经营分析☆ ◇300741 华宝股份 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
香精与食品配料的研发、生产、销售及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风味(产品) 4.29亿 58.79 2.22亿 67.42 51.86
营养与健康(产品) 1.85亿 25.42 4794.89万 14.55 25.87
香氛与护理(产品) 1.02亿 13.95 5163.63万 15.66 50.76
其他(产品) 1346.18万 1.85 780.25万 2.37 57.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
香精(行业) 13.38亿 100.00 6.39亿 100.00 47.80
─────────────────────────────────────────────────
食用香精(产品) 6.77亿 50.58 4.18亿 65.41 61.81
食品配料(产品) 4.74亿 35.41 1.42亿 22.25 30.04
日用香精(产品) 1.56亿 11.68 7392.19万 11.56 47.29
其他(产品) 3119.79万 2.33 495.88万 0.78 15.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.53亿 93.66 6.20亿 96.97 49.49
境外(地区) 8483.72万 6.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.43亿 92.90 6.09亿 95.22 48.99
其他(销售模式) 9492.47万 7.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食用香精(产品) 3.19亿 52.65 1.96亿 67.70 61.43
食品配料(产品) 1.96亿 32.27 5366.38万 18.53 27.44
日用香精(产品) 7481.77万 12.35 3511.32万 12.13 46.93
其他(产品) 1655.56万 2.73 475.64万 1.64 28.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
香精(行业) 13.57亿 100.00 7.43亿 100.00 54.76
─────────────────────────────────────────────────
食用香精(产品) 8.53亿 62.87 5.93亿 79.81 69.52
食品配料(产品) 3.63亿 26.78 8357.58万 11.25 23.00
日用香精(产品) 1.24亿 9.17 5997.38万 8.07 48.20
其他(产品) 1602.32万 1.18 643.68万 0.87 40.17
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.22亿 97.47 7.33亿 98.72 55.46
境外(地区) 3429.59万 2.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.62亿 93.02 7.16亿 96.34 56.72
其他(销售模式) 9475.40万 6.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.02亿元，占营业收入的15.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 5292.01│ 3.96│
│客户二 │ 4879.07│ 3.65│
│客户三 │ 3533.70│ 2.64│
│客户四 │ 3436.95│ 2.57│
│客户五 │ 3101.13│ 2.32│
│合计 │ 20242.87│ 15.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.85亿元，占总采购额的14.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3297.89│ 5.49│
│供应商二 │ 1462.07│ 2.44│
│供应商三 │ 1369.55│ 2.28│
│供应商四 │ 1207.65│ 2.01│
│供应商五 │ 1196.45│ 1.99│
│合计 │ 8533.60│ 14.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
当前，全球消费市场正经历深刻的结构性变革。消费者对食品饮料、日化用品及健康产品的需求，已从
基础功能满足转向对天然来源、清洁标签、健康功能型的全方位追求。国家近年来陆续出台《“健康中国20
30”规划纲要》《国民营养计划（2017—2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》等政策
文件，为产业高质量发展提供了顶层指引。2025年4月，商务部、国家卫生健康委等12部门印发《促进健康
消费专项行动方案》，明确提出提升健康饮食消费水平、优化特殊食品市场供给等重点任务，推动健康消费
扩容升级。
在营养与健康领域，全球市场保持稳健增长。据MordorIntelligence数据，全球果蔬加工市场规模2026
年约3,473亿美元，预计2031年达4,586亿美元（CAGR5.72%），健康零食与天然果蔬配料需求持续攀升；据D
ataintelo统计，全球功能性配料市场2025年约3,279亿美元，预计2034年达5,947亿美元（CAGR6.8%）。中
国市场方面，据中商产业研究院数据，功能食品零售额从2021年的3,204亿元增长至2025年的4,382亿元（CA
GR8.1%），预计2026年达4,833亿元；据国家卫健委信息，药食同源目录已扩至4批次106种，药食同源物质
在特医食品等领域的应用前景受到政策层面关注，行业数据显示药食同源终端市场规模突破3,700亿元。从
消费趋势看，据英敏特等机构数据，消费者对“风味”与“健康”的期待同步提升，情绪健康、肠道微生态
、睡眠健康等精准化品类增长强劲，功能性食品剂型创新活跃，功能性软糖等细分品类保持较快增长，为功
能性配料与创新剂型企业带来新的市场机会。中国营养与健康产业正由规模扩张向质量效益转型，果蔬深加
工、功能性原料等细分赛道持续扩容，通过科技创新提升食品的风味体验与健康价值是产业发展的核心方向
。
在风味领域，下游食品饮料及烟草行业的结构性升级驱动上游风味解决方案需求持续增长。食品端，健
康化、天然化与风味多元化并行发展，植物基、功能性食品等新兴赛道催生新型风味需求。烟草端，全球减
害化趋势持续推进，加热卷烟、尼古丁袋等烟草品类保持较快增长，国际烟草集团加速布局；传统烟草在降
焦减害及感官品质提升方面的需求日益迫切，行业整体向风味精细化及减害化方向转型升级。
在香氛与护理领域，消费者的需求正从基础清洁功能向感官愉悦、情绪疗愈与天然安全并重的方向跃迁
。“嗅觉经济”持续升温，香氛个护、情绪香薰、功能性香氛等细分赛道增长迅速，天然植物来源、低致敏
、可持续理念已成为消费端的重要决策因素。
从产业演进维度审视，公司下游行业横跨食品饮料、日化、烟草等多个关乎民生的大消费领域，消费端
对天然、健康、感官体验的要求持续提升，倒逼上游供应商加大技术投入、提升产品附加值与综合服务能力
；与此同时，部分传统大宗业务面临成本竞争与利润率压力，行业呈现结构性分化，具备研发创新能力、综
合解决方案能力及全球化合规能力的企业竞争优势持续凸显，高端化、绿色化、智能化是行业发展的明确方
向。
（二）公司所处的行业地位情况
华宝股份成立于1996年，主要从事香精与配料的研发、生产、销售及服务，致力于为下游行业提供风味
综合解决方案，历经三十年的发展积淀，公司已构建起覆盖科技创新、专利储备、定制服务及全球化渠道的
综合性竞争优势，品牌价值与行业公信力持续提升。公司旗下拥有“华宝”“孔雀”“奕方”“嘉萃”“嘉
品嘉味”“喜登”“澳华达”“琥珀”等一系列知名品牌。截至2026年6月30日，公司在国内外共拥有64家
下属企业，是一家国际化、现代化大型实业企业集团。
公司及下属子公司在行业多个组织担任领导职位，包括中国香料香精化妆品工业协会副理事长单位、中
国食品添加剂和配料行业协会副理事长单位以及上海市食品添加剂和配料行业协会会长单位等。公司的发展
和科技创新能力沉淀得到了社会及行业的广泛认可，连续多年入选中国轻工业科技百强企业，多次位列行业
十强。
公司依托国家级企业技术中心、博士后科研工作站两大国家级创新平台，以及全球化研发布局，构建了
“前瞻性研究—基础性研究—创新性开发—应用性开发”的完整技术闭环。截至2026年6月30日，公司拥有
专利332项，其中发明专利183项；在纳米微乳、微胶囊包埋、脂质体、天然提取、AI辅助调香等核心技术领
域形成了差异化竞争优势。
（三）公司主营业务情况
报告期内，公司结合战略转型方向及业务发展情况，以所服务的终端产品呈现的价值为导向，以今年公
司更名“华宝科技”为契机，借鉴国际领先企业的业务分类方法，对主营业务进行系统性调整升级：在巩固
风味业务纵深发展的基础上，将营养与健康、香氛与护理确立为战略增长极，形成“风味”“营养与健康”
“香氛与护理”三大核心板块。
1、风味板块
风味板块主要涵盖食品用香精、烟用香精及风味复合料三大业务。
食品用香精方面，依托百年“孔雀”品牌的市场积淀与技术传承，已构建覆盖甜味香精、咸味香精的完
整产品矩阵，广泛应用于乳品、饮料、冷饮、糖果、烘焙、肉制品、休闲食品及调味品等终端领域，服务于
国内外众多知名品牌客户，并持续引领行业“天然化、功能化”转型；烟用香精方面，公司经过长期高投入
的持续研发，已形成了独有的技术优势，在香气调配、品质把控以及与烟草特性的深度融合等方面达到行业
领先水平，有效巩固了公司在烟用香精细分领域的龙头地位；风味复合料方面，布局咸味与甜味两大风味复
合料系列，以美拉德反应技术、酶解与发酵技术、提取浓缩技术、小分子肽呈味技术、复合调配技术等为核
心竞争力，围绕植物提取物、动物提取物、乳制品酶解、骨素、骨料等建立了系统化研发与应用体系，在标
准化风味复合配料领域形成差异化技术壁垒。
2、营养与健康板块
营养与健康板块主要涵盖果蔬制品、营养与功能产品等。
营养与健康板块聚焦大健康与功能食品赛道，紧扣下游消费升级与产品创新需求，持续细化细分领域业
务布局，重点覆盖天然果蔬精深加工、功能性产品与创新剂型等业务方向。板块以天然提取技术为基础，以
纳米晶、纳米微乳、微胶囊包埋、脂质体、微丸等制剂技术平台为支撑，为功能性食品、营养品、膳食补充
剂、新式茶饮及传统食品饮料等下游领域提供从原料到应用的一体化解决方案。
3、香氛与护理板块
香氛与护理板块以公司旗下厦门琥珀（NEEQ：833164）为运营主体。公司以日化香精的自主研发与规模
化制造为核心能力基座，在嗅觉感知科学、缓释控香技术及绿色安全配方体系方面持续深耕，形成从香料基
础研究、创香开发到产业化落地的完整技术闭环，具备服务国内外品牌客户与多元渠道的综合能力，积极拓
展东南亚、中东、非洲及欧洲等国际市场，已成功切入国际头部日化客户的供应链体系。
（四）公司主要产品及应用领域
风味板块产品分为食品用香精、烟用香精及风味复合料。食品用香精涵盖果蔬类、奶味、花香、五谷杂
粮、茶类、口感类及肉味等众多系列，主要应用于乳制品、饮料、糖果、烘焙、肉制品、休闲食品及新式茶
饮等领域，服务于亿滋、光明、达利、雀巢、大窑、三全、金锣等国内外知名品牌。烟用香精包括用于烟丝
的表香、加料，以及滤棒、卷烟纸等配套产品的加香，拥有清香型、辛香型、果香型、烘焙香型等多种风格
，为各中烟工业公司、海外头部客户及终端客户提供稳定供应。风味复合料包括甜味复合料和咸味复合料，
如固体饮料、骨素提取物、酱香卤味膏、宫保汁、藤椒酱等，应用于餐饮工业化、休闲食品、火锅风味料、
饮料、乳品、烘焙、新式茶饮等领域。
营养与健康板块产品主要以创新剂型技术为核心，如纳米微乳、微胶囊包埋、脂质体等，产品具备优异
的工艺兼容性，可适配多种生产技术和温度要求的应用场景。产品包括营养素、维生素、矿物质、植物源天
然提取物等，广泛应用于乳制品、饮料、冰淇淋、烘焙、休闲食品、新式茶饮、功能食品等领域，为亿滋、
伊利、新希望、百胜、新盟、益禾堂、沪上阿姨、斯伯特、WARMSANTA等客户提供创新配料和综合解决方案
。
香氛与护理板块产品提供花香、果香、复合花果香、木香等多种风格，涵盖空间香氛类、香水化妆品、
熏香消杀类、洗涤皂用类、个人护理、家居清洁及宠物护理等领域，与李字、榄菊、郁美净、青蛙王子、立
白、ABC、亚朵酒店等国内知名品牌及国际客户建立了长期稳定的合作关系。
（五）报告期内经营情况概述
2026年以来，国际地缘政治博弈持续深化，全球经贸格局加速重构。面对复杂严峻的外部环境与行业深
度调整的双重挑战，公司坚定推进“绿色、美味、健康”战略方向，以科技创新为核心驱动力、国际化布局
为战略支撑、ESG理念为价值引领，各核心业务板块实现高质量协同发展，为中长期价值释放积蓄动能。
1、战略转型升级方面
近年来，公司稳步推进战略转型与升级，构建起“横向拓界、纵深布局、全球协同”的清晰发展脉络，
业务格局与价值增长模式实现系统性进阶。
2022年公司启动战略转型。明确食品饮料行业为核心拓展市场，大力发展食品配料业务。目前，公司战
略转型已取得阶段性成果：报告期内，非香精业务营收占比已提升至42.2%，多元化业务结构持续夯实，综
合发展动能稳步增强。国际化布局同步提速，海外市场拓展与产能规划有序推进。
2026年公司开启战略升级，依托深厚的技术积淀、成熟的供应链体系与稳固的客户基础，进一步向营养
与健康、香氛与护理、加热卷烟及尼古丁袋核心原料等高成长、高附加值赛道纵深布局。同时，公司国际化
布局进入全面推进期，各业务板块海外市场拓展均取得实质性突破，海外产能建设按计划稳步落地，全球化
运营体系加速成型。
2026年6月，公司正式更名为“华宝科技股份有限公司”，成为本轮战略升级的集中体现与标志性节点
。公司以成立三十周年为契机，集中发布战略体系与系列化科技创新成果，充分彰显了深化战略升级、锚定
科技驱动发展的坚定决心。
2、经营业绩增长方面
经营业绩方面。报告期内，公司实现营业收入72,911.31万元，较上年同期上升20.31%。其中，由于整
体下游市场需求变化以及公司产品结构调整，营养与健康板块本期销售收入增长64.13%，风味板块本期销售
收入增长6.68%，香氛与护理板块本期销售收入增长35.97%。除营业收入增长带来的利润增长外，股份支付
费用减少以及金融资产公允价值变动进一步提升了归属于上市公司股东的净利润，报告期内，公司实现归属
于上市公司股东的净利润11,004.71万元，较上年同期上升720.09%；基本每股收益为0.18元，加权平均净资
产收益率1.61%，较上年同期下降1.41百分点。报告期内，公司开展的重点工作如下：
（1）风味板块
风味板块是公司现阶段营收规模最大的核心业务板块，依托在风味科学领域三十年的技术积淀与客户资
源，构建起食品用香精、烟用香精及风味复合料三大业务协同发展的成熟业务格局，为公司持续贡献稳定的
营收与利润，是支撑公司战略升级的"压舱石"。目前，风味板块深度服务于亿滋国际、好丽友、雀巢、大窑
、柠季、茉莉奶白、霸王茶姬等国际性头部及国内新锐消费品牌，客户结构持续优化。
食品用香精方向，公司持有行业首项CQC食品配料天然度产品认证证书，率先将“天然”从理念落地为
全链路解决方案。天然香精制备的气泡水、果汁、啤酒等系列产品实现市场化应用并获得行业高度认可。食
品用香精在国际化业务方面表现抢眼：欧洲、东南亚、中东等市场的粒子香精业务、饮料线新品业务等均保
持稳步增长态势，产品迭代节奏稳定。烟用香精方向，持续加大加热卷烟和尼古丁袋研究，公司成功跻身全
球头部烟草客户供应链体系，技术能力与合规水平获得国际顶级客户的充分认可，同时，加速全球专利布局
，深化与国际烟草巨头战略合作。
风味复合料方向，公司围绕餐饮工业化、休闲食品、新式茶饮等下游场景双线发力。一方面锚定消费升
级趋势，深耕“天然原料、高端食材、营养健康”方向，创新推出萨拉米味、白松露香煎牛排味、黑蒜牛肉
味、金枪鱼黄油芥末味等一系列中高端风味产品；配套开发的多重芝士薄脆饼干、萨拉米风味薄脆饼干等特
色产品已正式登陆新零售平台并成为市场爆款；另一方面以小分子肽呈味技术为核心，推出酱香卤味膏、宫
保汁、藤椒酱等标准化复合风味产品，前瞻布局云南蘸水、螺蛳粉、臭豆腐等地方特色风味品类。
海外业务层面，公司依托东南亚本地化研发与生产能力，紧贴区域市场需求推进新品开发与客户拓展，
深度服务Tomoro、霸王茶姬等品牌；印尼华宝食品科技综合基地建设按计划稳步推进，将于2026年下半年竣
工，进一步强化海外供应保障能力。
（2）营养与健康板块
营养与健康板块是公司面向未来的战略增长极。公司长期目标是将该板块打造为业务规模大、盈利能力
强的综合性营养健康产业平台——以自主可控的核心技术体系为根基，在功能食品、运动营养、口服美容、
新式茶饮等高景气赛道建立规模化、可持续的竞争优势，使其成为继风味板块之后驱动公司长期价值增长的
第二支柱。目前，营养与健康板块已与百胜、伊利、新希望、八喜、斯伯特、WARMSANTA等国际国内头部客
户建立深度合作关系。
营养与功能产品方向，公司依托核心制剂技术突破传统粉剂、片剂的剂型局限，有效解决功能成分易析
出、风味流失、储存稳定性差等行业共性难题。报告期内，公司持续拓展定制化剂型营养素、复合食品营养
强化剂、功能性果粉等高附加值产品线，与运动营养品、膳食补充剂、功能性食品等领域多家重点客户的合
作规模同比大幅增长；产能保障方面，山东嘉萃一期项目正式投产，江西嘉萃大健康产业基地开工建设，广
东嘉萃基地已取得生产许可证。当前公司正加速脂质体、纳米晶、微囊包埋、纳米乳化等技术的成果转化，
为功能性食品、运动营养、口服美容等赛道提供兼具生物功效与消费体验的系统性解决方案。果蔬制品方向
，围绕乳品、饮料、茶饮等赛道，持续推进植提浓缩液、果酱果汁、爆爆珠、果干果脯等核心原料新品研发
。完成迷迭香提取物、玳玳花提取液、玫瑰提取液及4-6代冰火魔球、流星爆等创意产品从烘焙甜品应用领
域拓展至工业食品领域；同步推出低GI、药食同源系列果酱，进一步丰富产品矩阵。依托柚子系列、塔希提
青柠+脐橙系列等自有种植基地的鲜链直达原料优势，公司可为饮料、乳品、烘焙、新式茶饮等下游客户提
供从原料配料到终端应用的完整解决方案。报告期内，公司针对连锁餐饮场景，为国际、国内头部连锁餐饮
品牌定制开发了杨枝甘露免煮小料整体解决方案、0蔗糖蓝莓葡萄果酱、橙子迷你爆爆珠等创新品类，精准
契合连锁餐饮健康化、便捷化的产品迭代需求，同时在消费者端取得了良好的反响。
整体而言，营养与健康板块核心技术体系自主可控，核心原料端依托全链路供应管控、自有种植基地与
精深加工能力形成稳定保障。2026年上半年，该板块部分新建产能尚处于投产启动及爬坡阶段，部分产品阶
段性采取委外加工模式生产，短期内对产品成本与盈利水平形成一定压力。为持续夯实自产及委外产品品质
竞争力，公司建立了穿透式质量管控标准与全流程溯源体系，对核心技术与关键原料实施有效管控，在保障
产品质量稳定的同时满足业务迅速扩张需求。下半年，随着山东嘉萃等新建基地逐步落地、自有产能陆续达
产，产能瓶颈将得到有效纾解，规模效应持续释放，盈利水平有望实现显著提升。
（3）香氛与护理板块
报告期内，香氛与护理业务经营呈现全方位、高质量的发展态势。公司聚焦个人护理、芳香疗愈、宠物
护理及功能情绪香氛等前沿赛道，以厦门琥珀为核心打造专业化、综合型日化香精领军企业，并适度向下游
ODM业务拓展。
尤其在国际业务拓展方面取得跨越式突破，核心客户合作深度持续提升，公司与欧洲等地区的国际头部
客户保持稳定供应合作，持续深化海外市场布局与全球合规体系建设，推动海外市场份额稳步提升，进一步
巩固了日化香精业务的增长势能。产能建设方面，厦门日化香精新工厂项目正按既定规划加快推进，将为后
续业务规模扩张与产品品质升级提供坚实的产能支撑。
3、海外市场拓展方面
报告期内，公司继续深度践行“一带一路”高质量发展要求，加快海外市场的布局，已逐步形成“全球
统筹+区域深耕”的成熟运营格局。海外业务实现营业收入9,601.68万元，较上年同期3,037.71万元增长216
.08%，占营业收入的比重为13.2%，国际化拓展取得阶段性成效。同时进一步完善了海外研发体系、法规体
系、原料体系，并逐步建立起高效、有韧性的海外供应链体系，为公司国际化业务的转型升级与加速发展提
供坚实支撑。
公司依托国内良好的行业口碑，以及产品创新、技术服务、品质保证和供应保障能力，持续保持在欧洲
连锁餐饮渠道的食品配料业务的稳健增长；东南亚市场由新加坡亚太华宝统筹，联动印尼基地与本地研发，
实现全链路本地化响应。
目前，公司的国际化战略将进入深化实施阶段，系统性构建以亚太华宝为“桥头堡”，以印尼基地为区
域支点，辐射东南亚、中东、非洲的供应链与销售网络，提升全球资源整合与市场响应能力。在建的印尼华
宝食品科技综合基地预计今年下半年竣工，海外业务将正式迈入产业落地新阶段；依托澳大利亚、新西兰作
为全球营养保健品的重要产区与高端市场的区位优势，公司营养与健康板块积极布局澳新市场，目前已实现
订单落地，大健康业务国际化取得实质进展；在欧洲市场，营养与健康、风味及香氛与护理业务也持续突破
并进入国际客户供应链体系。
4、数智化转型方面
公司以数智化为核心引擎，为研发与运营体系注入了持续革新的动力。报告期内，公司在数字化运营上
对标国际先进体系，以SAP、PLM、BI、OA及条码管理系统等核心平台为载体，实现境内外经营主体在研发创
新、供应链统筹、生产制造、市场销售及综合运营管理等全业务环节的数据协同。
在AI战略推进方面，公司已成立AI+专项工作领导小组，全面负责AI技术在公司研发、市场洞察、运营
效率提升等方面的应用。公司已搭建了可持续扩充的天然香原料与合成香原料数字化谱图数据库，开发了色
谱重叠峰解析与天然香料辨识的领先算法，构建起高质量专属谱图数据库。自主研发的香精成分解析专用AI
模型在重叠峰解析与天然香料辨识上建立了技术优势，并以此技术为核心搭建了AI辅助调香系统。目前公司
正加速AI辅助调香技术全面落地使用，系统性建立“化学成分—感官属性—应用表现”关联数据库，开发多
模态机器学习模型。此外，公司在运营端推动AI在产品开发、趋势风味预测、消费及市场洞察、运营管理提
升等领域深度应用，打造经营管理与业务创新的智能中枢。
5、运营管理方面
在供应链管理与质量管控方面，公司持续筑牢全链路质量管控体系，构建贯穿原料甄选、生产制程管控
、成品质量检测、终端售后追溯的全周期质量管理体系，可适配国内外大型客户对工厂审核规范、产品品质
一致性、供应稳定性及需求响应效率的综合要求。
在合规体系建设方面，公司同步推进国内与国际合规能力升级，持续完善全球市场的法规注册与认证体
系，覆盖食品配料、烟草原料、日化产品等多品类的区域合规要求，为业务全球化拓展提供坚实的合规支撑
。
在可持续发展方面，公司将ESG理念深度融入生产经营全链条，健全可持续发展治理体系，在生产端推
进清洁生产与节能降耗改造，在研发端深化绿色原料与低碳工艺技术攻关，以绿色供应链管理为抓手，带动
上下游产业链共同践行可持续发展理念，并持续开展公益慈善活动，夯实企业长期发展的社会责任根基。
主要销售模式
由于公司产品需满足客户个性化需求，大部分产品销售采用直销模式，并依据客户的企业性质、采购模
式及需求不同，分别采取参加招投标、竞争性谈判、询价报价、服务代理等形式。考虑到部分客户实际需求
，对于部分产品，公司采用买断式经销方式向客户销售。公司以自产产品的销售为主，同时为满足客户订单
需求及出于经济效益的考虑，存在少量非自产产品的销售。
主要生产模式
在生产的组织和实施上，公司采用计划生产与“以销定产”相结合的生产模式：计划部门根据年度销售
合同以及销售预测，制定年度生产计划，并根据每月实际销售订单实时调整月度生产计划，由生产部门组织
实施生产。
报告期内，公司部分新建产能尚处于投产启动及爬坡阶段，为匹配部分业务板块快速扩张需求，对部分
产品采取委外加工模式。公司对委外环节实施穿透式质量管控与全流程溯源管理，关键技术及核心原料自主
掌控，在保障品质稳定的同时有效弥补阶段性产能缺口。
本期委托加工主要涉及风味板块及营养与健康板块。其中风味板块主要是部分风味复合料及香精类产品
，本期委托加工生产量为167.55吨，占该类生产量的比重3.11%，委托加工劳务金额为1,299.03万元；营养
与健康板块主要是部分果蔬制品及营养与功能产品，本期委托加工生产量为688.31吨，占该类生产量的比重
7.03%，委托加工劳务金额为1,053.12万元。
二、核心竞争力分析
1、“技术金字塔”持续输出可复用、可迭代、可商业化的创新成果
依托国家认定企业技术中心及博士后科研工作站，公司不断完善覆盖全球、协同高效的研发创新平台，
建立了层级清晰的“技术金字塔”体系，形成由技术研究到市场落地的全链路闭环。
金字塔顶层聚焦前瞻性研究，提前回答“行业未来往哪走”的问题。围绕香气分段富集组装、香气分子
与神经感知、加热卷烟与尼古丁袋核心材料、合成生物学、AI辅助调香与风味趋势预测等前沿领域前瞻布局
，提前储备未来技术。
金字塔第二层是基础性研究，回答“行业共性难题如何攻破”的问题。集中攻克精准提取、生物酶解与
发酵、纳米乳化、缓释控释、多形态包埋等行业共性难题，打造全公司共享的“核心技术池”。
金字塔第三层是创新性开发，回答“技术成果如何转化为产品”的问题。打通核心技术到创新成果的转
化链路，构建覆盖食用香精、日化香精、加热卷烟及尼古丁袋核心配料、功能配料、风味配料、果蔬制品等
多品类的产品矩阵。
金字塔塔基是应用性开发，解决“技术到商业‘最后一公里’”的问题。面向终端消费场景和行业客户
需求，开展终端适配、配方定制、应用场景开发和生产工艺协同，将技术优势精准转化为客户可感知的产品
价值与市场优势。
依托金字塔体系的持续运转，公司将技术成果沉淀为可复用、可迭代、可跨场景商业化的关键模块，打
造各品类产品独有“芯片”。具体而言：香精的“芯片”，是风味独特的自制天然产物及外购原料精深再加
工技术；风味配料的“芯片”，是基于香精领域长期沉淀形成的风味调控技术；功能配料的“芯片”，是集
成纳米晶、纳米乳化、微丸、微囊、脂质体等的制剂技术；加热卷烟和尼古丁袋核心配料的“芯片”，是依
托烟用香精技术积淀，覆盖特色香精原料、烟草提取物、创新剂型与一体化解决方案的综合技术。
2、全球化研产销战略布局，打造双循环协同的国际增长势能
公司依托海外研发中心、国际化运营团队与属地化产能三大支点，全面嵌入全球产业分工与竞争，形成
技术体系、供应链体系与客户服务能力系统性“出海”。
公司在德国、新加坡、印尼及中国香港设立境外研发中心，追踪全球前沿技术趋势与消费需求风向，高
效整合国际研发资源，为各区域业务提供持续的技术牵引与产品迭代支撑。
公司已建成覆盖欧洲、东南亚、中东及非洲的全球销售网络，以属地化市场触点联动全球客户资源实现
快速响应，各板块“出海”均取得实质性突破：风味板块食品业务在东南亚市场的前期布局已取得积极成效
，印尼华宝食品科技综合基地预计2026年下半年竣工，海外业务正式迈入本土化产能落地新阶段；风味板块
烟用业务聚焦加热卷烟及尼古丁袋领域持续突破，以“技术输出+深度服务”为核心，与国际头部烟草企业
建立稳定合作关系，海外拓展势能持续积蓄；日化板块成功进入东欧市场多家国际性头部客户的供应链体系
，国际市场认可度与业务份额稳步提升。报告期内，公司海外业务收入9,601.68万元，较上年同期增长2.16
倍，“研发—产能—营销”三位一体的全球化体系已进入规模化兑现阶段。
随着全球化布局持续深化，公司已形成国内国际双循环相互促进的发展格局。国内市场以“核心技术研
发+一体化解决方案能力+全链路供应链制造与品控”沉淀技术壁垒与纵深优势；海外市场则聚焦于“前沿技
术研发+区域属地产能+本地营销网络+技术合规服务”。两大体系双向赋能、循环联动，持续放大公司在全
球竞争格局下的增长势能。
3、以客户共创与一体化解决能力为核心商业模式，成为全球客户主动选择的合作伙伴
经过多年行业深耕，公司已构建起立体化业务矩阵。业务版图横跨多领域、多赛道、多品类，旗下各品
牌在细分领域均形成了清晰的产品定位与差异化核心竞争优势，能够精准匹配不同客户群体、不同应用场景
的多元化需求。
公司深度嵌入客户研发体系与供应链全流程。在组织保障上，组建由市场研究、产品开发、技术服务、
供应保障构成的跨职能服务团队；在服务流程上，搭建覆盖需求洞察→方案设计→产品验证→稳定交付→持
续迭代的全流程服务体系，切实助力客户缩短开发周期、降低试错成本、提升终端产品市场竞争力。
客户需求与公司能力形成双向赋能，推动公司向一体化解决方案服务商升级。客户真实需求与一线市场
反馈，持续牵引公司技术模块、产品配方与服务体系的迭代升级，形成“客户需求牵引—公司能力升级—反
哺客户价值”的正向闭环，推动公司向一体化解决方案型服务商进阶，成为全球客户主动选择的重要合作伙
伴。
优质客户群体与持续深化的合作关系，构筑公司高粘性、可复制的商业增长正循环。公司既与众多国际
知名品牌及国内头部企业建立了长期稳定的深度合作关系，也可高效适配创新型企业的灵活开发需求，助力
新锐品牌快速落地产品、抢占市场。国际客户合作深度与广度持续拓展，为公司全球化增长提供了坚实的客
户基础。
4、供应链全链路管控与穿透式质量管理，锻造不可复制的品质护城河
公司围绕全球化采购、规模化生产、质量管理与协同交付，打通从原料保障、生产制造到客户交付的全
链路供应链闭环。长期、稳定、可靠的交付及质量保障，赢得了大客户的持续信赖和称赞。
作为供应链管控的核心能力支撑，公司打造了具备国际视野的专业质量团队。核心成员深耕行业多年，
精通中国、欧盟、东南亚等多地法规标准与审核体系，可精准匹配国际大型客户的品质与合规要求，覆盖自
有工厂全流程管控与委外工厂的筛选、辅导及全程监督。
在自主生产体系内，构建了全球布局、自主可控的一体化生产能力。公司实行集中采购，搭建数字化集
中采购平台与供应链管理体系，在全球范围甄选优质原料，实现了原料成本与质量的有效控制。公司自制天
然产物及对外购原料的精制技术成为公司产品优势的重要支撑；在产能布局上，形成国内多基地联动、海外
战略支点布局的格局，联动研发、采购、销售网络，充分满足国内外大型客户对审厂标准、产品一致性、稳
定供应与快速响应的综合要求。
在原料采购及委外加工体系中，通过全环节管控实现穿透式品质监督。在供应商、代工企业准入环节，
建立严格筛选机制，从资质条件、产线评估、质量体系对标等维度前置审核；在合作过程中，公司推行质量
派驻机制，嵌入常态化质量抽查，持续提供工艺与质量提升辅导，保障质量稳定性。
5、数智化升级与ESG深耕，持续夯实可持续发展的坚实根基
在数智化升级方面，公司已建成国际化、高水平的数字系统矩阵，并向AI智能化纵深推进。依托SAP、P
LM、BI、OA及条码管理系统等国际领先的核心数字平台，公司打通了境内及境外企业研发、供应链、生产、
销售与经营管理等全业务模块，实现全球研发中心高效协同与全业务流程的可视化管理。同时，公司加速AI
智能场景向研发与运营两端深度渗透：在研发端，开发AI辅助调香系统，依托自建香原料谱图数据库与智能
算法构建行业前沿的调香模型，将传统经验型调香转化为可沉淀、可复用、可持续迭代的数据资产与系统能
力，构筑高壁垒技术优势；在运营端，推进AI智能体应用，打造经营管理与业务创新的智能中枢，将海量信
息资源高效转化为精准的决策支撑与运营执行能力。
在ESG建设方面，公司将ESG工作全面提升至战略高度，形成“董事会统一领导、管理层协同推进、全体
员工共同参与”的治理架构，连续三年发布ESG报告；持续推进绿色低碳生产、能源效率提升、废水循环利
用与废弃物规范化处置，构建全维度绿色运营体系；不断深化员工职业健康安全保障，积极开展公益慈善与
乡村振兴工作。目前，公司正式加入联合国全球契约组织，并作为首批中国企业签署《IFRA-IOFI联合可持
续章程》，2025年公司WindESG评级获评AA级，为国内香精行业唯一取得该评级的上市企业，可持续发展的
综合能力位居行业前列。
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