经营分析☆ ◇300694 蠡湖股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.09亿 100.00 2.05亿 100.00 14.53
─────────────────────────────────────────────────
传统燃油车压气机壳及其装配件(产品) 6.97亿 49.43 1.17亿 57.13 16.79
传统燃油车涡轮壳及其装配件(产品) 5.42亿 38.48 6209.04万 30.33 11.45
其他(产品) 1.06亿 7.52 1681.81万 8.22 15.88
新能源汽车零配件及其他精密加工件( 6435.64万 4.57 884.55万 4.32 13.74
产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 7.88亿 55.90 8447.40万 41.27 10.72
境外销售(地区) 6.22亿 44.10 1.20亿 58.73 19.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.95亿 99.00 2.02亿 98.92 14.51
经销(销售模式) 1402.17万 1.00 221.00万 1.08 15.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 6.74亿 100.00 1.04亿 100.00 15.49
─────────────────────────────────────────────────
传统燃油车压气机壳及其装配件(产品) 3.37亿 50.01 6216.03万 59.59 18.45
传统燃油车涡轮壳及其装配件(产品) 2.79亿 41.46 3754.80万 35.99 13.45
其他(产品) 3534.44万 5.25 160.22万 1.54 4.53
新能源汽车零配件及其他精密加工件( 2209.22万 3.28 300.55万 2.88 13.60
产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 3.72亿 55.19 5160.28万 49.47 13.88
境外销售(地区) 3.01亿 44.70 5227.39万 50.11 17.36
其他(补充)(地区) 75.73万 0.11 43.93万 0.42 58.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.67亿 99.07 1.03亿 98.80 15.45
经销(销售模式) 625.95万 0.93 125.11万 1.20 19.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 15.22亿 100.00 2.28亿 100.00 15.01
─────────────────────────────────────────────────
传统燃油车涡轮壳及其装配件(产品) 7.04亿 46.26 8242.69万 36.09 11.71
传统燃油车压气机壳及其装配件(产品) 6.80亿 44.65 1.28亿 55.85 18.77
其他(产品) 7829.49万 5.14 869.83万 3.81 11.11
新能源汽车零配件及其他精密加工件( 5998.97万 3.94 970.70万 4.25 16.18
产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 8.45亿 55.53 1.03亿 45.12 12.19
境外销售(地区) 6.77亿 44.47 1.25亿 54.88 18.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.96亿 98.30 2.24亿 98.27 15.00
经销(销售模式) 2580.39万 1.70 395.95万 1.73 15.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压气机壳及其装配件(产品) 3.86亿 49.16 8038.36万 61.02 20.84
涡轮壳及其装配件(产品) 3.68亿 46.95 5050.48万 38.34 13.71
其他(产品) 3025.71万 3.86 84.36万 0.64 2.79
其他(补充)(产品) 24.94万 0.03 5016.97 0.00 2.01
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 4.29亿 54.70 6400.51万 48.59 14.92
境外销售(地区) 3.55亿 45.27 6772.69万 51.41 19.07
其他(补充)(地区) 24.94万 0.03 5016.97 0.00 2.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.51亿元，占营业收入的81.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一（盖瑞特） │ 72066.92│ 51.14│
│客户二 │ 12061.57│ 8.56│
│客户三 │ 11689.78│ 8.30│
│客户四 │ 11336.81│ 8.04│
│客户五（长城汽车） │ 7945.41│ 5.64│
│合计 │ 115100.49│ 81.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.22亿元，占总采购额的44.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一（内蒙古锦泰新材料有限公司） │ 28720.07│ 30.29│
│供应商二（江西瑞盟金属制品有限公司） │ 7018.67│ 7.40│
│供应商三（无锡市天授铸造材料有限公司） │ 2623.65│ 2.77│
│供应商四（Federal-Mogul Coventry Ltd） │ 1972.60│ 2.08│
│供应商五（南通君仁矿业有限公司） │ 1826.95│ 1.93│
│合计 │ 42161.94│ 44.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务情况
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
公司的主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要产品为压气机壳和涡轮壳。其中，
压气机壳是以铝合金为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器低温端；涡轮壳是以镍板
、铌铁、不锈钢为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器高温端。公司的研发能力、生
产管理能力、质量控制能力、交付能力等得到客户的广泛认可，与盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播
磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森等国内外一流涡轮增压器制造商建立了长期稳定的合作关系。公司产
品配套的发动机被广泛应用于宝马、奥迪、大众、通用、丰田、本田、福特、长城、吉利、通用五菱、上汽
、广汽等全球主流汽车品牌。
报告期内，公司对燃气轮机部件、AI液冷接头、工程机械轴承体、机器人零部件、EGR阀部件等进行了
开发，成功获取了机器人零部件量产订单；公司投入了压铸设备，对压铸、锻造、搅拌摩擦焊、精密铸造等
工艺做了更多技术积累，增加了新的工艺和业务板块。
2、主要产品
报告期内，公司的主要产品未发生重大变化。
传统燃油车领域的产品主要包括：压气机壳、涡轮壳。
新能源车领域的产品主要包括：应用于混合动力车的压气机壳；应用于燃料电池车辆的电机外壳/电子
壳、密封压盖、空压机背板、空压机压壳、空压机连接管、引射器组件、EGR阀部件等。
其他新产品：机器人零部件。
3、主要经营模式
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化，个别客户的销售模式发生调整。
（1）采购模式
公司采用“按需采购”的采购模式，设有专门的采购部门负责物资的采购，采购部根据各部门的需求进
行采购。公司采购物资根据特性分类主要包括：1）对产品特性有直接影响的原辅材料，包括铝合金、镍板
、小零件、铌铁、不锈钢、覆膜砂等；2）直接参与生产加工的辅料，包括模具、刀具、夹具、检具等；3）
间接参与生产加工的辅料，包括包装材料等；4）其他类物资采购。依据原材料特性及采购金额的重要性不
同，公司实施不同的采购策略。对产品特性有直接影响的部分原辅材料等，例如铝合金、小零件等，公司对
该类物资供应商实行严格的供应商审核制度和“框架协议、按需供货”的采购模式；其他采购需求，公司一
般根据生产计划需要适时进行询价比价采购。潜在供应商需通过公司组织的审核程序，签订保密协议和质量
协议，方可进入合格供应商名单，公司合格供应商审核涉及供应商管理体系、商业信誉、供货及时性、仓储
能力、供货周期、技术能力和质量管理能力等方面；公司严格审核、控制生产物资的采购流程，保证质量，
确保采购价格具有市场竞争优势。
（2）生产模式
公司主要产品为发动机零部件压气机壳和涡轮壳，2025年产能利用率分别为84.16%和58.18%，2025年上
半年公司搬迁涉及的华庄厂区540万件/年的压气机壳成品已顺利转移至胡埭新厂区投产，相关产能恢复至搬
迁前水平。公司的生产模式为：公司商务部承接新产品项目后，由研发中心根据客户要求进行生产过程设计
、模具工装开发、样件制造、试生产及量产的技术开发和研究。新产品通过客户端PPAP最终审核批准后，新
产品订单转入批量化生产阶段。在批量生产前，公司计划物流部根据新项目未来3-5年的预测量来确认其产
能情况，如产能不足将制定产能爬坡计划。计划物流部是组织量产订单交付的责任部门，依据客户每周或不
定期发布的未来3个月至1年的滚动需求计划，结合铸造和加工实际生产能力和库存情况，制定生产计划，并
下达至铸造和加工两个部门组织生产交付。公司生产环节主要涉及工序为制芯、熔炼、浇注、热处理、清理
、数控机床加工、去毛刺清洗、泄漏装配、检验等工序。为满足产品性能要求的前提下最大化提升生产效率
的目标，公司生产部门始终根据产品性能进行设计，持续优化铸造和加工技术工艺，2025年公司主营业务涡
轮壳的综合成品率再创历史新高。
（3）销售模式
公司主要客户盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森皆为国内
外一流的涡轮增压器制造商，其工厂分布在中国、日本、韩国、法国、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、美国、
墨西哥、巴西等主要国家。国内外销售均采用“直销模式”，仅对供三菱重工（日本）的压气机壳量产件采
取“经销模式”，且经销商为三菱重工（日本）指定的大洋商贸公司。公司产品的主要销售过程为：1）经
过评审，进入客户的合格供应商名录；2）以投标方式或议价方式成为某一系列零部件产品的供应商，和客
户确认未来5-7年的产能爬坡计划；3）依据量产滚动采购计划安排生产，并按要求发货到客户指定的寄存库
。鉴于汽车零部件行业对产品质量的稳定性要求，供应商经过长期且严格的资质审核，因此供应商已开发的
项目进入量产之后，不会轻易变更供应商，双方合作关系稳定。自2024年12月1日，公司销往盖瑞特欧洲工
厂的产品结算方式由之前的“寄售+上线”结算模式变更为“产品入关即结算”的模式。自2025年第四季度
，公司与盖瑞特发生的出口业务结算币种从美元转换成人民币。报告期内，除盖瑞特外其他客户销售模式无
变化。
（4）在建产能
蠡湖股份年产600万件汽车涡轮增压器压气机壳生产项目新建厂房于2024年顺利竣工并交付给生产部门
使用。报告期内，公司华庄工厂搬迁项目有序完成，新生产基地顺利承接相关产能，实现平稳过渡。
报告期内，公司子公司蠡湖新质恒温恒湿车间改造项目总投入1086.04万元，预计2026年交付使用，该
改造项目主要用于电机壳和机器人零部件制造。
零部件销售模式
公司主要客户盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森皆为国内
外一流的涡轮增压器制造商，其工厂分布在中国、日本、韩国、法国、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、美国、
墨西哥、巴西等主要国家。国内外销售均采用“直销模式”，仅对供三菱重工（日本）的压气机壳量产件采
取“经销模式”，且经销商为三菱重工（日本）指定的大洋商贸公司。公司产品的主要销售过程为：1）经
过评审，进入客户的合格供应商名录；2）以投标方式或议价方式成为某一系列零部件产品的供应商，和客
户确认未来5-7年的产能爬坡计划；3）依据量产滚动采购计划安排生产，并按要求发货到客户指定的寄存库
。鉴于汽车零部件行业对产品质量的稳定性要求，供应商经过长期且严格的资质审核，因此供应商已开发的
项目进入量产之后，不会轻易变更供应商，双方合作关系稳定。自2024年12月1日，公司销往盖瑞特欧洲工
厂的产品结算方式由之前的“寄售+上线”结算模式变更为“产品入关即结算”的模式。自2025年第四季度
，公司与盖瑞特发生的出口业务结算币种从美元转换成人民币。报告期内，出盖瑞特外其他客户销售模式无
变化。
二、报告期内公司所处行业情况
1、2025年汽车及其零部件行业的情况
2025年，全球汽车产业在震荡中加速重构，呈现出“总量趋稳、结构巨变、格局重塑”的显著特征。根
据中国汽车工业协会发布的数据，2025年中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440.0万辆，同比分别增长10
.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。这一增长主要得益于“以旧换新”等消费刺激
政策的推动，以及智能化、电动化新产品对消费需求的释放。国内销售方面，2025年，汽车国内销量2730.2
万辆，同比增长6.7%。其中，传统燃料汽车国内销量1342.7万辆，同比下降4%；新能源汽车国内销量1387.5
万辆，同比增长19.8%。
2025年，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，中国新能源汽车持续增长
，产销量突破1600万辆，其中销量达1649万辆，同比增长28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量
的47.9%，较去年同期提高7个百分点。其中，插电式混合动力汽车延续了强劲的增长势头，成为拉动新能源
汽车市场增长的核心引擎，这直接对冲了纯电动汽车对传统内燃机产业链的冲击。
尽管面临全球贸易壁垒升级的严峻挑战，中国汽车产业的全球化布局依然展现出强大的韧性。出口成为
重要增长极，2025年中国汽车出口超700万辆，同比增长21.1%，其中新能源汽车出口达261.5万辆，同比增
长超一倍。其中，纯电动汽车出口164.6万辆，同比增长66.7%；插混汽车出口96.9万辆，同比增长2.3倍。
中国汽车零部件行业的政策规划，聚焦于强化产业基础与提升全球竞争力。其核心是通过推动标准化、
发展再制造、促进技术创新与产业链整合来筑牢根基；并通过数字化转型、产业集群化及深化国际合作来赋
能增效。经过多年发展，行业在关键技术与材料研发上持续突破，有力支撑了整车性能提升，实现了产品设
计与创新能力的整体飞跃。
2、汽车及其零部件行业的未来发展趋势
报告期内，公司主营的涡轮增压器零部件行业正处于“短期稳中有压、长期转型与机遇并存”的关键发
展阶段。
（1）短期需求：插电混动驱动下的“预期差”增长。尽管纯电趋势明确，但插电混动车型在解决续航
焦虑、提升燃油经济性方面的优势，使其在2025年迎来了爆发式增长。插电混动车辆同样需要高效的内燃机
，因此对涡轮增压器的需求不仅没有减少，反而因混动系统对发动机效率提出了更高要求，这直接带动了公
司核心产品（压气机壳）的市场需求，延缓了纯燃油车市场萎缩带来的冲击，形成了行业发展的“缓冲期”
和“增长点”。
（2）中长期趋势：存量市场与新兴赛道并行存量市场：全球庞大的传统燃油车保有量带来了稳定的汽
车后市场需求。随着存量涡轮增压器陆续进入维保周期，后市场已成为行业不容忽视的稳定增量。目前国内
该市场较为分散，为具备品牌和规模优势的企业提供了整合机遇。
技术升级：节能减排的全球共识推动涡轮增压器技术向更高效率、更轻量化、更耐高温的方向发展，对
上游零部件的材料、工艺提出了更高要求。
新兴赛道拓展：面对汽车产业变革方向，行业内领先企业普遍采取“从零件到部件，由单一到多元”的
路径，以抵御单一业务风险，寻找第二增长曲线。
汽车零部件行业具有与整车市场联动的周期性，其需求受宏观经济、消费者购买力、政策导向及技术进
步影响。当前，行业正经历从“传统机械制造”向“电动化、智能化精密制造”转型的特定周期。这一周期
内，技术迭代速度快、资本投入大，具备快速响应能力、成本控制优势和前瞻性技术布局的企业将在洗牌中
占据有利地位。
3、2025年汽车零部件行业政策变化及对公司的影响
2025年，国内外宏观政策环境剧烈变化，对公司的生产经营和战略布局产生了一定影响。
报告期内，贸易形势的严峻倒逼了公司推进国际化进程。公司产品出口成本增加，对海外客户的供应链
稳定性造成一定扰动。面对这一形势，公司积极响应客户需求，考虑通过“产能出海”降低地缘政治风险，
深度融入全球一流车企的供应链体系，实现从“产品输出”到“产能+技术+服务输出”的转型升级。
国家发改委、财政部等部门持续发布优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策，稳定汽
车消费；2025年9月，工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》的通知，包括扩大汽
车服务消费等系列措施的落地落实，鼓励技术创新与应用；2025年12月12日，市场监管总局发布《汽车行业
价格行为合规指南（征求意见稿）》，公开征求意见，有利于规范汽车行业价格行为，维护公平竞争；新能
源汽车的购置税减免等支持政策得以延续，新能源政策持续发力。上述政策有效提振了国内汽车消费，特别
是新能源汽车市场的繁荣，为公司插电混动车型相关产品的订单增长提供了良好的宏观环境。公司为混合动
力车型配套的压气机壳销量稳步提升，充分受益于国内新能源政策的红利。
随着“双碳”目标的深化，国家对汽车全生命周期的碳排放监管趋严。欧盟的《新电池法》及碳边境调
节机制(CBAM)也对出口产品的碳足迹提出了更高要求。严格的排放标准倒逼整车厂提升发动机效率，这直接
利好涡轮增压器技术的应用；同时，下游客户对供应链的“绿色化”要求日益提升，将环保和社会责任管理
向零部件供应链深度延伸。公司近年来持续投入的绿色工厂建设、智能化改造以及精益生产管理，不仅满足
了合规要求，更在客户相关评级中成为加分项，强化了与头部客户的战略合作关系。
4、氢能船舶领域的行业情况
在氢能船舶领域，当前航运业正在加快绿色低碳转型，氢能作为“零碳排放”的高清洁能源，在航运业
的脱碳绿色转型中具有重要地位。2025年1月我国将氢能首次纳入《能源法》立法框架，国家与地方层面密
集出台补贴政策，鼓励氢能船舶示范应用。目前，氢能船舶动力系统主流技术路线方面短期内以高压气态储
氢加燃料电池为主，随着氢能船舶动力系统技术的不断创新突破，将为推动氢能船舶商业化和规模化应用奠
定坚实基础，未来氢能船舶有望率先在内河领域实现规模化突破。报告期内，公司控股子公司海大清能聚焦
“氢基能源船舶”和“小型智能船舶”两大领域核心产品，专注于提供氢基能源动力解决方案及小型智能化
船舶的开发和建造服务，完成中远智能港口清理船、巴西船舶氢储能发电项目的交付，其负责研发设计及氢
动力总成“东方氢港”号于2025年12月正式交付并取得中国船级社（CCS）国内航行船舶入级证书。
三、核心竞争力分析
1、完善的质量管理体系
公司质量体系管理稳定有效运行。蠡湖新质“涡轮增压器压气机壳”产品通过2025年“江苏精品”认证
、DCMM数据管理成熟度认证体系（二级），通过了职业健康安全管理体系GB/T45001—2020、知识产权合规
管理体系GB/T29490-2023、AA两化融合管理体系、能源管理体系复审审核。2025年蠡湖新质产品的综合成品
率创历史新高。报告期内，公司华庄工厂搬迁项目有序完成，新生产基地顺利承接相关产能，且能满足更高
的质量体系和客户质量管控要求。公司外部质量损失风险整体稳定可控。
2、集约化与精益化的产品研发
公司除了传统的压壳、涡壳业务的开发外，在新能源等新兴热门产业也积极布局开发。报告期内，公司
子公司蠡湖新质全力推进新品研发工作，累计完成149个新项目开发落地，其中传统燃油车项目77个、新能
源及其他项目72个。核心品类创新提速，压壳、新能源产品品类研发增速显著，尤其在机器人零部件、新能
源零部件领域具备同步设计与试制能力，为公司产品矩阵升级与市场竞争力提升筑牢研发根基。截至报告期
末，公司（含子公司）共拥有有效专利214项，其中发明专利43项。
3、紧跟市场的智能化制造能力
公司生产部门始终致力于自动化智能化等技术升级改造。加工车间涡壳自动去毛刺项目、SW机床自动上
下料项目、后道3-4工序合并项目、铸造车间自动制芯、自动切割钻孔等自动化项目均在2025年进行了批量
性验证生产，为后续公司的自动化进程的应用提供有力支撑。
4、可持续的成本管控能力
报告期内，蠡湖新质采购部根据生产和公司发展的需要开发审核了涉及原材料、模具、工装、刀具、检
具、设备、维修、外协等新供应商，为各部门提供所需的物料和服务，按计划完成各项生产任务和降本目标
；在生产体系中，通过降低刷镀项目成本、减少环保类耗材使用量、提升数控机床加工效率、提高产线自动
化水平、通过不断优化包装物的结构和材质降低包装成本等措施合力降低生产成本，通过推进产线的数字化
测量和过程能力管控提高生产效率；在资源循环利用方面，降低环保耗材成本、提高合规处置的危废品出售
价格，降低成本的同时减少碳排放，推动可持续化生产。
5、营销服务能力及资源整合优势
公司压气机壳和涡轮壳产品系列丰富，配套国内外几乎所有主流车型。不同系列产品的结构、规格、材
质要求、配套发动机型号等存在差别，均为非标准定制化产品。公司始终严格按照相关规范与产品质量标准
，组织生产经营管理，满足汽车行业客户对于产品品质稳定性和一致性的要求。公司作为深耕涡轮增压器零
部件领域三十年的生产商，积累了从产品设计、供应链管理、制造、质量管理和市场售后等方面的丰富经验
，拥有成熟的体系认证，可以兼顾批量生产和个性化定制要求。公司积极整合资源助力新业务拓展：一方面
，在保障现有业务的基础上，公司积极与新老客户沟通合作，探讨新产品、新技术的合作开发。为应对未来
市场变化的需求，开展新能源、储能、新材料、氢能船舶技术应用等行业的可行性评估开发，为公司后期的
业务拓展做好储备。另一方面，公司充分利用外部资源，积极申报项目，通过开展校企合作，在新材料和新
工艺方面，不断提升公司自身的技术能力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司锚定“稳大盘，谋转型”的战略定位，坚决贯彻董事会战略部署，聚焦“主业深耕、结
构优化、效率提升”工作主线，推动经营发展实现稳中有进、质效双升。受涡轮增压器零部件行业萎缩及市
场竞争加剧的影响，报告期内，公司实现营业收入14.09亿元，同比减少7.40%，实现归属于上市公司股东的
净利润1.23亿元，同比增加121.00%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.15亿元，同比减
少73.25%。其中传统燃油车压气机壳及其装配件实现营业收入6.97亿元，同比增加2.52%；传统燃油车涡轮
壳及其装配件实现营业收入5.42亿元，同比减少22.97%；新能源汽车零配件及其他精密加工件实现营业收入
0.64亿元，同比增加7.28%。主要经营情况概况如下：
（1）坚持创新驱动，夯实基本盘
一是业务布局持续优化：深耕国内主流业务市场，紧跟优质车企项目进度深化战略合作，持续加大国内
业务开拓力度，国内业务占比显著提升；国外客户方面，提高某些项目市场份额；公司机器人零部件业务订
单需求量提升（该业务在报告期内尚未实现量产），进一步实现公司产品多样化。
二是生产交付保障有力：核心产品交付成效显著，总体超额完成了年度业务计划目标，实现稳定、高效
的产品交付。
三是技术研发持续发力：制订并完善公司《研发项目管理体系手册》，加强研发工作的系统化管理；报
告期内，蠡湖新质开发新项目149项，其中传统燃油车项目77项、新能源及其他项目72项；产品迭代有序推
进。持续深化新产品开发与产品结构优化工作，EGR阀、水冷一体式电机壳及机器人零部件等产品研发进展
顺利。
四是产品质量保持稳定：报告期内，蠡湖新质继续在IATF16949的质量体系框架范围，推进公司的日常
质量管理，外部质量损失金额较上年同期有所改善。报告期内，公司及其子公司累计获得江苏省绿色工厂、
江苏省先进级智能工厂、无锡市安全生产标准化三级企业（机械）证书等荣誉。
（2）完善公司治理，提升规范运作水平
报告期内，公司完成董事会换届工作，夯实公司规范发展的组织根基；严格按照相关法律法规、规范性
文件的规定和要求，建立健全了以《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等为主线的制度体
系，更新公司组织架构，有效促进公司规范运作和稳定健康发展；建立起更加清晰、高效的蠡湖新质授权管
理体系，提升决策效率；夯实内控建设，筑牢风险防控屏障：正式启动内控管理体系优化项目，全面排查并
梳理相关流程，为后续内控体系完善和风险防控筑牢基础，持续推动公司治理规范化水平提升。
（3）深化管理变革，运营效能持续提升
报告期内，公司继续将“降本增效、精益管理”作为核心抓手，持续推动组织运营能力系统性升级，为
公司发展注入内生动力。数字化与自动化转型成效显著，生产系统完成SW自动化产线、合并工序自动化、切
割钻孔自动化等多个自动化项目落地，智能立体库正式投入使用，大幅提升产品出入库效率，同时显著节约
人力成本；降本工作多点突破，尤其是采购端降本明显，优化供应商管理体系和采购流程，成本实现降本的
同时，降低投诉率；组织架构优化持续深化，推动跨部门协同机制落地见效，提高部门沟通效率，充分释放
组织发展活力。
（4）突破重点项目关键节点，实现高效闭环
报告期内，公司内部业务重组所涉关键节点工作已基本完成，包括房产过户、拆迁补偿确认、环评报告
办理等，税务清算等事项尚在办理过程中；公司原无锡华庄工厂的搬迁工作平稳推进，实现生产环节无缝衔
接、生产经营平稳过渡。
（5）推动股权激励落地，激发团队效能
2025年10月23日，公司召开第五届董事会第三次会议，审议并通过了《关于2023年限制性股票激励计划
首次授予部分第一个归属期符合归属条件的议案》，公司董事会薪酬与考核委员会对相关事项发表了审核意
见。2025年11月7日，上述归属的175.3399万股二类限制性股票上市流通。具体内容请详见公司在中国证监
会指定的创业板信息披露网站上披露的相关公告。此次归属有效激励了员工的积极性，实现以股权激励驱动
发展，共享公司长期成长。
（6）积极推动企业转型，科学谋划发展方向
报告期内，公司紧扣并购战略方向，制定系统化股权投资策略，积极探索多元化投资方式。一方面加速
新业务孵化培育，为公司产品转型和业务持续增长开辟快速通道；另一方面公司围绕产业升级与业务转型方
向，持续开展行业深度调研与产业链资源对接工作，始终坚持审慎稳健投资原则，为后续业务拓展和高质量
发展有序储备优质产业资源。
报告期内，公司与泉州海丝水务投资有限责任公司（以下简称“海丝水务”）共同投资设立的泉州鲤跃
新海股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“鲤跃新海”）引入泉州风泉私募基金管理有限公司（以下
简称“风泉资本”）作为普通合伙人，并在中国证券投资基金业协会完成对基金的备案，并取得《私募投资
基金备案证明》，以股权投资先行培育布局相关新技术、新材料、新产业、新模式，以促进公司产业转型的
发展速度。
●未来展望:
（一）公司发展战略
近年来，汽车行业正经受行业技术变革与大宗商品市场波动的双重考验。电动化、智能化产业革命加速
推进，叠加供应链格局重塑，市场竞争日趋激烈，行业竞争已呈白热化状态；同时大宗商品价格剧烈波动，
持续挤压汽车零部件行
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