经营分析☆ ◇300762 上海瀚讯 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
行业宽带移动通信设备的研发、制造、销售及工程实施。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信行业(行业) 1.47亿 100.00 7266.98万 100.00 49.56
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信设备(产品) 1.35亿 92.34 7496.06万 103.15 55.36
其他产品(产品) 1123.59万 7.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.47亿 100.00 7266.98万 100.00 49.56
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信行业(行业) 4.01亿 100.00 2.38亿 100.00 59.37
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信设备(产品) 3.79亿 94.61 2.28亿 95.75 60.08
其他产品(产品) 2159.11万 5.39 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.01亿 100.00 2.38亿 100.00 59.37
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.01亿 100.00 2.38亿 100.00 59.37
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信行业(行业) 1.83亿 100.00 1.04亿 100.00 57.23
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信设备(产品) 1.83亿 100.00 1.04亿 100.00 57.23
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.83亿 100.00 1.04亿 100.00 57.23
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信行业(行业) 7.29亿 100.00 4.65亿 100.00 63.75
───────────────────────────────────────────────
宽带移动通信设备(产品) 7.12亿 97.68 4.55亿 97.84 63.86
其他产品(产品) 1694.90万 2.32 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.29亿 100.00 4.65亿 100.00 63.75
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.29亿 100.00 4.65亿 100.00 63.75
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.94亿元，占营业收入的73.35%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户第一名 │ 20633.26│ 51.50│
│客户第二名 │ 3410.36│ 8.51│
│客户第三名 │ 2253.66│ 5.63│
│客户第四名 │ 1875.25│ 4.68│
│客户第五名 │ 1211.73│ 3.03│
│合计 │ 29384.26│ 73.35│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.66亿元，占总采购额的26.28%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│建发（上海）有限公司 │ 1950.96│ 7.71│
│供应商第二名 │ 1420.03│ 5.62│
│上海仕善科技有限公司 │ 1300.49│ 5.14│
│供应商第四名 │ 1108.50│ 4.38│
│供应商第五名 │ 867.44│ 3.43│
│合计 │ 6647.42│ 26.28│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事行业宽带移动通信设备的研发、制造、销售及工程实施，结合业务应用软件、指挥调度软
件等配套产品，向客户提供行业宽带移动通信系统的整体解决方案。根据国家统计局发布的《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017），公司所处的行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业（行业代码：C39），
细分行业领域为“通信设备制造”。
宽带移动通信行业主要可划分为公网和行业通信两大领域，在我国，公网领域的系统运营商主要是中国
移动、中国电信、中国联通，设备供应商主要是华为、中兴为首的一系列供应商。而在行业通信领域，各个
行业通信的用户通常直接向设备供应商采购。
公司定位为行业宽带移动通信系统的设备供应商及整体解决方案供应商，专注于陆、海、空、天领域特
殊机构用户的行业通信应用，提供行业宽带移动通信系统的设备及整体解决方案。
(一)所处行业的市场情况
1、我国人均国防支出水平相对较低
行业宽带移动通信市场的规模与国防军队的开支强相关，与经济周期弱相关，总体来说是一个比较封闭
的市场。国防开支的增加将会带动宽带移动通信市场的发展，是市场增长的核心驱动力。据财政预算报告草
案，2022年我国国防支出预算为14504.5亿元，同比增长7.1%，预计在GDP中占比维持1.2%左右。对比其他军
事强国军费占GDP比重，美国维持3.5%左右，印度维持2.5%左右，中国军费仍有提升空间，从人均国防支出
来看，我国人均国防支出水平较低，相比美国等发达国家存在明显差距，尚有较大的增长空间。
2、国防信息化是我国国防支出的主要方向
国防信息化是我国国防支出的主要方向。行业宽带移动通信是军工通信未来重要发展方向，是国防信息
化建设的重要组成部分。因此，随着我军日益重视对信息化建设的投入，国防信息化的发展将成为推动行业
宽带移动通信市场需求增长的主要力量。
我国军工通信系统与发达国家存在较大差距。以卫星通信为例，美国及北约军事卫星承担军用通信近85
%的通信量，我军则不足5%。相较于发达国家对军工通信系统建设高达国防开支5%的投入，我国军工通信系
统建设开支仅占国防经费2%以下。受益于国防信息化战略的推进，军工通信系统必将步入快速建设阶段。
当前我国军队正处于信息化建设的初步阶段，以国家核心安全需求为导向，着眼建设信息化军队、打赢
信息化战争，全面深化国防和军队改革，努力构建中国特色现代军事力量体系，不断提高军队应对多种安全
威胁、完成多样化军事任务的能力是我国国防工业发展的战略方向。随着未来我国军事通信技术的升级换代
，预计我国相关军费采购将迅速增长，整体市场需求量不断增加。
3、我军信息化系统建设进入部署、执行期
当前，民用宽带通信技术已经发展到4G、5G阶段，而我国军队目前主战装备仍以窄带通讯技术为主，通
信传输的内容主要为语音，文字等简单的信息，但随着作战样式与作战要素的增加，包括图像、视频等大数
据量传输的信息成为作战部队的主要通信传输形式，低速率数据服务将无法为军队作战提供高质量的服务。
因此以高速率、高质量以及低时延的宽带通信手段需求开始不断显现。尤其是未来智能化和无人化等新作战
样式对宽带网络提高传输能力的需求更加强烈，为尽快缩短我国军队与国外军队信息系统水平之间的差距，
我军提高信息系统水平的需求十分迫切，相关装备提升计划已进入明确的部署、执行期。
在《“十四五”规划纲要》中，明确提及了科技强军、加快三化（机械化、信息化及智能化）融合发展
等发展重点，强调了“加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性
技术发展，急加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”。国家正积极推进装备现代化管理体系建设，
健全与新体制相适应的装备建设管理机制和工作模式，构建自主创新、自主可控、自主研制与开放交流相结
合的装备发展格局。
4、5G研发及产业化的必要性
5G部署已上升为国家战略，第五代移动通信技术（5G），具有高速率、宽带宽、高可靠、低时延等特征
，能够满足未来虚拟现实、超高清视频、智能制造、自动驾驶等用户和行业通信的应用需求。随着全球正在
向数字化时代转变，各国政府都在关注并布局数字战略，以期抓住新生产力的机会来实现本国经济的高速发
展。
习近平总书记在十九大报告中指出，转变为高质量发展方式和优化经济结构增长转换动力的核心是要推
动数字化产业和产业数字化，涉及到云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等多种技术的融合和综合应用
。从2017年5G首次出现在政府工作报告中，到2019年5G应用走向工业互联网，国家政策对5G的重视程度不断
提升。2020年3月，工信部发布《工业和信息化部关于推动5G加快发展的通知》，明确提出要加快5G网络部
署等新型基础设施建设。我国此次5G建设中获得了引领世界通信技术发展的重大机遇，有望占领全球5G技术
高地。
(二)行业竞争状况
1、从客户合作方式来看，长周期深入合作的特点决定了企业的独特性
行业宽带移动通信下游明确，一项产品要获得客户的认可和采购需要经历长期的研发、测试周期。目前
来看，宽带移动通信产品属于较前沿的产品，客户对产品的效能预期还在摸索，这就需要企业与客户长期合
作。例如在军队方面,需求和研发都是与客户紧密深入合作，这种方式形成的合作关系极难打破。总体来看
，行业宽带移动通信集中度不高，各参与者在不同的细分市场有独特的竞争力。这样的情况使得完全相同的
企业几乎不存在，专业化、垂直化分工特征非常明显。
2、资质要求决定了市场整体竞争平缓的特点
行业宽带移动通信领域具有较高准入壁垒，获取相应资质是行业内业务开展的必要条件。由于行业准入
壁垒的存在，行业外的潜在竞争对手较难进入,而具有进入实力的企业由于业务模式的不同和市场容量相对
较小等原因而未大规模进入，因此，整个行业内有竞争力的企业数量不多，整个行业处于平稳竞争格局。行
业内企业主要根据客户订单研发、生产及销售，具有很强的计划性特征,产品销售价格受市场供求关系波动
的影响较小，行业市场化程度不高。
3、技术与资金是决定企业胜负的关键
行业宽带移动通信下游客户的唯一性和特殊性使其对于供应商的选择极为苛刻。研发能力强、产品系列
全、服务能力强的供应商是其优先考虑对象，企业面对严格的产品性能要求，只能不断的加强技术与产品的
研发。另一方面，虽然行业面对的市场比较固定，但是行业宽带移动通信的产品比较新，市场没有同类产品
可以借鉴，需要投入资源尽可能的去试错，需要投入资源去开展从零到一的突破性工作。因此企业需要提前
布局，投入资金研发符合未来发展趋势的产品，保证竞争力。
(三)影响行业未来发展趋势的因素
1、全球形势复杂和国家安全建设侧面带动行业发展
近年来，随着国际格局的变化，我国的周边政治经济环境也趋于复杂，不稳定因素逐步增多。为维护国
家安定，国务院在《新时代的中国国防》白皮书中明确指出建设同国际地位相称、同国家安全和发展利益相
适应的巩固国防和强大军队，是中国社会主义现代化建设的战略任务，是坚持走和平发展道路的安全保障。
2022年全国财政安排国防支出预算14760.81亿元（其中，中央本级安排14504.50亿元），比上年预算执行数
增长7.1%，我国军费支出持续增长，对于武器装备的采购预计将持续增长。虽然近年来我国国防支出预算持
续稳定增长，我国军费预算占GDP的比例仍低于美、俄等世界主要国家，未来提升空间仍较大。
在中美贸易摩擦不断的背景下，充分暴露了我国在核心技术领域的短板，突显了核心技术自主可控的重
要性。基于国外封锁和安全保密的要求，军工领域一直对于自主可控高度重视，对高端技术和产品的研究开
发一直大力投入。在当前的国际贸易形势下，将进一步加强对军工行业的投入，实现核心技术的自主可控。
总体来看，全球形势的复杂和国家安全建设的需要，侧面带动了军用宽带移动通信行业的发展。
2、国防信息化战略地位提升带来行业发展机遇
中国共产党第十八次全国代表大会以来，国家高度重视国防建设，明确提出“建设与我国国际地位相称
、与国家安全和发展利益相适应的巩固国防和强大军队”的国防战略。
在此要求下，信息化成为支撑军工行业的重要基石，在《“十四五”规划纲要》中，明确提及了科技强
军、加快三化（机械化、信息化及智能化）融合发展等发展重点，强调了“加快武器装备现代化，聚力国防
科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，急加速武器装备升级换代和智能化武器装备
发展”，在信息化建设的战略部署下，我国军用宽带移动通信处于大规模升级换代和改造的前期，在技术、
质量和数量上有巨大的发展空间。
3、下游市场采购的波动不可预期
下游客户采购计划直接决定了企业的产品销售情况，而客户需求受到国家的对外战略、双边关系及国际
政治军事形势的变化的影响。因此，由于下游行业的市场化程度不高，事件驱动因素占据了较大权重，不可
控因素的影响可能导致采购计划延迟或取消，给行业发展带来较大的不利影响。
4、上游行业基础产品及器件水平的限制
军工行业属于关乎国家安全的重要行业，军工产品要求高技术、高质量、高可靠性。由于政治因素，西
方等发达国家在先进技术方面对我国进行严格封锁，造成了一定的技术壁垒。军用宽带移动通信是军队信息
化系统的基础，而目前相应的上游国内基础产品（尤其是芯片）的设计与制造能力还比较薄弱，与军队信息
安全的高要求还不太匹配，在一定程度上影响了产品适配客户的特殊要求。因此，很多业内企业逐渐向上游
扩展，实现一体化的解决方案，为的就是更好的服务国家安全，打造贴合客户要求的产品。
(一)公司主营业务及所处产业链位置
公司主要以行业4G/5G通信装备的研制、生产和售后服务为主，专注于陆、海、空、天领域特殊机构用
户的行业应用，提供行业宽带移动通信系统的设备及整体解决方案。截至2023年中期，公司已定型和在研多
型装备，公司新型号产品继续在多领域多行业扩展，为可持续发展奠定了基础。公司整体发展战略的实施将
遵循“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针，努力实现“新一代信息技术产
业”中5G信息通信设备制造应用领域上的突破，目标产品将覆盖宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应
用系统等，已形成在5G时代的“芯片——模块——终端——基站——系统”的全产业链布局。
(二)生产经营模式
在专用宽带移动通信领域，公司主要服务于特殊机构客户，公司基于客户的采购需求来安排研发、原材
料采购、产品生产和销售环节。
订单环节，公司市场部门前期通过获悉客户潜在需求、主动上门介绍产品和技术，或者参与客户需求的
某个产品技术方案论证等方法进行营销，了解客户需求并设计产品方案以争取商机，获得订单。此外，公司
还通过参与客户招投标的方式获取业务。公司获取订单后将订单信息输入运营管理系统。
设计、开发环节，研发部门根据订单设计方案，并进行评审、论证。经过结构设计、软件设计、电路设
计、产品试制、设计验证等一系列环节后形成产品BOM（物料清单）。
采购环节，公司运营管理部根据订单需求和原材料库存情况，计算实际采购需求，并向采购部门下派采
购任务。原材料需经公司质量管理部检验后才能入库，若原材料需经外协加工工序，则需由公司采购相应原
材料并经外协加工后由公司质检入库，以供生产环节使用。
生产环节，公司生产部根据产品的技术文件要求，提取原材料进行产品设备的组装生产，并对产品的性
能进行测试。产品生产、测试通过后，再经质量管理部检验入库。
销售环节，公司市场部门根据订单要求向客户交付产品，经客户组织的产品验收并取得客户的收货确认
单或工程验收单后，获得客户支付的款项，订单任务完成。
(三)市场地位
公司是业内少数既拥有自主核心知识产权，又对行业通信领域的客户需求有深入理解的创新型企业。公
司作为技术总体单位参与研制了“行业宽带移动通信系统某通用装备型号研制项目”，在民用第四代移动通
信技术（4GTD-LTE）的基础上，针对客户应用的特殊需求，在高机动远距离通信、自组织组网通信、频谱感
知、宽带抗干扰通信、系统自同步等方面实现了一系列技术创新和突破。
公司产品覆盖行业宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等，已形成了“芯片－模块－终端
－基站－系统”的全产业链布局，实现了研发生产自主可控，并多次在客户宽带移动通信项目的评比中位列
性能第一。在行业宽带移动通信领域，公司在技术储备、产品化能力、型号装备数量和市场占有率方面都处
于领先地位。
二、核心竞争力分析
(一)特殊行业标准制定
公司是首个宽带通信系统即“行业宽带移动通信系统某通用装备型号研制项目”的技术总体单位，作为
主要研制单位承担了宽带接入装备的研制和生产任务。公司自进入行业宽带移动通信领域后，一直参与相关
标准的制定，推动客户通信装备从窄带向宽带演进，由此奠定了在该领域的竞争优势和行业影响力。
(二)核心技术积累及创新能力
公司自成立起即专注于宽带移动通信关键技术的研究，历经十多年的研发积累，截至2023年6月底已拥
有38项核心专利、115项软件著作权，核心知识产权自主可控，具备快速定制的研发能力。鉴于公司在研发
方面的持续创新能力，公司陆续被认定为高新技术企业、上海市创新型企业、上海市市级技术中心，上海市
小巨人企业、国家规划布局内重点软件企业和工信部“专精特新”企业。公司研制的新一代宽带信息系统立
足于对客户实际需求的准确理解和把握，通过全面吸收最先进的民用技术，提出并完成了我国新一代机动化
、宽带化、多业务化的区域宽带接入系统网络体系，已逐步成为我国实现区域快速机动宽带信息覆盖的有力
手段，并正在持续演进作为可全球机动投放满足一带一路国家战略需要的宽带联合信息系统。
针对客户应用的特殊需求，公司研发团队在高机动远距离通信、自组网通信等方面实现了一系列技术创
新和突破。
（1）针对客户应用对升空环境下高机动和远距离的通信需求进行了技术创新，系统支持的最大移动速
度和最远覆盖距离得到大幅提高，突破了传统移动通信系统在传输距离与移动速度方面的限制。
（2）在特殊应用环境中，由于无线通信网络的应用环境复杂多变，骨干通信节点具有移动的随机性和
业务传输的突发性，公司研发的自组织网络协议可根据无线链路、拓扑结构、传输路径、业务状况等进行实
时动态调整，从而提高整个系统骨干通信质量。
（3）通过多年基础研究积累，公司提出了的在复杂电磁环境宽带通信抗干扰的综合解决方案，工程实
践上达到了世界领先水平，将系统抗干扰能力提高了数倍。
与通用产品技术相比，公司为特殊机构客户定制的宽带移动通信系统更加符合客户的应用需求，解决了
实际使用中遇到的各种通信难题。
(三)先发优势
行业通信市场不同于民用通信行业，客户对产品稳定性有极高要求，一个型号产品从开始立项到最终完
成定型，往往历时3-5年，且需投入大量的研发资源（人员、材料、第三方测试）。尽管研制周期长，研发
经费投入大，但一旦装备完成定型，型号设备的生命周期通常为5-10年。客户的列装采购只采购型号装备，
每一个型号装备的研制单位一般在2-3家，因此，率先获得承研资格并顺利完成装备定型的单位便具有天然
的先发优势。
(四)准入门槛优势
行业宽带移动通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在项目管理、质量体系有效运
行基础上才能申报取得相关资质，资质的取得时间一般在3年，且客户资质审查要求非常严苛，通过率不断
下降，对该领域的潜在进入者形成了较高的门槛。而公司经过多年的经营积累，目前已具备生产经营所需的
相关资质，证书齐全有效。
(五)精准把握客户需求的优势
客户需求主要从机关单位、总体所、集团大总体以及基层部队四个层面产生，公司通过与每个层面相关
人员的充分沟通，不断迭代理解客户需求。通过机关单位拟定项目建设任务，明确项目承担单位。从总体所
了解不同行业的使用需求和建设方案，进行技术方案论证，提供合理化建议报告。再通过基层单位，了解一
线使用人员的系统操作习惯及使用方式。最终，与集团大总体互相配合，实施项目。对需求理解的精准无误
，需要与各层客户深刻交流与了解，培养专用产品化思维，这个过程是公司相关人员长期的工作积累和经验
总结，行业新进入者短期内难以精准把握客户需求。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入14664.13万元，较上年同期下降19.67%；实现归属于上市公司股东的净利
润-1475.21万元，较上年同期下降163.13%,扣非后净利润-3513.23万元，较上年同期下降279.79%。
由于外部因素影响，公司业绩遭遇短期波动，但公司近期来加大投入的面向未来可持续发展的新产品和
新项目仍然在有序推进。
上半年，在公司传统特种宽带通信业务领域，公司多个型号研制项目继续顺利推进，并新中标某军种的
2型型号设备的研制任务，预计将于年底至明年间陆续完成型号鉴定工作后批量列装。公司承研的特种5G系
列产品研制任务陆续完成接入回传一体化、抗干扰等定制化开发任务，相关成果通过前期演示验证验收，即
将转入型号研制阶段，公司还支撑了多个特种方向5G应用及系统论证工作；公司在某军种新一代末端通信系
统研制任务竞争中，在所有两大技术系列比测中取得一项第一、另一项第二名的优异成绩，正支撑军方完成
型号研制立项论证工作。上述项目群不仅夯实了公司在宽带战术通信的行业领导地位，也将公司产品编配范
围扩展至班组级和单兵。
从十四五初开始，公司积极开拓网链类业务，至今年上半年，已获取各类信息装备组网及火控等四个型
号研制任务，将于今年底至明年完成鉴定及开始批量列装。公司还积极与各总体及平台单位合作，开发了多
型应用于无人机、无人车、无人艇的通信、测控装备，在各次演示测试中效果良好，公司未来将在无人化智
能化作战领域投入更多研发力量，确保公司新型高科技军工骨干企业目标定位的实现和巩固。
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