经营分析☆ ◇300693 盛弘股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子技术在工业配套电源与新能源领域中的应用，为高端制造业、数据中心、能源及轨道交通等领域
提供高效、安全的电能保障；为新能源领域中的储能微网系统、充换电运营、消费及动力电池制造企业提
供核心设备及全面的解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 26.65亿 76.95 8.84亿 66.40 33.19
智能电网行业(行业) 7.10亿 20.51 4.16亿 31.21 58.53
其他(行业) 8789.57万 2.54 3180.91万 2.39 36.19
─────────────────────────────────────────────────
电动汽车充电机(产品) 14.96亿 43.20 5.24亿 39.30 35.00
新能源电能变换设备(产品) 8.25亿 23.84 2.30亿 17.28 27.88
工业配套电源(产品) 7.10亿 20.51 4.16亿 31.21 58.53
电池检测及化成设备(产品) 3.43亿 9.91 1.31亿 9.82 38.10
其他(产品) 8789.57万 2.54 3180.91万 2.39 36.19
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.41亿 32.96 --- --- ---
海外(地区) 6.45亿 18.63 --- --- ---
华南(地区) 5.44亿 15.71 --- --- ---
华北(地区) 3.57亿 10.32 --- --- ---
华中(地区) 2.95亿 8.52 --- --- ---
西南(地区) 2.80亿 8.08 --- --- ---
西北(地区) 1.01亿 2.90 --- --- ---
其他(地区) 8789.57万 2.54 3180.91万 2.39 36.19
东北(地区) 1191.17万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动汽车充电设备(产品) 6.32亿 46.42 2.20亿 41.49 34.86
新能源电能变换设备(产品) 2.84亿 20.82 7884.00万 14.84 27.79
工业配套电源(产品) 2.80亿 20.53 1.64亿 30.88 58.66
电池检测及化成设备(产品) 1.33亿 9.78 5235.61万 9.85 39.30
其他(产品) 3337.10万 2.45 1563.21万 2.94 46.84
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.13亿 37.63 1.59亿 29.85 30.93
华南(地区) 2.31亿 16.93 8872.56万 16.70 38.48
国外(地区) 2.20亿 16.13 1.41亿 26.51 64.10
华中(地区) 1.25亿 9.21 4070.78万 7.66 32.45
华北(地区) 9963.01万 7.31 3762.37万 7.08 37.76
西南(地区) 8353.77万 6.13 3300.96万 6.21 39.51
西北(地区) 5150.51万 3.78 1350.98万 2.54 26.23
其他(地区) 3337.10万 2.45 1563.21万 2.94 46.84
东北(地区) 576.49万 0.42 269.31万 0.51 46.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 23.69亿 78.02 8.34亿 70.09 35.22
智能电网行业(行业) 6.03亿 19.86 3.27亿 27.48 54.23
其他(行业) 6433.77万 2.12 2898.87万 2.44 45.06
─────────────────────────────────────────────────
电动汽车充电机(产品) 12.16亿 40.04 4.64亿 38.97 38.15
新能源电能变换设备(产品) 8.57亿 28.23 2.54亿 21.34 29.64
工业配套电源(产品) 6.03亿 19.86 3.27亿 27.48 54.23
电池检测及化成设备(产品) 2.96亿 9.75 1.16亿 9.78 39.35
其他(产品) 6433.77万 2.12 2898.87万 2.44 45.06
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.90亿 39.19 --- --- ---
华南(地区) 4.67亿 15.37 --- --- ---
海外(地区) 4.30亿 14.17 --- --- ---
华北(地区) 3.04亿 10.03 --- --- ---
华中(地区) 2.69亿 8.87 --- --- ---
西南(地区) 1.97亿 6.47 --- --- ---
西北(地区) 1.00亿 3.31 --- --- ---
其他(地区) 6433.77万 2.12 2898.87万 2.44 45.06
东北(地区) 1430.98万 0.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动汽车充电设备(产品) 5.56亿 38.87 2.12亿 37.39 38.07
新能源电能变换设备(产品) 4.65亿 32.49 1.40亿 24.64 30.01
工业配套电源(产品) 2.51亿 17.54 1.37亿 24.26 54.73
电池检测及化成设备(产品) 1.26亿 8.82 6175.67万 10.91 48.95
其他业务(产品) 3256.91万 2.28 1581.40万 2.79 48.56
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.16亿 43.02 2.23亿 39.30 36.15
国外(地区) 2.09亿 14.63 1.37亿 24.12 65.25
华南(地区) 1.89亿 13.21 4949.42万 8.74 26.20
华北(地区) 1.41亿 9.85 4388.50万 7.75 31.13
华中(地区) 1.11亿 7.74 4698.39万 8.30 42.44
西南(地区) 8319.98万 5.82 3683.37万 6.51 44.27
西北(地区) 4536.61万 3.17 1219.92万 2.15 26.89
其他(地区) 3256.91万 2.28 1581.40万 2.79 48.56
东北(地区) 418.25万 0.29 190.47万 0.34 45.54
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.22亿元，占营业收入的15.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 15340.70│ 4.43│
│客户2 │ 11005.04│ 3.18│
│客户3 │ 9646.07│ 2.79│
│客户4 │ 8991.53│ 2.60│
│客户5 │ 7169.16│ 2.07│
│合计 │ 52152.49│ 15.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.53亿元，占总采购额的18.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商2 │ 9798.15│ 5.08│
│供应商1 │ 9722.97│ 5.04│
│供应商3 │ 7817.07│ 4.06│
│供应商4 │ 4030.97│ 2.09│
│供应商5 │ 3955.37│ 2.05│
│合计 │ 35324.54│ 18.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
报告期，公司专注于电力电子技术在工业配套电源与新能源领域中的应用，为高端制造业、数据中心、
能源及轨道交通等领域提供高效、安全的电能保障；为新能源领域中的储能微网系统、充换电运营、消费及
动力电池制造企业提供核心设备及全面的解决方案。公司主要产品包括：（1）专注提升用电质量与安全的
电能质量产品、应用在高端制造装备及半导体芯片制造设备电源的工业配套电源产品；（2）服务于新能源
汽车等绿色出行领域的新能源汽车充换电设备及服务；（3）服务于新能源灵活应用领域的储能微网系统核
心设备及解决方案（新能源电能变换设备业务）；（4）运用在消费及动力电池研发与制造过程中的电池化
成与检测设备。公司产品广泛应用于石油矿采、轨道交通、IDC数据中心、AIDC智算中心、通信、冶金化工
、汽车制造工业、高端制造装备及装备制造、公共设施、银行、医院、剧院、广电、主题公园、电力系统、
电动汽车充电站、锂电池、铅酸电池生产商、电动汽车生产商、集中式光伏电站、分布式光伏、可再生能源
并网电站、电力辅助服务、无电地区电力供应、智能电网、工商业综合能源管理应用等行业。
（二）主要产品及服务
（1）工业配套电源业务
公司工业配套电源产品主要包括有源滤波器（APF）、静止无功发生器（SVG）、三相不平衡调节装置（
SPC）、动态电压调节器（AVC）、低压线路调压器（LVR）、不间断电源（UPS）、高压静止无功发生器（HS
VG）等。该类产品主要解决用户在用电过程中遇到的工业配套电源问题，通过解决电网谐波、三相不平衡、
电压暂降、突然断电等问题，提升用户用电质量及用电安全。可以广泛应用于高端装备制造、石油矿采、轨
道交通、IDC数据中心、AIDC智算中心、通信、冶金化工、汽车制造工业、公共设施、银行、医院、剧院、
广电、主题公园、电力系统等三十多个行业。
（2）新能源汽车充换电服务业务
公司电动汽车充换电产品主要包括直流桩和交流桩、一体式和分体式等多种产品类型；充电桩模块涵盖
15kW、20kW、30kW、40kW、60kW等功率等级；换电产品包括卧式、立式，包括四路、六路等换电柜产品等。
（3）新能源电能变换设备业务
公司的新能源电能转换设备，涵盖了一系列创新技术产品，包括但不限于模块化储能变流器、直流变换
器、集中式储能变流器、储能变流器升压系统等设备。该类产品的核心功能是实现储能电池与电网之间的高
效、稳定、双向的能量转换和传输，确保电能的灵活管理和优化使用。产品可广泛适用于新能源发电站配储
、独立储能电站租赁、工商业园区削峰填谷、光储柴微电网或应急备电等场景，为新型电力系统提供可靠的
能量交互解决方案。
（4）电池化成与检测设备业务
公司电池化成与检测设备包括电池材料测试系统、消费电芯测试系统、动力储能电芯测试系统、高性能
动力电芯测试系统、电池模组测试系统、电池PACK测试系统、储能舱测试系统等多种产品类型，产品主要适
用于锂电池、铅酸电池、钠电池、固态电池等不同技术路线电池在研发、中试和制造及后市场回收利用等全
链条过程中的充放电检测及电池化成和分容等工序，覆盖消费、动力、储能等多种行业，为客户提供创新、
智能、安全、可靠的电池充放电测试及化成分容解决方案。
（三）报告期公司主要的业绩驱动因素
报告期，公司实现营业收入为3,462,813,212.33元，同比增长14.05%，实现归属于上市公司股东的净利
润为476,112,258.72元，同比增长10.99%。其中工业配套电源业务实现销售收入710,311,413.48元，同比增
长17.78%；新能源汽车充换电服务业务实现销售收入1,495,970,453.68元，同比增长23.04%。主要驱动因素
如下：
（1）工业配套电源业务随着人工智能（AI）的发展对算力需求的不断提升，带动了智算中心的大规模
建设；叠加半导体等高端制造业在政策等因素的促进下持续发展；以及海外制造业回流的部分需求，综合引
起了行业需求的不断扩张，推动电能质量行业的快速发展。
（2）受新能源电动汽车行业政策及需要的刺激，下游充换电运营企业投资升温，工程机械如重型卡车
的电动化等应用场景的拓展，拉动充换电产品的需求增长。
二、报告期内公司所处行业情况
1、工业配套电源业务
电力工业是国民经济发展中最重要的基础能源产业之一，同时也是社会公用事业的重要组成部分之一，
是我国经济发展战略中优先发展的重点领域。2023年国家发改委颁布了第八号令《电能质量管理办法（暂行
）》已于2024年4月1日起施行，《办法》完善了相关主体电能质量治理的职责，鼓励更多有需要的企业开展
相关治理工作，同时标志着政府监管、行业自律和企业履责相结合的电能质量管理机制已初步形成，共同促
进行业发展。
近年来，我国经济飞速发展。随着“十三五”纲要提出“创新驱动发展战略”和建设“科技强国”，与
之相关的高端新材料、重大技术装备、航空发动机及燃气轮机、新能源汽车等高端装备制造业迎来快速发展
。“十四五”时期，风电、光伏等可再生能源发电的快速发展；电气化铁路、城市轨道交通的加速建设；新
能源汽车充电桩大规模使用；“高精尖”电子设备的不断涌现以及人工智能的发展对算力需求的不断提升带
动了智算中心的大规模建设等，加剧了以往长期存在的电能质量问题的同时，也催生了一系列新的电能质量
问题。进入“十五五”，国家提出建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基；同时加快高水平科技自立
自强，引领发展新质生产力。从传统重点产业结构调整；到电子信息、机械装备等全产业链创新；以及新一
代技术如新能源、新材料、智能网联新能源汽车等战略性新兴产业发展；和前瞻布局未来产业如人工智能等
。作为支撑上述行业发展的关键基础设施，电能质量的好坏直接关系到其生产效率、产品品质及运行稳定性
等多方面的优劣。在此背景下，行业的需求不断扩张，对行业的高质量发展的要求也同样在增长。
公司作为电能质量领域的领军企业，同时也是国内最早研发生产低压电能质量产品的企业之一，一直坚
持技术和产品优先，在电能质量领域不断地拓展产品类型及应用领域。公司是率先将三电平模块化技术运用
于电能质量产品的企业。目前，公司电能质量产品已经覆盖谐波治理、无功补偿、三相不平衡、电压暂降、
电压中断等问题。
盛弘在2024年率先推出的碳化硅（SiC）机型，大幅提升了器件的耐压和耐温性能，促使产品可靠性实
现了质的飞跃；同时产品采用模块化设计，并支持热插拔功能，当个别模块出现故障时，运维人员可在5分
钟内完成快速更换，确保系统持续稳定运行，显著缩短故障处理时间，保障智算中心等其他应用领域电力供
应的可靠性；为满足多设备管理需求，盛弘推出无线云平台解决方案，运维人员可通过该平台实现远程监控
，掌握设备运行状态，打破了空间限制，提升管理效率。
公司的电能质量产品凭借领先的技术水平、可靠的产品性能，多次中标或配套参与数据中心、智算中心
、汽车制造、面板制造、半导体制造、大型石化企业、工业、核心楼宇、地铁、医院、学校、大型主题公园
、电网三项不平衡专项治理等重大项目。根据多方数据统计，全球低压电能质量治理产品市场规模已超百亿
人民币，并在数据中心、半导体、高端制造等行业的不断发展和建设下，迎来较快的增长。据格物致胜机构
《2025年中国电能质量行业市场白皮书》中，对中国低压电能质量竞争格局的调研中，盛弘股份在核心产品
、应用场景、技术领先等多维度中稳居低压电能质量市场第一梯队。近年来，公司已在数据中心电能质量治
理领域取得了显著成绩，同样作为该领域第一梯队品牌，得到数据中心和智算中心用户的青睐。以上应用和
成绩充分证明了公司在低压电能质量这一细分领域的领先地位。
2、新能源汽车充换电服务业务
（1）充电整桩业务
根据国家统计局及中国充电联盟统计显示，2025年年末全国新能源汽车保有量4397万辆，增加1257万辆
。电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009万个，同比增长49.7%，车桩比2.19。充电桩多为随车私桩，
其中公共充电桩472万台，车桩比为9.32。新能源车保有量逐步提升，充电基础设施逐步完善，公共领域充
电供需矛盾逐渐缓解，但渗透率仍有望进一步提升。中国充电桩市场开始从看中建设速度逐步转移到注重高
质量发展的新阶段。此外，中国各地政府出台支持充电桩建设政策，鼓励超前建设，中国充电桩市场份额有
望进一步扩大。
2020年，政府工作报告将充电桩纳入“新基建”七大重点领域，标志着国家对充电基础设施建设的重视
程度进一步提高；2022年1月，国家发改委和国家能源局等10部门出台政策提出，到“十四五”末，国内要
形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，31省（市）也陆续发布“十四五”时期新能源汽
车或电动汽车基础设施发展相关规划；2024年8月，国家发改委、能源局、工信部、市场监督局发布《关于
推动车网互动规模化应用试点工作的通知》提出，逐步完善车网互动资源聚合参与电力市场的交易规则，支
持探索负荷聚合商参与电力市场的商业模式；2025年7月，国家发改委、能源局、工信部、交通部等多部门
联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，进一步优化完善我国充电设施网络布局，稳步
构建布局合理、品质升级、技术先进的大功率充电基础设施体系，到2027年底，力争全国范围内大功率充电
设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级；2025年9月，国家发改委、能源局、工信部等六部门
联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底，在全
国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿kW的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实
现充电服务能力的翻倍增长。多项政策的推出，共同推动国内充电桩行业的稳健发展。
在全球的减排目标下，海外各国政府也通过推出政策激励和建站计划加速充电桩建设。2023年以来，欧
洲通过《替代燃料基础设施法规AFIR》，同时相继提出“2035年停售燃料发动机车辆”、“实现主要道路上
至少每60公里有一座直流快充站”、碳排放强制下降等计划和要求，以法规引导车企和桩企配合向电动化转
型，减少碳排放；美国也通过各项法案和专项拨款政策，推进美国电动汽车基础设施的建设和发展；其余各
国包括日、韩、东南亚等国也有出台充电桩建设规划或激励政策，都表明了全球各国对于零碳减排的决心，
同时给予充电桩行业的海外市场发展带来了较大的助力。
根据国际能源署（IEA）和欧洲汽车制造商协会（ACEA）统计的数据，2025年欧洲新能源车保有量在200
0万辆左右，而公共领域充电桩累计在120-130万个左右，车桩比仍高于15:1，处于较高水平。根据国际能源
署的预估，欧洲市场的公共充电桩数量到2035年将增长到270万个。根据EVTank数据，欧洲和美国2025年新
能源汽车销量分别为377万辆和160万辆；根据国际能源署的预估，美国市场的公共充电桩数量将从2023年的
18万台增长到2035年的170万台。各个机构统计口径可能不同，但均可证明充电桩渗透率提升仍有较大空间
，整个市场还有高速增长可能。但由于电网基础建设薄弱、区域发展不均匀、政策周期性波动、标准与互操
作影响客户体验等问题，整体市场的发展的节奏可能不均匀，速度可能不及预期。
从格局来看，欧美与中国的充电运营体系呈现出完全不同的发展局面。中国受益于下游海量需求，充电
运营的盈利能力已经逐步改善，其中独立运营商成为主体力量，电网企业以核心区域建设为主；车企出于差
异化竞争的目的也在积极布局快速充电站，市场参与者众多，竞争也比较激烈。美国市场由于电网碎片化叠
加新能源汽车渗透率仍相对较低，目前充电运营商相对较少，呈现市场高度集中的态势，ChargePoint、特
斯拉、ElectrifyAmerica位于前三，CR3市场占比达70%；直流快充如EVgo等企业也在美国形成较为稳定的市
场份额。欧洲市场则呈现出整体分散，国家集中的特点，充电运营商往往具有一定地域集中性，市场玩家以
能源企业、车企运营商为主，独立三方运营商比例低于中国。如德国以本土能源企业EnBW、E.ON，及大众旗
下Elli市占率靠前；法国为道达尔能源、法国电力集团（EDF）旗下Izivia占据市场主导地位；而英国市场
由BP、Instavolt、壳牌为头部玩家，均具备国际能源巨头或本土资源背景。受限于较高人工成本和较慢的
技术迭代速度，海外市场产品价格是国内的数倍，国产充电桩产品与海外同类型产品有着较高的性价比，出
海空间广阔。
经过一系列的行业洗牌，部分玩家出局，充电桩市场逐步向集中化迈进。伴随着充电行业的逐渐成熟，
充电桩的发展方向由最初的比拼速度的建设端向质量更高的运营端转移，在技术、市场、盈利模式上产生大
的变革。面对充电行业发展的新趋势，充电运营需要提升设备利用率，加速资金流转，减弱资本回报波动的
冲击；对此，盛弘股份在设备安全，运营效率，用户体验等方面做出了大的革新，为运营商提供安全稳定，
高效率，易维护，便携易操作的充电桩设备。充电桩产品的安全性及充电效率是用户最为关注的重点。盛弘
股份是全国首家在大功率直流充电系统中具备交流侧漏电保护功能的厂家，始终坚持用户安全第一，为用户
的安全保驾护航。在2025年，公司全系列充电桩产品顺利完成3C认证审核，成为充电桩行业较早实现交流桩
（7~14kW）与直流桩（80~1600kW）全系列产品通过3C认证的公司，同时，盛弘也是目前行业前几家兆瓦级
充电堆产品获得3C认证的公司，标志着公司对于合规性与安全性方面的高度重视。
近年来，重型卡车的电动化进程发展的如火如荼，电动重卡行业发展的自然带动全域重卡充电的高质量
发展。盛弘作为全球领先的充换电解决方案供应商，为满足全域重卡充电高质量发展，在2025年4月，盛弘
发布1.6MW重卡超充解决方案；9月，发布新一代2.5MW重卡超充解决方案，助力构建高质量重卡补能网络，
为重卡充电高质量发展添砖加瓦。2025年根据北斗运营数据，新能源重卡销量为193737辆，车桩比约为3:1
，公司在重卡及相关封闭场景的专用设备市场中已有一定的市场成绩和地位。公司与客户携手，建设重卡及
相关封闭场景兆瓦超充站超千座、累计充电车辆破万辆、累计充电量过亿度。在2025年，盛弘股份荣获第四
届中国新能源重卡产业大会重卡超充最佳技术奖；国能网第十届新能源产业年会优秀重卡超充桩供应商和超
充桩十大品牌等多个奖项。全方位助力行业发展，与行业共同成长，给不同场景的需求带来更好更快的充电
体验和解决方案。
（2）充电模块业务
充电模块是新能源汽车充电设备电力变换与能量控制的核心部件，直接影响终端产品安全运行和能量转
换效率，对产品的可靠性和性能指标要求较高。其主要功能是将三相交流电经过前级PFC电路滤波、整流、
功率因数校正后，变成直流电压输入后级DC/DC电路，后级再经过稳压和稳流控制，实现稳定的输出，从而
对电池组进行充电。我国充电模块前后拥有多代产品迭新，从第一代10-15kW，逐渐演进到20、30、40kW的
模块，而第三代60kW及以上的大功率产品也逐步进入市场应用环节。近年来，国内市场充电模块单品功率集
中在20、30、40kW，随着主流厂商先后布局40kW模块，其正在快速成为市场的优先选择。
从市场格局来看，由于充电模块具有较高的技术门槛，只有少数企业掌握了核心技术和生产工艺，模块
厂商数量近年来相对变化不大。面对充电模块市场的巨大需求，技术创新与高质量发展成为保持行业竞争力
的关键。从技术发展趋势来看，充电模块技术日益成熟，产品向着大功率宽电压，高功率密度、高效率、高
防护、小型化、智能化、更安全可靠以及双向变换充电以适应不同场景充放电需求等方向发展。盛弘坚持技
术和产品为发展源动力，在充电模块领域也不断研发突破。近年来，盛弘推出的曜灵风冷60kW模块解决方案
，通过高功率密度、叠加模块内置交流接触器，系统无需额外配置可兼容40kW模块，可提高整桩效率，节省
二次开发投入成本；同时在防护安全方面做出更高要求的适配，可以应对矿山、港口、钢厂等环境。在高效
率、高防护、高安全的行业发展趋势上迈出新的一步。
（3）换电业务
换电模式是将新能源汽车的电池进行更换，以满足车主的续航需求，是一种将车和电池分离进行补能的
模式。不同于充电桩充电模式，换电模式可以节省车主的补能时间。在安全性方面，换电相比充电具有一定
的优势。此外，换电模式也可有效缓解电网负荷。近年来，中国新能源汽车换电取得蓬勃发展，换电模式作
为新能源汽车的一种新的补能方式，得到了国家政策的大力支持。近几年如《交通物流降本提质增效行动计
划》、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》、《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动
计划》等，明确鼓励开展换电模式推广应用，尤其是2025年9月的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增
”行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底，全国建成超1万座换电站，将换电模式与充电模式并列
作为新能源汽车主流补能方式，为换电站行业规模化发展提供了明确的政策支撑。随着换电技术、商业模式
不断成熟，政策支持力度的加大、相关企业积极规划布局，我国新能源换电汽车市场将呈现高速增长态势。
由中商产业研究院、中国充电联盟、智研咨询等权威机构数据统计显示，2025年全国换电站保有量已经超过
5000座，其中乘用车换电站为主要，重卡换电站为补充。
3、新能源电能变换设备业务
近年来，气候问题成为全球关注焦点，全球各国落地“双碳”战略规划，能源转型迎来关键节点。其中
《巴黎协定》确定了应对气候变化的长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在1.5摄氏度
以内，并努力将温度上升幅度限制在2摄氏度以内。目前已经有超过70个国家宣布加入“双碳”目标实施计
划。“双碳”战略目标会促进能源加速转型，全球的能源消费结构将在未来逐步从传统化石能源为主转为以
新能源为主。各国的能源体系正在快速向低碳化转型，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成
为能源发展的基本趋势。
2024年，“发展新型储能”首次写入政府工作报告。2024年颁布实施的《中华人民共和国能源法》规定
，推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。国家能源局牵头科学统筹新型储能发
展工作，推进新型储能迈上高质量发展新台阶，成为能源领域新质生产力的重要体现。2025年国务院政府工
作报告明确提出“加快新型储能、抽水蓄能和新型电力系统建设”，持续巩固新型储能在能源转型中的政策
定位。2026年政府工作报告中再次强调“发展新型储能”，新型储能已连续三年被写入政府工作报告，产业
战略地位持续提升；新型储能正式在能源转型的大势中逐步成为国家战略性新兴支柱产业，正在转向高质量
发展的新阶段。
对于国内来说，工商业用电能耗大、电价高、波动强。中国第二、第三产业用电量在近5年间持续上涨
。2025年，全社会用电量累计103682亿kWh，同比增长5.0%。从分产业用电看，第一产业用电量1494亿kWh，
同比增长9.9%；第二产业用电量66366亿kWh，同比增长3.7%；第三产业用电量19942亿kWh，同比增长8.2%；
城乡居民生活用电量15880亿kWh，同比增长6.3%。充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业是拉
动第三产业用电量增长的重要原因。因此，在国内全面落实工业领域及重点行业碳达峰实施方案，同时避免
欧美碳边境调节机制对国内高载能行业的影响的大背景下，我国第二、第三产业正在进行节能以及绿色用能
改造。在用电量不断提升的同时，以工商业为主的第二、第三产业加速低碳转型，进一步推进了储能市场在
国内的发展。
2025年12月底，我国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增加85%。“十四五”时期，新型储能主
要应用场景从以用户侧为主转向以独立储能为主，新能源配储占比保持稳定。新型储能装机较2024年底增长
84%。截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到136GW/351GWh。平均储能时长2.58小时，相较
于2024年底增加0.30小时。新型储能调用水平进一步提升。据初步统计，2025年全国新型储能等效利用小时
数达1195小时，较2024年提升近300小时。新型储能灵活调节能力日益凸显，在促进新能源开发消纳、提高
电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方面作用逐步增强。新型储能发展取得扎实成效，为构建新型能源
体系和新型电力系统提供有力支撑。
储能是新型电力系统的核心支撑，是全球能源转型、双碳目标落地的关键环节之一。近年来，全球主要
经济体持续出台政策、规划等，为储能行业规模化、高质量发展提供了一定的指引。如2023年欧盟的《Fitf
or55》一揽子气候法案，在一定程度上推进和引导了行业的发展，但各成员国执行分化严重，以及能源危机
和电网瓶颈等方面的制约，也带来了行业的分布不均等问题。美国也出台了类似的法案，通过市场化税收减
免和专项补贴为核心引导产业发展，但整体以地方执行落地为准，在各级政策博弈和电网基建老旧等问题的
影响下，政策执行落地发展缓慢，缺乏全国强制性的约束力。整体而言，虽然各国和地区面对不同的挑战，
但仍然接连推出支持政策，表明了对全球能源转型、双碳目标落地的决心。随着储能政策体系持续完善，叠
加海内外实际需求的不断扩张，储能行业从规模扩张转向高质量发展、从技术研发转向市场化商业化，行业
进入高质量发展期。
在2025年，储能行业在迎来快速发展和变革中，仍面临着一定的困难和挑战。国内储能商业模式在政策
和需求的双重推动下迎来改善，但激烈的价格竞争、盈利模式区域分化严重、项目投资价值收益不稳定等问
题仍然存在；海外方面，认证壁垒、本地化项目落地周期长、电网基础设施薄弱等问题同样制约着市场的发
展，部分地区新出现的贸易与合规壁垒、电网接入瓶颈、本土化运营要求等问题也逐渐显现。公司已针对各
类情况制定了新的发展策略及解决方案，力求在储能市场中平滑风险，解决问题，抓住不同市场的潜在机遇
，在未来不断变化的市场中开拓稳定的发展路线。
储能应用场景可以分为电源侧、电网侧、用户侧。其中，电源侧储能作为支撑新能源高比例并网消纳、
配合火电机组提供调频调峰等辅助服务、提升电源侧出力稳定性，成为第一大应用场景，2025年占比在47%
左右。典型接入与应用形式包括风光储一体化项目、新能源场站配套储能、火电联合调频储能、水电配套储
能等；电网侧储能核心作用为保障电网安全稳定运行、提供调峰调频等系统辅助服务、缓解输电/配电环节
阻塞、提升电网峰谷调节能力，2025年占比约为22%。典型接入与应用形式包括电网企业投资的独立储能电
站、变电站配套储能、关键输电节点配套储能等；用户侧储能作用为用户侧峰谷价差套利、需量电费管理、
提升用电可靠性与电能质量、参与虚拟电厂/需求响应获取收益，2024-2025年快速增长，占比来到31%左右
；典型接入与应用场景包括工商业园区、写字楼、数据中心、5G基站、新能源汽车充电站、港口岸电、户用
光伏配套储能等。
面向电网侧及工商业的储能市场，盛弘股份深度优化创新模块化储能变流器设计，针对电池大规模成组
利用所导致的电池不一致性、环流性问题，盛弘优先采用多分支储能变流器，将多组电池分散接入储能变流
器，减少电池簇并联，降低电池损耗，能够更大化利用电池，降低建设成本，进一步提升整个系统的性能与
效率。为了降储能系统集成的难度和成本，盛弘股份将储能系统中所有电气的设计和设备全部集成到一个集
装箱之内，为客户提供从商业模型计算、方案设计、电池电压设计、EMS设计到集装箱布局等一站式服务，
客户只需安装电池即可直接进行使用。面向微电网应用，盛弘股份研发了光储一体机产品，专门针对无电地
区微网应用。盛弘光储一体机集成储能变流器与光伏逆变器功能，可高效利用光伏发电，降低现场安装工作
量，满足中小型微电网的光储一体化应用。同时盛弘通过自研的本地控制器，协调、控制所有系统进而快速
部署，无需重新耗时再做大量设计。
伴随着市场需求，盛弘推出StellaON1250K/1575K产品，并通过了欧洲部分关键认证，为产品取得了进
入欧洲市场的“护照”。根据MarketsandMarkets与BNEF预测，至2030年欧洲电池储能市场总规模将达到171
亿欧元。储能变流器PCS作为可以影响电站响应速度、交易效率以及并网合规性的关键核心设备，将会起到
更加重要的作用。公司产品设计聚焦全生命周期运行效率与全域（环境、负载、电网）适应能力，致力于为
客户实现更高收益与更稳健的系统表现，为储能系统在全球多元场景及电力市场中的规模化应用奠定坚实基
础。未来的储能市场给盛弘带来了发展机遇。截至目前，盛弘储能微网产品及解决方案已在全球60多个国家
和地区累计交付超过5000个项目，全球累计并网容量达17GW/50GWh。为应对全球市场的需求，盛弘依托中国
、美国、马来西亚的四大生产基地，以及北美、欧洲及亚太地区的6个本地化服务团队与10+服务中心，为全
球客户提供“30分钟内快速响应、7天内备件送达”的分级响应与极致本地化服务保障。
4、电池化成及检测设备业务
根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院、中国电池产业研究院发布的《中国锂离子电池行业发展白皮
书（2026年）》数据显示，2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%。从出货结构来看
，全球新能源汽车用动力电池出货量为1495.2GWh，同比增长42.2%，主要由中国新能源汽车以旧换新政策持
续落地、新车型的发布和出口，叠加欧洲和美国市场渗透率稳步提升等多重因素共同带动；储能领域出货量
651.5GWh，同比增长76.2%，核心驱动来自中国新能源政策改善，美国、欧洲、东南亚及非洲等储能市场的
需求向好等因素；小型电池领域出货量133.9GWh，同比增长7.9%，行业呈现温和复苏态势，消费电子传统需
求稳步修复，新兴赛道也开启产业化早期应用，为行业带来新增量。中国市场方面，2025年锂离子电池出货
量达到1888.6GWh，同比增长55.5%，较2024年增速提升18.6个百分点，在全球锂离子电池总体出货量的占比
达到82.8%，全球市场份额持续提升。
随着全球新能源汽车渗透率持续提升、各国双碳目标落地推进，新能源汽车动力电池、储能电池的市场
需求仍将保持增长，锂离子电池在中短期内仍是新能源领域的主流应用技术。展望未来，EVTank联合伊维经
济研究院预测：到2030年全球锂离子电池出货量将突破6500GWh。下游锂电池产能的持续扩张、技术迭代加
速，将带动上游锂电池检测及化成分容设备市场规模保持相似的增长幅度。
分容化成与检测环节中的控制和检测精度、长期稳定性可靠安全对电池生产制造过程的品质合格率和检
测精度、长期稳定性可靠安全对电池生产制造过程的品质合格率和安全生产都具有重要影响。面对市场需求
的增加，公司始终坚持产品为王的策略，立足技术进步和革新，提升核心竞争力。从初期的能量回馈、模块
化技术，到现在的高频化、碳化硅、分布式、存储交叉等行业最新技术路线，公司规划了清晰的产品路标，
做到了销售一代，研发一代，储备一代。
在大规模实验室领域，建立一套大数据、信息化、高性能、安全的先进测试中心管理平台，可以大幅度
提升人员效率，降低运营成本。盛弘在此领域率先推出产品和服务，实现工艺流程标准化、智能排配、远程
控制、数据分析等功能，也可实现不同设备的接入和管理，公司也因此具备了实验室整体规划的能力。目前
公司的测试设备产品基本覆盖了产线和实验室领域所有型号，涵盖了电动两轮、乘用车、商用车、储能领域
的电池测试设备要求。电芯类测试设备从5V6A到5V1000A；模组测试设备电压从60V到200V，电流从20A到120
0A；PACK测试设备方面，随着2020年底针对储能领域1000V系列测试设备的发布，实现了电压从200V到1000V
，电流从100A到1000A的覆盖。
随着公司在行业内的耕耘积累，公司的产品技术优势已经树立良好口碑，获得了众多优质企业的青睐。
目前公司已为CATL、亿纬锂能、ATL、比亚迪、小鹏汽车、国轩高科、长城汽车、远景能源等众多行业重要
客户供货，进一步奠定了公司在电池化成及实验室检测设备领域技术领跑者的地位。2024年公司电池检测及
分容化成设备实现海外销售收入，2025年持续了这一势头，2026年公司将继续拓展海外销售渠道及机会，探
寻行业内不同渠道的增长源头。
5、AIDC关键电源业务
近年来，人工智能（AI）正以惊人的速度发展和成熟，改变了人们的生活和工作方式。随着AI的发展和
进步，对于算力的需求也随之加快增长，人工智能业务负载也正在成为数据中心负载的重要组成部分。传统
的数据中心已逐渐无法满足日益增长的计算需求，智算中心（AIDC）应运而生。AIDC支持大规模的数据处理
、机器学习、深度学习和其他智能算法的运算需求，规模和处理能力正在呈指数级增长。
早在2017年，国家即发布了《新一代人工智能发展规划》，从国家层面将法治与伦理纳入人工智能发展
的制度保障体系。随后在历年间，相继推出《“十四五”数字经济发展规划》和《关于深入实施“人工智能
+”行动的意见》等顶层指导意见。在2026年3月，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上
，将“Token”正式翻译为词元，并指出在2024年初，中国日均词元（Token）调用量为1000亿；至2025年底
，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍，也证明了在政策指导下AI的蓬勃发展及算
力需求的快速提升。在算力基础设施专项建设的方面，《算力基础设施高质量发展行动计划》、《国家数据
基础设施建设指引》等政策的出台，以及“东数西算”工程的有力推进，均将算力资源上升为类似“水、电
、气”的基础性要素，推动枢纽节点和数据中心集群布局，强调绿色低碳与“算力—电力”协同。人工智能
在2018年便在政府工作报告中提到，并持续在过往的年份中不断被列为国家重点发展的战略性产业，而在20
25年政府工作报告中更是首次提到实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程等相关产业，再一次明晰
了人工智能和算力基础设施建设的必要性。
在全球范围内，人工智能和对应的基础设施建设也被提到了更高的维度。在2019年，美国发布了《国家
人工智能研发战略计划》，并于2023年修订，是美国AI发展的顶层纲领，明确AI优先发展的方向，包括算力
基础设施建设、AI安全与治理等方面议题。欧盟《人工智能法案》于2024年正式公布，确立了“基于用途驱
动的风险分级”与“通用人工智能（GPAI）”额外义务的统一框架，力图引导全球监管的趋同与互认。经合
组织于2024年更新《人工智能原则》，聚焦生成式与通用人工智能的治理协同。东亚等国也分别在政策层面
给出了指导意见和战略规划，共同带动全球人工智能与基础设施建设的蓬勃发展。
近几年来，各国的云厂商不断提高相关CAPEX投资，迎来了新的AIDC建设潮，AIDC的建设和耗电成指数
级增长。随着数据中心的大规模投建和升级，数据中心相关的电子链路、架构等等相关产业也随之发展。传
统数据中心最初主要满足电子邮件、社交媒体等需求，随着云计算的快速发展，越来越多的关键应用迁移到
云端，对时延、可用性、安全性等方面提出了更高的要求，高要求的数据中心通常选择引入双路市电，采用
柴油发动机作为市电中断后的应急电源，并配备不间断电源UPS，从而确保系统的持续运行。而进入到智算
中心时代，为确保大模型训练的效率和成本最优，需要建立高度集中化的GPU集群，同时GPU算力的不断提升
带来了功率消耗的不断提升，单机柜的散热和功耗问题均面临巨大的挑战，同时还需面对负载波动与传统数
据中心不同的周期性和顺发性等问题。随着数据中心整体功率的飙升，配电与IT机房占地面积比的巨大挑战
，以及能源利用效率（PUE）和电源架构等的挑战，全行业针对智算中心供配电系统的演进做出了一系列针
对化的演进和改善。如电力能源系统走向“算电协同”，更加注重可持续发展，探索新能源就近供电、聚合
交易、就地消纳，整合调节资源；如采用预制电力模组将中压柜、变压器、不间断电源UPS、高压直流HVDC
、馈电等预制集成支付，减少占地面积、缩短交付周期、提高整体利用率；传统UPS也向MW级、超高效化、
高密度化发展，同时在探索不间断电源系统储备一体等方向；以及提高末端电压等级、全直流供电架构和固
态变压器（SST）等方案的前沿应用探索，旨在全方位的解决智算中心的高速发展带来的一系列供配电方面
问题。
公司于2025年成立了AIDC关键电源业务部，作为AIDC关键电源解决方案提供商，将致力于为AIDC提供从
电网到服务器的关键电力设备保障。公司会基于多年在相关领域的技术沉淀，推出符合市场需求和应用场景
的相关产品。相关产品研发和市场推广工作正在按计划有序开展。
三、核心竞争力分析
（1）技术研发创新优势
公司秉持打造一支在电力电子技术领域研发能力一流团队的理念，保持每年研发投入占营业收入9%左右
。多年持续稳定的研发投入使公司在电力电子技术领域有了一定的技术积累。2025年公司研发费用28,684.3
3万元，占营业收入的8.28%。截止2025年12月31日，公司累计已获得授权的有效专利及软件著作权共计342
件，公司先后被评为国家级高新技术企业、广东省盛弘新能源动力电池检测及充电桩工程技术研究中心、深
圳市新能源汽车智能超充技术工程研究中心、深圳市企业技术中心、深圳市工业设计中心、国家专精特新“
小巨人”企业、广东省级制造业单项制造冠军企业。公司在2024年荣获广东省人民政府颁发的广东省科技进
步二等奖；在2025年在北京国际交通装备展会上获得中金企信（北京）国际信息咨询有限公司颁发的“兆瓦
超充全球销量第一”认证证书；弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）评选的兆瓦级充电竞争战略领导力奖
；在2026年入选彭博新能源财经评选的2026第一季度全球Tier1一级功率逆变器厂商榜单。同时公司连续多
年获得中国能源报和中国能源经济研究院评选的全球新能源企业500强；国际能源网和国能能源研究院评选
的年度充电设备十大品牌、充电桩核心部件十大品牌、超充桩十大品牌、优秀重卡超充桩供应商等奖项；北
极星储能网颁发的储能影响力PCS供应商等。公司依靠产品不断的技术创新，满足客户的新需求，解决客户
痛点，提升客户体验，促使公司的可持续发展。
（2）人才优势
公司汇集了一系列专业人才。公司管理团队稳定，伴随着公司不断发展，初创、成长和发展期的骨干人
员均已成为关键管理人员、业务骨干和核心技术人员。目前主要管理人员和核心技术人员均为相关领域的资
深专家，具有长期、丰富的技术和管理经验。员工的个人职业规划与企业发展目标实现了最大契合。公司建
立了良好的人才培养机制，形成了较为完善的人力资源“选、育、用、留”制度，为公司的持续、稳定发展
奠定了坚实的基础。
（3）技术服务及提供整体解决方案优势
公司自成立以来，坚持为客户提供整体解决方案及优质服务的理念。能够针对不同客户的技术需求进行
个性化设计和定制，最大程度地满足不同客户的差异化产品技术需求，并致力于提供高水准的整线交钥匙工
程服务，赢得了更多的市场机会。本公司售后技术服务体系健全，专业化程度高，响应速度快，为客户提供
“贴身”服务，第一时间为客户解决问题。
●未来展望:
一、公司发展战略
公司以成为“世界一流的电力能源科技企业”为长期战略目标，以电力电子技术产品为基础，向客户提
供咨询、设计、融资建设、运维等能源互联互通生态链上的系统解决方案。
2026年,公司将继续围绕企业发展战略及年度经营计划，利用公司多年来在电力电子行业内打下的坚实
基础以及技术优势，进一步吸收整合产业内的先进技术和资源，加强先进技术的学习，同时不断研发新工艺
、新技术、新产品，开发新客户，巩固公司在传统行业的地位和市场。在产品线布局方面，公司将持续聚焦
主营业务，进一步巩固电能质量业务在行业内的领先地位，积极提升下游应用行业的渗透率和影响力；充换
电业务将继续深耕国内外市场，持续挖掘国内市场潜力，寻找并拓展新的应用场景，并继续开拓海外市场；
储能业务将继续努力提升品牌在行业的认知度，同时大力出海，提高产品线在全球市场的知名度和占有率。
在聚焦主业的同时，公司会大力发展新业务作为新的增长曲线，捕捉AIDC、户储、智慧能源交互端等领域的
新机遇，通过公司技术围绕不同应用场景快速打造解决方案，不断挖掘新的快速增长点。同时公司会不断拓
展行业高端领域,开展进口替代营销，进一步增强企业的核心竞争力，优化产业布局，整合优势资源，优化
产品结构和市场结构。在确保原优势产品的市场份额情况下，紧密围绕能源互联网领域，加大产品研发和推
广力度。公司致力于以高质量高标准的研发和生产体系，以全球化的战略目光，凭借产品优势在全球展现卓
越的品牌形象。基于公司深耕电力电子行业多年积攒的技术平台能力和优势，积极关注行业前沿技术，不断
挖掘下游客户需求，在更多的应用场景推出更全面的解决方案。始终保持危机意识，不断开拓创新，优化现
有产品结构，大力发展相关业务，力求经营业绩稳定增长。
二、2026年经营计划
1、工业配套电源业务-抓住市场机遇，提高市占率
经过多年在电能质量领域的深耕细作，公司电能质量业务产品系列不断丰富，但市场需求及公司产品研
发能力仍有挖掘的潜力。2026年公司将继续提高原有的谐波治理、无功补偿、三相不平衡治理、电压暂降等
产品的市场占有率，使公司的电能质量产品形成电流质量、电能质量、低压、中高压领域的全面覆盖。同时
在高压领域做出尝试，解决客户在高压电能质量领域遇到的问题。在高端装备制造等相关细分市场开展以“
进口替代+全面解决”为核心的市场营销工作。并积极对其他公司暂未涉及的其他电能质量治理领域进行预
研及前瞻性研究。
2、电动汽车充换电服务业务-全面覆盖行业客户，海外市场重点突破
公司会持续覆盖充电运营商、整车主机厂、核心能源商及其他充电桩集成商等核心客户，提供技术先进
、品质优良、全面周到的产品及服务。在产品方面，公司会继续研发适用不同场景的大功率直流快充充电桩
；新一代高效率、高性能的充电电源模块等。在场景方面，公司会继续深耕重卡市场，提供更加全面及多样
的解决方案，保证公司在细分领域的领先地位；以及抓住换电场景的迅速发展，推出符合行业需求的产品。
把握国家大力支持充电桩市场发展的市场机遇。同时，公司会加强海外业务的拓展力度，突破重点国家（地
区）及客户，提升海外充电桩市场的占有率，拓宽不同场景下的渗透率，全面提升公司充电桩业务的海外占
比。
3、新能源电能变换设备业务-全产品多场景全覆盖，重点开拓海外市场
公司将继续深耕源网侧、用户侧、微网侧储能市场，以及在现有的基础上持续经营海外市场，不断提升
产品的市占率和影响力。在源网侧，公司将持续助力可再生能源高效并网，优化电网调峰调频，增强电网稳
定性；同时积极参与独立储能项目，强化研发应对不同场景、不同功率段的产品解决方案。用户侧则深化拓
展市场，从项目开发、集成建设、产品创新等维度深化市场影响力。不断围绕工商储用户的真实需求，如削
峰填谷与需求侧响应等，增强客户用电灵活性与积极性；同时大力拓展户储场景的应用，依托公司多年积累
的技术，快速扩张进入全球市场，满足更多家庭的需求。微电网侧将持续挖掘客户用电需求，保障供电连续
，优化能源管理，提升系统自给自足的能力。同时，重点开拓海外市场需求，加大海外项目合作的深度和宽
度。不断拓宽产品线业务版图，并补齐更多不同领域的产品解决方案。
4、新能源电池检测设备业务-聚焦头部客户，深挖细分市场
公司将继续深化与国内电池行业头部客户合作力度，进一步提升国内头部大客户份额，筑牢国内基本盘
。抓住海外电动化趋势带来对电池检测设备需求大幅增长的机遇，调整海外业务和团队布局，聚焦重点国家
头部客户及代理商的开发与合作深度。加大对钠电池、固态电池等新技术路线电池检测设备的研发高强度投
入，提升产品竞争力。全力拓展新行业、新领域、新场景的解决方案，完成第二曲线业务快速突破，实现电
池检测设备业务整体可持续发展。
5、应用场景拓展
（1）数据中心应用场景
随着人工智能（AI）的快速发展，对算力的要求不断提升，数据中心的投产扩建速度不断加快。盛弘作
为数据中心电力电子系统基础设施中的核心供应商之一，为数据中心提供稳定优质的电能质量产品。目前，
盛弘可为数据中心提供有源滤波器APF、静止无功发生器SVG产品系列为数据中心电流电压稳定保驾护航；同
时，盛弘可提供不间断电源UPS、统一电能质量调节器UPQC产品系列满足AI服务器对电力的苛刻需求；其次
，盛弘可提供储能PCS，为数据中心提供应急备电，快速并离网切换，避免断电导致的数据丢失，同时显著
降低成本，通过峰谷套利和需求响应获得收益，配合光伏系统减少碳足迹，助力实现碳中和。未来，盛弘还
会积极研发探索解决数据中心其他应用需求，如液冷与AI的深度融合，开发液冷版APF/SVG，并结合AI优化
电能质量调控；储能PCS与数据中心的进一步协同；以及其他相关产品在数据中心的应用。
（2）半导体行业应用场景
半导体行业在国民经济中起到举足轻重的作用，相关企业规模不断扩大。向其提供稳定的配电系统，保
证其可靠的运行不仅是安全生产的基本保证，还关系到产品质量和工艺进程。而单晶硅在半导体行业中得到
广泛应用，包括但不限于芯片制造、单晶硅管制造等领域。盛弘股份集多年技术开发经验积累，推出了半导
体行业驱动电源及电能质量解决方案。盛弘拥有行业专用的有源电力滤波器APF及无功补偿器SVG产品，立足
于解决半导体行业直流供电的需求和供电可靠性，采用全新功率模块，架构简洁高效，模块化设计，系统智
能化操作，可以实现系统的快速、灵活部署，大幅降低配电系统一次性投资成本，具有超高的安全稳定性和
超低的能量损耗的特点，系统扩容方便，能从容应对供电、监控、管理、运维等方面的挑战。未来公司也会
持续基于在行业内部深耕的经验累积，积极了解行业需求，关注最新研发方向，努力拓展产品类型，更好更
全的满足业内更多需求，着力推出更完善的解决方案。
（3）产业园区应用场景
作为支撑能源互联网的关键技术，储能及其相关技术和产品广泛应用于智慧城市、工业园区、社区商圈
和高层写字楼等能源密集型领域，实现削峰填谷、需量相应及备用电源等应用，同时通过积极参与电力市场
现货交易及辅助服务，实现经济效益最大化，为构建智能化、高效化和可持续性的能源系统提供坚实的技术
基础。产业园区作为独立且完整的使用场景之一，对经济、效率、综合能源管理等方面都提出了更高的要求
。公司工商业储能采用模块化设计，提出“ALLINONE”理念，将电池系统、模块化储能变流器、电池管理系
统、能源管理系统、智能温控系统、智能消防系统、辅控系统等集成于标准户外机柜。实现产品集成化、生
产标准化、运维便捷化。同时提供一站式全流程服务，从规划期方案勘察、资金配置等，到执行期及后续运
营期持续服务，保证项目的完美落地。同时搭配公司充电桩系列产品，如240KW、320KW、400KW室外充电一
体机，功率灵活分配，双枪均充的功率智能分配，有效降低建站成本，可满足园区内部员工自用汽车充电。
搭配光伏系统便可组成光储充一体的智慧园区，不光可以峰谷套利赚取收益、降低厂区用电成本，同时可以
减少碳足迹，为实现碳中和做出努力。
（4）实验室应用场景
实验室在技术创新和科技成果转化中起到不可替代的作用。伴随着实验室对于高精尖技术的开发研究，
随之而来的是其对电能质量的更高要求。公司有源滤波器APF及静止无功发生器SVG可广泛应用科研院所用于
保证电流电压的稳定。同时在电池研究实验室，盛弘的电池检测与化成设备通过与客户的深度合作，提供创
新、智能、安全、可靠的电池充放电测试及化成分容解决方案，助力客户打造国际一流的电池测试实验室及
制造生产线，具体包括电池化成分容系统、电芯/模组/PACK测试系统及无人化实验室测试系统等。同时搭配
公司BTS软件针对电池充放电测试的后台控制系统，包含电池测试监控、工艺编辑、数据处理三大模块，界
面友好、功能丰富、数据直观清晰等特点，实现一体化、高效化、智能化的电池测试。
6、其他工作
（1）加速推进数字化建设与改革
不断梳理整合业务流程，不断优化和完善企业信息化基础架构，完善主要支撑系统功能升级，分层次、
分步骤加快推进信息化建设；推进移动办公软件升级和功能完善，实现远程办公和移动办公；以强化生产过
程管控为重点，推进项目管理、MES系统等系统的应用。
（2）激发组织活力，提升管理效率，改善运行效能
公司推行一系列从战略到执行到绩效的管理变革，完善计划管理信息系统，强化运营管控，为公司战略
落地提供有效支撑。
（3）加快全球化战略，深化本地化部署
公司总部立足深圳，已建立西安研发中心、惠州制造中心、华东运营中心；并在美国、德国、澳大利亚
、新加坡、韩国等地设立全球子公司；同时在马来西亚及美国有成熟的生产制造合作伙伴。为公司全球化布
局提供有力支撑。
三、公司面临的风险
1、宏观经济风险和行业风险
公司所处行业属国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、宏观
经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对
公司的盈利能力造成冲击。若宏观经济出现重大不利变化，将会影响本公司业务的发展，进而影响本公司的
经济效益。
针对政策变动风险，公司将继续加大海外市场拓展，增加海外市场份额，分散政策变动可能带来的风险
。同时公司将及时掌握行业政策动向，不断加强市场调研，根据政策变化，及时调整市场策略，充分发挥公
司的技术优势和产品优势，加快新产品和新方向的市场推广。
2、毛利率下降的风险
报告期内，公司综合毛利率总体处于较高水平，但随着市场竞争呈逐步加剧的态势。如果公司在发展过
程中不能持续保持技术领先优势，不断提升市场营销和本地化服务能力，控制产品和人力成本，将有可能面
临市场份额下滑，技术、服务能力被竞争对手超越的风险，存在毛利率下降的风险。针对毛利率降低风险，
公司将进一步加大研发力度，开展核心技术研发，保持和强化技术领先优势；将产品开发和市场需求结合起
来，在深刻理解客户需求的基础上，持续推出高附加值新产品；不断进行运营创新，通过信息化手段，增加
产品个性化定制化生产的弹性，提升运营效率；同时，不断通过产品结构及工艺流程优化降低成本，以保持
公司毛利率的相对稳定。
3、应收账款的风险
截至报告期期末，公司应收账款账面价值为96,080.99万元，占资产总额的23.06%，余额较大。公司主
要客户实力雄厚、信誉良好，且公司对应收账款已按会计政策计提坏账准备，但仍然存在应收账款不能按期
回收或无法回收的风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。
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