经营分析☆ ◇300573 兴齐眼药 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
眼科药物研发、生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 23.87亿 96.52 19.98亿 99.55 83.70
医疗服务(行业) 6609.52万 2.67 -428.85万 -0.21 -6.49
其他业务(行业) 1991.58万 0.81 1329.30万 0.66 66.75
─────────────────────────────────────────────────
滴眼剂(产品) 19.50亿 78.87 16.60亿 82.72 85.12
凝胶剂/眼膏剂(产品) 3.67亿 14.82 3.10亿 15.44 84.52
溶液剂(产品) 7001.79万 2.83 --- --- ---
医疗服务(产品) 6609.52万 2.67 -428.85万 -0.21 -6.49
其他(产品) 1994.24万 0.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8.48亿 34.29 7.06亿 35.19 83.28
华中地区(地区) 4.08亿 16.49 3.26亿 16.24 79.91
华北地区(地区) 3.93亿 15.89 3.15亿 15.72 80.26
华南地区(地区) 2.56亿 10.36 2.14亿 10.69 83.70
东北地区(地区) 2.14亿 8.67 --- --- ---
西南地区(地区) 2.13亿 8.62 --- --- ---
西北地区(地区) 1.40亿 5.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 22.91亿 92.66 19.20亿 95.66 83.78
直销(销售模式) 1.81亿 7.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 11.18亿 96.15 9.28亿 98.97 83.04
其他业务(行业) 1265.07万 1.09 968.14万 1.03 76.53
─────────────────────────────────────────────────
滴眼剂(产品) 9.03亿 77.66 7.61亿 81.16 84.31
凝胶剂/眼膏剂(产品) 1.84亿 15.79 1.56亿 16.67 85.19
其他(补充)(产品) 6349.69万 5.46 1064.92万 1.14 16.77
其他业务(产品) 1265.07万 1.09 968.14万 1.03 76.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 17.91亿 92.16 14.37亿 94.42 80.25
医疗服务(行业) 1.33亿 6.84 7210.16万 4.74 54.26
其他业务(行业) 1948.62万 1.00 1280.48万 0.84 65.71
─────────────────────────────────────────────────
滴眼剂(产品) 13.66亿 70.30 11.23亿 73.75 82.18
凝胶剂/眼膏剂(产品) 3.63亿 18.67 3.14亿 20.62 86.52
医疗服务(产品) 1.33亿 6.84 7210.16万 4.74 54.26
溶液剂(产品) 6186.98万 3.18 --- --- ---
其他(产品) 1968.10万 1.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.97亿 30.70 4.83亿 31.74 80.99
华中地区(地区) 3.23亿 16.63 2.46亿 16.13 75.97
华北地区(地区) 3.23亿 16.61 2.57亿 16.85 79.50
东北地区(地区) 2.64亿 13.56 1.92亿 12.59 72.74
华南地区(地区) 1.68亿 8.66 --- --- ---
西南地区(地区) 1.48亿 7.59 --- --- ---
西北地区(地区) 1.21亿 6.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 16.52亿 85.00 13.24亿 86.95 80.13
直销(销售模式) 2.91亿 15.00 1.99亿 13.05 68.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 7.16亿 80.29 5.67亿 81.29 79.14
医疗服务(行业) 1.64亿 18.41 1.22亿 17.46 74.11
其他业务(行业) 1161.12万 1.30 877.74万 1.26 75.59
─────────────────────────────────────────────────
滴眼剂(产品) 5.12亿 57.39 4.15亿 59.36 81.10
凝胶剂/眼膏剂(产品) 1.76亿 19.74 1.54亿 21.99 87.35
医疗服务(产品) 1.64亿 18.41 1.22亿 17.40 74.11
其他业务(产品) 1161.12万 1.30 877.74万 1.26 75.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.44亿元，占营业收入的30.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 25151.25│ 10.17│
│客户2 │ 20799.71│ 8.41│
│客户3 │ 11306.14│ 4.57│
│客户4 │ 9451.74│ 3.82│
│客户5 │ 7651.53│ 3.09│
│合计 │ 74360.38│ 30.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.63亿元，占总采购额的36.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2654.97│ 15.20│
│供应商2 │ 1176.67│ 6.74│
│供应商3 │ 1065.10│ 6.10│
│纳新塑化（上海）有限公司 │ 883.67│ 5.06│
│爱索尔（广州）包装有限公司 │ 566.37│ 3.24│
│合计 │ 6346.78│ 36.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要产品及用途
公司是国内研发技术水平领先、产品线覆盖广的专业眼科药物研发、生产、销售企业。公司产品包括延
缓儿童近视进展药、干眼治疗药、眼用抗感染药、眼用抗炎/抗感染药、散瞳药和睫状肌麻痹药、眼用非类
固醇消炎药、缩瞳药和抗青光眼用药等，覆盖十余个眼科药物细分类别，公司已建立了“系列全、品种多”
的眼科药物产品体系。截至目前，公司共拥有眼科药物批准文号66个，其中40个产品被列入医保目录，6个
产品被列入国家基本药物目录。
报告期内，公司无新进入国家级《医保药品目录》及新纳入集采情况。
（二）经营模式
公司拥有独立完整的原材料采购、研究开发、生产、质量检测和产品销售体系，专注于眼科药物领域。
1、采购模式
公司生产管理部门根据销售部门提供的年度销售计划、月度销售计划制定相应的年度及月度生产计划，
物资管理部门根据生产计划，结合往年同期数据，预测原材料需求计划量，并与现有库存相比较，在考虑安
全库存的基础上确定年度及月度物料采购计划。公司经严格审查后，与供应商建立了长期稳定的合作关系，
生产所需原材料均直接向合格供应商采购，双方签订合同，明确责任。
2、生产模式
公司生产主要实行以销定产的计划管理模式，以自主生产为主，部分产品因产能受限采用委托生产模式
。
（1）自主生产
生产车间根据生产计划与生产指令组织生产。生产管理部门负责具体产品的生产流程管理，监督安全生
产，组织部门的GMP管理工作，并对计划执行情况进行检查；质量管理部门负责监督生产过程中对相关法律
、法规和技术要求的执行情况，对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，并负责对原材料、半成品
、成品的质量检验以及生产质量评价、回顾分析。
（2）委托生产
报告期内，公司部分产品采取了委托加工的模式进行生产。根据《药品生产监督管理办法》，委托他人
生产制剂的药品上市许可持有人除符合上述法规第六条所规定的部分条件外，还需要与符合条件的药品生产
企业签订委托协议和质量协议，将相关协议和实际生产场地申请资料合并提交至药品上市许可持有人所在地
省、自治区、直辖市药品监督管理部门，按照相关规定申请办理药品生产许可证。
3、销售模式
公司采用以客户为中心，学术为主导的专业化营销推广管理模式。公司建立了多层次的营销网络及营销
管理机制，通过自建营销队伍和经销商合作等方式，已形成了较为完善的营销网络。公司以学术推广会议或
学术研讨会为主要平台传播产品和企业信息，通过专业化学术队伍进行产品推广。公司产品销售价格主要受
各地区中标价格、公司推广力度影响，导致按照经销模式和直销模式进行经营：
（1）经销模式
公司与经销商签订年度购销协议，指定购方作为公司在购方所在省、自治区、直辖市的经销商，对公司
产品进行销售。根据上述购销协议，公司一般在当地中标价的基础上给予经销商一定的折扣，折扣主要依据
销售地域内医疗机构对经销商的回款时间、同行业销售定价状况等因素确定。
（2）直销模式
公司采用直销模式时，根据当地市场价格、供求情况以及对方需求的具体品种、数量等，进行具体协商
确定各品种销售价格。
（三）2025年公司经营情况与业绩驱动因素
一、2025年公司经营情况回顾
2025年，公司经营管理层在董事会的领导下，围绕总体发展战略及董事会制定的年度经营计划，积极有
序推进并落实各项重要工作。报告期内，公司坚持自主研发，巩固核心竞争优势，加大市场拓展力度，优化
客户结构，公司营业收入及净利润均保持稳定增长，2025年度公司实现营业收入2,472,852,236.79元，比上
年同期增长27.24%，实现利润总额800,275,673.72元，比上年同期增长102.59%，实现归属于上市公司股东
净利润695,855,596.25元，比上年同期增长105.84%。报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、生产管理方面
生产中心以战略视角推动生产线资源高效配置与产能提升，通过系统建设、升级及产线改造，提升了产
线兼容性与运行稳定性，实现产能建设与产线升级协同发展。同时，严格依照生产计划，深度剖析库存数据
、实时监控产线运行，确保产品满足市场需求，增强公司品牌影响力与综合竞争力。生产中心积极引入前沿
技术：EAM资产管理系统正式上线，实现全品类资产统一管理与关键指标自动统计分析；稳步推进WMS仓库管
理系统导入，构建统一自动化程序编写体系，实现生产设备与设施的高效管控；全面升级洁净室互锁系统，
为无菌生产环境筑牢合规保障。生产中心通过精细化管理，持续打磨运营效率与合规水平：全力推进全员生
产维护（TPM）体系搭建，不断优化完善GMP管理体系；顺利通过GB/T23331-2020/ISO50001能源管理体系再
认证，EHS体系管理日趋完善，新建生产区已完成全面EHS评估。环保方面，生产中心积极践行绿色发展理念
：推广应用国际CTI认证高效冷却塔，散热效率大幅提升；升级制水系统浓水回收再利用工艺，水资源循环
利用率显著提高；全面维护升级污水站系统，确保污水处理稳定达标排放；实施空调系统活性炭周期性科学
更换管理，在优化耗材使用的同时，有效降低能源消耗与碳排放。
凭借卓越的绿色生产实践，公司于2025年1月荣获“国家级绿色工厂”称号；公司于2026年1月入选省工
业和信息化厅“辽宁省先进级智能工厂”名单。此外，2025年度生产中心员工积极参与创新研发，3项专利
成功获得国家知识产权局授权。
2、质量管理方面
质量中心紧扣行业法规更新与企业发展需求，全面强化质量合规管理。在法规落地与标准接轨方面，质
量中心针对2025版《中国药典》升版启动专项变更流程，对比新旧标准差异、核查在库物料及产品符合性，
完成相关备案报告后于当年10月1日顺利实施标准转换；同时，针对《药品生产质量管理规范》无菌药品附
录、《制药用水检查指南》等征求意见稿开展差距分析与流程优化，完善体系建设以确保合规，还持续对标
欧盟及PIC/S最新GMP无菌法规，提升质量体系国际化合规水平。在污染控制与风险管控上，质量中心开展公
司污染控制水平差距分析，全面识别风险点、完善污染风险评估机制，建立适配公司的污染控制策略，输出
CCS管理文件及符合NMPA/EU/FDA监管要求的CCS报告，系统性提升质量体系合规性与稳健性。管理体系优化
层面，质量中心完成公司五体系联合管理评审，优化管评流程、同时优化共线管理、变更管理、投诉管理、
药品质量档案管理等GMP流程，降低生产风险、加速问题响应，依据药包材附录公告要求完成单剂量自产自
用药包材全面自检工作。在MAH主体责任落实与受托生产管控上，质量中心完善MAH管理制度与流程，明确与
受托生产企业的沟通机制、强化日常管控、规范现场审计流程，并对受托生产企业开展现场审计、文件审核
及日常监管，保障委托生产药品安全有效、质量可控。
2025年5月，公司通过GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系及GB/T24001-2016/ISO14001:2015环
境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体系的再认证、公司零缺陷项通过第三方审
核机构（方圆标志认证集团CQM）的质量管理体系（GB/T190012016/IS09001:2015）现场审核；2025年6月，
公司接收到方圆标志认证集团（CQM）和国际认证联盟（IQNET）颁发的质量管理体系认证证书和质量管理体
系国际互认证书；2025年度，公司多条滴眼剂产线通过GMP符合性现场检查。相关认证工作的顺利完成表明
公司的质量管理体系处于稳定有效的运行状态。此外，质量中心组织开展质量相关专业人才培训学习，为质
量工作的开展储备了坚实的人才力量；2025年8月，质量中心申报并取得一项国家知识产权局外观设计专利
证书《模具》；2025年全年公司共接受11次药品监督管理部门进行的各类检查。
2025年10月，在第46次全国医药行业QC小组成果发表交流会上，公司的4个课题、2个班组参与全国医药
行业质量管理小组活动成果交流大会，斩获多项荣誉——3个课题获“2025年度全国医药行业质量管理QC小
组活动一等成果奖”，2个QC小组发表人获“最佳发表奖”，1个课题获“优秀成果奖”，2个班组被评为“2
025年全国医药行业质量信得过班组”。
3、产品研发方面
研发中心以“创新引领，跃迁致远”的创新方针为核心，全面推动眼科药物研发能力的提升与创新突破
。研发中心建立了合理、完善的药品研发质量管理体系，同时积极与国内外多家科研院所及高等院校紧密合
作。建立以自主创新为主，产学研联合开发为辅的研发模式。实现稳步提升、持续改进的研发管理。依靠敏
锐的行业前瞻性、多年来积累的眼药研发经验、稳定可靠的研发团队、先进的研发设备，公司在研发方面获
得了一系列成果，拥有较强的技术成果转化能力。
报告期内，公司产品研发取得的进展情况如下：公司申报的伏立康唑滴眼液取得Ⅰ期临床研究报告后，
目前已正式进入Ⅱ期临床试验；盐酸利多卡因眼用凝胶已开始III期临床试验；SQ-22031滴眼液已取得Ⅰ期
临床研究报告，并分别开始神经营养性角膜炎和干眼两个适应症的II期临床试验，该产品为1类治疗用生物
制品，其中神经营养性角膜炎于2023年被列入我国第二批罕见病目录；SQ-129玻璃体缓释注射液分别开始用
于视网膜分支静脉阻塞(BRVO)或中央静脉阻塞(CRVO)引起的黄斑水肿及糖尿病性黄斑水肿两个适应症的I/II
期临床试验；他氟前列素滴眼液、盐酸奥布卡因滴眼液已获得国家药品监督管理局签发的《药品注册证书》
。
4、市场营销拓展方面
2025年，营销中心紧密围绕公司“经营健康、协同共赢、引领发展”的营销方针，以服务中国眼科疾病
患者为核心，通过深化专业学术推广、拓展全渠道合作、大力开展公众教育，全面提升了品牌影响力与市场
覆盖，圆满完成了年度各项任务目标。
（1）深度参与学术交流，巩固专业领导地位
公司积极投身于国内外顶尖眼科学术平台，深入参与了包括2025年亚太干眼会、世界青光眼大会、COOC
会议、中华医学会眼科学术大会等在内的超过20场重大行业会议。通过设立企业展台、主办专题卫星会、开
展线上线下结合等多种形式，为眼科医师及零售、电商从业人员提供了高质量的学习交流平台，全年累计覆
盖专业人士超20万人次，持续传递前沿学术进展，有力强化了公司在专业领域的品牌声量与学术影响力。
（2）系统开展专业教育，赋能医、药人才梯队
公司致力于成为中国眼科医药专业人才的长期合作伙伴。通过赞助与支持由眼科专业学协会主办的“兴
视界齐未来”、“医路书香”基层关EYE万里行、“慕”明而来病例大赛、“干眼疾病规范化诊疗培训班”
及“兴视界百城行”等系列项目，全年开展各类线下、线上学术会议与继续教育项目超过300场次，精准覆
盖从眼科专家到基层医生、从眼科医护人员到零售药店药师的广泛群体。其中：“慕”明而来病例大赛已持
续开展9年，累计吸引超1000名青年医生参与，成为年轻医生展示和交流的重要学术平台；“医路书香”基
层关EYE万里行项目开展8年，携手超百位全国知名眼科专家走访21个偏远基层地区，为超过1000名基层医生
输送眼科常见疾病诊疗知识与技术，践行企业社会责任；在近视防控领域，深度支持中国近视防控能力建设
联盟（CAMP）项目，在全国开展巡讲56场，并赞助各类继续教育项目，为规范普及近视防控行业标准贡献力
量。
（3）创新拓展公众科普，显著提升健康认知
公司积极履行眼健康科普的社会责任，针对干眼症与近视防控两大高发问题，支持和参与由眼科学协会
组织主办的全国大型系列眼健康科普项目，开展了多层次、广覆盖的公众教育活动：
干眼科普方面，支持“科学护眼干眼无忧”项目，开展干眼科普义诊与科普大赛，线下参与超500人，
线上观看人数超350万人次；参与百度健康组织的干眼护眼直播80余场，覆盖超40万人次；近视防控科普方
面，支持“追光”系列科普活动二百余场，覆盖约300万人次。公司重点参与的“控近视兴未来”大型社区
公益行动，在北京等16个城市开展活动五十余场，联合头部连锁药店，共同初步构建社区眼健康防控网络。
（4）构建全渠道服务生态，强化终端专业能力
公司着力构建医院、零售、电商协同发展的服务网络。在院外渠道，于乌镇健康大会参与举办“社会药
房药事服务论坛”，聚焦儿童近视防控。全年针对药店药师开展眼健康专业培训近千场，覆盖10万余名药师
，显著提升了零售终端的专业药事服务能力，为患者在“家门口”构建了专业的眼健康服务网。同时，数字
化平台“兴齐100”公众号用户已达4.5万，年均推送原创资讯126篇，成为服务眼科医生的关键知识工具。
（5）医学部高端学术引领，推动诊疗水平提升
公司医学部致力于搭建高水平学术平台。2025年4月，成功主办“兴光相汇，守护全生命周期眼健康”
国际学术会议，汇聚中、新、美三国专家，线上线下覆盖超万人。牵头组织多场近视防控、干眼、抗感染等
领域的专家顾问会，为临床实践与研发方向提供关键洞见。积极支持中国专家亮相第40届亚太眼科学会大会
（APAO），助力中国学术成果走向国际。持续开展的“以文会友”学术资讯解读项目，通过多平台传播，年
阅读/观看量突破15万次，有效促进了新知普及。此外，支持人民日报健康客户端“两会健康策”近视防控
主题直播，吸引65万人次观看，提升了全民认知。
5、主要子公司情况
兴齐眼科医院持续推动先进科技与医疗服务相结合，不断优化和完善服务功能，为患者提供更加全面、
高效、个性化的医疗服务。2025年，兴齐眼科医院举办“2025近视防控学术研讨会”，深入交流探索近视防
控和眼科学术领域的前沿热点问题；为促进国内眼科临床经验交流、研讨现阶段儿童青少年近视防控问题、
把控新趋势推动新发展、普及正确的护眼知识，医院举办了“2025近视防控会”、“近视防控专题会”；为
了进一步推动眼科学术交流，提高公众对眼健康的重视，医院举办“眼健康系列学术论坛——眼表专题会”
等一系列学术会议，会议不仅聚焦临床病历分享和围术期干眼诊疗前沿学术动态，知名眼科专家、学者以及
医疗工作者还共同探讨眼表疾病的最新研究成果与治疗进展、儿童青少年近视防控的现状和未来发展方向等
内容。兴齐眼科医院“近视防治关键技术创新与推广应用”项目荣获辽宁省科学技术进步奖三等奖。2025年
12月，经沈阳市保险行业协会评审，医院符合商业保险定点医院准入要求，成为沈阳市商业保险定点医院、
2025年获评沈阳市残疾儿童（视力）康复定点机构。
二、报告期内公司所处行业情况
公司专注于眼科药物领域，是一家主要从事眼科药物研发、生产、销售的专业企业。根据中国证监会颁
布的《上市公司行业统计分类与代码》的规定，公司所属的行业为“C27医药制造业”。医药制造业具有高
科技、高投入、高风险等行业特征，具有较高的行业壁垒。医药制造业是国民经济的重要组成部分，与人民
群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关，始终是社会关注的热点。
（一）公司所处的行业地位
公司作为以眼科药物细分领域为主营业务的国家高新技术企业，持续聚焦眼科领域，坚持专业化发展道
路，不断提升行业地位和市场竞争力。公司已构建了“专业化、全系列、多品种”的眼科药物产品体系，拥
有国家企业技术中心、国家博士后工作站、辽宁省眼科药物专业技术创新中心、辽宁省儿童青少年近视防控
工程研究中心，拥有高水平的专业研发团队，配备先进的科研仪器设备，被国家知识产权局认定为国家知识
产权示范企业。公司陆续荣获“辽宁省第九届省长质量奖银奖”、“辽宁五一劳动奖状”、“2022-2023年
度医药行业守法诚信企业”、第二十届“全国质量奖”、第十九、二十届中国上市公司董事会金圆桌“优秀
董事会”奖、2023-2024年度、2024-2025年度信息披露工作A级评价、2023-2024年度“制药工业企业营业收
入前百家”、“医药行业成长率前五十家企业”、“医药行业守法诚信企业”、“创业板上市公司价值50强
”、“2023年度金牛最具投资价值”、中国上市公司协会“2024上市公司可持续发展优秀实践案例”、2024
年度上市公司ESG价值传递奖、中国上市公司协会“2025年度上市公司董办最佳实践案例”、“国家级绿色
工厂”等奖项荣誉，在眼科处方药物领域中处于优势地位。
公司产品兹润环孢素滴眼液（Ⅱ）已列入《中国干眼临床诊疗专家共识(2024年)》《中国干眼临床诊疗
指南》等25项指南共识，被评为“2023年生化生物企业优秀品牌”、荣获眼科科技进步荣誉称号、“辽宁优
品”证书，入选“中国眼表与泪液领域十大标志性事件”，并获评辽宁省制造业单项冠军产品，凭借其创新
性、有效性及安全性，成功获评省科学技术进步奖二等奖；迪友加替沙星眼用凝胶荣获中国专利优秀奖、辽
宁省制造业单项冠军奖；速高捷小牛血去蛋白提取物眼用凝胶荣获“零售药店最受欢迎的明星单品榜单”（
第四届星辰会）、获评辽宁省制造业单项冠军产品；2024年3月，公司0.01%硫酸阿托品滴眼液获得《药品注
册证书》、2026年1月，0.02%和0.04%硫酸阿托品滴眼液获得《药品注册证书》，目前国内尚无近视相关适
应症的同类产品上市。未来将进一步优化公司近视防控产品矩阵，持续为儿童青少年提供更全面的近视防控
解决方案，引领近视防控领域的发展方向。
（二）医药制造行业发展情况
医药行业是兼具高附加值与社会效益的战略性高新技术产业，国民需求具备较强的刚性属性，长期以来
始终是我国重点扶持的支柱产业之一。与此同时，医药产业具有典型的“三高长周期”特征——高技术壁垒
、高资金投入、高研发风险，且受政策环境变化影响较大。近年来，伴随全球医药产业竞争向研发实力、市
场覆盖、成本管控等多维度延伸，国内医药行业竞争日益激烈，医药企业的创新能力、商业模式逐步成为医
药企业可持续发展的核心竞争力。
2025年是“十四五”规划收官之年，是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。面对国内外形势深刻
复杂变化，我国经济顶压前行、向新向优发展，为护航行业高质量发展，国家医保局、卫健委、药监局等主
管部门相继出台一系列针对性政策文件，加大对医药行业的支持力度、健全基本医保参保长效机制、优化医
药集采措施。2026年政府工作报告首次明确将生物医药产业纳入“新兴支柱产业”范畴，标志着其角色从单
纯的民生保障转变为拉动经济增长的核心引擎。在产业治理层面，健全医疗、医保、医药协同发展和治理机
制：稳步推进基本医疗保险省级统筹，优化医药集中带量采购与价格治理，深化医保支付方式改革，通过全
链条政策协同，推动创新药高质量发展，最终实现更好满足人民群众多元化、多层次就医用药需求的目标。
根据国家统计局数据显示，2025年我国医药制造业规模以上工业企业实现营业收入24,870亿元,较上年
同期下降1.2%，发生营业成本14,362.4亿元,同比下降1.3%，实现利润总额3,490亿元,同比增长2.7%。
（三）眼科药物行业发展情况
眼健康作为国民健康体系的关键构成，贯穿全年龄段人群的整个生命周期，是保障生活质量与社会生产
力的重要基础。近年来，受生活方式数字化转型、工作用眼负荷攀升、环境过敏源增多以及不良用眼习惯普
及等多重因素交织影响，各年龄阶段均出现了不同的眼科疾病患者。其中，青少年人群以近视等疾病为主，
根据国家疾控局监测数据显示，2022年我国儿童青少年总体近视率为51.9%（其中，小学36.7%、初中71.4%
、高中81.2%）；中青年人群以干眼、视神经炎等疾病为主；中老年人群以白内障、青光眼、干眼、视网膜
病变等疾病为主。这些眼部疾病不仅严重损害群众身心健康、降低生活质量，还大幅增加了家庭照护成本与
社会医疗负担。随着眼病患病率的持续上升与患者健康意识的觉醒，临床对眼科治疗药物的需求不断扩大，
我国眼科药物市场增长较快。
三、核心竞争力分析
（一）产品线组合优势：“系列全、品种多”的眼科药物产品体系
经过多年发展与积累，公司已建立了“系列全、品种多”的眼科药物产品体系。公司产品包括延缓儿童
近视进展药、干眼产品、眼用抗感染药物、眼用抗炎/抗感染复方药物、散瞳药物和睫状肌麻痹药物、眼用
非类固醇抗炎药物、缩瞳药物和抗青光眼药物等，覆盖十余个眼科药物细分类别，可生产凝胶剂、滴眼剂、
眼膏剂等多个剂型。公司依托于自身研发能力及行业相关的积累，研制了环孢素滴眼液（II），该产品是中
国首个获批上市的用于治疗干眼的环孢素眼用制剂；2024年3月，公司获得0.01%硫酸阿托品滴眼液《药品注
册证书》；2026年1月，公司获得0.02%和0.04%硫酸阿托品滴眼液《药品注册证书》，产品上市后会与0.01%
硫酸阿托品滴眼液形成梯度浓度，针对不同年龄段、不同度数的青少年患者，提供更多解决方案。
（二）技术领先优势：较强的研发实力及技术成果转化能力
公司成立以来一直高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，自2009年起连续被认定为国家高新技术
企业，最新版《高新技术企业证书》编号为GR202421000348。此外，2013年被评选为国家火炬计划重点高新
技术企业，2022年公司获准设立辽宁省博士后创新实践基地及博士后科研工作站。公司研发中心为辽宁省眼
科药物专业技术创新中心、辽宁省省级企业技术中心、辽宁省儿童青少年近视防控工程研究中心，拥有高水
平的专业研发团队，配备先进的科研仪器设备。2024年6月，公司获批成立“中国医药包装眼用制剂包装研
究中心”。经过多年发展，公司研发中心已拥有常规眼用制剂、即型凝胶、缓释制剂、药包材相容性、眼科
药效学、药代动力学、毒理学等药物研究和评价平台，同时设有临床研究部、注册部等覆盖眼科药物研发各
阶段的职能部门。依靠敏锐的行业前瞻性、多年来积累的眼药研发经验、稳定可靠的研发团队、先进的研发
设备，公司在研发方面获得了一系列成果，拥有较强的技术成果转化能力。报告期内，公司及子公司拥有发
明专利74项，其中兴齐眼药拥有发明专利73项，兴齐眼科医院拥有发明专利1项。
（三）产品储备优势：丰富的在研产品储备
公司专注于眼科领域，坚持专业化发展道路，依托现有的技术优势、加快新产品的开发、全面提升公司
技术水平。公司研发重视新产品的开发，不断加强在创新药领域的研发力度，建立了合理、完善的药品研发
质量管理体系，进
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