经营分析☆ ◇300715 凯伦股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型建筑防水材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 9.29亿 76.12 2.47亿 89.29 26.56
其他(补充)(行业) 2.56亿 21.01 2391.08万 8.65 9.33
其他业务(行业) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 7.19亿 58.93 1.82亿 65.85 25.30
其他(补充)(产品) 2.56亿 21.01 2391.08万 8.65 9.33
防水涂料(产品) 2.10亿 17.20 6474.97万 23.44 30.86
其他业务(产品) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 11.85亿 97.13 2.68亿 96.85 22.58
其他业务(地区) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售业务(业务) 10.44亿 85.53 2.55亿 92.14 24.39
防水工程施工业务(业务) 2.42亿 19.86 2172.66万 7.86 8.97
分部间抵销(业务) -6576.75万 -5.39 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 23.80亿 84.98 5.90亿 95.79 24.79
防水工程施工(行业) 4.10亿 14.64 2495.76万 4.05 6.09
其他(行业) 1064.02万 0.38 100.54万 0.16 9.45
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 16.67亿 59.53 3.93亿 63.72 23.54
防水涂料(产品) 6.18亿 22.07 1.75亿 28.47 28.37
防水施工(产品) 4.10亿 14.64 2495.76万 4.05 6.09
其他(产品) 1.05亿 3.76 2318.88万 3.76 22.01
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 27.50亿 98.18 5.95亿 96.52 21.63
国外地区(地区) 5105.00万 1.82 2143.78万 3.48 41.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 11.49亿 87.91 3.09亿 98.21 26.91
其他(补充)(行业) 1.58亿 12.09 564.44万 1.79 3.57
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 8.32亿 63.65 2.20亿 68.59 26.50
防水涂料(产品) 3.17亿 24.26 1.01亿 31.41 31.85
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 12.87亿 98.47 3.06亿 97.29 23.80
其他(补充)(地区) 1994.90万 1.53 853.24万 2.71 42.77
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售业务(业务) 25.58亿 195.72 3.13亿 99.29 12.22
防水工程施工业务(业务) 1.26亿 9.61 411.30万 1.31 3.27
分部间抵销(业务) -13.77亿 -105.34 -189.22万 -0.60 0.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 19.12亿 89.86 3.89亿 93.71 20.32
防水工程施工(行业) 2.13亿 10.03 2637.87万 6.36 12.37
其他(行业) 239.70万 0.11 -28.07万 -0.07 -11.71
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 13.48亿 63.36 2.75亿 66.21 20.37
防水涂料(产品) 5.19亿 24.40 1.01亿 24.33 19.43
防水施工(产品) 2.13亿 10.03 2637.87万 6.36 12.37
其他(产品) 4722.20万 2.22 1284.74万 3.10 27.21
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 20.71亿 97.34 3.94亿 94.93 19.01
国外地区(地区) 5655.53万 2.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.83亿元，占营业收入的24.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21478.88│ 7.67│
│第二名 │ 16540.99│ 5.91│
│第三名 │ 11383.58│ 4.06│
│第四名 │ 10920.32│ 3.90│
│第五名 │ 7960.07│ 2.84│
│合计 │ 68283.84│ 24.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.63亿元，占总采购额的26.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 17007.19│ 9.64│
│第二名 │ 8484.37│ 4.81│
│第三名 │ 8445.79│ 4.78│
│第四名 │ 6276.92│ 3.56│
│第五名 │ 6050.08│ 3.43│
│合计 │ 46264.35│ 26.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务。公司产品涵盖防水卷材、
防水涂料两大类几十种规格产品。
公司主要产品为建筑防水材料，广泛应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路、城市道
桥、机场、水利设施、综合管廊等众多领域，在众多标志性建筑得到应用。
公司致力成为国际领先的功能性建材制造商，专注融合防水系统的创新和推广，通过实施高分子防水材
料差异化竞争策略，引领高分子防水材料应用新趋势。十余年来在防水行业的深刻沉淀，公司实现快速崛起
，在新品研发、生产工艺、销售模式、差异化系统服务能力、品牌影响力等方面脱颖而出，成为具有影响力
和成长性的防水行业优质企业，行业地位得到巩固。
（二）公司的主要经营成果
1、产品体系不断完善，创新引领
公司前期经过大量的开创性研究以及配方优化实验，率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技
术难题，自行研制配方、安装设备，分别实现了MBP高分子胶、片材和最终成品的量产，在该细分市场领域
取得了生产技术和施工应用体系的组合优势。公司生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材一经推向市场，即迅
速得到了市场的认可，成为公司的核心产品之一。
TPO和PVC防水卷材是目前欧美国家普遍使用的高分子防水材料，数以亿计的研发经费和大量的工程实践
，确立了凯伦在国内高分子防水材料领域的突出地位，产品先后获得欧盟CE认证、REACH检测、英国BBA认证
、美国FM认证、LARR认证、瑞士SGS认证等一系列权威认可，产品出口到美国、英国、挪威、新加坡、澳大
利亚、埃及等国家。公司依托高分子产业园，全力打造进口的TPO和PVC防水卷材生产线。公司率先实现G类
和GL类TPO和PVC防水材料，产品的尺寸稳定性、耐候性、抗风揭能力等方面优势明显。基于进口生产线生产
出高分子材料的优异性能，公司针对性的开发了融合钢塑复合板体系，填补了屋面系统解决方案的空白。此
外，公司还开发了“全生命周期光伏屋顶系统”（简称“CSPV”系统），用于工商业光伏屋顶使用场景，为
屋顶分布式光伏二十五年长寿命周期保驾护航。
报告期内，为了持续顺应市场和客户的需求，提高市场产品竞争力，在保证产品品质的前提下，公司持
续优化生产工艺和配方组合，实施多次小试和中试验证，保障产品QCD（品质、降本、交期），从而提高客
户的满意度和市场的占有率。
技术上将聚焦地下空间防水、屋面工程，坚定不移地“做专、做精、做特、做强”高分子材料，积极发
挥创新主体作用，加速创新资源集聚，加快科技成果转化。
2、品牌知名度与认可度明显提升
品牌知名度是防水企业的重要支撑。公司通过项目申报部、企划部、设计院推广部、工程技术中心、屋
面技术中心、营销管理中心等多部门的联合推广、协同发力，线下通过招商会、经销商大会、技术交流会等
活动，线上通过多渠道媒体宣传，合力并举，使凯伦品牌的知名度得到了持续提升。
公司参与多项国家标准编制和行业标准编制工作。公司持续导入卓越绩效管理体系，荣获省长质量奖，
是江苏省唯一荣获该奖项的建材类企业。公司还荣获2023年度全国质量标杆。
公司及其控股子公司所获其他主要荣誉有：2023年度绿色制造名单绿色工厂（四川凯伦）、2023年建材
工业典型案例（黄冈凯伦）、2023年度智能制造优秀场景（唐山凯伦）、苏州市守合同重信用企业、互联网
标杆工厂（苏州凯伦高分子）、湖北省制造业单项冠军产品（黄冈凯伦）、河北省制造业单项冠军产品（唐
山凯伦）、湖北省专精特新“小巨人”企业（黄冈凯伦）、2023年度最具影响力光伏EPC企业、2023年度优
秀分布式EPCO创新企业。
3、营销系统积极作为，过程结果双进取
报告期内，公司不断发力优化销售结构，经销占比进一步提升。公司大力发展经销商模式，持续在发展
经销商、设计院推广、品牌入围等方面不懈努力，通过渠道下沉，合理调整区域销售资源，使来自经销渠道
的营业收入保持快速增长，经销占比不断提升，提升经营质量，降低经营风险。
此外，公司也积极开拓新的市场领域，继续大力拓展工业建筑、基础设施、地矿、光伏、地坪等领域的
广阔市场。
同时，公司加强客户风险识别和保障措施，主动收缩部分风险较大的房地产客户订单，进一步提高公司
经营质量。
以下为报告期内公司在营销方面的主要措施和成果：
（1）渠道结构持续优化；
（2）销售团队人效明显提升；
（3）经销商数量显著增加；
（4）品牌入围及转化率持续提升；
（5）设计院推广质量稳步提升，其中融合钢塑复合板体系被广泛认可；
高分子产品出货占比维持稳定，其中融合钢塑复合板在报告期内取得了显著提升，并呈现良好的发展态
势；
加强销售队伍的培训和管理，对过程指标完成情况进行严格考核，保证公司销售业绩可持续高质量发展
。
4、降本增效工作切实增加公司竞争力
面对竞争激烈的行业情况，公司除在销售端持续发力之外，也同样重视降本增效的工作。降本增效联合
工作组定期梳理降本增效工作的难点、推进的困点，并按计划节点实施降本增效工作，采取了一系列行之有
效的措施，取得了良好的效果，切实提高了企业的竞争力。以下为报告期内公司采取的降本增效主要措施：
（1）优化原材料采购；
（2）质量提升与配方优化；
（3）改进生产工艺，提高生产效率；
（4）合理排产，节能降耗。
二、核心竞争力分析
（一）绿色转型优势
1、传统领域创新
公司始终重视创新，着眼未来，将创新视作自身发展的动力源泉。不断通过产品技术创新，持续顺应行
业发展趋势，促进产业升级，开辟新的市场和利润空间。过去数年，公司自主研发的高分子自粘胶膜产品成
为被市场广泛应用的防水新材料，而融合钢塑复合板及其技术体系在工商业屋面等应用领域也展现出了良好
的发展态势。持续不断的创新能力不但顺应了国家“双碳”战略的绿色产业升级，为公司持续发展注入了源
源不断的动力，并且为公司开辟了新的市场机遇，也为经销商创造了更大的利润空间。
2、新领域的开拓
房地产行业的持续调整，导致防水行业整体承压。在此背景下，公司积极开拓新产品、新应用领域，来
弥补地产业务下降导致的业务下滑，保证公司持续稳定经营发展。
基于公司在工业屋面领域的资源和技术优势，公司通过设立控股子公司、吸纳优秀人才等方式，陆续开
拓了地坪业务、工商业分布式光伏业务、矿山隧道加固维修业务、海绵城市业务等领域。新的业务领域为客
户提供了新的产品，也为经销商提供了更高利润空间和更多的选择。
（二）风险管理优势
报告期内，公司持续严格管控风险，销售端不断调整结构，主动降低风险较大的房地产客户订单占比，
大力拓展优质经销渠道，并匹配适当的账期和授信政策，降低公司经营风险，提高公司经营质量。报告期内
，公司房地产业务占比进一步下降。
未来，公司仍然要持续压降对单一行业客户的依赖。此外，公司历来高度重视应收账款管理，采取了多
种方式强化客户信用管理，严格执行应收账款管理制度，全面深化应收账款管控，针对各责任主体下达目标
任务，落实应收账款的催收，确保账款及时回收。公司始终注重经营质量，通过提升渠道销售占比，降低直
销业务比重、优化资金结算模式等多种方式，提升经营性现金净流入。
（三）研发优势
公司以市场为导向，以品质为生命，以研发为企业新产品开发的引擎。研发以先进技术研究院的平台为
依托，以关键技术创新和成果转化为宗旨，以“绿色、均一、融合、迭代”为研发战略，以“安全安心、品
质稳定、多层维度、技术创新”为研发理念，开创新品、夯实现品，创新领军行业的建筑防水新产品。
为了满足防水行业应用各种环境需求，推进国家倡导双碳战略在防水行业的落实，公司着重研发投入，
投入大量资金及人力持续实施新产品研发、产品配方优化及生产工艺创新。近三年研发投入逐年增加，2021
-2023年公司研发投入分别为13877.83万元、13064.25万元和16295.20万元，占营业收入比重分别为5.37%、
6.14%和5.82%，为公司战略发展保驾护航。取得340余项专利，实现了行业数十项创新产品的应用，取得了
广大客户的赞誉。
公司先后与浙江大学、同济大学、东南大学、苏州大学、苏州科技大学、中国建筑材料科学研究总院苏
州防水研究院、苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司等机构搭建产学研合作模式，致力于产品材料的
共同研发与优化，为国家发展建筑防水新产品奠定了可持续基础。
2015年公司获批江苏省企业技术中心，2017年公司获批江苏省工程技术研究中心，2018年公司获批江苏
省博士后创新实践基地，2020年获得国家级博士后工作站，2021年公司获批苏州高分子先进技术研究院及CN
AS认证，2023年获得全国质量标杆、江苏省省长质量奖、江苏省科技奖，2020-2023年获得建筑材料科技奖
二十余项。
（四）营销网络及品牌影响力
公司在全国构建了完善的市场销售网络和强大的技术支持、售后服务体系，在全国一些省会城市和中心
城市设立了营销中心，增强防水材料市场对凯伦高分子产品、防水卷材、防水涂料等产品的认知，进一步提
升了凯伦品牌影响力，公司产品受到市场的普遍认可。公司产品畅销全国各地。此外，外贸业务继续保持了
稳健发展势头，产品已出口数十个国家和地区，出口产品类别也呈现多元化趋势。
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