经营分析☆ ◇300608 思特奇 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以云原生、AI原生为技术底座，面向支撑、网络、政企三类客户，提供个客/家客支撑，政企业务支撑，AI
产品与服务，IaaS、PaaS、数据-PaaS，网络域及数字政企六大领域
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电信(行业) 1.60亿 88.14 3102.10万 100.00 19.43
其他业务(行业) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
CRM(产品) 7027.06万 38.80 226.76万 12.79 3.23
云计算(产品) 2710.75万 14.97 675.88万 38.12 24.93
BILLING(产品) 2421.08万 13.37 550.10万 31.02 22.72
大数据(产品) 2045.81万 11.29 320.51万 18.07 15.67
其他业务(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 5944.60万 32.82 775.79万 276.53 13.05
华北地区(地区) 4560.33万 25.18 -1004.46万 -358.04 -22.03
华东地区(地区) 4232.13万 23.36 509.21万 181.51 12.03
其他(补充)(地区) 3376.22万 18.64 136.50万 --- 4.04
其他业务(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电信(行业) 5.65亿 91.58 1.36亿 100.00 24.11
其他(行业) 3896.58万 6.32 --- --- ---
广电(行业) 1296.77万 2.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
软件开发(产品) 3.66亿 59.30 --- --- ---
技术服务(产品) 2.47亿 40.07 --- --- ---
商品销售(产品) 387.41万 0.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 1.85亿 29.94 4996.95万 39.67 27.06
华东地区(地区) 1.66亿 26.97 4198.43万 33.33 25.24
东北地区(地区) 8856.50万 14.36 3272.31万 25.98 36.95
西南地区(地区) 5376.86万 8.72 --- --- ---
华南地区(地区) 5132.78万 8.32 --- --- ---
华中地区(地区) 3918.92万 6.35 --- --- ---
境外(地区) 2427.47万 3.94 --- --- ---
西北地区(地区) 861.53万 1.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.17亿 100.00 1.26亿 100.00 20.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电信(行业) 1.65亿 91.60 3923.84万 100.00 23.80
其他业务(行业) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
crm(产品) 6599.64万 36.66 873.32万 37.36 13.23
其他(补充)(产品) 3948.76万 21.94 448.68万 --- 11.36
BILLING(产品) 2741.82万 15.23 447.76万 19.15 16.33
云计算(产品) 2366.54万 13.15 364.09万 15.57 15.38
大数据(产品) 2343.55万 13.02 652.65万 27.92 27.85
其他业务(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5002.60万 27.79 760.62万 22.72 15.20
华东地区(地区) 3006.05万 16.70 23.29万 0.70 0.77
华南地区(地区) 2959.91万 16.44 865.09万 25.84 29.23
西南地区(地区) 2786.44万 15.48 1119.76万 33.45 40.19
东北地区(地区) 1927.41万 10.71 578.51万 17.28 30.01
其他业务(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电信(行业) 7.96亿 91.32 2.51亿 98.06 31.48
其他(行业) 5793.10万 6.65 --- --- ---
广电(行业) 1776.32万 2.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
软件开发(产品) 5.34亿 61.29 --- --- ---
技术服务(产品) 3.37亿 38.70 --- --- ---
商品销售(产品) 1.92万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 2.26亿 25.91 5914.83万 23.15 26.20
西南地区(地区) 2.09亿 24.04 6798.28万 26.61 32.45
华东地区(地区) 1.94亿 22.28 6439.54万 25.21 33.16
东北地区(地区) 1.14亿 13.10 4463.12万 17.47 39.10
华中地区(地区) 4137.13万 4.75 --- --- ---
境外(地区) 3949.58万 4.53 --- --- ---
华南地区(地区) 3549.43万 4.07 --- --- ---
西北地区(地区) 1157.69万 1.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.72亿 100.00 2.55亿 100.00 29.31
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.34亿元，占营业收入的54.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 13096.97│ 21.24│
│客户2 │ 9752.74│ 15.81│
│客户3 │ 5203.44│ 8.44│
│客户4 │ 2788.19│ 4.52│
│客户5 │ 2528.65│ 4.10│
│合计 │ 33370.00│ 54.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.18亿元，占总采购额的41.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 513.68│ 11.94│
│供应商2 │ 423.02│ 9.83│
│供应商3 │ 350.14│ 8.14│
│江苏显格信息科技有限公司 │ 280.75│ 6.52│
│供应商5 │ 225.17│ 5.23│
│合计 │ 1792.77│ 41.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务领域
思特奇作为ICT领域产品、技术、服务与智慧运营的引领者及长期合作伙伴，致力于融合自主研发、科
技创新、场景应用与价值运营，构建开放共赢的生态合作体系。公司具备数字经济基础设施支撑能力，不仅
是运营商值得信赖的长期合作伙伴，更是城市、产业及企业数智化转型的核心赋能者，围绕“东数西算”、
人工智能、信创等国家战略进行深度布局。
第一，业务维度：公司业务广泛覆盖运营商、城市、产业与企业以及算网基础设施与数据安全等核心市
场。
运营商领域：基于云原生、AI原生方式，围绕运营商生产服务、网络运营和政企产品提供系统支撑，涵
盖支撑域、网络域、数字政企域三大方向，以AI推动运营商从“经验驱动”向“AI驱动”跃迁。
产业与企业领域：依托自研五层三域架构、九思行业大模型、可信数据空间三大技术底座，面向大型产
业集团、中小微企业、产业园区提供企业智能化、产业链协同、数据资产化全栈解决方案。
城市领域：提供政务数字化底座、城市可信数据空间、本地数字经济运营全栈一体化解决方案，目前已
为全国30余个城市提供智慧城市服务。
东数西算领域：为“东数西算”提供从云管、监测到算力调度的系统平台和运营服务，覆盖国家算力枢
纽，构建“数、算、网、安”一体化算力生态。
第二，技术维度：公司以自主创新为基石，在AI大模型与信创领域形成核心技术体系。
人工智能：自研九思大模型已通过国家网信办双备案，构建涵盖客户经营、生产经营、客户服务等19类
大模型矩阵。围绕“云、边、端”协同架构推出智能算力终端、智能工牌等端侧产品，推动AI从算力走向生
产、办公、生活等多元场景。
信创国产化：已掌握覆盖IaaS、PaaS、SaaS的全栈信创产品体系，依托自研信创服务器、全系列国产数
据库、全栈中间件及迁移工具，助力关键行业实现安全可控的数字化转型。
2026年上半年，公司持续为运营商、城市、产业及企业、“东数西算”等提供全方位数字化转型服务。
作为全栈AI原生的创新实践者，公司将继续以AI原生体系架构和方法论为基础，深化“AI原生+百业”融合
，助力客户实现可持续价值提升。
1、业务维度
1.1运营商数智化领域
1.1.1行业态势感知
1.1.1.1国家宏观政策
数智化国家战略、人工智能+、AI与信息通信融合、网络自智、智能体应用、AI赋能千行百业。
（1）国家战略升维：国家“十五五”规划明确提出打造“智能经济新形态”，推动核心要素从“数据+
数字技术”向“模型+数据+算力+场景”演进，加快提升数智化发展水平。
（2）“人工智能+”行动全面提速：中共中央政治局会议强调深入实施“人工智能+”行动，要求加快
人工智能与实体经济深度融合，重点突破大模型、智能体等关键核心技术。
（3）人工智能与信息通信深度融合：工信部发布《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见》，要求
网络初步实现高等级自智，形成高价值场景，聚焦5G-A/6G、网络自智、智能体等关键攻关领域。
（4）AI赋能政企行业应用：相关部委联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，推动智能体
在各行业创新应用，AI正加速向政企行业应用全面渗透。
1.1.1.2行业发展态势
（1）战略转型：运营商正从通信管道商向AI综合智能服务商跃迁，经营范式从“卖连接”拓展至“卖T
oken、卖模型、卖算力”，构建算力调度、大模型及AI应用开发生态，开启智能时代新增长曲线。
（2）业务发展：个人市场聚焦存量价值深耕与ARPU提升，家庭市场从基础宽带向云网融合综合数字服
务升级，政企市场从传统专线、IDC转向算力服务、AI+DICT及工业互联网等战新赛道，为千行百业提供全栈
服务，从资源销售向能力输出转型。
（3）企业转型：运营商以“AI+”数智化转型体系为指引，纵向聚焦AI+市场、政企、网络、管理实现
全面升级，横向深化AI+流程、数据、工具专项治理，打破系统竖井，推动运营模式从经验驱动向数据与AI
驱动演进。
1.1.1.3市场空间分析
（1）存量价值经营：个人市场深化存量精细化经营，依托AI精准营销与融合产品设计，提升ARPU；家
庭市场拓展数字化服务产品，从宽带连接向智慧家庭、社区安防等场景延伸。
（2）政企行业数智化服务：政策驱动工业互联网、车联网、低空经济等万亿级赛道规模化落地，运营
商发挥云网融合优势，提供AI+DICT多元融合方案，通过运营持续提升附加值，打造收入增长主引擎。
（3）自智网络：高等级自智成为行业刚需，推动规建维优营全生命周期智能化升级；网络能力产品化
实现从成本中心向价值中心转变，AI数字员工在运维、稽核等环节规模化应用，显著压降运营成本，实现增
收提效。
（4）智能算力与Token经营：智算基础设施需求爆发，算力租赁、调度及算电协同迎来万亿级窗口；To
ken计量经营与MaaS平台开辟千亿级增量空间，运营商依托算网一体优势，把握平台化运营与生态化服务新
机遇。
1.1.1.4行业市场拓展
2026年上半年，思特奇深耕移动、联通、电信、广电、虚商与国际化业务，核心布局AI、算力网与Toke
n运营。AI赋能全域业务智能化；算力网实现多元算力统一纳管及调度；Token运营建立标准化计费结算与产
品输出体系，全方位助力运营商数智化升级。
移动行业：AI商业化浪潮下，思特奇深度赋能中国移动数智化发展。通信服务领域，面向市场、政企、
网络、管理、客服全条线落地数字化转型，依托AI技术赋能内部各岗位，提升工作效率。算力服务领域，搭
建端到端算力运营体系，落地移动算力网络战略。Token运营领域，以Token为统一计量标准，搭建集计费、
结算、鉴权于一体的运营体系，将算力、模型封装为标准化产品对外输出，培育新增长极。
联通行业：公司依托集团统一AI底座，构建省级智能中台，打造“平台为基、场景为王”的数智运营新
范式，贯通算力纳管、模型训练、智能体落地至全域运营全链路。业务支撑域深耕公众、政企智慧运营，落
地智能问数、智能受理、智能质检等多模态AI应用；云网领域打造统一云管平台实现集约纳管，叠加5G智能
运维智能体达成网络提质与成本下降双重成效；国产化PaaS替代领域搭建自主可控数据库全栈资源池，助力
联通算力集约运营与全域数智化发展。
电信行业：2026上半年，思特奇与中国电信在多领域合作产出众多成果。数字员工建设方面，在旗舰示
范营业厅提供营业数字人服务，大幅提升客户体验和营业效率。AI赋能业务支撑方面，实现“美好家”业务
全面转向AI原生支撑模式。昆仑生态联盟方面，基于AI大模型与行业数字化能力打造智慧文旅标杆案例，政
企产数合作持续深入。
广电行业：2026年上半年公司参加CCBN2026，推出“AI基础设施、AIfor支撑、AIfor政企、AIfor网络
、AIfor生态”全套AI体系赋能广电。AI基础设施实现通算、智算、超算统一调度运营；AIfor支撑推动AI+D
ICT架构升级，打通从商机挖掘到合同签订全流程；AIfor网络涵盖5G智慧网络规建维优营全环节，推出“专
网+AI应用”一体化方案；AIfor生态以AI能力超市为载体，构建闭环协同的AI生态。
出海/国际化：公司坚持“网络+终端+服务”协同出海策略，依托运营商国际网络资源，完善全球连接
与算力服务能力。在国际漫游及全球云网加速领域取得进展，持续优化全球通信服务体系，迭代升级国际漫
游增值能力，适配多区域、多场景业务需求；与专网运营商合作，在FWA/FTTR家庭与中小企业接入、5G专网
行业赋能等方向实现实质性突破。此外，在数智化方面，围绕AI智能体平台推进智能运维、AICoding、AI+
政企等场景落地；依托大数据实现客户、商机、运营、风控的可视洞察；依托云原生构建全链路智能监控与
故障闭环；依托大模型搭建统一线上服务，助力运营商降本增效，推动Token运营等新领域向全球化延伸。
虚商：2026年上半年，公司持续推进AI原生云BSS研发与市场化，聚焦运营效率、产品敏捷、风控合规
与生态协同，引入AIAgent、大模型与智能决策机制，强化智能编排与灵活扩展。积极开展场景验证，推动
技术向业务价值转化，为客户降本增效提供支撑。未来将继续围绕“平台+业务、AI+BSS、国内+国际”方向
，完善平台并推动规模化应用。
1.1.2业务发展概述
1.1.2.1公司业务核心定位
在运营商从传统通信向AI数智化服务全面转型的浪潮下，思特奇致力于成为运营商数智化转型的核心合
作伙伴与使能者。基于对市场空间的分析，公司精准定位三大业务领域：支撑域、网络域、数字政企域。通
过构建AI原生应用、算法模型及数智底座，帮助运营商将连接、算力与数据资产转化为可经营、可计量的智
能服务，全面助力运营商实现从“管道服务商”向“AI综合服务商”的战略跃迁。
1.1.2.2业务核心价值主张
支撑域：释放数据价值，驱动存量经营与运营增效。以AI大模型与大数据技术重塑运营商核心业务支撑
体系，解决“获客难、触达难、转化低”痛点。通过AI赋能市场营销、订购、客服、渠道及计费账务全流程
，推动核心运营模式从“人工经验驱动”向“AI数据驱动”跃迁，助力运营商盘活存量、拓展增量，实现从
成本中心向效益中心的转型。网络域：构建自智网络，将云网能力产品化。将AI深度注入网络“规、建、维
、优、营”全生命周期，推动网络从“被动运维”迈向“主动自智”的高阶演进。核心价值在于赋能运营商
将云网能力封装为可售卖的NaaS（网络即服务）产品及运维服务，通过智能化手段显著降低电费、代维费等
运营成本。
数字政企域：赋能千行百业，全栈数智化服务。聚焦数据要素价值释放与AI生态化服务。通过提供AI原
生解决方案，帮助运营商将产品与服务优势转化为可持续的运营收益。提供“算力+模型+数据+安全”一体
化服务，助力运营商从“资源销售”升级为“服务运营”，成为数字经济时代的核心使能者。
1.1.2.3业务目标与业务形态
（1）支撑域：以AI重塑BSS/OSS体系，推动从稳定支撑向智能驱动升级。面向个客/家客支撑，提供营
销、订购、客服、渠道、计费全流程AI支撑，助力存增一体化；面向政企支撑，提供从市场研判到售后维系
的端到端AI智能闭环；面向新业务支撑，提供敏捷适配的专项支撑能力。面向融合支撑，打通各域壁垒，实
现跨CHBN融合支撑。
（2）网络域：AI注入网络生产全流程，推动自智网络向L4高阶演进，实现运维从成本中心向能力供给
中心转变。围绕“规-建-维-优-营”全生命周期，提供网络运营管理、数据协同与AI智能体能力，实现网络
统一感知、资源高效调度与运维智能决策。
（3）数字政企域：聚焦政企全栈数智化服务，构建“AI+数据+算力”一体化能力，实现从资源销售向
能力输出升级。面向行业提供数据要素×政企场景化服务，构建AI产品体系、全链路开发与持续运营体系，
降低行业AI落地门槛；打造算力网调度与市场运营平台，将异构算力资源转化为标准化可售卖商品。
1.1.3核心服务能力
1.1.3.1支撑域核心服务能力
个客/家客支撑：面向个人与家庭市场，提供AI驱动的市场营销、订购、客服、渠道、计费全流程支撑
，助力存增一体化。
政企支撑：面向政企客户，提供从市场研判、潜客挖掘、营销销售、订单交付到售后维系的端到端AI智
能支撑。
新业务支撑：面向5G专网、国际化、海外虚拟运营等新兴市场，提供专项支撑能力。
融合支撑：整合各域能力，实现跨CHBN灵活组装编排与中台共享服务。
支撑域IaaS、PaaS、DaaS底座：提供算力纳管、容器云、智能运维、安全运营等IaaS能力，大数据、数
据库、中间件等技术PaaS能力，以及数智中台、数据本体、数据智能等数据PaaS能力。
1.1.3.2网络域核心服务能力
网络运营支撑：围绕网络“规、建、维、优、营”全生命周期，提供工程设计交维、资源管理、运维工
作台及云网加速等运营支撑。
网络数据服务：依托GIS平台、协同作战与运营分析平台，提供网络数据协同与可视化分析能力。
网络AI产品与服务：面向线路巡检、操作保障、质量优化、地址治理等场景，提供大模型驱动的网络智
能体服务。
网络域IaaS、PaaS、DaaS底座：提供智能运维、GIS开发、数据速递、智能存力等IaaS能力；流批一体
大数据、时序数据库、中间件等PaaS能力；网络数智中台、数据本体与数据智能等DaaS能力。
1.1.3.3数字政企域核心服务能力
数据要素×政企：以运营商及外部数据为底座，面向文旅、应急、城市治理等领域提供场景化数据应用
。
AI生态服务：覆盖AI产品交付、模型开发、智能体集成到持续运营全链路。
算力服务：构建算力网调度与市场运营平台，实现异构算力统一监测、弹性调度与供需撮合。
1.2产业和企业数智化领域
1.2.1行业态势感知
1.2.1.1行业整体发展阶段与演进方向
当前国内产业和企业数字化已从传统企业单点开展阶段，全面迈入AI原生、数据要素资产化、产业链集
群协同的高质量增长阶段。行业发展已经进入政策持续加码、企业需求刚性释放的高景气赛道阶段。2026年
作为“十五五”开局之年，行业内三大核心逻辑清晰，也是持续打开公司中长期成长天花板的关键：
转型主体由单一企业转向产业链集群批量改造：过往企业数字化多为独立采购ERP、MES单点工具系统，
投入分散、协同能力弱；现阶段各地园区、工信部门、产业龙头优先推行“以大带小”链式数字化方案，统
一搭建产业链协同底座，批量带动上下游中小企业上云，集群总包类项目订单规模显著提升。为公司标准化
平台产品带来规模化落地机会。
技术主线由传统信息化升级为AI+可信数据的双核心底座：行业采购逻辑发生根本性变化，大模型、行
业智能体、隐私计算、产业可信数据空间不再是增值可选模块，而是已经成为项目标配刚需；客户采购重心
从流程线上工具系统转向智能决策、数据资产流通类高附加值系统，具备全栈自研AI与数据安全技术厂商的
竞争优势持续放大。
1.2.1.2核心顶层配套政策
公司产业和企业数智化业务精准匹配国家“数实融合、智能经济、数据要素市场化”顶层政策导向，政
策红利持续转化为落地订单：
首先，在中长期顶层纲领上，《“十五五”规划纲要》、《2026年政府工作报告》明确提出打造智能经
济新形态、深化“人工智能+”全域行动，要求普及行业智能体、建设全国一体化数据要素流通体系，将产
业互联网、中小企业数字化、行业可信数据空间列为数字经济核心新型基础设施。其次，工信部、财政部联
合印发《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027）》，设立全国“智改数转”引导基金，推出数字
化服务券、普惠算力减免政策，单企业年度数字化补贴最高5万元；新版专精特新培育管理办法将数字化底
座、自主数据能力纳入企业硬性评审指标，倒逼中小制造、商贸企业加速数字化投入。
AI与数据要素专项落地文件：八部门《“人工智能+制造”实施意见》提出2027年前规模化落地千套工
业行业智能体；国家数据局《可信数据空间发展行动计划（2024—2028）》鼓励产业链共建行业数据空间，
统一数据确权、流通、收益分配规则，直接打开产业数据运营增量市场。
算力与产业互联网配套政策：《算力基础设施高质量发展行动计划》推进普惠算力下沉至县域产业园区
；“5G+工业互联网升级版”持续扩容，边缘计算、全域物联网配套改造预算持续增加，完善产业数字化底
层算力供给。
1.2.1.3行业四大核心增长驱动因素
政策端刚性托底：地方政府将产业数字化、专精特新培育纳入绩效考核体系，工信、园区设立专项数字
化预算；数据空间、行业大模型配套试点专项资金优先采购具备全栈自研底层技术服务商，国产化信创政策
持续释放替换订单增量。
企业内生降本增效需求：实体企业普遍存在数据孤岛、供应链协同低效、人工决策成本高、沉淀数据无
法变现四大痛点；同时中小企业数字化人才、自研资金短缺，标准化外部平台外包成为最优解决方案，需求
持续刚性释放。
技术成熟降低落地门槛：大模型轻量化微调、隐私计算、云原生、物联网技术完成规模化商用落地，行
业智能体开发周期大幅缩短；可信数据空间标准化架构解决跨企业数据共享安全顾虑，大幅拓宽数据服务市
场空间。
产业资本与生态协同驱动：各地国资产业基金重点布局具备长期运营能力产业数字化平台；产业链龙头
主动开放上下游生态，联合服务商统一搭建协同底座，批量导入中小客户，拓宽公司获客渠道、摊薄市场拓
展成本。
1.2.1.4市场空间：需求分层、供给格局、重点细分赛道
（1）整体市场规模
2024年全国数字经济总规模达56.35万亿元，产业数字化为核心增长引擎；权威机构预测2026年国内中
小企业数字化服务市场规模约2.2万亿元，同比增速19%，2026-2028年复合增速超19%；其中AI数字化服务三
年复合年均增长率达46%，为增速最高细分赛道；全国工业互联网核心产业规模突破1.6万亿元，可信数据空
间全国试点超900个，增量持续释放。
（2）需求侧分层市场结构
大型产业集团/产业链龙头：需求为集团全域AI底座、产业链协同平台、集团级可信数据空间，项目客
单价高、合同周期长，配套多年运维、数据增值持续性收费；
中小微企业（核心增量市场）：轻量化SaaS订阅、模块化AI工具，付费门槛低、客户基数庞大，批量复
制带来稳定年度订阅收入；
产业园区、地方工信平台：政府统一采购公共产业数字化底座，落地后覆盖园区全部企业，批量转化终
端客户。
（3）供给侧竞争分层，公司差异化定位
互联网/大型工业软件大厂：侧重单一重度行业定制，底层技术封闭，缺少轻量化跨行业标准化产品，
中小客户覆盖能力弱；
区域小型集成商：仅提供基础信息化工具，无自研大模型、可信数据底层技术，无法承接高附加值数据
要素、AI智能体业务；
思特奇差异化赛道定位：国内稀缺同时拥有自研五层三域产业底层架构、九思行业大模型、全套可信数
据空间安全技术的综合服务商，兼顾大型集团定制、中小企业轻量化订阅，同时具备平台长期运营变现能力
，优势突出。
（4）五大高增长细分赛道空间
企业全域智能协同赛道（对应Teamshub4.0）：企业AI协同SaaS市场持续扩容，2028年整体规模有望突
破千亿；
产业链协同产业互联网赛道：制造、文旅、农业、商贸等25大行业万亿级改造空间，交易撮合分成具备
永续增长属性；
产业可信数据要素赛道：政策全新增量赛道，数据确权、联合建模、数据交易服务随全国统一数据市场
建设持续扩容；
垂直行业数智化赛道（工业/农业/文旅/金融）：各细分赛道均具备千亿长期改造空间，行业专属智能
体提升项目溢价；
行业AI智能体配套赛道：2026-2028企业数字化新增刚性采购品类，智能体单独形成增量订单。
1.2.2业务发展概述
1.2.2.1公司业务核心定位
公司作为全域数智化综合服务商，依托自研五层三域产业底层架构、九思行业大模型、产业可信数据空
间三大自主可控技术底座，面向大型产业集团、中小微实体企业、产业园区、地方工信主管部门，提供企业
内部智能化、产业链全域协同、产业数据资产化全栈一体化解决方案。是市场少数同时具备全栈底层自研技
术、跨行业规模化落地案例、平台长期运营变现完整能力的上市软件企业。
1.2.2.2业务核心价值主张
区别于传统仅做一次性软件交付的同行，公司以平台+生态+长期数智运营为核心价值，形成差异化竞争
叙事：
面向实体企业：一站式解决数字化投入高、技术人才短缺、数据孤岛、沉淀数据无法变现四大痛点，依
托AI与数据技术实现生产、经营、供应链全链路降本，将企业沉睡数据转化为可交易数据资产；
面向产业链集群：打通上下游信息壁垒，贯通信息流、资金流、票据流、交易流、物流“五流合一”，
搭建供需协同产业生态，全链条降低交易与运营成本；
面向政府、产业园区：搭建区域统一产业数字化公共底座，实现全域产业经济监测、中小企业批量轻量
化赋能，精准匹配地方产业升级、培育专精特新政策目标。
1.2.2.3报告期业务发展核心目标
产品结构优化：持续迭代标准化AI原生平台，提升SaaS订阅以及数据运营服务能力，降低定制项目占比
；
客户拓展目标：持续深耕制造、文旅、农业、金融、商贸垂直赛道，复制标杆园区项目，扩大中小企业
客户基数；
技术壁垒强化：加大行业大模型、可信数据空间研发投入，紧抓2026智能经济、数据要素政策红利，巩
固技术差异化优势。
1.2.3核心服务能力
1.2.3.1企业全域智能化转型全周期服务能力
面向大中小各类实体企业提供一站式数字化转型全流程配套服务：
企业数字化顶层规划服务：结合行业、经营规模定制轻量化适配方案，避免碎片化重复建设，控制客户
总体投入；
AI原生数字底座搭建服务：融合大模型、智能体打通企业内分散业务系统与全域数据，实现由流程驱动
向智能驱动升级；
分场景AI智能化落地服务：覆盖生产调度、供应链风控、智能营销、财务风控、客户服务等标准化AI场
景快速落地；
全周期迭代运维服务：提供系统升级、算法优化、数据治理、故障托管配套长期服务。
1.2.3.2产业链协同生态搭建与托管运营服务能力
以产业集群、龙头产业链为服务对象，提供跨企业一体化协同全套服务：
产业互联顶层架构规划服务：依托自研五层三域体系搭建统一协同底座，打通上下游数据与业务壁垒；
产业链全链路数字化改造服务：完成采购、生产、仓储、分销全流程线上闭环，实现五流合一；
产业平台长期托管运营服务：承接供需匹配、订单撮合、产业资源调度、上下游生态拓展日常运营；
集群批量轻量化赋能服务：依托园区、龙头批量带动上下游中小企业低成本上云，规模化拓展客户。
1.2.3.3产业数据要素全链条合规运营服务能力
公司差异化核心服务赛道，依托全套可信数据空间安全技术形成独有竞争力：
企业数据资产盘点与标准化治理服务：梳理沉淀经营、生产沉睡数据，完成清洗、分类、价值评估；
行业可信数据空间搭建部署服务：落地隐私计算、数据沙箱、区块链底层基础设施，实现原始数据不出
域、数据可用不可见；
数据全生命周期运营托管服务：覆盖确权登记、授权流通、联合建模、数据产品开发、收益分配全流程
；
行业高质量数据集定制服务：基于全域产业数据训练行业大模型、行业智能体，对外提供AI数据支撑服
务。
1.2.3.4多垂直行业定制化数智落地服务能力
具备跨实体行业的完整落地服务体系，针对行业独有痛点输出专属转型路径：
行业痛点诊断与定制方案设计：深度吃透工业、农业、文旅、金融、商贸等行业生产经营特征，输出轻
量化改造方案；
行业专属AI场景适配服务：开发适配行业规则的定制智能体、预测分析模型；
垂直产业生态共建服务：联动行业协会、龙头、地方主管单位拓宽业务落地渠道。
1.2.3.5普惠中小企业轻量化数字化赋能服务能力
针对中小企业缺资金、缺技术人才核心痛点打造低成本服务体系：模块化轻量化数字化套餐按需订阅，
大幅降低一次性改造投入；配套各地智改数转、数字化服务券申报辅助服务，降低客户实际采购成本；全流
程远程托管运维，企业无需配置专业数字化团队。
1.2.3.6政企协同产业公共平台共建运营服务能力
面向地方工信、产业园区政府单位提供区域公共数字化底座全套服务：区域产业数字底座整体规划与落
地建设；全域产业经济监测、企业培育、产业链风险智能分析服务；园区中小企业普惠数字化长期托管运营
服务。
1.3城市智能经济领域
1.3.1行业态势感知
1.3.1.1行业发展阶段与核心演进方向
2026年作为“十五五”开局之年，国内城市数字化已告别单一政务信息化建设阶段，全面迈入全域数字
化、AI规模化、数据要素资产化高景气成长周期，行业四大核心逻辑清晰，持续打开公司中长期成长天花板
：
项目交付模式向长期运营转型，现金流质量显著优化：各地政府财政规划思路发生根本性转变，由一次
性软件采购转向“平台共建+多年持续运营”政企合作模式，衍生平台运维、数据授权、算力租赁、交易分
成等持续性收入，该类业务具备可复现、抗周期特征。
技术底座升级为全域大模型+可信数据空间双刚需：依托2026年“人工智能+”规模化落地政策，综合智
能体、城市统一AI底座等已成为各地数字建设硬性采购内容；叠加国家数据要素市场化改革全面铺开，城市
可信数据空间作为跨部门政企安全数据流通唯一合规基础设施，新增项目订单快速放量。
业务边界由单一政务拓展为“政务+产业+民生”一体化：地方政府不再单独采购政务系统，同步统筹城
市治理、本地产业培育、便民服务数字化建设，一体化全域总包项目占比持续提升，具备“政务底座+产业
运营”综合交付能力厂商竞争优势持续放大。
建设范围由单一城市延伸城市群协同数字化：十五五规划重点推进都市圈数据互通、跨区域数字底座共
建，具备跨城市标准化复制落地能力服务商可同步承接多区域项目，市场扩容空间进一步打开。
1.3.1.2顶层配套政策
中长期顶层纲领：《“十五五”规划纲要》《2026年政府工作报告》首次提出打造智能经济新形态，明
确将规模化落地政务智能体、建设全国一体化数据市场、布局省市两级可信数据空间列为数字经济核心基建
，将城市全域数字化作为新型城镇化核心抓手；《数字中国建设整体布局规划》“2522”框架持续落地，统
筹政务、产业两类数据资源合规流通。
智慧城市专项国家级文件：国家发改委、国家数据局联合印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型
行动计划》，提出2027年前建成50个全域数字化标杆城市，强制要求各地落地统一政务AI公共平台、城市可
信数据空间、城市数字中枢，鼓励地方国资与市场化服务商合资运营数字经济平台。
数据要素专项落地政策：国家数据局《可信数据空间发展行动计划（2024—2028）》明确分省、市两级
落地数据空间，统一公共数据授权、确权、收益分配规则，2024-2028年赛道复合增速超150%，是全新增量
蓝海赛道。
政务AI配套政策：八部门《智能体规范应用与创新发展实施意见》允许地方财政单列政务大模型、智能
体专项预算，大幅提升AI相关项目采购规模与预算上限。
地方落地配套政策：全国超90%地级市出台本地数字经济实施方案，设立专项数字化财政资金，推出数
据券、AI算力补贴，降低政企数字化投入门槛，直接拉动订单释放。
1.3.1.3行业四大核心增长驱动因素
政策刚性托底：数字中国、新型城镇化、数据要素市场化纳入地方政府绩效考核，政务、数据空间专项
预算单列；具备一级信创资质厂商天然拥有投标壁垒，国产化替换订单持续释放。
政企内生刚需释放：政务端，传统系统烟囱、跨部门数据割裂、人工审批效率低下，统一AI中枢、标准
化智能体可长期压缩财政运维成本，投入产出比清晰；城市产业端，地方政府亟需摆脱互联网平台本地产业
数据、资金虹吸，依靠自有数字经济底座沉淀区域数据资产；数据要素端，公共数据商用、政企联合分析需
求爆发，可信数据空间是合规唯一载体，刚需属性突出。
技术成熟降低落地门槛：自研城市大模型、隐私计算、区块链、云原生中台完成规模化商用，政务智能
体轻量化开发，项目交付周期缩短、标准化复用率提升。
资本与生态协同赋能：各地成立国有数据运营平台，以合资共建模式引入市场化服务商；专项债、产业
基金持续投向城市数字底座、数据空间项目，拓宽长期运营合作渠道。
1.3.1.4市场空间、需求分层、供给格局、细分赛道
（1）整体市场规模
机构测算2026年全国智慧城市投资规模突破1.05万亿元，行业年均增速维持15%以上；其中城市可信数
据空间2026-2028年复合增速领跑，2028年市场规模有望突破500亿元，运营类收入占比提升至45%；政务AI
、城市数字经济平台两大细分赛道三年复合增速超40%。
（2）需求侧分层结构
省级/副省级城市的全域数字化总包项目，同步采购政务AI、可信数据空间、区域数字经济底座，客单
价高、配套多年运营合同；地级市、区县：轻量化政务中台、单领域数据空间项目，标准化产品复制空间广
阔；园区、文旅片区：景区、农贸、物业小型数字化项目；地方国资数据平台等。
（3）供给竞争分层，公司差异化定位
头部云大厂：偏重底层算力硬件，政务场景、本地产业运营落地能力薄弱；
传统政务集成商：仅具备基础大数据能力，无自研大模型、全套可信数据安全技术，无法承接数据要素
增值业务；
区域小型软件商：产品碎片化，无跨城市复制能力；
思特奇差异化优势：作为同时具备自研政务九思大模型、全套可信数据空间、城市数字经济运营、多文
旅垂直数字化完整解决方案服务商，拥有全国30余城成熟落地标杆，形成“底层自研技术+全场景应用+长期
运营变现”完整优势。
（4）五大高增长细分赛道
政务全域智能化赛道：万亿存量替换市场，统一政务AI底座、标准化智能体可批量分拆采购，项目附加
值显著高于传统政务软件；
城市可信数据空间赛道：政策硬性配套工程，竞品稀缺、项目溢价能力强；
城市本地数字经济底座赛道：政企合资核心载体，覆盖文旅、农贸等消费场景，衍生票务、交易分成；
城市数据要素流通运营赛道：中长期核心增长曲线，公共数据授权、联合建模等持续增值；
产业营商监测赛道：宏观经济、工信、企业画像平台为各政府部门常态化采购。
1.3.2业务发展概述
1.3.2.1公司业务核心定位
公司作为全域数字化综合服务商，深度契合2026年智能经济、数据要素市场化顶层战略，面向各省市县
政府、地方国资数据集团、城市产业园区、文旅商圈，提供政务数字化底座+城市可信数据空间+本地数字经
济运营+全域数据要素流通全栈一体化解决方案，是国内少数同时具备全栈自研AI与数据安全底层技术、三
十余城落地标杆、政企长期可持续运营变现完整能力的软件企业。
1.3.2.2业务核心价值主张
区别于传统仅交付一次性政务项目的同行，公司以平台+数据+长期运营为核心差异化价值：
政府端：一站式解决部门数据孤岛、AI重复建设、本地产业数据外流三大痛点，同步兼顾精细化政务治
理、区域产业培育、数据资产合规变现三重政府考核诉求；
本地企业端：打通政企可信数据流通通道，提供低成本AI分析、产业链协同服务，降低中小企业数字化
投入门槛；
居民端：统一一码通办、文旅便民数字化体系，提升公共服务体验、激活本地消费；
市场差异化：提供成熟的标准化业务底座，支持快速配置落地，持续迭代升级，针对客户独有诉求，保
留适度的扩展能力，兼顾上线效率与业务适配，兼顾成本、周期与个性化需求，通过数据、交易、分成收益
打造持续性现金流。
1.3.2.3报告期核心发展目标
市场拓展：持续复制标杆全域数字化模式，新增多个地市级总包项目，布局城市群协同数字化业务；
技术落地：规模化落地政务智能体、城市可信数据空间，打造多个地市级AI政务标杆案例；
生态共建：深化与各地国资平台合资运营合作，搭建长期稳定运营业务载体。
1.3.3核心服务能力
1.3.3.1城市全域数字底座一体化规划建设服务
面向省、市、区县提供全域数字化顶层设计与落地全流程服务：
全域数字化整体方案规划：结合地方产业、政务现状，统筹政务、产业、民生一体化建设，避免碎片化
重复投入；
统一城市中枢搭建服务：整合跨部门数据与业务能力，解决系统烟囱、数据割裂痛点；
全栈国产化信创适配服务：完成国产软硬件全兼容，满足政务招投标硬性资质要求；
城市共性组件集约化建设：沉淀标准化公共能力组件，大幅压缩政府长期数字化财政支出。
1.3.3.2政务AI全栈建设与智能体落地服务
依托自研九思城市大模型提供完整政务智能化落地配套：
城市统一AI公共底座搭建：统筹全市算力、模型、知识库，避免各委办局单独采购AI底层；
场景化政务智能体批量开发部署：针对统计、市监、工信等部门快速落地专属AI智能体，替代大量人工
审批、数据分析工作；
政务AI生态共建运营：开放标准化接口联合本地服务商拓展细分场景，摊薄交付成本；
AI平台年度迭代运维：模型微调、知识库更新、算力扩容长期配套服务。
1.3.3.3城市可信数据空间全链条安全运营服务
匹配国家数据要素改革，提供全套数据合规流通托管服务：
市级可信数据空间整体搭建服务：部署权限管控、数据沙箱、隐私计算、区块链全套安全底层；
政企标准化连接器部署服务：实现企业、政府数据本地不出域、安全互通；数据全生命周期托管运营：
覆盖确权、治理、授权、交易、收益分配全流程；
跨城市群、产业链数据协同分析服务：释放政企数据联合价值。
1.3.3.4城市数字经济共建与长期托管运营服务
主打政企合资共建模式，是公司区别同行核心运营能力：
市级数字经济中枢共建服务：联合地方国资搭建服务政府、企业、市民一体化底座；
全消费业态数字化改造服务：覆盖景区、酒店、餐饮、零售、农贸、物业六大场景；
平台长期托管运营：承接商户入驻、客流分析、营销推广、供需撮合全流程；
本地产业数据资产沉淀运营：归集全域交易数据，支撑政府产业监测与精准招商。
1.3.3.5城市产业治理与营商环境数字化服务
面向发改委、工信、统计等经济主管部门专项服务：
宏观经济智能监测服务：多源数据融合实现经济实时监测、风险预警、产业研判；
工业经济全周期数字化管控：覆盖产值监测、产业链断点分析、能耗双控、技改监管；
企业全生命周期画像服务：多维数据构建企业360档案，支撑精准政策推送、风险预警；
中小企业普惠数字化赋能：依托城市底座为本地中小微企业提供低成本数据、AI服务。
1.3.3.6民生一体化便民数字化服务
面向市民公共服务场景配套全套数字化运营服务：
全市统一一码通域搭建服务：打通政务、交通、文旅多场景认证与清算；
社区、文旅、医疗高频民生数字化配套；
便民平台长期迭代运营服务，持续提升居民使用粘性。
1.4东数西算领域
1.4.1行业态势感知
1.4.1.1行业整体发展阶段与演进方向
当前国内算力产业依托东数西算战略与AI产业化浪潮，已从传统数据中心分散建设阶段，全面迈入全国
一体化算力网集约运营、智能调度、服务化输出的高质量增长阶段。行业已进入政策持续加码、供需双向爆
发的高景气赛道。2026年作为“十五五”开局之年，行业内三大核心演变逻辑清晰，持续打开公司中长期成
长天花板：
算力供给模式从零散基建向全国一体化集约运营转型：过往算力基础设施多为各企业、各地区零散自建
，资源割裂、利用率低、能耗不均；现阶段国家依托八大枢纽节点、十大数据中心集群完成全国算力资源统
筹规划，推动算力从“分散建设”走向“统一纳管、跨域调度、池化共享”的标准化公共基础设施，算网融
合、算力互联、资源池化等技术体系加速成熟，为算力运营服务商带来规模化落地机会。
技术主线从基础算力资源供给升级为“算力+模型+Token”一体化服务输出：行业采购逻辑发生根本性
变化，企业客户不再满足于单一算力资源租用，而是需要“算力+模型+调度+运营”的一站式MaaS（模型即
服务）综合能力；大模型部署、Token聚合运营、智能体开发、算力精细化管控已成为项目标配刚需，客户
采购重心从裸算力资源转向智能调度、模型服务、Token运营等高附加值服务，具备全栈算力软件平台与运
营能力的技术厂商竞争优势持续放大。
商业模式从一次性项目交付向长期运营与交易分成转型：算力SaaS订阅、Token零售运营、算力撮合交
易分成、卡时弹性租赁、模型服务持续计费等运营型收入模式成为行业核心盈利抓手，服务商更注重具备平
台长期运营变现能力。
1.4.1.2核心顶层配套政策
公司东数西算业务精准匹配国家“全国一体化算力网、人工智能+规模化落地、算力普惠化”顶层政策
导向，政策红利持续转化为落地订单：
首先，在中长期顶层纲领上，《“十五五”规划纲要》《2026年政府工作报告》明确提出构建全国一体
化算力网、深化“人工智能+”全域行动，要求推进算力资源统筹调度、普惠算力下沉至产业园区与中小企
业，将算力基础设施列为数字经济核心新型基础设施。《数字中国建设整体布局规划》“2522”框架持续落
地，统筹算力、模型、数据三类资源合规流通与高效配置。
算力基础设施专项落地文件：《算力基础设施高质量发展行动计划》明确推进八大枢纽节点AIDC智能算
力中心建设，要求2027年前实现全国算力资源统一纳管与跨域调度能力全覆盖；国家发改委、国家数据局联
合印发《全国一体化算力网建设实施方案》，提出构建“西部存储与训练、东部推理”的产业分工格局，推
动算力从“资源”向“商品”转化，直接打开算力调度与撮合交易增量市场。
AI与Token运营配套政策：八部门《“人工智能+制造”实施意见》提出2027年前规模化落地千套工业行
业智能体，带动大模型调用与Token消耗需求井喷；工信部《算力网络创新发展行动计划》推进算网融合、
算电协同，要求建立统一算力计量、计费、结算标准体系，为Token聚合运营与算力市场化交易提供制度保
障。
普惠算力与中小企业配套政策：《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027）》推出普惠算力减
免政策，降低中小企业AI算力使用门槛；各地产业园区、工信部门设立专项算力补贴预算，推出算力券、AI
算力减免等扶持措施，直接拉动普惠算力服务需求释放。
1.4.1.3行业四大核心增长驱动因素
政策端刚性托底：国家将全国一体化算力网建设纳入数字经济核心基建考核体系，八大枢纽节点、十大
数据中心集群配套专项财政预算；算力调度、算力互联、算电协同等试点项目专项资金优先采购具备全栈自
研算力软件平台的技术服务商，国产化信创政策持续释放算力基础设施替换订单增量。
AI产业化需求爆发驱动：千行百业智能化场景全面落地，AI智能视频解析、高清编码传输、智能检索、
大模型赋能等新型场景持续迭代普及。行业应用从简单数据处理转向大模型训练、推理、智能生成等高阶算
力场景，带动模型调用、Token消耗、算力调度、智能运维等全链条服务需求井喷。权威机构测算，2026年
国内AI算力服务市场规模同比增速超40%，Token运营赛道复合增速领跑。
技术成熟降低落地门槛：异构算力统一纳管、智能调度算法、云原生编排、大模型轻量化部署等技术完
成规模化商用落地，算力调度平台可兼容GPU、NPU、FPGA等多类型芯片，跨域调度能力大幅增强；Token聚
合、模型服务封装、算力撮合交易等新型服务形态技术门槛持续降低，具备全栈软件平台能力的服务商可快
速规模化复制。
产业资本与生态协同驱动：各地国资算力平台纷纷成立，以合资共建模式引入市场化算力运营服务商；
运营商、科技头部企业持续加码算力基建投入，加速从基建向运营转型，丰富算力供给层级；专项债、产业
基金持续投向算力网调度、AIDC建设、普惠算力运营项目，拓宽长期运营合作渠道。
1.4.1.4市场空间：需求分层、供给格局、重点细分赛道
（1）整体市场规模
2026年全国算力产业总规模突破1.2万亿元，智能算力占比持续提升；权威机构预测2026-2028年国内算
力调度与运营服务市场复合增速超35%，Token聚合运营赛道三年复合年均增长率达50%以上，为增速最高细
分赛道；全国AIDC智能算力中心在建及规划项目超200个，算力撮合交易平台累计撮合规模突破数百亿元，
增量持续释放。
（2）需求侧分层市场结构
大型运营商、算力中心：需求为异构算力统一纳管调度平台、跨域算力编排系统、算力网运营支撑平台
，项目客单价高、配套多年运维与运营服务合同；
大中型企业客户：需求为MaaS模型服务、Token聚合调用、AI开发平台、私有化算力部署，标准化产品+
定制化服务组合，合同周期长、续约率高；
中小微企业、开发者（核心增量市场）：轻量化算力SaaS订阅、按需Token消费、普惠算力套餐，付费
门槛低、客户基数庞大，批量复制带来稳定持续性收入；
地方政府、产业园区：统一采购普惠算力公共服务底座，落地后覆盖园区全部企业，批量转化终端客户
，配套算力券、AI算力减免等政策补贴。
（3）供给侧竞争分层，公司差异化定位
头部云厂商/硬件设备商：侧重底层算力硬件与IaaS资源供给，算力软件平台、Token运营、算力撮合交
易等上层服务能力薄弱，缺少面向中小客户的轻量化运营产品；
传统IDC/系统集成商：仅提供基础机房托管与算力资源出租服务，无自研算力调度引擎、Token聚合平
台、模型服务能力，无法承接高附加值算力运营与AI服务业务；
思特奇差异化赛道定位：国内稀缺同时拥有自研算力调度引擎、Token聚合运营平台、AI模型服务全栈
能力、算力撮合交易体系、全链路算力与数据安全技术的综合服务商，兼顾大型算力中心定制运营、中小企
业普惠算力服务，同时具备“算力+模型+Token+安全”一体化服务输出能力，优势突出。
（4）五大高增长细分赛道
空间算力调度与纳管赛道（对应算力调度平台、异构算力纳管平台）：全国算力中心统一纳管与跨域调
度需求刚性释放，2028年市场规模有望突破千亿，软件授权+SaaS订阅模式优势显著；
Token聚合与AI模型服务赛道：大模型规模化商用驱动Token消耗需求井喷，多厂商模型统一汇聚、标准
化API输出成为行业刚需，持续性收入占比高，长期运营变现空间广阔；
算力撮合交易赛道：政策推动算力从“资源”向“商品”转化，算力超市、算力银行等新型交易模式快
速放量，交易撮合分成具备永续增长属性；
AI开发与智能体服务赛道：2026-2028企业AI应用新增刚性采购品类，智能体开发、AI开发平台、开发
者服务单独形成增量订单；
算力与数据安全赛道：政策硬性配套工程，覆盖算力全链路数据安全防护、可信数据空间、国密算法适
配，竞品稀缺、项目溢价能力强。
1.4.2业务发展概述
1.4.2.1公司业务核心定位
公司作为算力服务综合运营商，依托自研算力调度引擎、Token聚合运营平台、AI模型服务全栈能力、
算力撮合交易体系、全链路数据安全技术五大自主可控技术底座，面向运营商、算力中心、大中型企业、中
小微企业及开发者、地方政府与产业园区，提供算力纳管调度、Token聚合运营、AI模型服务、算力撮合交
易、AI开发与智能体服务、算力与数据安全全栈一体化解决方案。公司是市场少数同时具备全栈算力软件自
研能力、跨域算力规模化调度经验、算力平台长期运营变现完整能力的上市软件企业。
1.4.2.2业务核心价值主张
区别于传统仅做算力基建交付或单一资源出租的同行，公司以平台+运营+生态为核心价值，形成差异化
竞争叙事：
面向运营商、算力中心：提供异构算力统一纳管与智能调度平台，实现算力资源池化、跨域调度、精细
化切分，大幅提升算力利用率、降低闲置率，配套算力网运营支撑服务，助力客户从基建投入向运营变现转
型；面向企业客户、开发者：一站式解决算力资源分散、模型部署复杂、Token管理混乱、AI开发门槛高、
算力成本不可控五大痛点，依托MaaS模型服务与Token聚合能力实现“一次对接、全品类调用”，大幅降低A
I应用落地成本与周期；
面向中小微企业：提供轻量化普惠算力SaaS订阅与按需Token消费服务，配套算力券、AI算力减免等政
策补贴对接，大幅降低中小企业AI算力使用门槛；
面向地方政府、产业园区：搭建区域统一普惠算力公共服务底座，实现算力资源集约共享、中小企业批
量赋能，精准匹配地方算力普惠、AI产业培育政策目标。
1.4.2.3报告期业务发展核心目标
产品结构优化：持续迭代标准化算力软件平台与Token运营体系，降低基建项目占比，提升SaaS订阅、T
oken运营、算力撮合交易分成类项目占比；
客户拓展目标：持续深耕运营商、金融、政务、能源垂直赛道，复制标杆算力中心运营项目，扩大中小
企业与开发者客户基数；
技术壁垒强化：加大算力调度引擎、Token聚合平台、AI模型服务、算力安全技术研发投入，紧抓2026
全国一体化算力网建设政策红利，巩固技术差异化优势。
1.4.3核心服务能力
1.4.3.1算力调度与异构算力纳管服务能力
面向运营商、大型企业、算力中心提供全栈算力资源调度与纳管服务：
异构算力统一纳管服务：自研算力调度引擎支持GPU、NPU、FPGA等多类型芯片统一纳管，兼容主流国产
算力芯片混合调度，实现算力资源池化与动态分配，有效降低算力闲置率；
智能调度与跨域编排服务：平台内置智能调度算法，可根据任务类型、优先级、资源负载自动匹配最优
算力节点，支持多数据中心协同作业，实现算力资源跨区域、跨层级动态调配，满足“东部训练、西部推理
”等差异化算力需求，支撑国家“东数西算”战略落地；
算力精细化切分服务：依托云原生编排架构结合Ray任务调度及HAMi-Core技术实现智算卡细粒度切分与
池化动态调度，让算力中心每张卡基于任务细粒度切分使用，显著提升算力利用率；
可视化运维与高可用保障服务：提供可视化运维监控、自动化故障迁移与弹性伸缩能力，确保算力服务
高可用性与稳定性，降低运维复杂度。算力调度平台已接入全国多个算力中心节点，累计调度算力资源超过
10万PFlops，服务客户涵盖运营商、金融、政务、能源等多个行业。
1.4.3.2Token聚合运营与AI模型服务能力
公司差异化核心服务赛道，依托Token聚合平台与AI模型服务平台形成独有竞争力：
多厂商大模型统一汇聚服务：整合各类通用、行业专属及多模态大模型资源，破除不同厂商接口、协议
壁垒，对外提供统一API接口，客户仅需一次对接即可调用全品类AI模型能力，覆盖文本问答、内容创作、
数据分析、视听识别等全场景应用；
Token计量与计费结算闭环服务：实现Token计量、安全鉴权、计费结算的统一闭环管理，归一化计量口
径精准统计多维度算力消耗数据，支持多样化计费模式与自动对账分润，全面支撑AI算力服务标准化、规模
化、商业化运营；
模型全生命周期管理服务：支持通用大模型、行业定制模型及多模态模型的适配接入、快速部署、统一
纳管与服务封装，屏蔽不同框架、不同版本模型部署差异，实现模型资源集中化与池化管理，覆盖模型监控
、状态巡检、版本管理、故障自愈、计量鉴权全链条能力；
模型运行调度与性能优化服务：依托算力调度底座，实现模型运行资源智能分配、动态调优与负载管控
，支持推理加速、缓存优化、负载均衡及限流熔断等策略，保障各类模型服务在高并发、常态化场景下稳定
高效运行。
1.4.3.3算力撮合交易与市场化运营服务能力
公司算力网运营核心业务，推动算力从“资源”向“商品”转化：
算力超市运营服务：将不同服务商的算力资源入驻上架到平台，通过平台进行销售，需求方与服务商达
成交易后平台收取服务费。面向服务商提供产品展示、营销推广、上架管理等服务能力，面向需求方提供产
品展示、自助下单、费用支付、即时开通等一站式服务；
算力银行运营服务：将不同服务商的闲置算力资源进行“储蓄”聚合，形成算力大池子，分化为不同规
格的产品商品，面向需求客户提供按卡时、按天、按月、按年的散租或整租“贷算”服务，平台在过程中赚
取算力化整为零的“利息”差价；
智能匹配与信用保障服务：通过智能匹配算法自动识别用户算力需求特征，推荐最优算力服务商与资源
组合，降低用户选择成本与交易摩擦；引入信用评价体系与交易保障机制，确保交易双方权益，提升平台公
信力与交易安全性。算力撮合交易平台已汇聚多家主流算力服务商，覆盖全国多个算力节点，累计撮合交易
额突破数亿元。
1.4.3.4AI开发与智能体交付服务能力
面向开发者与企业客户提供全生命周期AI开发服务：
AI开发全流程服务：提供涵盖需求分析、架构规划、方案设计、应用开发、系统测试、上线运行及持续
运营在内的七种标准化业务服务形态，助力开发者解决从入门到精通的各类实际难题；
行业智能体快速交付服务：依托AI基础平台与Token聚合能力，面向政务、金融、制造、文旅等垂直行
业快速落地专属AI智能体，覆盖智能客服、智能营销、智能运维、智能质检等标准化场景；
开发者生态赋能服务：开放标准化API接口与开发工具链，降低AI应用开发门槛，联合开发者社区拓展
细分场景，摊薄交付成本，构建繁荣AI应用生态。
1.4.3.5算力与数据安全全链路保障服务能力
公司“安全即服务”理念下构建的全栈安全保障体系：
全生命周期数据安全防护服务：构建覆盖数据采集、传输、存储、处理、交换、销毁全生命周期的数据
安全防护体系，结合国密算法、数据脱敏、访问控制、审计追溯等技术手段，确保算力服务过程中的数据安
全与合规性；算力安全资源一体化服务：通过算力数据安全平台统筹调度数据资产识别、分类分级、流量监
测、风险分析、风险评估、事件溯源等能力，向下实现安全资源拉通，向上提供安全服务支撑，构建贯穿基
础网络、数据中心、云平台、数据、应用的一体化协同安全保障体系；
可信数据空间与可信联接服务：建设可信数据空间平台，保障数据生命周期全过程安全、可控、可信赖
；配套算联可信联接器硬件设备，在算力中心与调度平台之间构建可信链路，支持国际通用加密算法与国密
算法，保障算力并网传输数据安全；
安全标准制定与合规服务：深度参与国家数盾安全团体标准研制工作，与国家信息中心在东数西算集群
节点展开合作，共同推进数据安全标准落地与算力节点安全防护体系建设，将数据安全能力转化为算力服务
的核心竞争壁垒。
1.4.3.6普惠算力与终端设备部署服务能力
面向中小企业与边缘场景打造低成本算力服务体系：
普惠算力SaaS订阅服务：提供轻量化算力套餐按需订阅，大幅降低中小企业一次性算力投入门槛；配套
各地算力券、AI算力减免政策申报辅助服务，降低客户实际采购成本；
智能终端一体机服务：作为算力网调度架构“云-边-端”协同的终端设备，自带部分算力与模型、智能
体应用，支持数据不出域，为客户提供便捷AI相关服务；
智算一体机边缘部署服务：面向企业、园区提供私有化、小规模算力组网，数据圈定在有限范围内，多
种规格设计快速互联组网，满足不同规模企业或园区对算力的需求；
数据速递传输服务：基于客户源数据中心与目的数据中心的数据目录构建传输路径，客户可选择不同路
径进行数据传输，实时监控传输过程，保证数据安全无损抵达，解决企业数据上云、数据迁移核心痛点。
2、技术维度
2.1人工智能领域
2.1.1行业态势感知
随着新一轮科技革命和产业变革深入推进，人工智能正在成为推动经济社会数字化、智能化发展的核心
技术力量。以大模型、生成式人工智能、智能体为代表的新一代人工智能技术快速演进，推动人工智能从传
统的数据分析和规则驱动模式，向具备理解、推理、生成和自主决策能力的智能化阶段迈进。人工智能应用
正逐步从技术验证阶段进入规模化应用阶段，成为促进产业升级、提升生产效率、推动数字经济发展的关键
基础能力。
（1）国家政策持续推动，“人工智能+”进入产业规模化发展阶段
近年来，国家高度重视人工智能产业发展，将人工智能作为培育新质生产力、推动数字经济发展的重要
战略方向。《“十四五”数字经济发展规划》《新一代人工智能发展规划》等政策文件明确提出，要加强人
工智能基础能力建设，推动人工智能与实体经济深度融合，加快智能计算、数据资源、算法模型等创新要素
发展。
随着“人工智能+”行动持续推进，人工智能正在加速融入生产、生活和社会治理各领域，从辅助工具
逐步演变为产业发展的基础能力。政策层面持续推动人工智能技术创新、基础设施建设和行业应用落地，促
进算力资源、数据资源、模型能力和应用生态协同发展，为人工智能产业规模化应用提供了良好的发展环境
。
未来，人工智能竞争将不再局限于单一模型能力，而是围绕算力供给能力、模型服务能力、数据资源能
力、智能应用能力以及产业服务能力展开综合竞争，构建开放、高效、安全的AI基础设施体系已成为产业发
展的重要方向。
（2）企业智能化需求快速增长，AI应用由单点探索向规模化应用演进
随着大模型技术不断成熟，企业对人工智能的需求正在发生深刻变化。过去，企业更多关注数字化系统
建设和数据资源积累，而当前正在加速向“智能化生产、智能化运营、智能化服务”转型，希望通过AI能力
提升业务效率、降低运营成本、增强创新能力。
从应用方向看，企业AI需求主要呈现两大发展趋势：
一方面，通用型AI能力需求快速增长。围绕企业通用办公和生产效率提升，人工智能正在进入更多日常
业务场景，包括：
AICoding智能研发：辅助代码生成、代码优化、测试分析，提高软件开发效率；
智能办公与知识助手：基于企业知识库实现智能问答、文档分析、信息检索，提高知识利用效率；
视频智能分析：利用视觉大模型实现视频理解、目标识别、异常检测等能力；
数字员工与智能助手：通过智能体技术实现业务流程自动执行、客户服务、运营辅助等工作；
智能客服与营销助手：提升客户服务效率，实现精准营销和用户运营。
企业希望通过低门槛、可复制的AI能力，将人工智能快速应用到日常生产经营过程中。另一方面，行业
智能化需求持续深化。不同行业由于业务模式、数据特点和运营流程存在差异，对人工智能的需求逐渐从通
用能力向行业专属能力发展，需要结合行业知识、业务流程和专业数据打造场景化智能应用。
（1）重点行业AI应用需求持续释放，推动行业智能化升级
随着人工智能技术不断成熟，各行业正在积极探索AI赋能业务发展的新模式。
运营商领域：围绕市场、政企、客服、网络等核心业务推动智能化升级。运营商拥有丰富的数据资源和
复杂业务体系，对人工智能应用需求突出。未来将重点围绕市场经营领域：利用AI提升营销分析、用户洞察
、业务推荐和运营决策能力；政企服务领域：利用AI提升行业解决方案设计、客户服务和项目支撑能力；客
户服务领域：通过智能客服、知识助手提升服务效率和用户体验；网络运营领域：利用AI开展网络故障分析
、智能巡检、自动优化和运维辅助。通过AI赋能运营商生产经营全过程，实现从传统运营向智能运营转型。
金融领域：推动智能服务和智能风控能力建设。金融行业数据资源丰富、业务流程标准化程度高，是人
工智能应用的重要领域。重点需求包括智能客服与客户运营；风险识别与智能风控；金融知识问答与业务辅
助；智能投顾、智能运营等场景。
城市领域：助力智慧治理和公共服务能力提升。面向城市治理需求，人工智能将在政务服务、城市管理
、公共安全等领域发挥重要作用，推动城市治理模式由经验驱动向数据智能驱动转变。
制造企业重点关注智能质检、生产优化、设备预测性维护等应用；医疗行业关注辅助诊疗、医学知识助
手、科研分析等场景；教育行业关注智能教学、科研辅助和知识服务；广大中小企业则更加关注低成本、快
速部署的办公助手、客户服务、知识管理等应用。
（2）构建开放融合的AI能力供给体系，支撑人工智能产业化发展
面向人工智能规模化应用趋势，需要打造开放、安全、高效的一体化AI基础平台，汇聚多元算力资源，
统一纳管多类型模型能力，沉淀行业数据资源，提供智能体构建和应用开发能力，并结合运营、安全、服务
体系，实现AI能力从资源供给、应用开发到业务运营的全流程支撑。
通过构建“算力+模型+数据+智能体+服务”的综合能力体系，可满足政府、运营商、金融、制造、医疗
、教育、中小企业等不同领域智能化发展需求，推动人工智能能力快速复制、规模推广和持续运营，助力千
行百业实现从数字化向智能化加速跃迁。
2.1.2业务发展概述
基于人工智能产业规模化发展趋势以及千行百业智能化升级需求，思特奇围绕AI能力供给、应用开发和
行业智能化应用，构建面向客户的多元化AI业务服务体系，为政府、运营商、金融、制造、医疗、教育及中
小企业等客户提供从模型调用、应用开发到行业智能应用落地的全流程服务能力。围绕不同客户群体和业务
需求，形成以下五大AI业务方向：
（1）AI模型服务：提供多元模型能力供给，满足企业智能应用调用需求
面向需要快速应用AI能力的企业客户，提供统一的AI模型服务能力，汇聚开源模型、商业模型、行业模
型及自研模型等多类型模型资源，通过标准化接口方式提供模型调用服务（Token服务），满足客户在智能
问答、内容生成、知识助手、业务分析等场景中的模型使用需求。
通过模型统一接入、灵活调用和按需计费，降低企业使用大模型的技术门槛和应用成本，帮助客户快速
获得人工智能能力。
（2）AI开发服务：面向开发者和行业应用建设需求，提供智能应用开发能力
面向企业开发者、行业应用建设团队以及生态合作伙伴，提供AI应用开发服务，降低人工智能应用开发
复杂度。
通过提供开发工具链、智能体构建能力、模型调用能力和应用开发环境，支持开发者快速完成AI应用设
计、开发、测试和部署，满足千行百业在业务场景智能化改造过程中的应用建设需求。
围绕政务、金融、运营商、制造、医疗等行业，支撑合作伙伴和客户快速打造符合业务特点的智能化应
用。
（3）数据服务：释放行业数据价值，支撑AI应用持续优化
面向行业智能化应用需求，提供数据资源治理、知识库构建、训练数据管理等数据能力服务，帮助客户
提升数据利用效率，为模型训练、智能体运行和行业应用提供高质量数据支撑。
通过数据资源整合和行业知识沉淀，推动企业数据资源向AI生产资料转化，为行业智能化应用提供持续
演进能力。
（4）AIAgent服务：打造千行百业智能体应用，推动业务流程智能化
面向行业客户实际业务场景，提供基于大模型的智能体服务能力，结合行业知识、业务流程和企业数据
，打造面向不同领域的智能化应用。
围绕运营商市场经营、政企服务、客户服务、网络运维，金融智能客服与风险管理，城市治理与公共服
务，企业办公与知识管理等场景，提供行业智能体解决方案，实现从辅助决策到业务流程自动执行的智能化
升级。
（5）AI支撑服务：保障AI能力安全、高效、持续运营
面向企业AI应用长期运营需求，提供包括资源管理、Token运营、计量计费、安全管理、应用运营、技
术咨询等支撑服务能力。
通过完善的运营支撑体系，帮助客户实现AI资源统一管理、使用成本精细化控制以及业务价值持续提升
，保障AI应用稳定、高效运行。
通过上述业务体系建设，思特奇形成覆盖“模型服务、开发服务、数据服务、智能体服务、支撑服务”
的AI业务布局，为客户提供从AI能力获取、应用开发到行业落地运营的一站式服务，推动人工智能能力快速
进入实际业务场景，实现规模化应用和商业价值转化。
2.1.3核心服务能力
随着人工智能从技术探索阶段进入规模化应用阶段，企业对AI能力的需求已从单一模型调用逐步扩展至
模型管理、应用开发、资源供给、运营支撑等全流程能力需求。为满足不同行业客户在AI应用建设、能力调
用和商业运营过程中的多样化需求，思特奇围绕AI业务服务方向，构建覆盖模型服务、开发服务、资源供给
和运营支撑等环节的AI产品服务体系。
面向需求客户、开发者以及生态合作伙伴，提供包括AI模型管理及网关、AI开发工具链、AI能力供给服
务、Token运营支撑服务等在内的一系列产品能力，支撑客户快速获取AI能力、高效构建智能应用、灵活开
展业务运营，推动人工智能能力规模化应用和商业价值转化。
2.1.3.1AI模型管理及网关
AI模型管理及网关面向快速增长的多模型应用需求，提供统一化、标准化的模型服务支撑能力，帮助企
业高效管理和使用多元化模型资源。
随着大模型生态持续发展，企业面临模型类型多样、调用方式复杂、应用场景差异化等问题，需要具备
统一管理和灵活调度能力。AI模型管理及网关通过连接不同来源、不同类型的模型资源，为企业提供统一模
型服务入口，支撑商业模型、开源模型、自研行业模型等多类型模型的接入和应用。
通过模型能力统一封装，实现模型资源向标准化服务能力转化，满足企业在智能问答、内容生成、知识
助手、业务分析等多场景下的AI应用需求，帮助客户降低模型使用成本，提高模型应用效率。
2.1.3.2AI开发工具链
AI开发工具链面向企业智能应用快速构建需求，提供支撑AI应用创新和规模化复制的工程化开发能力。
随着AI应用场景不断丰富，企业需要更加便捷、高效的开发方式，将业务需求快速转化为智能应用。AI开发
工具链围绕AI应用建设全过程，为开发者、业务人员和生态伙伴提供统一开发支撑环境，降低人工智能应用
开发复杂度。
通过提供智能应用构建、模型调用、应用编排、测试验证等工具能力，支持企业快速打造面向不同业务
场景的智能应用，加快AI能力从技术资源向业务应用转化，提升企业AI应用建设效率和推广能力。
2.1.3.3AI能力供给服务
AI能力供给服务面向千行百业智能化升级需求，构建统一化、标准化的AI资源供给体系，实现AI能力快
速获取和灵活组合。人工智能应用落地涉及算力、模型、数据、智能体等多类资源，传统资源分散供给模式
难以满足企业快速创新需求。AI能力供给服务通过对多类型AI资源进行统一组织和服务化封装，为客户提供
按需选择、灵活组合的AI能力供给方式。
面向政府、运营商、金融、制造、医疗、教育、中小企业等不同领域，支持根据行业特点和业务需求组
合所需AI能力，形成面向具体场景的智能化解决方案，推动AI能力规模化复制和行业推广。
2.1.3.4Token运营支撑服务
Token运营支撑服务面向AI能力商业化运营需求，提供支撑AI服务规模化运营的基础保障能力。大模型
服务逐步走向商业应用，企业不仅需要具备AI能力供给能力，还需要建立面向市场运营的管理体系，实现AI
资源可管理、服务可计量、成本可核算、价值可分析。
Token运营支撑服务围绕AI服务运营全过程，提供资源管理、使用统计、计量计费、运营分析等支撑能
力，帮助企业建立完善的AI服务运营模式，实现AI能力从技术供给向商业服务转变。
2.2信创领域
2.2.1行业态势感知
2.2.1.1行业发展与演进方向
十五五期间，信创产业正式迈入2.0深度落地周期。相较于十四五阶段以党政办公系统替换为主的试点
推广，国家在《数字中国建设整体布局规划》及科技自立自强相关专项政策中，进一步明确要集中攻坚芯片
、操作系统、数据库、中间件、AI基础设施等底层关键核心技术，推动信创从单一办公场景全面延伸至“2+
8+N”全行业核心生产业务系统。推动信创从单一办公场景全面延伸至“2+8+N”全行业核心生产业务系统，
产业发展从“可用”向“好用、高性能、高安全、一体化”升级，成为数字中国建设的核心底座。
2.2.1.2市场需求结构与增长空间
从市场需求来看，党政领域持续推进政务云、城市中台、电子政务等核心系统深度升级改造；金融、电
信、能源、交通、医疗、教育、工业、军工八大关键行业，存量国外数据库、商用中间件、高端服务器替代
需求集中爆发，核心交易、计费结算、工业控制、关键诊疗等生产系统国产化改造成为重点；制造、物流、
文旅及广大中小微企业也同步推进轻量化信创建设。叠加全国一体化自主算力网络建设、行业大模型国产化
部署等新增需求，信创市场具备持续稳定的增长动力，受短期宏观经济波动影响较小。
2.2.1.3产业供给能力与生态成熟度
供给层面，国产CPU、操作系统、整机等软硬件生态成熟度显著提升，全栈适配能力持续完善，市场需
求已从“可用”向“好用、高性能、高安全、一体化”升级。操作系统、数据库、中间件、信创一体机等细
分领域增速突出，金融核心交易、电信高并发业务、城市数字中台、工业海量数据存储、行业知识库构建等
场景成为市场增量核心载体，整体行业规模将保持长期稳步扩张。
2.2.1.4行业增长驱动
（1）政策驱动：顶层规划与刚性考核形成强牵引
国家层面以《数字中国建设整体布局规划》、科技自立自强专项政策为引领，将信创提升至国家安全与
数字经济战略高度，自上而下形成统一部署、部委推进、地方落地的完整政策体系。各地陆续出台国产化替
代时间表、路线图与刚性考核指标，央企、国企、党政机关均明确核心业务系统自主可控要求，叠加财政补
贴、项目倾斜、采购优先等配套支持，为信创产业规模化发展提供持续、稳定、可预期的政策保障，推动行
业需求从试点走向全面铺开。
（2）场景驱动：全行业核心业务替代打开增量空间
信创应用场景从党政办公外延至“2+8+N”全行业核心生产系统，需求深度与广度同步提升。党政领域
持续深化政务云、城市大脑、一网统管等系统建设；金融、电信、能源、军工等关键行业围绕核心交易、高
并发计费、工控安全、关键数据治理等场景开展深度替代；制造、医疗、教育、物流等行业加速轻量化信创
部署。场景从外围辅助系统走向核心生产链路，从单点替换走向整体架构重构，带来持续且规模化的市场需
求。
（3）技术驱动：国产软硬件生态成熟支撑深度落地
以国产CPU、操作系统、数据库、中间件为代表的底层技术能力显著提升，全栈适配与兼容性大幅改善
，支撑复杂业务稳定运行。分布式架构、云原生、内存计算、向量检索、多模数据管理等关键技术逐步成熟
，产品性能、可靠性、安全性全面接近并部分超越传统商用体系，解决了过去“能用但不好用”的瓶颈。技
术成熟度提升直接带动项目落地效率与客户接受度，为核心业务系统替代、大规模集群部署提供坚实技术底
座。
（4）创新驱动：AI与算力网络催生新增长赛道
全国一体化自主算力网络、行业大模型、AI应用国产化部署成为新的增长引擎。信创与云计算、大数据
、人工智能深度融合，推动智算中心、信创一体机、向量数据库、AI中台等新型基础设施建设。企业在完成
基础替代的同时，同步开展云原生升级、数据中台建设、知识库构建、智能决策系统落地，形成“基础替换
+智能化升级”双轮驱动格局，进一步拓宽信创产业边界，打开长期可持续的增量市场空间。
2.2.2业务发展概述
2.2.2.1业务布局与产品体系
思特奇紧跟十五五信创产业发展方向，围绕“2+8+N”全行业政企客户核心系统国产化替代刚需，系统
布局IaaS算力设施、信创数据库、全栈中间件、全流程迁移工具等自研产品体系，并配套多云管理平台、开
发云、智能运维、信创一体机等整体解决方案，形成从底层算力、基础软件到迁移实施、运维保障的完整信
创业务闭环。
2.2.2.2技术研发与行业深耕
公司持续加大数据库内核、分布式计算、向量检索、云原生调度等关键底层技术研发投入，针对电信高
并发、金融核心交易、政务海量数据处理等典型行业痛点进行深度产品优化，不断拓展能源、制造、医疗等
重点行业落地场景，提升跨领域交付能力与市场覆盖面。
2.2.2.3市场定位
公司定位为面向全行业的全栈自研信创底座服务商，依托一体化产品与方案能力，为客户提供从IT架构
重构到核心业务系统替代的整体自主可控建设能力，帮助客户在核心业务零中断前提下完成去O改造，同时
支撑云原生升级与AI智能化应用落地。
2.2.3核心服务能力
2.2.3.1全栈信创算力底座建设
公司具备完整的信创IaaS层规划与落地能力，依托自研信创服务器、一云多芯IaaS云基座、多云管理平
台产品体系，可为政企客户搭建全栈自主可控的国产化算力基础设施。可针对客户现有IT架构现状与行业信
创合规要求，统一纳管私有云、公有云、混合云及非云异构算力资源，破除传统信创资源孤岛问题，实现异
构算力统一调度、资源弹性交付、全域监控运维，支撑客户完成底层硬件替换、云平台重构与算力资源集约
化升级，为上层数据库、中间件、业务系统提供安全、稳定、高效的底层算力基座支撑。
2.2.3.2国产数据库全栈建设与治理
依托全系列思创自研数据库产品矩阵，涵盖通用国产数据库、分布式内存数据库、分布式缓存、分布式
文件系统、多模数据库及全套数据库配套工具，可为各行业客户提供全场景国产化数据替代与数据价值治理
服务。可根据金融高并发、电信低时延、工业海量文件、物联网多模数据等差异化业务场景，匹配对应数据
库产品能力，完成传统国外数据库平滑替换，构建集数据存储、高速计算、容灾备份、安全管控、性能调优
、智能运维于一体的自主可控数据体系，实现海量多类型数据统一治理、高效流转与价值挖掘，保障核心交
易、实时分析、智能决策类业务稳定运行。
2.2.3.3分布式中间件集成与适配
基于全品类自主可控信创中间件产品，包含数据库中间件、消息中间件、网关及业务流程中间件等核心
组件，可为客户提供业务架构适配、系统互联互通、高并发业务支撑的一体化中间件服务。能够深度适配国
产底层软硬件生态，有效屏蔽国产化环境技术异构差异，解决传统架构跨系统通信低效、流程调度繁琐、数
据库适配困难等痛点，支撑百万级高并发业务场景稳定运行，助力客户完成业务系统微服务改造、流程自动
化升级与国产化架构统一适配，是全栈信创替换的核心衔接与缓冲支撑能力。
2.2.3.4全流程自动化信创迁移
公司拥有覆盖云、主机、数据库、代码、应用、灰度发布的全套信创迁移工具矩阵，具备信创改造全流
程、自动化、低风险的迁移实施服务能力。可提供前期迁移评估、方案规划、架构适配、数据迁移、代码重
构、应用改造、灰度切换、业务验证全链路服务，通过双轨并行、流量灰度、实时数据同步、故障应急保障
等机制，实现老旧IT架构向国产化架构的无感、平滑过渡，大幅降低信创改造风险、缩短落地周期、减少人
工改造成本，保障客户核心业务全程连续稳定运行。
2.2.3.5AI信创融合与全周期运维
依托自研开发云平台、全栈信创模型一体机及AI智能运维平台，可支撑客户在纯国产化环境下快速落地
大模型、智能体、向量检索等智能化应用，降低行业数智化转型门槛。同时具备全链路智能化运维保障能力
，可对算力基座、数据库、中间件、业务系统实现全域实时监控、故障智能诊断、自动修复与持续性能调优
。依托完善的国产产业链生态适配与互认证体系，可为政企客户提供从顶层规划、底座建设、软件部署、系
统迁移到长期运维的一站式、全周期信创转型整体支撑服务。
（二）核心技术支撑与产品
1、运营商领域
1.1支撑域
1.1.1个客/家客支撑
面向个人与家庭市场，提供AI驱动的市场营销、自助订购、智能客服、渠道运营与计费账务全流程支撑
服务，助力运营商实现存量经营与增量拓展的一体化发展。
（1）AI+市场营
市场分析助手：面向市场业务人员，以大模型驱动“洞察-策略-执行-评估”全闭环，覆盖指标搭建、
异动监控、根因定位、策略生成、效果复盘全流程。推动流量运营智能精准，提升运营效率与决策质量。
客户洞察助手：面向目标客群精准定位与潜在客群挖掘，整合市场空间信息与客户画像数据，支持多渠
道自动触达，帮助渠道与客户经理精准发现客户，提升获客效率与转化率。
营销助手：提供营销全过程智能化辅助，支持自动输出运营分析报告、根据客户特征匹配营销策略、自
动看管客户异动。场景驱动贯穿商机、策略、调度、执行、评估全过程，助力存增一体化发展。
（2）AI+订购
营业厅龙虾助手：针对各智能体入口分散、功能交叉、体验不一致等痛点，打造融合众多智能体功能的
超级智能体，技能可持续拓展。以AI原生形式打造统一交互入口，让营业员通过自由对话完成操作。
智能订购助手：采用自由对话高效完成业务受理，一线无需学习复杂业务规则，在AI引导下操作。支持
全对话和辅助引导两种模式，满足外场营销和营业厅复杂业务办理需求。
智能开票：基于会话界面的发票查询、开具与统计智能服务，大模型识别需求并自主调度流程，提升发
票业务受理效率，实现对话式智能办理。
（3）AI+客服
客服辅助助手：覆盖客户订购业务后的全流程售后服务支持，快速响应客户问题，提升服务满意度，降
低客服工作负担。
投诉处理助手：系统对投诉工单进行智能业务梳理与归类，通过工单智能导航自动将工单流转至对应处
理节点，提升处理效率。
故障申报助手：客服与客户通话过程中实时语音转文本，系统智能解析文本内容，识别关键信息后实时
提供禁语、知识点等提醒，通话结束后自动生成摘要并代填工单。
满意度评价助手：精准识别用户评价中的情感倾向，并细化负向情感的强度及具体成因，助力服务质量
的深度洞察与持续改进。
（4）AI+渠道
网格长数字人：AI赋能的网格运营全流程智能助手，深度渗透洞察、策划、调度、执行、复盘各环节。
推进数据驱动决策，提升运营效率，实现从经验管理向智能化转型。
智能陪练：基于语音与NLP技术的智能陪练模型，模拟各业务场景客户对话，支持“学-练-考-评”全流
程培训，为员工提供一对一指导，快速提升业务能力与合格率。
智能质检：基于深度学习与自适应技术，通过对通话数据分析和挖掘，结合上下文理解意图，提升质检
精准度。全面高效执行质量控制，降低人力成本与误差，提升服务质量与客户满意度。
（5）AI+计费账务结算
反诈识别数字人：深度理解话单、用户行为与诈骗模式，自动识别异常话单并联动计费系统秒级拦截，
配合数据共享实现主动预警，解决漏封、封停慢、错封等痛点。
智能出账数字人：深度理解出账流程与故障逻辑，自动监控全流程并实时检测异常，匹配历史故障库推
荐恢复方案，保障亿级用户出账稳定高效，已多省规模落地。
信用控制数字人：深度理解用户消费与信用等级，自动识别高敏风险用户并差异化管控，高价值用户柔
性提醒而非直接停机，保障客户体验与收入稳定双赢。
1.1.2政企支撑
面向政企客户提供全生命周期AI智能支撑，涵盖市场研判、潜客挖掘、智能营销、销售赋能、订单交付
、售后维系及生态协同等关键环节。
政企市场分析智能体：具备市场景气度研判、竞品监测、客户分层识别及政策红利捕捉能力，输出增长
潜力与分层策略，支撑战略制定，提升决策效率与投放精准度。
政企营销智能体：集成策划、产品匹配、任务调度三大模块，自动生成定制化营销方案与话术，实现政
企产品千人千面精准触达，降低策划工作量，提升转化效率。
潜客挖掘助手：整合存量数据、产业图谱与企业画像，融合工商、招投标等外部数据交叉验证，自动筛
选高意向线索并多渠道分发，提升拓客与转化效率。
政企销售智能体：覆盖商机全生命周期，内置投标助手、数字评委、合同等智能工具，规范销售流程，
自动生成合规投标文件，有效提升中标率并压缩成交周期。
政企订购智能体：支撑从下单、调度到验收移交的全流程自动化闭环管控，自动生成实施方案与验收报
告等交付材料，提升交付效率与标准化质量。
政企售后智能体：集成客户画像、智能客服、投诉处置、满意度评价等全链路工具，依托大模型快速解
析诉求、自动分派工单、预判风险，实现秒级响应与闭环处置。
政企维系智能体：聚焦高价值客户经营，通过时序AI监控消费、缴费等异动指标，提前预警并推送挽留
策略，主动拦截流失风险，稳固存量基本盘。
合作伙伴推荐助手：售前智能匹配伙伴，售中综合资质与口碑筛选实施方，提供伙伴画像与履约评分看
板，保障商机转化与交付质量，构建标准化生态协同体系。
1.1.3新业务支撑
面向运营商新兴市场，提供全方位的专项支撑能力：
5G业务支撑：提供独立的专网场景支撑，满足5G专网业务的定制化设计与快速部署需求。
国际化业务支撑：打造专业化的全球卡批发交易系统，保障跨境交易高效合规。
海外虚拟运营支撑：量身打造MVNE（移动虚拟网络运营商使能）支撑系统，助力合作伙伴实现业务快速
部署、灵活运营与高效管理，共同开拓全球数字新蓝海。
1.1.4融合支撑
面向跨CHBN的融合业务需求，提供：
跨域融合编排：整合个客、家客、政企、新业务各域支撑能力，实现基础服务跨域灵活组装编排，快速
搭建适配融合业务场景的组合能力。
智慧中台能力：构建“业务+数据+技术”能力服务体系，将沉淀多年的优质能力统一组织上台，推动能
力像水、电一样成为“一点接入、即取即用”的社会级共享服务，有效赋能千行百业，加速全社会的数智化
转型。
1.1.5支撑域IaaS、PaaS、DaaS底座
提供异构算力纳管、云原生容器、AI智能运维与安全运营中心等IaaS产品，以及全栈自研的大数据、数
据库、中间件、数智中台、数据本体和数据智能等PaaS与DaaS能力，夯实数智化运营基础底座。
（1）支撑域IaaS
算力纳管平台：提供通算、智算、超算等异构算力的统一纳管与智能调度能力，解决资源分散、利用率
低等痛点，实现算力资源的可管、可调度、可计量、可运营。
容器云平台：提供云原生容器运行环境，集成资源调度与流程编排能力，支撑应用的敏捷开发、弹性伸
缩与快速部署，缩短应用向云端交付的周期，加速企业云原生架构转型。
智能运维管理平台：融合大模型与AI算法，提供AI驱动的故障预测、根因定位与自愈闭环能力，支持日
志智能分析、异常检测与优化建议，实现从被动运维向主动智能运维的转变，提升系统稳定性，降低运维成
本。
安全运营中心平台：构建安全事件监测-分析-响应-复盘全闭环运营体系，结合AI智能化分析实现全域
感知与智能联动，解决“看不见、查不清、响应慢”等核心问题，保障业务持续稳定运行。
（2）支撑域-技术PaaSPaaS
基础设施建设以大数据、数据库、中间件为核心的产品体系：
大数据：提供湖仓一体的数据汇聚、治理与自助分析能力，支撑经营分析与营收稽核等场景。平台承载
数据资产覆盖率100%，自助分析效率提升35%，数据服务响应小于500ms。
数据库：打造以PhotonBase为核心的全场景国产化数据库，涵盖集中式/分布式及内存数据库，兼容Ora
cle/MySQL语法，支撑BOSS计费、CRM等核心业务。某省移动完成12000+数据库对象迁移，计费出账效率提升
10%，业务无感知平稳切换。
中间件：全栈自研微服务网关、消息中间件、分布式缓存等组件，单集群千万级TPS、毫秒级延迟，支
撑计费、客服等核心业务微服务改造。某大型运营商完成10余个组件国产化替换，运维效率提升30%。
（2）支撑域-数据PaaS
数智中台：企业数智化转型的核心基础设施，通过“数据+业务+AI”深度融合，提供从数据开发、治理
、供给到智能应用的全链路支撑，推动企业从信息化运营升级为智能化预判与精准决策，实现降本增效。
数据本体：企业级知识中枢，接入多源系统构建全场景本体数据，归集内外部数据形成标准化知识资产
，依托智能体与推理引擎输出关联分析与推理服务，运营数据反向反哺迭代，构建可解释、可复用的数据智
能底座。
数据智能：覆盖智能问数、洞察、归因等场景的AI数据能力体系，让AI自主完成数据分析与执行，提升
数据获取效率与经营响应速度，使管理者更早发现问题、更快决策，释放运营商数据资产生产力价值。
1.2网络域
1.2.1网络运营支撑
围绕运营商网络“规、建、维、优、营”全生命周期运营需求，形成从网络规划建设管理到网络运行保
障、从资源统一管理到业务服务支撑的一体化能力，公司构建网络运营支撑产品体系：
网络工程设计交维平台：面向运营商网络规划、工程建设和交付维护全过程，提供工程设计、资源校验
、施工管理、验收交付、竣工资料管理等能力，实现网络建设流程数字化和工程资源自动沉淀，提升网络建
设效率和资源交付质量，支撑网络从规划建设到生产运营的高效衔接。
网络资源管理：产品面向运营商网络资源统一管理需求，提供网络资源建模、资源可视化、资源动态治
理、资源状态分析等能力，通过资源数据治理和可视化呈现，提升网络资源准确性和利用效率，为网络规划
、故障定位和业务开通提供数据支撑。
网管运维工作台：面向运营商网络日常运行维护场景，提供统一运维入口和智能化运维工具，融合网络
监控、告警分析、故障定位、性能分析、巡检管理等能力，实现多专业、多厂商网络统一运维支撑。通过提
升故障发现、分析和处置效率，推动网络运维从人工驱动向智能辅助转变。
云网加速产品：面向云网融合和业务上云发展需求，云网加速产品聚焦运营商网络连接质量优化和业务
访问体验提升，通过融合网络资源、云资源和业务流量数据，提供云业务访问加速、网络路径优化、质量监
测和智能调优能力。
1.2.2网络数据服务
围绕网络与数据服务领域，公司形成三类核心产品体系：
GIS平台：融合空间地理数据、行业资源数据与业务运行数据，构建统一空间底图与可视化分析能力，
面向垂直行业打造“一张图”解决方案，提供资源全景展示、态势感知、空间分析与精细化管理支撑。
网络协同作战平台：融合网络资源、运行状态、告警事件与保障任务等多维数据，提供态势感知、协同
分析与任务管理能力，支撑重保、故障等场景下网络问题快速定位、资源统一调配与保障闭环。
业务运营分析平台：融合网络数据与业务数据，提供业务质量分析、用户体验评估与影响分析能力，实
现从网络指标管理向业务体验管理转变，支撑宽带优化、政企客户保障及业务服务提升。
1.2.3网络AI产品与服务领域
基于大模型与AI能力，提供面向网络线路巡检、操作保障、质量优化和资源治理等核心运维场景的智能
体服务，推动网络运维由人工驱动向智能辅助决策转变。
线路巡检智能体：融合AI视觉识别、大模型分析与GIS能力，实现线路资源智能巡检、现场问题识别与
隐患分析，提升巡检效率与问题发现能力，支撑网络设施精细化管理。
网络操作智能体：结合网络本体、知识库与大模型推理，实现操作指令理解、规则校验、风险分析与辅
助决策，提升网络操作准确性与安全性，降低人工操作风险。
网络优化智能体：融合性能、告警、资源与业务感知数据，实现网络异常分析、问题定位与优化策略自
动生成，推动网络优化从人工分析向智能辅助决策转变。
地址治理智能体：结合GIS空间分析、大模型推理与资源治
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