经营分析☆ ◇300742 越博退 更新日期：2024-07-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源汽车动力总成系统的研发、生产和销售，为整车制造厂商提供整体动力系统解决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
车辆运营(产品) 4105.04万 33.81 --- --- ---
通信设备(产品) 3433.15万 28.27 359.66万 43.78 10.48
纯电动动力总成及控制器(产品) 3283.28万 27.04 -39.13万 -4.76 -1.19
控制类系统(产品) 808.61万 6.66 79.22万 9.64 9.80
其他(产品) 513.05万 4.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源汽车行业(行业) 7352.29万 51.67 -1657.50万 201.73 -22.54
通信行业(行业) 6877.40万 48.33 889.20万 -108.22 12.93
───────────────────────────────────────────────
通信类相关产品(产品) 6877.40万 48.33 889.20万 -108.22 12.93
纯电动汽车动力总成系统(产品) 5188.97万 36.47 296.61万 -36.10 5.72
控制类相关产品(产品) 1203.00万 8.45 -1336.13万 162.61 -111.07
车辆运营及其他(产品) 960.32万 6.75 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 1.42亿 100.00 -821.66万 100.00 -5.77
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纯电动汽车动力总成系统(产品) 6764.18万 56.83 839.10万 68.74 12.41
通信产品(产品) 3833.82万 32.21 456.27万 37.38 11.90
控制器类相关产品(产品) 898.39万 7.55 28.71万 2.35 3.20
车辆运营及其他(产品) 345.24万 2.90 -140.60万 -11.52 -40.72
其他(补充)(产品) 60.44万 0.51 37.25万 3.05 61.64
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
新能源汽车行业(行业) 2.14亿 69.86 2358.57万 85.01 11.01
通信行业(行业) 9243.86万 30.14 415.77万 14.99 4.50
───────────────────────────────────────────────
纯电动汽车动力总成系统(产品) 1.08亿 35.12 --- --- ---
通信类相关产品(产品) 9243.86万 30.14 415.77万 14.99 4.50
控制类相关产品(产品) 8867.59万 28.91 272.36万 9.82 3.07
车辆运营及其他(产品) 1788.97万 5.83 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 3.07亿 100.00 2774.35万 100.00 9.04
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.07亿 100.00 2774.35万 100.00 9.04
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.17亿元，占营业收入的81.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 6165.81│ 43.33│
│客户2 │ 2968.85│ 20.86│
│客户3 │ 892.83│ 6.27│
│客户4 │ 863.12│ 6.07│
│客户5 │ 771.73│ 5.42│
│合计 │ 11662.34│ 81.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.21亿元，占总采购额的25.54%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 572.01│ 6.82│
│供应商2 │ 411.86│ 4.91│
│供应商3 │ 390.93│ 4.66│
│供应商4 │ 384.07│ 4.58│
│供应商5 │ 383.57│ 4.57│
│合计 │ 2142.44│ 25.54│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业情况
公司主营业务为新能源汽车动力总成系统的研发、生产与销售，包括整车控制系统、驱动电机系统、自
动变速系统，适用于不同动力驱动的各类新能源汽车。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（
2012年修订），公司属于“汽车制造业”，行业分类代码为C36。
2023年上半年，国家经济运行积极因素累积增多、工业生产稳步恢复、绿色低碳产业发展势头强劲，汽
车制造业利润延续恢复态势、利润同比增速回落。根据中国汽车工业协会统计的数据，2023年1-6月，汽车
产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中乘用车产销分别完成1,128.1万
辆和1,126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%；商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长1
6.9%和15.8%。国内汽车市场持续好转，汽车出口继续保持高速增长，上半年汽车出口达到214万辆，同比增
长75.7%，其中新能源汽车出口53.4万辆，同比增长1.6倍。新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率
稳步提升，产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率提升至28.3%，
逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，
2023年上半年，工业生产稳步恢复，汽车行业工业增加值继续保持两位数增长；汽车制造业工业增加值同比
增长13.1%，高于同期规模以上工业9.3个百分点。随着市场信心提振，新能源汽车市场迅速拓展以及双碳目
标的不断推动，未来汽车行业持续向节能环保、轻量化、电动化、智能化方向发展，行业整体发展趋势良好
。
（二）公司主营业务情况
公司专业从事新能源汽车动力总成系统的研发、生产和销售，为新能源整车制造厂商提供整体动力系统
解决方案，致力于成为新能源汽车动力系统领航者。报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、
经营模式等未发生重大变化。
公司的新能源汽车动力总成系统包括整车控制系统、驱动电机系统、自动变速系统，适用于不同动力驱
动的各类新能源汽车。
1、按动力驱动划分
公司的新能源汽车动力总成系统适用于纯电动汽车、插电混合式动力汽车、燃料电池（氢能源）汽车。
公司产品目前主要应用于纯电动汽车，燃料电池（氢能源）汽车有小规模应用。
2、按新能源汽车种类划分
公司的新能源汽车动力总成系统适用于新能源客车、新能源专用车以及新能源乘用车。
公司精准把握前期行业的发展机遇，使自身的新能源汽车动力总成系统在纯电动客车领域、纯电动专用
车等商用车领域成功实现了批量化应用，并通过了市场的广泛验证。在此基础上，公司依托丰富的实践经验
，结合国内外高校资源，借助国家级相关重点实验室等科研平台，积极扩大自身产品应用领域，建设以新能
源客车、新能源专用车以及新能源乘用车动力总成系统为核心的三纵产品体系，通过利用新能源客车、新能
源专用车动力总成系统现有技术与市场，积极布局新能源乘用车动力总成系统，储备新能源乘用车动力总成
系统技术与市场，为未来新能源汽车消费市场的爆发奠定基础。
（三）经营模式
1、盈利模式
公司是国内能够提供具有自动变速功能的纯电动汽车动力总成系统的少数供应商之一，为新能源整车制
造厂商提供整体式动力系统解决方案，具有高性能、低功耗、全工况等性能优势，竞争优势显著。
公司客户涵盖国内主要的新能源汽车厂商。公司在下游整车厂商研究开发新车型时，根据其诉求进行匹
配、研发相对应的动力总成系统，并在新车型定型后向其销售。同时，公司重视研发能力的打造，能同时与
多家整车厂商的多个车型进行定制化研发、生产，并通过产品销售获取合理的利润。公司优良的技术水平及
产品品质，是报告期内公司盈利的保障。
2、采购模式
（1）物料采购
公司目前已经建立了完善的采购制度，首先由销售部门根据与客户签订的销售合同确定产品需求数量。
同时，由公司技术部门与客户进行技术对接，设计产品实施方案、形成物料需求清单，确定原材料需求。最
后，采购部门按照需求情况制定采购计划并进行物料的采购。
（2）供应商选择
为保证公司产品的品质，公司制定了严格的供应商（包括原材料供应商和外协加工厂商）开发与评审制
度。为保证采购质量，公司定期对现有供应商进行评审，按照评审结果，对不符合标准的供应商采取停供、
限期整改等措施，同时公司也会不断引进符合公司标准新的供应商。
（3）核价
对于采购新的原材料以及定制物料的采购，公司会要求纳入合格供应商名录的多家厂商进行报价，综合
考虑其产品的质量、价格、供货周期、对公司的配合程度等多方面因素后，确定最终的供应商。公司建立了
良好的原材料价格信息收集机制，定期对原材料价格走势进行分析预测，有效的控制原材料采购成本。
3、生产模式
公司主要以“订单驱动”的方式进行生产。对于新产品，公司会与客户进行技术对接，根据客户需求进
行定制化方案设计，样机达到客户要求后签订批量供货协议，接受客户订单，由生产部门按客户订单制定生
产计划。在生产环节方面，对于自动变速器系统及整车控制系统由公司自主完成生产，并对核心功能进行下
线检测。对于其他部件，公司采取定制化采购的方式交由合格供应商进行生产，最终由公司对各部件进行统
一装配与调试，并将成品通过定制化测试设备进行检测下线。
4、销售模式
公司设置专门的营销中心，负责市场运作及销售管理工作，包括市场信息收集分析、市场开拓、客户服
务、合同管理等。公司在参考市场价格的基础上综合考虑客户及订单数量等，采用生产成本加成一定利润率
的方式进行产品定价。公司采取此定价方式主要原因为：一方面，采用成本加成方式定价可根据公司自身的
预计利润实现情况决定订单的可行性，从而保证公司的利润水平；另一方面，以市场价格为标杆可随时了解
市场变化情况，及时对公司定价做出一定程度的调整。
二、核心竞争力分析
（一）公司拥有行业领先的研发实力及技术优势
依托于核心团队在新能源汽车动力总成系统尤其是纯电动汽车动力总成系统领域多年的积淀，在新能源
汽车行业飞速发展的时代，公司精准把握了行业技术的发展和市场需求所带来的先机，针对行业的发展趋势
，积极进行创新，成功研发了多项核心技术。
1、新能源汽车整车控制技术
公司的纯电动汽车整车控制策略基于汽车开放系统软件架构下进行开发，采用模型设计，以经典车辆控
制理论为基础，嵌入模糊控制、自适应控制以及预测控制等多项先进的控制算法，通过仿真软件在环和dSPA
CE硬件在环测试系统，建立车辆动力学仿真模型。通过模拟车辆真实行驶状况，可以实现由整车控制器根据
驾驶员意图、车辆状态、道路环境状况等信息进行综合分析，判定和选换最佳挡位。同时合理分配电机驱动
和制动回馈扭矩，通过对自动变速执行机构和电机转速的主动同步控制实现自动无离合器换挡，使驱动电机
系统始终保持在较为高效的运行区间。另外，公司整车控制策略还集成了故障诊断和安全保护算法，在车辆
或核心部件遇到故障的情况下，算法根据故障等级、类别迅速给出降功率、跛行回家等安全防护措施，保障
车辆和驾乘人员的安全。
整车控制系统通过采集加速踏板信号、制动踏板信号及车辆其他传感器信号，进行即时分析并做出相应
判断，给予下层各部件控制器指令动作，驱动车辆正常行驶。整车控制系统主要功能包括车辆驱动控制、整
车能量优化管理、CAN网络的维护和管理、故障诊断处理、车辆状态监测以及智能辅助驾驶等。
2、动力系统集成一体化技术
研究基于空间结构集成、高压电路集成、弱电控制等集成的动力总成一体化正向开发技术。一体化电驱
动总成“机-电-热-磁-液”多物理场耦合机理。公司使用的分布式优化系统可以在大量设计方案中，自动匹
配最佳的动力总成结构和最优的控制策略。帮助整车厂实现大、小“三电”系统选型。保证动力系统的高集
成度，提高车辆的舒适性，降低动力总成的能耗。高压电路集成-实现电机控制器、电助力转向控制器、DC/
DC、电动空压机控制器、高压分配盒、车载充电机等的强电集成控制。弱电控制集成-研究多核整车控制器
，实现整车信息交互、故障诊断、自动变速控制、电池管理核心模块和远程监控等一体化集成。空间结构集
成-将自动变速器、电机及其控制器一体化集成，取消电机及其控制器的电气连接部件，共用一套冷却单元
，实现集中散热，EMC控制和轻量化。
3、自动变速器及控制技术
自动变速器系统由机械式变速器、选换挡执行机构及控制系统组成，其工作原理是根据车辆速度、电机
转速、动力负荷等因素自动进行挡位升降，满足整车运行工况，并使驱动电机始终保持在高效运转状态。自
动变速器多挡多模式高品质自适应切换控制理论，通过变速器构型优化设计技术、齿轮宏微观参数优化设计
技术、高重合度低噪音齿轮修形技术、调速同步换挡技术，打造高转速、轻量化、高效率、长寿命等特点专
用变速器。本技术是基于整车控制算法，集成机械式自动变速器控制算法模块，通过车辆仿真模型开发出适
用于不同新能源车型优良动力性和经济性选换挡控制规律的一项核心技术。公司将预先开发完毕的自动变速
程序烧录至整车控制器中，由整车控制器采集车辆行驶信号，并对驾驶员操作意图、车辆运行状况以及行驶
环境进行综合判断。根据车辆不同的行驶工况，对换挡规律进行自适应的修正，计算分析当前车辆的最佳运
行挡位，判定合适的换挡时机，向变速器控制模块下达指令，实现智能化自动变速操作。另外，公司的自动
变速控制算法是基于对执行机构与驱动电机主动同步控制，高效的控制策略，使换挡执行机构的控制更加精
确。
4、驱动电机及控制技术
越博动力的驱动电机为永磁同步电机，具有体积小，质量轻，功率密度高，转矩密度高，功率因素高，
效率高等优点。研究开发高效高功率密度电机、优化电机热管理设计、结构设计和轻量化设计，通过高效、
高可靠驱动电机控制、高压多合一控制器高密度集成设计、高压多合一集成控制器效率最优控制，实现能量
的高效利用与转化及成本控制。
（1）在设计过程中，通过电磁仿真、热分析、结构仿真、模态仿真等手段，确保驱动电机具有高可靠
性和高效率；
（2）采用高性能永磁材料，轻量化的结构设计，提高永磁体的利用率，提高驱动电机的功率密度、转
矩密度及效率，降低了驱动电机的成本；
（3）研发高转速电机，具有较高的功率密度，既可以节省电机的生产材料，降低电机的重量，节约成
本，又可以满足对体积、尺寸有特殊限制的应用需求。
5、纯电动汽车动力总成系统及核心部件下线检测技术
公司根据自身产品的特性，定制化开发和设计了多项检测程序及设备。对于整车控制器，公司专项开发
了整车控制器下线检测系统，对整车控制器的各个模拟、数字及负载驱动信号进行系统性的功能检测。对于
出现故障品，系统会自动弹出窗口提示故障原因。高效、灵活且兼容性强的整车控制器下线检测系统有效保
障了整车控制器的下线品质。对于自动变速器，公司依据其核心工作原理定制化开发了自动变速器跑合测试
试验台，通过自主编写的变速器测试算法，根据不同变速器的型号实现定制化跑合测试，对变速器进行充分
磨合，并对异常品进行排查。对于动力总成，公司采用测功机对动力总成系统进行效率测试，同时结合转矩
与转速传感器，在测功机不同负载下对动力总成的转速及转矩响应速度进行检测。公司的下线检测技术为保
障公司产品品质提供了强有力的后盾。
6、纯电动汽车能量管理与能量回收控制技术
公司纯电动汽车能量管理与能量回收技术是基于整车控制策略下，设计的等效能耗最小化控制策略算法
。该算法以永磁同步电机高效区最优经济扭矩曲线为基点，根据纯电动汽车的车速-时间历史曲线信息模拟
不同的道路工况，并针对每一种道路工况定制化匹配一套优化控制参数，对纯电动汽车各工况下整个动力系
统的效率损失、名义能耗进行优化，以获得系统瞬时最优工作点。然后对各个状态变量进行动态再分配，重
新进行传动比的选择，控制扭矩使永磁同步电机始终工作在最优经济曲线效率区间。同时，在电动车辆制动
或减速时，策略通过精确采集车辆制动参数，合理地分配制动力矩，从而实现高效的能量回收。公司本项技
术可以使纯电动汽车在不同行驶状况下，通过采取相应能量管理及能量回收策略，合理分配电机输出扭矩，
从而减少能量损耗，提升整车续航里程。
7、氢燃料系统集成技术
氢燃料电池发动机系统是燃料电池汽车的"核心"。系统主要部件包括：空气压缩机、加湿器、氢气循环
泵/引射器、冷却散热器、系统控制器、单电池巡检等。自主研发了覆盖60-110kW功率的燃料电池发动机系
统，可实现-40℃低温储存和-30℃低温冷自启动的性能要求。功率密度高、环境适应性高、耐久、安全、可
靠性高；功耗低、噪音小、成本低。该系列燃料电池发动机系统根据氢燃料电池系统的输入、输出要求和系
统设备的特点，实现了系统结构的创新设计，完成了系统的高度集成和优化匹配。各项性能指标均达到国内
领先水平，通过了国家检测中心的强制检测，并进行了实际的车辆安装应用。适用于中、重型卡车、城市和
公路客车、特种车辆、客车以及各类船舶、农业机械、工程设备等各类车辆领域。
（二）全方位的科技平台及产学研支撑
公司建立了科学严谨、开放高效的科技平台，科技平台通过与高校产学研合作，可使研发机构及公司充
分发挥各自的优势，资源共享，从而形成强大的集研究、开发、生产于一体的研发系统，研发成果迅速转换
成产品，并规模化生产。
（三）优秀的人才及管理团队
公司管理团队在新能源汽车行业积累了丰富的市场、生产、管理、技术经验，能够快速把握行业发展趋
势，并制定相应经营规划，以适应行业环境和政策的变化，增强公司整体经营能力。
董事长兼总经理贺靖先生，毕业于中南财经政法大学，曾任东风特汽（十堰）专用车有限公司董事长并
直接参与经营管理，东风特汽（十堰）专用车有限公司在2015年、2016年、2017年，产销新能源纯电动物流
车分别为5000辆、10400辆、13100辆（其中氢燃料汽车530辆），连续三年产销量在物流车品系国内第一。
贺靖先生在汽车领域具有丰富的行业经验和较强的运营管理能力，是兼具经营和业务储备的复合型人才。
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