经营分析☆ ◇300581 晨曦航空 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空惯性导航产品:光纤捷联惯性导航 2685.46万 73.74 1071.79万 69.33 39.91
系统(产品)
其他产品(产品) 689.82万 18.94 368.82万 23.86 53.47
航空惯性导航产品:激光捷联惯性导航 236.99万 6.51 82.14万 5.31 34.66
系统(产品)
航空发动机电子产品:飞控计算机(产品 20.65万 0.57 16.54万 1.07 80.07
)
航空发动机电子产品:发动机参数采集 5.90万 0.16 5.90万 0.38 100.00
器(产品)
航空惯性导航产品:导航计算机组件(产 3.10万 0.09 6980.39 0.05 22.54
品)
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 2044.40万 56.14 884.43万 57.21 43.26
华北地区(地区) 961.02万 26.39 361.85万 23.41 37.65
华东地区(地区) 571.98万 15.71 278.51万 18.02 48.69
华中地区(地区) 40.43万 1.11 3.51万 0.23 8.68
西北地区(地区) 24.10万 0.66 17.58万 1.14 72.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3641.93万 100.00 1545.88万 100.00 42.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空机电产品(行业) 1.13亿 86.71 3235.72万 77.95 28.70
其他业务(行业) 888.42万 6.83 546.41万 13.16 61.50
专业技术服务收入(行业) 839.98万 6.46 369.01万 8.89 43.93
─────────────────────────────────────────────────
航空惯性导航产品:光纤捷联惯性导航 5654.57万 43.49 2057.38万 49.56 36.38
系统(产品)
航空惯性导航产品:激光捷联惯性导航 3772.45万 29.02 1352.21万 32.57 35.84
系统(产品)
其他产品(产品) 898.39万 6.91 305.40万 7.36 33.99
其他业务(产品) 888.42万 6.83 546.41万 13.16 61.50
航空惯性导航产品:导航计算机组件(产 870.06万 6.69 441.22万 10.63 50.71
品)
专业技术服务(产品) 839.98万 6.46 369.01万 8.89 43.93
航空发动机电子产品:飞控计算机(产品 683.44万 5.26 291.58万 7.02 42.66
)
航空发动机电子产品:航空发动机参数 -221.15万 -1.70 -633.42万 -15.26 286.42
采集器(产品)
航空惯性导航产品:挠性捷联惯性综合 -384.83万 -2.96 -578.63万 -13.94 150.36
导航系统(产品)
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 4188.97万 32.22 1366.76万 32.92 32.63
华东地区(地区) 3089.61万 23.76 797.71万 19.22 25.82
西北地区(地区) 1674.00万 12.88 751.91万 18.11 44.92
华北地区(地区) 1350.63万 10.39 -348.46万 -8.39 -25.80
华南地区(地区) 1259.44万 9.69 684.71万 16.49 54.37
华中地区(地区) 1079.18万 8.30 660.62万 15.91 61.21
西南地区(地区) 359.50万 2.77 237.89万 5.73 66.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.30亿 100.00 4151.15万 100.00 31.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空惯性导航产品:光纤捷联惯性导航 2175.86万 81.05 1076.08万 102.39 49.46
系统(产品)
航空惯性导航产品:导航计算机组件(产 312.39万 11.64 57.87万 5.51 18.53
品)
航空发动机电子产品:航空发动机参数 172.42万 6.42 55.98万 5.33 32.46
采集器(产品)
其他产品销售(产品) 114.85万 4.28 37.30万 3.55 32.48
航空惯性导航产品:激光捷联惯性导航 -41.56万 -1.55 -41.56万 -3.95 100.00
系统(产品)
其他业务收入(产品) -49.28万 -1.84 -134.67万 -12.81 273.27
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1223.00万 45.55 522.53万 49.72 42.73
东北地区(地区) 767.67万 28.59 270.59万 25.75 35.25
华北地区(地区) 392.84万 14.63 8.56万 0.81 2.18
西北地区(地区) 325.66万 12.13 61.44万 5.85 18.87
华中地区(地区) 0.00 0.00 212.37万 20.21 ---
华南地区(地区) -24.48万 -0.91 -24.48万 -2.33 100.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2684.69万 100.00 1051.01万 100.00 39.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空机电产品(行业) 1.21亿 86.27 4642.49万 78.10 38.29
其他业务(行业) 1828.60万 13.01 1298.74万 21.85 71.02
专业技术服务收入(行业) 101.13万 0.72 3.35万 0.06 3.31
─────────────────────────────────────────────────
航空惯性导航产品:光纤捷联惯性导航 4494.83万 31.99 1601.90万 26.95 35.64
系统(产品)
航空惯性导航产品:激光捷联惯性导航 2718.44万 19.34 1232.94万 20.74 45.35
系统(产品)
其他业务(产品) 1828.60万 13.01 1298.74万 21.85 71.02
航空惯性导航产品:导航计算机组件(产 1477.80万 10.52 906.05万 15.24 61.31
品)
航空发动机电子产品:航空发动机参数 1330.09万 9.46 413.80万 6.96 31.11
采集器(产品)
其他产品(产品) 1077.10万 7.66 364.09万 6.12 33.80
航空发动机电子产品:飞控计算机(产品 1030.09万 7.33 129.01万 2.17 12.52
)
专业技术服务(产品) 101.13万 0.72 3.35万 0.06 3.31
航空惯性导航产品:挠性捷联惯性综合 -5.31万 -0.04 -5.31万 -0.09 100.00
导航系统(产品)
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 4883.92万 34.75 1832.78万 30.83 37.53
华东地区(地区) 3617.66万 25.74 1489.27万 25.05 41.17
西北地区(地区) 2987.93万 21.26 1265.72万 21.29 42.36
华南地区(地区) 2170.49万 15.45 1162.41万 19.55 53.56
华北地区(地区) 270.66万 1.93 132.46万 2.23 48.94
华中地区(地区) 119.88万 0.85 61.91万 1.04 51.64
西南地区(地区) 2.22万 0.02 307.88 0.00 1.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.41亿 100.00 5944.59万 100.00 42.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.29亿元，占营业收入的99.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国航空工业集团有限公司 │ 7893.13│ 60.71│
│客户M │ 2034.72│ 15.65│
│中国航空发动机集团有限公司 │ 1201.63│ 9.24│
│客户V │ 1071.98│ 8.25│
│客户G │ 687.07│ 5.28│
│合计 │ 12888.52│ 99.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.24亿元，占总采购额的40.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 933.64│ 15.40│
│第二名 │ 491.19│ 8.10│
│第三名 │ 410.62│ 6.77│
│第四名 │ 302.65│ 4.99│
│第五名 │ 296.96│ 4.90│
│合计 │ 2435.07│ 40.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司立足于航空领域，主营业务为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品
及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。其中，航空惯性导航产品包括挠性捷联惯性综合
导航系统、光纤捷联惯性综合导航系统、激光捷联惯性综合导航系统、压电捷联惯性综合导航系统和导航计
算机组件；航空发动机电子产品包括航空发动机参数采集器、飞控计算机和航空发动机电子控制系统等。
（一）公司主要产品及业务介绍
1、航空惯性导航产品
公司的航空惯性导航产品主要是以惯性导航技术为核心，将卫星导航系统、多普勒导航系统等多系统信
息融合构成的综合导航产品。由于惯性导航是目前唯一的既是自主式导航又能提供动态完整信息的导航方式
，因此惯性导航是航空导航领域中一种重要并不可替代的导航方式。
（1）挠性捷联惯性综合导航系统
挠性捷联惯性综合导航系统是公司针对传统平台式惯性导航系统准备时间长、体积大、价格昂贵、功率
大等问题研发的改进升级产品。该产品由中等精度挠性捷联惯导系统和卫星导航系统（GNSS）相结合，二者
相互取长补短，使得该产品在达到平台式惯性导航系统高精度的情况下，同时具有准备时间短、体积小、价
格低、功耗小、维护费用低等优势。产品适用于没有长时间自主导航要求的平台和场合。本公司的挠性捷联
惯性综合导航系统现应用于各型直升机、运输机及其它机型。
（2）光纤捷联惯性综合导航系统
光纤捷联惯性综合导航系统是将以先进的光纤陀螺为核心惯性部件的光纤捷联惯导系统与卫星导航系统
（GNSS）组合形成的综合导航系统。由于光纤陀螺的优势，该综合导航系统除具备精度高、准备时间短、体
积小、价格低、功耗小、维护费用低等特点外，还具有动态范围宽、抗冲击振动能力强、数字化程度高、维
护简单便利、使用寿命长等优势。产品适用于没有长时间自主导航要求的平台和场合。该系列产品应用于直
升机和无人机等领域中。
（3）激光捷联惯性综合导航系统
激光捷联惯性综合导航系统是将以先进的激光陀螺为核心惯性部件的激光捷联惯导系统与卫星导航系统
（GNSS）组合形成的综合导航系统。激光捷联惯性导航系统是航空导航领域的高端产品，是以高精度的激光
陀螺为核心部件的惯性导航系统，能够为飞行器或武器系统提供高精度的运动航向和姿态角、空间速度和角
速度、三轴角速度、三维空间位置等全息信息，具有不需要任何外界信息源即可完成飞行器运动参数测量的
优点，可长时间使飞行器在与外界隔绝的情况下或被外界完全电磁干扰的情况下，自主完成运动感测以及位
置和方向的导引，因此是现代飞行器导航技术的发展趋势。公司在发展初期及时瞄准激光捷联惯性导航系统
这一高端产品，经过多年努力，成功研制了第一代激光捷联惯性导航系统，与同期装备的平台式惯性导航系
统相比，具有体积小、性能稳定、功耗低、动态范围宽、抗冲击振动能力强、使用寿命长，全寿命周期费用
低等优势。随后公司提升技术水平，成功研制了第二代激光捷联惯性导航系统，进一步提高了精度、降低了
体积。公司是国内较早成功研发和应用高精度激光捷联惯性导航系统的企业之一。
（4）压电捷联惯性综合导航系统
压电捷联惯性综合导航系统是航空导航领域的低端产品，是以低成本、低精度的压电陀螺为核心部件的
惯性综合导航系统，该类型系统具备体积小、重量轻、价格低、可靠性高等特点，能够为飞行器提供运动航
向和姿态角、空间速度和角速度、三轴角速度、三维空间位置等全息信息，该系统主要应用于直升机等领域
中。
（5）导航计算机组件
导航计算机组件是惯性导航系统重要的组成部分，是本公司导航核心技术最为重要的载体，是一个软硬
件相结合的独立单元。该产品主要包括：导航计算机及其外设组成的计算机硬件平台，以及对准导航算法软
件、通讯软件、控制软件等软件模块组成的程序包。
2、航空发动机电子产品
（1）航空发动机参数采集器
航空发动机参数采集器和显示器配套使用，构成航空发动机的重要监控设备。晨曦航空从2000年开始开
展该类产品研制，截止目前已先后研制生产了可供双发和三发的直升机平台应用的系列产品。上述系列产品
取代原有飞机座舱分立测量仪表，集中对飞机动力系统相关参数（温度、压力、转速等）和工作状态（故障
）进行采集、处理并在显示器上以图形、数字显示。该类型系统同时具备空中发动机停车仿真训练功能和发
动机及飞机相关历程参数的采集处理、存储与卸载功能，具备较充分的内部自测试功能和较高的可靠性。
（2）飞控计算机
晨曦航空已研制并交付几型飞控计算机，作为直升机自动飞行控制系统的核心部件，晨曦航空自主设计
的飞控计算机采用高可靠性多余度结构，通过与其它航电设备交联，采集直升机的姿态、航向、高度和速度
等相关信号，按系统控制律计算结果通过伺服控制系统实现直升机的各种飞行模式的控制，并具有地面监测
、飞行监控的能力以及各类安全保障措施。
（3）航空发动机电子控制系统
本公司研发的全权限数字式电子控制系统利用数字式电子控制器完成系统所规定的对发动机控制的全部
任务。其功能是在整个飞行包线内，在确保发动机安全工作的前提下，尽可能实现无操作限制地控制发动机
，产生所需要的推力或轴功率。该系统可以根据外界大气温度、气压高度等信息对发动机在全包线内实施精
确控制，提升可靠起动高度，实现动力涡轮转速的精确控制，便于实现多发精准协调匹配，便于适应旋翼负
载特性变化，更好地解决地面共振和旋翼/动力/传动系统扭振耦合稳定性问题，有效改善飞机的机动性和灵
敏性。全权限数字式电子控制系统作为传统机械液压式控制器的升级换代产品，代表了航空发动机控制装置
的发展趋势，目前国内发动机电子控制系统技术应用尚处于起步阶段，是国内急需突破的航空关键技术之一
。报告期内，公司在已有的发动机参数采集器和飞控计算机技术的基础上自主研制出的发动机电子控制系统
已完成预研阶段的项目验收，并实现了专业技术服务收入，但目前尚未实现产品销售收入。
3、无人机
无人机及其技术应用不仅给部队带来作战效能方面的提升，还降低了部队应用作战平台的整体成本。公
司研制的无人机及其作战平台将会成为公司发展的另一个重要领域。公司第一代无人机作为无人靶机，经过
多次试飞演示验证，能够满足军队训练、演习等应用需求，已经成功地进入军方靶机市场。公司将在第一代
无人机基础上，进一步融合公司在导航、飞行控制和发动机电子领域的技术优势，开发具有高智能、可扩展
多功能的无人机系统，这将较大的拓展公司的市场领域。
4、其他产品
其他产品主要是指除航空惯性导航产品、航空发动机电子产品、无人机以外的单位价值较低无法划分到
前三项的产品，主要包括天线、驾驶仪语音器、电源适配器、航空发动机喷嘴等。
（二）主要经营模式
公司主要产品均为军民两用产品，但现阶段公司产品主要以军品形式销售，最终用户主要为国内军方。
国内军品市场具有较为突出的特点，这些特点决定了本公司主要的经营模式。国内军品市场的特点在报告期
内未发生重大变化，截至本报告期末，未发现有产生重大变化的趋势。
1、公司下游市场的特点
（1）军品采购具有严格的配套管理体系
国内军方对于军品采购制定了严格的配套管理体系。对于定型产品，其整机及主要部件和供应商均已确
定，未经相应的审批程序，不得更改。
（2）军品定价需履行严格审批程序
根据军品价格的相关规定，国家对军品价格实行统一管理、国家定价。军品价格由军方审价确定。在军
方未批准产品价格前交付的，由供需双方及驻厂军代室协商暂定价格，待军方批准其价格后多退少补。
（3）军品采购具有较好的延续性
我国的军费支出实行严格的计划管理。在整体国防投入不断增加、军费开支保持稳定增长的情况下，各
军种装备费用开支保持相应的增长趋势。因此，从整体上来看，军品采购具有较好的延续性。具体到各类型
武器，基于国家武器装备的有序替代，军品订单具有较强的延续性，但具体的型号和订单量可能在各年度有
所波动。
2、公司的盈利模式
作为具有自主研发能力、自主知识产权以及独立产品系列的公司，主要盈利模式分两种：一是产品销售
模式，二是专业技术服务模式。
（1）产品销售模式产品销售模式为本公司主要的盈利模式。
公司设立以来一直专注于航空机电产品的研发、生产及销售。通过多年的发展与积累，公司在上述领域
形成了较强的技术实力和品牌知名度，公司开发的多种型号主导产品已定型列装多种型号飞机。
根据销售客户的不同，公司产品销售可分为三类：第一类是直接销售系统产品给主机厂商，主机厂商主
要将本公司系统产品用于整机一次配套，例如：本公司向主机厂商销售惯性综合导航系统；第二类是销售产
品给其他厂商，其他厂商主要将本公司产品用于二、三次配套，公司不直接交货给主机厂商；第三类是销售
产品给军方及其他平台用户，主要作为备件。根据军方用户规定，整机产品在列装后必须配备一定数量的主
要备件，因此在公司产品装备飞机后，对应整机交付的用户会向公司采购一定数量的备件，此外，本公司的
产品一般提供2年的质保期，质保期结束后，公司为产品维修均提供有偿服务，这会为公司带来维修销售收
入。
（2）专业技术服务模式
军方用户有明确的研发思路，对符合发展方向的技术研究会给予相应的研发经费。对于研发单位而言，
取得研制合同并研制成功一方面可以获得相应技术研发收入，同时也有可能获得后续产品定型后的采购订货
。本公司作为整机配套单位，能够直接承接国内军方的研发业务，同时也会承接主机厂商的研发业务，对于
承接的研发业务公司均会与客户签订项目研发合同，合同详细约定研究内容、研究进度、研究成果的验收与
交付、成果约定、款项与支付、保密等事项。
（三）报告期内公司所属行业的技术水平及技术特点、周期性以及公司所处的行业地位
国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，公司业务属于“航空航天”行业中的“机
载设备、任务设备、空管设备和地面保障设备系统开发制造”、“航空发动机开发制造”、“直升机总体、
旋翼系统、传动系统开发制造”和“无人机总体、材料、通信、控制系统等开发制造”。
1、公司所属行业技术水平及技术特点
（1）航空惯性导航技术水平及技术特点
现代航空惯性导航技术水平不仅代表了一个国家在导航领域的高、精、尖科技水平，而且还是一项综合
性很强的学科。
“高”代表高科技的航空惯性导航系统有两大关键部分：一是核心的惯性导航算法和微小信号误差模型
建立，二是核心惯性传感器（以陀螺为代表）。先进的惯性导航算法运用是一个国家导航理论水平和研究成
果的重要体现；陀螺方面，目前比较有代表性的是光学陀螺和MEMS陀螺。光学陀螺（即激光陀螺和光纤陀螺
）是根据萨格纳克效应原理，利用光子在空间的旋转感测惯性参量的技术，是狭义相对论和电磁学的具体应
用形式；而MEMS陀螺是将机械结构和电子部件在晶体中微观实现，也是半导体高端技术的体现。
“精”体现惯性导航技术的系统精度高和制造精密性，例如：航空惯性导航系统精度在1海里/小时以内
，陀螺零位漂移在0.01°/小时以内等高性能要求，又如在激光陀螺制造过程中，要求陀螺本体加工的形位
误差在5角秒以内等，如果没有精密加工技术难以实现如此高精度制造。
“尖”体现在航空惯性导航属于尖端技术，不仅难度大而且还是一门综合性很强的交叉学科，目前航空
惯导系统集中了机械、电子、计算机、光学、软件等多种学科相关知识，是“机-光-电”一体化的综合系统
。因此一般来说，航空惯性导航技术是一个国家导航理论研究水平、科技应用水平、加工制造水平的综合体
现。
（2）航空发动机电子技术水平及技术特点
航空发动机参数采集及航空发动机控制系统在设计上面临着巨大挑战。首要的挑战是发动机个体之间性
能的差异以及同一台发动机在不同时间段所表现的性能差异。虽然发动机性能和可靠性一直在不断提升，然
而两台性能完全一样的发动机是不存在的，所以发动机控制系统不仅必须具备能处理发动机及其部件性能缓
慢衰退的问题，还要能处理发动机在修理后所带来的性能突变的问题，这就是所谓的自我调整（或自我校正
）能力；由于用户在使用现场碰到一些新问题时，通常寄希望于通过发动机控制系统来解决，发动机控制系
统另一个重大挑战便是适应现场修改调整的能力；发动机控制系统设计上还需要承担发动机监控功能，也就
是说监控系统必须和控制系统一起密切地工作，对工作信号进行采样并对发动机及其部件的健康状态作出评
估，同时安装在发动机上的传感器、执行机构和控制器都要求具有双重或者三重余度，因此需进行大量的交
叉通道通讯和容错逻辑设计。控制系统和监视系统的共同协调是设计上最为本质的要求。航空发动机应用的
环境特点要求其具备高可靠性、高抗干扰能力、适应严酷使用环境、良好的维修性和体积小、重量轻等特点
，这对作为航空发动机核心部件的电子控制产品提出很高的技术和性能要求，因此，航空发动机电子控制系
统是一个国家航空电子产业理论研究水平、科技应用水平、加工制造水平等技术的综合体现。
（3）无人机技术水平及技术特点
目前，我国无人机发展起步较晚，投资不足，与国外差距较大，这为本公司发展无人机技术提供了有利
的时机和空间。我国中、低速无人机与国外差距主要表现在几个方面：一是设计理念上注重机体而不重视航
电设备和系统；二是各项相关技术的集成度不够高，即各个功能模块大多数是分立式系统，整体还没有形成
独立的集成式系统；三是无人机的自主飞行能力不够，人工智能程度不高。这些差距是我们发展无人机技术
的动力，也为我们指明了发展方向。
2、行业的周期性、区域性、季节性
周期性方面，公司现阶段主要业务来源于军品销售收入，公司收入主要受到国内军方采购订单的影响，
近年来我国军费开支整体呈现稳定增长趋势，因此现阶段公司所处行业不具有明显的周期性。
区域性方面，由于公司主要是军品销售，且主要为主机厂商或军方提供配套，因此根据国内军品生产布
局，公司所处行业存在一定的区域性。
季节性方面，公司收入主要取决于军方订单的签订及执行情况，由于军方订单签订及执行不受季节性因
素影响，因此本公司收入亦不存在明显的季节性。
3、公司所处的行业地位
公司拥有一定的技术积累，且相关技术均拥有自主知识产权。经过多年的培育和合作，公司与国内A股
上市公司客户B、国内A股上市公司子公司企业N和客户A等公司或单位形成了长期的合作关系。2005年公司实
际控制人吴坚获得中国航空工业第二集团公司颁发的研制二等奖；2007年公司实际控制人吴坚获得中国航空
工业第二集团公司颁发的研制三等奖；2007年公司获得陕西省国防科工委颁发的三等奖；2010年晨曦航空凭
借多年发参系统的开发和维护的经验，开始启动发动机电子控制器（ECU）项目，该项目首开国内ECU的先河
；2012年公司及核心技术人员惠鹏洲分别获得中国人民解放军总装备部颁发的军队科技进步一等奖。2014年
子公司南京晨曦及公司实际控制人吴坚分别获得中国人民解放军总参谋部颁发的一等奖。
（四）报告期主营业务情况分析
报告期内，公司坚持既定的发展战略和目标，经营模式未发生重大变化。
报告期内，公司营业收入3,641.93万元，较上年同期2,684.69万元上升35.66%；利润总额-3,744.19万
元，较上年同期-3,997.39万元上升6.33%；归属于上市公司的股东净利润-3,326.75万元，较上年同期-3,62
5.60万元上升8.24%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3,400.62万元，较上年同期-3,639
.28万元上升6.56%。归属于上市公司的股东净利润增幅低于营业收入增幅的主要原因系报告期应收账款计提
信用减值损失与上年同期相比上升234.02万元，增幅9.35%从而导致报告期归属于上市公司的股东净利润增
幅低于营业收入增幅。
报告期，主营业务收入中其他业务收入较上年同期增加698.48万元，增幅1,417.35%，主要系报告期维
修产品收入较上年同期增加。航空惯性导航产品较上年同期增加478.86万元，增幅19.57%，主要系报告期光
纤捷联惯性导航系统和激光捷联惯性导航系统符合收入确认条件的订单较上年同期有所增加，其中光纤捷联
惯性导航系统增加509.59万元，增幅23.42%；激光捷联惯性导航系统增加278.55万元，增幅670.28%。而报
告期计算机组件较上年同期下降309.29万元，降幅99.01%，主要系报告期该型产品订单有所下降。
公司一直注重研发投入，紧跟市场前沿，围绕航空电子、航空动力及航空器三大业务方向不断进行技术
创新与研究开发。自主研制的发动机数字控制系统已完成某项目演示验证，并已经迭代更新了两代，是国内
少有的掌握从执行机构、控制总体、发动机试车到发动机总体全部技术的厂家。在已经经过初步试飞验证的
新型大型直升机动力平台及配套的公司自研传动、发动机、发动机数字控制、飞行控制及电传操纵等技术基
础上，发展航空发动机及新型直升机技术。下一步公司将加速推进该技术研制、验收及批量生产工作。公司
以第一代专用芯片系列为核心对产品进行更新，同时同步扩展迭代芯片系列，进行下一代以微电子技术为核
心的综合航空电子技术的开发。后续公司将持续加强研发投入力度。在薪资福利体系和公司规范运作方面公
司报告期内，继续结合自身实际，进一步完善薪酬福利体系，通过完善人才梯队管理、员工晋升通道管理、
职业培训体系等，加快落实各部门的人才招聘工作，不断挖掘员工内在潜力，提高员工的主动性和积极性。
报告期公司继续认真落实各级监管部门关于上市公司规范运作相关法律、法规和规范性文件的规定，完
善法人治理，强化内部控制，优化经营管理体制，健全各项管理制度，捋顺内部管理流程，认真履行信息披
露义务，努力提高公司治理水平；同时提高公司各级管理人员的规范意识、风险意识和对中小投资者的责任
意识，保证公司各项经营管理工作规范运行。
二、核心竞争力分析
公司经过多年的努力，目前已形成百余人的技术团队，在西安、南京分别建立了产业基地，拥有机载电
子技术、发动机与控制技术、无人机等三大技术专业，在惯性导航、发动机参数采集、发动机控制、飞控计
算机、飞行控制、机载短波天线等领域拥有一定的技术积累。公司从2001年开始便被国家科委认定为高新技
术企业，2002年通过GJB9001-2001质量体系认证。
1、发行人拥有一定的技术积累
公司具有体系完备、独立自主的核心技术，攻克了大量算法、硬件、软件以及环境适应性等方面的难题
。公司注重研发投入，并紧跟市场前沿，不断进行技术创新。公司将依托已有航空电子、导航控制及动力三
大业务方向的发展，在巩固已有产品市场，充分提高技术基础的同时，持续发展惯性器件、航空电子、智能
导航、飞行控制、航空发动机数字控制、航空发动机及其零部件、无人机总体、大型传动、大型直升机动力
平台、航空大数据分析、数字仿真测试等多个专业方向，使公司持续拥有较大的技术规模及较强的技术竞争
力。
公司通过多年的技术研发及产品经验积累，形成了以高性能导航计算机、特种对准、自适应导航修正等
技术为主的惯性导航核心技术体系，以及以航空发动机改进与制造、航空发动机喷嘴设计制造、特种加工、
航空发动机信息采集及控制系统等技术为主的航空发动机核心技术体系。同时，公司通过自主研发以及与多
所高校合作研究，形成了以整机零部件结构设计、电传综合操纵、大功率传动、余度设计和管理、综合飞行
控制、整机数字仿真、高可靠性航空电子等技术为核心的大型直升机核心技术，建立了直升机动力系统、飞
行控制系统、综合航空电子系统等新型直升机全方位技术体系。
通过众多产品开发和长期技术沉淀，公司总体设计能力、技术整合能力和生产管理能力已经在前期的各
项产品实践中充分体现。公司不断改善研发条件，扩大技术队伍，提升公司整体研发效率与竞争实力，在技
术方面奠定了坚实基础。
2、技术知识产权的自主性
公司技术和管理团队的核心骨干具有航空导航、控制、电子、机械等专业多年产品研制和生产的从业经
验。公司现有生产技术等人员肆佰柒拾余人，拥有良好的人员储备。
公司航空惯性导航技术开发团队是由惯性领域从业经验平均在20年以上的中坚力量带领一批年轻骨干队
伍组成，在惯性导航技术领域攻克了大量算法、硬件、软件以及环境适应性等方面的难题，逐步积累了具有
独立知识产权的关键技术系列。
公司航空发动机电子技术开发团队在发动机电子系统领域开发出数模混合采集、数字化处理以及综合显
示技术。同时，顺应信息化、数字化武器升级的趋势，团队结合已经掌握的飞行控制技术和发动机参数采集
技术两大关键技术，将航空发动机控制技术由原来的机械液压式控制改进升级为全权限数字式电子控制。
公司直升机技术开发团队前期完成了大量的技术积累，涉及直升机动力系统、飞行控制系统、综合航空
电子系统等全方位技术体系。公司已于某最终用户立项并开展了关于某新型直升机技术的研究，在直升机的
气动布局、整机结构设计、航电系统设计、燃滑油系统设计、液压系统设计、电气系统设计、发动机控制系
统设计、飞行控制系统设计等领域已开展了大量的研究工作并积累了相应的经验，形成了公司自主的直升机
设计体系。
同时，公司近年来在航空专用芯片设计制造、流体计算、工业软件、复合材料等多个基础新兴领域进行
了多方面的创新探索，以此为基石迭代发展总体技术产品，并可向其他多技术领域拓展。
3、灵活的机制
国家近年来下发多个文件，均鼓励非公有制经济进入国防科技工业领域，充分发挥非公有制经济灵活的
机制优势，与军工领域的先进技术结合，产生更大的协同效应。公司设立以来便一直专注于航空制造领域，
致力于航空设备的电子信息化，经过多年发展，基本形成民营机制结合军工科技的可持续经营体系。
此外，公司作为技术密集型企业，科研技术人才是公司保持竞争力的关键。为吸引人才、留住人才，公
司建立了一整套灵活的人才激励机制，根据员工对公司贡献的大小，采取有竞争力的薪酬、提供更好的实现
个人价值的平台、改善工作生活环境等多种措施，保持员工的稳定性和积极性。
4、客户资源
报告期内，公司主要产品均为军品，最终用户为国内军方。军品采购有一套完整的体系，进入军品市场
需要较长时间的技术积累和各项认证，且根据军品采购的相关规定，纳入军品采购体系的产品均需要定型，
一旦定型进入军方采购体系，代表该型号产品的主要配套及重要供应商等均相对固定，不能随意变动。对于
军品供应商而言，该定型产品的市场相对确定，公司拥有相对稳定的客户资源。
5、丰富的产品线
公司是国内少数同时拥有航空机载电子、动力及飞机总体技术专业的企业。在此基础上，公司逐渐形成
了丰富的产品线。首先，作为报告期公司营业收入的主要来源，公司在惯性导航领域形成了包括挠性捷联惯
性综合导航系统、光纤捷联惯性综合导航系统、激光捷联惯性综合导航系统、压电捷联惯性综合导航系统在
内的，以惯性导航技术为核心的涵盖多类型导航需求的产品型谱。在航空发动机电子领域，公司在技术成熟
的航空发动机参数采集器基础上，自主成功研发了航空发动机电子控制系统，拓展了公司业务范围。此外，
公司在掌握电传综合操纵、发动机、大功率传动、整机数字仿真等核心技术下，研发大型直升机系统。大型
直升机系列产品的研发成功，将进一步扩展了公司产品线。同时，公司近年来在微电子、流体计算、工业软
件、复合材料等多个基础新兴领域进行了多方面的创新探索，以此为基石可向其他多技术领域拓展。
截止本报告期末，公司拥有注册商标四项，发明专利二项，实用新型专利十七项，软件著作权五十一项
。
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