经营分析☆ ◇300592 华凯易佰 更新日期：2026-08-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
跨境出口电商业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商(行业) 84.08亿 92.06 29.44亿 96.45 35.01
跨境出口电商综合服务(行业) 7.22亿 7.91 1.09亿 3.56 15.03
其他(行业) 1158.90万 0.13 516.73万 0.17 44.59
空间环境艺术设计(行业) -881.73万 -0.10 -550.46万 -0.18 62.43
─────────────────────────────────────────────────
家居园艺类(产品) 26.56亿 29.08 9.49亿 31.11 35.75
工业及商业用品类(产品) 15.02亿 16.44 4.34亿 14.22 28.91
汽车摩托车配件类(产品) 10.95亿 11.99 3.87亿 12.68 35.34
户外运动类(产品) 9.44亿 10.34 3.11亿 10.20 32.99
3C电子产品类(产品) 7.49亿 8.20 --- --- ---
其他产品类(产品) 6.00亿 6.57 --- --- ---
健康美容类(产品) 4.70亿 5.15 --- --- ---
母婴用品类(产品) 3.91亿 4.28 --- --- ---
宠物用品类(产品) 3.87亿 4.24 --- --- ---
工艺收藏类(产品) 2.25亿 2.47 --- --- ---
仪器仪表及工具类(产品) 6686.52万 0.73 --- --- ---
空间环境艺术设计及其他(产品) 4636.36万 0.51 4325.46万 1.42 93.29
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 91.31亿 99.97 30.52亿 100.00 33.43
境内(地区) 277.17万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
平台仓发货(销售模式) 52.84亿 57.85 20.23亿 65.60 38.28
国内仓发货(销售模式) 19.40亿 21.24 6.48亿 21.01 33.40
第三方海外仓发货(销售模式) 18.63亿 20.39 3.70亿 11.99 19.84
其他(销售模式) 4636.36万 0.51 4325.46万 1.40 93.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商业务(行业) 45.41亿 100.05 15.19亿 100.03 33.46
空间环境艺术设计业务(行业) -232.76万 -0.05 -39.42万 -0.03 16.93
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 14.65亿 32.28 6.03亿 39.73 41.20
家居园艺(产品) 12.36亿 27.24 4.05亿 26.64 32.72
工业用品(产品) 7.75亿 17.07 1.93亿 12.73 24.96
汽车摩托车配件(产品) 5.74亿 12.64 1.84亿 12.14 32.13
户外运动(产品) 4.80亿 10.59 1.30亿 8.54 27.01
其他业务(产品) 825.64万 0.18 325.98万 0.21 39.48
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商业务(业务) 41.82亿 92.16 14.65亿 96.48 35.04
跨境电商综合服务业务(业务) 3.50亿 7.71 5072.01万 3.34 14.49
其他业务收入(业务) 825.64万 0.18 325.98万 0.21 39.48
空间环境艺术设计业务(业务) -249.90万 -0.06 -56.56万 -0.04 22.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商(行业) 80.66亿 89.40 29.16亿 95.48 36.16
跨境出口电商综合服务(行业) 9.41亿 10.42 1.34亿 4.37 14.20
其他(行业) 1194.29万 0.13 406.68万 0.13 34.05
空间环境艺术设计(行业) 369.50万 0.04 39.70万 0.01 10.74
─────────────────────────────────────────────────
家居园艺类(产品) 19.48亿 21.59 6.34亿 20.76 32.55
工业及商业用品类(产品) 12.26亿 13.59 3.73亿 12.21 30.42
汽车摩托车配件类(产品) 11.81亿 13.09 4.29亿 14.05 36.34
3C电子产品类(产品) 10.24亿 11.35 2.64亿 8.66 25.83
户外运动类(产品) 9.12亿 10.11 3.19亿 10.44 34.95
健康美容类(产品) 7.73亿 8.57 --- --- ---
其他产品类(产品) 6.69亿 7.42 --- --- ---
工艺收藏类(产品) 3.44亿 3.81 --- --- ---
宠物用品类(产品) 3.31亿 3.67 --- --- ---
仪器仪表及工具类(产品) 2.53亿 2.81 --- --- ---
母婴用品类(产品) 2.05亿 2.27 --- --- ---
空间环境艺术设计及其他(产品) 1.56亿 1.73 1.45亿 4.74 92.83
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 90.07亿 99.83 30.50亿 99.85 33.86
境内(地区) 1563.79万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商业务(业务) 90.18亿 99.96 30.54亿 99.98 33.86
空间环境艺术设计业务(业务) 392.36万 0.04 54.46万 0.02 13.88
─────────────────────────────────────────────────
平台仓发货(销售模式) 51.23亿 56.78 20.63亿 67.54 40.27
国内仓发货(销售模式) 22.40亿 24.83 5.00亿 16.38 22.34
第三方海外仓发货(销售模式) 15.05亿 16.69 4.58亿 15.01 30.45
其他(销售模式) 1.54亿 1.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商业务(行业) 35.20亿 100.04 12.91亿 100.09 36.68
空间环境艺术设计业务(行业) -155.06万 -0.04 -112.09万 -0.09 72.29
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 8.69亿 24.68 3.35亿 25.99 38.61
家居园艺(产品) 7.41亿 21.05 2.47亿 19.12 33.30
工业及商业用品(产品) 5.98亿 16.99 1.91亿 14.77 31.87
汽车摩托车配件(产品) 5.48亿 15.58 2.04亿 15.81 37.23
健康美容(产品) 3.99亿 11.34 2.11亿 16.36 52.91
3C电子产品(产品) 3.62亿 10.30 1.02亿 7.88 28.05
其他业务(产品) 207.74万 0.06 95.02万 0.07 45.74
─────────────────────────────────────────────────
跨境出口电商业务(业务) 30.26亿 86.00 12.19亿 94.44 40.27
跨境电商综合服务业务(业务) 4.92亿 13.99 7189.22万 5.57 14.60
其他(业务) 207.74万 0.06 95.02万 0.07 45.74
空间环境艺术设计业务(业务) -166.49万 -0.05 -115.43万 -0.09 69.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售72.79亿元，占营业收入的79.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Amazon │ 569494.44│ 62.35│
│WalMart │ 57163.06│ 6.26│
│AliExpress │ 41308.89│ 4.52│
│TEMU │ 40866.00│ 4.47│
│Tik Tok │ 19027.24│ 2.08│
│合计 │ 727859.63│ 79.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.91亿元，占总采购额的17.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深圳易可达科技有限公司 │ 30372.55│ 7.58│
│荷贝（宁波）信息服务有限公司 │ 16958.59│ 4.23│
│浙江菜鸟供应链管理有限公司 │ 7968.86│ 1.99│
│深圳市优必选科技股份有限公司 │ 7769.34│ 1.94│
│香港吉特裏奧供應鏈管理有限公司 │ 6018.23│ 1.50│
│合计 │ 69087.58│ 17.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务
公司以全资子公司易佰网络、通拓科技为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨
境出口电商业务，主要通过Amazon、WalMart、AliExpress、Temu、TikTok等第三方平台，将中国制造的高
性价比商品销售给境外终端消费者。
公司秉承“让物美价廉的中国商品走向全世界”的使命，基于互联网思维、模块化管理和大数据技术进
行上下游资源整合，解决多品类、多供应商、多平台、多仓库、多物流、多国家、多语言的复杂关系，链接
国内供应商和国外消费者，提供优质跨境交易解决方案，打造中国跨境电商科技品牌型企业。
2、主要产品与服务
（1）泛品业务
公司依托自身在跨境电商行业十余年的积累，以消费者为核心，市场需求为起点，建立起了庞大的产品
库，通过Amazon、WalMart、AliExpress、Temu等第三方平台将中国制造的高性价比商品销往全球。
泛品业务具备品类覆盖广泛、SKU数量庞大、性价比突出、轻品牌重运营的特点，品类涵盖家居园艺、
工业及商业用品、汽车摩托车配件、户外运动、3C电子产品等十余种品类。
报告期内，泛品业务实现营业收入636,435万元，占公司整体营业收入的69.68%；上年同期泛品业务实
现营业收入669,712万元，本期同比下降约4.97%；2025年，泛品在售产品SKU约104万款，销售客单价约113
元。
（2）精品业务
精品业务聚焦“精而美”的差异化运营模式，与泛品业务追求广覆盖、快周转的逻辑形成鲜明互补。公
司设立独立的精品业务团队，专注于宠物用品、家具家居、母婴玩具等高潜力核心品类，通过深度品牌化与
精细化运营，在Amazon、WalMart、TikTok、Shopify独立站等主流电商平台系统性地构建自有品牌的市场地
位，为长期品牌价值与盈利能力建设奠定坚实基础。
2025年，精品业务通过聚焦场景、打磨产品、深耕平台，实现从“单品突破”迈向“品类引领”。宠物
品类紧抓全球“宠物经济”持续升温的机遇，围绕“健康养护、智能互动、舒适生活”三大消费场景，成功
推出智能猫砂盆系列产品，核心产品凭借创新设计与差异化功能，赢得海外消费者广泛认可。家具家居品类
聚焦室内家具与收纳两大细分领域，重点打造卧室床架、咖啡桌、模块化收纳等核心单品，多款产品在Amaz
on相关类目中稳居热销榜单，展现出强劲的产品力与品牌竞争力。
报告期内，公司精品业务实现营业收入204,379万元，占公司整体营业收入的22.38%；上年同期精品业
务实现营业收入136,293万元，本期同比增长49.96%；2025年，精品在售产品SKU约6,385款，销售客单价约3
05元。
（3）亿迈跨境生态平台业务
公司秉承开放合作、携手共进、互惠共赢的发展理念，依托丰富的供应链资源、自主研发的高效信息系
统以及行业资深运营团队，打造了亿迈跨境（EasemateTrader）——跨境电商综合服务生态平台。此平台专
注于服务中小跨境电商卖家与供应商，以技术驱动、资源整合与生态共建为核心，构建从生产端到销售端的
完整供应链生态，助力中小跨境电商卖家与供应商实现全球化布局，推动跨境电商行业朝着智能化、标准化
和可持续化方向大步迈进。2025年度，亿迈荣获“全球跨境电商营销优质服务商”“亚马逊SPN服务商”等
权威认证，市场认可度进一步提升。
报告期内，亿迈实现营业收入72,237万元，占公司整体营业收入的7.91%；上年同期亿迈实现营业收入9
4,055万元，本期同比下降23.20%。本期亿迈合作商户拓展至291家，较2024年末的275家增长5.82%。
3、经营模式
（1）开发模式
公司拥有超百人的专业产品开发团队，专注于研发和拓展新品，旨在不断丰富公司的产品库，填补市场
空白。随着人工智能技术的迅猛发展，开发团队依托AI技术与大数据分析能力，搭建了多维度、全链路的选
品体系，并创新性地开发了涵盖市场分析、产品分析、痛点分析、客群分析、风控分析、差异分析以及实施
建议等七大核心内容的AI选品报告，为市场趋势的理解和预测、产品的精准定位提供了强有力的支持。未来
，开发团队将进一步优化和完善此选品模型，提高预测的准确性和分析能力，致力于为消费者提供更优质的
产品。
（2）采购模式
公司通过采购管理系统，对商品采购各个环节进行数字化处理。具体而言，计划部门依托自主研发的算
法，综合考虑历史每个SKU销量的增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因
素，预测产品在未来的需求量，制定采购计划，将采购计划下发给采购部门；采购部门根据采购计划，发起
采购指令审批流程，采购指令包括同一批次产品的采购数量、采购金额、采购存放仓库、供应商名称等信息
，采购指令审批流程通过后，采购部门向供应商下发采购订单，供应商安排发货；供应商按照指令将产品发
送到指定仓库后，仓库部门组织验收、入库，若货物需继续发往FBA仓或第三方海外仓的，物流部门和仓库
部门重新组织发运计划，将货物提交物流公司发送至国外指定仓库。整个过程中，计划部门、开发部门、仓
储部门、物流部门与供应商紧密配合，实现少量多批、快速响应的采购模式，同时兼顾采购和物流成本，选
取最优采购策略，有效控制仓储成本、降低存货滞销风险。
（3）销售模式
公司主要通过在第三方平台开设网店的方式向境外终端消费者销售商品。公司在Amazon、WalMart、eBa
y等第三方平台注册卖家账号、开设网店和绑定收款账户，发布产品信息并开展网店运营。境外终端消费者
登录第三方平台后浏览产品信息，选择意向产品、下达订单，并通过个人信用卡、借记卡、Paypal等完成支
付。公司在获取消费者订单信息，综合收件地址、库存情况等因素后匹配物流渠道并生成配货单，委托专业
跨境物流服务商进行物流配送。客户收到产品后确认签收，若存在售后问题则通过第三方平台或网店客服提
出退换货等售后申请，各方协商确定解决方案。
（4）仓储模式
公司在海外仓、国内仓两类仓储模式上协同发展。公司国内仓主要位于东莞，采用租赁方式自营管理，
主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮发货等职能；海外仓主要由Amazon等第三方电商平台及谷仓
、万邑通等专业的大型第三方仓储物流服务商运营管理，位于美国、英国、德国、澳大利亚、墨西哥等地，
主要承担向仓库所在国家的消费者配送商品的职能。
（5）物流模式
公司与专业第三方跨境物流服务商建立长期战略合作，搭建覆盖海、陆、空等多种运输方式的跨境物流
配送体系。公司与主要跨境物流服务商打通数据对接系统，综合考虑平台政策、消费者要求、商品特点、配
送时效和成本、目的地信息等因素，通过TMS物流管理系统选择发货仓库、配送方式、物流类型，为线上订
单匹配最优的跨境物流配送方案。
（6）推广模式
公司构建了以数据驱动为核心、多渠道协同、精准营销的立体化推广体系，在深耕Amazon、WalMart等
主流平台的站内流量资源的同时，积极拓展TikTok等新兴社交媒体营销渠道，实现站内站外流量协同，提升
品牌曝光度。
公司充分利用平台提供的营销工具，包括自动广告、关键词广告、成交型广告、展示型广告等，精准触
达目标用户。同时，结合自主研发的广告投放管理系统，对SKU的广告优化进行精细化全自动运营。该系统
支持报表获取、关键词选择、竞价优化、预算调控等基础功能；支持深度接入AI工具，辅助生成优质关键词
、品牌广告创意文案、创意图片等；可根据不同的业务场景和时间阶段（如大促活动、新品上市等），灵活
切换流量优先、销量优先、利润优先等投放策略，实现广告投放的智能化决策。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业进入“高质量出海”新阶段，从规模扩张转向价值深耕
2025年，全球跨境电商已告别粗放增长时代，步入以效率、品牌与合规为核心的高质量发展阶段。在欧
美等成熟市场消费趋于理性、新兴市场准入门槛提升的双重背景下，跨境电商企业需通过产品差异化、本地
化运营、品牌建设及供应链韧性构建长期竞争力。
据ResearchandMarkets数据显示，2025年全球B2C电商市场规模预计达7.25万亿美元，同比增长7.3%，
展现出良好的增长韧性。与此同时，增速结构呈现明显分化：智能家居、宠物科技、健康个护等高附加值品
类增长显著快于传统标品，反映出消费者对“功能”与“体验”的复合需求正深刻重塑品类格局。
2、海外贸易政策趋严，关税与非关税壁垒成为新挑战
2025年，跨境电商行业经历了剧烈的贸易政策重构期，外部政策环境的不确定性显著增加。经历多轮政
策拉锯后，美国正式取消800美元以下小额包裹免税政策，同步终止配套的T86清关模式。欧盟方面，亦相继
跟进调整低价值包裹税收政策。同时，平台代扣代缴VAT机制已全面常态化，税务合规复杂度进一步提升。
面对贸易壁垒抬升、合规要求全面收紧及市场竞争日趋激烈的外部环境，行业正从粗放式规模扩张转向
合规化、品牌化、本土化的发展新阶段，对企业全球化运营能力、供应链韧性与合规管理水平提出了更高的
综合要求。
3、AI从“提效工具”升级为“业务基础设施”，驱动运营范式变革
AIGC与AIAgent技术在2025年实现规模化落地，不再局限于客服或图文生成，而是深度嵌入选品、定价
、库存、营销等核心决策环节。例如，基于大模型的需求预测系统可显著缩短新品试错周期；AI驱动的动态
分仓与物流方案优化，有助于降低海外履约成本。更重要的是，AI正在改变跨境企业的组织能力边界——中
小团队借助智能体协作网络，可高效完成原本需大型中台支持的多语言、多平台、多时区运营。技术红利正
从“头部集中”向“普惠赋能”扩散，但同时也对跨境电商企业的数据治理与AI应用能力提出更高要求。
4、政策红利从“通道建设”迈向“产业协同”，国家级战略纵深推进
我国跨境电商政策支持重心已从早期以通关便利化为主的“通道建设”，向产业链整合与全球化品牌培
育并举的“产业协同”新阶段转变。2024年6月，商务部等九部门联合印发《关于拓展跨境电商出口推进海
外仓建设的意见》，明确提出“积极培育跨境电商经营主体、加强相关基础设施和物流体系建设”等支持意
见，该政策在2025年持续深化，推动产业高质量发展。2025年10月，商务部等5部门联合印发《关于进一步
完善海外综合服务体系的指导意见》，致力于打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的海外综合服
务生态，为出海企业参与国际合作与竞争、维护企业海外正当权益提供有力支撑。
2025年，跨境电商行业在技术迭代、政策收紧与地缘博弈交织下，加速向专业化、智能化、合规化演进
，公司已从品牌建设、合规管理、渠道多元化、AI赋能及风控管理等多维度系统布局，持续提升抗风险能力
与长期竞争力。
三、核心竞争力分析
1、公司的竞争优势
（1）“泛品+精品”双轮驱动，整合协同效应持续释放
公司构建了“泛品稳基盘、精品谋未来”的双轮业务格局，在持续夯实泛品业务这一现金流和规模支撑
基础的同时，战略性聚焦宠物用品、家具家居、母婴玩具等高成长性的精品赛道，打造具有辨识度的自有品
牌矩阵。该双轨模式不仅有效平衡了短期经营稳健性与长期价值成长性，更推动公司向“品牌出海”的方向
跃迁。
同时，通过收购通拓科技等同行业的优质标的，公司在供应链协同、多平台渠道运营、IT系统及AI技术
应用等方面实现深度整合，显著提升了内部运营效率与资源使用效益，“1+1＞2”的协同效应日益显现，进
一步强化整体竞争力。
（2）多平台、多品类、全球化运营能力成熟完备
公司深耕跨境出口电商多年，已构建起覆盖“主流与新兴平台、核心与潜力品类、成熟与高增长市场”
的立体化运营体系，形成灵活且富有韧性的业务布局。
在平台布局方面，公司全面覆盖Amazon、WalMart、AliExpress、Temu、TikTok等全球主流及新兴电商
平台，实现全渠道触达与流量协同。在品类运营上，公司深入宠物用品、家居家具、母婴玩具等高潜力赛道
，高效捕捉全球消费趋势变化，系统性开展产品规划、结构优化与品牌推广工作。在区域覆盖层面，销售区
域遍及北美洲、欧洲等核心消费市场，持续探索南美洲等新兴区域，有效分散地缘政治与单一市场波动风险
，增强整体业务韧性，为长期稳健发展提供坚实支撑。
（3）全链路AI赋能与业务场景深度融合落地
公司以AI场景化落地作为技术研发重要方向。通过以AIAgent技术为核心抓手，打破“技术与业务脱节
”的行业痛点，实现AI原生技术与跨境电商全业务链路的深度融合，高效释放新质生产力价值。公司依托“
易智万象”大模型与AIAgent基座，在多个关键业务场景成功落地AI应用，包括视觉内容生成、客户服务优
化、供应链采购管理、物流运营提升、选品决策支持、内部协同增强及平台刊登自动化等核心环节，应用显
著提升了运营效率和成本管控水平。例如：视觉内容生产效率提升超95%，物流环节节省人力超375小时/月
，选品决策效率提升80%等。公司将AI技术优势与业务需求紧密结合，形成“技术研发-场景落地-效果验证-
迭代优化”的闭环机制，彰显新质生产力的实际应用价值。
（4）数据与技术构建智能高效的运营引擎
在跨境电商行业竞争日益聚焦运营效率与供应链韧性的背景下，公司已建立数据智能与技术赋能双核心
的能力体系。数据部作为公司运营决策的“中枢神经”，全面统筹从需求预测、库存规划到价格策略、物流
监控的全链路数据治理，构建高精度的销售预测模型与动态库存预警机制、实时价格监测与弹性调价算法、
对跨境物流进行全流程可视化追踪，驱动业务“降库存、提周转”。技术部作为业务提效的“数字加速器”
，聚焦系统架构升级、流程自动化与AI深度应用三大方向，持续夯实技术底座。通过数据与技术两大部门的
紧密协同，形成“洞察-决策-执行-反馈”的闭环机制，有力支撑了泛品、精品与亿迈三大业务板块的协同
发展，为公司全球业务的稳健扩张和长期竞争力构筑提供了坚实保障。
2025年，公司研发投入金额7,095.76万元，同比增长7.12%；研发团队共计252人，占公司总人数的8.26
%。
2、公司所处的行业地位
公司全资子公司易佰网络和通拓科技经过十余年的业务发展与行业沉淀，已逐步树立在跨境出口电商行
业的口碑和地位，并得到国内外主流电商平台的高度认可。近年来，通拓科技获得的主要奖项包括2020年国
家数字商务企业、技术先进型企业（2020年-2023年）、2022年广东省数字贸易龙头企业、2023年广东省跨
境电商龙头型企业、国家高新技术企业（2022年-2025年）、2024年跨境电商赋能产业发展创新案例（跨境
电商数智化赋能产业出海）等。易佰网络获得的主要奖项包括雨果网“跨境拾年领军企业（2010年-2020年
）”、2022年广东省跨境电商企业（成长型）、2023年度深圳市服务贸易行业领军奖、Mercadolibre2023年
度出海成就奖(IDS＆MLCSITE)、Wish2023年度优质卖家奖、Shopify1万单达成里程碑、OZON2024年度成长新
星、AliExpress2024年度卓越运营奖（家具＆园艺行业）、沃尔玛2024年度产品突破奖、16882024年度超级
卖家金领航奖、2024年深圳市龙岗区服务业百强企业、TikTok美区跨境POP2024年度营销力商家、2025年新
质生产力产业实践科技创新案例——图文生视频大模型“易智万象”，亿迈于2025年荣获“全球跨境电商营
销优质服务商”、“亚马逊SPN服务商”等权威认证，市场认可度进一步提升。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司整体实现营业收入913,329.51万元，同比增长1.23%；实现归属于母公司所有者净利润1
4,671.01万元，同比下降13.78%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润为13,720.00万元
，同比下降15.07%。
报告期内公司重点工作及经营情况如下：
（1）通拓科技整合全面完成，为利润增长奠定坚实基础
公司收购通拓科技旨在进一步强化跨境电商业务布局。自收购完成后，公司持续推进全方位、深层次的
整合工作，并于2025年取得实质性成效：
①管理融合提效增能：子公司易佰网络与通拓科技的核心管理团队已完成整合，内部协作机制更加顺畅
，战略决策与执行效率显著提升。②运营体系统一优化：销售店铺实现集中化管理与统一策略部署，有效提
升了整体运营质量与响应速度。③供应链协同效应显现：通过建立统一采购体系、整合供应商资源，采购议
价能力增强，成本优势进一步释放。④仓储物流效能提升：合并双方仓储网络后，优化了跨境头程物流方案
，在提升库存周转效率的同时，有效降低物流成本。⑤系统平台深度融合：完成ERP系统统一部署，实现从
采购、库存到销售的全链路数据打通，推动业务流程标准化、可视化与高效化。
（2）库存优化管理计划成效显著，经营质量稳步回升
公司自2024年第四季度起主动推进库存优化管理计划，对部分滞销、过季或周转效率较低的商品实施集
中促销，短期内对业绩形成一定压力。截至2025年第四季度末，公司存货规模已由2024年末的18.19亿元显
著降低至9.56亿元，同比下降47.44%。随着高库存风险基本出清，公司资产结构持续改善，经营质量稳步回
升，经营活动产生的现金流量净额由2024年的-3.30亿元提高至9.72亿元，同比增长394.88%。与此同时，公
司持续深化AI管理工具应用、优化组织架构，运营效率不断增强，2025年人均销售额同比提高15.44%。内部
精益化管理水平的切实提升，为公司后续高质量、可持续发展奠定了坚实基础。
（3）精品品牌重构，实现多元化收入增长与品牌突破
2025年，精品业务在宠物用品与家具家居两大垂直赛道取得显著突破：宠物品类紧抓全球“宠物经济”
持续升温的机遇，围绕“健康养护、智能互动、舒适生活”三大消费场景，成功推出智能猫砂盆系列产品，
核心产品凭借创新设计与差异化功能，赢得海外消费者广泛认可；家具家居品类聚焦室内家具与收纳两大细
分领域，重点打造卧室床架、咖啡桌、模块化收纳等核心单品，多款产品在Amazon相关类目中稳居热销榜单
，展现出强劲的产品力与品牌竞争力。
同时，公司持续推进“内生培育+外延整合”的精品发展战略，在夯实自有精品团队产品开发与品牌运
营能力的同时，成功整合多个具备成熟品牌、稳定供应链及良好销售基础的团队，不仅加速了品类拓展与品
牌矩阵构建，更有效提升了整体运营效率与抗风险能力，为精品业务的规模化、高质量发展注入强劲动能。
●未来展望:
（一）公司发展战略
2026年是跨境电商行业精耕细作的关键之年，公司将围绕“聚焦主业、提质增效、AI赋能、多元布局”
的战略方向，全面推进高质量可持续发展。
公司将以夯实库存健康为根基，保障盈利质量；以发展精品品牌为引擎，构建竞争壁垒；以深化人工智
能应用为杠杆，提升组织效能；以均衡平台布局为抓手，拓展增长边界；全面增强盈利质量、运营效率与核
心竞争力，稳步实现可持续盈利能力与行业地位的同步跃升。
（二）公司经营计划
1、夯实库存健康基础，保障业绩高质量增长
2026年，公司将把库存周转率与库存健康度作为贯穿全年的核心红线指标，全面强化以质量与效益为导
向的精细化库存管理。公司将持续完善智能化库存管控体系，构建全链条的动态管理机制，严控备货节奏，
从源头防范库存风险。针对不同业务模式实施差异化管控策略：精品业务聚焦高价值、长周期产品的库龄管
理，设定分品类库龄阈值，强化生命周期跟踪；泛品业务建立以“销量+毛利”双维度为核心的清库评估标
准，对低效SKU实施快速响应机制，并依托AI驱动的需求预测模型，实现更精准的智能备货。所有环节均以
库存健康度和周转效率为刚性约束，杜绝盲目铺货与无效囤积。通过这一系统性举措，公司将进一步推动经
营逻辑从“规模优先”向“质量与利润并重”深度转型，为毛利率修复与盈利质量提升奠定坚实基础。
2、加速精品业务发展，打造盈利型品牌矩阵
精品业务作为公司的核心增长引擎，未来将持续聚焦高潜力赛道，深化品牌建设，实现从“品类成功”
到“品牌成功”的跨越。
2026年，公司精品业务将持续聚焦宠物用品、家具家居、母婴玩具等已验证的核心品类，坚定不移推进
“品牌化、专业化、盈利化”发展路径。一方面，公司将重点扩大各核心品类的销售规模，优化多平台渠道
结构，强化产品设计、品质管控与差异化竞争力，力争在实现销售规模突破的同时，推动各主力品类全面实
现盈利。另一方面，为加速规模扩张与能力跃升，公司将持续寻求、整合具备成熟品牌、稳定供应链、优质
用户资产及成功出海经验的精品团队或标的，通过“并购—整合—孵化”快速获取市场地位与供应链能力、
扩充品牌梯队、提升市场份额，进一步增强公司在精品赛道的竞争壁垒与盈利潜力。
3、深化AI技术布局，驱动运营智能化升级
2026年，公司IT板块将紧扣“AI赋能全链路、合规拓全球、提质增效能”的核心战略，抢抓全球跨境电
商产业升级与AI技术深度渗透的行业机遇，聚焦四大核心方向：一是升级“易智魔方”AI生产力平台，构建
覆盖全业务场景的智能协同生态，提升组织效能与资源复用率；二是深化“易智万象”垂类大模型矩阵建设
，夯实核心技术壁垒，形成差异化竞争优势；三是率先布局GEO（生成式引擎优化），推出“易智万象·文
匠”，实现从“被动搜索”到“主动推荐”的流量范式升级，构建可持续的流量护城河；四是推动选品与运
营决策智能化，打造“数字员工”方阵，以AI替代重复性劳动，提升决策效率与精准度。
4、均衡拓展多平台布局，分散风险并捕捉新增长机会
在渠道布局方面，公司将以更加开放和前瞻的视野持续拓展全球多平台矩阵，在巩固现有主力平台销售
优势的基础上，积极布局新兴区域市场的本土平台及各类新锐电商渠道。多平台布局不仅是分散风险的防御
性举措，更是主动寻求全球消费新趋势带来的结构性增长机遇。公司将建立各电商平台之间的协同机制，实
现库存、供应链与品牌资源的跨平台调配，同时确保各渠道的精细化运营，形成均衡发展的渠道格局。
2026年，公司致力于实现经营质量、盈利能力、技术能力和生态韧性的全面提升，为股东创造可持续、
可预期的长期价值。
（三）公司可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司主要从事跨境出口电商业务，如果未来国际形势发生诸如经济增长放缓或停滞等重大不利风险，或
者出现系统性的金融危机，都将制约海外消费市场的需求，从而对公司持续经营造成不利影响。公司将密切
关注宏观经济波动，积极应对国际贸易环境变化等带来的各种影响，通过提高全球布局的稳定性，优化渠道
布局，提升产品核心竞争力等多种方式，降低经济或政治环境变化以及贸易摩擦可能带来的风险。
2、境外经营和税收变化风险
公司开展跨境出口电商业务的境外子公司和终端消费者所在国家或地区的政治环境、人文环境、法律环
境、商业环境均与中国存在较大差异，公司可能在经营过程中因境外国家或地区局势动荡、重大突发事件等
情况而对境外经营造成不利影响。
同时，公司境外销售所在地的监管体系、外汇管理、税收体系、进出口贸易政策等有关政策法律如发生
对公司不利的变化，亦可能对公司的整体盈利能力造成一定程度的影响。未来如果海外销售地区提高关税税
率或者实施其他不可预测的外贸负面措施，而公司无法及时通过供应链优化或价格调整等方式完全对冲影响
，可能对公司在对应市场的销售情况及经营利润等造成不利影响。公司将密切关注境外法律法规和税收政策
变化，合法合规经营，并通过均衡全球销售市场布局，优化供应链和海外仓备货策略，提高产品核心竞争力
等多种方式来应对相应风险。
3、汇率波动风险
公司开展跨境出口电商业务的主要结算货币为外币。未来若人民币升值，将影响公司产品的销售价格，
削弱产品的市场竞争力。此外，若未来收付货币汇率出现大幅波动，汇兑损益会对公司经营业绩产生一定影
响。公司秉持稳健原则，主动管理外汇风险，于2026年4月23日召开了第四届董事会第十六次会议，审议通
过了《关于全资子公司2026年度开展外汇衍生品交易的议案》，同意公司全资子公司易佰网络和通拓科技在
累计金额折合人民币不超过5亿元的额度内，使用自有资金开展外汇衍生品交易（本议案尚需提交公司2025
年年度股东会审议）。公司将密切关注汇率变动趋势，建立汇率风险防范机制，主动管理外汇风险，综合开
展外汇衍生品交易等多种方式来降低汇率波动可能带来的不利影响。
4、国际货物运价上涨风险
国际货物运输是跨境出口电商业务链条上的重要一环，国际货物运输成本是公司跨境出口电商业务的重
要成本。若国际货物运价上涨且公司未能及时进行商品价格调整，公司存在因运输成本上升而导致经营业绩
下滑的风险。针对国际货物运输运力短缺、运价上涨的情况，公司加强物流供应商的开发与合作，构建多层
次的物流供应渠道体系和多种物流产品组合，保证公司跨境物流运输的通畅及稳定。
5、存货管理风险
公司开展跨境出口电商业务需准备一定比例的存货以保证销售稳定及客户购物体验，由于存货变现能力
直接影响公司资金运用效率，如果公司出现销售迟滞或未来存货管理效率无法与经营规模匹配，可能会对公
司存货的变现能力及财务状况带来不利影响。若存货可变现净值下降，低于其采购成本时，公司面临存货减
值风险。公司将持续依托自主研发的智能化存货管理系统，综合考虑历史期每个SKU颗粒度层面的销量增长
趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，预测产品未来的需求量，制定采购
计划，兼顾单批采购及物流成本，选取最优采购策略，有效控制仓储成本，降低存货滞销风险。
6、Amazon平台集中度较高的风险
公司主要依靠Amazon、WalMart、AliExpress等国际知名第三方电商平台开展跨境出口电商业务。公司
作为平台卖家，和Amazon等第三方电商平台系相互依存、互惠合作的关系，共同服务终端消费者，但公司在
Amazon上销售占比较高，对其存在一定的依赖。如果Amazon由于市场竞争、经营策略变化或当地国家政治经
济环境变化而造成市场份额降低，而公司未能及时调整销售渠道策略，可能对销售额产生负面影响。对此，
公司持续拓展新兴第三方电商平台，均衡布局，为未来销售额的持续增长寻找新动力。
7、因被认定违反平台开店规则而被平台强制关店的风险
公司主要经营泛品类跨境出口电商业务，SKU规模较大，涵盖上百个细分品类，需在第三方平台拥有较
大数量规模的网店，以实现更精细的店铺运营和更高效的流量转化。若第三方平台认定公司的经营模式违反
相关规则，或调整其店铺注册和运营的政策及限制规则，进而对公司经营的网店实施大面积的账户冻结、强
制关闭等限制性措施，公司网店数量将大幅削减，存在无法通过单一或少数网店来实现多店铺模式下的业绩
规模和增速的风险，进而影响公司的整体盈利水平。
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