经营分析☆ ◇300641 正丹股份 更新日期：2025-08-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端环保新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酸酐及酯类(产品) 12.63亿 88.38 7.37亿 100.12 58.38
高沸点芳烃溶剂(产品) 1.47亿 10.26 -696.73万 -0.95 -4.75
其他(补充)(产品) 1925.87万 1.35 598.12万 0.81 31.06
其他业务(产品) 18.10万 0.01 13.59万 0.02 75.11
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 8.50亿 59.47 3.73亿 50.68 43.92
国外销售(地区) 5.79亿 40.53 3.63亿 49.32 62.71
─────────────────────────────────────────────────
工业(业务) 14.29亿 100.00 7.36亿 100.00 51.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 34.80亿 100.00 14.44亿 100.00 41.49
─────────────────────────────────────────────────
酸酐及酯类(产品) 27.90亿 80.16 14.82亿 102.67 53.14
高沸点芳烃溶剂(产品) 6.59亿 18.94 -4683.78万 -3.24 -7.10
高分子特种树脂单体(产品) 3108.68万 0.89 822.88万 0.57 26.47
其他(产品) 18.32万 0.01 12.63万 0.01 68.91
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.26亿 66.85 8.12亿 56.22 34.90
国外销售(地区) 11.54亿 33.15 6.32亿 43.78 54.79
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 34.80亿 100.00 14.44亿 100.00 41.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酸酐及酯类(产品) 10.16亿 73.47 3.55亿 102.34 34.92
高沸点芳烃溶剂(产品) 3.49亿 25.24 -1239.00万 -3.58 -3.55
其他(补充)(产品) 1772.34万 1.28 418.20万 1.21 23.60
其他业务(产品) 9.47万 0.01 8.72万 0.03 92.04
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 9.68亿 70.01 1.92亿 55.43 19.85
国外销售(地区) 4.15亿 29.99 1.54亿 44.57 37.25
─────────────────────────────────────────────────
工业(业务) 13.82亿 100.00 3.47亿 100.00 25.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工行业(行业) 15.38亿 100.00 5917.24万 100.00 3.85
─────────────────────────────────────────────────
酸酐及酯类(产品) 10.94亿 71.11 7252.47万 122.57 6.63
高沸点芳烃溶剂(产品) 4.08亿 26.55 -1029.53万 -17.40 -2.52
高分子特种树脂单体(产品) 3516.34万 2.29 -375.32万 -6.34 -10.67
其他(产品) 77.93万 0.05 69.61万 1.18 89.32
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 11.69亿 76.02 2439.88万 41.23 2.09
国外销售(地区) 3.69亿 23.98 3477.36万 58.77 9.43
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 15.38亿 100.00 5917.24万 100.00 3.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.09亿元，占营业收入的20.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 26450.93│ 7.60│
│客户二 │ 14502.96│ 4.17│
│客户三 │ 13999.99│ 4.02│
│客户四 │ 8061.68│ 2.32│
│客户五 │ 7840.78│ 2.25│
│合计 │ 70856.34│ 20.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购10.76亿元，占总采购额的64.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 64837.18│ 39.03│
│供应商二 │ 18264.10│ 10.99│
│供应商三 │ 9454.18│ 5.69│
│供应商四 │ 8112.99│ 4.88│
│供应商五 │ 6917.77│ 4.16│
│合计 │ 107586.22│ 64.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务情况
公司是一家特种精细化工领域的高科技企业，始终致力于为下游多领域客户提供高品质的高端环保新材
料产品。报告期内，公司围绕芳烃产业链，有效综合利用上游炼油厂炼油过程中产生的副产品——工业用芳
烃混合物，研发、生产和销售偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、乙烯基甲苯、均四甲苯、对苯二甲酸二辛酯、
二乙烯基苯等高性能、高环保、高附加值的新材料产品，以替代传统低端、低环保性能材料，推动行业的产
品升级和产业升级，改善下游乃至终端民生消费品的质量和环保程度。
经过多年的技术创新和生产实践，公司在特种精细化学品和高端环保新材料领域，特别是围绕芳烃综合
利用产业链，掌握了多项核心技术与核心生产工艺，在关键领域拥有核心自主知识产权，已逐步形成自身的
技术竞争优势，同时公司在偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯等产品的生产方面已具备规模优势，在国内外市场
上均占据了领先的市场地位。同时依靠出色的工艺水平和良好的管理能力，与上下游主要优质客户、供应商
均建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
2、主要产品细分行业情况
公司主营业务涉及精细化工行业和环保新材料行业，目前主要产品包括偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸
三辛酯（TOTM）、乙烯基甲苯（VT）、均四甲苯等，公司主要产品的细分行业情况如下：
（1）偏苯三酸酐（TMA）
TMA是一种重要的高分子有机化合物，属于精细化工行业细分领域的高端产品，被广泛应用于环保增塑
剂、高端粉末涂料、高级绝缘漆、高级润滑油及高温固化剂等，提升其耐热性、耐候性、耐迁移性、耐腐蚀
性、抗挥发性、耐高温等性能。
TMA主要用途之一是用于生产偏苯三酸三辛酯（TOTM）。TOTM是一种无毒环保增塑剂，具有优良的耐热
性、耐迁移性以及绝缘性，主要用作高等级PVC电线电缆的增塑剂、高级润滑油调和剂。随着人们对环保要
求的逐年提高，以及电线电缆标准的提高，TOTM在增塑剂行业的占比不断提升。
TMA的第二个用途是用于生产粉末喷涂树脂。TMA生产的粉末涂料，具有附着力强、经久耐用、耐腐蚀、
流平性好、少污染且涂覆方便、固化迅速等特点，主要应用于空调、冰箱、洗衣机等家用电器以及室内装饰
。随着国内轻工、家电等行业的产业升级，对高级、环保型涂料的需求将逐步提升，部分产品中已取代传统
溶剂型涂料。
TMA的第三个用途是用于生产聚酰胺酰亚胺绝缘漆。由TMA制成的聚酰胺-酰亚胺漆，具有优异的耐高温
、抗老化和耐磨性能，主要用作F级、H级高端电机绝缘材料，用于高档的防爆电机、超重电机、空调以及电
冰箱的电机、风力发电机及新能源汽车驱动电机等。随着电机行业对电机防爆性能要求的提高，可耐高温的
高级绝缘漆材料的用量将会保持较高的增长速度。
此外，由TMA制成的偏苯三酸酯（TMT）具有优良的耐高低温性能，高温蒸发小、结焦量低，与各种添加
剂具有良好的相容性，是合成高温链条油、高粘度压缩机油以及调和高级润滑油理想的新材料。
2024年，由于美国TMA生产厂家宣布永久性关闭生产线，海外市场对中国TMA需求增长显著，产品价格大
幅上升。报告期内，TMA产品价格自高位逐步回落。
（2）偏苯三酸三辛酯（TOTM）
TOTM产品是一种耐热和耐久型增塑剂，具有耐高温、抗老化、耐腐蚀、耐迁移、绝缘性能优良等特性，
主要用作105℃级耐热PVC电线电缆的主增塑剂，以及6kV、10kV高压PVC电缆的配套增塑剂，在提高电线电缆
的耐热性和电绝缘性方面有着不可替代的优势。未来，在国家新基建的发展大趋势下，随着电网建设、5G通
信、轨道交通、新能源汽车、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域的进一步发展，将直接或间接助推
电线电缆行业的快速发展，进而拉动TOTM的需求。
同时，TOTM作为一种环保型增塑剂，兼具增塑效率高、加工性能好、相容性好、耐迁移的特点，随着环
保要求的提升和消费理念的转变，汽车与医药行业对环保型非邻苯增塑剂的需求巨大，将进一步扩大TOTM的
市场领域。
（3）乙烯基甲苯（VT）
VT是生产高端绝缘浸渍漆的原料之一，是一种高性能环保新材料。用VT生产的高端绝缘浸渍漆，可用于
风力发电机、轨道交通牵引电机、工业高压电机、新能源汽车驱动电机、空调电机等领域。
（4）均四甲苯
均四甲苯是生产均苯四甲酸和均苯四甲酸二酐的主要原料，而均苯四甲酸二酐则是生产聚酰亚胺聚合物
（Polyimides，简称PI）的主要原料。由均四甲苯氧化得到均苯四甲酸二酐（二元酸），与二元胺缩聚得到
的聚酰亚胺分子中含有十分稳定的芳杂环结构单元。聚酰亚胺作为一种特种工程材料，具有其他高分子材料
所无法比拟的耐高温特性、优良的机械性能和电性能等，在航空航天、电气绝缘、原子能工业、卫星、核潜
艇、微电子等方面具有非常广泛的用途。
3、公司主要经营模式
公司产品为精细化工产品，并不直接面向终端消费者，公司采用“工厂-工厂”的运营模式，综合考虑
销售订单、销售计划、产品库存等因素，采购原材料并组织生产，在此基础上储备一定量的产成品。采购方
面，原辅材料采取集中采购的方式，以直供模式为主，经销模式为辅。销售方面，主要直接销售给下游生产
厂商以及部分贸易商。依靠出色的技术工艺水平和良好的管理能力，公司生产效率较高，产品性能优异，与
上下游主要优质客户、供应商均建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
4、公司所处行业分析
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，
本公司所在行业属于“化学原料和化学制品制造业”（C26）。本公司主营业务为特种精细化学品和高端环
保新材料的研发、生产和销售，所属行业为化工行业中的精细化工子行业。
2025年上半年，我国精细化工行业在《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》的框架指导
下持续深化落实，延续高质量发展态势。在国家战略引导与政策精准扶持的双重驱动下，化工行业持续向高
端化、绿色化转型发展。2025年5月23日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业绿
色低碳发展行动方案（2025－2027年）》。会议指出，推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科
技创新和先进绿色技术推广应用，强化新型工业化绿色底色；要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设
备更新等政策实施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造升级；要引领新兴产业高起点绿色发
展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平；要加强共性技术攻关，完善重点领域标准，优
化相关政策，健全绿色制造和服务体系，更好支持和帮助企业转型升级。该方案的实施，为精细化工行业提
供了明确的绿色低碳发展指引，推动行业内企业加快技术创新与绿色转型步伐，积极布局绿色产业链，提升
行业整体的绿色化水平。
2025年5月，应急管理部发布《精细化工企业安全管理规范》（AQ3062-2025），这是国内首个针对精细
化工领域的强制性安全管理标准。该标准的实施，有助于企业实现安全风险管控的系统化、规范化，有力推
动精细化工企业从源头上提升本质安全水平和安全保障能力。这一举措不仅为精细化工行业的安全生产提供
了有力保障，也为行业的可持续发展筑牢了根基。
此外，绿色金融政策的支持也为精细化工行业的绿色转型提供了重要助力。2025年3月，国家金融监督
管理总局与央行发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，聚焦石化化工等行业，通过中长期贷
款和保险保障支持工艺革新与设备更新，降低高耗能、高排放企业的低碳转型成本。这一政策的实施，为精
细化工企业提供了更多的资金支持和金融保障，有助于企业加快绿色转型步伐。
总体来看，我国精细化工行业在政策支持以及技术创新驱动的多重作用下，呈现出良好的发展态势，为
行业的可持续发展奠定了坚实基础。
5、公司的市场地位
公司主要产品凭借强大的技术优势在国内外市场上均占据了领先的市场地位，产品竞争力和市场占有率
均处于行业领先地位，在细分行业树立了良好的品牌形象和知名度，占据了有利的市场地位。
6、主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入142874.46万元，同比上升3.37%，其中：酸酐及酯类产品销售收入126270
.30万元，同比增长24.34%，主要系产品销售均价较上年同期有一定增幅所致；高沸点芳烃产品销售收入146
60.19万元，同比下降，主要系公司减少了副产品高沸点芳烃溶剂的产销量。报告期内，公司实现归属于上
市公司股东的净利润63000.60万元，同比上升120.35%，主要系酸酐及酯类产品价格较上年同期上涨，毛利
率提升。
二、核心竞争力分析
1、技术领先优势
公司多年来坚持以科技创新为导向，始终保持战略定力，以技术进步做精做细自己的主业，推进企业健
康、可持续发展，使企业始终跑在细分行业的前列。公司连续多次被认定为“高新技术企业”，是江苏省专
精特新企业、中国石油和化工行业知识产权示范企业、国家知识产权优势企业、国家知识产权示范企业，获
批设立了“江苏省研究生工作站”、“江苏省博士后创新实践基地”，公司工程研究中心被认定为省级工程
技术研究中心和省级企业技术中心，2025年6月，公司发明专利“一种连续法生产偏苯三酸酐的方法（ZL201
910834495.0）”荣获第二十五届中国专利优秀奖。
在国家“双碳”目标引领下，公司始终贯彻可持续发展理念，推动节能降耗、精益生产效能，偏苯三酸
酐（TMA）、乙烯基甲苯（VT）产品被授予碳足迹证书。同时，把公司技术优势与下游客户需求结合起来，
针对不同客户的需求对产品部分指标进行优化调整并形成新的产品牌号，构建独特的差异化竞争优势，高等
级的S1668和F1698偏苯三酸酐在高等级合成树脂中得到了广泛的拓展应用。
公司高度重视研发创新，不断增加技术积累，优化潜在项目储备。在未来，公司将继续加大研发方面的
投入，持续进行新技术、新产品的开发，着重提升高等级环保增塑剂TOTM以及TINTM、TM810的技术研发优势
，继续巩固、增强公司在行业中的技术优势地位。
2、产业链布局优势
公司围绕芳烃产业链为公司带来良好的经济效益：第一，向产业链上游延伸可以拓宽原材料品种和供应
渠道，从而使公司在实际生产经营过程中可根据多种原材料市场价格走势灵活选择，提高原料采购体系灵活
度，并且拓宽供应商选择面，增强议价能力，降低采购价格，从而有效降低生产成本，提高产品竞争力。第
二，向产业链下游延伸有利于开发更多有竞争力的产品，提升公司的盈利能力。第三，围绕产业链布局，多
品种原料采购能够有效控制原材料价格波动的影响，多产品布局能够有效降低产品价格波动的影响，有效提
高公司对上下游市场波动的承受能力，提高公司抗风险能力和市场竞争力。
公司将一如既往地围绕产业链，深耕细作，加大技术投资力度，开发偏苯三酸三甘油酯、对甲乙苯、对
甲基苯乙烯、均三甲苯、均苯三甲酸、DVB等一系列精细化工产品，从而进一步增强企业的产品盈利能力和
综合竞争实力。
3、管理优势
经过多年的发展，公司已逐步建立起涵盖原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、市场营销、新
产品开发、品牌建设和安全环保等方面的现代科学管理体系以及较为完善的内部控制制度，为公司的持续健
康发展打下了坚实的基础。
4、品牌优势
公司经过多年的发展，主要产品在市场上占据了优势地位。同时，凭借突出的质量优势和产业链优势，
公司在偏苯三酸三辛酯市场迅速成长为细分行业领先品牌。
公司在行业内以及上下游均已凭借出众的产品质量、技术水平、服务水平建立起了良好的品牌形象和美
誉度。凭借此，公司与上下游主要企业均建立长期稳定互利的合作关系。
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