经营分析☆ ◇300571 平治信息 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动阅读业务、资讯类业务及其他增值电信业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备业务(行业) 5.93亿 66.86 4668.52万 59.13 7.87
互联网和相关服务(行业) 1.69亿 19.02 1479.64万 18.74 8.77
算力业务(行业) 1.25亿 14.12 1746.61万 22.12 13.94
─────────────────────────────────────────────────
通信设备业务(产品) 5.93亿 66.86 4668.52万 59.13 7.87
运营商权益类业务(产品) 1.69亿 19.02 1479.64万 18.74 8.77
算力业务(产品) 1.25亿 14.12 1746.61万 22.12 13.94
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.38亿 49.35 5110.92万 64.74 11.67
华中(地区) 1.79亿 20.17 774.75万 9.81 4.33
华南(地区) 9804.36万 11.05 1634.78万 20.71 16.67
华北(地区) 7780.47万 8.77 -571.73万 -7.24 -7.35
西南(地区) 5746.25万 6.48 759.91万 9.63 13.22
西北(地区) 2449.06万 2.76 193.53万 2.45 7.90
东北(地区) 1261.78万 1.42 -7.39万 -0.09 -0.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造(行业) 11.05亿 57.82 --- --- ---
互联网和相关服务行业(行业) 7.42亿 38.84 --- --- ---
通信设备-其他(行业) 6370.71万 3.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
宽带网络终端设备(产品) 8.45亿 44.20 7318.44万 26.98 8.67
移动互联网业务(产品) 7.37亿 38.57 1.49亿 54.97 20.24
5G天线(产品) 2.28亿 11.94 --- --- ---
电子元器件及其他(产品) 6215.92万 3.25 1614.69万 5.95 25.98
IoT泛智能终端(产品) 3209.73万 1.68 558.19万 2.06 17.39
其他(产品) 680.00万 0.36 433.70万 1.60 63.78
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8.20亿 42.90 --- --- ---
华南(地区) 3.49亿 18.26 --- --- ---
西南(地区) 2.72亿 14.26 --- --- ---
华北(地区) 2.13亿 11.15 --- --- ---
华中(地区) 1.58亿 8.28 --- --- ---
西北(地区) 6602.97万 3.46 --- --- ---
东北(地区) 3199.70万 1.67 --- --- ---
中南(地区) 41.88万 0.02 --- --- ---
东南(地区) 3.61万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.11亿 100.00 2.71亿 100.00 14.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造(行业) 5.53亿 51.94 6251.02万 59.77 11.30
互联网和相关服务(行业) 4.80亿 45.04 3369.12万 32.22 7.02
其他(补充)(行业) 3221.48万 3.02 837.46万 8.01 26.00
─────────────────────────────────────────────────
移动阅读业务(产品) 4.79亿 44.96 3344.20万 31.98 6.98
宽带网络终端设备(产品) 3.74亿 35.09 4127.23万 39.47 11.04
5G天线(产品) 1.58亿 14.87 1790.94万 17.13 11.30
电子元器件及其他(产品) 3221.48万 3.02 --- --- ---
IoT泛智能终端(产品) 2106.27万 1.98 --- --- ---
其他(产品) 84.90万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.43亿 41.58 3844.11万 36.76 8.68
华南(地区) 2.11亿 19.80 2053.01万 19.63 9.73
西南(地区) 1.73亿 16.24 1621.15万 15.50 9.37
华北(地区) 1.12亿 10.50 1559.30万 14.91 13.94
华中(地区) 8648.21万 8.12 --- --- ---
西北(地区) 3643.67万 3.42 --- --- ---
东北(地区) 369.73万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备制造(行业) 18.74亿 52.70 1.84亿 49.61 9.80
互联网和相关服务行业(行业) 8.65亿 24.33 1.06亿 28.70 12.29
通信设备-其他(行业) 8.17亿 22.97 8032.42万 21.69 9.83
─────────────────────────────────────────────────
宽带网络终端设备(产品) 15.19亿 42.71 1.57亿 42.41 10.34
移动阅读业务(产品) 8.62亿 24.25 1.07亿 28.85 12.39
电子元器件及其他(产品) 8.13亿 22.85 8183.83万 22.09 10.07
5G天线(产品) 2.62亿 7.36 --- --- ---
IoT泛智能终端(产品) 9376.41万 2.64 --- --- ---
其他(产品) 712.69万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.41亿 32.09 1.19亿 32.04 10.40
华南(地区) 10.60亿 29.80 9061.44万 24.46 8.55
西南(地区) 4.58亿 12.88 2604.99万 7.03 5.69
华北(地区) 4.21亿 11.83 6580.60万 17.77 15.65
华中(地区) 3.40亿 9.57 --- --- ---
西北(地区) 1.03亿 2.90 --- --- ---
东北(地区) 3359.88万 0.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 35.56亿 100.00 3.70亿 100.00 10.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售14.46亿元，占营业收入的75.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国移动通信集团有限公司 │ 109694.51│ 57.41│
│第二名 │ 27212.49│ 14.24│
│第三名 │ 3434.99│ 1.80│
│第四名 │ 2142.39│ 1.12│
│第五名 │ 2123.89│ 1.11│
│合计 │ 144608.28│ 75.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.58亿元，占总采购额的34.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19819.13│ 12.09│
│第二名 │ 12853.53│ 7.84│
│第三名 │ 8903.09│ 5.43│
│第四名 │ 7465.77│ 4.55│
│第五名 │ 6725.12│ 4.10│
│合计 │ 55766.64│ 34.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
2024年上半年，通信行业运行基本平稳。电信业务量收稳步增长，新兴业务收入保持两位数增长，5G、
千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快
增势。
1、5G新基建持续发展，赋能数字经济新质生产力
“双千兆”网络覆盖广度深度持续扩展，5G等网络基础设施日益完备。根据工信部《2024年上半年通信
业统计公报》，截至2024年6月末，全国光缆线路总长度达到6712万公里，比上年末净增279.9万公里，网络
运力不断增强。全光网建设快速推进，千兆用户占比实现较快提升，截至2024年6月末，具备千兆网络服务
能力的10GPON端口数达2597万个，比上年末净增295.1万个；5G网络建设深入发展，截至2024年6月末，移动
电话基站总数达1188万个，比上年末净增26.5万个。其中，5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个
，占移动基站总数的33%。
随着宏观政策的不断加码，以5G为首的新基建蓬勃发展，5G新基建正赋能全行业进入数字化、网络化、
智能化为特征的发展新阶段，5G技术融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术，实现万物
互联并全面赋能新数字经济的发展。公司通信设备业务面临巨大的行业机会。
2、连接用户规模持续扩大，千兆用户渗透率逐年提升
根据工信部《2024年上半年通信业经济运行情况》显示，我国“双千兆”用户规模持续扩大。截至2024
年6月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.54亿户，比上年末净增1810万户。其中，1
00Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6.2亿户，占总用户数的94.8%；1000Mbps及以上接入速
率的固定互联网宽带接入用户达1.87亿户，比上年末净增2416万户，占总用户数的28.6%，占比较一季度提
升1.2个百分点。
伴随智慧家庭应用的成熟和推广，对高质量网络服务的旺盛需求也将推动用户从百兆向千兆切换。千兆
光纤网建设加快，千兆用户加快发展，千家万户智能家庭网关、智能机顶盒等宽带网络终端设备的将面临大
范围全面升级迭代，以10GPON光接入设备、FTTR设备、WiFi6智能路由器等为代表的新一代家庭网络通信设
备的市场需求巨大，宽带网络通信的智能设备市场迎来了大好的发展机遇。
3、算力基建加快发展，构建全国一体化算力网
AI浪潮下，国内算力需求广阔。2023年《政府工作报告》明确提出适度超前建设数字基础设施，加快形
成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。2023年10月，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量
发展行动计划》，发展目标是到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。
算力已成为数字经济的核心生产力，加快算力基础设施建设，将有助于各行各业数字化转型升级，推动
数字经济与实体经济深度融合，通信运营商等企业积极投入到算力建设中，加速布局算力基础设施、平台软
件、大模型及应用等，算力产业发展前景广阔。
（二）主营业务及主要产品
随着《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》、《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023
年）》、《“十四五”信息通信行业发展规划》等指导性政策的发布，全行业加快“双千兆”建设，以5G、
千兆光网为代表的“双千兆”网络高速发展，运营商也进一步加速基础网络、算力网络的布局。公司以中国
移动、中国电信等通信运营商为依托，积极参与“双千兆”网络建设工程，立足研发创新，通过宽带网络终
端技术、通信网络技术等技术手段，助力通信运营商的网络建设，丰富和提升家庭用户的数字生活品质。同
时，公司参与运营商算力网络建设，积极融入云网融合新型基础设施布局，构建“从算力至家庭终端平台”
产业链。
作为运营商通信设备+算力业务的新型供应商，公司成立二十年来，一直围绕通信运营商开展业务，深
刻理解运营商的战略规划，深度挖掘运营商的需求，从数字阅读到通信设备业务到算力业务，公司业务规模
和业务范围不断拓展，公司现已成长为通信运营商在通信设备、算力网络建设等领域的重要合作伙伴，助力
通信运营商的通信网络建设、算力网络建设，公司将持续围绕运营商的战略规划进行提前布局，结合公司优
势，在算力、云计算、DICT等领域持续探索市场机遇。
1、主要业务
公司报告期内从事的主要业务包括通信设备业务、算力业务和运营商权益类业务。
通信设备业务产品主要包括宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信产品和云业务。宽带网络
终端设备、IoT泛智能终端设备和5G通信产品销售模式以TOB为主，主要客户为国内通信运营商，主要通过参
与通信运营商的招投标获取订单。云业务是一种依托中国移动优质云网资源及先进桌面虚拟化技术，在个人
终端设备中以应用的形式提供和传统PC一样的配置及使用体验，打破设备限制，随时随地办公、娱乐，享受
“云端电脑”的便捷。
算力业务主要包括算力服务器销售和算力租赁两种业务模式，算力服务器销售业务模式主要为公司通过
参加国内通信运营商集团公司的招投标，获取客户和订单，公司通过采购整机或者自行研发生产等方式，为
客户提供符合其要求的算力服务器产品。算力租赁业务模式主要为公司为客户提供稳定高效的智算算力服务
，以满足其算力需求。
运营商权益类业务主要包括运营商权益类产品业务、推广业务。运营商权益类产品业务为公司向运营商
提供外采的权益产品（如音乐或视频APP会员、商品优惠券），利用运营商的流量优势进行推广销售。推广
业务主要为公司作为渠道商进行推广业务。
3、主要经营模式
经营模式包括研发模式、生产模式、采购模式、销售模式。
（1）研发模式
公司以业务发展需要为依托，结合行业新技术的发展趋势，不断研发新的产品。同时，市场需求和技术
趋势也是公司自主知识产权产品功能不断优化及完善的外在驱动。通过与不同客户深入探讨产品功能需求，
有助于公司快速把握客户通用需求，公司在此基础上开发更多具有通用性的产品功能，同时提高产品用户交
互体验、提升产品性能、增强产品安全性和稳定性。除了通过内部进行技术及产品研发外，公司积极寻求多
方面的技术合作，通过与高校、科研院所的合作，充分利用国内高校和科研机构的研究资源，有效地结合产
、学、研综合力量。
（2）生产模式
鉴于所处行业具有技术演进较快、市场需求多变、订单量大、交付周期短、质量要求高等特点，对公司
生产组织能力要求较高，为应对上述行业特点，提高生产管理效率，降低固定设备的投入，公司实施“以销
定产”的生产模式，根据订单确定生产计划安排生产，依客户要求的交货日期为客户提供产品，满足客户需
求。公司主要采取委外加工的形式进行生产，利用委外加工厂的规模、管理等优势，降低生产成本。
（3）采购模式
公司管理层将供应商管理、原材料备货、采购、物流、仓储等进行合理有机结合，提前规划采购方案，
再由采购部制定具体的物资采购计划，并保持与供应商的定期、不定期沟通，及时了解行业动态及市场价格
趋势，确保对原材料市场行情的走势判断，降低市场波动造成货源短缺和成本增加的风险。公司对外采购的
主要包括整机设备（ODM）以及原材料，原材料采购包括芯片、PCB板、配件及包材、结构件、塑胶与金属机
壳、其他电子元器件等，通过长期战略合作、直接询价、集中对外招标等方式进行公开采购。
（4）销售模式
公司的销售模式以直销为主，主要客户为国内通信运营商。公司通过参加国内通信运营商集团公司的招
投标、其下属分公司及子公司的招投标（包括公开比选、公开询价等方式），公司投标入围取得供应商资格
，并获取客户和订单。公司搭建了覆盖全国范围的销售及服务网络体系，一方面及时获取客户招投标活动信
息，另一方面能够为客户提供便捷的售后服务，通过加强与通信运营商的沟通，更好地把握客户对技术、服
务的需求。
4、核心技术
公司为国家高新技术企业。
5、市场地位
公司客户主要为国内通信运营商，运营商对行业内提供通信设备的企业资质遴选较为严格。公司凭借优
质的产品、完善的营销服务网络、多年来的产品开发和运营经验、技术水平等多方面的优势，综合实力深受
通信运营商的认可。公司智慧家庭业务系列产品为中国移动、中国电信的第一梯队供应商行列，公司5G基站
天线和5G小基站产品已经大规模出货，公司在5G通信市场的产品线持续拓展。
二、核心竞争力分析
1、与通信运营商的合作优势
公司通信设备业务为ToB类销售，客户主要为国内通信运营商，运营商在集采过程中占据主导地位，对
行业内提供通信设备的企业资质遴选较为严格，涉及供应商的管理体系、研发实力、技术水平、生产能力、
品质控制能力、过往销售记录、长期供货信用记录等多个方面，对行业新进入者在技术和制造工艺、资质认
证等方面存在一定的壁垒。公司凭借优质的产品、完善的营销服务网络、多年来的产品开发和运营经验、技
术水平等多方面的优势，综合实力深受通信运营商的认可，为通信运营商的入围企业和主要供应商之一，与
通信运营商建立了深入的互惠互利合作模式。
2、资质及认证优势
通信设备的生产销售需要满足通信行业标准和国家标准，相关标准对产品的基本配置、应用类型、业务
支持能力、组成、功能、安全及认证都进行了严格的规定。行业内设备供应商必须拥有ISO9000系列产品及
服务质量保证体系认证。电信终端设备、无线电通信设备和涉及网间互联的设备实行进网许可制度，根据工
信部要求获得无线电发射设备型号核准证和进网许可证；涉及列入国家强制性产品认证目录的产品还需获得
3C认证。公司已取得生产经营所需的相关资质及认证。
3、产品、技术研发优势
公司坚持以市场为导向，以客户为中心，经过持续的探索和经验的积累，公司已经形成了一套贴近市场
需求、反应速度快、研发效率高的产品、技术研发体系。在完成原有产品迭代更新的同时，根据不同客户的
定制化需求，加速研发定制化新产品；积极响应“新基建”、“双千兆”等行业趋势，进行技术储备和产品
预研；通过自主开发、与业内其他厂商、高校合作等多种模式进行产品和技术研发，公司分别与达闼、智谱
华章签订战略合作协议，布局具身智能机器人，探索AI大模型及行业智能应用研发和商业化应用，赋能智慧
工厂场景、探索智慧家庭场景应用，增强公司核心竞争力。截至报告期末，公司累计拥有198项专利，其中
发明专利66项、实用新型专利72项及外观设计专利60项。
4、营销及售后优势
通信运营商集团公司下属省级及地级分公司数量繁多，遍布全国各地，营销服务网络的建立、完善和维
护对于企业产品的销售和市场的拓展至关重要。公司通信设备业务致力于服务通信运营商，具有较为完善的
营销服务网络，为客户提供售前、售中、售后技术支持和服务，目前，公司的产品及售后服务已覆盖全国31
个省及直辖市。
5、供应链及成本优势
公司具有完善的供应链保障管理体系，将供应商管理、物料备货、材料采购、物流、仓储等有机结合成
一体，并制定了完善的管理流程来支撑管控，通过采用系统管理方法来确保整个供应链系统处于最流畅的运
作状态；与供应商建立了长期、多年战略合作伙伴关系，具有优先使用供应商新技术、新材料的机会，在出
现供需关系不平衡的情况时，能得到物资供应优先保障及价格支持。
三、主营业务分析
作为运营商通信设备+算力业务的新型供应商，公司以中国移动、中国电信、中国联通、中国广电等通
信运营商为依托，积极参与“双千兆”网络建设工程，立足研发创新，通过宽带网络终端技术、通信网络技
术等技术手段，助力通信运营商的网络建设，丰富和提升家庭用户的数字生活品质。同时，公司参与运营商
算力网络建设，积极融入云网融合新型基础设施布局，构建“从算力至家庭终端平台”产业链。
公司报告期内从事的主要业务包括通信设备业务、算力业务和运营商权益类业务。公司2024年1-6月实
现营业收入8.87亿元，较去年同期下降16.73%，实现归属于上市公司股东的净利润303.55万元。
报告期内，公司主要的经营活动如下：
1、加强研发创新，积极拓展智慧家庭业务
公司坚持自主创新，持续加大研发投入，大力开展技术创新，进一步提高公司核心竞争力。报告期内，
公司将智能家庭网关、智能机顶盒等宽带网络终端设备进行了全面的升级迭代，围绕“千兆光网”，升级了
10GPON系列产品、FTTR系列产品，同时开始了WiFi7路由解决方案的研发工作。
公司在产品研发与市场拓展同步发力，报告期内，公司加强市场拓展，中标运营商多个智慧家庭产品大
规模集中采购项目，同时提升公司服务能力，增强智慧家庭业务的核心竞争力。
公司积极加入鸿蒙生态，加快现有产品的研发升级，推进智慧家庭系列智能产品鸿蒙化、国产化，参与
构建鸿蒙生态应用体系，开拓鸿蒙化产品在通信运营商的应用场景和市场空间。
2、加快募投项目建设，推动5G通信业务发展
2021年7月，公司第一个5G通信设备大规模商用标（中国广电和中国移动700M5G网络标段）中标，公司
正式开启5G通信业务。公司向特定对象发行股票事项募集资金58487万元，募集资金已于2021年12月到账，2
024年上半年，公司加快募投项目建设，将募集资金持续投入公司5G通信产品的研发，加快在5G通信领域的
战略布局，公司募集资金投资项目富阳工厂已正式投产，公司5G基站天线产品和5G小基站产品将实现自主生
产，5G通信业务将成为推动公司未来发展的新引擎。
3、跟随通信运营商的战略规划，算力业务实现突破
公司业务一直围绕通信运营商展开，公司深刻理解运营商的需求，并持续围绕运营商的战略规划进行提
前布局。本报告期，公司大力发展算力业务，已实现算力业务收入1.25亿元。此外，公司通过投标等方式获
得算力业务新增订单约6亿。算力业务的开拓是公司对已有的通信运营商客户资源进行再次探索，丰富公司
在运营商体系内的产品线。
2023年10月，公司以收购原股东股权及增资入股方式获得天昕电子60%股份，借助天昕电子的服务器生
产基地，着手开始算力服务器的研发及生产工作，拓展算力服务器业务。收购天昕电子股权后，公司先后中
标中国电信宁夏公司2023年算力服务集中采购项目、中国移动智算中心（南京）2023年智算算力项目算力设
备采购项目和算力服务采购项目，上述项目的中标能够加快公司在算力网络建设及算力租赁市场的战略部署
，对公司发展算力设备及算力租赁业务有非常积极、重要的影响，有利于公司产业链延伸，切入算力服务赛
道，实现公司的战略发展目标。
4、积极布局大模型MaaS平台服务，推动大模型商业化应用
公司积极布局大模型MaaS平台服务，推进大模型在通信行业、智慧家庭领域的商业化应用，推进大模型
应用和智能硬件融合发展，探索未来在数字经济领域的业绩增长极。
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