经营分析☆ ◇300715 凯伦股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 15.79亿 65.52 3.67亿 70.55 23.24
防水工程施工(行业) 5.12亿 21.23 5452.76万 10.48 10.66
显示面板检测修复设备(行业) 2.98亿 12.37 9274.39万 17.83 31.12
其他(行业) 2123.46万 0.88 591.07万 1.14 27.84
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 10.94亿 45.39 2.53亿 48.65 23.13
防水工程施工(产品) 5.12亿 21.23 5452.76万 10.48 10.66
防水涂料(产品) 3.58亿 14.85 1.09亿 20.89 30.37
显示面板检测修复设备(产品) 2.98亿 12.37 9274.39万 17.83 31.12
其他(产品) 1.49亿 6.17 1115.63万 2.14 7.51
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 23.46亿 97.32 5.00亿 96.03 21.30
国外地区(地区) 6450.71万 2.68 2064.43万 3.97 32.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 7.25亿 63.15 1.79亿 68.45 24.66
工程施工(行业) 2.42亿 21.10 1756.91万 6.73 7.25
显示面板检测修复设备(行业) 1.16亿 10.13 5274.89万 20.20 45.35
其他业务(行业) 4891.97万 4.26 1097.62万 4.20 22.44
其他(补充)(行业) 1560.91万 1.36 109.79万 0.42 7.03
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 5.55亿 48.39 1.27亿 48.49 22.80
工程施工(产品) 2.42亿 21.10 1756.91万 6.73 7.25
防水涂料(产品) 1.69亿 14.76 5214.08万 19.96 30.78
显示面板检测修复设备(产品) 1.16亿 10.13 5274.89万 20.20 45.35
其他业务(产品) 4891.97万 4.26 1097.62万 4.20 22.44
其他(补充)(产品) 1560.91万 1.36 109.79万 0.42 7.03
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 11.16亿 97.18 2.53亿 96.76 22.65
其他(补充)(地区) 3236.64万 2.82 846.89万 3.24 26.17
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售业务(业务) 8.38亿 73.00 1.94亿 74.16 23.11
防水工程施工业务(业务) 2.42亿 21.10 1427.49万 5.47 5.89
显示面板补偿修复业务(业务) 1.17亿 10.21 5320.96万 20.37 45.40
分部间抵销(业务) -4951.15万 -4.31 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 18.43亿 77.42 4.37亿 92.40 23.69
防水工程施工(行业) 5.14亿 21.61 2871.77万 6.08 5.58
其他(行业) 2307.00万 0.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 12.62亿 53.01 2.78亿 58.80 22.02
防水施工(产品) 5.14亿 21.61 2871.77万 6.08 5.58
防水涂料(产品) 4.24亿 17.80 1.27亿 26.98 30.09
其他(产品) 1.81亿 7.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 23.13亿 97.16 4.48亿 94.75 19.36
国外地区(地区) 6751.65万 2.84 2477.88万 5.25 36.70
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售业务(业务) 19.76亿 83.04 4.51亿 95.56 22.84
防水工程施工业务(业务) 5.14亿 21.62 2099.60万 4.44 4.08
分部间抵销(业务) -1.11亿 -4.65 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售(行业) 9.29亿 76.12 2.47亿 89.29 26.56
其他(补充)(行业) 2.56亿 21.01 2391.08万 8.65 9.33
其他业务(行业) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
防水卷材(产品) 7.19亿 58.93 1.82亿 65.85 25.30
其他(补充)(产品) 2.56亿 21.01 2391.08万 8.65 9.33
防水涂料(产品) 2.10亿 17.20 6474.97万 23.44 30.86
其他业务(产品) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 11.85亿 97.13 2.68亿 96.85 22.58
其他业务(地区) 3496.16万 2.87 568.72万 2.06 16.27
─────────────────────────────────────────────────
防水材料销售业务(业务) 10.44亿 85.53 2.55亿 92.14 24.39
防水工程施工业务(业务) 2.42亿 19.86 2172.66万 7.86 8.97
分部间抵销(业务) -6576.75万 -5.39 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.00亿元，占营业收入的20.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合肥维信诺电子有限公司 │ 13619.01│ 5.65│
│第二名 │ 12543.40│ 5.20│
│第三名 │ 10539.75│ 4.37│
│天马微电子股份有限公司 │ 8528.04│ 3.54│
│第五名 │ 4774.12│ 1.98│
│合计 │ 50004.32│ 20.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.65亿元，占总采购额的17.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5779.64│ 3.74│
│第二名 │ 5775.93│ 3.73│
│第三名 │ 5163.04│ 3.34│
│第四名 │ 5149.33│ 3.33│
│第五名 │ 4623.00│ 2.99│
│合计 │ 26490.94│ 17.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
报告期内公司从事的主要业务涵盖新型建筑防水材料业务和新型显示面板信号、检测及补偿修复业务，
分别属于非金属矿物制品业和电子工业专用设备制造业。
截至本报告披露日，公司收购了佳智彩69%的股权（其中51%的股权于2025年4月办理完毕工商变更登记
手续，18%股权于2026年1月办理完毕工商变更登记手续）。佳智彩专业从事新型显示面板、硅基微显示及半
导体行业光、机、电测试及生产解决系统、工艺设备和软硬件研发、集成生产、销售与服务。产品广泛应用
于以LCD、OLED及硅基微显示为代表的新型显示器件制造中显示缺陷、光学特性、电学特性等的功能检测、
校准、优化和修复，并逐步向半导体和集成电路量检测设备领域延伸发展。
收购完成后，佳智彩成为上市公司控股子公司，未来将显著增加上市公司盈利能力，同时多元的资产配
置可以降低上市公司的经营风险，从而增强上市公司的持续经营能力。
（二）公司主要经营模式
1、公司建筑防水业务板块主要经营模式
（1）采购模式
公司日常采购主要包括原材料采购、非生产物资的采购、供应商提供服务的采购，公司制订了《采购控
制程序》对采购过程及供应商管理进行控制，确保所采购的商品和服务符合公司要求。
（2）生产模式
公司以订单式生产为基础，并制定前瞻性销售预测，保证合理库存。在销售旺季时，通过适当组织加班
生产、培训员工不同产品的生产工艺等方式，提前生产相关产品来保证供应。
（3）销售模式
公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式。公司大力拓展渠道业务，通过分布在全国各地的经销商
网络，将产品销售给工民建、市政、水利、轨道交通及核电等终端客户，公司已建立基本覆盖全国主要地级
市的销售网络。直销模式主要有大型优质地产商的集团采购及大型基础设施项目直接采购等。
2、公司新型显示面板检测及补偿修复板块主要经营模式
（1）采购模式
公司主要根据产品销售订单设计参数并出具物料清单，制定原材料采购计划；部分订单中，客户基于对
部分核心原材料的性能、稳定度要求或统一相关生产线设备整体技术参数配置需求而选定原材料品牌范围，
公司根据品牌范围、产品特点、原材料价格及交货周期等综合因素选择合理渠道进行采购；对于部分交货期
较长的核心原材料，公司根据市场情况进行适量备货，以及时响应客户需求；对于价值较低、需求持续的常
用原材料，公司根据生产预测情况制订备货计划，维持一定库存储备，避免多次分散采购导致的效率损失。
公司综合考虑产品质量、采购价格、订单交期、售后服务及合作关系的稳定性等因素选择供应商，已与主要
供应商建立了长期且稳定的合作关系，主要供应商均具有一定的资质实力和业务规模，能够及时供货并保证
产品质量，同时价格具备合理性。
（2）生产模式
公司主要采用以销定产的生产模式，根据客户对所需产品的性能、规格、配置的要求进行定制化生产。
公司产品生产严格遵循研发定型的硬件图纸与工艺说明，经过物料采购、硬件装配、软件安装、系统调试等
一系列生产流程控制和严格的质量检验，最终交付客户合格的产品。
（3）销售模式
公司采用直销模式，产品主要向下游客户直接销售，通过招投标或商业谈判方式获取订单，销售流程包
含客户需求信息收集、项目立项、方案检讨、对外报价、合同签订、组织生产、销售发货、安装调试、项目
验收和售后服务等过程。公司与产业下游主流厂商建立了稳定的合作关系，深入了解客户需求，不断完善产
品和服务，提升市场份额和品牌知名度。
（三）产品市场地位
1、公司建筑防水业务板块产品市场地位
公司在中国建筑防水市场中，凭借在高分子防水材料领域的深厚技术积累，确立了“细分赛道领导者”
的独特地位。与行业巨头在沥青基卷材领域进行差异化竞争，公司以TPO、PVC、复合板等高分子卷材为核心
，精准锚定对耐久性、环保性要求更高的高端市场。公司产品市场地位明显，且已通过多个标志性案例得到
验证：在苏州工业园区，高分子防水系统被大规模应用；在为大兴机场提供屋面防水解决方案中，展现了在
公共建筑领域的竞争力；在浙江台州三门核电站的建设中，公司进一步展现了在极端严苛环境下的技术专长
与系统服务能力，高度契合核电行业“绝对安全、万无一失”的核心诉求。更关键的是，公司前瞻性地布局
“光伏+防水”赛道，TPO单层屋面系统已成功应用于隆基、正泰等光伏头部企业的分布式光伏项目，成为光
伏屋面防水领域的首选品牌之一。此外，作为保利、招商、龙湖等主流地产商的战略集采供应商，公司产品
品质经受住了规模化应用的考验。
公司将进一步通过“产品差异化+场景定制化+服务系统化”的模式，持续构建在专业细分领域的解决方
案能力，以进一步巩固公司产品市场地位。
2、公司新型显示面板信号、检测及补偿修复板块产品市场地位
公司凭借优质稳定的产品质量、高效快速的交付能力在业内树立起良好口碑和品牌形象，获得客户的广
泛认可，公司主要客户均为国内知名企业或上市公司，包括京东方、维信诺、深天马、TCL科技、视涯科技
等国内头部显示面板厂商。2025年，公司成功交付了国内首条OLEDG8.6代线De-mura设备。G8.6代线是面向I
T产品（平板、笔记本）的下一代主流产线，技术难度远高于传统的手机产线。这一交付标志着公司的设备
在性能上已达到国际先进水平，具备了服务全球最先进产线的能力。
为了持续增强市场竞争力，公司积极投入技术研发和创新，不断提升产品的性能和质量优势，并扩大规
模交付能力，从而进一步巩固与客户的合作关系，并增强客户黏性。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司建筑防水业务板块所处行业情况
根据《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，全年国内生产总值1401879亿元，同比
增长5.0%。全年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，同比下降3.8%。房地产开发投资82788亿元，
同比下降17.2%。房屋新开工面积约5.88亿平方米，同比下降20.4%；房屋竣工面积6.03亿平方米，同比下降
18.1%；其中，住宅竣工面积4.28亿平方米，同比下降20.2%。
根据中国建筑防水协会的行业统计数据，2025年全国防水材料总产量约为22.84亿平方米较2024年的25.
38亿平方米同比下降了约10%，下降的主要原因是房地产新开工面积的减少。与此同时，重点领域需求结构
还在持续优化，新型基础设施、城市更新、老旧小区改造、工商业光伏屋面等领域成为防水需求增长的核心
驱动力，推动行业需求从传统房地产依赖向多元化场景拓展。
1、政策性机遇：强制性标准打开品质提升空间
《建筑与市政工程防水通用规范》GB55030-2022的实施，堪称防水行业的“分水岭”，它通过强制性确
立“防水设计工作年限”（如屋面不低于20年、室内不低于25年、地下工程与结构同寿命），彻底终结了行
业长期依赖低价非标产品的“量增质低”时代。这一规范以“提质扩容”为核心逻辑，一方面通过提高设防
等级和材料耐久性门槛，强制淘汰落后产能并加速行业洗牌，推动市场向头部合规企业集中；另一方面，它
倒逼企业进行技术升级，催生了对高分子卷材、环保涂料及系统化解决方案的巨大需求，引领行业从单纯的
“材料销售”向“全生命周期服务”转型，是实现行业高质量发展的核心驱动力。
2、市场性机遇：需求结构优化
（1）工业产业升级带来的市场机遇
工业产业升级，特别是新能源、绿色建筑与精密制造等高端产业的发展，带来了全新的、更高标准的防
水需求，从而推动防水行业的工业投资升级。以光伏产业为例，分布式光伏电站的大规模建设，催生了对光
伏屋面一体化专用防水系统（如TPO/PVC高分子卷材、TMP/PMP复合板）的庞大市场需求。这类投资不仅体现
在产能的物理扩张，更指向了更高技术水平、更长耐久年限和更强定制化服务能力的产业升级。其结果是，
屋面系统工程市场从过去依赖价格竞争的传统基建领域，加速转向以技术、环保和服务为导向的高附加值细
分赛道，推动了行业整体向绿色化、高端化演进，也重塑了市场格局与增长逻辑。
（2）存量市场崛起
存量房市场为防水行业开启了从“新建驱动”转向“修缮与更新驱动”的广阔蓝海。随着中国大量建筑
进入维修周期，以及旧改、城市更新政策的推进，存量建筑的屋面、地下室、厨卫等渗漏维修与系统性翻新
需求正持续释放。这促使防水市场从原本依赖于新建工程的增量模式，加速向注重长效品质、专业服务和品
牌信誉的存量翻新与维护市场演进。这一转变不仅为建筑防水行业带来了稳定的终端客户及修缮业务增量，
也推动行业竞争核心从价格与渠道，逐步转向产品耐久性、施工标准化和品牌美誉度，从而带动防水材料向
高品质、环保化升级，并催生专业化建筑修缮服务新业态的兴起。
3、防水产业升级机遇：集中度提升与模式变革
建筑防水材料产业的结构性升级，正驱动行业从粗放式规模扩张向高附加值的价值重构进行范式转移。
这一变革以绿色化、系统化、智能化及全球化为核心引擎，通过加速淘汰高污染、低性能的落后产能，催生
了环保新材料与智能监测系统等新兴赛道。同时，它推动企业从单一材料供应商向“全生命周期解决方案服
务商”转型，以精准把握城市更新与“好房子”建设所释放的存量市场机遇。
4、技术性机遇：新材料与绿色发展
建筑防水材料的技术迭代机遇正锚定“材料本征性能跃迁、功能复合集成、全生命周期智能管控”三大
核心维度，在强制性规范约束与市场需求升级的双重驱动下，行业迎来从“被动防御”到“主动防护”的范
式变革。一方面，通过攻克传统材料接缝窜水、耐候性衰减、环保性不足等技术瓶颈，打开了高端工业厂房
、新能源设施、地下综合管廊等严苛工况场景的市场增量；另一方面，防水系统与建筑光伏一体化、绿色屋
顶、碳减排等建筑功能的深度耦合，以及物联网渗漏监测、自动喷涂机器人等数字化技术的应用，推动行业
从“单一材料供应”向“设计-施工-运维一体化系统服务”转型，为具备核心技术储备与系统化服务能力的
企业构筑了差异化竞争壁垒。
(二)公司新型显示面板信号、检测及补偿修复板块所处行业情况
2025年的全球经济在多重冲击下展现出超预期的韧性，实现了温和增长，但增速在下半年有所放缓。新
兴市场和发展中经济体取代发达经济体，成为全球增长的主要贡献者。
2025年5G通信、人工智能等前沿技术的深度融合与落地，为全球光电显示面板行业打开了全新的增长空
间。下游应用端迎来多元爆发，智能终端的高频迭代与车载显示的规模化普及形成双重拉动力，持续拓宽行
业发展边界。技术演进上则呈现多元并进的良性格局，LCD技术依托成熟的产业链体系持续深挖价值、稳占
市场，OLED技术凭借柔性化、高清化的核心优势加速渗透，成为高端市场增长核心。未来，随着技术创新的
持续突破与下游需求的不断释放，全球光电显示面板行业将保持规模扩容的发展态势，在多技术路线协同发
展、多应用场景深度拓展的趋势下，行业整体发展活力持续提升。
1、OLED产线投资向中大尺寸转移机遇
随着智能手机市场的OLED渗透率超过60%并趋于饱和，增长空间有限，面板厂商正集体将目光投向笔记
本电脑、平板电脑、桌上型显示器、车载显示等中大尺寸市场。为更高效、经济地切割中大尺寸面板，行业
投资主流已从传统的6代线跃升至8.6代线。8.6代线基板尺寸更大，切割IT面板的经济效益更高，是专为中
大尺寸市场打造的下一代产线。根据Omdia的预测，到2030年，全球OLED市场的增长引擎将发生显著切换：
笔记本电脑OLED面板的年复合增长率预计将高达33%，车载显示器为27%，而曾经的主战场——智能手机市场
的增长则趋于平缓。在笔记本电脑市场，苹果在iPadPro上率先采用OLED面板，并计划在MacBookPro中导入
该技术，这一系列举措为高端IT设备树立了新的显示标杆。与此同时，三星、华为等主流品牌也在其高端产
品线中加速布局OLED，共同引爆了中大尺寸OLED市场的需求。在车载显示领域，汽车的“智能化”与“多屏
化”浪潮正席卷而来。从贯穿整个中控台的超大屏幕，到独立的副驾娱乐屏，再到取代传统镜面的电子后视
镜，显示设备已成为智能座舱的核心交互界面。OLED技术凭借其轻薄、可弯曲、高对比度等天然优势，正迅
速成为高端车型打造沉浸式座舱体验的首选方案。
2、硅基微显示快速发展机遇
硅基微显示行业在2026年呈现出快速复苏与激烈竞争并存的格局，市场在经历2025年的短期下滑后迎来
强劲反弹，且中国企业正逐步打破以往由日本和欧美企业主导的垄断局面。
硅基微显示技术的广泛应用，特别是在新一代混合现实设备与智能眼镜产品中的采用将推动市场强劲增
长。根据Omdia预测，2026年全球近眼显示（AR/VR/MR）市场收入将达到12亿美元，并在2028年达到28亿美
元。同比增长超过200%。这一强劲反弹主要得益于Meta、雷鸟、大疆等品牌计划在2026年推出采用硅基微显
示显示屏的新一代近眼显示设备。
3、玻璃基MLED显示产业加速发展机遇
2025年玻璃基MLED产业已正式跨越“产业化元年”，在2026年将全面进入“技术双轨并行、产能密集释
放、跨界生态重构”的加速爆发期。随着京东方COG（将LED发光芯片直接封装在玻璃基板上的显示技术）产
品斩获国际大奖，玻璃基板正凭借超薄形态、优异散热性及半导体级平整度，在高端直显与MiniLED背光领
域对传统PCB基板形成“降维打击”。市场应用上，玻璃基MLED正从商业大屏向车载显示、AR/VR等高附加值
领域深度渗透。尽管目前仍面临良率爬坡与成本优化的挑战，但随着国产供应链在精加工环节的全面成熟，
玻璃基直显技术有望在未来3-5年内重塑显示产业链价值，成为MicroLED终极显示方案的核心载体。
三、核心竞争力分析
1、绿色转型优势
房地产行业的持续调整，导致防水行业整体承压。在此背景下，公司积极开拓新产品、新应用领域，来
弥补地产业务下降导致的业务下滑，保证公司持续稳定经营发展。
基于公司在建筑防水领域的资源和技术优势，公司通过市场调研、新产品开发、吸纳优秀人才等方式，
陆续开拓了轨道交通防水业务、工商业分布式光伏业务、海绵城市业务、地坪新材料业务、建筑防水修缮业
务、建筑防火材料业务等领域。新的业务领域不仅为客户提供了新的产品和新的服务，也为经销商提供了更
多的业务产品选择和更高的利润空间。持续不断的创新能力不但顺应了国家“双碳”战略的绿色产业升级，
也为公司持续发展注入了源源不断的动力，并且为公司开辟了新的市场机遇，也为经销商创造了更大的利润
空间。
2、风险管理优势
报告期内，公司持续严格管控风险，销售端不断调整结构，主动降低账期较长的房地产集采客户订单占
比，大力拓展优质经销渠道，并匹配适当的账期和授信政策，降低公司经营风险，提高公司经营质量。
此外，公司高度重视应收账款管理，采取了多种方式强化客户信用管理，严格执行应收账款管理制度，
全面深化应收账款管控，针对各责任主体下达目标任务，落实应收账款的催收，确保账款及时回收。公司始
终注重经营质量，通过提升渠道销售占比，降低直销业务比重、优化资金结算模式等多种方式，提升经营性
现金净流入。
3、研发优势
公司以市场为导向，以品质为生命，以研发为企业新产品开发的引擎。研发以先进技术研究院的平台为
依托，以关键技术创新和成果转化为宗旨，以“绿色、均一、融合、迭代”为研发战略，以“安全安心、品
质稳定、多层维度、技术创新”为研发理念，开创新品、夯实现品，创新领军行业的建筑防水新产品。
公司先后与同济大学、东南大学、苏州大学、苏州科技大学、中国建筑材料科学研究总院苏州防水研究
院、苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司等机构搭建产学研合作模式，致力于产品材料的共同研发与
优化，为国家发展建筑防水新产品奠定了可持续基础。
2015年公司获批江苏省企业技术中心，2017年公司获批江苏省工程技术研究中心，2018年公司获批江苏
省博士后创新实践基地，2020年获得国家级博士后工作站，2021年公司获批苏州高分子先进技术研究院及CN
AS认证。2025年公司产品高分子卷材金属复合夹芯板荣获中国钢结构协会技术创新奖，公司专利“一种双组
份常温非固化沥青聚氨酯防水涂料及其制备方法”荣获2025年建筑防水行业水平评价金钥匙专利技术。同时
公司还荣获中国建筑防水科技创新企业十强（2023-2024）等8项奖项。截至2025年末，公司及子公司（不含
佳智彩）拥有已授权专利共计385件，其中发明专利106件。
4、营销网络及品牌影响力
公司在全国构建了完善的市场销售网络和强大的技术支持、售后服务体系，在主要省会城市和中心城市
设立营销中心及售后服务中心，增强防水材料市场对公司TPO/PVC卷材、TMP/PMP复合板、高分子卷材金属复
合夹芯板、MBP高分子自粘胶膜防水卷材、CPE防水卷材等新型绿色防水产品的认知，进一步提升了凯伦品牌
影响力，公司产品畅销全国各地。此外，外贸业务继续保持了稳健发展势头，产品已出口数十个国家和地区
。2025年，公司在新加坡设立全资销售子公司、在印度尼西亚及越南新增两个销售中心用于拓展东南亚市场
。
（二）公司新型显示面板检测及补偿修复板块核心竞争力分析
1、技术积累深厚，产品体系健全
佳智彩研发及管理团队核心成员均具有专业的教育背景和丰富的从业经验，在新型显示器件检测、半导
体量测等相关行业技术的研发方面具有较强的自主创新能力。佳智彩深耕检测设备的自主可控，积极探索先
进产业技术，积累了光学检测及校正修复技术、电学信号检测技术、精密机械自动化与控制技术、AI算法与
大数据分析技术等多类核心技术，截至2025年末，佳智彩拥有已授权专利共计158项，其中发明专利41项，
拥有已经登记的计算机软件著作权104项，形成了涵盖新型显示器件Cell及Module制程的光学检测及校正修
复系统、老化系统、信号检测系统及半导体量检测系统等拥有自主知识产权的整体检测解决方案。同时，佳
智彩基于自身在新型显示器件检测领域的技术积累，开发了用于太阳能光伏行业的LED光波阵列产品，有效
提高了光电转换效率。2025年，佳智彩还成功开发了应用于光通信产品制程过程中的缺陷检测设备，相关设
备已成功交付并取得客户验收。市场与技术的探索不断丰富着佳智彩的产品系列。
2、技术支持完善，响应快速高效
佳智彩建立了完善的售后技术支持服务体系，具备快速高效的响应能力，能够为客户提供多层次的技术
服务，满足客户多样化的服务需求，充分保障客户测试设备运行的稳定性。与国外检测设备厂商相比，佳智
彩能更好地理解和掌握客户个性需求，技术服务更及时、售后沟通更顺畅、维护成本更低。
3、提供多元化的完整测试解决方案优势
佳智彩基于在信号和图像算法领域自主研发的核心技术成果，具有提供整体解决方案的能力。基于一体
化的整体解决方案，公司产品覆盖了触控、光学、信号、电性能等检测及修复功能。
4、品牌声誉优势
佳智彩深耕行业多年，坚持在技术研发、产品质量、技术服务上为客户提供具有竞争力的产品以及快速
优质服务的完整解决方案，凭借产品质量、技术创新能力和配套服务能力，积累了丰富的客户资源和良好的
市场口碑，成为国内众多知名企业的优选合作伙伴。
5、管理团队优势
佳智彩管理团队核心成员均具有专业的教育背景，参与过本行业多项研发项目和新产品的开发项目，在
平板显示检测修复、集成电路量检测等相关行业技术的研发方面具有较强的自主创新能力；佳智彩主要创始
人具有多年的市场和管理经验，能够基于佳智彩实际情况和发展动向制定符合佳智彩持续发展的战略规划，
以丰富的营运经验和优秀的管理技能，并制定和执行合理的生产经营决策，为公司的发展提供持续的驱动力
。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度公司业务分析如下：
报告期内，公司实现营业收入为241019.30万元，较上年同期增加3009.13万元，同比增长1.26%。其中
：防水材料销售收入为157926.13万元，较上年同期下降26332.25万元，同比下降14.29%；防水工程施工收
入为51163.87万元，较上年同期下降280.91万元，同比下降0.55%；报告期内收购的显示面板检测
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