经营分析☆ ◇300670 大烨智能 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能配电业务；新能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(行业) 6843.50万 54.18 455.41万 14.36 6.65
资产租赁(行业) 3806.47万 30.13 2345.98万 73.97 61.63
新能源(行业) 1746.26万 13.82 345.22万 10.89 19.77
其他(行业) 235.38万 1.86 24.78万 0.78 10.53
─────────────────────────────────────────────────
智能配电设备(产品) 6843.50万 54.18 455.41万 14.36 6.65
资产租赁(产品) 3806.47万 30.13 2345.98万 73.97 61.63
工程建设(产品) 1269.23万 10.05 55.17万 1.74 4.35
新能源电站运营(产品) 477.03万 3.78 --- --- ---
其他(产品) 235.38万 1.86 24.78万 0.78 10.53
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6059.46万 47.97 --- --- ---
其他(地区) 4543.53万 35.97 --- --- ---
华中(地区) 1194.76万 9.46 --- --- ---
华北(地区) 833.86万 6.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销客户(销售模式) 9540.25万 75.53 2822.45万 89.00 29.58
国家电网客户(销售模式) 3091.36万 24.47 348.94万 11.00 11.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气设备(行业) 1.47亿 61.74 2381.75万 -117.62 16.19
海工业务(行业) 4953.74万 20.79 -4943.44万 244.12 -99.79
光伏业务(行业) 4125.73万 17.32 531.66万 -26.25 12.89
其他(行业) 36.06万 0.15 5.00万 -0.25 13.86
─────────────────────────────────────────────────
智能配电设备(产品) 1.47亿 61.74 2381.75万 -117.62 16.19
海工业务(产品) 4953.74万 20.79 -4943.44万 244.12 -99.79
光伏建设(产品) 3019.15万 12.67 -194.43万 9.60 -6.44
光伏发电(产品) 1106.58万 4.64 726.09万 -35.86 65.62
其他(产品) 36.06万 0.15 5.00万 -0.25 13.86
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.00亿 83.92 -2307.95万 100.00 -11.54
华中(地区) 1648.64万 6.92 --- --- ---
华北(地区) 1299.64万 5.46 --- --- ---
其他区域(地区) 882.89万 3.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国家电网客户(销售模式) 1.30亿 54.50 2744.22万 -135.51 21.14
直销客户(销售模式) 1.08亿 45.50 -4769.25万 235.51 -43.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气设备(行业) 8449.40万 59.44 1403.35万 -285.63 16.61
光伏业务(行业) 3614.38万 25.43 575.97万 -117.23 15.94
海工业务(行业) 2137.29万 15.04 -2475.90万 503.93 -115.84
其他(行业) 14.22万 0.10 5.25万 -1.07 36.94
─────────────────────────────────────────────────
智能配电设备(产品) 8449.40万 59.44 1403.35万 -159.70 16.61
光伏建设(产品) 3046.53万 21.43 188.54万 -21.46 6.19
海工建设(产品) 2137.29万 15.04 -2475.90万 281.75 -115.84
光伏发电(产品) 567.84万 3.99 --- --- ---
其他(产品) 14.22万 0.10 5.25万 -0.60 36.94
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.08亿 75.90 -620.90万 126.37 -5.75
其他(地区) 2131.22万 14.99 43.74万 -8.90 2.05
华北(地区) 648.06万 4.56 -9.55万 1.94 -1.47
华中(地区) 646.79万 4.55 95.39万 -19.42 14.75
─────────────────────────────────────────────────
国家电网客户(销售模式) 7829.01万 55.07 1581.20万 -321.83 20.20
直销客户(销售模式) 6386.28万 44.93 -2072.52万 421.83 -32.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气设备(行业) 1.53亿 45.42 3727.51万 229.14 24.32
光伏业务(行业) 1.04亿 30.95 2771.97万 170.40 26.54
海工业务(行业) 6857.53万 20.32 -5203.21万 -319.86 -75.88
其他(行业) 1112.96万 3.30 330.46万 20.31 29.69
─────────────────────────────────────────────────
智能配电设备(产品) 1.53亿 45.42 3727.51万 229.14 24.32
光伏建设(产品) 9353.62万 27.72 2070.19万 127.26 22.13
海工业务(产品) 6857.53万 20.32 -5203.21万 -319.86 -75.88
其他(产品) 1112.96万 3.30 330.46万 20.31 29.69
光伏发电(产品) 1090.26万 3.23 701.78万 43.14 64.37
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.42亿 42.17 2667.29万 163.97 18.75
华中(地区) 9896.90万 29.33 -2151.75万 -132.27 -21.74
华北(地区) 7404.53万 21.95 639.31万 39.30 8.63
其他区域(地区) 2211.99万 6.56 471.88万 29.01 21.33
─────────────────────────────────────────────────
直销客户(销售模式) 2.11亿 62.58 -1940.81万 -119.31 -9.19
国家电网客户(销售模式) 1.26亿 37.42 3567.53万 219.31 28.26
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.28亿元，占营业收入的53.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3333.19│ 13.99│
│客户二 │ 2886.77│ 12.12│
│客户三 │ 2619.51│ 11.00│
│客户四 │ 2152.22│ 9.03│
│客户五 │ 1778.60│ 7.47│
│合计 │ 12770.28│ 53.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.62亿元，占总采购额的34.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1979.99│ 11.19│
│供应商二 │ 1574.74│ 8.90│
│供应商三 │ 1278.95│ 7.23│
│供应商四 │ 699.32│ 3.95│
│供应商五 │ 618.09│ 3.49│
│合计 │ 6151.09│ 34.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
报告期内公司主营业务为智能配电业务、新能源业务、资产租赁业务等。
1、智能配电业务
智能配电业务为公司本体核心业务，主要面向国家电网各省级电力公司，产品涵盖一二次融合成套柱上
断路器、一二次融合成套环网箱、环保型充气式高压开关柜及低压配电设备等。过去十余年间，公司持续深
耕国家电网，凭借着优异的产品质量、多样性的产品布局以及完善的售后服务体系，已在行业内占据一定的
优势地位并具有一定的影响力，现阶段营销网络已覆盖江苏、浙江、上海、北京、山东、福建、湖南等近20
个省份。
2、新能源业务
为顺应国家能源结构转型以及“双碳”发展目标，近年来公司深入开展新能源业务，现已形成新能源电
站运营与工程建设协同发展的清洁能源产业布局，其中新能源电站运营通过在业主方厂房屋顶投资建设并自
持光伏电站资产，构建用户侧绿电供给体系，采用自发自用、余电上网的市场化运营机制，电站产出电力优
先供给业主方生产经营使用，富余电量接入电网消纳，公司相应取得售电收入及余电上网发电收益；工程建
设板块聚焦光伏、风电等可再生能源领域，开展新能源项目EPC、PC承包业务，涵盖规划设计、设备采购、
工程实施、调试验收等全流程，为客户提供一体化项目落地解决方案。
3、资产租赁业务
船舶锦华01、锦华02原用于国内海上风电市场的吊装、运维业务，受制于近几年国内海上风电吊装市场
的下行趋势，海工业务持续亏损，为此，公司将船舶锦华01、锦华02以光船租赁形式对外出租获取资产租赁
收入，船舶资产运营效益得到大幅改善。
（二）报告期内公司所处行业发展情况
1、智能配电
2026年上半年，国内电力行业整体保持绿色低碳、稳步扩容的发展态势，电力需求持续增长、供给能力
稳步提升，新型电力系统建设持续走深走实，据国家能源局数据显示，2026年1～6月，全社会用电量累计50
,999亿千瓦时，同比增长5.3%，截至2026年6月底，全国累计发电装机容量达40.4亿千瓦、同比增长10.8%，
其中太阳能发电装机容量12.7亿千瓦、同比增长15.8%，风电装机容量6.8亿千瓦、同比增长18.5%，新能源
装机的高速增长持续推动电力系统向清洁化、智能化转型。
配电网作为电力系统重要的公共基础设施，是保障电力可靠供应、支撑经济社会发展、服务民生用能的
核心载体，在新型电力系统建设持续推进的背景下，传统配电网逐步从单一的电能分配网络，转型为源、网
、荷、储多元融合、上下级电网灵活耦合的互动型网络，在分布式新能源就近消纳、新型负荷承载、电网资
源优化配置等方面的核心作用愈发凸显，而智能配电设备作为电网末端衔接能源供给与用户需求的关键枢纽
，其技术先进性、智能化水平与运行可靠性，直接决定配网安全运行底线与新能源消纳能力，是支撑配电网
数字化、柔性化、高质量升级的核心装备。为此，国家多部门先后出台系列配套政策，如《加快构建新型电
力系统行动方案（2024—2027年）》《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》《关于促进电网
高质量发展的指导意见》等，均要求推进配网数字化智能化转型、加大存量电网改造升级力度，为新型配电
系统建设以及配电行业长期高质量发展筑牢政策根基。
电网投资层面，电网建设投入持续保持高位，国家电网2025年全年固定资产投资超6,500亿元、创下历
史新高，2026年年初，国家电网明确提出“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长4
0%，根据国家电网发布的信息显示，2026年上半年，国家电网已累计完成固定资产投资超3,100亿元，同比
增长12.6%；南方电网方面，其2026年计划固定资产投资1,800亿元，根据南方电网发布的信息显示，2026年
上半年，南方电网完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%，创历史同期最高。
在政策红利持续释放、电网投资大幅加码、新能源装机持续扩容的多重利好驱动下，配电自动化终端、
智能开关、数字化环保型环网柜等智能配电设备市场需求持续扩容，行业发展前景广阔，公司具备强大的技
术研发实力以及完善的产品体系，能够为客户提供一站式解决方案，公司将持续开展技术研发，完善产品矩
阵，以先进的智能化、环保化、数字化配电产品助力新型电力系统建设。
2、新能源
以光伏、风电为代表的可再生能源，是我国优化能源结构、降低碳排放、推动经济绿色低碳发展的核心
支撑，亦是构建新型电力系统、落实“双碳”战略目标的关键组成部分。截至2026年6月底，全国太阳能发
电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%，风电装机容量6.8亿千瓦、同比增长18.5%，在我国能源结构中的
占比持续提升，但受消纳机制等多重因素影响，全国光伏、风电的新增装机节奏有所放缓，根据国家能源局
数据显示，2026年上半年，国内光伏新增装机72.07GW，同比下降约66%；国内风电新增装机38.62GW，同比
下降约25%。
随着新型电力系统建设持续深化，光伏、风电产业正加速与配电网、储能系统、综合能源服务深度融合
，行业发展模式持续升级，整体具备广阔的发展空间。公司将坚定实施新能源电站运营与工程建设协同发展
的战略布局，持续深耕光伏、风电等新能源赛道，稳步推进各类优质新能源项目的开发、建设与运营工作，
审慎把控项目质量与投资收益，推动公司新能源业务实现高质量、稳健可持续发展。
（四）经营模式
报告期内，公司主要业务经营模式未发生重大变化。
1、智能配电业务
公司主要采取“以销定产”的自主经营模式，制造并销售自主知识产权的电力配电自动化设备及相关的
解决方案，满足电力用户的生产需要，从而获得收入和利润。
公司生产采用按单生产为主、备库生产为辅的生产方式。通用化程度较低的模块、产品，公司采用按单
生产的方式。根据各省电力公司集中中标、地市公司自主招标的中标后客户的交货需求及公司已获取的零散
直销订单编制合理的计划，各部门严格按计划执行，确保产品设计、原材料（包括零部件）采购加工、装配
调试、质量检验、包装运输等环节按计划要求完成。通用化程度较高的模块、产品，公司采用备库生产的方
式，根据中标后剩余未执行的客户订单预测制定生产计划，进行备库，然后根据客户订单实施差异化组装和
系统集成。两种方式的结合，既保证了客户的差异化技术需求，又满足了客户交货及时性需求。
2、新能源业务
可为客户提供集设计规划、建设施工、节能改造、运营维护为一体的清洁能源解决方案，新能源电站运
营通过对新能源项目的开发、建设、运营，与客户签订购售电合同获取客户未来20-25年的电费收费权，同
时参与碳市场交易活动获取收入；工程建设通过与业主方等签署EPC、PC合同，依据合同约定提供工程设计
、采购、建设等工程施工服务，完成调试、验收工作，取得收入。
3、资产租赁业务
将资产对外出租，获取资产租赁收入。
二、核心竞争力分析
（一）团队技术创新机制和持续自主创新能力
作为专注于提供智能配电网设备及解决方案的高新技术企业，公司始终将技术创新作为核心发展战略之
一。公司拥有一支优秀的技术团队，并取得多项国内领先的技术成果，逐步实现将高新技术成果转化为现实
生产力。公司依托技术创新不断提升的核心竞争优势，具体体现在以下3个方面：
1、优秀的技术团队
公司拥有一支经验丰富、作风严谨、思维创新、技术领先的技术研发团队，确立了以技术创新开拓市场
的企业核心发展战略。公司形成以研发部、技术部为主导的技术研发体系，组建了专业的人才队伍，其中核
心人员均为清华大学、东南大学等名校毕业，普遍具有十年以上电力行业从业经验和技术积累。研发队伍涵
盖信息、通信、物联网、电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换等专业及新兴技术人才。多种类型的
人才可以实现优势互补，对公司产品创新起到重要的作用。
2、完善的管理流程
公司拥有一套完善的研发管理流程，从项目流程、任务计划、目标考核等多方面都做了明确的要求。完
善的管理流程，统一了团队思想认知、理顺了团队组织分工，明晰了岗位职责与目标，重塑了以卓越绩效为
导向的研发体系，减少了无效、冗余的业务活动，通过标准化、规范化的运作，提高了工作效率、激发了队
伍潜能、降低了综合成本，有力地保障了研发工作高效、有序的开展。
3、丰富的知识产权成果
公司在继电保护、嵌入式系统、信息通信、软件工程、电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换等
领域有深入的研究和应用经验；在产品研发方面取得了一定的成绩，并在部分关键技术方面处于行业领先地
位，公司已取得了多项专利及软件著作权。
（二）经营管理团队深厚的行业从业经验
公司的董事会和管理层成员，普遍具备十年以上的电力行业从业经验或多年财务、管理经验。成熟的核
心管理团队和一大批行业专业人才，为公司长远持续经营和稳定发展提供了良好坚实基础。丰富的运营和管
理经验能前瞻性的把握智能配电网设备制造行业的发展方向，保证了公司的研发、生产、销售、品质管理等
方面都能够健康持续的改进和发展，创建了符合企业实际情况和市场规律的经营模式和管理体系，确保公司
有序高效的运行。
（三）完善的产品质量控制措施
公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证及各项产品认证。依据ISO9001质量管理体系，并结合公司
产品特点和实际管理需要，确立了公司的质量方针及目标，对公司所有质量管理体系的过程顺序和相互作用
做了明确的规定。公司在原材料采购、产品制造及成品质量控制等各个方面均实施严格的质量控制管理程序
。在原材料采购环节，公司对原材料供应商的资质、供应能力、质量控制手段、质量稳定性、供货及时性进
行评审，并依据原材料检验标准进行验收；在生产管理环节，公司建立了严格的工序管理制度，通过质量跟
踪卡、质量看板对目标实施情况进行跟踪监控；在成品质量控制环节，公司建立了成品质量水平评价机制，
除严格按照成品质量检验标准进行出厂检验外，还定期综合评估分析成品质量水平的趋势变化，并针对性地
采取各种措施确保成品质量稳定性。
〖免责条款〗
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