拣线技
术改造、自动化与智能化运维平台等方向，为行业客户提供一揽子解决方案，助力其实现数字化转型升级。
2025年，公司在烟草行业实施了若干项目，受实施进度影响，实现营业收入0.24亿元，同比下降58.11%
。
4、其它行业
除上述金融行业、互联网行业、烟草行业外，公司将其余领域纳入“其他行业”范畴。2025年，人工智
能技术加速向企业经营管理的全链条渗透，AI已从辅助工具跃升为驱动增长的核心生产力引擎。数据要素价
值释放进入快车道，数据正从“被动存储的资源”转变为“主动驱动决策的核心要素”。同时，企业数字化
转型呈现显著分化态势：头部企业加速从“数字化”迈向“智能化”范式革命，而部分中小企业在转型路径
与人才储备方面仍面临挑战。在此背景下，公司持续关注大中型企业的数字化转型需求，依托自身在数据治
理、智能决策等领域的技术积累，为客户提供定制化的综合解决方案，助力其突破转型瓶颈、提升运营效能
。
2025年，公司在“其他行业”实现营业收入3.36亿元，同比增长53.34%。
三、核心竞争力分析
公司自成立以来，专注企业IT服务，在客户资源与品牌、产品、人才与团队、技术与经验、供应商合作
、营销服务网络布局等方面形成了独特的竞争优势。
1、客户资源与品牌优势
经过二十余年的发展，公司积累了政策性银行、国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、区域性银
行、大型互联网企业、烟草行业等众多的高端客户，与大量行业客户建立了长期、持续、稳定的合作关系。
大中型金融机构及互联网企业，是国内IT应用水平最高的行业，公司在与客户长期合作过程中，保持了
较高的技术水平。同时，公司高质量的服务、高可靠性的软件产品及稳健的经营风格也获得了良好的行业口
碑。近年来，公司良好的品牌形象有力地促进了公司拓展和维护行业优质客户，使公司的客户资源与品牌优
势持续提升。
2、产品优势
（1）自有知识产权软件产品技术优势公司Starring、iMOIA、SharkData等一系列软件产品完全自主研
发，已在国内众多的行业客户使用，公司主要软件产品已完成与国内主流基础软硬件产品供应商的主要产品
兼容性适配，支持主流芯片、操作系统、数据库及中间件，能够满足行业应用系统大容量、安全、高效、稳
定的技术要求。
（2）软件产品具有高粘性优势公司绝大多数软件解决方案基于公司自主研发的应用平台软件，是封装
于客户IT基础设施之上的开发、运行、管理平台软件，客户基于公司平台软件，可以构建多种应用系统，客
户粘性极强。公司在承接客户后续应用系统开发项目方面具有明显优势，同时公司在平台软件基础上构建的
新应用系统也会有较好的推广前景。
（3）自有品牌的服务器、交换机、路由器公司基于20余年的行业经验、技术积累，与上游厂家密切合
作，打造自有品牌的算力服务器、交换机、路由器等产品，其中自有品牌的交换机、路由器在多个政企项目
中落地。
3、人才与团队优势
公司培养了一大批信息技术及行业应用领域的专家级人才，形成了一支掌握专业技术、熟悉行业客户业
务特征与管理模式的技术队伍。截至报告期末，公司技术人员总数达2,266人，占公司员工总数的比例达84.
30%，包括大量具有丰富行业应用经验的资深技术人员，公司技术人员占比较上一年度保持稳定。
公司管理层与核心团队长期专注于IT服务行业，管理层与核心技术人员的平均从业年限超过20年。公司
建立了人性化的管理体系和具有市场竞争力的考核激励机制，形成了务实稳健的公司文化。公司的管理层与
核心团队高度认同公司的经营理念，核心团队保持长期稳定。
4、技术创新与项目经验优势
公司长期坚持自主可控的技术路线，致力于将业界领先的技术与产品应用于公司产品研发与应用项目中
，核心技术团队拥有较高的技术能力和创新能力，使得公司产品、解决方案的技术、性能、可靠性水平获得
了以商业银行为代表的大中型金融行业客户的广泛认可。
公司获得了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO20000、ISO27001、ISO22301、ISO37001、ISO28000、G
BT29490、GBT27922、SA8000等标准体系认证证书，通过了CMMIL5、软件能力成熟度五级（SPCA5）、信息系
统建设和服务能力五级（CS5）、ITSS运行维护服务能力成熟度一级、信息系统安全集成服务资质二级、信
息系统安全运维服务资质二级、国产化信息系统集成和服务能力评估四级（LS4）等认证，全资孙公司广州
先进数通获得了涉密信息系统集成资质甲级，具备了行业领先的工程实施及服务保障。
公司拥有众多大中型IT项目的成功经验，充分了解行业用户的管理模式、业务环境、应用系统现状，长
期跟踪并全程参与客户信息系统规划设计、产品选型、开发测试、安装调试、运营维护的各个环节，能够对
客户信息系统建设过程中可能出现的问题做出有效预判，帮助行业客户高水平、高质量完成信息系统建设任
务。
5、供应商合作优势
公司与IT行业主流产品供应商建立了长期、持续、良好的合作关系，能够获得供应商全面支持，包括快
速订货渠道、优先配送、账期等，可有效缩短项目工期，提高服务响应速度，减少资金占用，进而形成公司
的市场竞争优势。同时，公司与供应商共享销售渠道，将双方的销售优势形成合力，大大提高了获取订单的
能力。
6、营销服务网络优势
大中型企业普遍拥有大量地理分布广泛的分支机构和业务网点，IT服务商必须拥有相应规模的网点分布
和技术资源，才能满足客户跨区域的服务需求。截至报告期末，公司已形成以公司总部、19个分公司、4个
全资子公司、1个全资孙公司、1个合并报表范围内的控股子公司为依托，覆盖全国的服务网络。广泛分布的
营销服务网络使公司有能力向全国性的大中型企业及各地区的本地企业提供及时、优质的服务，同时也积累
了大范围、多网点、多层次服务网络的管理经验。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司营业收入人民币35.84亿元，较上年同期增长61.48%，其中IT基础设施建设业务收入29.
21亿元，增长102.23%，软件解决方案业务收入4.09亿元，下降21.46%，IT运维服务业务收入2.54亿元，与
上年持平。IT基础设施建设业务中，来自互联网行业、全国性银行两方面的收入均有大幅增长。
报告期内，公司综合毛利率13.78%，较上年同期下降4.15%。公司综合毛利率主要由客户行业构成、业
务结构与产品结构等因素综合决定，报告期公司分行业的毛利率，全国性银行下降6.98%、区域性银行下降2
.43%、互联网行业略微下降0.19%，使得公司综合毛利率最终下降。
报告期内，营业成本较上年同期增长69.63%，主要系IT基础设施建设业务规模增长，成本相应增加所致
。
报告期内，财务费用较上年同期增长83.78%，主要系报告期融资规模上升，支付的银行借款利息增加所
致。
报告期内，公司投资收益143万元，对净利润的影响为122万元；上年同期投资收益-934万元，对净利润
的影响为-794万元。
报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润1.19亿元，较上年同期增长210.45%。公司IT基础设施建
设收入规模大幅增加，是公司净利润大幅增加的主要原因。
●未来展望:
2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布。其中提到
：深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资
源开发利用。促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程。加快人工智能等数智技术
创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人
工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智
能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。加强人工智能治理，完善相关法律法规、政策制度、应用规范、
伦理准则。完善监管，推动平台经济创新和健康发展。
2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》中，“第四篇深入推进数
字中国建设提升数智化发展水平”对数字中国建设、数智化发展给出了高屋建瓴的要求：强化算力算法数据
高效供给，包括加强算力设施支撑、促进模型算法迭代创新、深化数据资源开发利用；全方位推进数智技术
赋能，包括促进实体经济和数字经济深度融合、创造美好数智生活、提高政府治理数智化水平；营造健康有
序的发展生态，包括健全数据要素基础制度、完善科学有效监管机制、拓展数智领域国际合作。
2026年，是国家“十五五”开局之年，数字经济将进入高质量发展新阶段，信创深化、AI普及、数据赋
能成为行业主旋律，市场机遇与挑战并存。公司将紧扣国家战略与行业趋势，坚持合规优先、创新驱动、生
态协同，聚焦核心业务，全力推动经营业绩再上新台阶。
1、核心业务深耕，巩固行业领先地位
公司持续深耕以商业银行为主的金融行业，紧抓信创窗口期，推进基于云原生的金融开发效能平台、数
据治理智能洞察平台、数据资产运营管理和应用工作平台、湖仓一体、银行应用解决方案、AI金融解决方案
规模化落地，深化数据资源开发利用，强化与国有大型商业银行、全国性股份制商业银行的深度合作，扩大
在区域银行的影响力及合作广度。在互联网行业，公司聚焦智算中心建设，深化头部客户合作，积极拓展新
兴客户，向广大客户提供全栈式IT基础设施建设和优质服务，保障算力设施支撑服务。
在烟草行业，公司持续扩大与生产企业、商业公司的合作，积极拓展智能装备、数据中台、一体化平台
、二维码溯源等核心业务，深化智能制造布局，促进实体经济和数字经济深度融合，推进数智技术赋能。
在高安全及政企领域，扩大自有品牌算力服务器、交换机、路由器的厂牌商优势，拓展数字政府、央企
国企客户及其它大中型客户，创造美好数智生活、提高政府治理数智化水平。
2、强化AI赋能，打造核心技术壁垒
全面加强AI全栈能力建设，推进AI产品商业化落地，扩大数据治理、智能客服、金融信审等场景应用；
持续迭代核心软件产品，推进国产化、智能化升级，提升自主品牌产品竞争力；加快AILAB成果转化，深化
与华为等生态伙伴的AI合作，推出更多行业化AI解决方案。加快数智技术创新，深化拓展“人工智能+”，
赋能经济社会发展和治理能力提升。
3、严守合规风控，提升稳健经营水平
将合规与风控提升至战略高度，坚持“合规优先于发展”，完善风控体系，强化事前、事中、事后全流
程管控；优化预算管理、成本管控与资金管理，推进降本增效；加强资质维护与知识产权管理，筑牢合规经
营底线；优化管理流程与组织架构，提升运营效率，实现高质量可持续发展。
4、深化生态协同，拓展发展新空间
持续深化与华为、超聚变等头部企业的战略合作，全力承接“蒙哥马利”计划，拓展合作领域与产品品
类；推进自有品牌产品生态建设，构建合作伙伴体系；积极布局香港及海外市场，推进核心产品出海；探索
数字能源、数字文化等新兴领域，培育新的业绩增长点。
5、风险因素
公司提请投资者关注目前公司业务发展过程中面临的以下风险因素：
（1）人力资源与人力成本风险
IT服务行业是智力密集型行业，行业企业对人才争夺较为激烈。公司经过多年发展，建立起了技术精湛
、经验丰富、团结合作的技术与管理团队，并成为公司市场竞争力的重要来源。若公司不能及时培养和引进
所需的人才，则将对公司业务规模的扩大造成较大限制；若公司的核心研发人员、技术服务人员与管理人员
流失，也可能对公司竞争力造成不利影响。
近年来，公司面临营业成本及费用上升的压力，随着公司规模的扩大，若公司未能有效提高营业收入水
平、控制人力成本，则将面临盈利能力下降的风险。
（2）客户集中风险
报告期内，公司来自前五大客户的收入占营业总收入的42.66%，比重较高。若公司主要客户放缓信息化
建设的速度，或采购政策等发生变化，采购规模出现下降，则公司会由于客户较为集中、对单一客户销售收
入占比较高而面临经营波动的风险。
（3）市场竞争风险
虽然企业IT服务行业市场容量较大，但由于服务商较多、竞争格局高度分散，且公司的主要竞争对手亦
在不断进步，公司在行业市场中尚未占据绝对优势，使公司面临如下市场压力：
①公司目前金融行业主要客户为国有大型商业银行、全国性股份制商业银行与省级农信社，对中小银行
市场覆盖不足。由于服务商纷纷看好中小银行市场，参与竞争的服务商快速增加，使公司在这一细分市场的
拓展中面临较激烈的市场竞争。
②由于银行业IT系统的复杂性，银行对服务商的选择与更换较为慎重，如果其他服务商已经在为公司的
目标客户服务，则将拥有较强的先发优势，使公司在争取业务机会时面临较激烈的市场竞争。
③大型互联网企业已成为公司重要的收入来源，该类企业技术能力强，对供应商依赖程度较低，市场竞
争更加激烈，公司较容易因相关客户采购政策、采购规模变化，面临较大的经营波动风险。
④公司政企行业客户涉及的细分行业众多，客户较为分散，客户IT需求差异较大，公司在这一行业业务
拓展面临更加激烈的市场竞争。
（4）毛利率波动风险
公司主营业务分为IT基础设施建设业务、软件解决方案业务及IT运维服务业务。IT基础设施建设业务行
业竞争激烈，行业毛利率整体处于较低水平，上游设备生产厂商和下游客户的议价能力较强，毛利率受供应
商和客户的影响较大。软件解决方案业务和IT运维服务业务的毛利率受人力成本、服务价格等因素的影响较
大。如果公司经营模式、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素发生变化，可能导
致公司各项业务的毛利率水平出现一定幅度的波动，从而影响公司的盈利水平。
（5）技术风险
IT技术发展迅速，技术和产品更新换代较快，对技术储备要求较高。公司的软件解决方案是基于自主平
台软件、针对金融行业特定应用需求而开发的，能够有效提升客户应用软件的开发效率。若公司不能持续创
新以适应客户特定应用需求的变化，或在技术开发方向上发生决策失误，则将对公司软件业务的市场前景造
成较大的不利影响。
IT基础设施建设及IT运维服务涉及到众多厂商的设备及系统软件。如果公司的技术储备不够充分或不能
快速更新，则不能高效满足客户的需求，公司可能丧失现有技术和市场的优势地位。
信息技术发展变化较快，并在基础架构、运行性能、可靠性等各方面对软硬件系统水平提出了更高的要
求。若公司的产品与服务不能准确把握行业技术的发展趋势，或不能将新技术应用于公司产品的开发和升级
，将使公司面临一定的技术风险。
（6）应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款账面价值75588.20万元，占总资产比重为21.14%%，是公司资产的重要组成部
分，账龄在1年以内的应收账款账面余额占公司应收账款账面余额的比重为86.96%。公司主要应收账款来自
大中型企业客户，客户信誉较高。尽管如此，若主要客户经营状况发生重大不利变化，应收账款不能及时收
回或产生坏账，将对公司资产质量以及财务状况产生较大不利影响。
（7）收入及净利润季节性波动风险
以商业银行为主的金融行业客户是公司最大的客户群体，金融行业客户的采购计划主要在上年年底到第
二年第一季度制定，需经过方案审查、立项批复、采购申请、招投标、合同签订等严格的程序，服务商收入
较大比例在每年下半年才能确认，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。公司来自互联网客户的
收入季节性特征并不明显，整体经营业绩由结构性因素决定，投资者不宜以季度或半年度数据推测公司全年
业绩情况。
（8）股权分散风险
截至本报告发布日，公司总股本43004.45万股，第一大股东为公司董事长李铠，持股比例为4.77%，前
十大股东中四位为公司董事，持股比例为12.93%，公司股权相对分散，使得公司有可能成为被收购对象，如
果公司被收购，会导致公司控制权发生变化，可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。
（9）募集资金投资项目未能实现预期效益的风险
公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金已于2023年投入项目，公司已对各募集资金投资项目进行
了充分的市场调研和严格的可行性论证，但在项目开发建设过程中，受技术开发的不确定性、技术进步、宏
观政策变化、市场变化等诸多因素的影响，募集资金投资项目将可能存在市场发生变化、项目实施进度不能
保证、市场营销不理想等方面的风险，可能影响项目的投资效益。
2025年，公司在挑战中奋进、在突破中成长，圆满完成各项经营目标。2026年，公司将继续坚守初心、
砥砺前行，把自己的事情做好，全力推动各项业务高质量发展，为股东、客户与员工创造更大价值。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|