经营分析☆ ◇300578 会畅通讯 更新日期:2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
国内多方通信服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 2.44亿 98.73 9026.85万 97.93 36.96
其他(产品) 171.69万 0.69 149.26万 1.62 86.93
技术开发业务(产品) 131.81万 0.53 --- --- ---
语音业务(产品) 10.79万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(行业) 4.02亿 59.96 1.45亿 54.84 36.20
云视频平台业务(行业) 2.46亿 36.68 1.12亿 42.30 45.65
云视频行业解决方案(行业) 2248.39万 3.36 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 6.46亿 96.51 2.58亿 97.37 39.94
技术开发业务(产品) 1475.20万 2.20 216.76万 0.82 14.69
其他(产品) 522.52万 0.78 474.32万 1.79 90.78
语音业务(产品) 337.86万 0.50 7.22万 0.03 2.14
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.72亿 25.67 6839.93万 25.80 39.78
华北地区(地区) 1.60亿 23.84 6743.98万 25.44 42.24
华南地区(地区) 1.45亿 21.67 4002.60万 15.10 27.57
国外(地区) 1.16亿 17.39 5542.74万 20.91 47.59
西南地区(地区) 2633.51万 3.93 --- --- ---
东北地区(地区) 2390.71万 3.57 --- --- ---
华中地区(地区) 1327.14万 1.98 --- --- ---
国内其它地区(地区) 1078.65万 1.61 --- --- ---
西北地区(地区) 221.54万 0.33 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 6.70亿 100.00 2.65亿 100.00 39.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(业务) 2.22亿 62.93 8562.98万 58.94 38.55
云视频平台业务(业务) 1.17亿 33.03 5797.06万 39.90 49.73
云视频行业解决方案(业务) 1838.27万 5.21 534.17万 3.68 29.06
分部间抵销(业务) -411.34万 -1.17 -364.99万 -2.51 88.73
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
云视频终端及摄像机业务(行业) 4.41亿 65.01 1.86亿 64.83 42.28
云视频平台业务(行业) 1.95亿 28.78 9186.45万 31.95 47.06
云视频行业解决方案(行业) 4209.97万 6.21 926.53万 3.22 22.01
───────────────────────────────────────────────
云视频业务(产品) 6.37亿 93.85 2.85亿 99.02 44.73
技术开发业务(产品) 3085.97万 4.55 184.98万 0.64 5.99
语音业务(产品) 837.40万 1.23 -57.48万 -0.20 -6.86
其他(产品) 245.61万 0.36 152.98万 0.53 62.29
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.68亿 24.72 7014.35万 24.39 41.83
华北地区(地区) 1.53亿 22.52 6220.18万 21.63 40.73
华南地区(地区) 1.48亿 21.86 4094.79万 14.24 27.62
国外(地区) 1.42亿 20.94 8175.73万 28.43 57.56
西南地区(地区) 2223.02万 3.28 --- --- ---
东北地区(地区) 1805.68万 2.66 --- --- ---
华中地区(地区) 1633.45万 2.41 --- --- ---
国内其它地区(地区) 724.23万 1.07 --- --- ---
西北地区(地区) 370.25万 0.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 6.78亿 100.00 2.88亿 100.00 42.39
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.54亿元,占营业收入的23.06%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 6879.50│ 10.27│
│客户二 │ 2698.71│ 4.03│
│客户三 │ 2357.21│ 3.52│
│中国联合网络通信股份有限公司及其关联方 │ 1792.10│ 2.68│
│辉瑞投资有限公司及其关联方 │ 1715.32│ 2.56│
│合计 │ 15442.84│ 23.06│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.67亿元,占总采购额的20.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 1947.22│ 5.86│
│供应商二 │ 1934.48│ 5.82│
│深圳市圣安特科技有限公司 │ 1235.76│ 3.72│
│供应商四 │ 875.99│ 2.64│
│厦门威欣电子科技有限公司 │ 713.61│ 2.15│
│合计 │ 6707.06│ 20.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司的主营业务情况
公司是国内知名的面向数字经济的国产云视频品牌,从成立至今始终聚焦于音视频通信服务领域,面向
智能化,三维化和国产化,不断积累基于云计算和人工智能的自主音视频技术,长期致力于打造下一代云视
频通讯与协作平台,为国内大型政企用户提供提供“高可信,高安全,高质量,全沉浸”的一站式元宇宙音
视频通信和协同办公体验。公司立志“让中国所有的大型企业都用上公司的三维云视频平台”,成为“中国
最优秀的云视频通讯服务商”。
立足于底层算法和国产智能制造,面向人工智能,超高清和国产化,公司依托自主研发和投资布局,形
成了包括3D图形引擎、3D智能渲染、图像算法、声学算法、超融合云架构云视频软硬件协同技术、全球大规
模分布式柔性音视频网络和云视频平台技术,向大型政企、事业单位、500强跨国公司以及垂直行业客户提
供基于网络安全和自主可控的三维云视频一站式平台应用和服务方案,客户以医疗行业为主,向外辐射科技
,金融,消费等多个行业,成为全行业用户数字化转型和产业数字化的通信底座。
(二)公司所处行业发展情况
1、国家政策为云视频信息技术研发与应用提供有力支持
2016年,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家信息化发展战略纲要》指出,到2025年根本改变
核心关键技术受制于人的局面,形成安全可控的信息技术产业体系,实现技术先进、产业发达、应用领先、
网络安全坚不可摧的战略目标。同时,《“十三五”国家信息化规划》、《国家信息化发展战略纲要》、《
中国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》等文件也提出了“数字中国”的建设目标,为推进基于互
联网的商业模式、服务模式、管理模式及供应链、物流链等各类创新以及“互联网+”生态体系提供了政策
支持,同时也鼓励大型互联网企业向小微企业和创业团队开放创新资源,鼓励建立基于互联网的开放式创新
联盟。一系列政策的推出,促进了“互联网+”新业态创新,并鼓励搭建资源开放共享平台,探索建立国家
信息经济试点示范区,积极发展分享经济,推动了互联网医疗、互联网教育、线上线下结合等新兴业态快速
发展。
云视频、云办公等信息技术的应用为传统工作方式、信息沟通方式提供了新的渠道和解决方案。在信息
安全为先,“云”技术不断向传统行业渗透的背景下,公司所在的云视频、云办公行业也将迎来新一轮的政
策红利,这对于通信云产品及服务的发展起到了重要的支撑作用。
2、信息技术应用的安全性和国产化重要性凸显
近年来,国家高度重视自主可控信息产业的发展,明确了计算机信息系统的自主、可控、安全需求,大
力推进党、政、军及关系国家安全的关键行业的网络安全建设和自主可控信息系统建设,并相应的出台了一
系列的政策和要求,牵引自主可控信息产业的发展。国产化基础软硬件与可信计算的结合已成为今后我国网
络安全保护的基石。自主可控要求带来的信息系统软硬件国产替代,也将给信息安全行业带来巨大的市场增
量,为信息技术应用服务提出新的要求。
公司2019年推出了高度国产化的统一通信终端云平台“超视云”,集合了群组通讯、云视频会议和协同
办公等核心功能,目前主要为政府、大型央企和企业事业单位提供具备高数据安全性的云上通讯、远程协作
办公服务。为更好的满足未来市场需求,完善信息安全技术并推动完全国产化进程已势在必行。
3、数字化、5G、AIGC和元宇宙技术的渗透推动了三维云视频市场发展
从个人互联网发展到产业互联网,国内各行各业正经历“第四次工业革命”—产业与业务的数字化、在
线化和智能化。而云视频作为全社会和全产业数字化转型的新基础设施之一,正在推动产业和用户供需两端
的不断升级。
具备“大宽带”、“广连接”、“低时延”特点的5G技术,为物联网建设和行业数字化提供了进一步的
发展和创新空间。在5G技术的支持下,云视频将不止于会议、远程培训、在线教育等已有的较成熟市场,而
更能向安全要求更高、应用场景更复杂的智慧党建、智慧公安、智慧司法、智慧医疗、金融科技等全场景市
场拓展。另外在新智能硬件、人工智能以及以AAC标准、H.265标准为代表的新一代音视频编解码技术加持下
,云视频的应用也将向更丰富的场景、更好的应用体验、更低的应用成本发展。
2020年年初,全球经济下行对我国各个经济层面带去了不同程度的影响,时至2023年,全民居家办公,
促进了协同办公行业的增长,也重塑了企业与个人用户对于线上办公和云视频等技术应用的习惯和需求认知
。随着AIGC(智能化自动内容生成技术)、线上办公、三维云视频等新一代信息技术应用陆续成为了企事业
单位的标准配置,云视频的落地也将在社会各个领域加速。公司在三维云视频、协同办公行业拥有“云+端+
行业”的完整解决方案和供应链能力,市场的变化将为公司业务发展带来了重大发展机遇。
(三)报告期内公司业绩情况
报告期内,公司实现营业收入2.47亿元,较上年同期下降29.91%;归属于上市公司股东的净利润159.18
万元,较上年同期下降95.98%,主要原因如下:
1、报告期内,由于经济复苏缓慢,下游需求呈现短期性低迷导致部分订单延迟,公司营业收入短期内
有所下滑,公司主营业务云视频业务收入同比下降约27%;2023年上半年,公司整体合并口径毛利率37.26%
,比上年同期下降3.9个百分点,整体毛利率下降主要因公司为应对新常态下的市场趋势,获取更多市场份
额,针对部分战略客户进行了价格策略调整所致。
2、报告期内,公司销售费用同比下降约31%,主要系经济下行背景下,公司在营销端实施降本增效初见
成效;公司研发费用同比增长约5%,保持了持续稳定增长,主要系面向AIGC的新一代智能三维云视频通讯平
台研发持续投入。同时,公司管理费用同比上升约26%,主要系公司持续看好混合办公智能化、视频三维化
的长期趋势,加强专业管理人才引入和核心人才绑定。
3、报告期内,在外部经济复苏压力下,公司持续贯彻降本增效的经营策略,稳抓经营现金流,取得了
显著成效,公司经营性净现金流从上年同期-544万元增加至2085万元,由负转正。
(四)报告期内公司主要工作情况
1、报告期内,面向AIGC、元宇宙、虚拟数字人和国产信创等新一代信息技术革命,公司继续保持了对A
I+三维云视频的投入,基于已有的实时音视频通信引擎,持续布局“四位一体”的解决方案和技术能力,包
括3D图形引擎、3D智能渲染、3D数字资产、3D虚拟数字人等。同时,公司也凭借在信创云视频的领先优势,
再次入选由中国科学院《互联网周刊》等联合发起的中国信创500强评选。
2、公司也继续保持对与AIGC和元宇宙领域的投资,与上下游企业形成更紧密的业务和技术协同。2023
年3月和5月,公司分别通过受让股权和参与增资方式进一步获得雅顾科技股权比例增至8.15%;此外,公司
通过受让中创视讯股权比例增至5.65%,公司与生态投资企业进行了全面的资源共建共享,包括研发、销售
渠道及合作伙伴等,充分发挥各方研发优势及公司的综合平台及解决方案优势,共同推进云视频业务发展及
行业应用。
二、核心竞争力分析
(一)品牌效应凸显:高端政企客户市场覆盖率高,不断获得新的头部客户的认可和合作,品牌和服务
能力推动形成规模效应
据沙利文公司头豹研究院发布的《2021年中国视频会议解决方案行业概览》,公司以营业收入排名第一
持续引领行业。据Wainhouse报告显示,公司已成为国内除基础通信运营商外市场份额最高的通信会议服务
提供商。
公司专注于服务大型政企、央国企、中国民营企业500强、世界500强在华总部等超大型政企和各行业领
先企业。公司近年来积极拓展国内政府、企事业单位客户,为众多政府部门、央企、国企、事业单位和国内
500强企业提供了软硬件服务,上述国内客户将成为公司业绩的新增长点。而由于全球经济下行带来的各行
各业办公观念的改变也更进一步加速了公司云视频软件业务及终端硬件业务的增长。
而进入国产替代和信创领域以来,不论是与国产操作系统UOS适配和预装,还是首批入驻国家信创园,
抑或是首家获得工信部“信创视频会议解决方案案例”等殊荣,以及加速云视频硬件业务出海等,都凸显了
公司的品牌影响力的不断提升。
从云视频业务看,公司云视频平台已被政府和众多大型企事业单位采用,云视频终端硬件在业内有着卓
越的口碑和品牌,业已被全球互联网巨头和各行业头部企业大量采用,且不断获得新的头部企业客户认可,
继而展开深度合作,更加强了这种“头部效应”和飞轮效应,进一步拓宽公司云视频终端出货量业界领先的
护城河。
(二)技术优势:面向人工智能,第三代互联网和元宇宙的架构,国内第一梯队音视频团队打造三维云
视频核心能力
1、面向人工智能,超高清和国产化音视频引擎和3D引擎
公司注重云视频底层算法和技术的投入,在云平台底层架构上采用了业界领先的SVC/HEVC(H.264/H.26
5)柔性音视频编解码算法,可以极高的效率压缩音视频数据,使音视频数据得以自适应网络带宽的方式在
开放的互联网上传输,达到接近传统专网视频会议的流畅体验。SVC/HEVC柔性音视频编解码算法相比传统专
网视频所采用的H.264的通用编解码协议,在效率上有50%-80%的提升,能在互联网中40%-50%丢包视频流畅
稳定不卡顿,60%-70%丢包音视频连贯清晰,为行业带来了全新的下一代用户体验。这又使得传统专网视频
通信固有的MCU(多点控制单元)得以云化,极大降低用户的采购成本和使用门槛。
同时,公司持续投入构建下一代三维云视频平台,在原有自主音视频算法引擎基础上,结合3D图形引擎
,3D智能渲染技术和虚拟数字人技术,在双引擎的驱动下实现了三维化云视频技术应用,并已在2022年将三
维云视频正式发布商用。
另外,公司在云平台的架构设计上,一方面考虑了面向国产化应用,积极研发适配内置于国产统一操作
系统UOS的会畅超视云,支持包括龙芯、兆芯、鲲鹏、飞腾在内的主流国产芯片;另一方面也在研发支持5G
大规模商用,支持4K/8K超清视频的大规模应用,在下一代音视频编解码算法H.265和AV1上亦有技术布局。
2、基于智能路由技术,实现大规模分布的全球实时音视频网络
公司通过与全球主要基础电信运营商如印度TATA、新加坡电信、StarHub的广泛合作,同时也与国内外
知名公有云厂商和IDC厂商合作,在PSTN基础网络与互联网云厂商的基础上建立了覆盖全球主要国家和地区
的实时音视频网络,通过基于深度学习算法的智能路由技术,使客户在国内外都可以通过互联网或PSTN基础
网络就近接入音视频沟通,并支持百万级超大规模并发和超低时延。
(三)市场能力:超过十年行业经验的管理团队,经过市场检验的音视频行业顶尖营销铁军
公司管理团队在音视频行业深耕超过十年,熟知行业发展规律和技术需求演进趋势,是国内最早提出和
开拓“云视频”的团队之一,由此铸就了公司今日的行业地位和品牌口碑。同时,公司拥有一支百战不殆的
营销铁军,在近几年公司向云视频转型拓展中,不但更好地服务了世界500强和外企用户,同时更为公司赢
取并积累了优质稳定、付费意愿和忠诚度极高的国内超大型政企客户基础,持续优化了公司的客户结构。而
公司在十几年的时间里得以与诸多全球知名音视频品牌建立战略合作,正是国际巨头对公司营销能力和客户
基础的有力印证。
(四)全产业链布局:适配国产化架构的“云+端+行业”全产业链优势:一站式完整解决方案,国产智
能制造优势
公司是国内率先掌握音视频“云+端”的完整解决方案和供应链能力的云视频厂商。全资子公司明日实
业作为国内出货量最大的云视频终端研发制造商之一,与全球互联网巨头和诸多行业头部公司建立了良好持
续的合作,拥有规模效应带来的供应链成本优势;同时全资子公司数智源作为公司政府垂直行业的重要抓手
,也凭借深刻的行业理解和渠道能力,牵头了垂直行业应用业务的拓展。
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