经营分析☆ ◇300621 维业股份 更新日期：2026-10-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑装饰设计与施工及土木工程建筑
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑装饰业(行业) 15.23亿 62.29 5097.09万 48.02 3.35
土木工程建筑业(行业) 8.56亿 35.03 5377.55万 50.67 6.28
其他(补充)(行业) 6201.63万 2.54 1107.53万 --- 17.86
其他业务(行业) 358.35万 0.15 139.02万 1.31 38.80
─────────────────────────────────────────────────
装饰施工(产品) 14.80亿 60.56 4110.79万 35.07 2.78
土建施工(产品) 8.56亿 35.03 5377.55万 45.88 6.28
其他(产品) 6559.98万 2.68 1246.55万 10.64 19.00
装饰设计(产品) 4237.53万 1.73 986.30万 8.41 23.28
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 17.42亿 71.24 9392.41万 80.13 5.39
华东(地区) 4.37亿 17.88 2658.22万 22.68 6.08
华中(地区) 1.17亿 4.80 -39.51万 -0.34 -0.34
西南(地区) 1.12亿 4.60 743.08万 6.34 6.61
东北(地区) 2188.00万 0.90 43.42万 0.37 1.98
西北(地区) 1375.61万 0.56 -287.97万 -2.46 -20.93
华北(地区) 43.89万 0.02 -788.46万 -6.73 -1796.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑装饰业(行业) 58.27亿 67.15 2545.58万 11.13 0.44
土木工程建筑业(行业) 27.65亿 31.86 2.01亿 87.81 7.26
其他(行业) 8579.86万 0.99 242.03万 1.06 2.82
─────────────────────────────────────────────────
装饰施工(产品) 57.94亿 66.77 1749.94万 7.65 0.30
土建施工(产品) 27.65亿 31.86 2.01亿 87.81 7.26
其他(产品) 8579.86万 0.99 242.03万 1.06 2.82
装饰设计(产品) 3268.05万 0.38 795.64万 3.48 24.35
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 64.23亿 74.03 2.00亿 87.29 3.11
华东(地区) 12.48亿 14.38 5210.24万 22.79 4.17
西南(地区) 5.27亿 6.07 1768.23万 7.73 3.36
华中(地区) 3.08亿 3.55 -1532.22万 -6.70 -4.97
西北(地区) 9458.26万 1.09 -606.59万 -2.65 -6.41
华北(地区) 5911.11万 0.68 -1809.91万 -7.92 -30.62
东北(地区) 1731.69万 0.20 -124.27万 -0.54 -7.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑装饰业(行业) 24.40亿 60.88 1.91亿 61.93 7.81
土木工程建筑业(行业) 15.50亿 38.67 1.15亿 37.24 7.39
其他(补充)(行业) 1477.74万 0.37 194.85万 0.63 13.19
其他业务(行业) 333.09万 0.08 61.36万 0.20 18.42
─────────────────────────────────────────────────
装饰施工(产品) 24.24亿 60.47 1.86亿 60.43 7.67
土建施工(产品) 15.50亿 38.67 1.15亿 37.24 7.39
其他(产品) 1810.82万 0.45 256.21万 0.83 14.15
装饰设计(产品) 1668.73万 0.42 459.68万 1.49 27.55
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 29.85亿 74.46 2.17亿 70.42 7.26
华东(地区) 6.05亿 15.09 4816.58万 15.66 7.96
西南(地区) 1.91亿 4.75 944.27万 3.07 4.95
华中(地区) 1.25亿 3.12 2146.16万 6.98 17.14
西北(地区) 6229.17万 1.55 604.65万 1.97 9.71
华北(地区) 3199.41万 0.80 480.32万 1.56 15.01
东北(地区) 880.77万 0.22 109.33万 0.36 12.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土木工程建筑业(行业) 59.25亿 50.36 3.26亿 44.79 5.51
建筑装饰业(行业) 57.72亿 49.06 3.99亿 54.72 6.91
其他(行业) 6818.72万 0.58 357.50万 0.49 5.24
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(产品) 59.25亿 50.36 3.26亿 44.79 5.51
装饰施工(产品) 57.53亿 48.90 3.94亿 54.10 6.86
其他(产品) 6818.72万 0.58 357.50万 0.49 5.24
装饰设计(产品) 1867.52万 0.16 449.07万 0.62 24.05
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 90.13亿 76.61 5.50亿 75.49 6.11
华东(地区) 15.86亿 13.48 1.29亿 17.66 8.12
华中(地区) 5.81亿 4.94 3905.53万 5.36 6.72
西南(地区) 3.12亿 2.65 -1006.31万 -1.38 -3.23
西北(地区) 1.01亿 0.86 527.47万 0.72 5.21
东北(地区) 9980.13万 0.85 963.60万 1.32 9.66
华北(地区) 7180.11万 0.61 599.72万 0.82 8.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售72.77亿元，占营业收入的83.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 655597.05│ 75.55│
│第二名 │ 46576.48│ 5.37│
│第三名 │ 12159.00│ 1.40│
│第四名 │ 6791.63│ 0.78│
│第五名 │ 6589.49│ 0.76│
│合计 │ 727713.65│ 83.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.07亿元，占总采购额的8.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 17438.81│ 2.37│
│第二名 │ 11875.37│ 1.61│
│第三名 │ 11271.12│ 1.53│
│第四名 │ 11004.11│ 1.49│
│第五名 │ 9130.76│ 1.24│
│合计 │ 60720.16│ 8.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务情况
经过30多年的发展，公司已成为以建筑装饰设计与施工及土木工程建筑为主的综合性企业集团，拥有铧
龙装饰、建泰建设、维业科技、维业美华等多家全资子公司，公司总部以公共建筑装饰业务为主，铧龙装饰
专注于批量精装修业务，建泰建设主营土木工程建筑施工业务，维业科技主营门窗及幕墙加工及施工业务，
维业美华业务包含建筑设计、室内设计、软装设计及采购、幕墙设计等。目前公司已打造建筑设计及施工、
装饰设计及施工完整产业链条，主要承接大型场馆、星级酒店、商业综合体、文教体卫设施、交通基础设施
等公共建筑和普通住宅、高档别墅等建筑的工程建设、装饰施工业务。
2026年7月15日，国务院新闻办就2026年上半年国民经济运行情况举行新闻发布会，上半年中国经济在
复杂内外环境下实现国内生产总值同比增长4.7%，经济顶住压力运行在合理区间，呈现“承压前行、结构分
化”的特征，第三产业继续成为经济主要增长支撑，但第二产业受房地产及建筑业下行拖累增长偏弱，上半
年建筑业实现增加值36043亿元，同比下降4.0%，增速低于国内生产总值增速8.7个百分点。建筑业增加值占
国内生产总值的比重为5.18%，比上年同期下降0.6个百分点。房地产开发投资同比下降18.0%，房屋新开工
面积降幅达23.4%，全国新建商品房销售面积同比下降11.6%，新建商品房销售额下降13.6%，国内市场有效
需求修复不足，房地产市场仍处于深度调整阶段。受地产链下行传导影响，建筑装饰行业市场总量收缩，行
业内企业为争夺有限市场订单普遍采取低价竞争策略，市场竞争进一步加剧，行业整体利润率持续承压，企
业回款及资金压力加大，公司经营面临较为严峻的外部挑战。面对建筑装饰行业整体下行、市场竞争加剧的
外部环境，公司围绕市场拓展、组织变革、降本控费等关键领域统筹部署，推进以下一系列经营管理举措：
1、全力攻坚拓展市场
市场拓展方面展现以下四大亮点：一是锚定四代半科技好房子、高端改善型住宅两大核心方向，上半年
累计中标科技属性住宅、高端标杆性住宅项目共27个，总金额约14.1亿元，项目覆盖华发珠海湾、华发香山
湖壹号、成都锦宸院观著、成都嘉佰道、新希望武汉D10、三亚保利浅海项目等高端产品系，形成了在高端
住宅装修领域的核心竞争壁垒，为公司业绩稳健增长提供了核心支撑。二是主动打破对房地产行业的单一依
赖，凭借设计一体化优势以及在装修装饰、幕墙门窗施工领域的丰富经验，承接具备高景气度、高回款能力
、高科技属性的企业业务，优化公司业务结构与抗周期能力。上半年公司与景旺电子持续开展合作，累计中
标项目4个，覆盖珠海、深圳等生产基地的厂房装修、配套工程全链条；同时与亨通集团、金山集团等多家
科技制造领域企业达成合作，项目覆盖了厂房配套建安、办公空间精装、污水站改造扩建等全场景，展现了
公司跨领域的专业施工能力与项目管理能力，为后续规模化拓展奠定了基础。三是公司打破区域发展限制，
上半年业务覆盖珠海、华中、华东、西南、华南五大核心区域，多区域协同增长格局成型，有效对冲地产行
业下行周期风险，业务结构与抗周期能力持续优化，充分彰显公司在高端装饰、跨领域施工及全国化项目运
营上的核心竞争实力。四是公司深耕存量住宅市场，布局旧房焕新、维保、旧改三大业务。
2、降本控费持续深化
报告期内，公司围绕提质增效落地系列改革举措。公司优化组织架构，整合内部业务资源，推行扁平化
集约管理，强化总部一体化统筹管控，划分形成总承包、装饰、幕墙门窗、设计研发四大业务条线。结合业
务整合推进管理层人员优化，法定高管由7人精简至4人，匹配业务改革实现人岗适配；严控人力成本，重构
薪酬体系、优化人员结构，年度人力预算压降16%。在费用管控方面，公司精细化管理成效显著，本报告期
销售费用、管理费用、财务费用三项期间费用同比全线下降，其中销售费用同比下降6.23%，管理费用同比
下降6.95%，财务费用改善幅度最大，同比大幅下降32.98%，主要得益于融资结构持续优化，整体财务支出
缩减。
3、多措并举筑牢资金安全防线
2026年上半年，公司通过加强应收账款管理、统筹优化供应商付款安排，经营性现金流状况显著改善，
本报告期经营活动产生的现金流量净额为2.39亿元，较上年同期由负转正，内生经营造血能力稳步修复。公
司全面推进应收账款清收攻坚，设立结算清欠专项工作组，明晰牵头管理部门、各业务板块及职能部门协同
权责，构建“总部统筹、条线主责、项目落地、全程督办”闭环清收机制。同时持续完善多元化融资架构，
优化负债结构。截至2026年6月末，公司银行综合授信总额107.46亿元，未使用授信额度70.71亿元，资金备
用空间充裕。融资渠道摆脱单一信贷依赖，可灵活运用保理、供应链资产证券化、商业票据等多元工具开展
融资，资金供给稳定性持续提升。此外，华发集团为公司提供总额50亿元担保授信，有效提升主体信用水平
与综合融资空间，彰显股东对公司经营基本面及长期发展的有力支撑。
4、高效履约夯实工程核心竞争力
截止2026年6月30日，公司共有资质48项。报告期内，公司及子公司在工程质量创优与技术创新领域成
果丰硕，累计斩获工程类奖项12项，其中省级优质工程奖项7项、市级优质工程奖项5项；新增授权专利15项
，充分体现公司在工程品质管控、施工技术研发领域的综合竞争能力。
报告期内，公司及子公司完工交付项目共计42个，其中总承包项目3个，装饰装修项目27个，幕墙门窗
项目12个。2026年2月，子公司建泰建设承建的景旺电子AI算力及高端智能汽车高阶HDI扩产项目封顶仪式圆
满举行，标志着项目建设迈入全新阶段，助推PCB行业迈向高质量发展。2026年2月，公司承建的珠海市人民
医院主体综合楼（一期）项目顺利通过竣工验收并正式移交院方，标志着珠海市重点民生工程取得关键性进
展，项目的顺利竣工交付是公司发挥工程建造专业能力、践行国企社会责任的重要实践。后续公司将持续依
托自身工程建设专业优势，深度参与城市公共配套与民生工程项目建设，持续助力城市功能提质升级，服务
民生发展需求。
5、研究探索新兴业务
公司立足自身现有业务基础，紧扣“打造具有科技属性的高品质建造服务商”主线，围绕智能建造、智
能家居、AI信息技术等方向开展技术攻关与落地实践。报告期内，公司完成租赁机器人实操试用，在内部重
点项目推广成熟机器人应用，同步试点内墙涂装、地砖铺贴等新应用场景，着力打造智能建造示范样板。智
能家居业务实现标准化产品落地，搭建基础+选配定制套餐体系，明确设备选型与交付流程；依托设计板块
制定适老化配套标准，布局智慧养老居住赛道，挖掘存量民生市场机会。公司积极探索人工智能技术在业务
决策中的深度应用，启动AI搭建价格库测试，完成多个项目调研，自动构建覆盖千余种材料的标准化数据库
，为投标决策提供AI赋能支撑。
6、坚持党建引领，持续推进ESG建设
公司持续夯实党建工作基础，多维度推进党建提质增效。打造“维业微党课”线上学习品牌，常态化推
送专题学习内容，推动党员教育常态长效；深化党业融合，与属地街道、派出所、社区开展党建共建，通过
环境整治、警企联动、老旧小区改造等活动践行国企责任，赋能民生服务；建立党委办与人资部门联动机制
，开展党员专项排查，规范组织关系、人事档案管理，全面提升党员队伍规范化管理水平。
公司始终坚守社会责任、扛牢国企担当，持续推进ESG建设。2026年3月，建泰建设积极响应珠海市香洲
区狮山街道幸福社区安全建设行动，与珠海市香洲区狮山街幸福社区居民委员会签订《狮山街道幸福社区“
百千万工程”安全建设项目协议书》，向幸福社区“百县千镇万村高质量发展工程”安全建设项目捐赠16万
元，资金用于社区危房修缮、“房中房”安全隐患整治、地质灾害及危墙整治等安全隐患治理工作，助力推
进“百县千镇万村高质量发展工程”落地，切实化解社区安全风险，以实际行动助力社区和谐平安建设。20
26年4月，维业股份党委与深圳市福田区莲花街道景华社区党委开展党建共建活动，共同签署《党建结对共
建协议书》，聚焦服务属地发展这一核心，健全常态化联动机制，充分发挥企业专业优势与社区基层优势，
以高质量党建引领重点民生工程落地见效，携手打造社企共建共治共享的基层治理样板。
公司持续完善安全生产管理体系、筑牢项目风险防控底线，公司全域分层分类开展常态化应急演练，上
半年累计完成演练180场、参与超8000人次，有效夯实应急处置基础。重点在南湾壹号苑项目开展公司级综
合演练，聚焦防台防汛、高温作业风险开展实战推演，健全跨部门联动机制，工作成效获上级及属地主管部
门肯定。公司抓实极端天气防范应对，提前部署汛期防风防汛工作，高效处置“巴威”“美莎克”两轮台风
灾害，全面落实设备加固、隐患防控等措施，实现台风期间零安全事故，全力保障生产经营平稳运行。
下半年，公司将继续聚焦市场开拓、提质增效、现金流安全三大方向攻坚落实年度经营目标。市场拓展
方面，深挖存量建筑运维改造业务机会，精准对接房建、市政类项目需求；强化市场开拓全流程管理，做实
大客户维护，推动项目高效落地。
成本与效益提升方面，依托“公司-业务”二级管控新组织架构，完善分级授权体系，提升组织运营效
能；持续优化招采体系，压降项目采购成本；多维度严控各类费用；推动完工、在建项目结转，切实提升经
营利润。
现金流保障方面，多措并举筑牢资金安全防线，紧盯进度款回收；健全结算联动机制，压实项目结算责
任，清单化推进清欠催收；优化融资结构，建立资金预警机制，严控流动性风险，保障经营性现金流稳健。
（二）公司经营模式、业务流程及业务特点
1、经营模式
公司目前的经营模式为自主承揽业务、自主组织设计或/和施工。
3、业务特点
公司主要承接的项目包括土木工程建筑、住宅精装修和公共建筑装饰等业务，具有以下特点：
土木工程建筑业务特点：属于充分竞争行业，市场竞争十分激烈，主要受到国民经济运行状况和政府投
资建设规模的影响。公司土木工程建设业务主要集中在房地产工程及市政工程等建设项目，具有项目规模大
、建设周期长、工期和质量要求严、受政策影响明显等特点。
住宅精装修业务特点：住宅精装修业务具有标准化施工，大规模复制的特点，客户多为房地产开发商，
其房地产开发具有持续性，建立合作关系后能保持长期合作。
公共建筑装饰业务特点：公共建筑装饰业务具有施工难度大、技术含量高、工程规模大等特点。
4、质量控制体系
土木建筑业务项目施工：公司施工工程质量方面严格按照GB/T19001-2008质量管理体系标准、《中华人
民共和国建筑法》《建设工程质量管理条例》等执行，建立了有效的质量管理体系，进行施工、运行、管理
。主要质量管理工作包括：质量策划管理、样板引路管理、质量检查管理、质量活动管理、质量创优管理、
质量培训管理、质量缺陷管理等。
装修装饰业务项目施工：公司施工工程质量方面严格按照GB/T19001-2008质量管理体系标准执行，每个
阶段和步骤明确目标责任，落实到岗到人，建立了多层次质量控制管理架构，主要包括：工程质量及安全管
理、成本控制管理、工程施工进度管理、档案管理、工程变更管理、工程应急管理。
5、安全施工标准
公司已经建立健全企业安全生产责任制，全面落实安全生产主体责任；完善安全生产责任体系，健全安
全生产管理机构，明确职能部门、各级管理人员和全体员工的安全生产职责；建立安全生产长效机制，确保
企业生产经营活动满足安全生产的各项要求。企业主要负责人对安全生产工作负总责。组织制定适合企业特
点的安全生产责任制、安全生产规章制度和操作规程，保证安全生产投入的有效实施，及时消除生产安全事
故隐患，确保生产安全。同时，建立安全生产责任考核制度，逐级签订安全生产目标责任书，对落实安全生
产责任制和履行安全职责的情况进行严格的考核；建立健全生产议事制度，企业主要负责人每季度至少召集
一次安全生产专题会议，企业分管负责人每月至少主持一次安全生产例会，分析安全生产，检查、总结安全
生产工作。
二、核心竞争力分析
（一）资质优势
公司是中国建筑装饰协会常务理事单位、全国建筑装饰“AAA级信用企业”、国家级高新技术企业，资
质体系完备，位列行业前列。公司及子公司拥有建筑工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、
建筑装饰施工一级与设计甲级、建筑幕墙施工一级与设计甲级、机电设备安装一级、洁净工程一级等一级及
甲级资质，覆盖建筑施工与装饰全领域，为承接大型高端项目提供坚实支撑。同时通过ISO9001、ISO14001
、GB/T45001三大体系认证，构建了标准化、规范化的全流程管理体系，有力保障工程质量与安全。
（二）品牌优势
公司高度重视品牌建设与企业形象塑造，以精品工程为载体，持续提升工程质量与服务水平，品牌影响
力持续攀升。截至目前，公司连续23年被评为中国建筑装饰行业“百强”企业，连续27年获评“广东省守合
同重信用企业”，连续8年荣登“深圳企业500强”榜单（2025年位居第112位），连续三届荣膺“深圳品牌
百强企业”，连续四届荣膺“第五届深圳质量百强企业”，同时获评“深圳老字号”“深圳知名品牌”，综
合竞争力和品牌实力获得社会各界广泛认可。
（三）项目管理能力优势
自成立以来，公司深耕行业30余年，已成功打造数千项精品工程，项目足迹遍布全国，涵盖人民大会堂
、故宫博物院慈宁宫等国家级重点工程，华为中央大厅、腾讯滨海大厦、深圳湾1号、珠海中心大厦等高端
商业地标，珠海航展中心、厦门国际会展中心、青岛胶东国际机场等大型公共设施，澳门大学横琴粤澳深度
合作区校区、景旺电子科技(珠海)有限公司厂房、华发大湾区智造产业园等产业类总承包工程，石角咀水闸
重建工程、珠海动力电池生产基地、珠海西部中心城区基础设施等市政工程，深圳莱佛士酒店、珠海喜来登
酒店、北京华尔道夫酒店等酒店工程，项目类型全面覆盖市政工程、政务装饰、写字楼、星级酒店、轨道交
通、文教体卫、机场地铁等多个领域。
凭借精湛施工与严谨管理，公司累计斩获鲁班奖、中国建筑工程装饰奖等国家级工程奖项100余项、省
市优奖项200余项、设计奖100余项，大型项目施工管理经验丰富。
（四）全产业链协同优势
经过多年布局，公司已构建起涵盖建筑施工、装饰设计施工的完整产业链条，拥有铧龙装饰、建泰建设
、维业科技、维业美华等多家一级子公司，各子公司分工明确、协同发力；总部聚焦公共建筑装饰业务，铧
龙装饰专注批量精装修业务，建泰建设主营土木工程建筑施工，维业科技负责门窗及幕墙加工与施工，维业
美华涵盖建筑、室内、软装等全专业设计，形成了“设计-施工-配套”一体化服务能力。
全产业链布局不仅能够精准满足下游客户多样化、一体化的需求，更能在技术、资金、经验、渠道等方
面发挥协同效应，通过优化产品组合与资源调配，提升整体生产效率，实现规模效应与可持续增长，显著增
强公司在行业中的核心竞争力。
（五）国资赋能优势
公司是珠海国有企业集团华发集团的控股上市公司，依托华发集团强大的资源实力与平台优势，获得业
务、财务、管理全方位赋能支持。华发集团组建于1980年，与珠海经济特区同龄，2016年起连续10年上榜中
国企业500强，2020年入选国务院国企改革“双百企业”并获评全国标杆，是珠海最大的综合型国有企业集
团和全国知名的领先企业。
华发集团在业务上为公司提供协同互助；在财务上提供信用背书与资金支持；在管理上推动公司提升规
范化运营水平，为公司发展提供了坚实后盾。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|