经营分析☆ ◇300698 万马科技 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通信类产品、车联网连接平台及服务、智算与智驾工具链产品及服务，以及医疗信息化产品的研发、生产
和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车联网行业(行业) 3.81亿 52.59 1.47亿 59.79 38.58
通信行业(行业) 3.10亿 42.72 8289.11万 33.69 26.77
医疗行业(行业) 3396.44万 4.69 1603.25万 6.52 47.20
─────────────────────────────────────────────────
车联网(产品) 3.81亿 52.59 1.47亿 59.79 38.58
机柜、机箱类产品(产品) 1.84亿 25.44 4311.37万 17.52 23.38
工业控制类产品(产品) 6895.91万 9.51 2112.73万 8.59 30.64
其他(产品) 5633.40万 7.77 1857.05万 7.55 32.96
医疗信息化产品(产品) 3394.55万 4.68 1611.21万 6.55 47.46
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.43亿 74.85 1.94亿 78.95 35.80
国外(地区) 1.82亿 25.15 5177.82万 21.05 28.40
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.25亿 100.00 2.46亿 100.00 33.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信(行业) 1.65亿 48.67 4427.22万 41.58 26.82
车联网(行业) 1.58亿 46.44 5460.66万 51.29 34.67
医疗(行业) 1657.57万 4.89 759.00万 7.13 45.79
─────────────────────────────────────────────────
车联网(产品) 1.58亿 46.44 5460.66万 51.29 34.67
机柜、机箱类产品(产品) 1.03亿 30.39 2297.48万 21.58 22.29
工业控制类产品(产品) 3947.20万 11.64 1486.98万 13.97 37.67
其他(产品) 2253.21万 6.64 642.76万 6.04 28.53
医疗信息化产品(产品) 1657.57万 4.89 759.00万 7.13 45.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.49亿 73.28 7955.91万 74.73 32.01
国外(地区) 9062.56万 26.72 2690.98万 25.27 29.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 2.67亿 47.54 6606.66万 32.01 24.78
车联网行业(行业) 2.55亿 45.52 1.23亿 59.41 48.03
医疗行业(行业) 3892.39万 6.94 1771.21万 8.58 45.50
─────────────────────────────────────────────────
车联网(产品) 2.55亿 45.52 1.23亿 59.41 48.03
机柜、机箱类产品(产品) 1.77亿 31.53 4537.64万 21.98 25.66
工业控制类产品(产品) 4926.62万 8.78 1045.99万 5.07 21.23
其他(产品) 4183.64万 7.46 --- --- ---
医疗信息化产品(产品) 3764.69万 6.71 1677.75万 8.13 44.57
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.82亿 85.89 1.88亿 91.10 39.03
国外(地区) 7912.56万 14.11 1836.23万 8.90 23.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.61亿 100.00 2.06亿 100.00 36.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车联网(行业) 9968.18万 44.35 4547.00万 56.60 45.62
通信(行业) 7119.86万 31.68 1900.73万 23.66 26.70
工业控制类产品(行业) 3295.35万 14.66 682.83万 8.50 20.72
医疗(行业) 2090.30万 9.30 903.18万 11.24 43.21
─────────────────────────────────────────────────
车联网(产品) 9946.07万 44.26 4524.89万 56.32 45.49
通信类产品(产品) 5544.82万 24.67 1468.96万 18.28 26.49
工业控制类产品(产品) 2816.70万 12.53 589.88万 7.34 20.94
医疗信息化产品(产品) 2090.30万 9.30 903.18万 11.24 43.21
其他(产品) 2075.79万 9.24 546.83万 6.81 26.34
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.67亿 74.38 6265.36万 77.99 37.48
其他(地区) 2454.77万 10.92 1038.75万 12.93 42.32
西南(地区) 943.15万 4.20 169.33万 2.11 17.95
华南(地区) 644.89万 2.87 209.71万 2.61 32.52
华中(地区) 570.58万 2.54 65.68万 0.82 11.51
东北(地区) 521.88万 2.32 78.97万 0.98 15.13
华北(地区) 403.24万 1.79 139.20万 1.73 34.52
西北(地区) 219.87万 0.98 66.73万 0.83 30.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.84亿元，占营业收入的53.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 18583.13│ 25.64│
│客户二 │ 9416.38│ 12.99│
│浙江吉利控股集团有限公司 │ 4951.57│ 6.83│
│客户四 │ 3025.41│ 4.17│
│比亚迪股份有限公司 │ 2462.64│ 3.40│
│合计 │ 38439.14│ 53.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.56亿元，占总采购额的47.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13680.70│ 25.31│
│Vodafone Enterprise Singapore PTE. LTD │ 6301.77│ 11.66│
│施耐德电气设备工程（西安）有限公司 │ 2654.87│ 4.91│
│Singapore Telecommunications Limited │ 1687.54│ 3.12│
│平实(北京)科技有限公司 │ 1238.94│ 2.29│
│合计 │ 25563.81│ 47.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营情况概述
公司作为一家高新技术企业，持续致力于通信及工控设备类产品的研发、生产和销售。近年来，公司切
入车联网领域，开展车联网连接平台及服务与工具链产品及服务。报告期内，公司积极拓展业务应用领域，
成功开拓L4级无人驾驶和电网等领域客户，在车联网业务和传统基柱业务均实现高增长。报告期内，公司持
续加码车联网业务研发创新，着力构建核心技术壁垒，加速拓展海外市场份额。2025年，公司车联网业务营
业收入同比增幅49.33%，为企业可持续高质量发展注入强劲动能。依托在车联网领域多年积淀的技术优势与
服务经验，公司率先推出行业领先的L4级无人驾驶高阶无人驾驶网联解决方案，并快速与无人驾驶行业头部
企业达成合作落地，相关产品及解决方案已顺利完成交付，实现商业化落地的关键突破。通信类业务方面，
公司在巩固与中国移动、中国联通、中国电信三大运营商稳定合作的基础上，持续拓宽应用场景，业务版图
逐步延伸至智算数据中心、工业控制、电网等领域。2023年，公司精准把握智能配电网升级带来的市场机遇
，敏锐洞察到电网类产品需求激增态势；2024年成功研发核心新品一二次融合环网箱并实现中标，2025年持
续斩获相关项目订单，报告期内累计中标金额达8,127.42万元。
本年度公司合并营业收入724,884,426.14元，同比增加29.24%，实现归母净利润47,042,732.57元，同
比增长13.88%，构建多极增长引擎，实现各业务板块协同共振。
1.构筑车联网底层技术架构，加速推进出海业务，驱动可持续化竞争力
报告期内，公司始终聚焦车联网核心赛道，持续夯实底层技术架构，强化研发创新投入，不断丰富产品
矩阵，进一步构建核心竞争壁垒，为公司长期可持续发展注入强劲动力。2025年，公司持续完善产品体系与
客户生态布局，成功推出全球网络洞察（GNV）、一车多卡解决方案、车联生态等多元化产品及服务；同时
，在原有SGP.02及SGP.22架构技术积累的基础上，创新推出ONESIMSGP.32产品与服务，凭借技术突破，公司
成为全球率先实现SGP.02/22/32全系列eSIM技术产品支持并量产交付的第三方车联网服务企业。公司核心软
件平台具备卓越的系统性能与灵活的扩展潜力，可高效处理大规模并发请求，精准应对跨国汽车品牌全球化
业务布局过程中面临的各类网联服务挑战。
依托在车联网连接管理、通信网络技术研发等领域的深厚积淀与核心优势，公司已成功与吉利、理想、
上汽、东风、岚图、智己等十余家知名车企品牌建立深度合作关系，构建了稳定、优质的核心客户群体。伴
随中国自主车企全球化布局加速推进，公司积极践行全球业务生态战略，加快海外市场开拓步伐，持续提升
全球服务覆盖能力。截至报告期末，公司已在全球范围内部署六大核心数据平台（覆盖中国、东盟、欧洲、
北美、西太平洋、中东地区），并新增设立英国、澳大利亚海外公司，进一步完善全球服务网络布局。
报告期内，公司车联网出海业务实现稳步突破，已持续为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银
河等车企品牌提供车辆出海联网配套服务，同时新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等多家出海联网客户，
客户覆盖范围持续扩大。截至目前，公司车联网业务累计连接总量突破1,750万辆，其中海外市场连接量超1
20万辆，业务覆盖范围与规模持续增长。未来，公司将继续推进车联网出海业务落地，携手全球多个国家和
地区的主流运营商，深化与自主车企的战略合作，持续拓展海外市场份额，不断提升公司品牌国际影响力与
核心竞争力，为公司长远发展挖掘新的增长空间、创造有利条件。
2.战略聚焦L4级无人驾驶场景，推出高阶网联解决方案，达成头部客户合作
当前，在Robotaxi、Robovan等L4级自动驾驶场景中，网络通信质量是保障车辆行驶安全和运营效率的
关键要素，帮助L4级无人驾驶实现视频数据实时可靠回传、远程云舱脱困辅助、全局运营智能调度、数据迭
代优化及远程运维支撑等业务场景。然而，当前行业内现有基础网联服务普遍存在信号波动、时延偏高、可
靠性不足等突出痛点，制约了L4级自动驾驶场景的规模化落地与商业化推进。
报告期内，公司精准洞察行业痛点，成立RoboX解决方案团队，聚焦Robotaxi、Robovan、Robobus等L4
级无人驾驶场景。依托在车联网领域多年积淀的核心技术与实践经验，公司针对性推出面向L4级无人驾驶的
高阶网联解决方案。该解决方案集成四大核心功能：5G双卡双通（DSDA）、QoS管理、链路聚合机制与边缘
计算，可全方位满足Robotaxi、Robovan等无人领域在高带宽、低时延、全场景网络覆盖、高稳定性等方面
的核心通信需求，有效破解行业现有网联瓶颈。
凭借行业领先的L4级无人驾驶高阶网联解决方案，公司加速拓展无人驾驶领域客户布局，已与百度阿波
罗、哈啰、曹操出行、享道出行等Robotaxi头部企业，以及九识、智行者等Robovan行业龙头达成合作，相
关产品及解决方案已顺利交付对应客户，实现商业化落地突破。此外，公司于报告期内荣获“百度智能驾驶
优秀供应商奖”，彰显了合作伙伴对公司综合实力的高度认可。未来，公司将持续完善无人驾驶领域业务布
局，进一步丰富产品矩阵、提升核心技术能力，全面匹配无人驾驶客户多元化、高品质需求，为公司长远发
展培育新增长极、筑牢发展根基。
3.重点开拓电网及算力领域，同时拓宽产品矩阵，推进业务稳健发展
（1）在通信业务领域，公司以移动、联通、电信等主流通信运营商业务为基石，积极拓展行业客户，
挖掘市场潜力。随着数字经济发展及企业数字化转型深化，公司加大研发投入，优化团队建设，完善产品矩
阵，已经从传统通信设备领域拓展至智算数据中心领域。报告期内，公司实现金融行业项目零突破，成功落
地银行数据中心项目；按期完成广东韶关粤港澳数据中心设备交付，验收合格率100%，获“优秀供应商”称
号；成功入围供应商白名单，成为合格数据中心服务供应商，并中标中国联通多个微模块项目，为后续业务
推进奠定基础；中标金融证券领域关键设备采购，将下游应用拓展至金融、能源、互联网等领域，为未来增
长开辟新空间。
（2）针对工控市场，公司战略上聚焦新能源与轨道交通领域，战术上紧盯细分行业龙头，打造“灯塔
”标杆项目，通过提升产品定制化能力、优化服务质量，实现工控业务快速发展。继服务宁波、绍兴、武汉
、西安、长沙等地铁项目后，报告期内又斩获重庆、杭州地铁通信设备项目；在汽车锂电领域，公司深化与
核心客户合作，实现从小规模试用向中等规模供应的稳步推进。
在工控市场，公司积极开拓业务和客户，为现有客户增加服务维度，从单一产品延伸至系统解决方案；
同时，深度挖掘潜在客户，本年度中标多个项目并入围两家客户的供应商名录，为可持续业务发展储备足够
的动能。
（3）电网业务领域，公司自2024年成立专属事业部，对相关市场开展战略性开拓布局。报告期内，公
司持续完善产品体系，核心新品一二次融合环网箱成果显著，2025年已累计中标国家电网项目金额达8,127.
42万元，为业务持续增长筑牢根基，战略布局已初见成效。
内部运营方面，公司大力推进提质增效，强化全流程管控，打造以标准化为基础、精益生产为核心的柔
性智能制造车间；同时优化“供应商—仓储—物流—定价”全链条管理体系，全面提升运营效率。未来，公
司将紧抓先进技术与制造业深度融合的发展机遇，积极培育新质生产力，推动业务向高端化、智能化、绿色
化方向转型升级。
4.积极参加行业标准制定，提升市场影响力，构建合作生态
公司在知识产权布局、技术标准制定方面持续发力，公司累计获得专利授权超380项、软件著作权超130
个。公司长期积极参与多项国家级与行业重点标准的制定。报告期内，公司主编《车联网服务平台符合性评
测实施指南》《车联网服务平台风险评估实施指南》（上海市团体标准，2025年发布），参与编制《支持低
空智联网服务的5G网络规划建设技术规范》（2025年发布）、《智能计算超算互联网参考架构》《智能计算
超算互联网平台运营要求》《智能网联汽车蓝皮书》，大力提升行业影响力，技术水平得到高度认可。
报告期内，公司积极参加行业会议提升品牌知名度和美誉度；上海优咔亮相2025全球开发者先锋大会，
成为上海人工智能实验室——大模型语料数据联盟会员单位；2025年7月27日，WAIC世界人工智能大会隆重
举行，上海优咔作为车联网领域领军企业，凭借在智能网联汽车领域的沉淀积累与创新突破应用，荣获2025
年语料数据智能创意大赛“自动驾驶”赛道一等奖；2025年10月28日，上海优咔受邀出席由全球移动通信系
统协会（GSMA）举办的第二届eSIM生态合作论坛，并分享了题为《eSIM助力智能网联汽车的最佳实践》的主
题演讲；2025年11月28日，上海优咔受邀参加中国电信2025汽车行业数字化大会，分享了高阶网联方案在Ro
botaxi、Robovan等无人驾驶领域的成功应用案例。
（二）公司主营业务及主要产品
1、通信及工控行业产品
（1）通信类产品
公司通信类产品包括移动基站类产品、光通信类产品，广泛应用于数字通信机房、云平台建设、通信网
络等众多领域，公司在行业内保持了较好的市场口碑。
（2）数据中心类产品
公司数据中心类产品包括微模块数据中心解决方案、集装箱式数据中心解决方案、机柜类产品等，广泛
应用于各行业的数据中心，具备良好的性能以及节能环保等特点。
（3）工业控制类产品
公司工业控制类产品包括工业控制机柜、自动化控制柜及工业小型箱体等，产品主要面向工业类企业以
及轨道交通、国家高铁等场景中的电气设备、信息通讯领域。
（4）电网类产品
公司电网类产品包括低压成套配电柜、一二次融合环保气体环网箱等，产品主要面向电力系统各环节及
多行业的关键配电场景。
2、车联网连接平台及服务
公司打造“揽海”全球车联ONESIM一站式解决方案，通过车联网专网及连接管理平台，凭借自主的eSIM
及5G双卡等技术赋能汽车网联，在全球范围内提供包括连接管理、车联运维、流量运营、全球洞察及合规管
理服务，帮助车企简化供应链管理、降低管理运维成本、丰富业务运营能力并提升全球联网服务质量，通过
一张物料、一个平台、一次对接，实现全球一卡通用，助力车企拓展全球市场。同时根据车企需求，帮助主
机厂商建立连接管理平台（CMP）、车联网业务管理平台（MNO）、车联网运营平台（TOSP）。截至目前，车
联网业务连接总数已超过1,750万，公司正在加大研发投入，持续优化服务能力，赋能主机厂高效连接、智
能交互信息。
（1）车联网连接管理平台（CMP）、车联网业务管理平台（MNO）、车联网运营平台（TOSP）
公司根据乘用车和无人驾驶场景的业务需求，建立连接管理平台（CMP）、车联网业务管理平台（MNO）
、车联网运营平台（TOSP）三大平台，全面为客户提供低时延、高稳定、高可靠的车辆网联服务。其中：
连接管理平台（CMP）：车联网连接管理的核心平台，通过实时计费与开通能力对车联网卡进行全生命
周期管理，并通过网络能力开放模块为车联网业务提供快速支撑；
车联网业务管理平台（MNO）：面向B端主机厂，包含SIM卡管理、增值套餐管理、账号管理、流量池管
理、订单管理、短信管理等业务；
车联网运营平台（TOSP）：B2B2C模式，面向主机厂的C端车主进行用户运营、流量运营、加油充电、商
城运营、车主权益等综合性的生态运营。
基于公司三大管理平台，公司为客户打造了面向乘用车全球联网需求的ONESIM一站式解决方案，以及面
向L4级无人驾驶的高阶网联解决方案。
（2）“揽海”全球车联ONESIM一站式解决方案
公司瞄准当前网联汽车出海出现的物料管理难、合规要求高、跨区调货难、漫游服务差、漫游价格贵等
几大痛点，打造出“揽海”全球车联ONESIM一站式解决方案。该方案凭借自主的eSIM及5G双卡等技术，通过
一个平台、一次对接、一张物料、实现全球一卡通，帮助车企简化供应链管理，提高出海落地效率，轻松拓
展海外市场。
（3）面向L4无人驾驶的高阶网联解决方案
当前，全球无人驾驶行业正进入商业化运营阶段，技术迭代升级、硬件成本下降及政策持续支持，共同
加速了行业的阶段性转型进程。报告期内，公司精准洞察行业痛点，依托在车联网领域多年积淀的核心技术
与实践经验，针对性推出面向L4级无人驾驶的高阶网联解决方案，该解决方案涵盖智能硬件、智能网联SDK
以及智能连接方案，并集成四大核心功能，具体包括：一是5G双卡双通（DSDA），保障网络连接的冗余性与
连续性；二是QoS管理，通过动态的QoS管控确保网络连接的服务质量；三是双卡链路聚合，为上层应用提供
高可靠及低延迟的网络底座；四是边缘计算与5G专网协同，实现低时延、高带宽的数据传输与处理。上述四
大核心功能可全方位满足Robotaxi、Robovan等领域在高带宽、低时延、全场景网络覆盖、高稳定性等方面
的核心通信需求，有效破解行业现有网联瓶颈。
（4）智算与数据工具链产品及服务
公司围绕数据工具链自主研发“遨云”智能数据解决方案，采用“端-管-云-边”一体化协同架构，打
造智能数据闭环工具链平台产品。方案依托算力、存储等底层基础设施，实现边缘计算与云端协同优化，助
力各类行业客户构建自主可控的数据处理体系，覆盖数据“采集-处理-标注-训练-仿真”全链路闭环，提供
算法训练与仿真验证能力。通过5G专网与边缘计算资源池，该产品可有效缩短客户算法迭代周期，同时满足
数据安全与合规管理要求。
3、医疗信息化产品
公司的医疗信息化产品服务于各大医院医生及护士等工作人员，帮助医院提升信息化管理水平，当前重
点发展手术室智能更衣管理系统、智能耗材管理柜、通道识别设备及监控识别装置、诊间报到工作站、智慧
屋、移动医疗护理工作站、移动医生工作站、床前移动结算工作站等产品。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司严格执行采购管理制度，建立了完备的供应商准入机制。为保障原材料供给，公司设有采购管理部
，全面负责供应商生态体系建设及采购全流程高效管控。公司开展供应商全生命周期管理，实行准入、开发
、资质审核及日常动态管理，执行优胜劣汰机制，确保供应链体系优质高效；通过招投标、询比价等方式优
化成本，严格管控合同签订、交付验收、开票付款等环节，保障供应链稳定运行；开展大宗材料行情监测、
竞品对标分析及成本模型构建，为战略采购和降本增效提供数据支撑；依托ERP、SRM等系统实现供应商管理
及采购作业全流程信息化，提升供应链协同效率与透明度。车联网板块采购模式则是面向基础电信运营商、
内容提供商的采购，对于有竞争的市场，公司采用招标方式遴选技术与商务综合优势的供应商，并与之成为
战略合作伙伴；对于稀缺资源，公司采用策略谈判方式，与对方达成合作。
2、生产模式
公司通信及医疗产品的生产模式为“以销定产”。受终端采购的影响，公司在销售活动中获得订单为定
制产品，订单特征表现为“种类多、批次多、批量小”。公司生产主要由制造中心负责，制造中心下辖各生
产车间、生产计划组、设备组，质量管理部则负责质量及体系管理，部分具备条件的产品通过OEM外协生产
。公司车联网服务类产品则是根据新项目的需求，与客户、运营商（或有）签订协议规范各自在项目中的职
能，再由公司安排技术人员在现有服务平台基础上开发对应项目的接口，各项功能、安全性等的验证。项目
完成验收后交付客户，并提供持续服务。
3、销售模式
公司通信类产品的主要客户为三大通信运营商及各工业自动化行业客户等，通信运营商主要采用集采招
标的模式确定供应商，铁路通信公司采用签订框架协议并逐单议价的方式进行采购，提供定制化解决方案。
医疗信息化产品的主要客户为医院，医院的信息化设备由医院委托当地政府招标、办公室统一招标或直接采
购，其他行业客户也主要通过招投标的方式获得订单。车联网业务主要通过参与车企的新车型/新平台供应
商遴选流程，以多轮技术交流及商务应答方式参与车企的招标或者议标，获得新车型或新平台的标的。配合
主要客户的招标流程，公司设有营销中心，各事业部也配有产品方案中心与中台支持部门，用以收集客户需
求，并制作招标文件参与招标，采用项目组形式全周期向客户提供产品和服务。
（四）公司所处行业地位和业绩驱动力
公司作为国内领先的通信及工控解决方案提供商，通过技术储备和市场拓展建立了显著的竞争优势，形
成了差异化行业地位。同时，公司全资子公司优咔科技是国内领先的第三方车联网服务提供商，车联网技术
处于行业领先地位，在车联网连接管理和通信网络专业技术等方面具备优势。
1、聚力拓展全球市场业务，打造核心业绩增长引擎
伴随海外汽车产业电动化、网联化、智能化进程持续提速，海外消费者对自动驾驶功能的接受度快速提
升，智能网联汽车市场需求迎来持续增长态势。依托电动化与智能化领域的领先优势，中国车企正以“技术
反哺”模式加速布局全球市场，稳步迈向国际化发展新阶段。据行业数据，2025年我国汽车出口总量达832
万辆，同比增长30%；其中新能源车出口占比达41%，新能源乘用车出口同比增幅更是高达70%，出口规模与
增速均表现亮眼。此外，根据FutureMarketingInsights报告，得益于消费者对集成信息娱乐、实时交通更
新、互联安全功能以及自动驾驶功能的期望不断提高，汽车制造商正优先发展汽车网联功能，推动海外车联
网渗透率不断提升。
展望未来，中国车企的出海模式将逐步从单一产品输出向全链条生态共建转型，最终推动形成“中国智
造”引领全球汽车产业创新变革的全新发展格局。在此背景下，公司依托全球业务生态的战略布局优势，结
合自主研发的全球车联ONESIM方案、eSIM核心技术与产品，可有效破解网联汽车出海过程中物料管理难、合
规要求严苛、跨区调货受阻、漫游服务质量低、漫游成本高等核心痛点，为中国车企出海提供关键技术支撑
与全流程服务保障，持续推动公司海外业务合作加速落地、深化拓展。
截至目前，公司已与吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河等多家国内头部车企品牌达成出海
合作；报告期内，进一步新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等优质合作伙伴，合作版图持续扩大。同时，
公司在全球范围内已获得沃达丰、Singtel、e＆、STC等多家海外主流运营商的鼎力支持，海外连接数已突
破120万，业务覆盖范围与服务能力稳步提升。
2、前瞻布局无人驾驶场景，培育长期战略增长动能
公司深耕智能网联技术领域，研发的eSIM、5G双卡、链路聚合等核心技术，不仅广泛适配乘用车联网场
景，更可灵活应用于L4级无人驾驶终端等各类需实现网联功能的智能化场景。作为无人驾驶产业的核心应用
方向，我国正从政策层面持续发力，推动Robotaxi、Robovan等细分领域加速迈向商业化、规模化发展阶段
。据弗若斯特沙利文、财通证券相关数据显示，Robotaxi、Robovan等无人驾驶应用仍处于渗透率较低的阶
段，无人驾驶在各商业领域仍处于爆发前夜，市场潜力巨大。
报告期内，公司精准顺应行业发展趋势与政策导向，一方面成立RoboX综合解决方案团队，重点聚焦Rob
otaxi、Robovan等核心无人驾驶场景；另一方面，针对L4无人驾驶场景专项优化产品矩阵，重点优化管理平
台、链路聚合等核心模块，提升产品适配性与运行稳定性。公司凭借整合车联网领域创新成果与全球服务能
力构建的多维竞争力，全面服务各类无人驾驶厂商，目前已在Robotaxi领域与百度阿波罗、哈啰、曹操出行
、享道出行等头部厂商达成深度合作，在Robovan领域与九识、智行者等企业建立合作关系。未来，公司将
持续拓宽技术与业务能力边界，主动布局人工智能多元应用领域，稳步推进业务多元化拓展，进一步巩固并
提升核心市场竞争力。
3、积极拓展AIDC与电网领域，加速公司传统基柱业务转型
近年来，公司依托传统通信业务积淀的坚实基础，精准把握市场发展机遇，持续挖掘市场潜在需求，逐
步切入数据中心领域。根据《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2025年中国智能算力规模预
计达到1037.3EFLOPS，较2024年大幅增长43%；2026年将达到1460.3EFLOPS，规模为2024年的两倍。算力产
业的高速迭代与蓬勃发展，为公司业务拓展提供了广阔的市场空间。报告期内，公司通过优化团队建设、提
升专业化技术水平、持续加大研发投入，同时组建专项攻坚团队、开发适配算力客户核心需求的产品，成功
推出微模块数据中心、集装箱式数据中心、液冷服务器机柜等解决方案及相关产品，积极拓展AIDC领域客户
，顺利实现智算数据中心领域的快速切入，为公司构建起新的业务增长极。
与此同时，人工智能的兴起也为电网、配电类产品创造了新的增长空间。根据SemiAnalysis数据，全球
数据中心IT电力需求将从2023年的49GW提升至2026年的96GW，其中AIDC新增电力需求达40GW，占整体电力需
求增量的85%；预计至2030年，AI驱动下全球数据中心电力消耗占比将由约1.8%提升至4.5%。此外，据央视
新闻报道，“十五五”期间，预计中国电网投资规模超5万亿元，其中国家电网投资超4万亿元。针对电网市
场的实际需求，公司持续完善产品布局，推出的一二次融合成套环网箱，作为配电网智能化改造的核心设备
之一，精准契合行业升级发展需求，报告期内累计中标金额达8,127.42万元，进一步提升了公司在该领域的
市场竞争力，为后续业务持续增长奠定了良好基础。
未来，公司将立足自身核心优势，依托通信业务多年积累的技术实力与行业资源，助力基柱业务向“AI
DC+
|