经营分析☆ ◇300710 万隆光电 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
广电网络设备及数据通信系统的研发、生产、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
有线电视光纤传输设备(产品) 6249.89万 36.40 2075.69万 49.92 33.21
有线电视电缆传输设备(产品) 4189.54万 24.40 849.68万 20.43 20.28
电信增值服务(产品) 4189.44万 24.40 994.27万 23.91 23.73
数据通信系统(产品) 1863.08万 10.85 80.95万 1.95 4.35
其他(补充)(产品) 677.14万 3.94 157.55万 3.79 23.27
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 4.49亿 84.66 1.29亿 86.46 28.65
业(行业)
软件和信息技术服务业(行业) 8140.15万 15.34 2015.05万 13.54 24.75
───────────────────────────────────────────────
数据通信系统(产品) 1.71亿 32.29 3116.04万 20.93 18.19
有线电视光纤传输设备(产品) 1.51亿 28.43 5262.88万 35.36 34.89
有线电视电缆传输设备(产品) 1.02亿 19.29 3852.58万 25.88 37.64
电信增值服务(产品) 8140.15万 15.34 2015.05万 13.54 24.75
智能化监控设备(产品) 1215.54万 2.29 145.50万 0.98 11.97
其他业务收入(产品) 1112.87万 2.10 479.36万 3.22 43.07
前端系统(产品) 137.35万 0.26 13.94万 0.09 10.15
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.39亿 63.85 8273.77万 55.58 24.42
境外(地区) 1.81亿 34.05 6132.21万 41.20 33.94
其他业务收入(地区) 1112.87万 2.10 479.36万 3.22 43.07
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.79亿 71.38 1.17亿 78.40 30.81
其他(销售模式) 9253.01万 17.44 2494.40万 16.76 26.96
经销(销售模式) 5931.59万 11.18 720.60万 4.84 12.15
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
数据通信系统(产品) 1.54亿 47.39 2471.19万 29.48 16.10
有线电视光纤传输设备(产品) 8640.08万 26.67 3254.28万 38.82 37.66
电信增值服务(产品) 3760.64万 11.61 991.28万 11.82 26.36
有线电视电缆传输设备(产品) 3612.22万 11.15 1149.17万 13.71 31.81
其他(补充)(产品) 1029.35万 3.18 517.46万 6.17 50.27
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 6.35亿 87.10 1.13亿 75.47 17.85
业(行业)
软件和信息技术服务业(行业) 9402.96万 12.90 3681.63万 24.53 39.15
───────────────────────────────────────────────
数据通信系统(产品) 3.53亿 48.42 2979.51万 19.85 8.45
有线电视光纤传输设备(产品) 1.99亿 27.33 6142.59万 40.93 30.85
电信增值服务(产品) 9402.96万 12.90 3681.63万 24.53 39.15
有线电视电缆传输设备(产品) 6348.55万 8.71 1552.82万 10.35 24.46
其他业务收入(产品) 736.33万 1.01 330.26万 2.20 44.85
前端系统(产品) 648.63万 0.89 186.65万 1.24 28.78
智能化监控设备(产品) 535.00万 0.73 132.21万 0.88 24.71
软件平台及物联网设备(产品) 3.52万 0.00 1.48万 0.01 42.18
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.22亿 71.67 1.00亿 66.73 19.18
境外(地区) 1.99亿 27.32 4662.50万 31.07 23.42
其他业务收入(地区) 736.33万 1.01 330.26万 2.20 44.85
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.71亿 78.38 9554.88万 63.67 16.73
其他(销售模式) 1.01亿 13.92 4011.89万 26.73 39.57
经销(销售模式) 5612.57万 7.70 1440.40万 9.60 25.66
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.30亿元，占营业收入的44.24%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 7851.04│ 15.11│
│客户2 │ 6576.32│ 12.66│
│客户3 │ 3281.60│ 6.32│
│客户4 │ 3174.99│ 6.11│
│客户5 │ 2096.23│ 4.04│
│合计 │ 22980.18│ 44.24│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.88亿元，占总采购额的26.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 3105.20│ 9.21│
│供应商2 │ 2290.40│ 6.79│
│供应商3 │ 1371.58│ 4.07│
│供应商4 │ 1188.68│ 3.52│
│供应商5 │ 876.36│ 2.60│
│合计 │ 8832.22│ 26.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
一、报告期内公司所处行业情况
1、广电设备行业
随着5G网络建设的不断发展与升级、“云、网、端”新型网络总体架构的建设、以及地面数字电视在公
共服务领域的效能优化，互联网体系也得到稳定升级，广电+5G技术体系的融合、在科技发展创新的同时也
确保广电设备行业的快速发展。在提升“政用、民用、商用”能力的同时，也同步提升行业协同服务的能力
，推进云数据、云工具以及云服务的共享；移动传播全平台的建设，加快体系的全面升级、提升生产效率与
智能化水平。随着新平台的建设，云服务能力向垂直行业拓展，打造区域一体化协同平台，推进广播电视与
网络视听的资源共享，加快体系的升级与生产流程的优化。
近年来，国内广电设备生产技术的不断进步，广电设备国产化率不断提高，设备产业链的国产化进程和
行业智慧化、智能化的支持，让广电设备行业发展更加自主化。5G技术与互联网相融合，中国网络设备的快
速发展以及广电设备技术的快速提升，使广播电视产品更加数字化、智能化、网络化，将广播电视、通信和
计算机技术汇聚和融合，加快未来数字化进程和设备智能化的更新。通过创新，强化智慧广电的新供给、新
模式以及新业态，在未来加速广电设备行业的更新换代，推动广电设备行业的发展。
2、通信设备行业
通讯设备行业是全面支撑社会经济发展的战略性、基础性和先导性行业。中央会议多次提及以信息网络
为基础，面向高质量发展需求，提供数字转型，智能升级，融合创新等服务的基础设施体系概念，为网络设
备行业的发展提供动能。近年来，基础设施建设处于大规模建设期，随着通信设备需求快速增长与升级，网
络通讯技术快速发展更迭，带动网络设备产品传输带宽、快速的快速更新换代和升级，以及中国人口数量的
提升、生活水平的不断提高和互联网普及率不断提升，通信设备行业有更大的潜力与机遇。
通信设备业以互联网为主要的发展趋势，技术与业务变革融合速度日益加快，涉及领域不断延展，行业
的持续性的发展有很大的发展空间。在通信网络基础设置方面，未来通信行业将全面建设新型数字基础设备
，包括移动互联网，卫星通信网络等新一代通信网络基础设施，数据中心，区域链基础设施等数据和算理设
施，以及工业互联网，车联网等融合基础设施；通信设备行业构建数网协同，数云协同，云边协同，绿色智
能的多层次算力设施体系，数据与算力设施服务能力显著增强。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及经营模式
1、广电网络设备及数据通信系统领域
公司主要从事广电网络设备及数据通信系统的研发、生产、销售和技术服务，是国内领先的广电网络设
备及数据通信系统整体解决方案提供商。公司主要产品包括有线电视光纤传输设备、有线电视电缆传输设备
、前端系统、数据通信系统，产品涵盖全球广电网络主流技术方案，主要应用于广电领域中的传输网络、双
向化改造、优化升级及宽带接入等。在“三网融合”“宽带中国”的政策背景下，基于公司齐全的产品线、
自主研发和持续的技术创新能力，为广电运营商提供广电网络设备及数据通信系统整体解决方案。
公司产品主要应用于广电网络领域，已经进入全国二十余个省级平台，广泛应用于国家各级广电网络运
营公司，包括北京、上海、广东、广西、福建、江西、甘肃、贵州、云南、吉林、河南等省级广电网络系统
，以及近千个地市、县有线电视网络公司。公司还积极开拓海外市场，产品已经进入越南、印度尼西亚、台
湾、新加坡、土耳其、俄罗斯、英国、德国、美国等多个国家和地区。
公司自成立以来，作为广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商，主营业务及主要业务模式未
发生重大变化。公司目前主要的经营模式如下：
（1）销售模式
公司销售包括国内销售和国外销售，其销售模式主要分为直销模式与经销模式两种。
其中国内销售的直销是公司直接面向广电运营商或其他设备集成商，以自己的名义参与招投标或商业谈
判，直接销售产品并提供技术服务的销售模式。公司以自主品牌销售为主，少量产品以ODM方式销售。经销
模式是公司与经销商直接签订合同，将产品销售给经销商，实现产品风险和责任的转移，由经销商自行负责
销售。公司向境外客户的销售模式以经销为主，少量的直销为辅。
（2）生产模式
公司根据下游客户需求的特点，采取“以销定产”的生产模式，并根据订单业务区域分布的特点进行安
排。
（3）采购模式
公司产品的主要原材料为光电模块、放大模块、光纤通讯模块、探测器、激光器等，由公司采购部统一
向供应商采购。公司采取“以产定购”的方式，根据生产计划及库存材料情况制定采购计划。采购部根据请
购单要求的技术标准、型号、数量向合格供应商询价，经比价后向选中的供应商下达订单，并跟踪订单进度
，到货后经检测入库。
2、面向电信运营商的运营服务、内容服务等增值电信业务领域
公司的控股子公司欣网卓信是一家集运营服务、内容服务、营销服务于一体的增值电信业务综合服务提
供商，隶属于软件和信息技术服务业。公司为电信运营商提供运营服务、内容服务、营销服务等增值电信业
务综合运营服务，形成了以综合运营服务和营销服务为主，音乐、电竞、动漫和教育等内容服务为辅的业务
体系。其子公司杭州沂滨科技有限公司主要为电信运营商提供音乐、电竞、游戏、教育等增值电信业务的内
容服务。
欣网卓信客户主要是面向三大运营商及广大通信用户，为其提供技术支撑及产品服务等。作为一家国家
高新技术企业，公司凭借多年运营经验和技术积累确立了细分市场的差异化竞争优势，与浙江电信、安徽电
信、湖南电信、河南电信、陕西电信、湖南联通、重庆联通等多家省级电信运营商，以及中国移动咪咕音乐
有限公司、中国联通音乐运营中心、天翼爱音乐文化科技有限公司等电信运营商增值业务基地建立了稳定良
好的合作关系。
欣网卓信的主要业务如下：
（1）运营服务
欣网卓信拥有专业的运营团队和自主研发的运营工具，为电信运营商提供全程个性化深度运营服务。20
23年面临用户通信消费增长放缓，互联网投放成本升高，行业监管趋紧等不利因素，欣网卓信采取聚焦视频
彩铃线上营销的策略，克服层层困难，从公众和企业5G视频彩铃业务一起发力，取得一定的进展。公司2023
上半年营业收入为4189.44万，同比增长11.40%，净利润为249.37万。
（2）内容服务
欣网卓信作为内容提供商为电信运营商提供音乐、电竞、动漫和教育等增值电信业务内容方面的服务。
在市场竞争日益激烈的情况下，三大运营商更加注重优质内容和用户体验，预计2023年视频彩铃总用户规模
将突破7亿户。在经济下行的背景影响下，政企彩铃用户新增量同比去年略有下降；通过充分挖掘公众和政
企市场的细分需求，创新出以互联网营销为主的公众视频彩铃，上半年新增用户数突破40万户，但后续面临
竞争加剧、投放成本持续提高的压力，盈利空间被进一步压缩；欣网卓信除了继续保持浙江电信存量业务、
安徽电信线上触点运营支撑、北京电信天猫旗舰店运营、陕西电信官旗店运营等项目合作以外，又与云南电
信、新疆移动签署了渠道合作协议，扩大了线上渠道业务增长点。下半年，欣网卓信将继续以线上渠道运营
为核心，加大自研平台的研发投入，积极摸索本地生活、权益运营等新兴业务，降本增效，努力克服各种不
利因素，保持公司业务健康发展。
（3）线上服务
欣网卓信除了继续保持浙江电信存量业务、安徽电信线上触点运营支撑、北京电信天猫旗舰店运营、陕
西电信官旗店运营等项目合作以外，又与云南电信、新疆移动签署了渠道合作协议，扩大了业务增长点。下
半年，公司将继续以线上渠道运营为核心，加大自研平台的研发投入，积极摸索本地生活、权益运营等新兴
业务，降本增效，促进公司业务健康稳健增长。
欣网卓信的主要经营模式如下：
欣网卓信提供的运营服务主要针对增值电信业务中的音乐业务、视讯业务和电商业务。欣网卓信根据电
信运营商在业务运营中的实际需求，为运营商从事与该类业务相关的产品设计、业务优化、门户运营、渠道
拓展、数据挖掘等运营服务。例如，音乐业务是指电信运营商为终端消费者提供音乐下载、彩铃单曲/音乐
盒订购等增值电信服务。欣网卓信通过为电信运营商搭建和运营音乐业务门户，在电信运营商向使用音乐业
务的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信通过与电信营运商对信息服务费按一定比例分成获取运营服务收
入。
欣网卓信提供的内容服务是指欣网卓信通过整合各项音乐、电竞、动漫和教育等内容资源，经由电信运
营商平台接入移动网络，向终端消费者提供音乐、电竞、动漫和教育类的增值电信业务服务。在电信运营商
向使用增值电信服务业务的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信通过与电信营运商对信息服务费按一定比
例分成获取业务收入。
欣网卓信提供的营销服务是指欣网卓信通过与移动互联网主流电商及广告媒体平台的合作，为电信运营
商提供整合营销服务，向终端消费者提供包括号卡、宽带、流量包、权益等产品。在电信运营商向使用该产
品的终端用户收取信息服务费后，欣网卓信根据双方约定的结算规则从电信营运商获取相应的业务酬金。
（二）公司在行业内的地位
公司是国内领先的广电网络设备及数据通信系统整体解决方案提供商，产品涵盖全球广电网络主流技术
方案，主要应用于广电传输网络的建设、双向化改造、优化升级等。在“三网融合”“宽带中国”的政策背
景下，基于公司齐全的产品线、自主研发和持续的技术创新能力，公司是具备为广电运营商提供有线电视网
络设备及数据通信全系统整体解决方案的行业领军企业。
公司是国家级高新技术企业，一直将自主研发作为核心发展战略，在杭州、成都两地设有研发基地，并
拥有一支经验丰富、创新能力强的研发技术队伍。公司具备完善的现代企业管理体制，奉行“精益求精、品
质至上”的质量方针，在全国同行业中率先通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18
001职业健康安全管理体系的认证。凭借多年来在有线电视设备制造业界的丰厚积淀，公司的研发水平及产
品技术、性能均处于国内同行业领先地位。
二、核心竞争力分析
1、产品研发和技术优势
广电网络市场方面，公司依托强大的技术研发实力，针对广电网络市场建设个性化、迭代周期较短、多
种技术方案共存等特点，及时、快速响应客户需求，提供基于广电HFC网络、基于PON的光接入网和基于同轴
网络的EOC等领域的全系列广电网络及通信系统解决方案。
截至2023年6月30日，公司技术研发人员共计109人，占员工总数的25.29%。公司的研发技术人员拥有丰
富的专业设计和研究经验。公司掌握广电网络及通信领域的多项核心技术，具有丰富的技术储备。截止2023
年6月，拥有45项专利，包括发明专利11项，实用新型专利10项，软件著作24项。
2、营销优势
公司通过建立专业技能与营销能力兼备的团队协作体系，及时掌握市场动态，根据市场的大众需求，提
高公司的技术，推出了一系列产品，提高用户对于大数据的体验感。在加强营销队伍建设的同时，充分发挥
经销商在各地区的渠道和信息优势，协助公司进行市场开拓。目前，公司已建立覆盖广泛、体系健全的营销
服务网络，包括国内二十余个省市。此外，公司加大数据通信产品在海外的销售力度，通过继承公司及各子
公司保有的优质客户资源，保持欧美客户HFC市场的平稳发展，并且在通信网络类产品的市场上积极拓展，
以ODM/JDM/OEM等相结合的模式服务于海外客户及海外目标市场，在能力所至的国家及区域积极建立品牌宣
传，探索品牌销售。
3、管理优势
公司拥有健全、规范的经营管理制度和内部控制制度，在资金管理、信息管理、品质管理等方面积累了
丰富的经验，确保公司高效运营的同时有效防范经营风险。为进一步强化和规范公司管理，提高公司运营效
率，报告期内，根据现有实际资源完成了对组织架构和人才队伍的调整及优化。通过调研、讨论研究，确立
修正组织结构，以实现组织资源价值和组织绩效最大化。创建了柔性灵活的组织，动态地反映外在环境变化
的要求，并在组织成长过程中，有效地积聚新的资源，同时协调好组织中部门与部门之间的关系，人员与任
务间的关系，使员工明确自己在组织中应有的权力和应承担的责任，有效地保证组织活动的开展，提高了绩
效管理水平。
4、品牌优势
公司凭借20年来在有线电视设备制造业界的丰厚积淀，产品的技术、性能及研发水平处于国内领先地位
。已是国内为数不多的可提供广电行业传输端到解决方案的全球设备供应商，通过对产品品质、响应速度、
售后服务的严格要求，为客户提供及时、全方位的服务与支持，在行业内树立了良好的品牌形象。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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