经营分析☆ ◇300590 移为通信 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
嵌入式M2M终端设备研发、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车载信息智能终端(产品) 2.80亿 58.68 1.20亿 58.92 42.78
资产管理信息智能终端(产品) 1.45亿 30.39 6242.44万 30.68 43.01
其他产品(产品) 2813.77万 5.89 1165.63万 5.73 41.43
动物追踪溯源产品(产品) 2056.64万 4.31 696.96万 3.43 33.89
租赁及其他服务(产品) 348.54万 0.73 251.96万 1.24 72.29
个人安全智能终端(产品) 1.31万 0.00 7659.76 0.00 58.37
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 4.62亿 96.70 1.99亿 97.87 43.12
国内销售(地区) 1574.67万 3.30 432.92万 2.13 27.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网(行业) 10.10亿 99.48 4.07亿 99.30 40.32
其他（租赁等）(行业) 526.92万 0.52 289.12万 0.70 54.87
─────────────────────────────────────────────────
车载信息智能终端(产品) 4.83亿 47.57 2.12亿 51.70 43.90
资产管理信息智能终端(产品) 3.29亿 32.35 1.31亿 31.93 39.88
其他产品(产品) 1.05亿 10.34 3587.11万 8.74 34.14
两轮车智能化终端(产品) 6395.36万 6.30 1900.68万 4.63 29.72
动物追踪溯源产品(产品) 2950.13万 2.90 928.41万 2.26 31.47
其他（租赁等）(产品) 526.92万 0.52 289.12万 0.70 54.87
个人安全智能终端(产品) 23.50万 0.02 14.56万 0.04 61.96
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 9.04亿 88.98 3.88亿 94.59 42.94
中国境内(地区) 1.12亿 11.02 2221.72万 5.41 19.85
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.16亿 100.00 4.10亿 100.00 40.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车载信息智能终端(产品) 2.37亿 55.94 9900.86万 57.09 41.76
资产管理信息智能终端(产品) 1.36亿 32.15 5616.25万 32.38 41.22
其他(产品) 5048.43万 11.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 4.00亿 94.44 --- --- ---
国内销售(地区) 2357.21万 5.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网(行业) 9.98亿 99.62 3.46亿 99.50 34.67
其他（租赁等）(行业) 379.38万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
车载信息智能终端(产品) 5.07亿 50.59 2.06亿 59.09 40.54
资产管理信息智能终端(产品) 2.71亿 27.08 9530.08万 27.40 35.11
两轮车智能化终端(产品) 1.31亿 13.02 2517.05万 7.24 19.28
其他产品(产品) 8906.99万 8.89 1988.43万 5.72 22.32
其他（租赁等）(产品) 379.38万 0.38 --- --- ---
个人安全智能终端(产品) 38.37万 0.04 20.80万 0.06 54.20
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 8.52亿 85.03 3.18亿 91.37 37.30
中国境内(地区) 1.50亿 14.97 3002.10万 8.63 20.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.02亿 100.00 3.48亿 100.00 34.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.05亿元，占营业收入的49.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 16999.18│ 16.74│
│B │ 10937.21│ 10.77│
│C │ 10644.84│ 10.48│
│D │ 7655.62│ 7.54│
│E │ 4241.22│ 4.18│
│合计 │ 50478.07│ 49.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.73亿元，占总采购额的37.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 6598.17│ 14.15│
│B │ 3244.42│ 6.96│
│C │ 3219.95│ 6.90│
│D │ 2189.00│ 4.69│
│E │ 2035.41│ 4.36│
│合计 │ 17286.96│ 37.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及产品概况
公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，当前主营业务为物联网终端设备研发、销售业务
。公司无线物联网设备集成了卫星定位系统、传感器系统、电源管理系统、控制系统、通信系统、处理系统
等硬件，同时，公司利用核心的软件设计，将采集的信息进行简单的信息处理、并将处理后的信息利用通信
网络传输到后台服务器。
公司产品主要面向中高端市场，覆盖了NB-IoT、Cat-M、4GLTECat.1、4GLTECat.4、Wifi6等各类型无线
通信制式，以蜂窝物联网技术与射频识别技术（RFID，RadioFrequencyIdentification）为核心，以万物互
联为目标，为全球140多个国家和地区的客户提供标准化和定制化的物联网产品和服务。
（二）主要经营模式
1、研发模式
公司研发分为两种情况：定制式研发和前瞻式研发。定制式研发系公司研发部门根据客户订单对产品性
能、功能等方面的要求，进行评估、立项、设计；前瞻式研发系公司研发部门根据市场、技术发展前景，提
出研发项目立项，研发流程与定制式研发相同。
2、采购模式
公司通过计划采购部直接向供应商采购。公司运营管理部根据客户订单量确定加工计划，计划采购部根
据加工计划形成物料计划，向供应商进行采购，并跟催物流交货进度。供应商直接将物料发送至代工厂，计
划采购部在代工厂安排驻场员工，由其负责物料管控工作。备料完成后，公司运营管理部负责向代工厂安排
生产任务，由代工厂负责产品加工。
3、加工模式
公司将加工环节采取委托加工的形式。公司在产品研发、设计后，将加工环节委托专业代工厂加工，代
工厂按照公司设计的工艺流程、工艺标准进行生产，公司对整个生产过程进行监测。
各产品实体的完成主体为代工厂，负责各生产工序直至包装完成。公司负责对产品的质量进行检测。
4、销售模式
（1）销售产品流程
①客户开拓：公司通过行业展会、网站推广、客户介绍、集中客户拜访、服务商介绍等方式开拓市场。
②产品订单：有意向的客户提出产品功能要求，公司设计、寄送少量样品。客户在测试达标后，定制小
批量订单，客户试用后，提出批量订单。
③完成销售：销售部与客户确定订单后，公司根据客户的信用状况确定付款条件。公司通过委外加工完
成订单，并根据订单要求的交货时间向客户发货，完成销售。一般对于首次合作的客户，公司在发货之前一
般采取全额预收款或者收取部分预收款方式以控制收款风险；而对于合作良好的重要客户，根据其过往的回
款情况通常给予一定的账期。
（三）所属产业链位置
公司是无线物联网设备的供应商。
（四）公司行业发展状况
公司产品属于物联网终端设备领域，所属行业通信设备制造行业。物联网是一个基于互联网、传统电信
网等的信息承载体，让所有能够被独立寻址的普通物理对象形成互联互通的网络。物联网是在互联网和通信
网络的基础上，将日常用品、设施、设备、车辆和其他物品互相连通的网络。物联网改变了互联网中信息全
部由人获取和创建，以及物品全部需要人类指令和操作的情况。未来，世界上物和物互联的规模将远超人和
人互联的规模，这种指数型的增长主要来自物品与物品之间多种多样的连接与自主运行。
国家发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提到了
7大数字经济重点产业，包括：云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增
强现实，加快数字化发展，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态
新模式，壮大经济发展新引擎。在国家相关政策的推动下，我国物联网将持续、快速的发展。根据深圳市物
联网产业协会&AIoT星图研究院发布的《深圳市物联网产业白皮书（2023年）》显示，2023年，全国物联网
产业规模增速同比上扬2个百分点，规模达到约3.6万亿。十三五期间，全国物联网产业规模年均复合增长率
达到23.4%，十四五期间，预计将仍保持18.9%的高位增长，2025年全国物联网产业规模预计超5万亿。
日本和美国等国家相继推出智能网联车路云一体化建设政策，为车路协同行业的发展提供支持。如从20
18年至2022年，日本政府陆续推出了包括《自动驾驶汽车安全技术指南》和《道路交通法（修正案）》在内
的多项政策法规。日本政府设定目标，计划在2025年实现高速公路上的L4级别自动驾驶技术应用。美国在20
23年4月提出智能交通系统（ITS）国家V2X部署计划，短期计划5年内，在10万个交叉路口安装RSU及配套基
础设施和系统。长期计划在10年内可达到25万个交叉路口并覆盖超过75%的美国交通系统。
2024年1月工信部等五部委发布了《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，
其中提到，推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设，提升车载终端装配率，开展智能网联汽车“车路
云一体化”系统架构设计和多种场景应用，形成统一的车路协同技术标准与测试评价体系，健全道路交通安
全保障能力，促进规模化示范应用和新型商业模式探索，大力推动智能网联汽车产业化发展，加快智能网联
汽车技术突破和产业化发展。
根据中国汽车工程学会研究显示，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业产值增量为7295
亿元、25825亿元，增长势头强劲。另据赛迪前瞻产业研究院报告，2030年中国智能网联车市场规模有望突
破5万亿元，车路云一体化相关市场规模超14万亿元。
二、核心竞争力分析
一、技术开发优势
①成熟的研发团队
截至报告期末，公司研发人员294人，占公司总人数59%以上，公司研发人员占比高。研发团队有着丰富
的技术经验和卓越的问题解决能力，对基带芯片、单片机技术、电信运营网络通信、软硬件结合技术等物联
网核心技术拥有深入理解，对下游行业应用具备丰富的项目积累经验，为公司蓬勃发展提供了源源不断的活
力。
②拥有预认证标准级别的实验室
公司实验室配备了预认证标准级微波暗室、OTA暗室以及5G无线通讯综合测试设备，在产品研发初期即
可达到认证水平，不仅保障了公司产品的可靠性，同时可以降低认证周期，缩短新产品上市时间，提升公司
竞争力。
③芯片级的开发设计能力
公司具有基于芯片级的开发设计能力、传感器系统和处理系统集成设计能力。公司的研发技术团队可以
直接基于基带芯片、定位芯片进行硬件设计、开发，同时对不同类型的传感器集成能力主要是通过对传感器
和处理系统的整体设计来完成的。
公司采用基于芯片自主研发设计形成终端产品的模式，不仅可以节约外购成本，同时更能把握产品的定
制化延展能力。
④提供定制化解决方案的能力
物联网的应用场景呈现多样化的特点，要求物联网终端设备企业具备提供定制化解决方案的能力。公司
拥有丰富的行业应用积累经验，具备针对客户应用场景、使用环境进行软件开发的能力，产品在稳定性、抗
干扰能力、大数据分析能力、信息采集和响应后台的速度方面具有核心竞争力。
二、稳定的产品质量优势
物联网终端产品安装后需长时间在无人值守情况下实时采集、传输信息，质量稳定性十分重要。产品若
出现故障，维修或召回更换成本高昂。因此，下游客户对产品质量稳定性要求较高。公司基于自身软硬件开
发能力及长期的行业应用的积累经验，产品质量稳定，故障率低，在主要客户中口碑良好，客户粘性较大。
三、高效的供货响应优势
中国是电子元器件制造大国，原材料及委托加工服务供应充足。相较于海外主要竞争对手，公司依托于
中国制造业优势，交货周期短，在供货响应速度上具备明显优势，有效提高了客户粘性。同时，公司科学组
织研发人员，合理安排研发及生产计划，高效响应客户的定制化需求，助力公司更快速地获取市场份额。
四、全球销售网络优势
公司建立了全球销售网络，聘用资深外籍销售人员，大力开拓海外业务，产品销往北美洲、南美洲、欧
洲、非洲和亚太等地，具备国际品牌优势；公司产品根据销售地区要求，分别获得欧洲强制安全认证CE认证
、美国强制安全认证FCC认证、Emark欧盟车载认证、巴西ANATEL认证等，认证齐全；公司拥有专门驻扎海外
的外籍销售团队，不定期对客户进行回访，提供快速响应的技术服务。
五、综合服务能力
公司作为拥有定制化解决方案开发能力的物联网终端设备和解决方案供应商，为下游客户提供全方位的
综合服务。公司下游客户主要为系统集成商等，除售前售后的技术支持以外，公司依托于行业应用开发经验
，开发针对新兴应用场景的解决方案，协助下游客户挖掘新兴市场机会。
三、主营业务分析
（1）公司经营情况
报告期内，公司实现营业收入47,755.28万元，较上年同期增长了12.67%；实现归属于上市公司股东的
净利润9,869.49万元,较上年同期增长了59.23%；扣非后净利润9,359.73万元，较上年同期增长了31.85%，
公司综合毛利率为42.61%，较上年同期上升了1.69个百分点。单二季度来看，公司实现营业收入26,530.17
万元,环比单一季度增长了24.99%；实现归属于上市公司股东的净利润6,325.85万元，环比单一季度增长了7
8.51%；综合毛利率43.99%，环比单一季度上升了3.12%。从销售区域来看，北美洲营业收入同比增长了31.1
1%、欧洲收入同比增长15.09%、非洲收入同比增长1.69%、大洋洲收入同比增长11.51%、亚洲（不含境内）
收入同比增长229.74%、南美洲收入同比下滑34.12%、境内收入同比下滑33.20%。公司在不断扩大销售布局
力度，提升全球市场渗透率，境外整体营业收入实现同比15.37%的增长。境内受两轮车业务影响收入同比下
滑33.20%。而随着近期电动车以旧换新政策的陆续推出，以及《电动自行车行业规范条件》、《电动自行车
行业规范公告管理办法》正式实施，以及未来《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》的落地预期等的
共同推动，发展轻量化、智能化、网联化电动自行车产品，开展北斗高精度定位推广应用等已成为未来发展
趋势，两轮车智能化、网联化产品等迎来新发展机遇。
从产品类型来看，公司车载信息智能终端（不含两轮车）收入较上年同期增长了24.69%，资产管理信息
智能终端收入较上年同期增长了6.51%（其中冷链产品收入增长9.49%）、动物溯源产品收入较上年同期增长
12.26%、工业路由器收入较上年同期增长578.08%，公司主要产品收入均取得不错的增长，公司在深耕原有
的传统市场以外，在新市场的开拓也成效显著。
（2）有效提高管理能效，强化研发与市场
协同公司2024年上半年，销售费用3,673.24万元，同比去年增加746.50万元，同比上年同期上升25.51%
，研发费用5,654.86万元,同比去年增加213.57万元，同比上年同期上升3.92%，管理费用1,813.98万元，同
比去年减少464.11万元，同比上年同期下降20.37%。从费用端来看，公司更注重销售端和研发端的投入，在
销售及研发人员差旅费用、品牌宣传等投入增多，在后台支持部门更注重运营能效，提高个人产出比。
截至报告期末，公司已有授权专利144项，已有国内专利138项（其中发明专利73项、实用新型62项、外
观设计专利3项），另有80项专利正在受理中；公司已有软件著作权216项；公司已有国际专利7项。公司是
国家级专精特新小巨人企业，在科技领域有着带头作用，众多专利的成功申请等，也是公司强创新能力的体
现。
（3）持续加强品牌建设，国际市场拓展顺利
2024年上半年，公司参加了包括MWCBarcelona、MWCShanghai、墨西哥EXPOSeguridad、巴西EXPOSEC、
阿姆斯特丹MicromobilityEurope、上海自行车展等6场海内外展会，同时与客户联合参展2024RILA大会，全
方位展示公司最新产品及解决方案，覆盖车队管理、UBI车险、物流运输、被盗车辆找回等场景，各个展会
均取得了客户良好的反馈。在拉美区域，与当地合作伙伴共同举办了各类线上线下活动，加强了与当地客户
的沟通交流，并持续探讨更多业务合作机遇。公司在印度新德里设立了销售点，进一步加强在印度市场的拓
展。在亚洲区域拓展上，沙特、以色列客户在报告期内贡献了近1,000万的销售收入。
公司持续加强在媒体及社会组织的宣传投入，报告期内成功加入了TAPAEMEA协会（运输资产保护协会欧
非及中东地区），同时公司资产管理信息智能终端GL502MG获得了美国知名机构IoTEvolution颁发的2024资
产追踪奖项（AssetTrackingAward），公司产品得到海外机构的认可，既是公司产品性能卓越的表现，也是
中国制造的优良品质受到国际认可的表现。
（4）紧跟市场动态，把握客户需求
公司上半年推出了基于Linux高度可开发、具备边缘计算能力的智能总线网关GV850/851；便捷安装、隐
蔽可靠、OBD接口的GV500CG；导轨式设计、双SIM卡功能、支持多种工业标准接口的WR210LG路由器；隐匿便
携、定位精准、稳定可靠的GL33CG；搭载6轴传感器，精确感知车辆的运动和方向的GB100CG等多款新产品，
满足UBI车险、汽车金融、货物运输监控、充电站、远程视频监控等众多领域的需求。为了丰富两轮车网联
化产品矩阵，公司继续加大两轮车的产品开发力度，包含：e-Bike、电动摩托车、燃油摩托车、两轮电动车
、滑板车等网联化的需求，探索AI与大模型技术在视频监控、智能追踪更多领域的应用，并尝试将卫星通信
功能融入产品中，进一步解决偏远地区动物溯源管理难题。
（5）新兴业务拓展顺利，业务布局初显成效
公司在报告期内，冷链相关产品实现营业收入4,852.35万元，同比上升了9.49%，动物溯源产品实现了2
,056.64万元，同比上升了12.26%，AI智能产品实现营业收入近900万元，同比上升非常明显，工业路由器也
开始有了营收贡献，海外前装市场的产品已通过客户的测试，后续将进入量产阶段，公司将借助与海外知名
客户的合作机会，进一步开拓前装市场的业务领域，并通过不断布局新兴领域业务，持续拓展新业务板块。
随着科技的发展，如：人工智能、云计算、大数据、区块链等，通过这些技术的融合和创新，物联网将会实
现更加智能化、高效化的应用，同时，也衍生了更多的应用场景，公司持续拓展包括车辆保险、汽车金融、
车辆及物品防盗、资产管理、动物溯源、共享经济、两轮车智能化、冷链物流、工业无线路由器等相关应用
领域，未来还会持续探索物联网更多新应用领域，赋能公司快速发展。
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