经营分析☆ ◇300629 新劲刚 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专业从事高性能金属基复合材料及制品的研究、开发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频微波业务(产品) 1.54亿 95.11 9861.28万 96.70 63.94
特殊应用领域材料(产品) 697.95万 4.30 274.94万 2.70 39.39
其他(产品) 94.55万 0.58 62.10万 0.61 65.68
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.62亿 100.00 1.02亿 100.00 62.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子类(行业) 4.74亿 98.70 3.06亿 99.48 64.53
材料类(行业) 421.36万 0.88 41.22万 0.13 9.78
其他(行业) 205.70万 0.43 119.60万 0.39 58.14
─────────────────────────────────────────────────
射频微波业务(产品) 4.74亿 98.70 3.06亿 99.48 64.53
特殊应用领域材料(产品) 421.36万 0.88 41.22万 0.13 9.78
其他(产品) 205.70万 0.43 119.60万 0.39 58.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.81亿 100.00 3.08亿 100.00 64.02
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.81亿 100.00 3.08亿 100.00 64.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频微波业务(产品) 2.74亿 99.60 1.76亿 100.22 64.28
其他(产品) 94.92万 0.35 53.98万 0.31 56.87
特殊应用领域材料(产品) 14.42万 0.05 -93.28万 -0.53 -647.03
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.75亿 100.00 1.76亿 100.00 63.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子类(行业) 5.00亿 97.80 3.16亿 98.82 63.20
材料类(行业) 933.15万 1.83 276.51万 0.86 29.63
其他(行业) 189.83万 0.37 102.20万 0.32 53.83
─────────────────────────────────────────────────
射频微波业务(产品) 5.00亿 97.80 3.16亿 98.82 63.20
特殊应用领域材料(产品) 933.15万 1.83 276.51万 0.86 29.63
其他(产品) 189.83万 0.37 102.20万 0.32 53.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.11亿 100.00 3.20亿 100.00 62.55
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 5.11亿 100.00 3.20亿 100.00 62.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.18亿元，占营业收入的86.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 28519.23│ 59.33│
│第二名 │ 7628.72│ 15.87│
│第三名 │ 2955.69│ 6.15│
│第四名 │ 1802.44│ 3.75│
│第五名 │ 868.57│ 1.81│
│合计 │ 41774.65│ 86.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.34亿元，占总采购额的28.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 804.27│ 6.73│
│第二名 │ 765.87│ 6.40│
│第三名 │ 731.45│ 6.12│
│第四名 │ 589.16│ 4.93│
│第五名 │ 520.94│ 4.36│
│合计 │ 3411.70│ 28.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司基本情况
报告期内，公司集中资源聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展
。“特殊应用领域电子业务”涉及射频微波功率放大及滤波、频率源与信号源、接收、变频、微小目标探测
雷达等相关电路模块、组件、设备和系统的设计、开发、生产和服务；“特殊应用领域材料业务”包括热喷
涂材料、电磁吸波材料、结构吸波功能材料制品、防腐导静电材料的研发、制造、销售及服务等。
（二）行业发展态势
（1）特殊应用领域面临较长时期的景气发展机遇
党的二十大进一步明确了强军强国的战略目标。党的二十大报告指出，如期实现建军一百年奋斗目标，
加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。同时，《十四五发展规划
纲要》亦明确提出，要加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一，确保2027年实现建军一百年奋斗目
标，具体要提高国防和军队现代化质量效益和促进国防实力和经济实力同步提升。因此，在大国竞争和地缘
政治博弈的形势下，加强国防建设的必要性长期存在，我国的军事工业领域将迎来较长时期的发展机遇。
随着国民经济的快速发展，我国国防预算支出也进入快速发展阶段。2025年3月5日，财政部在第十四届
全国人民代表大会第三次会议上提交的《关于2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案
的报告》中指出，2025年全国财政安排国防支出17,846.65亿元，增长7.2%，增幅与2024年持平，我国国防
预算连续10年维持增长。结合我国国防预算形成与国防经费支出情况来看，随着2027年建军百年目标的临近
，以及“十四五”与“十五五”规划交汇，预计我国国防和军队现代化建设将进一步提速，国防军工行业延
续高景气势头的发展格局。
（2）国防信息化战略将拉动特殊应用电子产业的发展
为了适应现代战争尤其是信息化战争的需求，实现军队的全面信息化以提升核心战斗力，国防信息体系
的建设尤为重要。我国的信息安全产业起步晚、底子薄，在许多重大关键技术方面基础仍较为薄弱，与西方
国家各类武器系统的信息技术含量比较相距甚远，信息化水平提升空间巨大。根据商务部投资促进事务局发
布的报告，预计到2025年，国防信息化开支可能会达到2,513.00亿元，占国防装备支出的40%，其中核心领
域有望保持20%以上的复合增长。公司子公司宽普科技、仁健微波所从事的特殊应用射频微波产品作为信息
化装备的重要部分必将从中充分受益。
（3）实战化练兵将带动包含特殊应用材料产品在内的消耗性国防装备采购需求
2018年1月，经中央军委批准，我军首批新军事训练大纲正式颁发。新军事训练大纲增加了训练时间，
提高了训练难度强度，加大了训练消耗，提升了飞机、舰艇、导弹等高新武器装备模拟训练比重，强调把技
能练到极致、武器用到极致，增加武器装备极限性能、边界条件、干扰条件、复杂环境下操作和实战运用训
练。2020年11月25日，习近平主席在中央军委军事训练会议强调“坚定不移推进实战化军事训练，推动全军
坚持把军事训练摆在战略位置，重点推进实战实训，深入推进联战联训”，由此可见，实战训练将继续作为
我国军事训练转型升级的重要举措。实战训练增加了我国军队在武器装备方面的采购和维护需求，在性能层
面对武器装备总体单位及配套企业提出了更高要求，从而带动包含特殊应用材料产品在内的消耗性国防装备
采购需求。
（4）政策赋能与创新驱动，低空经济蓄势待发
2024年3月27日，工信部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《通用航空装备创
新应用实施方案（2024—2030年）》，提出到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力实现显著
提升，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域
实现商业应用。
政策频出，在顶层战略指引下，低空经济迎来发展契机。中国民航局在《2025年行业前瞻》中明确提出
，2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，并预计2035年突破3.5万亿元（仅指核心产业规模，如飞行
器制造、运营服务）；另据中商产业研究院预测，到2050年，全球低空经济市场规模将超过60万亿元。
无人机是低空经济支柱产业，也是低空经济发展核心受益环节，低空飞行的主要载体即无人机。目前我
国无人机政策日益完善，产业链条日益完备，为低空经济发展提供基础条件。随着空域、航线规划进一步落
实，现有农林牧渔、测绘、应急等主要应用需求将进一步释放，城市物流、载货、载人等新型应用场景也将
拓宽。
据《通用航空产业发展白皮书（2022）》，2021年全球民用无人机市场规模超过1,600亿元，其中工业
级无人机占比约60%。随着下游应用领域不断扩大，预计2025年民用无人机市场将达到5,000亿元，复合增速
32.9%。射频微波传感器作为无人机的核心部件，未来也将随之拥有广阔的市场空间。
此外，无人机探测和反制装备是低空经济的重要基础设施，在保障低空安全过程中具有至关重要的作用
和意义。据赛迪顾问测算，2023年全球民用无人机探测与反制产业规模达22.8亿美元，中国民用无人机探测
与反制产业规模达12.7亿元。预计到2026年全球民用无人机探测与反制产业规模将达到48亿美元，2023-202
6年年均复合增长率将达到28.9%。其中，以低空监视雷达、光电传感器为主的探测跟踪模块产业规模将进一
步扩大。2023年全球民用低空监视雷达产业规模达9.6亿美元，预计到2026年将达到19.4亿美元，2023-2026
年年均复合增长率将达到26.3%。预计到2026年中国民用无人机探测与反制产业规模将达到30亿元，2023-20
26年年均复合增长率将达到33.3%。
（5）万物互联时代来临，民用射频市场空间大：国产大飞机、卫星互联网、智能驾驶等民用特殊应用
领域的快速发展极大丰富和拓展了特殊应用电子业务的市场空间
除军工领域外，射频微波技术亦广泛应用于国产大飞机、卫星互联网、智能驾驶、无人装备等特殊应用
领域，其快速发展极大丰富和拓展了射频微波业务的市场空间。
作为我国高端装备制造业的典型代表，国产大飞机项目的加速发展将带动民用航空装备进入发展提速关
键时期，释放较大的国产航空装备市场空间。射频微波技术主要应用于国产大飞机的雷达及通信模块，因此
国产大飞机项目的逐步推进将有效拓展射频微波产品的市场空间。卫星互联网领域迎来发展新机遇，拓展了
射频微波业务的市场空间。
卫星互联网产业发展受到国家和地方政策大力支持，我国卫星互联网目前处于前期建设阶段，但随着商
业火箭公司刷新运力与突破火箭回收技术的发展，星网星座与G60星链共同拉开建设大幕，国内卫星互联网
领域迎来发展新机遇。卫星通信与地面设备是卫星互联网产业最重要的两个环节，射频组件在这两大环节发
挥了重要作用。根据SIA数据，2021年全球卫星产业收入为1.98万亿元，至2025年预计收入达3.87万亿元，
实现复合增长率18.2%。因此，庞大的卫星互联网市场必将带动射频微波产品市场的进一步发展。
随着智能驾驶产业的进一步发展，毫米波雷达市场规模逐年增加。据AIoT星图研究院初步测算，2022年
中国毫米波雷达市场总规模达到86亿元，同比增长24.6%。毫米波雷达是依靠射频技术实现的一种传感器，
随着毫米波雷达市场的快速扩张亦带动射频微波产品需求的扩大，预计至2025年将增至263亿元。
另一方面6G将与工业、交通、教育、医疗等各垂直行业深度融合，并催生新业态、新服务。除全面覆盖
多样化智能连接应用、扩展现实类应用外，潜在的具体应用场景包括智能工厂、智慧车联网、智能机器人、
新型智慧城市、远程精准医疗等。
（6）射频微波组件发展趋势：小型化、综合化、高集成度、智能化
小型化微波/毫米波电路与子系统起着越来越重要的作用，小型化、综合化、高集成度、智能化是电子
技术和系统发展的必然趋势。
自20世纪40年代起第一代立体微波电路以来，经历了四代产品，各代产品为满足多功能、高整合的通信
市场需求不断缩减产品体积与重量，促使处于产业链上游的微波组件朝小型化方向发展。进入21世纪，随着
人们对小型化的要求进一步提升，IC器件不仅集成越来越多的晶体管，而且可以将有源和无源元件集成在单
个芯片上，集成度越来越高；至此，微波集成电路的发展进入第四代，SiP、SOP成为当前国内外电子领域的
研究热点。同时，高频微波和低频微波因各具优势，未来微波多重功能组件聚集高频、低频功能亦成为趋势
。此外，为满足现代电子战中雷达的高性能需求，射频前端正向着超高频、多种调制格式、多频段、多波束
收发和多点无线资源协同等智能化方向发展。
（三）行业特点及竞争格局
随着国防费用逐年增长，特殊应用领域市场规模呈现出不断扩张的良好态势，吸引了众多民营企业参与
行业竞争，且参与者数量仍在增加，但由于行业的特殊性，新进民营企业可取得的市场份额较低，行业竞争
水平较低，总体行业特点表现在以下几方面：
（1）由于特殊应用领域行业的重要性和特殊性，企业进行产品研发、生产、销售需要取得相关资质或
认证。行业内获得相关资质的企业数量不多，即使当前有相关政策的推动，资质积累仍然需要2～3年的周期
，整个行业处于平稳竞争格局。行业内企业主要根据客户订单研发、生产及销售，具有很强的计划性特征，
产品销售价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度不高。
（2）产品研制需经过严格的评审、方案设计、工艺评审、试制、设计验证、试用评审、状态鉴定等阶
段，从配套模块、组件到整机各层级的研发都需遵循上述流程，研发周期较长，对企业的研发能力要求较高
。产品定型后，合格供应商的相关配套产品将纳入采购清单，在后续的装备生产过程中，原则上不会轻易更
换供应商或相关部件，从而形成了较强的市场壁垒。基于行业资质、技术壁垒较高，且出于稳定性、可靠性
、保障性等考虑，相关产品一般均由原研制、定型厂家保障后续生产供应。在后续的生产供应过程中，定型
厂家可以保持与下游客户的密切接触，积极与客户进行技术交流，了解客户需求，并参与下游客户的新产品
研发，更容易形成稳定的合作关系。
（3）特殊应用领域产业链自下而上业务层级明确，从下游往上游依次传递产品需求，从上游至下游依
次交付合格产品。在我国现行国防工业体系下，各大军工集团占有支配性地位且专注于各自领域，整机一般
由军工集团及其下属单位负责。我国民营企业一般多为配套供应商，客户一般为军工集团及其下属单位，客
户集中度较高。
（4）具有大型配套能力的厂家比较少，主要集中在大型国有企业，这些企业长期承担核心工程配套任
务，在标准化产品方面，已形成很强的产品型谱能力，产品种类全、领域覆盖广，市场稳定；在非标产品方
面，因为自有标准化产品的支持，配套生产能力强，在大型配套项目中更有优势。
虽然大型国有企业具备相关产品的研制生产能力，但由于其型号众多，相关产品任务仍需要外协外购，
无法满足下游多样化的定制需求，在此情形下，不少民营企业依靠特色技术与成本优势占据了部分市场，成
为下游企事业单位的供应商。
在特殊应用领域，出于保密及技术安全的考虑，外资企业及其产品受到很大限制，该领域由国内规模较
大、实力雄厚的大型国有企业及少数具备科研生产资质的民营企业构成，行业外潜在竞争对手较难进入。
（5）在各项目的研制阶段，客户采购产品主要用于鉴定、试验、试车，需求量较小，因此前期采购具
有个性定制的特点。相关产品在定型批产后，采购规模将逐步扩大，收入增速明显。同时，已定型产品出于
稳定性和可靠性的要求，后续产品维护及升级改造一般也由原供应商进行，亦能为其业务稳定性提供可靠保
障。
（四）报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务概述
2025年是“十四五”规划的收官之年，公司参与的特殊应用领域项目加速推进。受此影响，公司上半年
新增订单（含正式合同和意向订单）情况明显好转，新增订单（含正式合同和意向订单）金额同比大幅上升
。同时，上半年公司在新产品和新业务拓展取得积极成效，有望逐步为公司发展构筑“第二增长曲线”。一
是宽普科技X以上频段新产品新领域拓展不断突破，多型产品通过客户验证；二是仁健微波去年下半年推出
的高性价比全国产化信号源产品深受市场欢迎；三是仁健微波新开发的微小目标探测雷达设备产品在航天某
单位公开组织的实物比测中获得技术得分第一名及综合得分第一名，展现出优异的市场竞争能力。
经营业绩方面，由于下游客户大量需求在本报告期集中释放，紧急订单增多，给公司生产计划及产能分
配带来挑战；同时，上游器件及工序代工供应商受行业订单集中影响，亦出现交付延迟等问题，对公司物料
齐套造成较大影响，进一步影响到公司整体交付进度；此外，尽管下游行业因短期调整导致的销售合同审批
签订周期延长问题有所改善，但尚未彻底解决。2025年第二季度，公司确认营业收入环比2025年第一季度增
加145.56%，但同比上年同期仍减少20.03%。综合上述因素，2025年上半年实现营业收入16,214.14万元，较
上年同期下降41.01%。与此同时，下游客户的付款流程未见明显改善，公司期末应收款项余额较高，使得信
用减值损失计提金额相应增加，导致净利润进一步下降，2025年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利
润760.14万元，较上年同期下降90.34%。
（1）特殊应用领域电子业务
公司目前的特殊应用领域电子业务为全资子公司宽普科技与控股子公司仁健微波的射频微波业务，以及
凯际智能的低空监视及无人机防御装备业务。
宽普科技深耕于射频微波领域，专业从事射频微波功率放大及滤波、接收、变频等相关电路模块、组件
、设备和系统的设计、开发、生产和服务，致力于以最优的射频微波发射解决方案和产品，为国内特殊应用
领域客户提供配套，是国内特殊应用射频微波发射领域的领先企业。
仁健微波在频率合成技术、频率源设计领域深耕多年，具有成熟的微组装工艺能力，在SiP（系统级封
装）技术领域进行了多年的探索和积累，拥有较多的微波技术和专利储备，是国内频率源领域的领先企业。
仁健微波微波产品频率覆盖DC-50GHz，其中高速捷变频率源的频率转换速度和超低相噪捷变频率源的相位噪
声控制能力达到国内外领先水平；同时，仁健微波掌握的锁相环技术、DDS直接合成技术等核心技术，具有
研发难度高、应用广泛等特点，构成了仁健微波的核心竞争力。近年来，仁健微波充分发挥在频率源及微波
领域的专业技术和资源积累，开发了全国产品化信号源机箱和微小目标探测雷达等新产品，取得了良好的市
场反响。
凯际智能于2024年7月成立，致力于服务低空经济相关产业。依托于宽普科技和仁健微波的专业技术优
势，以及多年在特殊应用行业的丰富经验，凯际智能能够提供满足低空经济发展需求的高性能装备，其中，
雷达探测设备发射功率小，具有绿色环保特性，可有效降低对周边环境的影响，且具备多目标跟踪功能，能
够对高速移动的目标进行有效且稳定跟踪。
（2）特殊应用领域材料业务
公司目前的特殊应用领域材料业务以子公司康泰威为载体，主要产品包括热喷涂材料、电磁吸波材料、
结构吸波材料、碳纤维增强树脂基复合材料、防腐导静电材料等。热喷涂材料、电磁吸波材料、防腐导静电
材料已实现批产供货；碳纤维增强树脂基复合材料及结构吸波功能材料处于研发验证阶段。
2、主要产品概况
（1）射频微波类产品
A.公司全资子公司宽普科技产品介绍
宽普科技围绕射频微波功率放大及滤波、接收、变频等相关电路（包括模块、组件、设备和系统）的设
计、开发、生产和服务，致力于射频微波功率技术在地面固定、车载、机载、舰载、弹载等多种武器平台上
的应用。宽普科技研制的射频微波产品主要为通信、电子对抗、雷达、卫星通信、遥控遥测、敌我识别等设
备或系统提供配套，多项产品填补国内空白，部分产品替代进口。
B.公司控股子公司仁健微波产品介绍
仁健微波的产品按大类可分为：微型化模块、频率源及信号源、变频源组件、雷达系列；产品广泛应用
于雷达、监测、测向、通信、导航、航空航天、船舶、电子对抗等行业，其以特殊应用领域射频微波频率源
、信号源为主要产品方向。
（2）特殊应用领域材料类产品
公司目前的特殊应用领域材料类产品主要包括热喷涂材料、电磁波吸收材料、防腐导静电材料等。碳纤
维增强树脂基复合材料及结构吸波功能材料尚处于研发验证阶段。
公司的热喷涂材料主要是以等离子喷涂、爆炸喷涂技术在工件表面制备防护涂层，起到耐磨、耐蚀、热
防护等作用。相关产品已成功应用于X型号飞行器，并实现批量供货。
公司的电磁波吸收材料产品主要有泡沫型吸波材料、涂层型吸波材料、贴片型吸波材料，具备轻薄、宽
频强吸收、理化性能优异、环境适应性好等特点，可应用于飞行器、舰船、特种车辆、地面装备等领域，实
现雷达隐身，有效提高装备电磁对抗能力和生存能力，目前已实现小批量产供货。
公司的防腐导静电材料集防腐与静电防护功能于一体，具有轻质、色浅和稳定的防护性能，可有效消除
静电危害和防止静电积聚造成的电子元器件击穿、燃油起火或爆炸等危险，目前已具备批量供货能力。
3、主要经营模式
（1）采购模式
公司的供应商分为物料供应商和外协供应商。鉴于公司目前的主要客户为科研院所、整机及组件厂商，
因相关业务的特殊性，在一些重要物资的采购上，需要对供方初选后，经评测、试用等步骤，对供方质量管
理体系进行评价考核，如获得认可，方可列入合格供方名录，并且每年对其生产能力、工艺水平等方面进行
复评，符合供货能力评审要求的，才能进行后续的采购。在采购环节，公司各子公司先由研发部门经过研发
设计验证等一系列环节后形成产品BOM（物料清单），由需求部门进行统筹并制定采购需求计划，再交由采
购部审批，审批通过后由采购部实施采购。
（2）生产模式
根据国家相关要求，公司产品的生产必须按照严格的国家特殊标准进行。
热喷涂材料、电磁波吸收材料、防腐导静电材料等材料产品，均严格按照承制单位要求实行“订单生产
”，根据客户需求进行定制化生产。
射频微波类器件、模块、组件、设备等电子产品，以销定产为主要生产模式，针对批量订单，子公司生
产部根据产品的技术文件要求，领取原材料按照工艺文件进行零部件加工和组装的定制化生产，并对产品的
性能进行调试、测试。产品生产、测试通过后，再经质量管理部门检验合格后入库；同时，针对小部分通用
性强、使用量大、技术成熟的电子产品，则采用预先生产作为补充生产模式，在年初预测生产计划并备料投
产，确保一定数量的库存，旨在满足客户的现货产品需求。
（3）销售模式
由于公司产品的特殊性，产品采购实行严格管制，公司成功研制的产品需通过承制单位的试验、试用并
取得设计定型批准后方可列入供货名录，大部分产品价格按双方协商的合同暂定价格入账，最终以客户审定
的价格作为最终销售价格。公司目前的销售模式主要为直销。标准化产品主要由客户下达订单后由生产部门
生产并交付，小部分采用预先生产的则由销售部门采取主动营销策略销售并交付给客户；非标准化产品由公
司业务人员通过展会、网站、不定期技术交流和产品推广等活动与客户进行供需互动，在目标客户项目研发
之初进行介入，从而更清晰、更透彻地掌握目标客户的个性化需求。通过参与竞标、竞争性谈判或委托指定
等方式获取订单，根据客户的需求提供测试样机，并根据试用情况对样机进行改进、完善，从而完成型研到
定型的过程，进而提供更加贴合客户需要的产品与服务，为客户带来更好的体验，从而保持公司的市场竞争
中的优势。
4、主要的业绩驱动因素
（1）公司所处行业面临良好的发展机遇
党的十九届五中全会提出，要加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一；要加快机械化信息化智
能化融合发展，全面加强练兵备战，确保2027年实现建军一百年奋斗目标。党的二十大报告重申党的十九大
关于“基本实现国防和军队现代化”的时间节点和战略安排，体现了国防和军队现代化进程同国家现代化进
程相适应、军事能力同国家战略需求相适应的要求。《十四五发展规划纲要》指出，要打造高水平战略威慑
和联合作战体系，加强军事力量联合训练、联合保障、联合运用，加快武器装备现代化，加速武器装备升级
换代和智能化武器装备发展。中央军委《关于构建新型军事训练体系的决定》指出，全军要坚持聚焦备战打
仗，坚持实战实训、联战联训、科技强训、全面提高训练水平和打赢能力。国防信息化、智能化和联合作战
体系建设的快速推进催生了大量的特殊应用射频微波产品需求，实战实训和武器装备升级换代带来特殊应用
材料产品需求增长。受益于此，公司所处行业虽受到一定的短期调整，但市场整体需求依然旺盛，能够为公
司后续业绩增长创造有利条件。
（2）数据链加速建设带来可持续的数据链射频前端需求
进入新世纪，着眼于现代高科技局部战争的需要，我国相继攻克了一大批高精尖技术，新型装备加速列
装部队，而这些武器装备需要更先进的指挥控制系统来实现在更为广阔战场的信息交换和共享，发挥最大、
整体的作战能力，实现各战术数据链之间的互联互通，这就是全军综合数据链系统，也就是我国自己的联合
战术信息分发系统。但我军数据链发展起步较迟，还需持续追赶，迫切需要进一步丰富数据链品类，完善数
据网覆盖，从而带来可持续的数据链射频前端市场需求。
（3）电子信息产品的国产化要求
国家高度重视信息产业在国家安全中的重要作用，强调产业自主研发和产业化能力。一方面，西方出于
国家安全对我国通信设备产业的制裁，在未来还将成为压制我国发展的主要手段，我国已具备国际竞争力的
电子信息产业仍将面临信息安全方面的挑战。另一方面，信息安全形势日益严峻，要求我国尽快摆脱长期以
来在上游关键元器件和重要设备领域受制于西方的情况，快速提升电子基础产业的核心竞争力，建立和完善
自主可控的电子信息产业体系。
军工电子信息产品国产化将带来自主可控的射频微波模块、组件的巨大需求，拥有国产自主核心技术的
企业将迎来巨大的发展机遇。
（4）宽普科技和仁健微波在特殊应用射频微波领域具有较强的综合竞争能力
宽普科技20余年来一直深耕于特殊应用射频微波功放领域，拥有深厚的技术和客户资源积累，在产品工
程化能力和品质可靠性等方面具有明显的市场竞争优势，为公司赢得市场机会和订单奠定了坚实基础。特别
是在数据链射频前端领域具有较为深厚的技术和项目积累，随着下游数据链建设的推进，公司未来将大有可
为。仁健微波主要围绕微波频率源、信号源及其组件相关的技术和产品开发深耕10余年，拥有较高的行业知
名度和良好口碑。宽普科技和仁健微波正全面深化技术、市场方面的协同合作，进一步增强公司在射频微波
领域的综合竞争力。
（5）康泰威在特殊应用材料领域取得积极进展
康泰威自成立以来在特殊应用材料领域攻坚克难，积极参与配合各类客户群体研发及试验，截至报告期
末，热喷涂材料产品已成功应用于X飞行器，并实现批量供货；电磁波吸收材料及防腐导静电材料产品已通
过客户端技术验证并实现小批量产供货。
二、核心竞争力分析
公司目前的核心竞争力主要来源于宽普科技、仁健微波在特殊应用领域射频微波行业积累的一系列优势
，主要表现在以下方面：
1、研发优势
宽普科技自成立以来长期深耕于电子信息行业，研发中心人员超百人，人员具备电子学与信息系统、通
信工程、电子信息工程、微电子、计算机等多项专业背景，核心研发人员具有丰富的行业经验和研发实力。
近年来，宽普科技的研发人员稳定，流动性较小，研发团队规模及占比在所处细分领域均处于领先地
|