经营分析☆ ◇300696 爱乐达 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军用飞机和民用客机零部件的精密加工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空零部件制造(产品) 1.37亿 100.00 139.89万 100.00 1.02
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 1.17亿 85.20 228.26万 163.18 1.95
四川以外区域(地区) 2035.17万 14.80 -88.37万 -63.18 -4.34
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 1.37亿 100.00 139.89万 100.00 1.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空零部件制造(行业) 3.50亿 100.00 8471.03万 100.00 24.22
─────────────────────────────────────────────────
飞机零部件(产品) 3.49亿 99.92 8460.01万 99.87 24.21
地面设备及其他(产品) 28.29万 0.08 11.03万 0.13 38.98
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 3.31亿 94.69 8235.18万 97.22 24.87
四川以外区域(地区) 1855.59万 5.31 235.85万 2.78 12.71
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.50亿 100.00 8471.03万 100.00 24.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
飞机零部件(产品) 2.45亿 99.92 1.22亿 99.93 49.84
地面设备及其他(产品) 20.33万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 2.39亿 97.35 --- --- ---
四川以外区域(地区) 651.38万 2.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 2.45亿 100.00 1.22亿 100.00 49.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空零部件制造(行业) 5.61亿 100.00 2.92亿 100.00 51.99
─────────────────────────────────────────────────
飞机零部件(产品) 5.58亿 99.48 2.91亿 99.68 52.10
地面设备及其他(产品) 293.71万 0.52 94.68万 0.32 32.24
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 5.43亿 96.69 2.84亿 97.44 52.40
四川以外区域(地区) 1860.43万 3.31 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 5.61亿 100.00 2.92亿 100.00 51.99
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.41亿元，占营业收入的97.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 31945.11│ 91.35│
│客户2 │ 901.94│ 2.58│
│客户3 │ 687.91│ 1.97│
│客户4 │ 366.24│ 1.05│
│客户5 │ 166.90│ 0.48│
│合计 │ 34068.11│ 97.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.50亿元，占总采购额的33.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1477.60│ 9.96│
│供应商2 │ 1200.00│ 8.09│
│供应商3 │ 848.00│ 5.72│
│供应商4 │ 828.60│ 5.59│
│供应商5 │ 680.00│ 4.58│
│合计 │ 5034.20│ 33.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司专注于航空航天制造领域，主要从事军用\民用飞机零部件、航空发动机零件和航天大型结构件的
精密制造，以及航空飞机燃油系统类机载成品的设计研发，具备航空零部件“数控精密加工--特种工艺处理
--部组件装配”全流程制造能力和航空飞机燃油系统类机载成品的研发制造能力。报告期内，公司主营业务
为：航空零部件的数控精密加工、特种工艺处理和部组件装配，航空飞机燃油系统类机载成品研发设计及制
造。产品包括飞机机头\机身\机翼\尾翼及起落架等各部位相关零件、组件或部件，以及发动机零件和航天
大型结构件。
1、数控精密加工：聚焦航空零部件关键件、重要件、复杂零件以及小批量件柔性生产制造。报告期内
，尤其加强
3D打印等新材料关键、复杂零件数控精密加工能力的建设。业务产品主要为军用飞机零件、民用飞机零
件（包括空客A320\A350、波音B737\B747\B787以及以色列航空工业客改货B737\B767\B777\A330和G280公务
机等多个主要机型国际转包；赛峰集团起落架零组件国际直接订单；商飞ARJ21\C919\C929、西飞MA700、通
飞AG600等国产机型）、军\民用发动机零件、航天大型结构零件等。
2、特种工艺处理：公司拥有阳极氧化、无损检测、电镀、酸洗、热处理、喷漆等10余种特种工艺生产
线和配套的理化检测试验室，具备航空铝合金、钛合金、不锈钢等结构零部件特种工艺全工序处理能力。业
务主要为公司承接的部分机加产品的特种工艺处理；主机厂及其协作单位机加产品的特种工艺处理；航空制
造领域市场其他客户特种工艺处理业务。
3、部组件装配：公司建有小组件装配线、前\中\后机身、机翼等部段装配线以及整机机体装配线，具
备航空组件和大部件以及全机身装配能力。已建立从“原材料采购--数控精密加工--特种工艺处理--机身和
机体装配”全流程供应链管理能力，并已开展某型无人机、某型军机以及多个民用机型部\组件装配业务。
4、设计研发：公司建立了设计研发中心，开展航空飞机燃油系统类成品设计研发，以及任务载荷安装
车、千斤顶等地面保障设备的设计研发和制造。公司开展的航空飞机燃油系统类某型机载成品设计研发和制
造顺利在某型直升机“机腹外挂副油箱”和“短翼外挂副油箱”项目上获得中标。
公司主营业务围绕航空零部件全流程开展，并逐步由产品工序业务向成品研发项目延展布局，定位做精
机加、做强特种工艺、做优装配、做好成品设计“四位一体”综合发展。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司主要为军用飞机主机厂、民用客机分承制厂、航空发动机制造厂以及科研院所提供飞机结构零部件
、发动机零件、航天结构件的制造服务，以及航空飞机燃油系统类成品设计研发和制造服务。产品原材料主
要为铝合金、钛合金、不锈钢、镍基高温合金、高强度钢等，所用材料为特殊型号，具有领域专用性、定制
化特点。
报告期，公司采购模式主要有：
1）客户来料加工业务：主要采购刀具、工装夹具、切削液、导轨油等低值易耗品和辅料；
2）零件成品业务：主要采购原材料及油漆等材料，以及生产制造过程中所需的刀具、工装夹具、切削
液、导轨油等低值易耗品和辅料；
3）部组件\无人机整机机体业务\研发设计业务：主要采购原材料、标准件、钣金\复材\导管\橡塑等零
组件及配套协作，以及生产制造过程中所需的刀具、工装夹具、切削液、导轨油等低值易耗品和辅料。
公司建立了《采购管理控制程序》等内部控制制度，在供应商开发、评价、准入、管理等方面执行严格
的控制程序。
2、生产模式
公司主要为订单定制生产模式。生产组织主要根据客户任务需求数量和交付进度计划进行，产品制造完
工后向客户交付。报告期内，公司部分产品数控加工完工后交付客户，有部分数控加工产品通过特种工艺处
理工序后交付客户；亦有部分产品经过数控精密加工，完成特种工艺处理，实施部件装配后交付客户。
目前公司主要有以下生产组合模式：
单工序业务：1）数控精密加工；2）特种工艺；3）部组件装配
多工序业务：1）数控精密加工+特种工艺；2）数控精密加工+特种工艺+部组件装配
全流程业务：原材料采购+数控精密加工（自主生产/外协生产）+特种工艺（自主处理/外协处理）+部
件装配（自主装配/外部采购）
3、销售模式
公司设置市场部组织合同评审，负责收集整理客户需求以及售后服务等，形成高管牵头，市场部执行，
技术等部门支持的直销模式。
（三）主要的业绩驱动因素
在我国持续发展航空航天产业，加强国防建设和强化现代化军队改革的目标下，国家产业政策为公司所
处行业的发展建立了良好的政策环境。军用航空方面，武器装备升级换代及武器装备现代化和智能化发展，
促进军用航空持续发展，但受航空装备市场周期性影响，同时受行业政策影响各航空主机制造单位对产品采
购价格进行下调，公司军用航空业务经营业绩同期比较呈现下滑。民用航空方面，随着民用航空运力持续增
长，民用国际转包业务需求增加，与此同时，国产大飞机C919持续深入推进，为民用航空制造带来巨大的增
长空间，公司亦紧抓民用航空发展机遇，民用航空业务保持稳定增长。
面对航空装备市场周期性影响，公司积极开拓布局。持续挖掘国际国内市场需求，拓展多区域多客户市
场业务；同时坚持练好内功，夯实主营业务基本面，充分运用“数控精密加工—特种工艺处理—部组件装配
”全流程优势，提升综合竞争力。在此基础上，公司积极拓展航空机载成品研发设计，延展业务链；同时，
充分利用资本市场平台优势，通过收并购方式布局新材料等领域。
（四）行业地位
公司专注于航空制造领域，已有20年的发展和经验积累，从单一的数控精密加工工序转型升级到航空零
部件装配全流程能力，并逐步由产品工序业务向成品研发项目延展布局，建立了数控精密加工、特种工艺处
理、部组件装配、成品研发设计“四位一体”的业务形态。公司持续优化改进，通过一系列创新的技术工艺
、优秀的加工流程管理和严格的质量管控，形成了爱乐达独具特色的管控体系，产品良品率处于行业先进水
平，建立了爱乐达品牌优势。公司是多个客户单位的A级供应商，与多个客户建立了战略协作关系，连续多
年获得“优秀供应商”、“金牌供应商”荣誉。
二、核心竞争力分析
1、零部件全流程优势
公司专注于航空制造领域，业务围绕航空零部件全流程开展，已具备“数控精密加工--特种工艺处理--
部组件装配”航空零部件全流程能力，定位做精机加、做强特种工艺、做优装配“三足”并重发展，形成了
航空零部件制造单一工序优势和全流程组合优势。
2、核心关键零件工艺开发优势
公司长期聚焦航空零部件关键、重要、复杂零件的生产，是中航工业下属某主机最大的民营供应商，且
是承接其关键、重要、复杂零件比例最大的供应单位。20年的工艺开发经验积累，在钛合金、高强度钢、镍
基高温合金等航空金属材料关键、重要、复杂零件业务上建立了稳定且高效的工艺开发方案，解决了多种关
键核心零件工艺开发难题，在高精度盲孔加工、复杂深腔加工等方面的技术在行业内处于明显优势地位。在
此基础上，公司紧跟前沿技术应用，持续优化革新，不断提高工艺效率和质量精度。与此同时，紧跟航空新
材料应用趋势，创新探索技术工艺开发，针对航空3D打印高难度复杂件精密加工等建立了稳定可靠的技术工
艺开发方案和技术工艺标准化管理体系。
3、多部门联合创新优势
公司一直专注于航空精密制造领域，定位于技术先导型、质量管理型、团结协作型航空制造企业，高度
重视技术工艺、质量管控、生产优化等多方面创新能力建设，形成了技术、生产、质量等多部门联合研发创
新机制。不断总结航空制造经验，同时学习行业前沿技术，不断探索产品制造新技术，研究装备效率提升新
方法，产品质量管控新措施以及生产管理新方案，提升航空零部件制造全流程整体能力。通过内部自主研发
、内外联合研发等多方式，充分运用智能化、信息化手段，提升装备效率，优化工艺制造水平；同时，由产
品工序业务向产品研发项目突破，提升企业技术研发团队综合实力。在长期发展过程中，公司将研发创新与
生产实践相结合，形成的研发创新成果广泛应用于公司业务中。截止目前，公司拥有专利73项，其中发明专
利9项，实用新型64项，另有5项发明专利及1项实用新型正在审核中。
4、经营管理优势
航空产品高可靠性、高安全性和高稳定性的质量要求，以及单件小批量的生产特点，对产品制造的良品
率和生产效率提出了极高要求，考验企业的质量管控和生产管理能力，同时也决定着企业的盈利水平。
在质量管控方面，公司于2008年建立AS9100和武器装备质量管理体系，延续至今已有10余年历史，在此
过程中，通过多个军机单位、民机单位、多家科研院所以及航空发动机制造单位等第二方的供应商综合评审
，通过了中国商飞、法国赛峰直接供应商审查以及空客、波音、GE、R.R、IAI等外方供应商综合能力延伸审
查。在航空制造通用体系标准和客户二方审核标准基础上，公司陆续建立了爱乐达企业标准体系，提升整体
管理水平。
在生产管理方面，公司由单一数控精密加工工序，逐步延伸到特种工艺全工序，再到航空部件全流程能
力。公司稳健推进各业务开展，不断夯实各业务能力，并借助数字化、信息化管理系统，从技术工艺开发、
质量检测方法、生产过程管理以及供应链搭建等产品制造全流程持续提升精益管理水平。
5、客户合作优势
公司一直深耕于航空零部件精密制造领域，始终秉持“用户至上，质量第一”服务理念。公司客户覆盖
中航工业下属多家军机主机厂、多家民用客机分承制厂、多家科研院所以及航空发动机制造单位，是多个客
户单位的A级供应商，与多个客户建立了战略协作关系，连续多年获得“优秀供应商”、“金牌供应商”荣
誉。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
