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金力永磁(300748)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇300748 金力永磁 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(产品) 29.59亿 86.27 4.31亿 79.84 14.55 其他业务(产品) 4.71亿 13.73 1.09亿 20.16 23.09 ─────────────────────────────────────────────── 中国大陆(地区) 26.82亿 78.20 --- --- --- 其他国家或地区(地区) 7.48亿 21.80 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(行业) 60.83亿 84.89 9.18亿 79.23 15.10 其他业务(行业) 10.82亿 15.11 2.41亿 20.77 22.24 ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(产品) 60.83亿 84.89 9.18亿 79.23 15.10 其他业务(产品) 10.82亿 15.11 2.41亿 20.77 22.24 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 63.46亿 88.57 10.46亿 90.23 16.48 国外(地区) 8.19亿 11.43 1.13亿 9.77 13.82 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 71.65亿 100.00 11.59亿 100.00 16.18 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(产品) 28.78亿 87.12 5.48亿 80.86 19.05 其他业务(产品) 4.26亿 12.88 1.30亿 19.14 30.50 ─────────────────────────────────────────────── 中国大陆(地区) 29.45亿 89.15 --- --- --- 其他国家或地区(地区) 3.58亿 10.85 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(行业) 37.67亿 92.32 8.03亿 87.79 21.32 其他业务(行业) 3.13亿 7.68 1.12亿 12.21 35.67 ─────────────────────────────────────────────── 钕铁硼磁钢(产品) 37.67亿 92.32 8.03亿 87.79 21.32 其他业务(产品) 3.13亿 7.68 1.12亿 12.21 35.67 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 37.02亿 90.73 8.58亿 93.79 23.18 国外(地区) 3.78亿 9.27 5682.29万 6.21 15.02 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 40.80亿 100.00 9.15亿 100.00 22.42 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售34.31亿元,占营业收入的47.88% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │客户1 │ 91046.04│ 12.71│ │客户2 │ 79327.91│ 11.07│ │客户3 │ 63680.52│ 8.89│ │客户4 │ 59036.43│ 8.24│ │客户5 │ 49981.74│ 6.98│ │合计 │ 343072.65│ 47.88│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购48.45亿元,占总采购额的76.70% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │供应商1 │ 203000.90│ 32.14│ │供应商2 │ 133440.94│ 21.12│ │供应商3 │ 63300.41│ 10.02│ │供应商4 │ 46373.54│ 7.34│ │供应商5 │ 38398.86│ 6.08│ │合计 │ 484514.66│ 76.70│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内,公司主营业务及产品用途、商业模式及主要的业绩驱动因素等未发生重大变化,具体情况如 下: (一)公司主要业务及产品用途 公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用于一体的高新 技术企业,是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商。公司产品被广泛应用于新能源汽车 及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、机器人及工业伺服电机、节能电梯、轨道交通等领域,并与 各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。 (二)公司商业模式 公司主要采用以销定产的生产管理模式。公司根据在手订单情况提前采购稀土原材料及辅助金属材料, 对钕铁硼永磁材料产品进行设计和生产。公司目前已具备全产品生产能力,具体涵盖产品研究与开发、模具 开发与制造、坯料生产、成品加工、表面处理、测试、磁组件生产、稀土回收综合利用等各环节,并对各工 艺流程进行全面控制和精细管理。 公司在与各领域龙头企业紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式。这些大型知名企业对产品品质要 求十分严格,产品评鉴及认证周期比较长,为满足其品质、技术及管理体系要求,公司在研发、制造、供应 链管理、客户服务及企业文化等方面不断优化,形成了与客户需求相适应的较为成熟的经营模式。 (三)业绩驱动因素及行业地位 (1)公司稳定经营良性发展 报告期内,公司实现营业收入343,003万元,同比增长3.82%;境内销售收入268,241万元,同比下降8.9 3%,境外销售收入74,762万元,同比增长108.58%;实现归属于上市公司股东的净利润33,260万元,同比下 降28.29%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28,770万元,同比下降37.65%。鉴于公司 2022年上半年因发行H股取得募集资金结汇实现汇兑收益约13,000万元,本报告期净利润较上年同期除去上 述汇兑收益影响后,呈平稳发展状态。公司经营活动产生的现金流量净额77,916万元,去年同期为-57,389 万元。 2023年上半年,稀土永磁行业仍受稀土原材料价格波动及行业竞争加剧等外部不利因素影响,以金属镨 钕(含税价格)为例,根据亚洲金属网公布数据,2023年上半年平均价格为69.19万元/吨,较2022年上半年 平均价格116.7万元/吨下降约40%。另外2023年1月平均价格为87.64万元/吨,2023年6月平均价格为59.85万 元/吨,短期内稀土原材料价格产生较大幅度波动。公司管理层及时采取应对策略,及时调整为更为谨慎的 稀土原材料采购和库存策略,同时持续加大研发投入,优化配方,实现降本增效。公司坚守为客户创造价值 的本质、坚持打造公司的核心竞争力,不囤积居奇、不追求原材料库存收益并及时调整产品价格。管理团队 在董事会的带领下勤勉敬业,努力平安地穿越了2020年以来三年的稀土价格大幅上涨及回落的周期。 公司2023年第二季度营业收入177,944万元(其中主营业务收入153,294万元),环比增长7.81%(其中 主营业务收入环比增长7.48%),高性能稀土永磁材料产品销量为3,893吨,环比增长25.99%。第二季度归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,419万元,环比增长32.94%。 (2)新能源及节能环保领域市场领先 2023年上半年,公司使用晶界渗透技术生产5,755吨高性能稀土永磁材料产品,同比增长38.36%,占同 期公司产品总产量的86.03%,较去年同期提高了19.28个百分点,其中超高牌号产品产量为3,170吨。 公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到16.30亿元,较上年同期增长54.04%,公司产品已被包括比 亚迪、特斯拉在内的全球前十大新能源汽车生产商采用,公司报告期内新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量 可装配新能源乘用车约203.1万辆,较上年同期增长104.74%;公司节能变频空调领域收入7.59亿元,报告期 内公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约2,749.6万台;风力发电领域收入3.09亿元, 报告期内公司风力发电磁钢产品销售量可装配风力发电机约1.59GW。另外,公司机器人及工业伺服电机领域 收入为1.11亿元,较上年同期增长13.26%。 根据乘联会公布的乘用车销量数据,2023年上半年国内新能源汽车销量为374.7万辆,同比增长44.1%, 从市场占有率看,新能源汽车销量占全部汽车销量的比例达到28.3%,比2022年提升2.7个百分点。随着车企 产能正在逐步释放,同时新车型销售获得平稳增长,国内新能源汽车消费需求在政策驱动下理性持续增长。 基于此,乘联会预测,2023年中国新能源乘用车销量将达到850万辆,狭义乘用车销量可达2,350万辆,年度 新能源乘用车渗透率有望达到36%。此外,全球新能源车市场也保持着高速增长,据CleanTechnica公布的全 球新能源乘用车销量,2023年1-6月全球新能源汽车累计销量为583.19万辆,较上年同期增长40.15%。 (3)公司产能稳步提升 2023年上半年,公司有效化解了稀土原材料价格波动及新建产能爬坡等不利影响,伴随稀土原材料价格 波动趋于平稳,以及下游市场形成更具秩序的良性发展,以新能源汽车、机器人及工业伺服电机为代表的多 个稀土永磁应用领域将继续保持增长。为进一步提升公司规模化效应,满足未来市场的需求,公司继续按计 划进行产能投入,其中,包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目正 在按计划建设。此外,2023年1月,公司已完成墨西哥“废旧磁钢综合利用项目”实施主体JLMAGMEXICO,S.A .DEC.V.的注册登记手续并取得登记证书;2023年6月,公司“高效节能电机用磁材基地项目”取得赣州经开 区相关部门的施工许可证,启动项目建设。 (4)公司治理持续完善及优化 在公司治理方面,公司持续对相关内控制度进行完善和落实,严格遵守A股和H股上市公司的相关规则, 落实董事会成员多元化的政策,完成了非执行董事及独立董事的补选,同时公司根据经营需求完成管理层成 员补充,公司管理团队实力得到进一步提升。2023年5月,由全景网主办、南开大学中国公司治理研究院参 与推出的“全景投资者关系金奖”2022年度全国性评选,公司荣获“杰出IR公司”、“杰出IR团队”、“最 佳机构沟通奖”等奖项。2023年6月,在第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”评选中,金力永磁荣获 公司治理特别贡献奖。 二、核心竞争力分析 公司一直致力于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售及回收综合利用,并专注于新能源和节能环 保应用领域,是高性能钕铁硼永磁材料行业发展最快的公司之一,积累了较为雄厚的客户基础和丰富的行业 经验,在行业内树立了良好的品牌形象,具备较为突出的竞争优势,具体如下: 1、全球领先的高性能稀土永磁材料生产商 公司为全球领先的高性能稀土永磁材料生产商。公司凭借庞大的产能、卓越的研发能力、专有技术以及 强大的产品交付能力,在以下各关键下游领域建立细分市场领先地位:在新能源汽车领域,公司产品被全球 前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机;在节能变频空调领域,全球变频空调压缩机前十大生产商中的 八家均为公司的客户;在风电领域,全球前五大风电整机厂商中的四家均为公司客户;公司积极布局3C、机 器人及工业伺服电机、节能电梯、轨道交通等领域,具有较为领先的市场地位。 2、公司坚持长期主义,战略规划清晰并逐步落地,具备强大的产品交付能力 结合未来的市场需求,公司在2021年3月制定2021年至2025年发展规划:公司规划在2022年具备23,000 吨高性能稀土永磁材料产能的基础上,逐步配置资源和能力,建设好赣州、包头、宁波生产基地;规划到20 25年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能。 公司的高性能钕铁硼永磁材料毛坯年产能达23,000吨。包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000吨/年 高端磁材及1亿台套组件产能项目正在按计划建设,2023年6月,公司“高效节能电机用磁材基地项目”取得 赣州经开区相关部门的施工许可证,启动项目建设。 公司规划在墨西哥投资建设“废旧磁钢综合利用项目”,项目达产后形成年处理5,000吨废旧磁钢综合 利用及配套年产3,000吨高端磁材产品的生产能力。随着全球对稀土永磁材料需求的不断增长,以及海外达 到使用寿命周期的废旧磁钢不断增加,通过对废旧磁钢的回收再利用,有利于稀土资源的绿色可持续发展, 进一步提升公司全球竞争力。 公司战略规划的逐步落地为不断增长的市场需求提供强大的产品交付能力。 3、公司与主要稀土供应商建立长期稳定的战略合作 稀土是我国的战略资源。公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州,并在轻稀土主要生产地内蒙古包头 建设了高性能稀土永磁材料生产基地。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的重要稀土原材料供应 商建立了稳定的战略合作关系,连续两年获得北方稀土“优质客户”奖项。同时,公司根据稀土价格波动趋 势和在手订单情况及时调整更为谨慎的稀土原材料采购和库存策略、与客户建立调价机制、优化配方及工艺 技术等措施,以减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的影响。 4、强大的生产优化研发能力及行业领先的晶界渗透技术 高性能钕铁硼永磁体的生产技术门槛较高。用于新能源汽车驱动电机、节能变频空调压缩机的高性能钕 铁硼永磁材料需要使用晶界渗透技术,使公司能够在保持钕铁硼永磁材料高性能的同时减少中重稀土的使用 ,并开发高牌号产品。公司持续保持对研发的投入,2023年上半年,公司研发投入17,474.86万元,同比增 长24.24%,占同期营业收入的5.09%。公司已掌握以晶界渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系,包括 晶界渗透技术、配方体系、晶粒细化技术、一次成型技术、生产工艺自动化技术以及耐高温耐高腐蚀性新型 涂层技术。 公司已掌握以晶界渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系,并就自主研发的晶界渗透工艺技术申请 并获得多项国内外发明专利授权。这些核心技术及高牌号产品已经获得各领域客户的高度认可,并已取得国 际客户的多个定点和大批量订单,公司境外销售收入持续稳定增长。 5、行业领先的ESG建设,以实际行动支持碳中和发展 公司高度重视ESG建设,以“用稀土创造美好生活”为使命,致力于保护环境及履行企业社会责任。公 司通过建设光伏电站、技术创新、精益生产、工艺节能、效率提升、设备更新换代、转换绿色电力等各种方 式减少自身碳排放,并通过向多家新能源及节能环保龙头企业提供稀土永磁材料,共同助力中国及世界实现 碳中和目标。 公司率先在稀土永磁行业构建全回收绿色可追溯稀土永磁产业链。2018年,公司与中国南方稀土集团签 署了《关于100%稀土再次利用(循环利用)产品合作协议》,利用南方稀土集团供应的来自于稀土废料回收 的中重稀土金属,为全球客户批量生产和供应高性能稀土永磁材料产品。同时公司于2022年取得了SGS颁发 的全球钕铁硼行业首张PAS2060碳中和达成宣告核证证书。 6、在高性能稀土永磁材料行业具备先发优势 高性能稀土永磁材料行业特征为客户黏性强,进入门槛高。高性能稀土永磁材料生产商需要满足下游客 户对产品特性、质量、数量及交货时间的特定要求。公司利用在高性能钕铁硼永磁材料方面的专业及技术专 长参与到客户新产品的设计中,协助客户优化产品性能,降低生产成本,并在客户产品的设计阶段向其提供 全面的高性能钕铁硼永磁材料技术解决方案。下游客户对生产的终端产品存在不同的要求,公司对客户生产 非标准化产品的专业需求展现出极强的应变能力。公司强大的研发能力、执行能力及质量控制,使公司能够 不断达到客户设定的标准,从而有助于成功地与客户建立及保持稳固的关系。 高性能稀土永磁材料行业在客户认证方面也设置较高的进入门槛。高性能钕铁硼永磁材料在相关行业中 为重要的功能材料。钕铁硼永磁材料的质量对客户最终产品的性能和质量有重大影响。一旦建立合作关系, 客户不会轻易更换供应商。因此,高性能稀土永磁材料行业的新进入者难以在短时间内或根本无法成为下游 行业领先企业的合格供应商。由于客户认证的高门槛,公司作为众多领先客户认证的主要供应商,证明公司 始终如一的高品质及在稀土永磁材料行业中的领先地位。 7、公司管理团队成熟稳定并形成国际化的业务布局 公司管理团队年富力强,且有着非常资深的行业背景以及丰富的管理运营经验,能够及时准确掌握行业 发展动态、敏锐地把握市场机遇,制定可持续的发展战略,逐步带领公司成为世界高性能稀土永磁材料的领 军企业。公司不断提升现有产品的品质与技术水平,进一步增强产品的竞争力。公司推出包括股权激励计划 在内的多维度的激励制度,有效地调动员工的积极性和创造性并保持团队的稳定性。 公司着眼于长期业务发展,积极布局海外市场,分别在中国香港、欧洲、日本、美国、墨西哥设立子公 司,聘用本地化人才团队,作为公司境外钕铁硼下游应用技术交流、物流服务和销售平台,国际化程度日益 加强。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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