经营分析☆ ◇300617 安靠智电 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充系统的创新
研发
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 8.13亿 98.32 2.81亿 97.89 34.53
其他行业(行业) 1389.41万 1.68 604.73万 2.11 43.52
─────────────────────────────────────────────────
GIL产品及系统服务(产品) 2.11亿 25.56 1.11亿 38.69 52.50
智慧模块化变电站(产品) 1.82亿 21.98 2000.71万 6.97 11.01
110（66）kV电缆连接件产品(产品) 9774.99万 11.82 3976.12万 13.86 40.68
其他电缆连接件产品(产品) 8346.57万 10.09 1917.92万 6.69 22.98
智能电力系统服务(产品) 6950.57万 8.40 1045.58万 3.64 15.04
220kV电缆连接件产品(产品) 6399.37万 7.74 3782.61万 13.19 59.11
电力勘测设计(产品) 4828.62万 5.84 1867.75万 6.51 38.68
330kV-500kV电缆连接件产品(产品) 4044.90万 4.89 2006.01万 6.99 49.59
中低压电缆连接件产品(产品) 1429.89万 1.73 281.43万 0.98 19.68
其他业务(产品) 1389.41万 1.68 604.73万 2.11 43.52
变压器(产品) 204.43万 0.25 91.06万 0.32 44.54
智慧海绵光储充系统服务(产品) 33.72万 0.04 13.05万 0.05 38.71
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华东(地区) 4.59亿 55.44 1.85亿 64.59 40.40
华中(地区) 1.05亿 12.71 2381.45万 8.30 22.65
华南(地区) 6451.75万 7.80 2300.23万 8.02 35.65
西北(地区) 6244.91万 7.55 2055.67万 7.17 32.92
西南(地区) 4210.02万 5.09 1717.10万 5.99 40.79
华北(地区) 3364.82万 4.07 935.87万 3.26 27.81
中国港澳(地区) 3364.50万 4.07 419.68万 1.46 12.47
东北(地区) 2460.88万 2.97 232.05万 0.81 9.43
国外(地区) 246.54万 0.30 115.12万 0.40 46.70
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其他公司(渠道) 5.13亿 62.05 1.30亿 45.39 25.37
国家电网所属公司(渠道) 2.62亿 31.65 1.41亿 49.01 53.71
南方电网所属公司(渠道) 5214.41万 6.30 1605.51万 5.60 30.79
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 8.27亿 100.00 2.87亿 100.00 34.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
GIL产品及系统服务(产品) 6986.24万 21.33 3360.32万 29.35 48.10
智慧模块化变电站(产品) 5253.17万 16.03 599.67万 5.24 11.42
110（66）kV产品(产品) 4715.81万 14.39 1406.32万 12.28 29.82
其他电缆连接件产品(产品) 4135.94万 12.62 1268.43万 11.08 30.67
电力勘测设计(产品) 3255.00万 9.94 1213.59万 10.60 37.28
智能电力系统服务(产品) 2793.08万 8.53 728.38万 6.36 26.08
220kV产品(产品) 2377.11万 7.26 1461.01万 12.76 61.46
330kV-500kV产品(产品) 1843.67万 5.63 756.32万 6.61 41.02
其他(产品) 926.98万 2.83 542.54万 4.74 58.53
中低压产品(产品) 439.98万 1.34 98.08万 0.86 22.29
智慧海绵电力储充柜(产品) 33.72万 0.10 14.30万 0.12 42.40
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.42亿 43.35 5385.66万 47.04 37.92
西北(地区) 4619.47万 14.10 1694.66万 14.80 36.69
华中(地区) 3551.84万 10.84 1348.56万 11.78 37.97
华南(地区) 3008.44万 9.18 1134.71万 9.91 37.72
东北(地区) 2203.01万 6.72 116.88万 1.02 5.31
西南(地区) 2182.66万 6.66 828.24万 7.23 37.95
中国港澳(地区) 1536.67万 4.69 390.71万 3.41 25.43
华北(地区) 1438.99万 4.39 545.23万 4.76 37.89
国外(地区) 17.34万 0.05 4.32万 0.04 24.93
─────────────────────────────────────────────────
用户项目(渠道) 2.06亿 62.95 6350.89万 55.47 30.79
国家电网所属公司项目(渠道) 8912.81万 27.21 3940.29万 34.42 44.21
南方电网所属公司项目(渠道) 2649.03万 8.09 896.10万 7.83 33.83
内蒙古电力所属公司项目(渠道) 574.65万 1.75 261.67万 2.29 45.54
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 3.28亿 100.00 1.14亿 100.00 34.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 10.72亿 98.78 3.73亿 100.61 34.79
其他行业(行业) 1325.87万 1.22 -226.77万 -0.61 -17.10
─────────────────────────────────────────────────
智慧模块化变电站(产品) 3.79亿 34.92 8454.27万 22.81 22.31
GIL产品及系统服务(产品) 2.32亿 21.35 1.16亿 31.18 49.88
110（66）kV电缆连接件产品(产品) 1.26亿 11.58 3820.87万 10.31 30.41
智能电力系统服务(产品) 7901.66万 7.28 2877.75万 7.76 36.42
220kV电缆连接件产品(产品) 7474.28万 6.89 4364.53万 11.78 58.39
其他电缆连接件产品(产品) 6991.62万 6.44 2252.09万 6.08 32.21
电力勘测设计(产品) 5348.45万 4.93 1966.51万 5.31 36.77
330kV-500kV电缆连接件产品(产品) 4349.35万 4.01 1575.77万 4.25 36.23
其他业务(产品) 1325.87万 1.22 -226.77万 -0.61 -17.10
中低压电缆连接件产品(产品) 873.99万 0.81 254.67万 0.69 29.14
智慧海绵光储充系统服务(产品) 614.12万 0.57 168.51万 0.45 27.44
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.42亿 59.21 2.23亿 60.10 34.67
华中(地区) 1.24亿 11.40 2681.56万 7.23 21.69
西南(地区) 8778.60万 8.09 5139.58万 13.87 58.55
华南(地区) 7648.44万 7.05 3039.89万 8.20 39.75
东北(地区) 6076.24万 5.60 1021.43万 2.76 16.81
西北(地区) 4439.81万 4.09 1337.52万 3.61 30.13
华北(地区) 2918.24万 2.69 1154.35万 3.11 39.56
中国港澳(地区) 2002.85万 1.85 405.69万 1.09 20.26
国外(地区) 25.67万 0.02 10.65万 0.03 41.49
─────────────────────────────────────────────────
其他公司(渠道) 7.42亿 68.38 2.33亿 62.97 31.46
国家电网所属公司(渠道) 2.75亿 25.31 1.09亿 29.44 39.73
南方电网所属公司(渠道) 6848.38万 6.31 2814.95万 7.59 41.10
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 10.85亿 100.00 3.71亿 100.00 34.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
GIL产品及系统服务(产品) 1.36亿 28.06 7573.06万 39.01 55.68
智慧模块化变电站(产品) 8703.65万 17.95 1901.77万 9.80 21.85
智能电力系统服务(产品) 7234.41万 14.92 2402.24万 12.37 33.21
110（66）kV电缆连接件产品(产品) 5141.08万 10.60 1596.38万 8.22 31.05
220kV电缆连接件产品(产品) 3476.05万 7.17 2146.24万 11.06 61.74
330kV-500kV电缆连接件产品(产品) 3262.55万 6.73 867.87万 4.47 26.60
电力勘测设计(产品) 3026.80万 6.24 1509.35万 7.77 49.87
其他电缆连接件产品(产品) 2850.06万 5.88 1496.37万 7.71 52.50
其他(产品) 761.18万 1.57 -208.56万 -1.07 -27.40
中低压电缆连接件产品(产品) 375.02万 0.77 112.52万 0.58 30.00
智慧海绵电力储充柜(产品) 48.07万 0.10 16.06万 0.08 33.42
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.69亿 55.51 9505.75万 48.97 35.32
西南(地区) 7295.55万 15.05 4445.52万 22.90 60.93
华南(地区) 3497.36万 7.21 1463.63万 7.54 41.85
西北(地区) 3448.36万 7.11 937.55万 4.83 27.19
华中(地区) 2985.79万 6.16 1304.40万 6.72 43.69
东北(地区) 2065.48万 4.26 449.98万 2.32 21.79
中国港澳(地区) 1352.15万 2.79 862.95万 4.45 63.82
华北(地区) 924.85万 1.91 442.79万 2.28 47.88
国外(地区) 1.26万 0.00 7435.71 0.00 58.98
─────────────────────────────────────────────────
用户项目(渠道) 3.48亿 71.70 1.25亿 64.16 35.83
国家电网所属公司项目(渠道) 1.10亿 22.73 5788.30万 29.82 52.52
南方电网所属公司项目(渠道) 2695.79万 5.56 1168.43万 6.02 43.34
内蒙古电力所属公司项目(渠道) 1.20万 0.00 4240.18 0.00 35.27
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 4.85亿 100.00 1.94亿 100.00 40.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.38亿元，占营业收入的52.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网所属公司 │ 26179.56│ 31.65│
│江苏凯沙电气有限公司 │ 5880.98│ 7.11│
│南方电网所属公司 │ 5230.58│ 6.32│
│中国港湾工程有限责任公司 │ 3364.50│ 4.07│
│宜阳县润时新能源有限公司 │ 3125.51│ 3.78│
│合计 │ 43781.13│ 52.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.33亿元，占总采购额的20.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│南京南瑞继保工程技术有限公司 │ 4938.80│ 7.57│
│江苏苏南建设集团有限公司 │ 3231.86│ 4.95│
│无锡市新程电气装备有限公司 │ 2011.37│ 3.08│
│常州市民丰金属材料有限公司 │ 1559.71│ 2.39│
│江苏清之荣供应链管理有限公司 │ 1551.51│ 2.38│
│合计 │ 13293.26│ 20.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务概况
安靠智电致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统的创新
研发，为客户提供涵盖发、输、变、配、用在内的电力全产业链系统服务。企业以模块化、标准化、小型化
、全绝缘、可入地的GIL和智慧模块化变电站产品为核心，通过不断创新和提升服务，为“源网荷储”造就
更为绿色、智慧、安全、强劲的心脏和动脉系统，支撑新型电力系统发展，服务“碳达峰、碳中和”战略。
公司拥有电力工程设计资质（火力发电、送电工程、变电工程）专业乙级、工程勘察专业类（工程测量）乙
级、电力工程施工总承包贰级、承装（修、试）二级资质，拥有电力（含火电、水电、核电、新能源）工程
咨询单位甲级资信证书。公司掌握超、特高压电缆输电、GIL输电、变压器和GIS开关一体化等多项核心技术
并形成了完整的制造能力和产品体系，可为客户提供电缆输电、GIL输电、智慧模块化变电等系统服务，开
展电力工程总承包、电力工程勘察设计及施工服务等具体业务。
（二）主要产品及其用途
1、电缆连接件
电缆连接件的主要作用是延长和恢复电缆的结构，是电缆输电系统最为关键的组件之一。公司2007年研
发出全球仅有少数行业巨头能生产的500kV超高压电缆连接件，打破了国外巨头长期垄断，将国外同类产品
的市场价格拉低了65%，使中国可以生产出所有电压等级的电缆连接件，成功推动了中国万亿电缆工业由大
到强的转变，实现了高压到超高压的跨越。公司研发的750kV特高压电缆连接件在国内率先通过型式试验，
实现特高压电缆输电领域的重大突破。公司目前仍是国内少数能生产1kV-750kV全系列电缆连接件的企业之
一。
公司电缆系统核心产品为110(66)kV、220kV、330kV-500kV、750kV电缆连接件，主要应用于大型电站的
引出线路、电力系统的配电网络、城市输电、抽水蓄能电站、风电、火电、钢铁、轨道交通、建筑、机械、
冶金及化工行业等。
2、GIL
GIL主要应用于发电、输电、用电等领域。发电端领域，可应用于大型水电站、火电站、核电站、风力
发电站、光伏发电站、抽水蓄能电站、储能电站的电源出线；在输电端领域，可应用于特高压输电、城市大
容量输电、城市电力架空线迁改入地项目等；在用电端领域，可应用于大型工业用电、数据中心、新能源汽
车充电桩以及化工、钢铁、多晶硅、有色金属等对用电安全要求较高的特殊行业等。
公司于2015年国际首创220kV三相共箱GIL，具备10kV―1100kV全系列GIL产品生产能力，新研发环保绝
缘气体GIL。三相共箱GIL具备综合成本比传统单相GIL成本低30%左右、占用隧道空间减少1/3等特点。
3、智慧模块化变电站
公司创新研发的以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站，是采用以一、二次融合的智能设备为模
块，通过工厂化生产预制、现场模块化装配建设变电站。具备造价降低30%、相比传统电站节省70%占地面积
、建设周期缩短80%等特点。
公司的智慧模块化变电站可运用于城市变电站、应急变电站、数据中心变电站、风光新能源项目陆上升
压站、电网升降压变电站、储能项目配套变电站、地下变电站、车载移动电源、海上风电升压站、大型工矿
企业的自备电站等。
4、变压器
变压器是利用电磁感应原理来改变交流电压的装置，可将一种电压转换成相同频率的另一种电压，是发
、输、变、配电系统中的重要设备之一。公司变压器工厂构建了从原材料检验到成品发运的全流程智能化生
产体系，全面覆盖10kV至500kV超高压全系列电力变压器产品，是国内领先的高可靠性电力设备制造工厂。
生产环节采用行业领先的智能化工艺：机器人铁芯叠片区实现全自动高精度叠片，解决传统人工效率低、质
量一致性差的痛点；线圈车间作为制造核心，配备高端绕线与气相干燥设备，精准保障电磁转换性能；内装
车间完成铁芯线圈与绝缘结构的精密套装，外装车间实现整机密封、注油与集成装配，全流程实现数字化管
控。
工厂建立了严苛的全链条质量管控体系，核心的开变检测中心可完成500kV产品全部出厂试验，支持50/
60Hz双频率测试，全面满足海内外市场技术要求。依托先进的产线设计与高效协同，工厂大型电力变压器年
产能超250台，年总容量可达30GVA，为电网建设、新能源发电、数据中心等关键领域提供安全可靠、性能卓
越的电力设备解决方案。
（三）经营模式
公司自创立以来，始终坚持“以核心技术创新驱动企业高质量发展”经营理念，研发出行业领先的超、
特高压电缆连接件、三相共箱GIL、“开变一体机”等产品，并以上述产品为核心，为电网、政府、需求侧
用户等提供发、输、变、配、用在内的电力全产业链系统服务。
公司拥有独立的研发、生产、销售、售后服务体系，主要通过销售电缆连接件、GIL、变压器、智慧模
块化变电站系列产品，承接电力工程总承包、电力工程勘察设计及施工服务等业务实现盈利。
研发方面，公司主要有两种研发模式，一是根据对市场趋势的判断而进行的自主研发，二是根据不同客
户的具体需要进行的定制研发；服务方面，以超高压电缆连接件、三相共箱GIL、变压器、以“开变一体机
”为核心的智慧模块化变电站为支撑，为用户提供系统解决方案。
生产方面，公司主要实行“以销定产、适度预产”的生产方式，对于公司自行生产的产品，生产部门根
据订单提前制定生产计划并组织生产，对于部分非核心产品及零部件则采用外协加工的方式进行生产。
销售方面，公司销售主要通过参与投标的方式开展，目前公司产品主要销往国内，采用直销模式，即由
公司直接将产品销售给客户，不通过经销商销售产品。公司将积极响应市场需求并结合公司实际经营情况，
进一步完善自身经营模式。
（四）公司产品的市场地位及竞争状况
电缆连接件领域，公司作为唯一行业生产型企业参与制定GB/T22078.3-2008《额定电压500kV(Um=550kV
)交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件》（目前商业化运行电缆系统的最高电压等级），作为唯一生产型企业
参与制定NB/T10498-2021《水力发电厂交流110kV-500kV电力电缆工程设计规范》。公司研发的500kV电缆连
接件打破了国外的长期垄断，价格较国外同类产品下降65%，推动了中国电缆工业由高压到超高压的跨越。2
024年，公司研发的750kV特高压电缆连接件在国内率先通过型式试验，实现特高压电缆输电领域的重大突破
。目前公司仍是国内少数具有500kV电压等级电缆连接件产品运行业绩的企业之一，主要竞争对手有长缆科
技、汉缆股份、长园集团、特变昭和、耐克森（NEXANS）、维世佳（VISCAS）、普瑞斯曼集团（PrysmianGr
oup）等少数企业。
GIL领域，公司于2015年在国内率先研发出10kV—1100kV金属气体绝缘母线（GIL），弥补了电缆系统不
能大容量输电的缺陷。系列产品多次通过中国机械工业联合会组织、国家电网和南方电网参与的新产品鉴定
，10-1100kVGIL产品技术水平达到国际或国内先进水平，其中220kV三相共箱GIL产品为国际首创。公司具备
丰富的GIL工程及系统服务业绩，树立了行业先发优势。主要竞争对手国内企业有中国电力装备集团等少数
国企，思源电气及国外企业ABB、西门子、AZZ等少数企业。
智慧模块化变电站领域，公司以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站，相比传统电站造价降低30
%、节省70%占地面积、建设周期缩短80%、全绝缘、可入地。同时公司创新租赁等新商业模式的推广，也将
进一步拓宽公司产品运用领域，以差异化服务给用户提供更多选择，率先抢占市场份额。主要竞争对手有特
锐德、金智科技、思源电气等。
变压器领域，公司变压器工厂构建了从原材料检验到成品发运的全流程智能化生产体系，全面覆盖10kV
至500kV超高压全系列电力变压器产品，基地建立了严苛的全链条质量管控体系，核心的开变检测中心可完
成500kV产品全部出厂试验，支持50/60Hz双频率测试，全面满足海内外市场技术要求。依托先进的产线设计
与高效协同，工厂大型电力变压器年产能超250台，年总容量可达30GVA，为电网建设、新能源发电、数据中
心等关键领域提供安全可靠、性能卓越的电力设备解决方案。主要竞争对手有特变电工、金盘科技、伊戈尔
、江苏华鹏等。
（五）主要的业绩驱动因素
1、“特高压”建设提速促进公司主营业务发展
特高压能更好连接电力生产与消费，输送清洁能源，是支持全球全新能源互联网、保障能源供应安全的
关键一环，也是落实“碳达峰、碳中和”战略的关键一环。通过特高压进行大规模电力外送是解决我国能源
与负荷逆分布的有效手段，在风光大基地快速发展的背景下，特高压建设需求更迫切。“三北”等地区新能
源的快速发展，带来了巨大的消纳压力，2025年新能源装机规模再创新高，全年新增光伏装机3.17亿千瓦、
新增风电并网装机1.2亿千瓦，累计风电、光伏并网、装机容量分别突破6.4亿千瓦、12亿千瓦，可再生能源
装机占全国发电总装机比重突破60%。2025年作为“十四五”规划收官之年，特高压建设进度全面超预期，
全年实现4项特高压主干工程竣工投产，分别为：金上-湖北±800千伏特高压直流工程、宁夏-湖南±800千
伏特高压直流工程、陇东-山东±800千伏特高压直流工程、哈密-重庆±800千伏特高压直流工程。全年新开
工4项特高压主干工程，分别为：大同-怀来-天津南1000千伏特高压交流工程、蒙西-京津冀±800千伏特高
压直流工程、1000千伏烟威特高压交流工程、1000千伏海阳辛安核电送出工程。“十五五”储备的藏东南-
粤港澳±800千伏直流、攀西1000千伏直流等工程已完成核准批复。
特高压建设提速将为公司电缆连接件、GIL和智慧模块化变电站产品带来广阔的市场机遇，公司有望在
特高压项目建设中获益。以GIL产品为例，甘肃-浙江与浙江环网特高压工程预计均于2025年陆续开工，甘肃
-浙江项目预计管廊长度3.5公里双回六相GIL总长度约21公里，浙江环网特高压工程预计管廊长度4.9公里双
回六相GIL总长度约30公里，蒙电入沪项目预计过江段管廊长度12.2公里，路上段1.83公里，4回路总长度约
60公里，三个项目GIL设备总投资预计30亿以上。假设未来特高压相关项目每年核准2个GIL项目，单个项目G
IL设备规模5-10亿元，预计特高压相关市场空间为10-20亿元。
2、“十四五”城市基础设施建设明确开展韧性电网、智慧电网建设
2022年7月29日，住建部、国家发改委印发“十四五”全国城市基础设施建设规划，其中提到，开展城
市韧性电网和智慧电网建设。结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升级改造推
进城市电力电缆通道建设和具备条件地区架空线入地，实现设备状态环境全面监控、故障主动研判自愈，提
高电网韧性。建设以城市为单元的应急备用和调峰电源。推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推
进主动配电网、微电网、交直流混合电网应用，提高分布式电源与配电网协调能力。发展能源互联网，深度
融合先进能源技术、信息通信技术和控制技术，支撑能源电力清洁低碳转型、能源综合利用效率优化和多元
主体灵活便捷接入。
随着城市核心区域用电负荷的快速增长，输电通道和配电网压力越来越大，增容扩容已迫在眉睫，公司
GIL、智慧模块化变电站等产品可有效破解上述难题，迎来业务快速增长。
3、新能源汽车保有量快速增长，配电网增容扩容迫在眉睫
根据公安部的统计数据，截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%。纯
电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量的68.74%。随着新能源汽车渗透率的不断提升，充电需求持
续快速增长，国家能源局发布的2025年12月全国电动汽车充电设施数据，截至2025年12月底，我国电动汽车
充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%，突破2000万大关。当前特斯拉V4充电桩功率最
大充电功率可达到350kW，华为液冷超充终端最大输出功率可达600kW，比亚迪闪充单枪最大功率可达1500kW
，快充技术进一步普及之后，区域配电网用电负荷将急剧增长。更高容量、更大电流、更灵活、对电网更加
友好的配电网系统将是核心关键，城市配电网增容扩容已迫在眉睫。配电网增容、扩容将为公司GIL、智慧
模块化变电站产品带来巨大市场机会。
4、AI爆发式发展，国内外AIDC建设建设进一步增大城市用电负荷
根据《2025综合算力指数》报告，截至2025年6月底，全国算力产业实现跨越式增长，全国在用数据中
心标准机架总规模已达1152万架，智能算力总规模达到788EFLOPS，持续稳居全球第二，算力需求持续增长
。全球能源转型与AI算力爆发形成双重驱动力，全球变压器市场供需紧张，高压变压器头部企业订单爆满，
截至2025年末，日立能源、西门子能源Grid及GEV等一线厂商，产能趋于饱和，整体交付周期均已延长至3年
以上，电力设备供需失衡态势将持续至2029年。美国三大区域电网运营商近期获批总计750亿美元的765kV超
高压电网扩建计划，欧洲同步推进电网改造，老旧设备更新与新能源并网需求集中释放。
数据中心属于高耗能行业，且建设周期较长，因此能耗较优的大型、超大型数据中心采用可快速交付的
预制化、模块化建设方式也将成为主流趋势之一。公司智慧模块化变电站满足这些要求并已在腾讯仪征数据
中心中形成示范应用，配合GIL使用可契合数据中心高功率、高密度、高效率、高可靠性的供电需求。
二、报告期内公司所处行业情况
安靠智电致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统的创新
研发，为客户提供涵盖发、输、变、配、用在内的电力全产业链系统服务。企业以模块化、标准化、小型化
、全绝缘、可入地的GIL和智慧模块化变电站产品为核心，通过不断创新和提升服务，为“源网荷储”造就
更为绿色、智慧、安全、强劲的心脏和动脉系统，支撑新型电力系统发展，服务“碳达峰、碳中和”战略。
根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为电气机械和器材制造业
（代码：C38）。
1、电网、特高压、新型电力系统行业的发展情况和未来发展趋势
（1）“十五五”期间，我国电网建设将进入新一轮投资高峰
近年来，在新能源装机占比提高、用电负荷结构变化等因素的影响下，电力系统的复杂性不断提高，电
网基础设施升级改造的需求日益增长。2025年电网投资规模将再创新高，2026年1月15日，国家电网正式宣
布，“十五五”期间将投入4万亿元用于电网建设，较“十四五”投资增长40%，南方电网迅速跟进，计划每
年投入1800亿元，国南网五年累计下来总投入接近5万亿元。根据中电联发布的《2025-2026年度全国电力供
需形势分析预测报告》，2025年，全国电网工程建设完成投资6395亿元，同比增长5.1%。截至2025年底，全
国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。近年来，风光大基地建设推动特高压直流输电通道工
程投资快速增长，2025年直流工程投资同比增长25.7%；交流工程投资同比增长4.7%。2025年，全国新增220
千伏及以上变电设备容量（交流）32043万千伏安，同比少投产1519万千伏安；新增220千伏及以上输电线路
长度47529千米，同比多投产13814千米。交直流输电通道的建设打通区域电力输送动脉，资源配置能力进一
步提高。
（2）新型电力系统建设推动电力新产品、新技术、新模式发展及应用
2021年3月15日，习总书记主持召开中央财经委员会第九次会议，会议研究并讨论了实现“碳达峰、碳
中和”的基本思路和主要举措。会议指出，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力
提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。2023
年6月2日，国家能
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