经营分析☆ ◇300665 飞鹿股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
防腐涂料、防水涂料、地坪涂料等高新材料的研发、生产、销售、涂装施工及涂料涂装一体化业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通装备(行业) 2.37亿 45.72 3560.60万 57.47 15.02
新能源(行业) 1.26亿 24.31 1438.69万 23.22 11.41
民用建筑(含市政)(行业) 9819.31万 18.94 60.43万 0.98 0.62
轨道交通工程(行业) 5093.22万 9.82 1181.07万 19.06 23.19
其他行业(行业) 624.02万 1.20 -44.70万 -0.72 -7.16
─────────────────────────────────────────────────
涂料涂装一体化(产品) 1.96亿 37.87 1610.13万 25.99 8.20
防腐涂料(产品) 1.33亿 25.70 3474.25万 56.07 26.08
防水材料(产品) 1.23亿 23.80 1305.47万 21.07 10.58
涂装施工(产品) 5665.55万 10.93 -370.47万 -5.98 -6.54
其他收入(产品) 885.96万 1.71 176.71万 2.85 19.95
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 1.55亿 29.87 1872.42万 30.22 12.09
华南地区(地区) 1.34亿 25.78 1227.08万 19.80 9.18
华东地区(地区) 1.16亿 22.29 1951.01万 31.49 16.88
华北地区(地区) 5944.62万 11.47 818.19万 13.20 13.76
其他(地区) 2863.78万 5.52 399.89万 6.45 13.96
西南地区(地区) 2629.70万 5.07 -72.50万 -1.17 -2.76
─────────────────────────────────────────────────
工厂直销(销售模式) 5.18亿 100.00 6196.09万 100.00 11.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料涂装(产品) 5360.38万 33.50 282.23万 13.79 5.27
防腐涂料(产品) 3305.30万 20.65 1002.87万 49.00 30.34
工程施工(产品) 3100.55万 19.37 -88.16万 -4.31 -2.84
防水涂料(产品) 1855.43万 11.59 169.24万 8.27 9.12
防水卷材(产品) 1754.19万 10.96 693.78万 33.90 39.55
其他业务收入(产品) 627.40万 3.92 -13.46万 -0.66 -2.14
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.60亿 100.00 2046.51万 100.00 12.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通装备(行业) 2.72亿 32.96 6096.45万 35.92 22.42
民用建筑（含市政）(行业) 2.32亿 28.10 3266.22万 19.24 14.09
新能源(行业) 1.35亿 16.35 1779.85万 10.49 13.20
轨道交通工程(行业) 1.07亿 12.99 3104.46万 18.29 28.98
钢结构(行业) 7452.37万 9.03 2485.46万 14.64 33.35
其他行业(行业) 474.91万 0.58 241.08万 1.42 50.76
─────────────────────────────────────────────────
涂料涂装一体化(产品) 2.95亿 35.72 4054.32万 23.89 13.76
防水卷材(产品) 1.68亿 20.39 4252.69万 25.05 25.27
防腐涂料(产品) 1.68亿 20.32 6166.79万 36.33 36.78
防水涂料(产品) 1.16亿 14.12 1380.20万 8.13 11.85
涂装施工(产品) 7216.35万 8.75 958.30万 5.65 13.28
其他收入(产品) 576.21万 0.70 161.23万 0.95 27.98
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 2.59亿 31.42 4757.81万 28.03 18.36
华中地区(地区) 2.25亿 27.23 4424.33万 26.07 19.70
华东地区(地区) 1.56亿 18.89 3715.25万 21.89 23.84
华北地区(地区) 1.49亿 18.08 3489.20万 20.56 23.39
其他(地区) 1979.30万 2.40 211.46万 1.25 10.68
西南地区(地区) 1639.19万 1.99 375.47万 2.21 22.91
─────────────────────────────────────────────────
工厂直销(销售模式) 8.25亿 100.00 1.70亿 100.00 20.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料涂装(产品) 1.08亿 31.92 1730.64万 29.20 15.95
工程施工(产品) 6974.52万 20.52 557.60万 9.41 7.99
防水涂料(产品) 5656.53万 16.64 862.12万 14.54 15.24
防水卷材(产品) 5441.97万 16.01 1231.14万 20.77 22.62
防腐涂料(产品) 4989.69万 14.68 1549.88万 26.15 31.06
其他业务收入(产品) 78.04万 0.23 -3.70万 -0.06 -4.74
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.45亿元，占营业收入的47.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 10023.97│ 19.33│
│客户二 │ 6105.37│ 11.78│
│客户三 │ 5525.87│ 10.66│
│客户四 │ 1426.88│ 2.75│
│客户五 │ 1408.93│ 2.72│
│合计 │ 24491.03│ 47.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.21亿元，占总采购额的29.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5759.18│ 14.14│
│供应商二 │ 2480.70│ 6.09│
│供应商三 │ 1496.01│ 3.67│
│供应商四 │ 1247.81│ 3.06│
│供应商五 │ 1140.73│ 2.80│
│合计 │ 12124.44│ 29.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
一、行业情况
公司作为一家主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面、新能源领域防腐与防护材料的研发、生产
、销售及服务的专业化高科技企业。主营产品包括防腐涂料、防水材料、光伏组件封装材料、新能源热管理
材料等，主营服务包括涂料涂装一体化、涂装施工、光伏电站EPC承包等，主要面向轨道交通行业、建筑防
水行业、新能源行业。
（一）公司行业发展态势
1、轨道交通行业
铁路固定投资维持较高的投资额及较快的增长速度。国铁集团公布2024年全国铁路完成固定资产投资8,
506亿元，同比增长11.3%，创历史投资最高纪录，投产新线3,113公里。全国铁路营业里程突破16万公里，
其中高铁4.8万公里。根据国铁集团在国家发改委召开的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》发
布会上表示，结合铁路在建和拟建项目安排，预计铁路“十四五”固定资产投资总规模与“十三五”相当，
则2025年铁路固定资产投资将大概率超过8,000亿元，也为行业的发展带来广阔的空间。
轨道交通装备国内新增及存量市场需求旺盛，迎来发展新浪潮。动车组方面，2024年底，中国铁路共配
属动车组3,809列，折合标准组4,357.875组，相比2023年底分别增加210列和224.25组，数据持续增长，202
4年国家铁路完成旅客发送量40.8亿人，同比增长10.8%，铁路旅客发送量屡次创同期历史新高，预计车辆采
购需求上行，同时，动车组或将进入高级修维保周期，根据2010-2021年城轨车辆新增量及维修周期测算，2
021-2025年架修车辆年复合增长率约31%，2023-2030年大修车辆从1,755辆增长至11,232辆，年复合增长率
为30.4%。货车方面，2018年-2023年，全国铁路货运量年均复合增速4.6%，国家铁路完成货物发送量39.9亿
吨，同比增长1.9%，根据《国家综合立体交通网规划纲要》，我国货物运输需求稳中有升也将带动货车需求
。机车方面，国家铁路局发布的《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督管理办法》要求老旧型铁路内燃机车的
报废运用年限为30年，到2027年年底，重点区域老旧型铁路内燃机车要全部退出铁路运输市场，根据国铁集
团统计公报，截至2024年年底，国家铁路机车拥有量为2.15万台，其中内燃机车0.73万台，铁路内燃机车的
退出为新能源机车转型升级带来新的需求点。
轨道交通装备的出口需求依然强劲。2024年，我国轨道交通设备出口总额34.8亿美元，湖南省轨道交通
装备出口11.4亿元，同比增长24.7%。
对于轨道交通行业，伴随铁路固定投资回升及轨道交通装备的需求释放，同时叠加国家层面政策支持，
轨道交通行业景气度或将持续提升，公司轨道交通防腐防水等高分子材料业务与服务有望充分获益，并带动
更多业务增长。
2、建筑防水行业
目前我国房地产和建筑行业整体依然处于调整期。2024年，全国房地产开发投资额10.03万亿元，同比
下降10.6%，建筑防水材料2024年总产量为25.38亿平方米，同比下降16.8%。纵观2024年，受下游市场走弱
需求下降、大宗原材料价格持续高位运行等因素影响，整体行业周期下行，行业竞争加剧。民建防水防护行
业作为房地产和建筑行业的上游产业链中的关键一环，面临盈利困难、经营成本高、获客难、订单下滑、价
格战和过度竞争等众多困难，行业整体呈现集中度低，众多小企业在低端产品领域过度竞争，大量产能集中
在技术含量低、附加值不高的产品上。
建筑防水行业面临巨大挑战的同时也迎来机遇。全国各地正通过标准化、政策引导、示范项目、强化监
管及产业发展等多方面措施促进行业高质量发展，优胜劣汰的趋势愈发显著，同时，水电站、地铁、隧道等
大型基础设施项目中，对高性能防水材料的需求更是日益增长，为高性能、高质量、高水准的防水企业带来
新的发展机遇。
建筑防水行业正面临着前所未有的挑战与机遇，公司近年来一直在稳健开展建筑防水、装饰等防护材料
业务以防范风险，同时，公司积极适应市场需求的变化，通过不断提升自身的技术水平和创新能力，研发新
材料、新工艺在性能、环保性等方面实现新的突破。
3、新能源行业
我国新能源在装机规模不断扩大的同时，保持高比例消纳的良好态势。风电、光伏发电利用率平均保持
在95%以上，处于世界一流水平，发电量不断增加，占比稳步提高。2024年，国家能源局发布，全国可再生
能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23%，其中，水电新增1,378万千瓦，风电新增7,982万千瓦，太阳
能发电新增2.78亿千瓦，生物质发电新增185万千瓦。可再生能源的利用率持续保持较高水平，其中，全国
风电发电量9,916亿千瓦时，同比增长16%，风电平均利用率95.9%，全国光伏发电量8,341亿千瓦时，同比增
长44%，光伏发电利用率96.8%。
新能源产业链价格内卷依然严峻，国家发改委、国家能源局、工信部、行业协会等以多种形式开展防恶
性竞争行动，倒逼企业技术创新。2024年以来，光伏产品及关键组件价格震荡下行，硅料、硅片、电池片及
组件等各环节价格均大幅下跌。为防止行业继续内卷，国家发改委、国家能源局联合发布的《关于深化新能
源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，要求新能源电量全部入市，并引入机制电价；2024
年11月20日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，鼓励集约化与集群化发展；2024年11月
21日，光伏行业联合签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，明确发布光伏组件最低成本价
为0.68元/瓦，明确低于成本投标中标涉嫌违法，产能从2025年起执行配额制度。通过各方努力，产业链价
格已显现出积极的复苏迹象，开始逐步回归理性。短期的价格内卷不仅是行业阵痛，也将倒逼上游制造企业
进行技术创新，推出高效产品，从而促进行业迈向高质量发展，带来产业的升级变革。
展望未来，新能源行业的发展仍在关键时期，中国能源革命将持续推进，以风电、核电、太阳能发电为
主的清洁能源快速发展也将为公司带来更多可能性，公司也将积极为国家“双碳”战略目标实现贡献力量。
（二）公司行业竞争情况
1、轨道交通行业竞争情况
当前轨道交通市场发展呈现稳定增长态势。一方面，轨道交通行业因具有较高的技术壁垒，所以导致轨
道交通行业市场竞争格局稳定且集中度较高；另一方面，国际上轨道交通行业正在经历持续深化的变革，行
业巨头正在进一步进行深度整合，轨道交通行业竞争格局不断变化，竞争态势不断加剧，国内轨道交通装备
市场、干线铁路建设、铁路运营权全面放开，外资准入门槛进一步降低，各类轨道交通投资主体和运营主体
日益多元化、经营意识不断增强，部分区域通过政策支持，推动企业加快轨道交通全产业链布局，逐步形成
系统解决方案能力，轨道交通行业新业态竞争态势逐渐凸显。随着铁路客运、货运持续改革，现代综合交通
运输体系建设加快，城市轨道车辆需求多样化，用户对轨道交通装备产品的适用性、安全性、可靠性、舒适
性等提出了更高的要求。与此同时，“双碳”目标的提出也为轨道交通、新能源汽车等绿色交通和风电、光
伏、氢能等绿色能源产业发展开辟了广阔的空间。
公司作为国内轨道交通防腐防水材料第一股，始终坚持自主研发，关注卡脖子技术难题。目前公司在轨
道交通行业已经具备较完善的产品体系、较深厚的技术积累、快速的服务响应能力，形成公司独特的综合竞
争力；同时应用于轨道交通的产品在正式批量使用前，均有较长的验证周期与较严的产品认证要求，公司通
过参与相关产品标准的制定以及与客户的长期、稳定合作，具有先发优势。与此同时，由于公司进入轨道交
通防腐、防水行业较早，因此公司与其他同行业企业相比在客户资源方面具有一定的市场先入优势。
2、建筑防水行业竞争情况
建筑防水行业作为国民经济支柱性产业，市场规模庞大，参与者众多且分散，这也给我国建筑防水行业
企业提供了广阔的发展空间，既可以横向发展，抢占更多的市场份额；也可纵向发展，与我国建筑防水行业
同步成长。《“十四五”建筑业发展规划》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和20
35年远景目标纲要》进一步阐明，到2035年，建筑业发展质量和效益大幅提升，建筑工业化全面实现，建筑
品质显著提升，企业创新能力大幅提高，高素质人才队伍全面建立，产业整体优势明显增强，“中国建造”
核心竞争力世界领先，迈入智能建造世界强国行列，全面服务社会主义现代化强国建设。从政策上面不难看
出，我国建筑防水行业高质量发展路径已经得到明确，未来建筑防水行业企业竞争主要是产品品质及企业创
新能力的竞争。
在建筑防水行业方面，公司利用在轨道交通工程建设领域的长期的技术沉淀、施工服务经验，结合住房
建设、公共基础设施建设、老旧小区改造等业务特性，有针对性的优化原有产品、搭建营销团队，开展“项
目”的专项营销行动。公司主要服务于央企国企背景的从事上述业务的公司，目前公司已经拿下了多家央企
国企年度防水材料集采订单，为公司产品及服务构筑了较好的市场口碑与形象。
3、新能源行业市场竞争情况
在“2030年碳达峰，2060年碳中和”的双碳目标指引下，清洁能源作为未来能源保障的必选项之一，无
论是从国家多方面的政策支持和保障，还是从实际民生需求层面看，未来以光伏、风电等为主的新能源将占
据能源供给市场主导地位，具有行业发展的可持续性。由于新能源行业技术产品更新迭代速度较快，因此技
术创新成为了现有新能源行业突破发展瓶颈和构建核心竞争力的关键。目前在新能源行业，特别是新能源材
料属于卡脖子技术，国内在新能源领域产品及服务整体在国际技术水平等方面还有较高的提升空间；因此对
我国新能源行业来说，加速国产新能源材料自主研发与产业化、提高服务水平具有较大的意义。
在新能源行业，公司一方面通过充分利用公司在防腐涂料、防水材料、胶类产品、树脂开发等方面的现
有技术及服务积累，结合新能源产品目前技术及服务瓶颈，对新能源产品进行持续创新性探索；另一方面通
过利用公司在铁路系统工程实施方面多年积累的专业技能及高品质服务，进一步拓宽光伏、风电、储能项目
工程施工等业务。在新能源行业，公司所执行的技术与服务的跨界经营模式，将进一步突破公司进入新能源
行业的跨行业门槛，持续创新优化公司进入新能源行业的技术及成本。
（三）公司行业地位
在轨道交通行业方面，公司多年来专注于国内轨道交通行业防腐与防水市场，已经成为轨道交通高端装
备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。凭借公司在轨道交通行业领先地位及技术开发的优势，公司逐步
掌握原材料核心技术，产品体系不断丰富，产品结构优化升级，成为国内轨道交通防护领域领先企业之一。
在建筑防水行业方面，民用建筑行业是公司对主营的防腐防水材料进行的应用场景的横向拓展。在民用
建筑行业，公司执行谨慎择优开展工程建设领域防水、装饰等防护材料业务的战略规划，并且专注于央企国
企背景的房地产开发公司的战略举措效果明显，当前公司已经与华润置地控股有限公司、中国铁建房地产集
团有限公司、中建科工集团有限公司、中国交建建设集团有限公司等央企国企背景的房地产开发公司都建立
较好的合作关系。在建筑防水行业，公司凭借优质客户资源、生产资质齐全、技术及服务绿色环保、产能充
足等优势，有望成为民建、市政工程防腐防水材料及工程项目的主要供应商。
在新能源行业方面，新能源业务板块作为公司近年来新增战略业务板块，虽然进入较晚，但是随着新能
源业务领域布局完善，新能源工程业务逐步交付实施及新能源材料的销售收入确认，将为公司以产品及服务
的优越性换取市场发展空间打下良好基础，为公司成为新能源热管理材料、胶黏剂、胶膜、胶带等材料供应
商提供助力。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品及服务
1、主营业务
公司主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务的专业化
高科技企业。公司的主营业务面向包括高铁/地铁在内的轨道交通装备制造与维修、轨道交通工程建设与维
护、民用建筑建设与市政工程建设、钢结构桥梁、风电叶片塔筒设备、光伏组件及光伏EPC施工等诸多领域
，生产和销售防腐涂料、防水防护材料、胶类材料等产品，并顺应市场和行业发展趋势，为客户提供包括方
案设计、产品研发、产品生产、产品涂装（施工）在内的整体解决方案。
2、主要产品及服务
目前公司主营产品包括防腐涂料、防水防护材料、胶类材料等，主营服务包括涂料涂装一体化、涂装施
工、光伏电站EPC承包等。
（1）涂料涂装一体化、涂装施工、光伏电站EPC承包等主营服务
①涂料涂装一体化服务
公司根据客户需求，综合考虑下游企业在选材、施工、环境、设备等因素，研发出相应的涂料产品，真
正做到将产品技术与施工应用相结合。同时，公司派驻专业的现场工艺设计和施工人员提供专业的技术服务
，便于及时发现、反馈和解决项目中遇到的问题，从而保证施工工艺和过程不会影响涂料的功能和效果，确
保产品质量的同时为客户提供一体化解决方案。
②涂装施工服务
主要是公司为保证客户涂料使用效果而提供的配套服务。
③光伏电站EPC承包服务
公司主要采取与央企国企合资共营、战略合作等方式，积极拓展包括光伏、储能在内的新能源产业投资
、项目承建、智慧运营等业务领域，涵盖了新能源项目投资、项目工程承建。光伏电站EPC承包服务是基于
公司在涂料涂装一体化、涂装施工服务方面技术基础，有效整合公司资源，实现公司业务转型。
（二）主要经营模式
公司拥有独立、完整的产品研发、原材料采购、产品生产、质量检测、产品销售和涂装施工体系。公司
的主要经营模式如下：
1、采购模式
（1）原材料采购模式
公司原材料主要实行集中采购模式。公司根据原材料需求计划，综合考虑市场行情、采购数量及采购周
期等因素，制定原材料采购计划。公司通过多方询价对比、商务谈判议价等方式商定原材料价格，确定交货
条件，签订合同并按要求付款。每批采购的原材料必须经进货检验合格后方可投入使用。
（2）工序外包模式
公司所从事的涂料涂装一体化业务和涂装施工服务受客户的生产计划影响，为进一步降低劳务管理成本
、提高用工效率，公司对部分涂装施工工序采取了外包的模式。公司在确认取得涂料涂装一体化业务和涂装
施工服务订单后，通过商务谈判等方式确认外包方，并与外包公司签订业务合同，按照合同约定与外包公司
办理结算并支付费用。
2、生产模式
公司主要按照“以销定产”原则组织安排生产。公司按照销售情况真实性、技术可行性、生产条件及预
计按时完成情况制定生产的季度计划和月度计划，生产订单确认后，按生产计划进行原材料采购，各工厂组
织生产。
3、销售模式
报告期内，公司主要通过直销方式开展业务运营。销售模式主要分为产品销售、涂料涂装一体化服务、
涂装施工服务、光伏电站开发建设四类，具体如下：
（1）产品销售
产品销售模式是指公司仅向客户销售产品，不提供施工服务。公司主要客户以国企、央企、上市公司及
行业龙头企业为主，产品需求量较大且对产品质量要求较高。基于客户的特殊性，公司产品销售主要通过招
投标方式进行。对于防腐涂料，公司中标后与客户签订合同，并根据客户要求或协议约定安排生产及发货，
在客户验收或签收后，向客户开具发票，并由客户按约定支付货款。对于防水材料和高端特种密封胶黏剂，
公司中标后，客户根据工程的进展情况另行向公司提交明细产品订单，公司严格按照订单要求安排生产、完
成交货，之后客户对交货产品进行验收、公司向其开具发票，并由客户按约定支付货款。
（2）涂料涂装一体化业务服务
涂料涂装一体化服务是公司为满足部分客户业务需求，结合涂料制造行业的特点，在一些下游应用领域
采取了涂料涂装一体化业务服务。针对产品应用领域的不同，由不同产业中心负责各自领域内的涂料涂装一
体化业务服务。涂料涂装一体化服务主要通过招投标方式进行，中标后与客户签订业务合同或框架合同，并
按合同约定完成涂料涂装一体化业务、经过验收后，为客户开具发票，客户按约定支付货款。
（3）涂装施工服务
客户按照材料供应及工程分别招标，一般是在公司材料中标后，为保证材料使用效果或根据施工业务的
情况，承接业主或工程方的涂装施工业务。
（4）光伏电站开发建设
光伏电站开发建设主要是基于公司多年业务资源积累，结合央国企战略资源以及自身资源优势，为投资
方寻找满足其投资收益要求的光伏电站项目，同时为投资方提供专业的一体化的工程总包承包服务。光伏电
站工程建设主要为两种，工程总承包（简称EPC）和工程专业分包（简称PC），此类工程一般是通过招投标
和“以项目换工程”的形式从投资方手上获取。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队或其他关键技术人员离职、设备
或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
（一）技术研发及自主创新能力优势
公司高度重视技术研发及自主创新能力的提升，并通过自主培养、引进人才等方式现已经组建了一支结
构合理、经验丰富的研发人才团队。公司当前在防腐防水等高分子材料及胶类材料方面拥有较强的技术储备
及研发实力。随着公司技术研发的不断突破以及对外技术上的战略合作，公司的产品及服务类型也逐渐丰富
。公司已逐步建立起以金属表面和混凝土表面防护为主的工业防腐防护领域的全系列服务体系，能够满足应
用领域复杂多样的防护需求，是国内较少同时具备完整产品体系的金属表面和混凝土表面防护的企业之一。
与此同时，公司注重产品内生与外延结合，布局产业链上下游。对于产业链上游，公司对涂料关键原材料水
性树脂进行了专项研发，可以实现水性涂料核心原材料稳定、可靠、及时供应，为高端涂料产品国产化替代
夯实了基础，同时也可以充分发挥产品上下游的一体化、规模化优势，平抑上游原材料价格波动，提升公司
水性涂料产品的市场竞争力。
除此之外，公司通过防腐涂料、防水材料、胶黏剂、胶带、胶膜、树脂等各类产品研发技术间的相互融
合和功能的相互加载，可根据不同应用场景开发出不同的功能性材料，能更好的满足客户现场应用要求。
（二）生产经营资质齐全优势
公司自设立以来高度重视相关业务资质及认证的申请和维护。公司目前拥有安全生产许可证（危险化学
品）、危险化学品登记证、排污许可证等日常生产经营所需的相关资质及认证。此外，面对轨道交通领域特
殊性（具有较高行业资质壁垒），当前公司的聚氨酯防水涂料、铁路桥梁钢结构及构件用漆、铁路货车用油
漆、高聚物改性沥青防水卷材等系列涂料和防水产品通过中铁检验认证中心（CRCC）认证；获得了南京浦镇
、青岛四方、长客股份等主机制造厂的《供应商配套许可证》资质证书，除此之外，公司还获得了中车级合
格供应商认证，公司水性涂料产品无需在中国中车旗下公司暂未获得合格供方的各主机厂、修造厂及车辆公
司进行再一次的供方准入认证，可直接使用中车级合格供应商认证，上述证书为公司开展轨道交通领域业务
构筑了资质准入的优势；在新能源领域，公司拥有《建筑业企业资质证书》（资质类别及等级：施工总承包
电力工程贰级，施工总承包建筑工程贰级，施工总承包市政公用工程贰级，施工总承包机电工程贰级，专业
承包地基基础工程贰级，专业承包钢结构工程贰级，专业承包建筑机电安装工程贰级，专业承包环保工程贰
级）、《承装（修、试）设施许可证》（资质类别及等级：承装类四级、承修类四级、承试类四级），能够
承接较大的光伏EPC项目，同时公司光伏胶获得了TUV、UL认证，为公司承接新能源领域业务提供有效助力。
（三）产品环保化的先行优势
在国家提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，水性涂料、高固体份、无溶剂等环保型涂料已成为涂料行
业当前的发展趋势。公司目前已经成为轨道交通高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。公司目前
的主要产品均是高固体份、无溶剂涂料，能够做到产品本身生产过程中不添加任何挥发性溶剂；同时，公司
还牵头承担了国家工信部绿色制造项目《轨道交通装备减震降噪阻尼材料绿色制造系统集成项目》并获得验
收通过。除此之外，公司全资子公司长沙飞鹿获评“湖南省绿色工厂”称号并通过清洁生产审核，公司2项
产品获评“湖南省绿色设计产品”，真正做到了产品环保与制造环保推动行业的可持续发展。
（四）客户资源优势
作为国内轨道交通防腐防水材料第一家上市企业，经过多年技术积累和市场开拓，公司已经与国内众多
央企、国企建立了良好的合作关系，积累了大批优质客户资源。目前公司客户主要集中在国铁集团下各路局
建设单位，中国铁路工程集团有限公司、中国铁建股份有限公司、中国交通建设集团有限公司等施工单位、
中国国家铁路集团有限公司下属各路局车辆段、中国中车旗下各主机厂、修造厂及各车辆公司。优质的客户
资源助力公司产品及服务打造品牌竞争力的同时也为公司未来经营持续发展提供了强有力保证。
（五）产品应用领域优势
公司重点聚
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