经营分析☆ ◇300710 万隆光电 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
广电网络设备及数据通信系统的研发、生产、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有线电视光纤传输设备(产品) 6217.06万 49.76 1829.60万 48.27 29.43
电信增值服务(产品) 3084.01万 24.69 873.32万 23.04 28.32
有线电视电缆传输设备(产品) 1671.89万 13.38 547.37万 14.44 32.74
其他业务(产品) 857.15万 6.86 334.97万 8.84 39.08
其他(补充)(产品) 533.53万 4.27 79.87万 2.11 14.97
智能化监控设备(产品) 129.21万 1.03 125.11万 3.30 96.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 2.57亿 74.06 8176.70万 77.58 31.87
行业)
软件和信息技术服务业(行业) 8984.64万 25.94 2362.69万 22.42 26.30
─────────────────────────────────────────────────
有线电视光纤传输设备(产品) 1.71亿 49.48 5100.21万 48.39 29.75
电信增值服务(产品) 8984.64万 25.94 2362.69万 22.42 26.30
有线电视电缆传输设备(产品) 5407.03万 15.61 1788.04万 16.97 33.07
数据通信系统(产品) 1893.77万 5.47 523.17万 4.96 27.63
其他业务收入(产品) 1035.96万 2.99 598.44万 5.68 57.77
智能化监控设备(产品) 141.28万 0.41 139.08万 1.32 98.44
前端系统(产品) 38.96万 0.11 27.77万 0.26 71.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.62亿 75.73 6718.45万 63.75 25.61
境外(地区) 7373.24万 21.28 3222.51万 30.58 43.71
其他业务收入(地区) 1035.96万 2.99 598.44万 5.68 57.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.35亿 67.87 7452.00万 70.71 31.70
其他(销售模式) 8991.64万 25.96 2369.69万 22.48 26.35
经销(销售模式) 2140.55万 6.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有线电视光纤传输设备(产品) 8115.38万 46.41 2424.40万 47.65 29.87
电信增值服务(产品) 4676.40万 26.75 948.41万 18.64 20.28
有线电视电缆传输设备(产品) 2840.99万 16.25 1053.51万 20.71 37.08
其他(补充)(产品) 1367.86万 7.82 408.22万 8.02 29.84
其他业务(产品) 484.34万 2.77 253.28万 4.98 52.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 2.73亿 76.16 7410.47万 76.73 27.17
行业)
软件和信息技术服务业(行业) 8540.61万 23.84 2247.52万 23.27 26.32
─────────────────────────────────────────────────
有线电视光纤传输设备(产品) 1.44亿 40.07 4392.91万 45.48 30.61
电信增值服务(产品) 8540.61万 23.84 2247.52万 23.27 26.32
有线电视电缆传输设备(产品) 7907.07万 22.07 1855.73万 19.21 23.47
数据通信系统(产品) 3551.64万 9.92 586.57万 6.07 16.52
其他业务收入(产品) 814.92万 2.28 456.79万 4.73 56.05
智能化监控设备(产品) 597.04万 1.67 94.93万 0.98 15.90
前端系统(产品) 57.21万 0.16 23.54万 0.24 41.15
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.48亿 69.30 6008.70万 62.21 24.21
境外(地区) 1.02亿 28.43 3192.50万 33.06 31.35
其他业务收入(地区) 814.92万 2.28 456.79万 4.73 56.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.48亿 69.11 6654.40万 68.90 26.88
其他(销售模式) 9355.53万 26.12 2704.31万 28.00 28.91
经销(销售模式) 1707.59万 4.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.25亿元，占营业收入的64.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11137.39│ 32.15│
│客户2 │ 3302.18│ 9.53│
│客户3 │ 2874.40│ 8.30│
│客户4 │ 2634.28│ 7.60│
│客户5 │ 2503.61│ 7.23│
│合计 │ 22451.87│ 64.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.79亿元，占总采购额的38.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深圳市力子光电科技有限公司 │ 2656.14│ 13.15│
│供应商2 │ 2067.31│ 10.23│
│供应商3 │ 1959.52│ 9.70│
│成都飞环电子有限公司 │ 605.39│ 3.00│
│供应商5 │ 565.14│ 2.80│
│合计 │ 7853.50│ 38.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
一、报告期内公司所处行业情况
1、广电行业
在政策与技术的双重驱动下，2025年上半年中国广电行业实现了系统性突破，呈现出全方位协同发展的
新格局。技术自主化与安全体系建设率先取得里程碑式进展，新版《广播电视设备器材入网认定品种表（20
24版）》推动行业国产化率突破70%，超高清转播车核心编解码芯片国产替代率超85%，智能终端自主操作系
统装机量同比增长40%，为整个行业筑牢了技术根基。在此基础上，安全体系不断强化与延伸，云南省打造
的“双信源+双路由”安全播出体系在昆明COP15会议期间实现核心节目“零秒级”无感切换，树立了安全传
输新标杆；与此同时，安全防线纵深拓展至内容智能监管，基于AI的审核系统已覆盖95%省级机构，使4K节
目审核效率提升3倍，敏感信息识别准确率高达99.2%。这一系列技术与安全成果，离不开智慧广电学院超10
万人次专业人才储备所提供的坚实支撑。得益于这一牢固基础，用户市场和政企服务也迎来蓬勃发展：全国
广电5G用户规模突破5000万，其中山东省借助“广电+应急广播”融合套餐在农村实现45%的高渗透率，广东
省则依托超高清生态推出“8K视听会员”，带动珠三角用户ARPU值提升60%。与此同时，政企服务迅速崛起
成为增长新引擎，中国广电基于CBNET骨干网构建的全国政务专网已覆盖23个中央部委，吉林、浙江广电政
务云业务收入同比增长超30%，并在电子证照共享、跨省医保结算等民生领域形成示范。最终，技术与市场
的深度融合催生了创新生态的繁荣——广电与互联网的服务边界进一步打破，“广电搜+”平台通过自然语
音指令实现跨平台内容精准检索，日均访问量突破2000万次，开创了“大屏+搜索”新交互模式。这些创新
既保留了广电的内容安全和播控优势，又融入互联网的灵活与体验，为行业转型注入新动能，生动展现出技
术、安全、市场与生态协同共进的整体图景。
2、通信设备行业
2024年上半年，我国通信设备行业以“网络筑基、技术突围、场景深耕”为主线，展现出系统性的高质
量发展态势。在“双千兆”网络——5G-A与万兆光网的协同推进之下，数字基础设施正全面升级，不仅提前
完成“十四五”规划中5G基站超455万个、千兆用户破6000万的目标，更在极端环境与复杂场景中取得跨越
：西藏阿里5200米海拔的5G基站群让边境哨所首次实现4K视频通信，而重庆“双万兆”试点则支撑智能汽车
工厂内2000台设备实现毫秒级协同，将网络承载能力提升十倍，为工业智能化打下基础。技术层面，国内企
业持续引领全球，OTN设备占全球市场份额85%以上，25G高速光模块出货占比达六成，中高端基站主控芯片
全面实现自研，尤其上海临港“5G-A+卫星”联合试验完成低轨星座与地面网络5毫秒内无缝切换，为空天地
一体化网络奠定坚实基础。
在强大网络能力支撑下，5G与垂直行业的融合持续深化，新质生产力加速形成。能源领域成为5G专网部
署的主战场，山西省建成全球最大煤矿5G专网，在井下300米实现4K监控与远程操控，事故响应效率提升70%
。低空经济方面，工信部专项小组已完成3项无人机通信标准制定，深圳机场周边50公里空域实现5G-A全覆
盖，航班物资运输效率提升40%。卫星互联网建设进入快车道，国内主要卫星产业聚集区已吸引50余家产业
链企业入驻，行业试验星座完成长三角物联网终端广域连接验证，助力农业遥感、海洋监测等行业加速数字
化转型。工业互联网与人工智能融合成效显著，国内某智能工厂依托“双万兆”网络，实现机器视觉质检精
度99.98%，产品不良率降低50%。在高速发展的同时，行业也积极推进结构性调整，以应对国际竞争压力。
工信部通过升级能效标准，淘汰20%光伏落后产能，并有效抑制新能源汽车领域“内卷式”价格战，推动市
场集中度提升15个百分点。国际竞争正在倒逼产业强化技术创新，国内太赫兹通信技术在0.3THz频段实现了
200Gbps传输速率，创世界纪录；智能超表面技术的试验应用使基站覆盖盲区减少60%。当前我国6G研发已进
入关键阶段，产业界在语义通信、全息无线电等方向实现突破，但核心标准贡献率仍低于30%。面对国际在6
G专利布局上的强势态势，国内研究机构联合组建6G开源技术社区，开放300项基础专利以加速生态构建，“
抱团创新”正成为破局的重要路径。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及经营模式
1、广电网络设备及数据通信系统领域
公司专注于广电网络设备与数据通信系统的研发、生产、销售与技术支持，是国内广电与光通信领域具
有自主研发能力的整体解决方案提供商。公司产品涵盖有线电视光纤传输设备（如光发射机、光放大器、光
接收机）、电缆传输设备（如1.8GHz同轴放大器、分支分配器）、前端系统、以及基于PON架构的数据通信
系统（包括GPON、10GPONOLT及ONU终端）。上述产品广泛应用于广播电视网络的光纤到户（FTTH）、双向化
改造、城域网扩容及宽带接入等核心场景。在“全国一网”整合推进、“智慧广电”建设与“双千兆”宽带
战略背景下，公司充分发挥产品线齐全、自主研发能力强、市场响应快速等优势，面向国内广电系统、政企
客户以及海外ISP运营商，持续输出高性价比、适配性强的传输与接入解决方案。
公司产品主要应用于广电网络领域，已经进入全国二十余个省级平台，广泛应用于国家各级广电网络运
营公司，包括北京、上海、广东、广西、福建、江西、甘肃、贵州、云南、吉林、河南等省级广电网络系统
，以及近千个地市、县有线电视网络公司。公司还积极开拓海外市场，产品已经进入越南、印度尼西亚、中
国台湾、新加坡、土耳其、俄罗斯、英国、德国、美国等多个国家和地区。
公司自成立以来，作为广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商，主营业务及主要业务模式未
发生重大变化。公司目前主要的经营模式如下：
（1）销售模式
公司销售包括国内销售和国外销售，其销售模式主要分为直销模式与经销模式两种。
其中国内销售的直销是公司直接面向广电运营商或其他设备集成商，以自己的名义参与招投标或商业谈
判，直接销售产品并提供技术服务的销售模式。经销模式是公司与经销商直接签订合同，将产品销售给经销
商，实现产品风险和责任的转移，由经销商自行负责销售。公司向境外客户的销售模式以直销为主，少量的
经销为辅。
（2）生产模式
公司根据下游客户需求的特点，采取“以销定产”的生产模式，并根据订单业务区域分布的特点进行安
排。
（3）采购模式
公司产品的主要原材料为光电模块、放大模块、光纤通讯模块、探测器、激光器等，由公司采购部统一
向供应商采购。公司采取“以产定购”的方式，根据生产计划及库存材料情况制定采购计划。采购部根据请
购单要求的技术标准、型号、数量向合格供应商询价，经比价后向选中的供应商下达订单，并跟踪订单进度
，到货后经检测入库。
2、面向电信运营商的运营服务、内容服务等增值电信业务领域
公司的控股子公司欣网卓信是一家集运营服务、内容服务、营销服务于一体的增值电信业务综合服务提
供商，隶属于软件和信息技术服务业。欣网卓信为电信运营商提供运营服务、内容服务、营销服务等增值电
信业务综合运营服务，形成了以综合运营服务和营销服务为主，渠道和内容服务为辅的业务体系。欣网卓信
子公司杭州沂滨科技有限公司主要为电信运营商提供增值电信业务内容服务。
欣网卓信客户主要是面向三大运营商及广大通信用户，为其提供技术支撑及产品服务等。作为一家国家
高新技术企业，欣网卓信凭借多年运营经验和技术积累确立了细分市场的差异化竞争优势，与浙江电信、安
徽电信、湖南电信等多家省级电信运营商，以及咪咕音乐有限公司、天翼爱音乐文化科技有限公司、联通沃
音乐文化有限公司等运营商专业公司建立了稳定良好的合作关系。
欣网卓信的主要业务如下：
（1）运营服务
欣网卓信拥有专业的运营团队和自主研发的运营工具，为电信运营商提供全程个性化深度运营服务。面
临行业内卷式竞争加剧，互联网投放成本升高，客户服务压力增大等不利因素，欣网卓信采取聚焦视频彩铃
业务的策略，努力维持公众和企业5G视频彩铃业务的稳定。
（2）内容服务
欣网卓信作为内容提供商为电信运营商提供音乐、短剧等增值电信业务内容方面的服务。在市场竞争日
益激烈的情况下，电信运营商更加注重优质内容和用户体验。欣网卓信通过自制版权与采购版权等方式，持
续引入优质的短视频内容，提升视频彩铃用户的体验和黏性。
（3）营销服务
欣网卓信除了与三大运营商音乐基地保持密切渠道合作以外，又与中国电信号百公司签署了渠道合作协
议。由于面临竞争加剧、投放成本持续提高的压力，利润率持续下降。欣网卓信将积极摸索新兴线上渠道模
式，加大自研运营平台的研发投入，降本增效，全力保障公司业务的稳定发展。
欣网卓信的主要经营模式如下：
欣网卓信提供的运营服务主要针对增值电信业务中的音乐业务和电商业务。欣网卓信根据电信运营商在
业务运营中的实际需求，为运营商从事与该类业务相关的产品设计、业务优化、门户运营、渠道拓展、数据
挖掘等运营服务。例如，音乐业务是指电信运营商为终端消费者提供音乐下载、彩铃单曲/音乐盒订购等增
值电信服务。欣网卓信通过为电信运营商搭建和运营音乐业务门户，在电信运营商向使用音乐业务的终端用
户收取信息服务费后，欣网卓信通过与电信运营商对信息服务费按一定比例分成获取运营服务收入。
欣网卓信提供的内容服务是指欣网卓信通过整合各项内容资源，经由电信运营商平台接入移动网络，向
终端消费者提供增值电信业务服务。在电信运营商向使用增值电信服务业务的终端用户收取信息服务费后，
欣网卓信通过与电信运营商对信息服务费按一定比例分成获取业务收入。
欣网卓信提供的营销服务是指欣网卓信通过与移动互联网主流电商及广告媒体平台的合作，为电信运营
商提供整合营销服务，向终端消费者提供包括音视频彩铃、号卡、宽带、流量包、权益等产品。在电信运营
商向使用该产品的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信根据双方约定的结算规则从电信运营商获取相应的
业务酬金。
（二）公司在行业内的地位
公司是国内广电网络设备及数据通信系统领域的综合解决方案提供商，长期深耕有线电视传输、双向化
改造、宽带接入等核心场景，产品覆盖光纤传输设备、电缆传输设备、前端系统、PON接入设备等，广泛服
务于全国广播电视网络系统。依托齐全的产品线、稳定的交付能力和自主可控的核心技术，公司在“全国一
网”整合、“智慧广电”建设、“双千兆宽带”落地过程中，持续为广电运营商、政企客户提供定制化解决
方案，在行业内具备较强的品牌影响力和市场地位。
公司始终将自主研发作为核心战略，在杭州、成都两地设有研发中心，拥有一支覆盖软硬件、系统架构
和嵌入式平台的专业技术团队，具备从产品定义、光电设计到整机交付的全流程研发能力。在质量体系建设
方面，公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健康安全管理体系认证，
持续推进精益制造和流程管理提升，确保产品在复杂网络环境与高可靠性场景中的稳定表现。凭借多年来在
光通信和有线电视设备制造领域的深厚积淀，公司产品技术性能在国内细分市场处于领先水平，具备较强的
工程交付与技术服务能力。
二、核心竞争力分析
1、产品研发和技术优势
广电网络市场方面，公司依托强大的技术研发实力，针对广电网络市场建设个性化、迭代周期较短、多
种技术方案共存等特点，能及时、快速响应客户需求，提供广电高清音视频光传输网络、基于PON的数据光
接入网和基于WiFi6无线覆盖网络等领域的全系列广电网络及通信系统解决方案。
截至2025年6月30日，公司技术研发人员共计98人，占员工总数的23.84%。公司的研发技术人员拥有丰
富的专业设计和研究经验。公司掌握广电网络及通信领域的多项核心技术，具有丰富的技术储备。截至2025
年6月30日，公司已累计获得122项知识产权，包括发明专利15项，实用新型专利18项，软件著作权89项。
2、营销优势
公司经过二十多年的深耕，已建立起覆盖全国二十多个省市的营销服务网络，形成了集直营团队与区域
经销商协同作战的销售体系，具备较强的市场触达与客户服务能力。公司持续优化销售组织结构，构建专业
化、扁平化的客户响应机制，提升对市场动态的感知力与响应速度。通过整合区域代理资源，发挥本地化渠
道优势，公司在国内广电系统、政企业务及部分海外市场实现了较好的覆盖与拓展，为主营业务持续增长奠
定基础。
3、管理优势
公司拥有健全、规范的经营管理制度和内部控制制度，在资金管理、信息管理、品质管理等方面积累了
丰富的经验，确保公司高效运营的同时有效防范经营风险。通过建立覆盖采购、生产、库存、销售等生产经
营活动的综合管理系统，将ERP、OA、MES系统有效打通，有效实现跨部门信息共享与管控，保证公司生产经
营的高效、有序进行；通过精细化人才培养计划，提升员工的专业技能和管理水平；通过自主研发，不断优
化升级生产系统，提升生产效率，降低费用能耗水平，提升公司产品竞争力。
4、品牌优势
公司深耕有线电视与光通信设备制造二十余年，凭借在技术积累、产品质量与交付能力方面的持续沉淀
，已在行业内建立起良好的品牌口碑。作为国内少数能够提供广电行业端到端传输解决方案的设备供应商，
公司始终坚持高品质标准和快速响应机制，为全国各级广电系统、政企客户以及海外运营商提供一体化服务
，品牌影响力持续提升。近年来，随着车载激光雷达光放、PON接入设备等新型产品的逐步推出，公司品牌
正向“广电+数据+新应用”融合发展的方向延伸。
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