经营分析☆ ◇300576 容大感光 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB光刻胶(产品) 3.88亿 87.51 1.51亿 99.70 38.95
其他(补充)(产品) 5474.14万 12.34 1718.93万 --- 31.40
其他业务(产品) 66.28万 0.15 44.77万 0.30 67.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子化学品行业(行业) 7.98亿 99.84 2.87亿 99.70 35.91
其他(行业) 128.77万 0.16 85.75万 0.30 66.60
─────────────────────────────────────────────────
PCB光刻胶(产品) 7.65亿 95.67 2.69亿 93.65 35.20
显示用光刻胶及半导体光刻胶(产品) 2720.57万 3.40 --- --- ---
特种油墨(产品) 515.36万 0.64 --- --- ---
其他(产品) 128.77万 0.16 85.75万 0.30 66.60
光伏类感光化学品(产品) 97.65万 0.12 --- --- ---
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华南地区(地区) 3.92亿 49.05 --- --- ---
华东地区(地区) 1.88亿 23.46 --- --- ---
华中地区(地区) 1.64亿 20.52 --- --- ---
西部地区(地区) 3282.78万 4.11 --- --- ---
东北地区(地区) 1434.52万 1.79 --- --- ---
外销(地区) 519.59万 0.65 --- --- ---
华北地区(地区) 337.15万 0.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.46亿 93.27 --- --- ---
经销(销售模式) 5381.04万 6.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PCB光刻胶(产品) 3.36亿 91.66 1.16亿 91.88 34.56
其他(补充)(产品) 3060.91万 8.34 1026.96万 8.12 33.55
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子化学品行业(行业) 7.34亿 99.81 2.09亿 99.55 28.47
其他(行业) 136.96万 0.19 93.94万 0.45 68.59
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PCB光刻胶(产品) 7.01亿 95.28 1.92亿 91.45 27.40
显示用光刻胶及半导体光刻胶(产品) 2725.33万 3.71 --- --- ---
特种油墨(产品) 611.80万 0.83 --- --- ---
其他(产品) 136.96万 0.19 93.94万 0.45 68.59
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 3.80亿 51.63 --- --- ---
华东地区(地区) 1.58亿 21.45 --- --- ---
华中地区(地区) 1.37亿 18.69 --- --- ---
西部地区(地区) 3460.40万 4.71 --- --- ---
东北地区(地区) 1710.34万 2.33 --- --- ---
外销(地区) 590.04万 0.80 --- --- ---
华北地区(地区) 291.60万 0.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.85亿 93.21 --- --- ---
经销(销售模式) 4992.78万 6.79 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.54亿元，占营业收入的19.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4523.07│ 5.66│
│客户二 │ 4266.27│ 5.34│
│客户三 │ 2467.49│ 3.09│
│客户四 │ 2094.31│ 2.62│
│客户五 │ 2040.33│ 2.55│
│合计 │ 15391.46│ 19.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.35亿元，占总采购额的32.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3715.21│ 9.04│
│供应商二 │ 3102.48│ 7.55│
│供应商三 │ 2499.11│ 6.08│
│供应商四 │ 2291.76│ 5.57│
│供应商五 │ 1883.81│ 4.58│
│合计 │ 13492.36│ 32.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期所属行业发展情况
1、公司所处行业在产业链的位置
公司所处电子化学品行业的上游行业是基础化工材料行业，下游行业为印制线路板、显示面板和半导体
等电子信息行业。公司主要产品为光刻胶，按照下游应用领域划分，光刻胶主要可以划分为PCB光刻胶、显
示用光刻胶、半导体光刻胶。
在国家政策支持、下游市场发展、持续研发投入等因素的综合影响下，我国光刻胶行业市场规模增长迅
速。在PCB、显示面板和半导体产业国产化进程加速、产业链自主可控需求迫切的背景下，作为上游关键材
料的光刻胶呈现明显的进口替代趋势，国产光刻胶或将迎来快速发展的机遇。
2、行业发展情况
光刻胶是指通过紫外光、电子束、离子束、X射线等照射或辐射，其溶解度发生变化的耐蚀剂刻薄膜材
料。光刻胶的主要作用是利用光化学反应将光刻系统中经过衍射、滤波后的光信息转化为化学能量，从而把
微细图形从掩模版转移到待加工基片上。按照下游市场需求，光刻胶可分为PCB光刻胶、显示用光刻胶和半
导体光刻胶三大类。
（1）PCB光刻胶
PCB光刻胶主要用于PCB制造过程的图案化工艺，主要分为干膜光刻胶、湿膜光刻胶、阻焊光刻胶。
PCB是电器安装和元器件连接的基板，是电子工业重要的基础电子部件之一，在下游电子产品生产过程
中具有必要性和不可替代性。PCB光刻胶通常占PCB制造成本的3%。
近年来，随着电子技术的迅猛发展，PCB逐渐从单面板发展到双面板、多层板、柔性板，并且不断向高
精度、高密度和高可靠性方向发展。为了适应PCB的发展趋势，与之相适应的PCB光刻胶等各种电子化学品也
得到了不断的创新和发展。同时，5G商用化带来了通信系统、网络和终端设备的升级需求，在人工智能、物
联网等技术不断完善的背景下，终端设备呈现网络化、智能化趋势。通讯、消费电子、计算机、汽车电子等
下游应用领域的蓬勃发展带动PCB需求的逐年上升。
（2）显示用光刻胶
显示用光刻胶主要用于平板显示（LCD、OLED、MLED、QD-LBD）、触摸屏等产品的生产，使用的光刻胶
品种根据应用工艺不同主要分为彩色光刻胶、黑色光刻胶、TFT阵列用光刻胶、触摸屏用光刻胶等。
在显示领域，随着家用电器、消费电子、汽车电子等行业的发展，以及电视、显示器、智能手机等应用
大尺寸化趋势延续，显示行业的市场需求持续增长。
（3）半导体光刻胶
半导体光刻胶主要用于分立器件、LED、集成电路等产品的生产，半导体光刻胶随着市场对半导体产品
小型化、功能多样化的要求，而不断通过缩短曝光波长提高极限分辨率，从而达到集成电路更高密度的集积
。按照曝光波长，半导体光刻胶可分为紫外宽谱（300-450nm）、g线（436nm）、i线（365nm）、KrF（248n
m）、ArF（193nm）、EUV（13.5nm）、电子束光刻胶等品类。
（二）公司主要业务
公司的主营业务为PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品等电子感光化学品的研发、
生产和销售，主要产品为湿膜光刻胶、阻焊光刻胶、干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学
品等系列电子感光化学品。电子化学品泛指为下游电子工业配套使用的精细化工材料，是电子材料与精细化
工相结合的高新技术产品，其应用的终端产品几乎覆盖整个电子信息产业，包括信息通讯、消费电子、家用
电器、汽车电子、节能照明、自动控制、航空航天、国防军工等领域。公司产品主要应用在PCB、显示、半
导体等领域。
（三）公司主要产品及用途
公司PCB光刻胶产品以湿膜光刻胶、阻焊光刻胶为主。公司的湿膜光刻胶具备感光速度快、解像度高、
附着力好、容易褪膜等特点；阻焊光刻胶除具备常规性能外，还有工艺使用宽容度大、耐热冲击性好、批次
稳定性高等特点。
公司的显示用光刻胶的产品主要为触摸屏sensor用光刻胶、TFT阵列（Array）用光刻胶，主要应用于触
摸屏制作以及显示面板TFT阵列的制作，具备高分辨率、高均一性的特点。公司的半导体光刻胶产品主要为g
线光刻胶和i线光刻胶，主要应用于半导体分立器件、集成电路产品生产流程中的光刻工艺，具备耐热性好
、刻蚀效率较高的特点。
公司的特种光刻胶产品主要用于触摸屏、视窗玻璃、智能手机等产品的精密加工领域。
（四）公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为树脂、单体、溶剂、助剂、颜填料等，大部分原材料采用向生产厂家直接采购的模式
，部分进口树脂、助剂在经销商处采购。公司建立了严格的采购管理制度。
2、生产模式
目前，公司产品主要由全资子公司惠州市容大感光科技有限公司、高仕电研负责生产。公司主要根据市
场需求、产品库存和往期销售情况，制定生产计划。对于少数特种光刻胶产品，公司根据客户订单的个性化
需求，安排生产计划。
3、销售模式
公司采取以直销为主、经销为辅的模式开展销售，其中公司全资子公司高仕电研主要采取直销与经销相
结合的模式，除高仕电研外公司主要采取直销模式。
（五）市场地位
公司为国内较早从事电子感光化学材料研发、生产及销售的民营企业之一，是深圳市首批获得国家级高
新技术企业证书的自主创新型企业。经过二十余年的发展，公司逐步掌握了电子感光化学品的多项核心技术
，建立了稳定的销售渠道，并借助自身的产品优势、服务优势和区位优势，已成为研发实力突出、产品系列
齐全、销售体系完善的电子感光化学品供应商。
公司产品在同行业中品牌效应突出，以其产品优良品质、及良好的售后服务赢得了广大客户的信赖，同
时，也得到社会各界和政府部门的认可，其中包括社会机构和政府部门给予的各种奖项：国家级高新技术企
业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业、深圳市自主创新百强中小企业、宝安区民营百强企业
、宝安区自主创新优势企业、中国印制电路行业百强企业、深圳市工程实验室、宝安区企业技术中心、深圳
市成长型中小工业企业500强企业、宝安区区长质量奖企业、优秀民族品牌企业等。此外，公司与多家中大
型下游PCB制造企业建立了长期、稳定合作关系。
（六）业绩驱动因素的变化情况
经过公司多年来的技术攻关，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实
现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系，公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻
胶等产品的销售将会是公司未来业绩发展的驱动点，未来随着公司募投项目产能的逐步释放，公司将迎来新
的发展阶段。
二、核心竞争力分析
（1）技术优势
公司经过多年的自主研发和实践积累，掌握了树脂合成、光敏剂合成、配方设计及制造工艺控制等电子
感光化学品核心技术。
树脂是研制电子感光化学材料核心的原料。不同的基础树脂、单体等原料进行树脂改性合成后，可光固
化、热固化，并对产品感光速度、分辨率、显影性和附着力等性能起着极其重要的作用。公司具有较强的树
脂分子设计能力、丰富的树脂合成工艺经验，并具有持续改进树脂合成技术及不断提升品质的能力。
公司运用先进的离子交换、重结晶等技术生产出适合液晶显示器用光刻胶所需的低金属离子重氮萘醌系
列光敏剂。该技术克服了国内同类产品金属离子含量偏高的缺点，同时降低了原材料成本。公司的电子感光
化学材料配方设计及制造工艺控制技术，可以根据客户产品的个性化要求持续优化产品配方、提高产品批次
稳定性、研制新的感光电子化学材料，从而使公司产品可以保持和下游行业发展趋势同步发展的水平，保证
了公司产品具备各种不同性能及出色的稳定性。
容大感光作为国家级高新技术企业，拥有PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的核心配方
，以及关键材料自主研发合成的核心技术；截止报告期末，公司及子公司拥有发明专利49项，实用新型专利
3项。其中，报告期内新增授权发明专利2项，申请受理的发明专利7项。
（2）产品优势
经过十余年的发展，公司产品种类日益丰富，已具备了包括PCB感光线路光刻胶、PCB感光阻焊光刻胶等
产品的完整系列，是行业内生产PCB感光光刻胶产品品种为齐全的企业之一。公司完整且布局合理的产品线
，进一步拓宽了成长空间，降低了经营风险。
公司凭借出色的树脂合成技术及配方研制技术，陆续推出了多种处于行业领先地位的高端产品，公司PC
B感光光刻胶可以有效提高电子线路图形的精确度，降低PCB产品次品率，同时适应了PCB技术向高密度、高
精度、多层化的发展趋势，得到了市场的认可和客户信赖，确保了公司在PCB感光光刻胶领域的优势地位。
（3）客户优势
PCB感光光刻胶是制作PCB的重要材料之一，直接关系到PCB产品品质的优劣。大型PCB厂商在选定供应商
前均会进行严格的审查程序，一般为3-6个月，在此期间PCB厂商的技术人员会与PCB感光光刻胶供应商的技
术部门进行细致的沟通，以保证PCB感光光刻胶的质量与其产品的配合程度。在通过细致的审查选定供应商
后，PCB厂商倾向于与供应商保持长期而良好的合作关系。
目前，公司凭借其先进的生产工艺、较为完整的产品系列及业界领先的产品性能，在PCB行业拥有多家
大中型从事线路板制造的忠实客户群，并建立了长期、稳定的合作关系，而且被多家企业评定为优秀供应商
。公司优质的客户群进一步提升了公司的品牌效应，为公司长期持续稳定发展奠定了坚实基础。
（4）服务优势
公司在多年的生产经营过程中，积累了丰富的行业应用经验，通过迅速的配方调整能力、优质的技术服
务能力，形成了基于“产品+服务”的整体解决方案优势，在简化客户工作量的同时，大程度保证客户产品
品质，有效地缩短了供求和相关问题解决周期，增强了客户粘性。在售后服务方面，公司为核心客户派驻售
后技术人员提供技术支持及售后服务，有利于公司与客户保持长期稳定的合作关系。
（5）区位优势
公司总部坐落在广东深圳，子公司分布在广州、惠州、珠海、苏州，均为下游客户主要集中珠三角和长
三角地区。总部与子公司的区位优势互补，首先能够满足广大客户的需求，有效提高供货速度，降低运输成
本，从而扩大销售范围，增加收入来源；其次，公司能够为客户提供与之配套的快速售后服务，提高了服务
效率，方便了沟通环节，有利于与大客户建立长期稳定的合作关系，确保了公司在同行业中和市场中的领先
地位。另外，公司根据制造业逐步向内地转移的趋势，已在全国各地多处设立了办事处，进一步贴近市场客
户，降低物流成本。
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