经营分析☆ ◇300691 联合光电 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光成像、光显示、光感知为核心技术的光学系统解决方案制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
主营业务(产品) 5.50亿 52.41 1.40亿 57.07 25.45
创新业务(产品) 4.52亿 43.08 9324.91万 38.02 20.63
其他业务(产品) 4730.39万 4.51 1203.23万 4.91 25.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光学镜头制造业(行业) 20.20亿 100.00 5.07亿 100.00 25.12
─────────────────────────────────────────────────
主业产品(产品) 10.78亿 53.35 2.71亿 53.34 25.11
创新产品(产品) 7.89亿 39.05 1.40亿 27.51 17.70
其他产品(产品) 1.54亿 7.60 9713.15万 19.15 63.27
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 6.37亿 31.56 1.71亿 33.77 26.88
华东区(地区) 6.32亿 31.31 1.34亿 26.51 21.26
华南区(地区) 4.20亿 20.77 9516.28万 18.76 22.68
境外(地区) 3.30亿 16.36 1.06亿 20.96 32.19
─────────────────────────────────────────────────
自行销售(销售模式) 20.20亿 100.00 5.07亿 100.00 25.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
主营产品(产品) 4.96亿 55.44 1.25亿 52.56 25.22
创新产品(产品) 3.53亿 39.49 8299.46万 34.86 23.48
其他产品(产品) 4533.38万 5.07 2994.96万 12.58 66.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光学镜头制造业(行业) 18.80亿 100.00 4.44亿 100.00 23.62
─────────────────────────────────────────────────
主业产品(产品) 11.54亿 61.39 2.79亿 62.74 24.14
创新产品(产品) 6.77亿 36.03 1.36亿 30.68 20.11
其他产品(产品) 4845.77万 2.58 2923.73万 6.58 60.34
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 6.91亿 36.75 1.87亿 42.05 27.03
华东区(地区) 6.43亿 34.19 1.13亿 25.42 17.56
华南区(地区) 2.81亿 14.95 6636.31万 14.94 23.61
境外(地区) 2.65亿 14.11 7812.04万 17.59 29.45
─────────────────────────────────────────────────
自行销售(销售模式) 18.80亿 100.00 4.44亿 100.00 23.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.27亿元，占营业收入的45.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 63770.21│ 31.57│
│客户二 │ 11851.22│ 5.87│
│客户三 │ 6059.58│ 3.00│
│客户四 │ 5632.68│ 2.79│
│客户五 │ 5382.47│ 2.66│
│合计 │ 92696.15│ 45.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.93亿元，占总采购额的24.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 11204.44│ 6.90│
│供应商二 │ 10331.07│ 6.36│
│供应商五 │ 6576.97│ 4.05│
│供应商四 │ 5732.39│ 3.53│
│供应商三 │ 5468.37│ 3.37│
│合计 │ 39313.23│ 24.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一）公司从事的主要业务情况
公司是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的光学系统解决方案制造企业，经过多年技术沉淀与
持续创新，拥有光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面、光波导等核心光学器件的核心技术，其中黑光真
彩成像、快速聚焦技术是世界首创，产品广泛应用于变焦、智慧显示、智能驾驶、消费者业务及中长波红外
等领域。
1、变焦业务
公司深耕光学领域二十余载，以高倍率变焦技术为核心构建竞争壁垒，20倍及以上高清变焦镜头连续多
年全球市占率稳居榜首。变焦镜头作为公司的核心支柱业务，集中体现了公司精密光学与系统集成深厚的技
术积淀。公司率先突破快速聚焦变焦、黑光全彩、防抖、透雾、大光圈、低照度、自由曲面、抗震等多项关
键光学技术，并持续推动产业化落地，在10倍以上变焦和4K分辨率的镜头上长期保持出货量领先的市场优势
。凭借扎实的研发能力，公司屡次承担行业客户重大、高难度的高端光学镜头攻关项目，在行业内享有卓越
口碑，与下游众多国内外龙头企业保持着长期稳定的深度合作。
2、智慧显示
公司深耕智慧显示领域，以市场需求为导向，以技术创新为驱动，持续推动产品性能升级与用户体验优
化。
（1）AR/VR业务
公司依托二十余年积累的光学设计、超精密加工与智能制造能力，重点布局双目融合AA设备自研能力，
AR微光机全产业链自制能力、AR整机精密制造能力，形成了覆盖光学设计、核心器件、AR微光机，整机制造
、测试验证及量产交付的一站式服务能力。在核心微显示领域，公司已掌握MicroLED微型光机核心技术，单
片式体积0.15cc、三片式体积0.18cc达到行业领先水平，在实现极致小型化的同时兼顾高亮能效与量产成本
。凭借成熟的光机量产技术和XR整机解决方案，公司成为全球少数掌握Micro-LED光机量产技术与AR眼镜整
机制造能力的厂商之一。目前，公司深度服务逸文科技、大朋、谷东、光粒、迈测等工业级/消费级AR眼镜
客户，致力于提供更轻薄、更美观、更可靠的AR眼镜解决方案。
（2）投影镜头业务
作为公司在智慧显示领域的重要布局，投影镜头业务依托长期积累的技术优势和持续深化的市场布局，
持续巩固行业领军地位，成为驱动公司多维增长的关键引擎之一。公司在投影镜头领域，尤其是超短焦投影
镜头方向，继续保持行业领先地位，技术壁垒坚实，应用场景不断扩展。目前，公司在超短焦投影镜头领域
保持全球领先地位，市场份额稳居行业第一，是该细分市场的“隐形冠军”。公司与海信、LG等行业头部品
牌建立了深度战略合作关系，共同开发多款行业标杆产品，包括行业首款高亮度三色激光TR0.184K超短焦镜
头、行业首款TR0.8-2.04K大变倍高端三色激光变焦镜头，以及行业首款TR0.1超短焦投影镜头，持续引领行
业技术演进与产品创新。
3、智能驾驶
公司致力于为全球主机厂和Tier1厂商提供高质量、高可靠性的车载光学解决方案，主要产品包括大光
圈、高分辨率的前视、环视、舱内等全系列车载镜头、以及智能车大灯系统及产品、PGU（光机）、HUD反射
镜等核心部件。
公司全面布局高端ADAS产品，全玻/玻塑混合产品全栈自研，全自动化生产线配套齐全；高阶8M高清前
视镜头已完成CARIZON、Momenta等主流智驾算法平台适配认证，11V及车载镜头国内出货量领先，仅上半年
，镜头出货量已达到数千万颗，同比增长超过50%，产品实现低速泊车、高速NOA、城市NOA、舱内监测等多
场景汽车视觉应用。凭借优质的产品和服务，公司相继获得奔驰、宝马、奥迪、大众、丰田、本田、比亚迪
、吉利、长安、长城、上汽、零跑等国内外知名车企及全球汽车供应链Tier1厂商项目定点，产品应用覆盖2
00多款车型，市场认可度和出货量持续大幅度提升。
4、消费者业务
（1）数码相机可交换镜头
公司依托二十余年精密光学技术积累，全面布局APS-C及全画幅可交换镜头，形成覆盖超广角、标准定
焦及中长焦的产品矩阵。持续突破大光圈、轻量化、非球面及超低色散等关键技术，产品光学性能达到国际
同级水平，并具备显著成本优势，已与多家国内外知名相机品牌建立深度合作。
（2）无人机与运动相机镜头
公司深耕消费级无人机与运动相机光学领域多年，公司无人机镜头在振动冲击、高低温循环、防水防尘
等极端可靠性测试中表现优异，满足消费级、行业级无人机户外严苛使用场景的需求。凭借领先的技术实力
与稳定的交付能力，公司与全球无人机龙头企业保持着长期稳定的战略合作关系，并持续拓展运动相机、头
戴相机、车载运动摄像机等新兴细分领域客户，致力于成为全球高端运动光学镜头的首选合作伙伴。
（3）视讯会议镜头
公司是国内视讯会议镜头领域的核心供应商之一，专注于为云视频会议、智慧办公、远程教育、远程医
疗等场景提供高清、广角、低畸变、智能化的多场景光学解决方案。公司率先突破大广角下的梯形畸变与桶
形畸变抑制技术，实现120°超广角下边缘直线度＜0.5%的行业领先水平，并构建"光学硬件+算法适配"的一
体化竞争力。公司已与全球视讯会议行业多家Top级客户建立战略合作伙伴关系，在高端视讯镜头市场占有
率位居国内厂商前列。
5、中长波红外业务
（1）中波红外镜头
公司在非球面光学设计、超精密加工、特种镀膜、结构仿真、整机装调检测等方面拥有积累深厚，为中
波红外镜头业务奠定了通用光学技术的底座。通过与高校合作建立西安研发中心，持续培育人才梯队，现已
构建从光学仿真、结构设计、镀膜工艺、精密加工到整机验证的完整业务链条。报告期内，公司面向国内光
电整机单位展开高频次的技术对接，完成了多数量样品的验证通过，即将形成规模效应。
（2）长波红外模组
公司依靠集团资源整合，结合自有光学能力及子公司技术储备，完成长波红外模组的技术搭建，形成研
发与制造协同的业务体系。目前，该业务面向民用及部分预研场景开展样品验证与客户导入。后续，公司将
着力推进长波红外模组的技术迭代与市场开拓。在技术端，持续优化长波红外光机匹配设计，改善模组成像
、测温性能，完善校准与可靠性测试体系，提升量产能力；在市场端，公司加快现有样品的客户测试验证，
深耕安全监控、工业检测、无人机等民用赛道，并积极拓展海外市场机会。
(二）公司所处的行业发展情况
光电产业作为新一代信息技术的重要支撑，是推动数字经济、智能制造、绿色发展等战略性新兴产业的
关键性产业，也是我国持续引导和鼓励的行业。近年来，伴随着人工智能、智能网联、5G、AR/VR等新兴技
术的快速普及与深度融合，光电产业的应用边界持续拓展，智慧安全监控、智慧城市、智慧显示、智能驾驶
、人工智能、元宇宙、智能眼镜等领域迎来广阔发展空间，消费电子与智能终端的光学应用持续深化，红外
感知在工业检测、车载夜视及安防测温等场景加速渗透，行业发展前景可期。
公司主要业务围绕光电光学产品及光电系统布局延伸，涉及变焦镜头、智慧显示、智能驾驶、消费者业
务、中长波红外等行业领域，相关领域行业发展情况如下：
1、变焦镜头：市场保持稳定增长
安全监控作为国家公共安全体系的重要基础设施，长期以来受到政策层面的持续支持。国内方面，人均
安防设备保有量仍处低位、区域发展不均衡，为安全监控镜头市场持续扩容提供了充足空间；海外方面，东
南亚、中东等地区城市化进程加速带动安全监控及光学成像基础设施建设需求，欧美市场因高犯罪率、居住
分散及老龄化带来的远程监护需求，对高倍率、低照度、智能化的变焦镜头保持强劲需求。国内外需求共振
，为变焦镜头市场提供了广阔的增长空间。
报告期内，行业的政策层面持续加码。《公共安全视频图像信息系统管理条例》的颁布实施，推动行业
迈入法治化、规范化发展的新阶段。2026年政府工作报告明确提出“深化拓展'人工智能+'行动”，推动光
学镜头从智能感知、智能分析向智能预警与决策全面升级。低空安全、工业安全生产、边境管控等新兴场景
被确立为行业核心增量赛道。
技术层面，AI大模型持续深化落地，人工智能全面融入公共安全体系，2025年是光学镜头与AI深度融合
的“落地元年”，AI大模型已从云端赋能工具逐步落地于配备变焦镜头的智能前端设备。2026年行业正从“
智能识别”迈向“自主决策”，AgenticAI（智能体AI）开始具备理解目标、制定策略、协调资源并自主执
行任务的能力，推动物理安防从“辅助分析”迈向“主动运营。与此同时，多模态感知融合成为重要趋势，
视觉感知向可见光、红外、热成像等多维数据深度融合方向发展，实现全天候、全场景的高可靠精准感知。
从市场结构看，镜头市场可划分为专业安全监控和泛安防两大领域。在专业安全监控领域，存量市场以
技术升级为主线。根据TSR市场报告数据，2025年至2029年专业安全监控镜头年销售量将保持6%-7%的增长率
。在分辨率持续跃升的背景下，镜头正从高清/2MP向4MP、5MP、8MP/4K及更高规格演进，对镜头MTF性能、
低畸变、边缘清晰度及日夜对焦一致性提出更高要求，高端产品附加值持续提升，有效推动了变焦镜头市场
总产值的稳步增长。在泛安防领域，增量市场正快速扩张，涵盖智能家居、可视门禁、服务机器人等消费级
应用领域，为安全监控镜头开辟了新的增量空间，随着AIoT技术的深度赋能，该领域已进入规模化高速增长
阶段，成为推动行业整体上行的关键力量。
2、智慧显示
智慧显示产业作为信息时代的先导性与战略性产业，不仅是承载影像信息的关键载体，更是人机交互的
重要界面。当前，随着AI技术的加速融合，显示产业正从单一的硬件制造向“AI+泛显示”的融合发展新周
期跨越，通过赋能智慧终端与构建场景生态，不断催生新需求与新应用。
（1）AR眼镜加速爆发利好上游光学产业
2026年上半年AR市场表现强劲。据IDC数据，2026年第一季度全球智能眼镜市场出货量达356.6万台（+1
30.1%），其中音频及拍摄眼镜出货224.8万台（+167.4%），AR/VR眼镜出货131.8万台（+85.9%）。艾媒咨
询《2026—2027年中国AI眼镜行业趋势白皮书》数据显示，2025年全球智能眼镜市场规模为125.8亿美元，
预计2029年将达到1387.3亿美元，展现出强劲的市场潜力。随着技术瓶颈的进一步突破，AI眼镜有望成为兼
具便携性、智能化与场景适配性的新一代个人智能终端，深度融入用户的日常工作与生活场景。
光学显示单元是AR整机中最核心部分，BOM占比接近50%，直接决定了终端产品的定价策略与市场普及率
，其中微显示技术路线分化，使光学显示环节成为价值增长最快的领域。随着AR眼镜出货量的爆发式增长，
上游光学显示模组的需求将持续释放，Micro-LED微显示技术加速突破，为具备光机研发与整机制造能力的
光学企业带来广阔的市场空间与发展机遇。
（2）智能投影：规模调整与高端化并行，技术升级驱动核心器件价值提升
中国是全球激光投影最大的单一市场，2025年出货量占全球42.3%。进入2026年第一季度，伴随着头部
品牌加快产品结构的调整，市场景气度回升，出货量为24.0万台，同比上涨12.4%。
投影市场技术升级趋势明显：激光光源渗透率稳步提升至16.7%，同比上涨4.1%；家用激光投影市场中
三色激光成标配，销量占比高达95%；4KUHD在618促销期间的占比由14.7%提升至18.9%。竞争格局方面，市
场集中度持续提升，2026年第一季度CR4达到48.1%，较去年同期上涨4.0%，长尾品牌加速出清，行业正从低
价混战转向产品力、供应链和品牌能力的竞争。与此同时，智能投影行业正从"规模驱动"向"价值驱动"转型
，虽然整体市场规模有所收缩，但三色激光、4K分辨率、光学变焦等高附加值技术产品占比持续提升。上述
技术升级趋势，三色激光普及带动高质量光学镜片和光机模组需求增长，4K普及对镜头解析力提出更高要求
，均有利于具备核心光学器件研发与制造能力的企业，为其在行业结构性升级中赢得更大市场空间。
3、智能驾驶：智能化水平不断提升，车载镜头市场步入高速增长期
智能驾驶是汽车产业信息化与智能化演进的核心方向。随着人工智能技术与汽车产业的深度融合发展，
汽车的智能化水平持续跃升，智能驾驶已成为汽车行业最具增长潜力的核心赛道。我国作为全球最大的汽车
消费市场，通信基础设施和智能化道路基础设施日趋完善，加之消费者对新兴技术接纳度领先，为智能驾驶
的规模化落地构筑了优良生态。汽车智能化的加速普及，正推动ADAS功能向更多车型下沉，车载镜头作为核
心感知器件，其应用场景与市场空间随之持续拓展。
2026年，中国智能驾驶市场迎来有利转折。据工信部数据，截至2026年上半年，搭载组合驾驶辅助功能
（L2级）的乘用车新车渗透率达70.5%，配备领航辅助驾驶功能（NOA）的车型渗透率超过30%。2026年1-4月
，我国乘用车标配L2+及以上辅助驾驶功能的新车渗透率已达33.4%，4月单月突破41%。城市NOA正在从30万
级向10万-15万级市场加速下探。据麦肯锡调研显示，高达80%的受访者将城市NOA视为购车时的重要选项。
政策层面迎来系统性突破。2025年12月工信部公布首批L3级自动驾驶车型准入许可；2026年1月1日L3全
国准入正式实施；2026年6月工信部公示《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准（报批稿
），标志着L3/L4自动驾驶从“发展框架”进入“刚性准入”阶段。公安部发布自动驾驶“交规”GA/T2388-
2026已于2026年7月1日起全国执行，为高阶自动驾驶的规模化落地提供了法规保障。
作为智能驾驶的核心感知部件，车载镜头需求正随汽车智能化浪潮快速攀升。据IDC预测，2035年全球
智能驾驶汽车产业规模将突破1.2万亿美元，中国将超过2000亿美元；据中商产业研究院预测，2026年中国
车载摄像头市场规模将超270亿元，行业发展前景广阔。随着自动驾驶级别从L2向L3、L4持续演进，汽车对
环境感知的精度要求不断提升，单车搭载摄像头数量大幅增加，车载镜头市场在政策与技术双重驱动下，正
驶入高速增长的快车道。
4、消费业务
（1）数码相机可交换镜头：国产替代加速，无反化重塑竞争格局
无反相机全面替代单反，新兴品牌崛起打破日系长期垄断，国产光学迎来替代窗口。全球市场长期由佳
能、索尼、尼康、富士主导，本土厂商份额较小，但随新兴品牌放量，国产镜头需求快速释放。技术沿四主
线演进：高像素化（向40-60MP升级）与大光圈化（F1.4及以上成卖点）；视频功能强化（呼吸效应抑制、
静音AF等）；轻量化小型化趋势显著；VCM/PDAF/OIS逐步成为中高端刚需。政策端，国家鼓励高端光学国产
化，多省市列为“专精特新”重点方向；摄影文化普及与自媒体“摄影热”提升年轻用户对国产品牌接受度
。未来市场将形成“日系原厂+日系副厂+中国光学厂商”三分格局，中国厂商凭借高性价比、快速响应与深
度绑定新兴品牌，在标准与大光圈定焦品类率先突破，并向超广角、中长焦延伸，具备精密光学设计与量产
能力的厂商将占据有利位置
（2）无人机与运动相机镜头：高端化与场景拓展双轮驱动
行业进入高端化升级与新兴场景拓展阶段。消费级航拍步入存量替换，FPV穿越机、农业植保、物流无
人机等细分崛起提供增量；运动相机从极限运动向Vlog、车载、家庭记录等泛场景延伸。技术呈现五大趋势
：大底与高像素化驱动解像力跃升；OIS光学防抖与云台一体化设计成标配；超广角抗畸变成为核心门槛；
户外严苛环境可靠性要求提升；多摄像头方案成为行业头部解决景深与解析均匀性的主流方向。中国作为全
球最大消费级无人机生产出口国，产业链完善，国内飞行限制有望逐步放宽，欧美市场对新兴玩法接受度持
续提升。与头部品牌深度绑定的优质光学厂商，将持续受益于高端化带来的附加值提升与份额集中。
（3）视讯会议镜头：AI办公驱动市场扩容，软硬一体化成核心竞争力
混合办公普及与AI技术落地推动视讯会议镜头持续高增长。需求端政企与消费双轮驱动：中小企业会议
室部署与远程办公、在线教育、直播、远程医疗等个人需求共振。技术变革聚焦三大方向：AI功能（自动取
景、发言人追踪、手势控制）从旗舰向中高端普及；100°-120°超广角无畸变成中高端标配；多摄像头方
案解决数字变倍画质问题。政策端，国内“十四五”数字经济规划推进智慧政务、教育、医疗，政府采购密
集；海外远程工作常态化制度利好需求释放。竞争核心从“光学性能”升级为“光学+算法+生态”综合能力
，头部客户供应链集中度提升，具备4K超广角量产、AI适配经验及稳定交付能力的供应商，将享受行业增长
与份额提升双重红利。
5、红外业务：高端应用稳中有进，民用市场加速渗透
公司红外业务聚焦中波红外镜头与红外镜头模组两大方向。中波红外镜头具备大气透过、高温目标识别
与气体探测能力，是制冷型红外成像系统的核心组件，广泛应用于高端工业检测与航空光电探测等领域。报
告期内，全球及国内产业稳健增长，国产化替代持续推进，但面临材料、工艺等挑战，行业处于技术攻坚与
规模化落地的并行阶段。
从市场结构看，传统高端应用（如光电系统等）约占60%，对MTF、透过率、宽温域消热差和可靠性要求
严苛，以定制化高性能产品为主；民用端（高端工业测温、气体检测、电力新能源热检测、无人机载荷）需
求快速释放，约占40%，国内增速高于全球，受益于技术升级与国产化，民用市场更关注成本、批量一致性
与交付周期。行业格局上，国际厂商在超高端科研级定制领域仍有先发优势，而国内企业在工业级中波镜头
领域已实现大规模替代，头部企业的一体化能力持续增强。
红外镜头模组作为高集成度产品，受益于非制冷热成像在安防、测温、车载及个人视觉等领域的普及，
大面阵、小像元、微型封装和高集成度成为发展主线，像元尺寸已从35μm迭代至主流12μm并正向8μm演进
，推动芯片小型化与成本下探；同时，ASIC芯片集成逐步替代传统FPGA架构，有效缩减体积、功耗与量产成
本，适配消费电子、汽车辅助驾驶等新兴需求，未来融合AI加速器的SoC方案将进一步强化终端智能分析能
力。AI与热成像的深度结合，已广泛用于图像增强、智能研判和目标识别，拓展了自动驾驶、工业预测性维
护、智慧安防等场景。随着国内企业研发投入持续加大，工艺技术不断突破，整体生产成本有望继续下降，
推动供货成本进一步降低。
二、核心竞争力分析
（一）突出的技术优势、市场先发优势及品牌优势
作为国内光学领域较早布局的先行者之一，公司深耕光学镜头、光学元器件及相关光电产品领域逾二十
年，现有核心管理与技术人员多为我国光学领域早期的行业先锋代表人物之一，在国内光学领域具有较高影
响力，并且对行业趋势、客户需求和工程实现路径形成了深刻理解，这种来自一线项目和产业实践的积累，
是公司持续服务客户、推进产品迭代的重要基础。
公司围绕研发设计、精密制造、质量控制和客户服务持续投入，已形成覆盖产品定义、技术开发、工程
验证、规模制造和交付服务的综合能力体系。凭借多年诚信经营、优质服务与持续创新，公司行业影响力持
续增强，在品牌影响力、客户协同、技术研发和制造交付等等方面已形成显著的复合竞争优势。
公司综合实力、技术和研发能力、制造能力获得广泛认可，自成立以来荣获三十多项科技荣誉和资质,
涵盖国家级高新技术企业、省级企业技术中心、广东省工程技术研究中心、广东省博士工作站、国家知识产
权优势企业等国家级、省级荣誉及资质。
（二）多元产品布局，覆盖广泛的应用场景
面对光学应用从传统成像向智能感知、智慧显示、智能驾驶和消费影像等方向延伸的趋势，公司持续拓
展产品边界，形成了丰富的产品组合和场景适配能力。目前，公司产品覆盖变焦镜头、超短焦投影镜头、AR
/VR一体机、AR微光机、ADAS车载镜头、智能车大灯系统及产品、PGU（光机）、HUD反射镜、数码相机可交
换镜头、无人机与运动相机镜头、视讯会议镜头、中波红外镜头及长波红外模组等多个方向。
不同应用场景对成像质量、结构精度、环境可靠性、制造一致性和成本效率的要求各不相同，公司凭借
在多领域、多类型项目中的长期深耕，已在各类复杂场景中积累了扎实的工程数据和实践经验，并系统性地
将这些经验转化为新产品开发和平台化能力的持续升级。
（三）持续技术创新，研发能力高效转化为产品价值
作为科技型企业，公司始终将技术创新视为核心驱动力，紧密追踪前沿技术动态，保持敏锐洞察，以市
场需求和客户应用为导向，引领技术创新与产品研发，抢占科技战略高地，以核心技术构筑竞争优势。近年
来，公司始终保持着高强度的研发投入力度，加速推进新技术、新工艺、新产品的研发与应用落地，着力突
破行业“卡脖子”技术难题，并多次承担行业客户重大、高难度的高端光学镜头攻关项目，在行业内享有卓
越口碑。
历经二十余年发展积淀，公司已建立了较为完善的研发管理制度与持续创新激励机制，研发投入及技术
创新能力居于行业前列。公司产品在光学变焦、自动对焦、光学防抖、非球面镜片、黑光全彩、超短焦光学
镜头技术等方向持续开展技术研发和工程应用，形成了多项自主核心技术积累，达到国内领先、国际一流的
先进水平。同时，公司积极深化产学研协同，与高等院校、科研机构共建科技项目与创新平台，促进前沿技
术研究、工程验证和产业化应用之间的连接，为长期技术升级提供支撑。
(四）强大的全栈自研自产的光学产业链产业化能力
公司拥有一支经验丰富、梯队稳定的专业研发设计团队，核心技术人员在光学及相关应用领域深耕多年
，围绕光学产品研发与产业化，已建立覆盖研发设计、模具开发、精密制造、自动化组装、检测验证和质量
管理的能力链条。
公司配备了数百台（套）国内外先进的自动化、智能化设备，涵盖纳米级非球面精车、玻璃非球面设备
、精密镜面放电加工机、精密数控机床、精密检测仪器等光电产品自动化生产、检测设备及和先进的计算机
设计软件；建有组件自动化组装生产车间，可高效完成精密模造设计、模造成型、自动化组装、精密测试等
研发设计、生产制造与检测流程，全流程均已实现数字化和信息化。依托组件自动化组装生产车间和工程技
术研发平台，公司可支撑精密模造设计、模造成型、自动化组装、性能测试等流程，提升产品从设计端到制
造端的衔接效率。
公司围绕光电成像系统设计、超精密非球面镜片加工、非球面玻璃模具制造、专用设备开发、新型光电
功能器件研制等方向持续建设研发平台，并通过PLM产品全生命周期管理系统，将客户需求、详细设计、研
发制造、销售交付直至EOL管理进行有效衔接，持续提升研发效率、产品迭代速度和客户响应能力。
三、主营业务分析
2026年上半年，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长17.24%，实现归属于上市公司股东的净利润782
.54万元，实现扭亏为盈，同比增长138.69%。
报告期内，公司坚持“国内深耕+海外拓展”双轮驱动战略，客户拓展持续发力，海外业务拓展及重点
项目量产交付取得突破进展，推动营业收入稳健增长。同时，公司持续深化精益管理，进一步强化光学主业
的战略聚焦，集中资源加速推进优势业务升级和战略攻关项目落地，做好费用投入与业绩产出的动态平衡，
公司净利润逐步修复改善。
1、变焦业务
报告期内，公司充分发挥在专业大变焦镜头领域积累的技术领先优势，赋能新项目开发，持续扩大客户
覆盖面与市场份额。在制造端，通过推进工艺创新与产线自动化升级等精益改善举措，变焦产品整体良率稳
步提升，专案攻坚产品良率改善尤为显著。在市场端，公司积极拓展海外市场，加快建设泰国工厂本地化交
付能力，强化日本子公司的研发协同，紧密对接海外客户项目需求。海外项目数量及收入稳步提升，共同支
撑变焦产品同比稳健增长10.83%，公司主业的经营韧性持续增强。
2、智慧显示
报告期内，公司在持续夯实投影镜头及投影光机优势基本盘的同时，加速向AR等新兴显示赛道渗透，经
营业绩稳中有进。生产制造方面，公司通过精益化流程管理、核心光学与精密制造技术的持续突破、以及精
密加工与自动化检测能力提升，实现整机直行率及投影直行率等核心指标的稳步提升；产品研发方面，完成
超短焦、变焦、短焦及AR光机等多款新产品设计，新项目量产落地情况良好；市场拓展方面，AR微光机在客
户开拓上实现关键突破，同时在AI眼镜的产品设计、技术研发及高精制造加工等方面上深度服务逸文科技、
大朋、谷东、光粒、迈测等工业级/消费级AR客户。
3、智能驾驶
报告期内，客户拓展与项目落地情况推进良好，泰国工厂的车载产品正式投产，智能驾驶业务收入同比
增长超过80%。其中海外市场取得关键性进展，海外项目占比同比提升显著，“出海”成效显著，销售结构
已从国内业务单极主导转变为海外与国内双核心并进的均衡格局，全球化布局迈入新阶段。
公司ADAS车载镜头等产品依托全栈自研的优势，叠加快速服务响应、技术优势和产品竞争力，持续突破
国际Tier1客户，成功实现从“单点突破”到“批量复制”的模式跨越，进一步验证了公司产品在全球高端
供应链体系中的适配能力。车规级产品认证周期长、标准严苛，经过前期技术沉淀与客户验证积累，目前车
载镜头业务已进入规模化放量阶段，公司正全力推进产能扩建与量产交付，为后续持续增长筑牢基础。
4、消费者业务
（1）数码相机可交换镜头
报告期内，公司持续完善可交换镜头产品矩阵，突破APS-C镜头小型轻量化、大光圈及高可靠性等关键
技术，并持续提升非球面成型、镀膜及高精度调芯等制造能力。公司积极把握国产替代机遇，多个APS-C、1
英寸、4/3英寸及中画幅项目实现批量交付，为未来发展积蓄了有力增长动能。
（2）无人机与运动相机镜头
报告期内，公司紧抓全球消费级无人机与运动相机市场高端化、轻量化的发展机遇，扩大与行业头部客
户的合作深度。在技术端，公司成功攻克1/1.3英寸大底超广角镜头的畸变控制与边缘照度提升难题，同时
突破防雾化镜头结构设计专利，相关技术已导入到客户新一代无人机航拍镜头上，综合画质表现获得客户高
度认可。在市场端，公司进一步巩固与核心无人机客户的合作关系，新品项目导入数量稳步增长。
（3）视讯会议镜头
报告期内，公司视讯会议镜头业务延续高速增长态势。公司紧抓行业技术主线，快速迭代产品线布局。
在技术端，公司推出支持120°超广角无畸变的4800万像素视讯镜头方案，并与主流AI算法厂商联合调试，
形成"光学+算法"的差异化竞争力。在市场端，多款镜头方案被纳入客户下一代旗舰产品。同时，积极拓展
国内政企视频会议、智慧教育、远程医疗等增量市场。作为消费者业务的重要构成，视讯会议持续为整体经
营贡献稳定增量。
5、中长波红外业务
（1）中波红外镜头
报告期内，公司通过前期对外并购整合与内部光学技术沉淀相结合的方式，完成中波红外镜头业务的能
力体系搭建，重点布局制冷型中波变焦以及定焦红外光学产品，面向大口径光电系统、高端工业检测等应用
领域推进产品研发与市场拓展。目前，该业务已实现工程化落地，并进入客户导入阶段，与国内主流的标杆
光电整机研究院保持深度技术合作关系。
（2）长波红外模组
长波红外模组业务系公司战略延伸培育板块，依托自有红外光学技术积累及全资子公司武汉联一的长波
红外集成能力，开展长波红外镜头及模组集成业务布局，产品广泛应用于安全监控、电力巡检、工业测温、
无人机载荷、消防预警等领域。报告期内，该业务处于产品开发、样品试制、客户验证阶段，并逐渐启动大
批量供货。
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