经营分析☆ ◇300578 会畅科技 更新日期：2026-05-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能云视频软件业务以及智能云视频硬件终端及摄像机等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(行业) 3.38亿 73.60 1.24亿 76.58 36.74
云视频平台业务(行业) 1.21亿 26.39 3805.18万 23.44 31.37
其他(行业) 4.09万 0.01 -3.67万 -0.02 -89.63
─────────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 4.53亿 98.44 1.58亿 97.11 34.83
其他(产品) 718.29万 1.56 469.16万 2.89 65.32
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.62亿 35.33 6772.99万 41.72 41.70
华南地区(地区) 9995.28万 21.74 2437.69万 15.02 24.39
华东地区(地区) 7979.46万 17.36 2643.23万 16.28 33.13
华北地区(地区) 6715.71万 14.61 2598.21万 16.01 38.69
东北地区(地区) 1440.57万 3.13 --- --- ---
西南地区(地区) 1426.41万 3.10 --- --- ---
国内其它地区(地区) 1162.60万 2.53 --- --- ---
华中地区(地区) 957.14万 2.08 --- --- ---
西北地区(地区) 53.35万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(业务) 3.39亿 73.64 1.24亿 76.57 36.72
云视频平台业务(业务) 1.22亿 26.46 3820.22万 23.53 31.41
其他(业务) 4.09万 0.01 -3.67万 -0.02 -89.63
分部间抵销(业务) -48.06万 -0.10 -13.86万 -0.09 28.84
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.60亿 100.00 1.62亿 100.00 35.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 2.21亿 99.37 7817.93万 99.34 35.45
其他(产品) 140.38万 0.63 51.92万 0.66 36.98
─────────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(业务) 1.62亿 73.07 5916.16万 75.18 36.48
云视频平台业务(业务) 5998.75万 27.03 1968.99万 25.02 32.82
其他(业务) 1.89万 0.01 -1.98万 -0.03 -104.92
分部间抵销(业务) -24.05万 -0.11 -13.33万 -0.17 55.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(行业) 3.18亿 70.10 1.08亿 67.73 34.01
云视频平台业务(行业) 1.35亿 29.90 5169.25万 32.42 38.17
其他(行业) 3.07万 0.01 -25.00万 -0.16 -815.25
─────────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 4.48亿 98.82 1.56亿 98.13 34.95
其他(产品) 534.45万 1.18 321.31万 2.02 60.12
技术开发业务(产品) 0.00 0.00 -23.11万 -0.14 ---
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 1.30亿 28.77 3021.50万 18.95 23.18
国外(地区) 1.11亿 24.51 4671.49万 29.30 42.07
华东地区(地区) 8817.17万 19.46 3120.97万 19.58 35.40
华北地区(地区) 6375.65万 14.07 2638.93万 16.55 41.39
西南地区(地区) 2077.45万 4.59 --- --- ---
华中地区(地区) 1772.86万 3.91 --- --- ---
东北地区(地区) 1412.53万 3.12 --- --- ---
国内其它地区(地区) 603.49万 1.33 --- --- ---
西北地区(地区) 103.64万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.53亿 100.00 1.59亿 100.00 35.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 2.31亿 98.77 7607.77万 100.33 32.95
其他业务(产品) 287.58万 1.23 -25.35万 -0.33 -8.81
─────────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(业务) 1.64亿 70.31 5079.19万 66.99 30.90
云视频平台业务(业务) 6951.80万 29.74 2507.56万 33.07 36.07
其他(业务) 7666.66 0.00 -22.78万 -0.30 -2971.09
分部间抵销(业务) -13.22万 -0.06 18.45万 0.24 -139.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.75亿元，占营业收入的37.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1及其关联方 │ 8647.37│ 18.81│
│客户2 │ 3635.94│ 7.91│
│客户3及其关联方 │ 2068.49│ 4.50│
│客户4 │ 1811.27│ 3.94│
│客户5 │ 1300.33│ 2.83│
│合计 │ 17463.40│ 37.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.71亿元，占总采购额的24.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2595.57│ 8.92│
│供应商2 │ 2095.57│ 7.20│
│供应商3 │ 851.63│ 2.93│
│供应商4 │ 805.41│ 2.77│
│供应商5 │ 799.16│ 2.75│
│合计 │ 7147.34│ 24.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为基于音视频技术的智能云视频业务，主要包括智能云视频软件业务以及智能云视频硬件
终端与摄像机等产品业务。
公司以音视频技术为核心基础能力，依托长期积累的图像算法、声学算法、云视频平台架构及分布式音
视频网络技术，持续推进软件与硬件的一体化协同发展，逐步形成以平台能力、终端产品与行业应用相结合
的业务体系。
在软件业务方面，公司以“会畅智云”平台为核心，面向大型政企客户、事业单位及跨国企业，提供基
于云计算与新一代人工智能技术的音视频协同平台及解决方案，相关服务已在医疗、政府、金融、科技等多
个行业场景中实现规模化应用，其中医疗行业为重点应用领域之一，持续支撑客户数字化转型与远程协同需
求。
在硬件业务方面，公司提供包括视频会议终端、专业摄像机、音频设备及智能交互终端在内的多类产品
，广泛应用于视频会议、协同办公、远程医疗、在线教育、直播及专业演播等场景。相关产品在政企、教育
、医疗及广电等领域形成稳定的客户基础。
在巩固音视频主业的基础上，公司持续推进能力体系升级，围绕平台能力与终端产品的协同发展，逐步
强化交互能力与数据能力的积累与应用，推动业务向更加智能化的交互形态演进，并持续探索面向未来的智
能交互体系发展方向。
二、报告期内公司所处行业情况
从行业发展来看，音视频协同与视频会议行业已从早期快速渗透阶段，逐步进入以能力升级和结构优化
为特征的发展阶段。行业需求由“连接覆盖”转向“效率提升与场景深化”，产品与服务逐步向平台化、智
能化及一体化方向演进。
从周期性特征看，行业整体受宏观经济及企业IT投入节奏影响，具有一定波动性，但随着数字化转型、
智能化升级持续推进，行业需求总体保持稳定发展。
公司深耕音视频及智能交互领域，在大型机构及行业客户中积累了较为稳定的客户基础和项目经验，在
音视频平台及交互终端产品领域具备一定综合能力和竞争优势，并在相关细分领域形成一定市场地位。
1、音视频协同由连接工具向组织级协同基础设施演进
报告期内，音视频协同与视频会议行业持续从基础通信工具向组织级协同基础设施演进。混合办公、跨
区域沟通及多时区协作逐步常态化，企业对音视频系统的需求由单一会议场景，扩展至覆盖沟通、协同及业
务流程的综合应用场景。
在此过程中，行业对系统稳定性、跨平台兼容性及整体协同效率提出更高要求，音视频能力逐步成为企
业数字化运营的重要基础能力之一。
2、技术驱动行业向“智能交互”升级，能力重心由连接转向交互与数据
随着人工智能技术的发展，尤其是大模型与智能体能力的应用，行业正从以“音视频连接”为核心，向
以“智能交互”为核心能力演进。
视频会议产品逐步覆盖会议前、中、后全流程，从信息记录向信息理解、任务提取与自动化协同延伸，
推动交互能力与数据能力成为新的核心竞争要素。同时，AI能力在终端设备侧的持续落地，也进一步促进软
硬件一体化的发展趋势。
3、竞争逻辑由产品竞争转向平台能力与终端能力协同竞争
行业竞争正由单一产品能力，向平台能力、终端能力及行业应用能力的协同竞争转变。传统硬件厂商、
云视频厂商及平台型厂商之间的边界逐步模糊，厂商更加注重平台能力与终端产品的协同发展。
通过与办公系统及业务系统的连接，行业逐步向平台化发展，同时通过终端产品强化用户入口与交互体
验，形成平台与终端协同发展的竞争格局。
4、行业发展回归场景价值，应用边界持续拓展至多元交互场景
随着行业逐步成熟，发展重心进一步回归真实业务场景与商业价值。政企办公、医疗、教育等垂直领域
需求持续稳定，对系统可靠性、安全性及服务能力提出更高要求。
与此同时，随着音视频技术与智能交互能力的持续融合，其应用边界正逐步由传统企业级场景，向更广
泛的多元交互场景延伸，包括家庭及个人等场景中的沟通、陪伴与内容交互需求逐步显现。
在此背景下，音视频能力逐步从专业化工具，向更具普适性的交互入口演进，对终端形态、交互方式及
产品形态提出新的发展要求。
5、政策与监管环境对行业的影响
报告期内，行业政策环境持续向智能化与场景化应用深化。“人工智能+”相关政策持续推进，强调推
动新一代智能终端及相关应用在各行业中的落地，促进信息技术与实体经济深度融合。相关导向为音视频协
同及智能交互等领域带来新的发展机遇，推动行业由基础工具向智能化应用能力升级。
与此同时，随着数据安全、网络安全及个人信息保护相关制度不断完善，行业在数据合规、系统安全及
服务稳定性等方面的要求进一步提升，对企业技术能力与合规管理能力提出更高标准。
三、核心竞争力分析
1、平台能力与终端能力协同的软硬件一体化优势
公司长期深耕音视频领域，已形成以云平台能力与终端产品能力协同发展的技术与产品体系。依托自研
云视频平台架构、分布式音视频网络能力及端侧产品研发能力，公司能够实现软件与硬件的一体化协同，满
足不同场景下的音视频交互需求。
在此基础上，公司逐步强化交互能力与数据能力的积累与应用，推动产品从单一功能向更高效、更智能
的交互体验升级，形成具备持续演进能力的综合技术体系。
2、音视频与AI融合的技术积累与持续创新能力
公司在图像算法、声学算法及音视频处理等核心技术领域持续投入，并积极推进人工智能技术在平台与
终端产品中的融合应用。
在技术研发过程中，公司通过持续的自主研发与外部资源协同，保持对前沿技术发展趋势的跟踪与应用
探索，不断提升技术储备与创新能力。
随着人工智能、大模型及相关技术的发展，公司逐步推动相关能力在音视频交互场景中的落地，从信息
传输向信息理解与辅助决策延伸，持续提升产品智能化水平与用户体验。
3、覆盖全球的产品与供应链能力，支撑多场景业务拓展
公司依托子公司明日实业在音视频终端领域的研发与制造能力，具备较强的产品开发能力与供应链整合
能力，在专业音视频设备领域形成稳定优势。
同时，公司与国际头部客户及合作伙伴建立了长期合作关系，在产品标准、质量控制及全球交付方面积
累了丰富经验，能够支持公司在不同区域市场的持续拓展，形成面向全球市场的业务能力。
4、深耕行业场景的解决方案能力与客户基础优势
公司长期服务大型政企客户、跨国企业及垂直行业客户，在医疗、政府、金融等领域积累了丰富的项目
经验与行业理解能力。
通过持续的服务与运营积累，公司能够基于客户需求提供定制化解决方案，并不断提升服务能力与客户
粘性，形成稳定的客户基础与可持续的业务发展能力。
5、技术与产品能力驱动的新形态应用拓展能力
基于在音视频技术、终端产品及行业应用方面的持续积累，公司具备将既有能力延伸至新场景与新形态
产品的基础。围绕智能交互的发展趋势，公司持续推进相关能力在不同终端形态与应用场景中的落地与验证
，推动业务边界的逐步拓展。
●未来展望:
（一）前期发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司围绕音视频主业持续推进业务优化与能力升级，在平台建设、产品能力提升及市场拓展
等方面取得阶段性进展。
1、主营业务基础持续夯实
公司围绕音视频软硬件核心业务，持续推进产品升级与解决方案完善，强化重点行业客户服务能力，提
升项目交付与运营能力。报告期内，公司在政企、医疗、教育等重点领域持续深化业务布局，主营业务整体
保持稳步发展态势，收入规模实现增长，为公司后续业务拓展提供稳定基础。
2、平台与产品能力持续提升
公司持续推进“会畅智云”平台升级及终端产品研发，围绕客户实际应用场景，不断优化产品功能与系
统性能，提升系统稳定性、兼容性及整体使用体验。
在平台能力持续升级的同时，公司依托在音视频终端产品领域的技术积累，持续推进摄像机、音频设备
及相关智能终端产品的迭代与优化，丰富产品型谱，提升产品性能与应用适配能力。
同时，公司在平台能力与终端产品协同方面持续推进一体化能力建设，强化软硬件协同优势，提升整体
解决方案能力，以更好支撑多场景应用需求。
3、战略投入持续推进
报告期内，公司围绕既定发展方向主动加大研发及相关投入，重点投入于平台能力建设、终端产品研发
及海外市场布局等方面。相关投入覆盖技术研发、产品验证、市场拓展及渠道建设等环节，具有前置性与长
期性特征。
在巩固既有业务基础的同时，公司围绕智能交互相关方向开展前瞻性布局，推进新产品及新场景的探索
与验证，为公司中长期发展培育新的增长空间。
总体来看，公司前期披露的发展方向与经营重点持续推进，主营业务保持稳步发展，能力建设持续深化
，相关投入正逐步向业务成果转化。
（二）公司未来发展战略
2026年，公司将在巩固音视频主业基础上，围绕“智能化、国产化、全球化”方向，持续推进业务结构
优化与能力升级，推动公司由以音视频能力为核心的业务体系，向以智能交互为核心的综合能力体系演进。
在整体战略推进上，公司将以既有业务为基础，以能力升级为主线，以新产品与新场景为延伸，形成由
基础业务、能力拓展及前瞻布局逐步递进的发展路径，在稳固当前经营的同时培育中长期增长空间。
1、夯实基础业务能力，推动既有业务升级发展
公司将持续巩固音视频软硬件业务基础，围绕“会畅智云”平台及终端产品体系，推进产品智能化升级
与应用场景拓展，提升平台能力与终端产品协同能力。
同时，公司将持续优化重点行业解决方案能力，强化在政企、医疗、教育等领域的服务能力，提升业务
稳定性与客户粘性，形成稳固的业务基础。
2、强化终端产品与软硬件协同能力
公司将依托在音视频终端产品领域的技术积累，持续推进音视频产品及相关智能终端产品的升级与拓展
，丰富产品体系，提升产品性能与应用适配能力。
在此基础上，公司将进一步强化平台能力与终端产品之间的协同关系，推动软硬件一体化能力建设，提
升从产品到解决方案再到交付的整体能力，增强在复杂应用场景中的竞争优势。
3、围绕智能交互能力，推进产品与应用拓展
在既有业务基础上，公司将围绕智能交互相关能力，推进产品形态与应用场景的拓展，推动相关能力在
不同终端及业务场景中的落地。
公司将持续推进交互能力与终端产品的结合，探索面向多场景的应用形态，逐步形成新的业务增长点。
4、前瞻布局新一代系统能力与新形态产品
面向未来，公司将结合技术发展趋势，围绕更高层级的系统能力与新形态产品开展前瞻性布局，探索更
具延展性的应用形态与业务模式。
相关布局将坚持稳步推进原则，在持续验证与优化的基础上逐步推进，作为公司中长期发展的重要方向
。
5、推进全球化布局，提升跨区域经营能力
公司将围绕重点区域市场，持续推进产品适配、渠道建设及服务能力完善，巩固既有海外业务基础，同
时推动新产品在海外市场的验证与拓展。
通过分区域推进与重点突破相结合的方式，逐步提升公司在国际市场的业务规模与运营能力。
（三）2026年主要经营计划
2026年，公司将在稳固音视频交互主业的基础上，围绕“智能化、国产化、全球化”发展方向，持续推
进业务结构优化与能力升级，逐步构建以云平台能力为基础、端侧产品为抓手、AI技术为驱动的智能交互发
展体系，推动公司向智能交互平台及相关终端能力持续演进。
1、夯实主业基础，推动智云平台与行业应用能力升级
公司将持续聚焦音视频交互主业，推进“会畅智云”平台能力升级，强化平台在稳定性、扩展性及智能
化方面的综合能力，持续提升面向大型企业客户的服务水平。同时，公司将继续深耕医疗、科技、金融、制
造等重点行业场景，提升行业解决方案能力，推动平台能力与行业应用的深度融合，进一步增强客户粘性与
业务稳定性。
2、推进AI能力与产品融合，提升整体产品竞争力
公司将持续关注人工智能、大模型及智能体等技术发展趋势，结合自身音视频技术积累，推进AI能力在
平台及终端产品中的融合应用，提升产品智能化水平与用户体验。在产品侧，公司将围绕核心产品线持续优
化与迭代，完善产品矩阵，增强差异化竞争能力，逐步形成以音视频技术为核心、融合AI交互能力与终端产
品的综合技术体系。
3、强化硬件与终端能力建设，探索新产品形态
依托软硬件一体的优势，公司将持续推进音视频终端产品的智能化迭代升级，巩固在专业音视频设备领
域的技术优势。在此基础上，公司将围绕智能交互方向，探索面向全球市场不同用户群体的智能终端产品形
态，逐步拓展产品边界，为未来业务发展培育新的增长空间。
4、持续提升经营质量与风险管理能力
公司将坚持稳健经营原则，持续优化财务结构与资金管理能力，关注收入质量与盈利能力的协同提升。
同时，公司将进一步完善风险管理与内控体系，加强对业务拓展、海外运营及新业务探索过程中的风险识别
与管控，确保公司经营的稳定性与可持续性。
5、优化组织与人才体系，提升组织效能
公司将持续推进组织优化与能力建设，强化关键岗位人才引进与培养，提升跨部门协同能力与执行效率
。同时，公司将围绕战略目标持续完善绩效与激励机制，增强组织活力与韧性，为公司长期发展提供组织保
障。
（四）公司可能面临的风险及应对措施
1、新业务投入转化周期较长的风险
公司在既有音视频业务基础上，围绕智能交互相关方向及海外市场拓展持续推进新产品与新场景布局。
相关投入涉及产品研发、市场拓展及渠道建设等多个环节，具有一定的前期投入周期。
由于新产品从研发到规模化销售通常需要经过产品验证、市场培育及渠道拓展等阶段，同时海外市场拓
展亦存在认证周期、客户拓展及本地化适配等过程，相关业务成果的形成具有一定周期性，可能存在投入与
产出节奏不匹配的情况。
应对措施：公司将分阶段稳步推进相关业务，聚焦重点产品与重点区域市场，加强项目过程管理与资源
配置，提升产品验证与市场转化效率，推动投入逐步形成业务成果。
2、行业竞争加剧的风险
公司持续关注行业发展趋势及客户需求变化，巩固既有音视频软硬件产品及相关解决方案的业务优势，
同时围绕智能交互相关方向推进新产品及新场景布局。尽管公司在技术积累、产品能力、综合服务能力及客
户资源等方面具备一定优势，但随着行业竞争主体不断增加及市场竞争格局变化，公司未来仍可能面临竞争
加剧的风险。
在既有业务领域，市场竞争加剧可能对公司盈利能力及市场份额产生一定影响；在新产品及新场景拓展
过程中，公司亦可能面临产品验证周期、市场拓展节奏及竞争环境变化等方面的不确定性。
应对措施：公司将持续提升产品与解决方案能力，强化平台与终端协同优势，聚焦重点行业与核心客户
，稳步推进新产品及新场景布局，不断提升综合竞争能力与经营质量。
3、海外市场拓展风险
公司已在音视频硬件产品领域积累一定的海外市场基础，并与部分国际客户建立了长期合作关系。在此
基础上，公司持续推进海外市场拓展，围绕不同区域市场推进产品与业务布局。
随着公司在新产品及新业务方向上的拓展，相关业务在海外市场仍处于逐步推进阶段，在产品适配、渠
道建设、品牌推广及本地化服务等方面仍需持续投入与优化。同时，国际市场环境、贸易政策及汇率波动等
因素亦可能对公司海外业务发展产生影响，公司面临一定的不确定性。
应对措施：公司将分区域稳步推进海外布局，巩固既有客户与业务基础，同时聚焦重点区域与重点产品
，加强本地化能力建设与渠道拓展，合理控制业务推进节奏，降低海外市场拓展风险。
4、经营业绩阶段性波动风险
公司在巩固既有音视频主业的基础上，持续推进业务升级与结构优化。一方面，公司围绕既有业务推进
产品智能化升级及海外市场拓展，持续加大相关投入；另一方面，公司围绕智能交互相关方向进行前瞻性布
局，相关新业务仍处于投入与培育阶段。
上述投入在短期内对经营成果的贡献具有一定滞后性，同时业务转化及收入确认存在一定周期性，不同
阶段投入与产出节奏可能存在差异，从而对公司经营业绩产生阶段性影响。
应对措施：公司将坚持稳健经营原则，统筹既有业务发展与新业务投入节奏，持续提升主营业务经营质
量，推动相关投入逐步转化为业务成果。
5、应收账款及现金流管理风险
随着公司业务规模扩大，应收账款余额可能持续增长。若主要客户经营状况、信用状况发生不利变化，
或宏观经济、行业政策导致回款周期延长、回款效率下降，可能出现应收账款逾期、无法按期回收甚至发生
大额坏账的情况。
应对措施：公司将持续加强客户资信评估与合同管理，优化回款条款与结算机制，强化项目全过程管理
与回款跟踪，同时完善现金流管理体系，提高资金使用效率，降低相关风险。
6、税收优惠政策变动的风险
公司和全资子公司深圳市明日实业有限公司均为高新技术企业，目前可享受企业所得税按15%计缴的税
收优惠。若未来国家关于高新技术企业税收优惠政策发生变更，或公司及子公司未能持续通过高新技术企业
认定，将可能增加公司税负，对公司盈利带来一定影响。
应对措施：公司将密切关注税收政策变化，确保符合相关优惠政策条件；同时持续加大研发投入，保持
技术创新能力，通过开发高附加值、高收益率产品及拓展市场规模，降低公司经营对税收优惠的依赖。
7、存货跌价风险
公司存货主要为音视频终端产品及相关原材料。鉴于公司所处行业具有一定技术迭代特征，若产品不能
及时适应市场需求变化，或产品销售价格出现波动，可能导致部分存货存在减值风险，从而对公司经营业绩
产生一定影响。
应对措施：公司将持续加强产品规划与需求管理，提高存货周转效率；同时加强库存管理与动态监控，
合理控制存货规模，优化产品结构与备货策略，降低存货跌价风险。
〖免责条款〗
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