经营分析☆ ◇300589 江龙船艇 更新日期:2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
旅游休闲船艇和公务执法船艇的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公务执法船艇(产品) 6.13亿 79.97 6371.70万 74.46 10.39
旅游休闲船艇(产品) 9892.98万 12.90 414.87万 4.85 4.19
特种作业船艇(产品) 4883.44万 6.37 1401.14万 16.37 28.69
其他业务(产品) 582.25万 0.76 369.41万 4.32 63.44
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5.15亿 67.15 5270.10万 61.59 10.23
华南地区(地区) 1.00亿 13.06 1577.14万 18.43 15.75
华东地区(地区) 9594.57万 12.51 571.86万 6.68 5.96
中国港澳台(地区) 3729.36万 4.86 654.83万 7.65 17.56
中国境内其他地区(地区) 799.64万 1.04 -48.68万 -0.57 -6.09
其他业务(地区) 582.25万 0.76 369.41万 4.32 63.44
中国境外(地区) 473.36万 0.62 162.46万 1.90 34.32
─────────────────────────────────────────────────
传统能源船艇(业务) 7.09亿 92.47 7983.53万 93.30 11.26
新能源船艇(业务) 5193.21万 6.77 204.18万 2.39 3.93
其他业务(业务) 582.25万 0.76 369.41万 4.32 63.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船艇销售(行业) 11.71亿 98.68 1.60亿 95.27 13.64
其他业务(行业) 1564.03万 1.32 793.54万 4.73 50.74
─────────────────────────────────────────────────
公务执法船艇(产品) 7.64亿 64.34 1.11亿 66.40 14.58
旅游休闲船艇(产品) 2.27亿 19.16 1887.97万 11.26 8.30
特种作业船艇(产品) 1.80亿 15.19 2951.95万 17.61 16.37
其他业务(产品) 1564.03万 1.32 793.54万 4.73 50.74
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 4.57亿 38.54 5861.00万 34.96 12.81
华南地区(地区) 2.72亿 22.93 5220.36万 31.13 19.18
华东地区(地区) 2.69亿 22.68 4161.48万 24.82 15.46
中国境内其他地区(地区) 6697.50万 5.64 -96.61万 -0.58 -1.44
中国港澳台(地区) 6362.34万 5.36 997.43万 5.95 15.68
中国境外(地区) 4184.87万 3.53 -170.12万 -1.01 -4.07
其他业务(地区) 1564.03万 1.32 793.54万 4.73 50.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.87亿 100.00 1.68亿 100.00 14.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公务执法(产品) 2.20亿 50.65 3570.61万 50.52 16.22
旅游休闲(产品) 1.51亿 34.83 2152.31万 30.45 14.22
特种作业船艇(产品) 5522.53万 12.71 933.94万 13.21 16.91
其他(补充)(产品) 783.76万 1.80 410.74万 5.81 52.41
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.50亿 34.43 3105.16万 43.94 20.76
华北地区(地区) 1.10亿 25.42 1257.45万 17.79 11.38
华南地区(地区) 9654.93万 22.22 1680.96万 23.78 17.41
中国境外(地区) 3617.82万 8.33 -93.01万 -1.32 -2.57
中国境内其他地区(地区) 1903.72万 4.38 238.38万 3.37 12.52
中国港澳台(地区) 1482.30万 3.41 467.92万 6.62 31.57
其他(补充)(地区) 783.76万 1.80 410.74万 5.81 52.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船艇销售(行业) 6.60亿 96.93 1.06亿 92.31 16.04
其他业务(行业) 2089.92万 3.07 880.95万 7.69 42.15
─────────────────────────────────────────────────
公务执法船艇(产品) 2.82亿 41.49 3121.34万 27.24 11.05
特种作业船艇(产品) 2.08亿 30.51 4400.87万 38.40 21.20
旅游休闲船艇(产品) 1.70亿 24.93 3056.67万 26.67 18.02
其他业务(产品) 2089.92万 3.07 880.95万 7.69 42.15
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 2.85亿 41.88 4611.13万 40.24 16.18
华东地区(地区) 1.41亿 20.71 1826.07万 15.93 12.96
华北地区(地区) 1.32亿 19.38 1752.79万 15.30 13.29
中国境外(地区) 4759.07万 6.99 967.82万 8.45 20.34
中国港澳台(地区) 3634.58万 5.34 1346.60万 11.75 37.05
其他业务(地区) 2089.92万 3.07 880.95万 7.69 42.15
中国境内其他地区(地区) 1782.40万 2.62 74.47万 0.65 4.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.81亿 100.00 1.15亿 100.00 16.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.43亿元,占营业收入的45.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 30783.13│ 25.94│
│客户二 │ 8547.25│ 7.20│
│客户三 │ 6727.74│ 5.67│
│客户四 │ 4789.51│ 4.04│
│客户五 │ 3475.22│ 2.93│
│合计 │ 54322.85│ 45.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.19亿元,占总采购额的27.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8424.78│ 10.71│
│供应商二 │ 5075.66│ 6.45│
│供应商三 │ 3798.02│ 4.83│
│供应商四 │ 2374.91│ 3.02│
│供应商五 │ 2271.49│ 2.89│
│合计 │ 21944.86│ 27.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所处行业
根据我国2019年执行1号修改单后的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),船舶及相关装置制造包
括金属船舶制造、非金属船舶制造、娱乐船和运动船的建造和修理、船用配套设备制造、船舶修理及拆船、
航标器材及其他浮动装置的制造。公司所处行业为“373船舶及相关装置制造”项下“3731金属船舶制造”
“3732非金属船舶制造”和“3733娱乐船和运动船制造”。根据《上市公司行业分类指引》(2012修订),
公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据中国船舶工业行业协会的《
中国船舶工业年鉴(2023)》,船舶工业包括船舶制造业、船舶修理业、船舶配套业、海洋工程装备制造业
、船艇制造业、船舶拆解业和船用钢材制造业。公司所处行业属于船艇制造业。
(二)行业基本情况
中国船舶工业协会《2024年上半年世界新造船市场评论》显示:2024年上半年新造船市场继续高歌猛进
、市场指标保持向好态势、液货船发力引领市场增长、新造船价格逼近历史最高点。但在全球经济受多重因
素影响增速趋缓、美元加息背景下的主要经济体汇率大幅波动、逆全球化趋势愈演愈烈的大背景下,造船行
业不确定性显著增加。
2024年上半年,全国造船完工量2502万载重吨,同比增长18.4%;新接订单量5422万载重吨,同比增长4
3.9%。6月底,手持订单量17155万载重吨,同比增长38.6%。6月28日,克拉克松新船价格指数为187.23点,
较年初上涨4%;全球活跃造船厂的数量仍在减少,2021-2023年间减少24%;当前,全球手持订单保障系数已
经达到3.5,订单交付排期达到3-4年;2024年二季度中国造船行业景气指数(CPI)升至144点,进入高景气
区间。
(三)公司所处行业地位
公司是国内中小型船艇细分领域的龙头企业,已形成公务执法、旅游休闲、特种作业三大产品类别,并
在新能源船艇领域交付了诸多项目。公司拥有甲级船舶设计资质,同时具备钢质、铝合金及复合材质船艇设
计、建造能力,是“国家高新技术企业”“国家绿色工厂示范企业”“国家知识产权示范企业”“省级工业
设计中心”“省级企业技术中心”“省级工程技术研究中心”,并建有博士后科研工作站,截至2024年6月3
0日,拥有有效专利267项,多项技术和产品行业领先。公司长期深耕公务执法船艇市场,市场竞争力一直处
于国内中小型公务执法船艇市场前列,为交通、渔政、应急、公安、海关等系统单位建造了大量高性能的公
务执法船艇,并参与国家“一带一路”战略,出口多款公务执法主力船型。公司是国内最早布局新能源船艇
领域的企业之一,建造了国内首艘甲醇燃料动力船、首艘氢燃料电池动力工作船。公司积极推动旅游休闲船
的新能源化,先后交付了广州珠江夜游珠江水晶号、金龙鱼号、珠江王子号、珠江翡翠号、远海启航号,以
及佛山三龙湾2号、广东南沙虎门轮渡横档号、梦航号、鹭江游7号等一系列纯电动及柴电混合动力新能源船
艇。此外,公司还积极探索将新能源船艇的应用场景拓展至公务执法和特种作业领域。
在特种作业船艇领域,公司自主研发的消防作业船、航标与清障工程船、风电运维船、科考试验船、引
航艇等专业船型,不但受到国内客户的青睐,还成功打开海外市场。
子公司澳龙船艇专注于铝合金材质船艇的研发和建造,是国内铝合金船艇领域的龙头企业,国家专精特
新“小巨人”企业,建造了我国尺度(71米)最大、客位数最多(1200客位)的双体铝合金客船“北游26”
。近年来,依托国家海上风电的快速发展,进军风电运维船市场,承接了多批次专业风电运维船订单。2023
年澳龙船艇响应国家发展海洋牧场和深远海养殖的号召,进军深远海养殖工船领域,开工建造全球首创水体
自然交换型养殖工船“九洲一号”。
(四)公司主营业务
公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售,为客户提供从
应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案,是国内优秀的铝合金、金属及多材质复合
船艇供应商。
(五)公司主要产品及其用途
公司主要产品按照用途可分为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇产品,按动力源可分为新能
源船艇、传统能源船艇。
(六)主要经营模式
1、采购模式
公司生产产品所需的主要原材料包括钢材、铝材、树脂、胶衣、玻璃纤维等;主要设备包括发动机、发
电机、齿轮箱、通导设备、电力推进系统、信息化产品等,其余辅助及装饰用品如家具、五金配件等。公司
产品的用料主要差别体现在船型设计、制造工艺和集成技术的差异上。
原材料、设备及辅助材料的采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司建立了较为完善的供
应商管理体系、原材料、设备质量检验制度和严格的供应商资格评审制度。公司整个采购运作模式在ISO900
1质量规范的框架下进行,原材料、设备和辅助材料均直接向国内外供应商及其经销商采购。
公司采购方式分为专船专用材料采购和常备材料采购。专船专用材料包括发动机、通导设备等,由公司
技术部门根据销售订单来制定专船专用材料采购清单。常备材料包括五金件,棉等。公司技术部门和财务部
门及仓库根据原材料供应市场特点和自身实际情况确定常备材料采购安全库存表,由仓库根据安全库存制定
采购清单。
2、生产模式
公司主要采取“订单生产”的生产模式,根据订单组织生产,同时接受客户、船舶检验部门对船艇设计
和建造过程的检验。
公司获取订单后,由项目部编制项目建造计划,其中包含技术、生产、质量、采购等部门的工作。船艇
从技术中心设计开始,根据客户技术要求进行总体设计,包括船体、轮机、电气、内装设计等专业,将确认
的总体设计报送船舶检验部门审批;待审批通过后,技术中心再进行生产设计,并给生产部下达生产设计图
纸;采购部根据建造计划编制设备、材料纳期计划;生产部门在建造过程中,按照船舶检验部门要求进行报
验。船艇下水后,还需进行一系列性能试验来验证船艇的各项性能,如系泊试验、倾斜试验、航行试验等;
最后通过船舶检验部门合格检验,并取得法定证书。
3、销售模式
公司主要通过招投标及竞争性谈判方式获取订单,采用直销模式向国内外客户销售产品。直销模式与订
单生产模式相互补充,可以减少与用户沟通的中间环节,及时、高效地了解市场动态;同时直销模式也有利
于客户资源管理、技术交流、订单执行、货款回收等。
(七)主要业绩驱动因素
1、船舶行业大周期复苏,行业供应偏紧。
船舶行业通常以25年为一个大周期。上一轮造船大周期从2000年开始,全球造船完工量快速上升,至20
11年达历史高点1.7亿载重吨。数据显示,2022年,全球商船平均船龄22.2年,超过一半的船队船龄超过15
年,为2005年以来高点,部分船舶超期服役,运力替换需求势在必行。此外,碳中和、限硫令以及支持老旧
营运船舶报废更新的补贴政策出台也加速了船舶行业新周期的到来,老旧船更新换代趋势逐步强化。
供给端方面,受海运市场长期低迷影响,全球活跃造船厂商自2008年起大幅减少。根据中国船舶工业协
会《2023年船舶工业经济运行分析》,2023年,骨干船企平均生产保障系数(手持订单量/近三年完工量平
均值)约3.5年,部分企业交船期已排至2028年,2023年中国造船产能利用监测指数(CCI)894点,与2022
年相比提高130点,同比增长17.0%。
新造船市场需求活跃、行业整体产能偏紧,有利于公司获取订单,对企业开展业务产生积极影响。
2、旅游休闲船市场前景广阔。
随着人民生活水平的提升,旅游尤其是水上休闲旅游,受到越来越多人的喜爱。国内旅游出行人数、消
费金额逐年增长,而水上休闲旅游又是旅游市场中发展最快的领域之一。内河内湖景区游、海岛游、滨江滨
海城市观光游蓬勃发展,带动了对高速客运船舶、客渡轮、休闲观光游船的需求。2024年7月国家发展改革
委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,为老旧客船的更新
提供补贴,将刺激旅游休闲船市场加快更新。
3、消防作业船、风电运维船、引航艇、全回转拖轮、养殖工船等特种用途船艇市场快速发展。
特定场景对专业化船艇的需求,驱动特种用途船艇市场快速发展。如海上风电的大规模建设,催生对风
电运维船的需求。港口管理的标准化、规范化,对引航艇、全回转拖轮、消防作业船等船型需求不断增大。
近年来,国家制定深远海养殖发展规划,提出建立大食物观,耕海牧渔,建设海上牧场、“蓝色粮仓”。养
殖工船是我国发展深远海养殖的重要装备,未来前景广阔。
4、船舶行业绿色化趋势,有利于公司新能源船艇业务的拓展。
国际船舶低碳新规不断升级,航运业的碳达峰、碳中和时间表和路线图逐步明确,加上国内扶持政策不
断增加,新能源船艇产业迎来了极好的发展机遇。交通运输部发布的《2023年交通运输行业发展统计公报》
显示,2023年末全国拥有内河运输船舶10.66万艘,其中绝大多数采用燃油机作为推进装置,新能源船市场
更新潜力巨大。
公司布局新能源船艇市场早,产品覆盖纯电、甲醇燃料动力、氢燃料电池动力以及混合动力等多种类型
,可满足多种应用场景的需要,为公司抓住船舶行业绿色化机遇打下了良好的基础。
5、公务执法船艇更新及列装需求旺盛,公司主要业务板块前景看好。
新世纪以来,我国大力发展海洋经济,加快建设海洋强国。公务执法船作为维护国家海洋权益的重要装
备,一直是个增量市场。海事、海关、海监、港航、渔政、公安边防、水警、水政、防汛等维护国家海洋权
益和维持水域秩序的单位持续有用船需求。近年来,随着我国海洋执法水域面积不断扩大,执法要求不断提
升,公务执法船艇呈现主尺度更大,机动性和船体强度更强、信息化集成技术更高的发展趋势,公务执法船
艇升级和列装需求旺盛。
公务执法船艇是公司的主要业务板块。通过技术迭代,产品升级,公司已成为国内中小型公务执法船艇
最具竞争力的企业之一,能较好地满足用船单位的设计、建造需求。
6、海洋先进船艇智能制造项目(中山二厂募投部分)建成投产。
该项目于2023年12月全面完工,建设规模3万多平方米,有生产车间5座,仓库1间,1000吨级舾装泊位3
个,泊位总长270米,项目上下排采用一台最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机。本次募投项目的完工,将
有效提升公司的建造能力和效率,满足公司产品升级的要求。此外,中山二厂除募投项目外还有1.2万平方
米的辅助车间正在建设中。
二、核心竞争力分析
(一)持续的技术创新能力
基于客户潜在需求、以市场为导向的产品研发和技术创新,使公司在二十年的不断发展中,形成了持续
的技术创新机制,具备了较强的技术创新能力。公司一直致力于将最新技术成果与船艇设计相结合,实现公
司船艇性能的不断提升。2024年8月公司被广东省工业和信息化厅评为“广东省省级制造业单项冠军企业”
。
(二)优秀的船艇研发设计能力
船艇设计是船艇建造过程中最重要的环节,决定了船艇最终的技术性能和经济性能。公司设立了专业的
研发设计团队,配备有先进的研发设备,使公司产品的设计研发全部实现数字化,积累了丰富的船型设计数
据库资源。目前,公司能够独立完成从产品的初步设计、详细设计、生产设计到完工设计等完整的设计流程
工作,是国内同类船企中少数几家具备完整设计能力的船艇制造企业,在行业内竞争优势明显。
(三)良好的市场口碑
公司坚持“成就客户、铸就品牌”的经营理念,以优良的品质作为品牌的坚固基石。公司获得武器装备
质量管理体系(GJB9001C-2017)、质量管理体系(GB/T19001-2016)、职业健康安全管理体系(GB/T45001
-2020)、环境管理体系(GB/T24001-2016)、诚信管理体系(GB/T31950-2015)、知识产权管理体系(GB/
T29490-2013)认证,严格执行国家检验标准,同时还引进了国外优秀船舶企业的检验标准及领先的工艺技
术,充分满足客户的高标准严需求。公司坚持引入先进的理念和创新技术并举的方针,坚持产品的安全性,
同时突出产品的舒适性、美观性、加强人性化设计理念,建立了良好的市场口碑。
(四)完善的供应商管理体系
公司通过搭建完善的供应商管理体系,不断提升核心竞争力和可持续发展能力。公司有完善的认证、合
同管理、绩效评估、付款管理等供应商管理措施,供应链稳定、高效。公司严把供应商质量关,不定期对供
应商的产品进行质量评估、抽样检验,保证供应产品质量稳定,优质。与供应商建立长期合作关系,打造利
益共同体,协同发展。通过信息化管理,实现供应链管理的智能化、集成化和协同化,提高供应链的效率和
响应速度。
(五)齐全的产品结构
公司产品类型丰富,从用途上涵盖了各类型的公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,如巡逻艇
、执法艇、渔政船、缉私艇、客运船、岛际交通船、观光游览船、豪华游艇、海钓船、文旅平台、消防船、
科考船、风电运维船、引航船、车客渡船、拖船、工程船、客滚船、趸船、挖泥船、海洋清洁船、养殖工船
等。此外,公司还通过船艇材料的技术创新,使产品类型进一步丰富,如碳纤维船艇、钢-玻璃钢复合船艇
、铝合金-玻璃钢复合船艇、钢-铝合金复合船艇等。目前,公司可同时生产全钢质船艇、全铝合金船艇以及
多材质复合船艇,满足多种类型旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇的市场需求。齐全的产品结构
不但提高了公司的抗风险能力,而且有助于公司进一步拓展市场空间。
(六)先进的绿色制造理念
公司坚持以科技创新和技术进步为支撑,顺应船艇产业升级,全面推行绿色制造,将绿色理念贯穿船艇
制造全产业链和产品全生命周期,推动产品设计生态化、生产过程清洁化、能源利用高效化。通过应用氢燃
料电池、纯电、甲醇燃料动力等新能源动力技术,使公司船艇实现低碳排放、零碳排放,践行绿色制造的理
念。2017年江龙船艇通过了工业和信息化部绿色工厂认证。
(七)先进的生产设施和设备
公司是国内建造中小型船艇设施最好、最完善的企业之一,所有产品均在室内建造。拥有生产车间18座
,并对标国际一流的船艇企业配置生产设备,可满足钢质、铝合金及复合材质船艇的建造需求。中山二厂还
配备了最大载荷2000吨的垂直卷扬式升船机一台,船舶上下排作业高效、安全。
三、主营业务分析
2024年上半年,公司营业收入为7.67亿元,同比增长76.50%;归属于上市公司股东的净利润2,066.81万
元,同比增长62.21%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,772.23万元,同比增长147.39%
;经营活动现金流净额-5.50亿元,同比下降269.30%。
报告期内公司通过优化生产组织、改进工艺和信息化升级,进一步提高效率,营业收入和利润同比保持
快速增长。
经营活动现金流净额受2023年初签订的重大合同(详见2023年3月28日披露的《关于签订重大销售合同
的公告》)当年预收款较多,现金流入大,而2024年进入设备采购高峰期,现金净流出,以及2024年财政预
算资金到位晚(从往年的4月整体延迟至2024年的6月),部分项目收款延迟的双重影响,整体表现为大额净
流出。财政预算资金到位晚,不但影响收款进度,而且造成新项目招标延迟。公司报告期内新签订单进度,
亦受该因素影响。报告期内公司新签订单不含税金额1.58亿元,截至2024年6月30日,在手订单不含税金额1
7.29亿元。参股子公司澳龙船艇报告期内中标订单不含税金额1.35亿元,截至2024年6月30日,在手订单不
含税金额3.44亿元。因澳龙船艇2024年起不再纳入公司合并报表范围,其订单、营业收入不再与公司合并计
算。
6月以来,随着财政预算资金陆续到位,收款和新项目招标进度已趋于正常,公司7月中标订单不含税金
额1.66亿元,当月经营活动的现金流已转为净流入。此外,随着国家出台《关于加力支持大规模设备更新和
消费品以旧换新的若干措施》和旅游行业的复苏,旅游休闲船艇市场呈现出较高的景气度,公司在旅游休闲
船艇市场深耕多年,特别在新能源旅游休闲船艇领域交付项目最多,有从设计到建造的完整能力,竞争力强
,正调配资源加强该市场的开发。
公司经营情况稳定,围绕产品的大型化、新能源化、专业化和公司的国际化等目标积极推进各项工作。
但经济疲软以及船舶行业普遍面临的技术工人短缺、人力成本和设备价格上涨,都给行业的未来发展带来了
诸多不确定性。
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