经营分析☆ ◇300721 怡达股份 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
醇醚系列产品(产品) 3.68亿 41.87 4986.73万 72.17 13.55
醇醚酯系列产品(产品) 2.20亿 25.01 1676.58万 24.27 7.63
环氧丙烷(产品) 1.92亿 21.82 -1210.75万 -17.52 -6.31
其他(补充)(产品) 9937.07万 11.30 1456.87万 21.09 14.66
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 14.92亿 95.96 2.41亿 79.94 16.13
其他(行业) 6274.09万 4.04 6037.51万 20.06 96.23
───────────────────────────────────────────────
醇醚系列产品(产品) 8.67亿 55.81 2.27亿 75.32 26.14
醇醚酯系列产品(产品) 4.43亿 28.51 3155.32万 10.48 7.12
双氧水(产品) 8441.62万 5.43 --- --- ---
其他(产品) 7120.98万 4.58 --- --- ---
环氧丙烷(产品) 6755.51万 4.35 --- --- ---
汽车制动液(产品) 2059.46万 1.33 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.27亿 91.81 2.72亿 90.34 19.06
国外(地区) 1.27亿 8.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.54亿 100.00 3.01亿 100.00 19.37
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
醇醚系列产品(产品) 4.68亿 61.53 1.46亿 83.28 31.16
醇醚酯系列产品(产品) 2.30亿 30.21 2421.64万 13.83 10.54
其他(补充)(产品) 6279.40万 8.26 504.83万 2.88 8.04
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 14.42亿 99.43 3.01亿 99.94 20.89
其他(行业) 823.58万 0.57 19.27万 0.06 2.34
───────────────────────────────────────────────
醇醚系列产品(产品) 9.38亿 64.64 2.48亿 82.27 26.46
醇醚酯系列产品(产品) 4.88亿 33.63 5060.38万 16.78 10.37
汽车制动液(产品) 1504.41万 1.04 327.31万 1.09 21.76
其他(产品) 1009.14万 0.70 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.68亿 94.34 2.88亿 95.40 21.02
国外(地区) 8202.54万 5.66 1386.75万 4.60 16.91
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.50亿 100.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售4.50亿元,占营业收入的28.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 11740.21│ 7.55│
│客户2 │ 11688.85│ 7.52│
│客户3 │ 9870.31│ 6.35│
│客户4 │ 6196.86│ 3.99│
│客户5 │ 5517.43│ 3.55│
│合计 │ 45013.65│ 28.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购5.09亿元,占总采购额的45.94%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 15065.91│ 13.59│
│供应商2 │ 13884.36│ 12.53│
│供应商3 │ 11222.07│ 10.13│
│供应商4 │ 6878.39│ 6.21│
│供应商5 │ 3860.48│ 3.48│
│合计 │ 50911.20│ 45.94│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主营业务简介
报告期内,公司新增环氧丙烷和双氧水产品销售。公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品
的技术研发、生产及销售,主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品,及向下游延伸形成的汽车制动液、
高端湿电子化学品;第二块业务,公司拥有直接氧化法(HPPO)环氧丙烷技术及其产业链相关产品的技术研
发、生产及销售,主要产品为环氧丙烷、双氧水及其产业链相关的钛硅分子筛(TS-1)催化剂、2-乙基蒽醌
、四丁基脲产品。
(二)报告期内,公司主要产品所处行业发展情况
1、醇醚及醇醚酯行业
公司产品细分市场为醇醚及醇醚酯行业,属于精细化工行业。我国醇醚及醇醚酯行业从90年代主要依靠
进口逐渐转变为自产为主、进口为辅。从生产区域来看,生产企业仍集中于江苏地区,国内醇醚主要生产企
业包括怡达股份、德纳天音、百川股份、三木集团、华伦化工等。下游应用广泛,主要应用领域涂料、油墨
、电子行业、清洗剂、制动液、农药、日化行业等。2023年上半年涂料、电子行业、清洗行业下游需求不振
,公司醇醚及醇醚酯产品平均价格同比下降26.80%,但随着新能源汽车产业的发展,公司下游制动液需求增
长。
2、环氧丙烷行业
2023年上半年,环氧丙烷下游消费主要以聚醚多元醇为主,占比81.93%,其次为丙二醇,占比8.28%,
第三为丙二醇醚行业,占比5.71%。
2023年上半年,国内环氧丙烷装置产能利用率较低,仅67%,价格整体呈现先扬后抑行情特点。2月中下
旬开始多家装置存检修计划,市场预期偏紧,使得环氧丙烷价格到达年内最高点11,300元/吨,后市场需求
未有明显回升,期间环氧丙烷继续扩能,环氧丙烷价格在9,000-10,000元/吨窄幅震荡运行。2023年上半年
国内环氧丙烷平均价格9,578元/吨,同比下降13.09%。
(三)主要产品及其用途
1、丙二醇醚及其酯类系列产品
丙二醇醚及其酯类产品是环氧丙烷的重要衍生物,由于其化学结构的独特性,具有亲油和亲水的双重功
能,且挥发速率适中,相比于部分乙二醇醚及醇醚酯系列产品更容易降解、更加环保,因此被作为工业溶剂
或特种化学品广泛应用于涂料、电子、油墨和清洗剂等高端下游行业。除用作溶剂外,近年来,丙二醇甲醚
及丙二醇甲醚醋酸酯在电子化学方面的应用范围越来越广,电子级丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯可以作为
稀释剂、清洗剂或剥离液用于包括半导体、光刻胶基材、覆铜板、液晶显示等电子元器件生产领域。
2、乙二醇醚及其酯类系列产品
乙二醇醚及其酯类产品是环氧乙烷的重要衍生物,其分子中有醚键、羟基、羰基和烷基,可以与水或水
溶性化合物、有机物以及合成的或天然的高分子物互溶,具有一般有机溶剂所不具备的性能,因此被广泛应
用于工业溶剂、电子行业、医药工业基础原料、汽车制动液原料、喷气式飞机燃料抗冻添加剂、香料工业、
医药工业、油田化学品等诸多领域。
3、制动液
制动液是液压制动系统中传递制动压力的液态介质,使用在采用液压制动系统的车辆中。制动液又称刹
车油或迫力油,是制动系统不可缺少的部分,其优劣直接关系制动的可靠程度,继而关系到驾驶员的行车及
生命安全。市场中制动液主要为合成型制动液,其主要是用醚、醇、酯等掺入润滑、抗氧化、防锈、抗橡胶
溶胀等添加剂制成,性能相对优异,被广泛应用于高速、大负荷的汽车上。
良好的合成制动液要求具备凝点低、沸点高、不易产生气阻、抗腐蚀等特点。三乙二醇甲醚、四乙二醇
甲醚及其酯系列为理想的高沸点原料,因此被广泛作为原料应用于制动液的生产。公司开发的三乙二醇丁醚
、三乙二醇甲醚硼酸酯等新产品,其分子链比较长、性能比较稳定,平衡回流沸点高,在较高温度下不会汽
化,在较低温度下不会凝固,具有高温抗气阻性和吸湿性,在潮湿条件下能与水形成不影响汽车制动性能的
组分,是优秀的制动液原料。
公司拥有制动液生产许可证,是既能生产制动液原料又能生产制动液终端产品的企业,目前公司已成为
国内主要制动液生产企业的原料供应商,同时也为下游企业提供部分制动液产品。
4、环氧丙烷
环氧丙烷,又名氧化丙烯、甲基环氧乙烷、1,2-环氧丙烷,是一种有机化合物,化学式为C3H6O,是非
常重要的有机化合物原料,是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物。
环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等,其中聚醚多元醇是生产聚氨酯
泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料。
5、双氧水
过氧化氢化学式为H2O2。纯过氧化氢是淡蓝色的黏稠液体,可任意比例与水混溶,是一种强氧化剂,水
溶液俗称双氧水,为无色透明液体,是一种环境友好、用途广泛的无机化工原料和精细化工产品。
双氧水下游用途广泛,可作为氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氧剂、引发剂和交联剂等广泛应用于造纸、
化工、纺织、医疗、环保、食品及电子等行业。
工业级:作为漂白剂和氧化剂,广泛应用于造纸制浆、纺织等传统行业。
高纯级:高纯度的过氧化氢,适用于个人及家庭护理、电子、医疗及饮用水高级氧化处理行业等。
光伏级:作为光伏太阳能电池的清洗及蚀刻化学品。
化学品级:适用于矿业、制药、环境保护和化学合成等热点行业。
双氧水在其他领域中的应用也面临着巨大的市场潜力。国内在环保行业,双氧水可以直接有效地处理工
业三废,不产生二次污染;双氧水在电子工业主要用作硅片的清洗和光刻胶的剥离。双氧水在食品行业具有
广谱、高效的杀菌特点,是一种环保型食品加工助剂和消毒剂。目前国内双氧水主要用作小麦粉、食用油、
琼脂、蛋白、干酪等食品的漂白剂;我国是水产养殖和消费大国,双氧水作为理想的消毒杀菌剂,需求量呈
逐年增长趋势。众多极具开发价值的潜在消费市场也正在开拓中。
原料EO或PO、醇、催化剂按工艺要求经计量,经过充分混合后,经预热进入反应器(釜)进行醚化反应
,反应结束后反应液进入脱醇塔回收原料醇,釜液进入精馏塔精馏产出丙二醇(乙二醇)醚。
原料醚、醋酸、脱水剂、催化剂按工艺要求经计量加入反应釜中反应,反应产生的水经脱水塔的脱水剂
从塔顶采出废水,经酯水分相器,上层脱水剂回反应系统,下层废水经废水处理系统处理至达标后排放。反
应液合格后经沉降槽沉降,上层清液进入脱轻塔减压精馏分离出中间组分回用,釜液进入精馏塔精馏出合格
产品。残液富含催化剂回反应釜循环使用。
采用直接氧化法(HPPO)工艺。以甲醇为溶剂,原料丙烯、双氧水在钛硅分子筛(TS-1)催化剂的反应
器中进行氧化反应,后续经过丙烯回收单元、PO精制单元、甲醇回收与废水处理单元、尾气吸收单元等工艺
单元,分离出合格的环氧丙烷产品。
采用流化床工艺,在触媒存在下,将溶于有机溶剂中的烷基蒽醌氢化,得到相应的烷基氢蒽醌,后者再
经氧化,即生成过氧化氢。同时烷基氢蒽醌又变回烷基蒽醌。生成的过氧化氢用纯水萃取,即得产品,萃余
的烷基蒽醌溶液经处理后,可循环使用。
(三)主要经营模式
(1)销售模式:
公司产品以直销为主。立足国内市场,扩大市场占有率;开辟国外市场,依托现阶段已合作的国际国内
知名企业挖掘市场机会,并寻求长期战略伙伴关系。
(2)生产模式
采用规模化、自动化的生产装置24小时连续生产,生产装置通常为综合装置,可根据市场所需,生产不
同种类的产品,装置利用率高、运行稳定。公司依托“三江四地”战略布局,统一管理吉林怡达、珠海怡达
、泰兴怡达客户资源、销售计划和生产计划,在上年末根据销售计划、产能和设备状况制定下年度的生产计
划。
(3)采购模式
公司生产所需的主要原材料采用集中采购模式,即总量约定、分批交付,招投标方式。对于其他原材料
和辅料、五金等材料,采购人员根据生产订单,结合存货,确定数量,再经比价、询价后在合格供应商名单
里选择供应商。
(4)研发模式
公司目前主要采取自主研发为主,并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。依托公司技术研
究中心的技术研发力量,将公司研发方向与市场需求有机结合。针对客户需求,进行量身定制,将公司新产
品更好的推向市场,进一步增强了公司竞争力。
(5)盈利模式
经过多年行业积累及优质的产品质量,公司赢得较为稳定的客户群体。公司与吉林怡达、珠海怡达、泰
兴怡达形成“三江四地”联动的采购、生产、销售模式,使资源得到了有效配置,降低生产成本,扩展市场
空间,保障公司的销售收入。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司的核心竞争力主要在以下几方面:
(一)公司是醇醚行业标准的制定者,环氧丙烷绿色设计产品的第一起草单位,一直以来将产品创新放
在首要位置。贯彻实施“高质量发展、绿色发展、节能发展”的理念,通过不断加大投入力度,形成了具备
自主创新能力、足够的技术储备和新品产业化能力的研发体系,具有持续的自主创新能力。
(二)公司凭借多年醇醚及醇醚酯生产经验,并通过自主研发与借鉴国外先进技术相结合,形成了怡达
特有的“柔性生产”特征,可根据市场需求情况,灵活调整产品产量,配置醇醚及醇醚酯产品种类,及时推
出契合市场需求的产品。
(三)公司向上游延伸,拥有自主研发的直接氧化法(HPPO)环氧丙烷成套技术并建成年产15万吨环氧丙
烷生产装置,此项技术是国家政策重点鼓励的绿色环保技术,可解决核心原材料的稳定供应,有效降低公司
成本。做好HPPO法制环氧丙烷的技术的应用推广和服务示范。并做大做强产业链,加大系列产品的综合利用
,从而有效提高产品毛利率和原材料利用率。
(四)公司对于现有产品继续研发深入细化,形成多规格、多品种的产品群,并加大产品升级和应用领
域的拓展,以提升产品的盈利能力和市场空间。
(五)依托公司“三江四地”战略布局,达到了贴近原料、靠近市场和面向全球的目标,形成原材料采
购成本较低、运输成本较低以及产能布局合理的竞争优势。通过珠海仓储罐区的配套实施,可进一步降低生
产成本,提供了公司产品走向国际市场的通道。
(六)公司通过融入巴斯夫、东进世美肯等大客户的核心供货体系,成为国际供应链的一环,将逐步受
益国际巨头市场扩大、新产品开发等带来的需求增长,为公司持续发展奠定了良好的基础。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
|