经营分析☆ ◇300652 雷迪克 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产和销售汽车轴承。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 4.89亿 98.58 1.47亿 97.01 29.99
其他业务(行业) 703.61万 1.42 451.79万 2.99 64.21
─────────────────────────────────────────────────
轮毂单元(产品) 2.06亿 41.49 5584.41万 36.91 27.11
轮毂轴承(产品) 1.00亿 20.24 3470.05万 22.93 34.54
圆锥轴承(产品) 6400.17万 12.89 2204.27万 14.57 34.44
其他(补充)(产品) 6106.23万 12.30 938.72万 6.20 15.37
分离轴承(产品) 5788.86万 11.66 2481.30万 16.40 42.86
其他业务(产品) 703.61万 1.42 451.79万 2.99 64.21
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.63亿 73.16 9725.48万 64.28 26.78
境外(地区) 1.33亿 26.84 5405.05万 35.72 40.56
─────────────────────────────────────────────────
轴承类产品(业务) 4.89亿 98.58 1.47亿 97.01 29.99
其他(业务) 703.61万 1.42 451.79万 2.99 64.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 7.34亿 99.20 2.30亿 98.46 31.37
其他业务(行业) 590.92万 0.80 359.20万 1.54 60.79
─────────────────────────────────────────────────
轮毂单元(产品) 2.64亿 35.64 7240.62万 30.95 27.45
轮毂轴承(产品) 1.38亿 18.59 4791.52万 20.48 34.82
圆锥轴承(产品) 1.26亿 17.06 3868.32万 16.54 30.63
分离轴承(产品) 1.05亿 14.18 4423.94万 18.91 42.15
涨紧轮(产品) 5116.39万 6.91 --- --- ---
其他轴承配件(产品) 5041.69万 6.81 --- --- ---
其他业务(产品) 590.92万 0.80 359.20万 1.54 60.79
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.95亿 66.90 1.40亿 59.76 28.24
境外(地区) 2.45亿 33.10 9412.54万 40.24 38.42
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.74亿 77.52 --- --- ---
直销(销售模式) 1.66亿 22.48 3578.42万 15.30 21.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 3.17亿 98.35 1.01亿 98.70 31.98
其他业务(行业) 530.42万 1.65 133.21万 1.30 25.11
─────────────────────────────────────────────────
轮毂单元(产品) 1.15亿 35.69 3282.62万 31.96 28.54
轮毂轴承(产品) 6401.22万 19.86 2120.91万 20.65 33.13
圆锥轴承(产品) 6172.77万 19.15 1791.28万 17.44 29.02
分离轴承(产品) 5302.60万 16.45 2111.98万 20.56 39.83
其他(补充)(产品) 2320.87万 7.20 831.14万 8.09 35.81
其他业务(产品) 530.42万 1.65 133.21万 1.30 25.11
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.15亿 66.77 6358.71万 61.91 29.55
境外(地区) 1.07亿 33.23 3912.43万 38.09 36.53
─────────────────────────────────────────────────
轴承类产品(业务) 3.17亿 98.35 1.01亿 98.70 31.98
其他(业务) 530.42万 1.65 133.21万 1.30 25.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 6.40亿 98.22 2.07亿 99.02 32.28
其他业务(行业) 1160.38万 1.78 204.99万 0.98 17.67
─────────────────────────────────────────────────
轮毂单元(产品) 2.31亿 35.38 6968.63万 33.39 30.21
圆锥轴承(产品) 1.19亿 18.30 3530.32万 16.91 29.59
轮毂轴承(产品) 1.18亿 18.09 3961.82万 18.98 33.59
分离轴承(产品) 1.16亿 17.76 4498.60万 21.55 38.87
涨紧轮(产品) 4410.99万 6.77 --- --- ---
其他轴承配件(产品) 1252.13万 1.92 --- --- ---
其他业务(产品) 1160.38万 1.78 204.99万 0.98 17.67
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.37亿 66.97 1.30亿 62.24 29.76
境外(地区) 2.15亿 33.03 7881.39万 37.76 36.61
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.63亿 86.44 --- --- ---
直销(销售模式) 8841.42万 13.56 2527.93万 12.11 28.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.98亿元，占营业收入的40.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9296.22│ 12.56│
│第二名 │ 7513.36│ 10.15│
│第三名 │ 6250.42│ 8.45│
│第四名 │ 4103.65│ 5.54│
│第五名 │ 2670.87│ 3.61│
│合计 │ 29834.52│ 40.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.51亿元，占总采购额的31.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6830.74│ 14.08│
│第二名 │ 4102.70│ 8.46│
│第三名 │ 1592.61│ 3.28│
│第四名 │ 1402.93│ 2.89│
│第五名 │ 1217.81│ 2.51│
│合计 │ 15146.79│ 31.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司的主营业务是汽车轴承的研发、生产和销售。
（二）主要产品及用途
公司主要产品包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器分离轴承、涨紧轮等汽车轴承类产品。
该类产品广泛应用于汽车底盘、动力系统、转向系统、制动系统，为传统车辆和新能源汽车提供高精度、高
性能的关键功能部件。
轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承：主要应用于汽车车轴处用来承重和为轮毂的转动提供精确引导的
零部件，既承受轴向载荷又承受径向载荷，是汽车载重和转动的重要组成部分。轮毂轴承单元是将轮毂轴承
、轮轮毂轴承羊角端和制动器端安装法兰、以及相关密封圈、轮胎安装螺栓、ABS轮速传感器（包括磁性编
码器）等主要零部件一体化集成设计并制造的汽车零部件产品。
离合器分离轴承：汽车动力系统中的重要零部件，位于离合器与变速器之间，通过其轴向移动使离合器
分离，从而切断汽车发动机与变速器之间的动力传输，辅助完成汽车起步、停驶及换挡等项操作，保证了离
合器能够接合平顺，分离柔和，减少磨损，延长离合器及整个离合器系统的使用寿命。
涨紧轮：用于汽车传动系统的皮带张紧装置，用来调节同步带的松紧度，自动调整张紧力，为系统提供
合适张力，保证系统正常运转，同时避免运转过程中皮带出现打滑、异常磨损或噪音，使传动系统稳定安全
可靠。
（三）公司主要经营模式
公司经营模式主要包括采购、生产以及销售模式。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司建立了严格的供应商管理制度，由采购部会同技术部、品保部对意向供应商进行综合考评，只有符
合公司的相关标准，通过了公司的考评，才能成为公司的潜在供应商。同类原材料主要从1-2家供应商采购
，与其签订《年度采购框架协议》，以订单通知方式实施具体采购计划。
公司制定了完善的供应商管理制度，从生产条件、交货周期、报价水平、管理能力、产品质量等方面评
定并选择供应商。公司制定了严格的检验标准，质检人员对采购物资进行严格检验，检验合格后才能入库。
2、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产管理模式。公司根据在手订单情况结合产成品库存情况，制定月（或
周）生产计划，生产单位根据生产计划和工艺指令实施生产。
公司采取专业生产与外协加工相结合的生产方式。公司产品的研发设计、精车加工、磨加工、产品装配
、检测等保证产品质量和竞争力的关键工序（环节）基本由公司自身完成。公司充分利用地区产业集群、专
业配套优势，对于部分工艺简单、质量可控的工序如锻加工、粗车加工等采用外协加工的方式，同时为提高
生产效率，对外采购部分毛坯件。
3、销售模式
根据进入整车的时间不同，汽车零部件市场可分为用于汽车制造企业整车装配供应零部件的主机配套市
场（OEM市场）和用于汽车维修或保养服务所需的售后服务市场（AM市场）。公司轴承产品大部分销往AM市
场，少部分销往OEM市场。
（四）主营业务分析
2025年上半年，尽管全球经济不确定性依然存在，贸易保护主义持续影响国际供应链稳定，行业价格竞
争与结构性调整进一步深化，但在国家稳经济、促消费政策延续发力、“两新”政策助力产业转型等的政策
红利释放下，各地购车补贴与以旧换新政策稳步实施，企业新能源与智能化产品投放加速，市场促销与服务
体系持续优化，共同推动汽车消费潜力稳步释放。2025年上半年我国汽车市场延续积极发展态势，据中国汽
车工业协会数据统计，我国汽车产销量分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其
中，新能源汽车的表现格外耀眼，产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占汽车新
车总销量的44.3%，新能源车销量连续多年稳居世界首位，增长势头强劲。行业表现出较强的抗风险能力与
增长韧性，巩固了我国作为全球最大汽车市场的地位。
报告期内，公司经营情况良好，整体经营环境、经营模式以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方
面未发生重大变化。报告期内，公司主要在以下几个方面开展了工作：
1、深化前后装市场战略协同
凭借二十余年深耕汽车售后市场（AM）的深厚制造底蕴和丰富经验，公司在立足原有业务基础上，充分
把握新能源汽车行业发展的历史性机遇，积极参与到新能源汽车主机市场（OEM）快速增长的赛道，稳步推
进售后市场与主机市场双向协同、深度融合的产业布局。公司长期坚持以售后业务为稳定根基，逐步拓展至
主机配套领域，通过持续加大研发投入、优化技术资源，不断提升与主机厂客户的合作层级与供应链协同能
力，为公司的可持续高质量发展奠定坚实基础。
(1)主机市场方面，业务突破显著，成业绩增长核心引擎。公司多个新能源平台项目进入持续交付阶段
，合作客户覆盖吉利、上汽、广汽、零跑、小鹏、长城、长安等主流汽车品牌。随着下游客户销量提升，带
动公司在前装市场的供应份额稳步提高，主机配套业务已逐步成为业绩增长的重要引擎。得益于来自于吉利
、零跑等客户爆款车型的热销，带动公司第二季度单季销售量显著提升。基于当前客户需求反馈及市场形势
研判，预计下半年还将有更多合作车型集中放量，推动公司作为核心供应商实现规模进一步扩张，前装业务
收入预计将保持稳定增长态势，为提升公司整体盈利能力和可持续发展提供持续支撑。
(2)售后市场方面，深耕客户份额，加速全球渗透。报告期内公司加强了对现有重点客户的份额拓展，
在巩固已有配套项目批量供货与市场份额的基础上，持续向中高端海外市场稳步拓展。凭借优质的产品与服
务，公司与售后市场客户保持了高度粘性，有效带动售后市场销售量实现稳定增长。与此同时，公司通过专
业化海外服务团队，系统对接全球采购体系，精准把握采购流程、客户需求及偏好，构建了贯穿售前、售中
与售后的全流程服务支持体系，显著提升了对客户需求的响应效率与服务体验。为深化全球市场渗透，报告
期内公司积极参展，持续推进公司融入国际零部件全球采购网络，加速潜在客户资源向实际订单的转化。
(3)海外产能布局：启动摩洛哥投资建厂，强化供应链韧性。基于提升海外客户交付效率的考量，报告
期内公司正式启动海外产能布局，计划投资3000万美元建设摩洛哥丹吉尔市汽车轴承生产基地。截至目前，
公司已完成地块选址，签署谅解备忘录并锁定丹吉尔科技城占地面积约20000㎡的地块。该地块距丹吉尔地
中海港仅35公里，区位优势显著。作为连接欧洲、非洲和中东市场的战略枢纽，丹吉尔港拥有年吞吐量达百
万辆的汽车滚装船泊位，且与西班牙港口隔直布罗陀海峡相望。项目建成后，将大幅缩短对欧洲、非洲及中
东客户的交付周期，有效响应客户对交付时效、定制化服务及“属地化配套”的迫切需求，进一步增强公司
国际供应链韧性与本地化服务能力。
2、垂直整合与主机配套
在新能源汽车市场强劲增长的驱动下，行业已提前迈入上升拐点，伴随而来的是日益激烈的市场竞争与
整车厂格局的加速重塑。面对快速变化的市场环境，整车厂客户对产品的一致性、可靠性和规模化交付能力
提出了更高要求，尤其高度重视良品率控制与全流程质量稳定性的保障。公司依托二十年来在生产工艺与技
术积累方面的深厚根基，形成了高度垂直整合的制造体系和供应链体系，并逐步构建了较高的生产成本壁垒
。目前除锻造外协和少量标准件如钢球、保持架、润滑油采用外购外，公司已实现从原材料加工、热处理、
切削加工、磨削到装配的全工艺流程自研自产，不仅有效保障产品的一致性与质量可控，更显著降低对外部
供应链的依赖，极大节约综合配套成本，为公司带来持续且可复用的降本优势。同时，这一扎实的自主制造
能力，也为公司未来拓展高精度、高复杂度新产品筑牢了坚实根基。
此外，公司已建立起适应主机厂标准的质量管控体系，实现从订单接收到产品交付的全流程可追溯、可
控制。通过持续优化工艺参数与产线自动化水平，公司在批量交付中保持了较高的良品率，有效满足前装客
户对质量一致性和规模供应的核心需求，为企业稳健参与主流市场竞争提供关键支撑。
3、产品拓展
近年来，随着新能源汽车智能化进程加速，丝杠作为高精度传动部件在汽车领域的应用日益广泛，部分
主机厂客户已对公司提出明确的产品需求。公司自2024年起着手规划丝杠类产品的战略布局，丝杠产品在制
造工艺与轴承产品存在显著技术同源性，且市场前景广阔。公司决定通过自研结合收购的方式实现业务快速
落地，以响应客户与市场需求。
在丝杠产品布局方面，公司当前正积极推进丝杠产品的多元化布局，重点拓展微型丝杠、行星滚柱丝杠
以及车用滚珠丝杠等品类。车用滚珠丝杠方面，公司主要聚焦于汽车线控制动、转向系统等明确增量市场，
依托在汽车主机厂底盘部件领域既有的供应商地位以及成熟的合作关系，公司具备天然的渠道协同优势。结
合当下新能源汽车电子化架构持续升级的产业趋势研判，预计车用滚珠丝杠业务市场需求相对更清晰且确定
性较高。在行星滚柱丝杠及微型丝杠方面，行星滚柱丝杠面向人形机器人线性关节模组应用，微型丝杠则针
对机器人灵巧手等高精度场景。这两类产品均具备极高的材料和工艺门槛，对制造精度要求较高。目前主要
作为前沿技术储备，代表公司向高端精密制造转型升级的战略方向。尽管，现阶段人形机器人行业整体市场
规模有限，公司来自精密丝杠的订单收入规模仍较小，但着眼于具身智能产业未来的广阔空间，布局精密丝
杠是公司战略布局，也是公司切入未来机器人核心部件领域的重要战略抓手，为中长期竞争力的构建和技术
壁垒的形成奠定坚实基础。未来公司将持续推进精密丝杠的研发与产业化进程。
公司计划逐步打造一个兼顾产能释放，又着眼于长期发展的多元化产品体系，持续增强在新能源汽车与
智能装备领域的综合竞争力。
4、全面布局精密传动核心技术与产业
在机器人产业加速演进和汽车智能化转型的关键阶段，公司积极推进产业链纵向整合与核心技术自主布
局。以战略投资与自主研发相结合的方式，持续提升微型丝杠、行星滚柱丝杠及车用滚珠丝杠等关键部件的
技术与量产能力。通过控股誊展精密、参股北方机械以及设立精密传动子公司，公司不断延伸产业链深度、
拓宽产品矩阵，实现从人形机器人到新能源汽车关键执行部件的能力贯通，全面增强在高端精密传动领域的
整体竞争力。
为系统构建关键部件的自主研发与制造能力，公司相继成立浙江雷鸣机器人有限公司和浙江雷迪克精密
传动有限公司。这两家子公司是公司实现关键部件自主可控、强化产业化落地能力的重要载体，目前已组建
专业研发团队，重点开发用于汽车线控转向与线控制动系统的滚珠丝杠产品，并积极推进适配人形机器人的
行星滚柱丝杠、微型丝杠的研发及后续量产工作。与此同时，公司通过外部协同持续完善产业生态。2025年
6月，公司完成对誊展精密51%股权的收购。誊展精密在高精度微型传动部件领域具备扎实技术积累，其产品
在机器人灵巧手、半导体与3C自动化等场景应用成熟。整合后，公司进一步强化了在精密传动方面的整体实
力，并为相关技术向新能源汽车领域的延伸提供支持。此外，公司通过财产份额受让间接持有北方机械20%
股权。北方机械长期致力于精密丝杠及相关产品的研发制造，产品涵盖多系列丝杠，在智能制造、航空航天
等领域获得广泛应用。该投资有助于公司与行业优质资源形成深度协同，共同推进高精度丝杠产品的技术迭
代与市场开拓。
通过核心技术自主布局，战略控股与参股相结合的发展路径，公司已实现高精度传动领域从技术到产品
的全面覆盖，逐步构建起多主体协同、全链条贯通的产业发展体系。
5、人力资源的储备
人力资源是公司保持持续创新能力和核心竞争实力的基石，也是实现可持续发展的关键支撑。随着公司
产能规模的持续提升，为保障生产体系高效稳定运转，报告期内公司进一步强化人力资源体系建设，重点加
强一线生产员工、管理人员及研发人员等多层次人才储备。面对持续增加的生产任务，公司已稳步推进第二
工厂（江东沃德厂区）的产能全面释放，并积极筹备第三工厂（桐乡精峰工厂）的投产运营工作。为满足生
产体系对人力资源的迫切需求，公司重点扩充一线员工队伍，强化岗位技能培训，保障生产环节的稳定性和
产品一致性。在管理与研发层面，公司致力于构建高效的快速响应机制和系统化的管理能力，以适配高端客
户独家供应模式在生产计划、质量控制和供应链协同方面提出的更为严苛的要求。另外，公司也在通过专家
培训、外派学习及内部轮岗等多形式人才培养机制，不断提升团队专业素养和跨领域协同能力。同时，持续
优化组织结构与人才发展体系，完善制度化、信息化管理平台，推动人才队伍向专业化、精益化方向迈进，
为公司战略实施和可持续发展提供坚实人才保障。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，公司核心技术人员未发生变化。
公司在以下方面依旧保持核心竞争优势：
（一）技术和产品优势
作为多年从事专业生产汽车轴承的专精特新小巨人企业，公司一直以来注重技术创新和新产品开发，具
备较强的汽车轴承产品研发能力，2012年建立了“省级高新技术企业研究开发中心”，2017年建立了“省级
企业研究院”，曾承担了“自调心离合器分离轴承单元产业化”国家火炬计划项目。公司不断对汽车轴承的
研发、生产工艺进行改进，提高产品的性能、精度、使用寿命等，自主研发能力不断提高，多种技术已达到
行业内先进技术水平，是行业标准的起草修订单位。
同时，汽车轴承产品也得到业内以及客户的广泛认可。公司的“MAZDA汽车离合器分离轴承”为国家重
点新产品，“830900KG汽车发动机皮带涨紧轮单元组件”为浙江省高新技术产品，“汽车液压离合器分离轴
承单元”、“一种多腔迷宫密封结构汽车轮毂轴承”、“第三代卷边结构圆锥轮毂轴承单元（带主动式传感
器）”等多个产品为浙江省省级工业新产品。
经过多年的研发积累和与客户的密切合作，公司研发团队积累了丰富的产品开发经验和技术创新能力，
通过新技术的应用和工艺改进使产品在耐用性、精度、性能等方面不断提高，能满足客户的产品开发需求，
并能较好地把握行业趋势及产品功能的研发。公司自设立以来专注于研发、生产汽车轴承，经过多年的发展
，已成为汽车轴承行业中具有一定规模的企业，拥有较强的研发能力和生产能力，能满足客户“小批量、多
品种”的定制化需求，目前可提供超过一万种汽车轴承产品型号，日常生产中流转达3000余种。公司形成的
规模和品类优势能够同时满足不同客户对于不同型号汽车轴承产品的需求，从而能够提高公司的订单获取能
力，并降低经营成本。
（二）战略与管理能力
企业拥有稳定且经验丰富的经营管理团队，战略制定务实而前瞻，具备丰富的企业管理经验和可持续发
展的战略定力。市场层面，团队展现出优秀的产业趋势研判与快速反应能力，能够及时应对外部变化并高效
推动战略执行落地。团队凭借对制造业的深厚理解，以前瞻性视野布局人形机器人、拓展新能源汽车主机等
高增长领域，对企业内部持续深化内部管理制度和流程建设，通过系统化、信息化的管理工具，确保从战略
目标到生产任务的高效、精准传导和执行。通过差异化的人才培养体系和组织架构优化，打造了一支专业化
、职业化的队伍，为战略实施提供了坚实的组织保障和人才支撑。保障了战略目标清晰、资源分配高效及运
营流程稳定。
（三）质量优势
公司自创建以来就建立了完善的质量管理体系，实行规范化的质量管理，公司2018年完成了ISO/TS1694
9向IATF16949的转版，通过了ISO45001职业健康及安全管理体系的认证，从企业质量管理、计量管理、环境
、工艺和工装管理、人力资源管理等方面建立了完整有效的体系。公司采用国际性的质量标准，严格按照要
求设计生产和管理流程；每年实施内部审核和管理评审，持续改进、提高产品的质量稳定性。公司通过不断
技术改进，使得公司汽车轴承件在国内外售后市场享有一定的知名度并得到认可。
（四）成本控制与规模化运营能力
公司凭借在制造领域的长期深耕，积累了深厚的工艺理解与产线设计能力，能够通过自主配置生产线显
著降低设备采购成本，相比直接采购整线实现了更优的经济性。此外，基于多年制造经验形成的技术积淀与
生产实践，公司已构建高度垂直整合的制造体系和供应链体系。目前除锻造环节及钢球、保持架、润滑油等
少量标准件外购外，已实现从原材料加工、热处理、切削、磨削到装配的全流程自主生产。该模式不仅强化
了产品质量的一致性与可控性，同时大幅降低对外部供应链的依赖，形成可持续、可复用的成本优势。公司
凭借出色的管理能力和精细化的成本控制，在复杂竞争环境中始终保持高运营效率，为持续快速发展奠定了
坚实基础。
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