经营分析☆ ◇300731 科创新源 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事高性能特种橡胶密封材料的研发、生产和销售，并为客户提供高端的防水、绝缘、防火、密封等一站
式综合解决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 3.20亿 33.37 3321.61万 16.55 10.39
汽车行业(行业) 2.08亿 21.66 3581.59万 17.85 17.25
电力行业(行业) 1.67亿 17.46 5257.63万 26.20 31.42
传统家电行业(行业) 1.41亿 14.69 2008.33万 10.01 14.27
通信行业(行业) 1.23亿 12.82 5896.38万 29.39 48.02
─────────────────────────────────────────────────
散热金属结构件(产品) 4.63亿 48.30 5003.67万 24.94 10.81
汽车密封条(产品) 2.08亿 21.66 3581.59万 17.85 17.25
绝缘防火材料(产品) 1.55亿 16.13 4763.08万 23.74 30.82
防水密封材料(产品) 1.10亿 11.50 5995.70万 29.88 54.39
其他产品(产品) 2297.10万 2.40 721.49万 3.60 31.41
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.73亿 59.79 9919.57万 49.44 17.31
华南地区(地区) 8758.10万 9.14 3867.51万 19.27 44.16
华中地区(地区) 8056.92万 8.41 1516.84万 7.56 18.83
华北地区(地区) 7071.81万 7.38 1417.44万 7.06 20.04
境外(地区) 5783.51万 6.04 2696.59万 13.44 46.63
西南地区(地区) 4975.16万 5.19 -532.28万 -2.65 -10.70
东北地区(地区) 3852.16万 4.02 1161.02万 5.79 30.14
西北地区(地区) 24.11万 0.03 18.83万 0.09 78.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.40亿 98.15 1.95亿 96.93 20.68
经销(销售模式) 1771.55万 1.85 615.05万 3.07 34.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 8960.23万 23.85 73.70万 0.93 0.82
汽车行业(行业) 8136.22万 21.66 1498.80万 18.84 18.42
电力行业(行业) 8027.87万 21.37 2674.89万 33.62 33.32
传统家电行业(行业) 6810.01万 18.13 629.77万 7.92 9.25
通信行业(行业) 5630.28万 14.99 3078.38万 38.69 54.68
─────────────────────────────────────────────────
散热金属结构件(产品) 1.52亿 40.35 -176.99万 -2.22 -1.17
密封条(产品) 8129.50万 21.64 1554.78万 19.54 19.13
绝缘防火材料(产品) 7136.90万 19.00 2368.14万 29.77 33.18
其他(产品) 2946.54万 7.84 1621.00万 20.38 55.01
防水密封套管(产品) 2473.47万 6.58 1659.84万 20.86 67.11
防水密封胶带(产品) 1720.91万 4.58 928.78万 11.67 53.97
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.34亿 62.30 3312.47万 41.64 14.15
华南地区(地区) 4139.38万 11.02 2107.76万 26.49 50.92
华北地区(地区) 3685.43万 9.81 1136.27万 14.28 30.83
境外(地区) 2312.05万 6.15 1007.04万 12.66 43.56
华中地区(地区) 1673.40万 4.45 237.47万 2.98 14.19
东北地区(地区) 1191.59万 3.17 333.20万 4.19 27.96
西南地区(地区) 1155.41万 3.08 -180.13万 -2.26 -15.59
西北地区(地区) 3.41万 0.01 1.47万 0.02 43.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.67亿 97.69 7218.87万 90.74 19.67
经销(销售模式) 867.90万 2.31 736.67万 9.26 84.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 1.32亿 23.71 6359.19万 44.75 48.01
汽车行业(行业) 1.28亿 22.92 2384.24万 16.78 18.63
电力行业(行业) 1.26亿 22.49 4375.32万 30.79 34.82
传统家电行业(行业) 1.03亿 18.47 1346.45万 9.48 13.05
新能源行业(行业) 6929.21万 12.41 -255.83万 -1.80 -3.69
─────────────────────────────────────────────────
散热金属结构件(产品) 1.65亿 29.49 -37.25万 -0.26 -0.23
密封条(产品) 1.28亿 22.92 2384.24万 16.78 18.63
绝缘防火材料(产品) 1.15亿 20.66 4069.32万 28.64 35.26
其他(产品) 6080.24万 10.89 3061.37万 21.54 50.35
防水密封胶带(产品) 5093.91万 9.12 2575.30万 18.12 50.56
防水密封套管(产品) 3870.64万 6.93 2156.38万 15.18 55.71
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.00亿 53.77 5688.39万 40.03 18.94
华南地区(地区) 1.03亿 18.44 4750.94万 33.44 46.13
华北地区(地区) 4963.26万 8.89 1414.17万 9.95 28.49
境外(地区) 3788.86万 6.78 1485.86万 10.46 39.22
华中地区(地区) 2702.82万 4.84 395.00万 2.78 14.61
东北地区(地区) 2568.80万 4.60 769.44万 5.42 29.95
西南地区(地区) 1468.12万 2.63 -307.30万 -2.16 -20.93
西北地区(地区) 33.91万 0.06 12.86万 0.09 37.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.49亿 98.33 1.34亿 94.56 24.47
经销(销售模式) 935.24万 1.67 772.42万 5.44 82.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 6903.43万 28.78 --- --- ---
通信行业(行业) 5817.15万 24.25 --- --- ---
传统家电行业(行业) 4827.92万 20.13 --- --- ---
汽车行业(行业) 4737.68万 19.75 873.20万 12.96 18.43
新能源行业(行业) 1701.47万 7.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
绝缘防火材料(产品) 6339.02万 26.43 1897.27万 28.15 29.93
散热金属结构件(产品) 6125.00万 25.53 353.71万 5.25 5.77
密封条(产品) 4737.68万 19.75 873.20万 12.96 18.43
其他(产品) 2685.90万 11.20 1445.04万 21.44 53.80
防水密封胶带(产品) 2627.53万 10.95 1353.08万 20.08 51.50
防水密封套管(产品) 1472.53万 6.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.28亿 53.30 --- --- ---
华南地区(地区) 4908.66万 20.46 --- --- ---
华北地区(地区) 2893.38万 12.06 --- --- ---
境外(地区) 1460.91万 6.09 --- --- ---
华中地区(地区) 1158.54万 4.83 --- --- ---
西南地区(地区) 647.20万 2.70 --- --- ---
东北地区(地区) 123.45万 0.51 --- --- ---
西北地区(地区) 11.02万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.36亿 98.40 --- --- ---
经销(销售模式) 384.49万 1.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.15亿元，占营业收入的64.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 24788.43│ 25.87│
│客户二 │ 20541.62│ 21.44│
│客户三 │ 8780.74│ 9.16│
│客户四 │ 3693.33│ 3.85│
│客户五 │ 3652.88│ 3.81│
│合计 │ 61457.01│ 64.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.90亿元，占总采购额的33.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4722.11│ 8.24│
│供应商二 │ 3708.17│ 6.47│
│供应商三 │ 3613.29│ 6.31│
│供应商四 │ 3606.80│ 6.29│
│供应商五 │ 3397.89│ 5.93│
│合计 │ 19048.26│ 33.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司是一家致力于以自主创新、独立研发为基础的国家级高新技术企业。报告期内，公司主要业务为高
分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售，产品可广泛应用于通信、电力、传统家电及汽车、储
能和数据中心等领域。
公司高分子材料业务主要产品为高性能特种橡胶材料产品，其生产中耗用的主要原材料为聚异丁烯、三
元乙丙橡胶、丁基橡胶、有机硅等，该类原材料在生产成本中占比较大，其价格走势会对生产成本产生直接
影响，公司产品销售价格会因原材料价格波动而变化。高性能特种橡胶材料产业链下游主要包括通信、电力
、汽车、矿业、轨道交通等领域，下游行业对公司所在行业的发展具有较大的牵引和驱动作用，其投资增速
的变化对公司主要产品的应用起到关键作用。前述下游行业属于支撑经济社会发展的先导性、基础性、战略
性行业，下游行业的稳定发展，带动公司高性能特种橡胶材料产品的稳定增长。
在通信领域，工业和信息化部数据显示，截至2024年底，5G基站总数为425.1万个，比上年末净增87.4
万个，5G基站占移动电话基站总数达33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点；平均每万人拥有5G基站30.2个
，较上年末提高10.2个。《“十四五”信息通信行业发展规划》指出，“十四五”时期，力争每万人拥有5G
基站数达26个，目前“十四五”规划中关于5G建设目标已提前完成。当前，各行业对5G应用的重视程度和项
目需求持续提升，5G行业应用已融入80个国民经济大类。随着5G应用范围和规模不断扩大，带动通信业服务
需求持续提升。
在电力领域，中国电力企业联合会发布的《2024—2025年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，20
24年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。2024年，包括第一、二、三产在内的全国全行业
用电量比2020年增长了29.5%，“十四五”以来年均增长6.7%。国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升
，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。报告预测，2025年我国宏观经济将继续保持平稳增长，综合
多种因素考虑，预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右。
在汽车领域，我国汽车产销量连续多年居全球第一，千人汽车保有量长期保持稳定增长态势。根据中国
汽车工业协会数据，2024年，我国汽车产销量累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.
5%。2025年，随着系列政策出台落地，政策组合效应不断释放，将会进一步释放汽车市场潜力。
2025年，在整体经济稳中求进的基础上，将不断带动5G网络建设、输电网和配电网改造工作以及汽车行
业向更广更深的方向进展，直接拉动高性能特种橡胶材料的市场需求。
公司热管理系统业务的主要产品包括新能源汽车动力电池和储能系统用液冷板、传统家电散热器件、数
据中心服务器用散热模组等，目前可广泛应用于新能源汽车和储能系统、家用电器、数据中心等领域。
公司散热金属结构件生产中耗用的主要原材料为铝合金、铜合金等，该类原材料在生产成本中占比较高
，其价格波动会对生产成本产生显著影响，公司相关产品销售价格通常根据原材料市场变化进行相应调整。
散热金属结构件产业链下游主要覆盖通信设备、新能源汽车、消费电子、航空航天及高端装备制造等领域，
下游行业的产能扩张与技术迭代对公司所在行业发展形成直接拉动作用，其市场需求变化对公司产品应用规
模起到决定性影响。前述下游行业作为国家战略性新兴产业和先进制造业的核心组成部分，其持续快速发展
对散热的需求也日益提高，为散热金属结构件产品提供了稳定的增长空间，行业需求呈现长期向好态势。
在新能源汽车领域，我国新能源汽车产销量连续10年位居全球第一。2024年，在政策利好、供给丰富、
价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销量突破1,000万辆。根据
中国汽车工业协会统计显示，2024年，新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长
34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。据中国汽车
工业协会预测，2025年，预计汽车产业将呈现稳中有升的基本态势，汽车产销将继续保持增长，新能源汽车
产业有望继续加快发展，协会初步预计2025年新能源汽车销量1,600万辆，同比增长24.4%。
在储能领域，2021年7月，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于加快推动新型储能发展的指
导意见》，文件明确，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3,000万千瓦
以上。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。2024年，新型储能保持快速发展态势，装机规模突破7,00
0万千瓦。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为
“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%。平均储能时长2.3小时，较2023年底增加约0.2小时。2025
年1月1日，《中华人民共和国能源法》开始施行，将不断推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系
统中的调节作用。
在数据中心领域，随着社会信息化和对高性能计算的需求，全球数据中心的规模和集成度均以较快的速
度增长，由此使得数据中心热耗散功率密度不断攀升，传统热管理方案很难适应计算机能耗继续增长的需求
。《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》提出，到2025年，全国范围内数据中心
形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局。东西部数据中心实现结构性平衡，大型、超大型数据中心
运行电能利用效率降到1.3以下。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确，到2030年底，全国数据中
心平均电能利用效率、单位算力能效和碳效达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升。液冷技术由
于高效散热和节能的优势，未来将成为数据中心冷却领域的重要解决方案。
二、报告期内公司从事的主要业务
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因主要原材料3本年度平均采购价格较上年度下降19.76%，
主要系上年度相关产品处于开发阶段，原材料采购量少，采购价格较高所致。
主要能源类型发生重大变化的原因
2本列所指专利技术系公司已申请的专利，含现已取得授权的专利、已申请但尚未授权的专利以及报告
期内存续但报告期末已到期终止的专利。
报告期内提交了《苏州瑞泰克散热科技有限公司新建生产新能源汽车电池大面冷却液冷板项目建设项目
环境影响评价文件报批申请书》。
报告期内提交了《芜湖市航创祥路汽车部件有限公司轨道交通及汽车密封产品扩建项目环境影响评价文
件报批申请书》。报告期内完成了《东莞创源智热技术有限公司新建项目建设项目环境影响登记表》。
报告期内取得了《瑞伟汽车部件（重庆）有限公司新能源关键零部件热管理项目环境影响评价文件批准
书》。
相关批复、许可、资质及有效期的情况
三、核心竞争力分析
（一）客户资源优势目前，公司产品可应用于通信、电力、汽车、家电、新能源、数据中心等业务领域
。其中，在通信业务领域，公司与华为、中兴、爱立信等国内外主要通信设备厂商建立了长期的业务合作关
系，并直接或者间接与中国移动、中国电信、中国联通等运营商建立了业务合作关系；在电力业务领域，公
司依托在核心材料技术领域的不断投入和创新，现拥有电气维护、电缆接续和防火封堵三大产品线，产品已
经应用于国家电网、南方电网和泰国电网等建设，并深受客户好评；在汽车业务领域，公司与奇瑞、吉利等
主要整车厂商建立了战略合作关系，相应的汽车密封条业务在近几年获得了快速发展；在新能源领域，子公
司瑞泰克已与多家行业领先的动力电池厂商建立了稳定的业务关系，包括宁德时代、蜂巢能源等，并逐步进
入批量交付阶段。优质的客户除给公司带来稳定的订单、收入外，还能使公司洞察下游产业未来的发展方向
，紧密把握下游客户未来的需求方向。
（二）品牌及信誉优势目前，公司产品的部分核心技术指标领先于同行，“零缺陷”的理念也深入到供
应链每个员工的日常工作中。公司的技术水平和服务质量均得到主要客户的高度认可。公司管理层视“诚信
合作”为公司经营的生命线，公司品牌及信誉优势明显。
（三）研发和技术优势公司始终高度重视技术研发工作，通过不断加大研发投入力度，扩充专业研发团
队，取得了丰富的成果。公司及主要控股子公司无锡昆成、瑞泰克和芜湖祥路均为高新技术企业，且一直致
力于所在行业新技术的创新与发展，拥有业内领先的自主核心技术和可持续研发能力。公司核心技术团队人
员具备丰富的研发管理和实践经验，对行业发展动向、市场需求变化以及技术变革方向有着敏锐的洞察力，
在行业内具有较强的影响力，有力保障了公司持续保持技术优势。
（四）产品质量及服务优势公司高度重视产品质量和服务，始终坚持“向客户提供优质产品，为客户创
造价值，合作共赢”的经营理念，注重产品质量的持续提升。公司制定了严格的质量标准体系，已通过ISO9
001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T29490-2023知识产权管
理体系认证和CTSQ/JQRZ-GF-116-2024-A数智化绿色低碳管理体系认证，并获得了IATF16949等证书。公司全
力打造优质服务体系，及时与客户沟通产品需求、解决客户反映的问题。良好的客户服务是公司拥有诸多优
质客户的重要原因。
（五）人力资源优势公司拥有一支优秀的管理团队，公司董事会成员在战略规划、经营管理、资本运作
、合规风控等方面具有丰富的从业经验，能够不断为公司可持续发展提供指导性建议。公司研发、采购、生
产、销售等主要经营环节的管理人员拥有多年行业相关经验，能够对行业的发展趋势做出良好的专业判断，
以更好地满足客户需求。此外，公司高度重视人才体系建设，通过构建具有市场竞争力的员工薪酬体系和激
励政策，更好地实现吸引人才、留住人才的战略目标。
四、主营业务分析
1、概述
（一）总体经营情况概述2024年，公司所处经营环境呈现多元动态特征。国际领域，地缘政治格局存在
变数，部分地区贸易保护主义有所抬头，全球供应链体系深度重构。在此过程中，新兴市场加速崛起，区域
合作不断拓展，创造了丰富的市场契机。国内领域，经济转型步入攻坚阶段，需求结构优化与供给侧调整压
力并存。但随着稳增长政策持续发力、创新驱动发展战略深入实施，市场活力正稳步释放。面对复杂经营环
境，公司积极践行灵活应变策略，在确保核心业务稳健增长的基础上，深度挖掘新的业绩增长点与市场机遇
，彰显出卓越的市场适应能力与强劲的增长潜力。
2024年，公司主营业务为高分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售，产品线涵盖通信、电
力、新能源、汽车、数据中心、家电等业务领域，其中高分子材料业务以科创新源、控股子公司无锡昆成和
芜湖祥路为主要实施主体，热管理系统业务以控股子公司瑞泰克和全资子公司创源智热为主要实施主体。20
24年，公司各产品线业务表现亮眼，全年实现营业收入95,812.61万元，较上年同期上升71.53%；实现营业
利润2,472.70万元，较上年同期下降3.96%；实现归属于上市公司股东的净利润1,727.95万元，较上年同期
下降32.12%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,271.77万元，较上年同期上升63.81%
。报告期内，公司营业收入和实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅增长，
主要系公司在市场拓展与技术升级的双重驱动下，深挖大客户需求，通过生产经营模式的不断完善及优化，
实现收入规模的快速提升；同时，公司通过成本控制与规模效应的有效结合，推动公司整体盈利能力持续增
强。报告期内，公司营业利润和实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所下降，主要系2024年公司
收到的与收益相关的政府补助和确认的投资收益较上年同期大幅减少。
（二）具体业务经营情况
1、高分子材料领域
在高分子材料领域，公司依托多年来在高分子材料配方和工艺上的深厚积累以及大客户资源，主要开展
防水密封材料、防火绝缘材料、防潮封堵材料等业务，主要产品为高性能特种橡胶胶粘带以及与其配套使用
的PVC绝缘胶带、冷缩套管系列产品；绝缘防水胶带、防火板/毯/胶带等防火封堵产品、电子防潮堵漏等产
品；汽车门窗密封条等系列产品，并提供防水、绝缘、防火、密封等方面的整体解决方案，相关产品可广泛
应用于通信、电力、汽车、轨道交通等领域，目前客户主要包括华为、中兴、爱立信、中国移动、中国电信
、中国联通、南方电网、国家电网、泰国电网、奇瑞汽车、吉利汽车等。报告期内，公司高分子材料业务保
持稳健发展，全年合计实现营业收入49,289.21万元，较去年同期增长28.82%。
（1）在通信行业领域，公司凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务，持续深化与华为、中兴、爱
立信等通信设备龙头，以及中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商的合作关系，满足其在通信基站用
防水密封材料相关产品及解决方案方面的需求。报告期内，国内通信运营商资本支出规划从传统通信基础设
施建设逐步向数字化转型与算力网络方向转移，使得公司国内通信业务收入较去年同期有所减少。面对上述
情况，公司一方面积极巩固国内市场份额，另一方面大力拓展海外市场。报告期内，随着海外业务收入规模
持续扩大、利润率稳步提升，有效缓解了国内通信业务收入下降所带来的利润压力，促使公司通信业务发展
保持较强韧性，在市场竞争中实现稳健前行。
（2）在电力行业领域，国内电缆附件生产厂家数量众多，市场竞争格局随着电压等级的提高呈现“金
字塔”结构。其中，中低压电缆附件市场进入门槛较低，行业企业数量多，竞争激烈；高压电缆附件市场技
术门槛高，企业数量少，市场竞争相对缓和。报告期内，公司电力产品仍面临较为严峻的市场竞争压力。对
此，公司通过与子公司无锡昆成和孙公司安徽晟元构建紧密的协同体系，在产业对接、生产制造与材料供应
等关键环节，形成高效联动机制，实现资源的优化配置，提升公司电力业务整体运营效率，为电力业务的持
续稳健发展奠定坚实基础。同时，公司不断加大在电力市场的研发投入和市场开拓力度，通过技术创新、品
牌建设、质量与服务提升等多元化策略，提升品牌价值，增强市场竞争力，获得了南方电网、国家电网、泰
国电网等大客户的认可，报告期内公司电力业务实现收入16,732.94万元，同比增长33.18%。
（3）在汽车行业领域，公司主要通过芜湖祥路开展汽车密封条业务，主要客户包括奇瑞、吉利等。202
4年，奇瑞集团年销量首次突破260万辆，同比增长38.4%，成为全行业唯一实现新能源、燃油车、海外出口
、国内市场“四赛道”全面增长的车企。吉利汽车累计销量217.7万辆，同比增长32%。受益于大客户业务的
蓬勃发展，报告期内公司汽车密封条业务收入规模增速显著，较去年同期增长62.17%。客户需求的持续攀升
，不仅推动芜湖祥路持续扩充产能储备，更为产品工艺的创新升级注入强大动力。为满足大客户对产品多样
化、高端化的需求，芜湖祥路战略性引入欧式导槽与无边框密封条等先进工艺，进一步提升产品竞争力。目
前，搭载欧式导槽工艺的产品已在客户端开展认证工作，若相关产品顺利通过认证，将助力公司汽车密封条
业务实现跨越式增长。
2、热管理系统领域
随着新能源汽车和人工智能的快速发展，相关产业的热管理解决方案及产品，对于提升新能源汽车的性
能和安全性，以及优化人工智能设备的运行效率具有关键作用。报告期内，公司热管理系统领域主要业务实
施主体为瑞泰克和创源智热，主要产品为新能源汽车和储能系统用液冷板、家用电器使用的冷凝器、蒸发器
、数据中心用液冷板等散热器件，主要客户包括宁德时代、蜂巢能源、海尔等。
（1）报告期内，受海外市场恢复的影响，瑞泰克冷凝器、蒸发器等家电用热管理系统产品业务销售规
模有所提升。在收入规模扩大的同时，公司进一步推动家电业务的降本增效工作，带动相关产品毛利率同步
提升。
（2）受益于新能源在售车型数量快速增加、智能化水平提升、充换电基础设施不断完善等因素，我国
新能源车市场需求持续增长。根据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源乘用车销量为1,105万辆，同
比增长40.2%，渗透率提升至48.9%；新能源商用车销量为53万辆，同比增长28.9%，渗透率提升至17.9%。特
别是随着麒麟电池、神行电池等一批新型电池不断推广应用，预计未来新能源汽车需求仍将保持快速增长，
也将带动动力电池散热产业进一步发展。在新能源汽车动力电池热管理领域，瑞泰克凭借丰富的技术储备与
前瞻性的技术布局，以及持续的设备投入和工艺优化，已形成较强的产品竞争力，能够持续满足头部客户技
术革新和量产交付的需求。
2024年，基于对市场趋势、技术革新方向及资源适配性等的审慎评估，公司针对新能源汽车动力电池散
热用的不同工艺液冷板产品，采取差异化策略。其中，由于吹胀液冷板工艺成熟度较低，致使其产品良率较
低，盈利能力较差，报告期内仍处于亏损状态。为真实、准确的反映公司2024年度财务状况及经营成果，公
司根据会计准则，结合吹胀液冷板业务的实际运营情况、未来市场预期等因素，对上述业务审慎计提了资产
减值准备。
针对钎焊液冷板，目前行业竞争格局呈现出较为集中的态势，头部企业凭借先发优势、强大的品牌影响
力、领先的技术研发实力以及规模化生产所带来的成本优势，占据了市场的主要份额，公司在市场拓展中面
临较大挑战。前期，公司为提升钎焊液冷板的产能规模、优化生产工艺，在固定资产方面进行了较大投入，
包括购置先进的生产设备、建设专业化厂房等。截至报告期末，受市场需求的波动变化、行业竞争激烈导致
订单获取难度增加等因素影响，公司钎焊液冷板的产能利用率与预期目标仍存在一定差距，致使单位产品所
分摊的固定资产折旧、设备维护等固定成本较高。此外，生产流程中部分环节自动化程度不足、员工操作熟
练度有待提高，导致生产效率较低，进一步推高了生产成本。在上述成本端不利因素和激烈的市场竞争因素
的叠加影响下，公司钎焊液冷板业务在本报告期内呈现亏损状态。针对上述现状，报告期内公司一方面深入
梳理该产品的生产流程，优化内部供应链管理，消除流程冗余，降低生产成本，提高生产效率；另一方面加
大研发投入，改进产品设计与性能，增强产品在市场中的竞争力。通过上述措施，报告期内，钎焊液冷板产
品收入及毛利较去年同期均实现增长，产品利润亏损幅度大幅收窄。
针对高频焊液冷板，报告期内公司从资金、技术、人力等多维度赋能，推动高频焊液冷板技术创新与产
业化应用，以抢占行业发展先机。宁德时代作为行业领军者，公司所生产的高频焊液冷板正是适
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