经营分析☆ ◇300565 科信技术 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
面向通信基站、数据中心、家庭终端、工商业储能等场景，提供完善的能源解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信系统设备制造(行业) 5.91亿 100.00 1.32亿 100.00 22.30
─────────────────────────────────────────────────
无线网络能源产品(产品) 5.25亿 88.72 1.11亿 84.41 21.21
数据中心产品(产品) 6213.12万 10.51 1870.81万 14.19 30.11
固定及传输网络产品(产品) 250.24万 0.42 117.19万 0.89 46.83
其他产品(产品) 203.98万 0.35 67.62万 0.51 33.15
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.00亿 50.73 3716.82万 28.20 12.39
国外(地区) 2.91亿 49.27 9465.70万 71.80 32.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.91亿 100.00 1.32亿 100.00 22.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信系统设备制造(行业) 3.04亿 100.00 6309.63万 100.00 20.76
─────────────────────────────────────────────────
无线网络能源产品(产品) 2.64亿 86.91 5126.93万 81.26 19.41
数据中心产品(产品) 3722.71万 12.25 1059.72万 16.80 28.47
固定及传输网络产品(产品) 177.64万 0.58 83.24万 1.32 46.86
其他产品(产品) 78.05万 0.26 39.74万 0.63 50.92
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.60亿 52.53 1821.99万 28.88 11.41
国外(地区) 1.44亿 47.47 4487.64万 71.12 31.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.04亿 100.00 6309.63万 100.00 20.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信系统设备制造(行业) 5.57亿 100.00 9967.82万 100.00 17.90
─────────────────────────────────────────────────
无线网络能源产品(产品) 5.19亿 93.10 8904.77万 89.34 17.17
数据中心产品(产品) 3196.68万 5.74 840.59万 8.43 26.30
其他产品(产品) 330.64万 0.59 134.30万 1.35 40.62
固定及传输网络产品(产品) 315.18万 0.57 88.17万 0.88 27.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.36亿 60.27 3643.75万 36.56 10.85
国外(地区) 2.21亿 39.73 6324.07万 63.44 28.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.57亿 100.00 9967.82万 100.00 17.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信系统设备制造(行业) 2.01亿 100.00 2610.75万 100.00 12.98
─────────────────────────────────────────────────
无线网络能源产品(产品) 1.88亿 93.63 2312.86万 88.59 12.28
数据中心产品(产品) 1041.11万 5.17 206.34万 7.90 19.82
固定及传输网络产品(产品) 157.26万 0.78 65.65万 2.51 41.75
其他产品(产品) 83.38万 0.41 25.90万 0.99 31.06
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.23亿 61.28 674.00万 25.82 5.47
国外(地区) 7790.36万 38.72 1936.75万 74.18 24.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.33亿元，占营业收入的73.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 17972.80│ 30.40│
│客户2 │ 10631.87│ 17.98│
│深圳市富兰瓦时技术有限公司 │ 5252.38│ 8.88│
│客户4 │ 5181.28│ 8.76│
│客户5 │ 4270.83│ 7.22│
│合计 │ 43309.15│ 73.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.14亿元，占总采购额的29.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3388.99│ 8.67│
│供应商2 │ 2464.38│ 6.30│
│山东国锂新能源有限公司 │ 2107.37│ 5.39│
│深圳市隆顺金属材料有限公司 │ 1720.26│ 4.40│
│维屾技术(深圳)有限公司 │ 1689.22│ 4.32│
│合计 │ 11370.23│ 29.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途
公司专注于ICT能源领域，定位为全球卓越的一站式网络能源解决方案提供商。上市后公司依托自研创
新与产业链外延拓展，完成产品与市场双转型，已具备整机、电池、电源、温控、监控等网络能源核心软硬
件自主研发、设计和交付能力，可以面向通信基站、数据中心、家庭终端、工商业储能等场景，提供完善的
能源解决方案。
作为国内较早深耕通信网络基础设施建设的高新技术企业，公司早期以ODN固定及传输网络产品为核心
；伴随新一代信息技术的蓬勃发展和数字基础设施建设的持续推进，在人工智能与通信技术加速融合的背景
下，公司立足无线网络能源、数据中心能源两大产品与解决方案核心赛道，加大智慧储能产品布局，丰富公
司产品线，在通信储能、数据中心储能、家庭储能、工商业储能等领域构建第二增长曲线，形成“国内+国
际”两翼驱动的格局。
当前公司核心产品（含解决方案）分为三大类：无线网络能源产品、数据中心能源产品、固定及传输网
络传统产品。
1、无线网络能源产品
（1）机柜及配电类产品
以一体化智能机柜为核心，集成柜体结构、应急通风/空调、配电插框、智能配电单元等，为基站主设
备、电源、电池提供标准化安装与防护空间。产品支持独立销售或与电源、电池集成一体化方案，相比传统
分布式安装，可大幅节省空间、提升部署效率、降低后期运维成本。
（2）电池类产品
以磷酸铁锂（LFP）电池为核心，具备体积小、重量轻、长寿命、快充快放、节能环保、智能BMS管理等
优势，主要用于通信基站应急备电，在外接市电中断时保障通信设备不间断运行；产品可独立销售，也可与
机柜、电源、温控集成一体化能源系统。
（3）电源类产品
以数字智能电源为核心，提供交直流转换、配电、过载保护、稳压稳流、智能调控等功能，适配基站高
功耗、高稳定运行需求，可独立销售或嵌入整体解决方案交付。产品可协同完成机柜+电源+电池+温控一体
化集成交付，解决传统基站多系统协同复杂、建设效率低、能耗高的痛点，为全球运营商与ICT设备商提供
适配未来网络技术的一站式站点能源解决方案。
2、数据中心能源产品
面向AI算力、云计算、IDC数据中心场景，提供绿色、高效、智能的机房能源与基础设施产品，核心覆
盖供电、散热、物理支撑、智能管理功能，主要包括：智能微模块数据中心、封闭冷通道节能系统、IDC高
承重机柜、机房供配电与温控集成方案。产品以高密部署、靶向节能、智能运维为特点，适配中小型数据中
心、边缘数据中心（MEC）、模块化机房等场景，保障数据中心稳定、高效、低碳运行。
3、固定及传输网络产品
作为公司早期优势业务，固定及传输网络产品以提供光纤物理连接与线路管理设备为主，包括：无跳接
光缆交接箱、光缆分纤箱、光纤配线架/箱、光无源器件等ODN全套设备。产品用于通信网络光纤链路的连接
、调配、防护与管理，是固网宽带、FTTH光纤入户的核心基础设备，支撑通信传输网络稳定部署。
（二）生产经营模式
1、销售模式
公司目前国内主要客户为我国三大通信运营商和中国铁塔，海外客户有爱立信、诺基亚等。公司国内客
户销售收入主要通过招投标方式产生，公司经营业绩受客户资本开支影响明显，同时，因招投标定价和定制
化的业务特点，使得产品价格受具体招投标竞争情况的影响较大。公司对国际客户的收入通过项目研发合作
的方式产生，客户通过技术审核及交付能力审核，公司参与投标，中标后与客户签订框架合同，确定项目长
期合作伙伴，根据网络建设需求持续下发订单，直至产品生命周期结束。
对于家庭储能和工商业储能，公司逐步建立代理商和分销商渠道。产品以代理销售为主。主要通过渠道
商进入终端销售。公司根据代理商订单和支付货款后发货。
2、采购模式
公司产品的主要原材料为电池材料、电子元器件、钣金等；公司供应商管理部负责对供应商的开发与筛
选，对于新开发的供应商，先通过收集《供应商基本情况调查表》及其相关资质文件的方式进行初选，初选
符合要求的供应商提供样品由公司技术研究院、质量管理部进行技术、品质确认，后由供应商管理部主导，
组织计划部、技术研究院、质量管理部考察供应商生产基地，对其生产能力、管理水平、品质控制等进行检
验，综合供应商资质、信誉、账期等进行评分，与评定合格的公司达成合作意向，并通过供应商导入流程将
其列入《合格供应商名录》。公司已制定了《供应商评估及管理控制程序》《二级供应商管理办法》《供应
商考核流程》《采购控制程序》《订单备货及季度预测管理规定》《安全库存及请购控制原则》等一系列采
购管理办法，严格按照ISO质量体系认证及公司内部制度执行采购。
3、生产模式
公司生产主要由公司生产部、全资子公司惠州源科、泰国工厂、苏州安伏工厂以及外协厂商负责。为了
强化公司“敏捷高效的客户响应能力”的核心竞争力，交付中心制定了基于“质量、成本、效率、柔性、敏
捷、集成，打造具有综合竞争优势及科信特色的卓越供应链”的子战略，为客户提供质量有保障、交期有保
证的产品和服务，在交付中心运营层面以两化融合为手段，构建深圳工厂、惠州工厂等制造基地集中管理、
统一计划、分工协作的透明工厂运营机制。由于无线网络能源产品及解决方案、数据中心产品及解决方案等
产品体系的特殊性，对设备要求、人员资质、储存条件、行业更新迭代、作业模式等要求较为敏锐，公司采
取按照备货与按需定制的模式为客户提供服务。
公司根据自身多年经营管理经验及科学的管理方式采取相应的销售模式、采购模式和生产模式，适合自
身发展需要，符合行业特点。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
（三）公司所处的行业地位及竞争优势
报告期内，公司积极布局通信能源领域，无线网络能源产品的收入占比超过80%。通信领域是高度市场
化的领域，得益于近年全球通信行业的快速发展，国内外的电源厂商、原有光通信领域企业在此领域展开竞
争。通信设备下游客户较为集中，主要为电信运营商、ICT设备商及网络集成商，该等下游客户对供应商严
格的认证、持续提升的准入门槛，对本行业起到一定的优胜劣汰作用。一方面，公司在国内通信运营商中的
分级营销和快速响应能力，在运营商体系内具有较强的市场优势，给公司带来进一步拓展市场的机会。另一
方面，公司对标全球前列的网络能源解决方案厂家，通过近几年的技术储备和研发，在建站速度、机房空间
利用率、热管理能力、节能降耗等方面都有针对性地提出解决方案。报告期内，公司与高校共同开发太赫兹
无损检测技术，利用其穿透力强、分辨率高、可实现高速、大容量数据传输的特性，用于通信储能产品制造
领域，进一步提升了产品品质、精度，积极备战6G时代。且公司目前已经同时是爱立信和诺基亚的全球供应
商，国际市场也具有较为明显的卡位优势。
（二）一体化电源
1.质量要求：为5G基站设备提供供电和备电，电源模块实现交流电到48V直流电的电能变换功能，可接
入电池模块，实现基站备电。
2.关键技术：
（1）高效率电能变换拓扑，采用图腾PFC，DSP数字化控制技术，峰值转换效率达到97.5%。
（2）自然散热技术，实现高可靠性，免维护。
（3）无线监控技术，实现5G全网通通信功能，通过手机APP或云端后台进行运行数据监测和管理。
（4）多机并联技术，实现并机均流控制，并机电流均流度＜5%。
（5）多级下电功能，实现远程智能负载下电，进行节能管理。
（6）基于DSP控制的DC/DC高效双向电池管理模块，实现电池应用的智能化。
（三）磷酸铁锂电池
1.资质要求：产品通过泰尔实验室认证，具备通信备电类项目供应资质；产品通过UN、IEC、UL认证，
具备储能类产品的供应资质。
2.关键技术：通信类产品可在-40℃~60℃之间高效工作，-10℃放电容量保持率超过90%，适用于国内大
部分地区；25℃100%DOD循环寿命2000次以上。储能类产品可在-20℃~65℃之间高效工作，-20℃放电容量保
持率超过90%，适用于国内大部分地区；25℃100%DOD循环寿命6000次以上。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业概况
公司所处的通信行业是一个高投入、高竞争和国际化的行业。随着5G网络建设从“广域覆盖”全面迈入
“深度应用”阶段，全球通信产业正呈现出“存量精耕”+“代际跃迁”的态势：一是网络建设由“规模扩
张”转向“价值提升”。5G基站建设增速逐步放缓，投资重心从网络覆盖转向容量提升与算力协同。根据工
信部数据，截至2025年底，我国5G基站总数达483.8万个，年度净增58.8万个，增幅较高峰期有所回落。市
场研究公司Dell'OroGroup指出，全球无线接入网（RAN）市场在经历前期的价值回落后，于2025年趋于稳定
，预计在2025至2030年预测期内将保持约1%的年复合增长率（CAGR）。与此同时，投资结构发生深刻变化，
运营商资本开支正从传统网络向算力与数字化领域倾斜，AI、云、IDC、5G-A及卫星通信成为新增长引擎。
二是竞争格局在存量市场中加速重构。Dell'OroGroup数据显示，以赫芬达尔-赫希曼指数（theHerfind
ahl–HirschmanIndex）衡量，2025年全球RAN市场供应商集中度达到近十年的最高水平，头部设备商凭借全
栈技术优势，市场份额进一步巩固，而中小厂商竞争压力加剧。在中国市场，三大运营商新兴业务（云计算
、大数据、物联网、数据中心）收入比重已升至25.7%，成为拉动行业收入增长的主要动力，显示出传统运
营商向科技服务转型的迫切性与成效。三是技术融合纵深突破，AI全面重塑产业逻辑。通信技术正从“连接
基础设施”向“新质生产力底座”演进。在5G-A（5G-Advanced）商用进程中，AI成为贯穿网络、终端与算
力的核心变量。截至2025年底，我国5G-A网络已覆盖超330个城市，具备5GRedCap（轻量化5G）接入能力的
基站数达206.4万个，为工业互联网与万物互联奠定基础。知名运营商、ICT设备商等企业在上海等地建成全
球首张“5G-AxAI”大上行商用网络，实测上行峰值达1Gbps，精准适配AI终端与具身智能的爆发需求。在6G
领域，标准化工作已正式启动，产业界正围绕AI原生、频谱重构（如U6GHz）等方向展开前瞻布局。此外，A
I算力正驱动通信基础设施新一轮升级，不断衍生新的业务机会。
（二）行业发展驱动因素
当前全球通信产业正处于从5G向5G-A演进、并加速迈向6G的关键阶段，国内5G网络建设呈现“规模领先
、深度应用”的显著特征。2025年以来，国家、行业、地方等多层面围绕绿色低碳、算力协同、融合赋能密
集出台政策，推动通信基础设施建设从“规模扩张”向“集约高效、绿色智能”全面转型。根据工业和信息
化部等十一部门《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），构建
绿色低碳发展方式成为重点方向之一。《通知》要求基础电信企业要配合构建信息通信业绿色低碳发展统计
指标体系和碳管理信息平台，建设绿色数据中心，开展数据中心绿色低碳等级评估。推进传统通信机房绿色
改造、老旧通信设备及机房配套设备更新，加强基站节能技术应用。各地要加强通信基站、铁塔、机房、光
缆交接箱等设施与建筑物、构筑物协同设计，创新融合一体、多元美化的建设方案。因此通信运营商对设备
提供商提出了越来越高的要求，不仅限于对单一产品的采购和后期维护，更注重设备提供商是否能够按照运
营商的具体需求提供高性能、集约化、绿色节能的产品和解决方案，以搭建创新驱动的新型信息基础设施，
助力经济社会数字化转型，并有效降低运营商后期的运营维护成本和管理成本。
近年来，为扶持通信行业的发展，国家出台了一系列产业扶持政策，对通信行业持续满足新兴业态、进
行技术迭代给予了大力支持。
综上，2025年以来通信行业政策的主基调可概括为：国家层面强化战略牵引与绿色约束，行业层面深化
算网协同与融合创新，地方层面突出场景落地与特色赋能，标志着我国通信基础设施建设进入“高质量、绿
色化、融合化”的新阶段。未来几年将是5G-A与工业数字化深度融合的规模化落地窗口期，也是算力网络与
工业场景协同发展的关键布局期。政策红利将持续释放，推动通信技术与工业数字化从“物理叠加”走向“
化学反应”，为新型工业化提供坚实基座。
1、在站点能源方面
根据工信部数据，我国5G网络建设深度覆盖，截至2025年底，我国5G基站总数达483.8万个，占移动电
话基站总数的37.6%，平均每万人拥有5G基站34.4个，超额完成“十四五”规划目标8.4个百分点。《政府工
作报告》给予通信行业发展指引。报告提出，要激发数字经济创新活力，支持大模型广泛应用，扩大5G规模
化应用，加快工业互联网创新发展。
在国家政策及市场需求推动下，通信网络站点的应用场景衍生出微基站、皮基站、飞基站等多种应用场
景，整体需求应用逐步多样化。根据市场研究机构预测，飞基站（Femto）将成为2025-2031年全球5G基站建
设中增长最快的站点类型，以应对室内深度覆盖、高密度区域容量提升等差异化场景需求。从5GRedCap轻量
化，到5G-A（5G-Advanced）的技术演进，5G-A凭借增强的上行链路能力，正在突破当前网络的瓶颈，为下
一代AI服务奠定基础；6G技术已完成第一阶段试验，形成超300项关键技术储备，系统架构与关键技术验证
取得阶段性成果。通信网络技术进步呈现高频、持续与AI原生驱动的发展特征。同时5G-A突破性的技术升级
，包括上行量跃升提供持续稳定的高带宽传输、通过智能上行接收、多天线协同与分布式UCN架构达到多场
景覆盖与时延优化以及多层网络协同等，都对基站能源提出不小的挑战。公司聚焦站点能源技术的攻关促进
产品创新，秉承极简、绿色、智慧的产品理念，基于对通信网络架构和网络设备部署的深刻理解，推出智能
关断节能系统、风光电混合输入电源系统、基站锂电储能系统、基站节能智能管理系统、应急移动基站解决
方案、一体化电源方案、云网融合边缘计算方案、智慧锂电产品及技术方案等一系列多样化应用场景站点能
源产品。目前公司站点能源产品已在全国范围站点上部署，助力通信运营商打造绿色、低碳、安全、高效、
智慧的站点能源产业生态。
2、在数据中心方面
随着云计算、低空经济、AI人工智能等新一代信息技术与数字经济的蓬勃发展，尤其随着各类AI大模型
的不断更新，更进一步驱动算力需求的爆发式增长。数据中心作为数字经济的关键底座，正处于技术革新与
市场需求双重驱动的发展快车道。从宏观政策导向到微观技术创新，从市场格局重塑到应用场景拓展，数据
中心行业的未来充满无限机遇。受国家相关政策引导，数据中心的节能改造正经历从传统高能耗模式向高效
、智能、绿色方向的深刻变革，节能需求的旺盛发展为公司数据中心业务提供了广阔的市场空间。
随着AI智能运维技术的不断成熟，AI智能运维系统可以通过实时监控和预测性维护，优化能源调度和负
载管理，实现更精细化的能耗控制。通过能源管理系统，数据中心可在电价低谷时段充电储能，在高峰时段
释放电能，从而降低整体电费支出。此类技术进步也推动了数据中心向高效、清洁、集约化方向发展，为实
现“双碳”目标提供了关键路径。目前，根据国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局
联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（以下简称“《行动计划》”），要求到2025年底，全国
数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率（PUE）降至1.5以下，可再生能源利用
率年均增长10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。2025年7月，国家发改委发布《关于2025年可再生能源
电力消纳责任权重及有关事项的通知》，明确国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例要求为80%。202
6年政府工作报告首次提出“算电协同”，将其列为新基建重点工程。截至2026年2月，全国已有涵盖算力中
心在内的84个绿电直连项目完成审批，新能源总装机规模达3259万千瓦。
受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策支持，中国内地数据中心市场规模持续高速增长
。据中商产业研究院数据，2025年中国数据中心市场规模将达3180亿元，预计2026年进一步增长至3621亿元
。从供给规模看，2025年中国数据中心总体供给规模将超过25GW。在需求结构方面，AI算力需求呈现“井喷
式”增长，到2026年，中国智算需求将占新增需求的71%。随着各地区、各行业数字化转型的深入推进以及A
I应用的逐步落地，中国内地数据中心市场规模预计将保持持续增长态势。面对未来需求，公司致力于技术
研究与产品升级，对供电、制冷、储能、管理系统进行全面技术耦合与优化，通过数字化、智能化、网络化
的方式，由部件级节能控制演进至系统级节能调优运行控制，针对当前算力需求激增、数据中心单站功耗随
之上升的发展趋势，整合推出数据中心绿色低碳技术改造方案，即对数据中心机房运行场景下的节能降耗需
求形成的整套软硬件一体化、系统化、绿色智能化的方案，具备全生命周期能源管理能力，应用场景覆盖智
算中心、通算中心、边缘计算等。公司当前已通过部分试点项目总结经验，力争将该套解决方案逐步推广至
全国的中小型数据中心，为各数据中心机房打造“储能+能效管理+绿电消纳”的立体化管理模式，以把握市
场快速发展机遇。
未来，公司将继续在全球通信网络能源市场和行业储能市场同时发力，抓住铅酸电池替代市场，充分发
挥公司自身在电源、电池、温控、热管理、节能管理方面的技术优势，针对不同应用场景下的能耗痛点、绿
色能源需求推出更加匹配的产品和解决方案，打造全生命周期管理的运维模式，构建能源生态平台，着眼于
差异化竞争路线，对时刻变化的市场需求保持快速响应的敏锐度，争取更多的项目机会，增强公司核心竞争
力。
三、核心竞争力分析
1、技术研发方面
公司一直把技术研发作为战略重心之一，在做好营销支撑的同时，结合公司的发展战略和规划，积极提
升公司的综合研发能力及基础技术能力建设。
公司成立以来，长期保持较高比例的研发投入，围绕客户需求和技术领先持续创新，开发出一系列适应
市场需求的创新产品和解决方案，为客户不断创造价值。公司实验室拥有CNAS国家实验室认证，是公司技术
创新体系的重要组成部分，是开展行业应用基础研究、聚集和培养优秀技术人才、开展技术交流的重要基地
，是发展共性关键技术、增强技术辐射能力、推动产学研相结合的重要平台。该实验室具备环境可靠性试验
、环保化学检测、空调焓差检测、安规检测、EMC检测等能力，测试能力覆盖电池、电源、空调、光配件、
结构钣金件等多种产品与元器件。
依托公司在通信行业20年深耕的平台，把握电源、电池、系统集成等方面的优势，公司研发出了市场首
款100Ah的超薄电芯，该电芯是行业内首款2U100Ah（1U的高度为44.4mm，是通信行业常用的高度计量单位）
电芯，相比传统的3U、4U电池，节约安装空间33%-50%；并在此基础上进一步推出智慧锂电产品，有效利用
其小型轻便、环境适应性高的特点，充分发挥便捷适配、交叉混用的优势，持续巩固公司产品在网络能源和
数据中心能源市场的竞争优势。在国际研发能力方面，公司在深圳、苏州以及芬兰等地部署研发力量，整合
不同地区的技术和产业链资源，提升技术攻关能力，加强和客户的研发合作。公司已获得多项围绕电源和电
池技术的专利，形成良好的知识产权保护系统。自研的一体化机柜、一体化电源、磷酸铁锂电池、家储高压
一体机和智慧锂电等产品已经通过多项欧美技术认证和国际客户认证，在国际市场具备一定的竞争力。
2、市场营销方面
公司拥有较为完善的销售渠道和服务网络，覆盖国内通信运营商、海外运营商、ICT设备商等客户群体
。公司在国内设立三十多个省级销售联络处，覆盖全部国内运营商市场，已基本建成较为完备的多层次直接
营销和技术服务体系，具备通信运营商的分级营销和快速响应能力。在立足于国内市场的同时，公司坚持走
国际化的道路，以缓解国内运营商的投资周期带来的经营风险。公司持续推进国际化进程，积极把握海外市
场广阔的发展空间与多元机遇，重点对接高价值客户群体，加强与国际知名ICT设备商的深度业务合作，逐
渐了解发达国家的产品规则，全球一体化营销网络加速成长。
在国际储能产品方向，逐步建立ODM+分销渠道，通过给主流国际客户ODM进行强强联合快速进入市场。
同步建立部分优势市场分销商市场把握主动权，扩大销售规模。目前ODM产品已经进入关键客户批量应用，
分销渠道逐步建立，产品已在国际市场上形成落地销售。
3、产品交付方面
公司依托泰国、芬兰等全球交付中心，能够为国际客户提供更加快捷、高效、高品质、成本可控的产品
制造、交付及配套服务。
为应对通信行业日渐加剧的市场竞争及行业周期性等不确定因素对企业发展的影响，公司在维持现有业
务发展的同时，持续布局新产品、新业务、新领域以谋求业务转型。公司积极布局智慧能源管理类产品的开
发，比如智慧锂电，VPP聚合器，EMS等，为进一步的业务拓展积累更全面的产品能力；同时凭借在电源、电
池、系统集成等方面的技术积累和产品能力，公司向家用储能、工商业储能等领域渗透发展。经过近几年的
产品开发与市场推广，公司储能产品已在北欧及亚非拉国家形成一定的销售规模。综合来看，公司在储能领
域的投入布局有助于提升公司未来的持续盈利能力，降低通信投资周期的波动影响，但报告期内，公司主要
业绩来源仍以通信板块为主。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入59121.17万元，较上年同期增长6.15%，实现归属于上市公司股东的净利
润-9756.41万元，较上年同期增长52.59%。
报告期业绩变动的主要原因如下：
1、报告期内公司销售订单增加，销售收入较上年同期增长，毛利率较上年同期提升，但未达到预期；
2、控股子公司基于公司长远持续发展的战略规划，在停产后为盘活存量资产而对外投资，亏损较上年
同期减少；
3、子公司5G智能产业园项目折旧费用和运营费用对公司整体业绩仍产生一定影响。
未来，公司将坚持“国内市场为基础、国内外协同发展”的营销策略，持续推进国际化进程，积极把握
海外市场广阔的发展空间与多元机遇，重点对接高价值客户群体，通过具有竞争力的产品适配高端市场需求
，构建长期竞争优势；同时，优化现有市场布局，加大对需求旺盛区域的资源聚焦，收缩非战略性项目，强
化成本管控，提升生产效率和整体盈利水平。
●未来展望:
从行业发展趋势来看，中国通信产业正加速从5G规模化应用向5G-A商用落地与6G前瞻布局协同迈进。随
着人工智能的迅猛发展，通信网络加速向“AI原生”演进，通算智融合成为技术迭代的核心方向。工信部持
续推进5G-A规模部署，率先在全球实现5G-A网络在超330个城市的覆盖，同时6G技术研发已进入关键技术验
证与系统架构设计的实质推进阶段。AI与通信的深度融合，不仅重塑了网络运维、频谱利用与业务编排的方
式，也催生了低空经济、卫星通信等新兴场景对高性能连接的爆发式需求。技术创新能力、产业链协同水平
、应用赋能深度实现系统性跃升，通信行业正在为数字经济高质量发展注入新动能。
（一）在站点能源方面
“十五五”规划第七章“构建现代化基础设施体系”提出：适度超前建设新型基础设施。围绕支撑产业
升级和数智化发展，推进新型基础设施布局建设和集约高效利用。完善信息通信网络，深化第五代移动通信
（5G）、千兆光网规模部署，推进第五代移动通信演进（5G-A）、万兆光网建设发展和第六代移动通信（6G
）技术创新，推动移动物联网自主迭代。根据“十四五”期间的建设成果，我国建成了全球规模最大的5G网
络和千兆光网，5G基站的总量达到全球60%以上，全国一体化的算力网络加快布局，形成了网络+算力+数据
的新型信息基础设施。随着行业飞速发展，技术更新迭代，支持更多场景用例的5G-A出现，全方位提升了5G
网络性能。2025年，全球5G-A完成“从1到N”的跨越，迅速进入以成熟产业链和规模化应用为标志的“能力
兑现期”，整体发展呈“东方引领、多点开花、纵深推进”的鲜明格局，带来新的站点能源挑战和广阔需求
。
在国家政策及市场需求推动下，我国网络覆盖从“广”到“深”，体验从“有”到“优”。一是我国5G
-A建设已从重点城市试点迈向全国性规模部署。截至2025年末，5G-A网络覆盖超过330个城市，用户规模突
破5000万；全球商用进程显著加速，创新探索进入深水区。全球有超过60家运营商在2025年宣布或推进了5G
-A商用计划。在中东，运营商携手国际组织及领先供应商先后开启了5G-A商用与5G-A体验经营，成为除中国
以外的又一标杆；在欧洲，捷克、芬兰等地运营商结合新频谱推出以“极速保障”和“家庭融合”为卖点的
新型资费套餐，尝试价值定价；在拉美的智利、东南亚的菲律宾，运营商借助大型活动试点验证5G-A能力，
为全面商用铺路。二是产业供给加速提升。国内主流模组厂商引领全球5G模组发展，市场占比超80%。工业5
G模组价格下探至200元，比商用初期下降90%，产业支撑能力逐步增强。新型工业5G终端设备相继涌现，5GC
PE、5G工业网关和5G工业路由器等数量超百款。三是应用赋能成效显著。我国“5G+工业互联网”建设项目
已超过2万个，正式步入规模化应用新阶段。当前我国具有一定影响力的工业互联网平台超过300家，重点平
台工业设备连接数超亿台，建成了自主可控的工业互联网标识解析体系；培育的百家全球领先水平5G工厂平
均产能提升25%，产品质量提升21%，运营成本降低19%。“十四五”期间，我国加快推进“5G+工业互联网”
应用落地，实现41个工业大类全覆盖，5G工厂“百千万”行动目标全面完成。下一步，我国将打造“5G+工
业互联网”升级版，实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，同时加强6G与工业融合的前瞻研究，推动工
业互联网向更高质量、更广范围发展。
公司聚焦站点能源技术的攻关促进产品创新，秉承极简、绿色、智慧的产品理念，基于对通信网络架构
和网络设备部署的深刻理解，推出智能关断节能系统、风光电混合输入电源系统、智慧锂电、基站节能智能
管理系统、应急移动基站解决方案、一体化电源方案、云网融合边缘计算方案等一系列多样化应用场景的站
点能源产品。目前公司站点能源产品已在全国范围5G基站上部署，助力电信运营商打造绿色、低碳、安全、
高效、智慧的站点能源产业生态。
（二）在数据中心方面
随着云计算、低空经济、AI人工智能等新一代信息技术与数字经济的蓬勃发展，尤其随着Deepseek的横
空出世，更进一步驱动算力需求的爆发式增长。数据中心作为数字经济的关键底座，正处于技术革新与市场
需求双重驱动的发展快车道。从宏观政策导向到微观技术创新，从市场格局重塑到应用场景拓展，数据中心
行业的未来充满无限机遇。得益于国家对数据中心建设的大力支持和关键引领，数据中心总体布局将持续优
化，协同一体趋势将进一步增强，同时数据中心市场也从简单的资源型需求转向复杂的多元化需求，从而为
数据中心市场提供了更大的发展空间。
一是国家政策层面的大力推动，为数据中心行业的发展提供了明确的方向与坚实的保障。《数据中心绿
色低碳发展专项行动计划》《关于深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》等
一系列政策的出台，在推动数据中心绿色低碳转型的同时，促进了算力资源的优化布局。一方面，绿色化成
为数据中心建设与运营的核心要求，到2025年底，新建/改扩建大型及超大型数据中心PUE不超过1.25，国家
枢纽节点PUE不超过1.2，这促使企业加大在节能降碳技术研发与应用上的投入，如液冷、自然冷却、智能控
制系统等技术迎来广阔的市场空间，为相关设备供应商、技术服务提供商创造了新的业务增长点。
二是AI人工智能技术的迅猛发展，引发了对数据中心尤其是智能算力数据中心的爆发式需求。据IDC数
据显示，受AI影响，从2022年到2026年，中国区人工智能算力规模年复合增长率将达到52.3%，AI数据中心
容量的复合年增长率（CAGR）将达到40.5%，这使得数据中心行业迎来了新一轮的扩张机遇。为满足AI算力
需求，企业需要不断投入资金建设新的数据中心或对现有数据中心进行升级改造，从而带动了数据中心产业
链上下游的发展，包括服务器、存储设备、网络设备等硬件供应商，以及数据中心建设、运维服务提供商等
。
三是建设模式向集约高效转型，预制化与智能化并进。传统数据中心建设周期通常需要三年以上，难以
适应当前算力技术快速迭代需求。预制化模式通过标准化设计、工厂预制和现场组装，建设周期可缩短50%
。在运维层面，AI智能运维系统通过实时监控和预测性维护，优化能源调度和负载管理，实现精细化能耗控
制。通过物联网系统，数据中心可在电价低谷时段充电储能、高峰时段释放电能，有效降低整体电费支出。
在国家“碳达峰、碳中和”以及“东数西算”战略工程牵引下，必将引领数据中心往绿色节能、高功率、高
密度、低PUE值，快速按需部署、高可靠、智能化、易维护等方向发展。
技术创新是数据中心行业发展的核心驱动力，绿色节能、预制化、模块化建设方式以及AI智能化正成为
行业发展的主流趋势。面对未来需求，公司致力于技术研究与产品升级，对供电、制冷、管理系统进行全面
技术耦合与优化，通过数字化、AI智能化、网络化的方式，由部件级节能控制演变至系统级节能调优运行控
制，针对当前算力需求激增、数据中心单站功耗随之上升的发展趋势，整合推出数据中心绿色低碳技术改造
方案，即对数据中心机房运行场景下的节能降耗需求形成的整套软硬件一体化、系统化、绿色智能化的方案
，具备全生命周期碳排放监测能力，应用场景覆盖数据中心DC舱、智算中心、通算中心等。公司当前已通过
部分试点项目总结经验，力争将该套解决方案逐步推广至全国的中小型数据中心，为各数据中心机房打造“
储能+能效管理+绿电消纳”的立体化管理模式，以把握市场快速发展机遇。
（三）基站储能需求持续释放
随着5GRedCap、6G、物联网等通信技术的发展，对通信网络稳定性的要求越来越高，通信备用电池的发
展将聚焦于提高能量密度、延长使用寿命和快速充放电能力。新材料和电池设计的创新将推动能量密度的提
升，减少电池体积和重量，降低运维成本。同时，智能电池管理系统（BMS）的应用将优化充放电策略，延
长电池的使用寿命，并通过远程监控提高电池组的整体可靠性。以锂电池为基础的后备电源，可广泛应用于
对电源重量、体积、循环寿命、倍率要求较高的场景。在大数据时代，共享站、中心机房扩容等空间有限的
场景也逐渐需要锂电池后备电源参与。基于环境保护及建设场景的需求，锂进铅退是大势所趋，磷酸铁锂电
池成为通信基站网络能源的发展趋势。磷酸铁锂电池相关产品已经成为公司的核心产品。
国际市场方面，许多移动运营商在其网络周围分布有电池为其基站提供备用电源。下一代移动网络（NG
MN）联盟发布的网络能效白皮书指出，移动运营商正在其RAN和核心网中部署更多的备用电池容量，基于基
站的VPP和DES应用开始激活基站储能。公司积极布局国际通讯电池市场，目前已经开始批量出货。
（四）用户侧储能市场快速增长
锂电池储能系统作为一种优质的灵活性资源，可以在高比例新能源电力系统中起到重要的灵活调节作用
，促进新能源有效利用，提高电力系统安全性，为能源转型提供关键技术支撑，将在全球储能市场上得到大
规模应用。近年来，在全球新型储能装机规模的增长中以锂电池储能产品占据绝对主导地位。
据高工产研储能研究所（GGII）统计，2025年中国储能锂电池出货量630GWh，同比增幅85%。这一增长
主要来自三个方面：
1、国内层面，强制配储政策逐步退出、独立储能项目加速落地，推动行业从“被动配置”迈入“主动
投资”新阶段；
2、海外市场受美国抢装潮、新兴市场需求释放、海外户储去库存结束，需求重新恢复等因素带动，订
单量保持强劲增长；
3、数据中心等新应用场景逐步落地导入，为储能电芯需求增长持续贡献增量。
2025年全球户用储能锂电池市场在海外成熟需求的强劲拉动下步入新一轮增长周期。GGII最新统计数据
显示，2025年全球户用储能锂电池出货量达到55GWh，相较于2024年的26GWh，同比实现超过111%的大幅跃升
。自2025年中需求旺季起，100Ah电芯陷入供不应求状态，整体市场仍处于机遇与挑战并存状态。
2025年2月17日，工业和信息化部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》（下称“
《行动方案》”），旨在推动新型储能制造业的高质量发展，为构建新一代信息技术与新能源等增长引擎提
供支撑。《行动方案》提出，到2027年，要实现我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯
队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。在应用领域，实现
持续拓展，新型储能产品与技术多元化水平进一步提高，更好满足电力、通信等多领域应用需求，为推动能
源革命、实现“碳达峰”“碳中和”提供坚实物质保障。在实施新型储能技术创新行动中，提出突破高效集
成和智慧调控技术，推动新型储能与新一代信息技术深度融合，通过对系统能量流和信息流的经济配置、功
能优化运行、逻辑有效衔接，实现储能系统高效集成和精准调控，提升新型储能产品智能化水平。加快智能
工厂建设，鼓励新型储能产品生产制造以及系统集成关键工序数字化改造等。在实施示范应用场景拓展行动
中，明确提出面向数据中心、智算中心、通信基站、工业园区、工商业企业、公路服务区等对供电可靠性、
电能质量要求高和用电量大的用户，推动配置新型储能。
由于环保原因以及各项电性能指标的要求，在很多领域铅酸电池正在逐步被锂电池替代，磷酸铁锂电池
在循环寿命/能量密度/环境友好程度上具有较大优势，未来，公司将继续在全球通信网络能源市场和行业储
能市场同时发力，抓住铅酸电池替代市场。
（五）未来发展规划
2026年，公司持续聚焦站点能源、数据中心能源、储能领域的技术突破，积极开展相关领域的基础设施
、行业应用的研究和投资布局，在巩固主业内生增长的同时，适时推进产业链延伸、资源互补等具有协同效
应的外延式增长。
1、技术研发方面
公司将进一步提升研发质量，通过自主研发、联合开发、战略合作等多种形式夯实公司在网络能源的技
术能力，推出高效电源模块和高效能温控系统，有效降低站点能耗、提升单柜能量密度，减少碳排放，使公
司的网络能源解决方案为通信客户在基站建设、AI智算应用和数据中心建设中创造新价值。同时，公司推出
高压一体化家庭储能系统和小型工商业储能系统，优化公司储能产品结构，积极布局基站能源管理和虚拟电
厂等领先技术研发，提升整体交付能力，为公司的发展带来新动能。
2、市场营销方面
未来，公司将立足国内市场，大力拓展国际市场，国内国际市场齐头并进。同时，持续开拓无线网络能
源、数据中心能源、储能增量市场，与重点大客户推进深度合作。
3、产品交付方面
公司将根据市场需求及公司战略规划，有序规划产能，优化产能布局；针对国际、国内业务需求不同，
建设国内快速反应、成本可控的交付能力，建设国际产品高品质、高可靠、高性价比的交付能力。稳定提升
泰国工厂的集成交付质量和交付效率，通过工艺、技术改良，持续提高产能，完善海外供应链的渠道建设和
管理，保障供应链安全和成本竞争力，持续提供高品质，性能可靠的产品。
4、人力资源管理方面
公司坚持以人为本，将人才发展视为公司持续发展的核心要素之一。公司将在2025年人员结构优化的基
础上，持续关注员工能力及工作绩效的提升，结合多种培训模式的开展，训战结合，快速提升员工知识技能
和解决问题的能力；优化组织架构，提升任职资格水平，识别员工核心能力，识别优秀员工，加强干部能力
，提升项目管理水平，构建组织能力，最终以提升组织绩效为目的，助力公司业务持续发展及战略目标有效
落地。
5、财务与资本方面
建立核算准确、运作高效、安全可控、全球化财经管理体系，支撑业务发展，为公司经营决策提供依据
。尝试多途径的融资方式，优化资产结构，提升财务运营效率，确保公司合规高效运营，聚焦主业、锤炼组
织、坚持长期主义，保持公司持续健康发展。
（六）公司面临的主要风险及应对措施
1、宏观经济风险
公司所处行业发展与宏观经济环境及下游行业景气度密切相关。公司作为通信行业配套产品供应商以及
在储能市场的业务布局，也必然受到经济周期波动的影响。公司积极采取措施以应对经济环境的变化，根据
市场环境变化积极调整产品结构，从各个细分领域充分挖掘市场机会，但若未来外部宏观经济景气度出现大
幅波动，有可能对公司下游行业需求的持续增长带来不利影响，进而影响公司的盈利能力。
2、行业政策变化的风险
公司所处行业与通信网络基础设施的建设投资密切相关，通信网络基础设施的投资周期及规模主要又受
到宏观经济环境、产业政策等因素的影响；公司布局的储能市场的发展更是与全球各国对于储能行业发展的
产业政策密切相关，公司面临行业政策变化的风险。如果未来通信及储能行业相关产业政策出现重大不利变
化，可能会对行业的稳定、快速发展产生不利影响，公司经营业绩也将面临增速放缓甚至业绩下降或亏损的
风险。公司持续密切关注政策变化，及时调整经营策略以符合法规和监管要求。公司坚持规范运营，管理层
具备较丰富的专业知识和前瞻性思维，在应对行业事件和行业政策调整时具备较好的处理能力。
3、新产品研发不达市场预期的风险
技术研发和创新是公司抓住市场潜在盈利机会的重要方式。由于技术本身具有隐蔽性、潜在性和复杂性
，决定了技术创新的影响因素、成功与否以及其所带来的社会及经济效益具有极大的不确定性。公司在进行
大量研发投入后，如果无法研发出具有商业价值、符合市场需求的产品或研发成果，将给公司的盈利能力带
来不利影响。公司将采取更有效的措施从市场出发，从客户需求出发，加强客户痛点信息的搜集，建立完善
的市场营销信息系统，通过对市场进行深入的了解、分析，进而发现市场的现实和潜在需求，抓住市场机遇
，制定切实可行的新产品研发计划。
4、市场竞争加剧风险
公司所处行业是一个充分竞争的行业。通信运营商、ICT设备商采购相关产品时主要通过招标方式进行
，产品价格、质量和后续服务是其考虑的重要因素，这直接对公司的市场开拓构成一定的竞争压力。同时，
通信网络能源领域竞争激烈，新的竞争对手不断涌入该领域，若后续公司无法在竞争中维持现有的市场地位
和市场份额，将会对公司的持续发展造成不利影响。另外，公司凭借在电源、电池、系统集成等方面的技术
积累和产品能力，正积极优化储能产品生态链，加快提升市场销售能力和海外营销体系布局。但近年来储能
市场良好发展前景所带来的市场参与者的不断增加以及原有厂商的不断扩张，行业竞争或将日趋激烈，如果
未来公司不能持续开拓储能市场，建立起差异化的相对竞争优势，则公司将面临市场竞争加剧带来的对公司
发展和盈利方面的不利影响。公司将通过加大市场开拓力度，实施与公司战略相匹配的营销策略，努力提高
销售收入、提高管理水平，从而提升公司运行效率，增厚未来收益。
5、行业技术变更的风险
通信设备制造行业系技术密集型行业，升级换代速度快，较强的技术研发实力是行业内公司保持持续竞
争力的关键要素之一。储能行业技术发展速度较快。公司的储能锂电池相关产品主要基于方形铝壳磷酸铁锂
电池。如果未来储能锂电池的技术路线发生重大变化，且未来公司不能及时研发并掌握相关技术，适时推出
具备市场竞争力的创新产品，可能对公司的盈利能力带来不利影响。近年来，公司以深刻理解和把握客户需
求为基础，以市场化和客户需求为导向，不断开发新产品和专业解决方案。
6、海外市场经营风险
海外业务受到国际政治、经济、外交等因素的影响较大。任何涉及公司海外业务市场所在地的政治不稳
、经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、国际诉讼和仲裁等状况都可能影响到公司海外业务的正常开
展。随着公司国际业务比重的不断上升，针对可能出现的海外业务风险，公司在熟悉并了解适应海外业务拓
展地区的法律、政治体系和商业环境的同时，也将加强与当地企业的合作，依托公司在国内积累的经验，充
分发挥自身优势和国内的产业链优势，加强海外合作，提升海外市场的竞争力和品牌影响力。
未来，公司通过在电源、电池、系统集成等方面的技术积累和产品能力，重点布局探索站点能源、数据
中心能源等产品在行业市场的应用，积极开拓在户用储能、工商业储能等场景的新客户。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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