经营分析☆ ◇300770 新媒股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
独家运营与广东IPTV集成播控服务、互联网电视集成服务和内容服务配套的经营性业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 4.14亿 50.67 2.17亿 54.16 52.38
互联网视听业务(产品) 3.41亿 41.77 1.78亿 44.51 52.22
内容版权业务(产品) 4800.15万 5.87 362.09万 0.90 7.54
其他业务(产品) 1357.59万 1.66 162.44万 0.41 11.97
商务运营业务(产品) 22.16万 0.03 7.79万 0.02 35.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息传播业(行业) 15.53亿 98.39 7.86亿 99.16 50.60
其他业务(行业) 2542.81万 1.61 666.54万 0.84 26.21
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 8.34亿 52.84 4.41亿 55.65 52.87
互联网视听业务(产品) 6.33亿 40.08 3.37亿 42.46 53.18
内容版权业务(产品) 8428.49万 5.34 835.14万 1.05 9.91
其他业务(产品) 2542.81万 1.61 666.54万 0.84 26.21
商务运营业务(产品) 199.46万 0.13 -5871.77 0.00 -0.29
─────────────────────────────────────────────────
广东省内(地区) 13.41亿 84.97 6.68亿 84.23 49.77
广东省外(地区) 2.37亿 15.03 1.25亿 15.77 52.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 4.19亿 54.26 2.17亿 56.14 51.78
互联网视听业务(产品) 3.03亿 39.23 1.63亿 42.18 53.82
内容版权业务(产品) 3868.06万 5.01 467.32万 1.21 12.08
其他业务(产品) 1152.31万 1.49 178.68万 0.46 15.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息传播业(行业) 15.06亿 98.86 7.82亿 99.39 51.93
其他业务(行业) 1737.21万 1.14 483.11万 0.61 27.81
─────────────────────────────────────────────────
IPTV基础业务(产品) 8.09亿 53.10 4.33亿 55.01 53.51
互联网视听业务(产品) 6.06亿 39.75 3.40亿 43.25 56.20
内容版权业务(产品) 8934.80万 5.86 919.28万 1.17 10.29
其他业务(产品) 1737.21万 1.14 483.11万 0.61 27.81
商务运营业务(产品) 222.34万 0.15 -30.10万 -0.04 -13.54
─────────────────────────────────────────────────
广东省内(地区) 13.07亿 85.79 6.71亿 85.33 51.38
广东省外(地区) 2.16亿 14.21 1.15亿 14.67 53.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售13.35亿元，占营业收入的84.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国移动 │ 91440.78│ 57.92│
│第二名 │ 35946.68│ 22.77│
│第三名 │ 2464.49│ 1.56│
│第四名 │ 2379.38│ 1.51│
│第五名 │ 1282.48│ 0.81│
│合计 │ 133513.81│ 84.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.70亿元，占总采购额的54.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19301.89│ 28.61│
│第二名 │ 6655.21│ 9.86│
│第三名 │ 4298.07│ 6.37│
│第四名 │ 3977.68│ 5.90│
│第五名 │ 2720.19│ 4.03│
│合计 │ 36953.04│ 54.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造
“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育
、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。
1、IPTV基础业务
公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平
台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，
公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作、与广东移动合作、与广东联通合作三项。在该项业务中，由广东
移动、广东电信、广东联通负责向用户收取基础收视费，然后向公司支付分成收入。
2、互联网视听业务
互联网视听业务包括广东IPTV视听类增值业务、互联网电视业务。
公司的广东IPTV视听类增值业务是依托IPTV基础业务，向广东省家庭用户提供视听类增值服务的业务。
该项业务中，由合作的电信运营商广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取增值业务订购费，然后向
公司支付分成收入。公司的互联网电视业务是公司基于互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，作为
全国七家互联网电视集成服务平台运营商之一和十六家内容服务平台运营商之一，向全国大屏用户提供视频
内容和综合服务。报告期内，公司互联网电视业务主要包括产品运营、服务合作两项。在产品运营业务中，
公司作为内容服务平台运营方，联合互联网视频网站的内容和技术优势，共同推出为全国用户服务的“云视
听”系列大屏端APP产品，包括与腾讯合作的“云视听极光”、与哔哩哔哩合作的“云视听小电视”、与飞
狐信息、南传飞狐合作的“云视听悦厅TV”等，该项业务的主要收入来源于用户付费和广告分成收入；在服
务合作业务中，公司作为集成服务平台运营方，主要负责为智能电视机、机顶盒等智能终端提供集成服务及
相应技术支撑，目前公司主要与TCL雷鸟、小湃科技等智能终端厂商开展集成服务合作，该项业务的收入来
源为服务费。
3、内容版权业务
公司的内容版权业务是依托公司整合的内容版权资源和丰富的运营经验，向广东省外的IPTV平台、全国
的有线电视平台等平台提供综合内容服务和增值应用服务。内容版权业务包括省外专网、有线电视网络增值
服务和内容制作与运营业务，这项业务收入来源于合作方支付的费用和用户付费分成收入。
4、商务运营业务
公司的商务运营业务包括算法广告、电商等非视听增值业务，深度结合公司各业务平台的大数据挖掘、
会员深度运营，向用户精准发布广告、优质商品、增值服务等信息，激发核心受众的消费需求，通过吸引用
户付费、广告收入等方式实现商业价值变现。
（二）报告期内经营业绩概述
2025年上半年，公司实现合并营业收入81722.20万元，同比增长5.94%；实现归属于上市公司股东的净
利润34584.53万元，同比增长24.43%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润34801.95万元，同比增长25
.18%；将上年同期数剔除母公司所得税费用4388.15万元后，实现归属于上市公司股东扣非后的净利润同比
增加8.11%。报告期末，公司资产总额达到492169.94万元，较上年末增长8.95%，归属于上市公司股东的净
资产374504.03万元，较上年末增长3.84%。公司的主要经营情况如下：
1、IPTV基础业务品牌运营稳步推进
报告期内，公司持续夯实与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商的战略合作关系。围绕“喜粤TV
”品牌，公司积极开展品牌推广及线上营销活动，策划并落地《南方小记者之喜粤TV研学游》《α粤新声·
喜粤TV少儿脱口秀》两大主题活动，覆盖全省范围，线下拍摄与线上直播联动，有效提升品牌声量；同时推
出“喜粤奇妙夜”系列演艺项目，携手明星及乐队于大湾区核心城市举办多场Livehouse演出与Talkshow表
演，品牌热度持续攀升。公司积极响应国家超高清产业发展政策，全力推进4K超高清频道覆盖，完成多个超
高清频道整合上线。2025年上半年，公司IPTV基础业务收入41408.07万元，同比下降1.08%。2025年6月末，
公司IPTV基础业务有效用户达到2080万户，同比增长2.51%。
2、互联网视听业务运营持续优化
2025年上半年，公司互联网视听业务收入34134.23万元，同比增长12.80%；其中广东IPTV增值业务收入
23672.54万元，同比增长23.68%；互联网电视业务收入10461.69万元，同比下降5.94%。
（1）广东IPTV视听类增值业务方面。报告期内，广东IPTV持续引入华视网聚、华数、百视通、咪咕、
优酷、腾讯、爱奇艺等头部内容，实现院线大片、热门剧集、少儿、综艺等全品类内容的同步首发与持续更
新，丰富用户点播选择，保持用户粘性；公司围绕寒假、春节、五一等关键节点，策划推出线上活动，其中
《优知冬令营》《金蛇迎春启新程》表现亮眼，带动平台点击量与增值业务订购规模实现稳步提升。
（2）互联网电视业务方面。报告期内，公司持续增强云视听系列APP产品内容的精细化运营能力，新增
弹幕功能，营造沉浸式观看体验。积极开展市场营销活动，深化与腾讯的战略合作，推出多样营销活动，通
过连续包月优惠模式，稳健提升用户转化率。截至2025年6月末，公司云视听系列APP全国有效用户达到2.25
亿户，同比下降9.27%；公司服务的有效智能终端数量达到2771万台，同比增长14.74%。
3、内容版权业务多元布局
2025年上半年，公司内容版权业务收入4800.15万元，同比增长24.10%。其中：
（1）内容制作与运营方面。“喜粤TV”媒资库持续建设，已集成电影、电视剧、动漫、纪实、综艺、
电竞等全品类内容，并引入多部少儿经典IP及热门动画。精品影视方面，联合出品的网络剧《盲点》于2025
年4月在爱奇艺首播，播出期间位居平台电视剧飙升榜及热搜榜前列；动画片方面，公司参投的《呼噜噜幻
影队》及《曲小奇爆笑语文课》（第一季）已全网上线，覆盖IPTV、OTT及主流视频平台，并获多平台首页
及少儿板块推荐；微短剧方面，第三季《欢喜一家人·爱在一起》、第四季《欢喜一家人·人生小事》亦已
上线。其余参投的动画片、网络剧、微短剧正在有序推进。
（2）省外专网业务方面。省外IPTV业务拓展方面，公司围绕留存与拉新双重目标，在省外多个项目策
划实施系列营销活动，采取线上线下融合的行销策略，持续提升用户活跃度与新增转化。省外专网业务系列
产品已覆盖多家运营商平台，专区下载规模持续扩大，品牌影响力稳步增强。
（3）有线电视增值业务方面。有线电视网络内容业务累计上线全国多个渠道，覆盖音乐、影视、电竞
等多条垂直赛道，形成多元产品矩阵。
二、核心竞争力分析
1、独特的地域优势
本公司所处的广东省经济发达，GDP总量连续多年居全国第一。
（1）人口规模大，宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大。根据《2024年广东省国民经济和社会发
展统计公报》，截至2024年末，广东省全省常住人口12780万人，生产总值（GDP）达到141633.81亿元，位
居全国第一；根据广东省通信管理局对外公开资料显示，截至2025年6月末，固定宽带接入用户为5161.3万
户，千兆以上用户总数达1631.4万户。
（2）文化基础深厚。由于历史、环境等原因，包括粤港澳等在内的粤语文化区在语言、饮食、生活习
惯、社会风俗等形成了与全国其他地区相比独特的区域特色，符合本土文化的产品更容易受本土受众的追捧
。
2、持续进化的全媒体融合云平台等核心技术
全媒体融合云平台采用“统一播控、统一数据、分域运营”的先进架构，支撑公司IPTV基础业务、互联
网视听业务、内容版权业务、商务运营业务等业务发展，实现了集成、运营、数据采集分析与产品支撑等工
作。公司坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，持续根据用户需求和信息技术发展趋势开发
出新的核心技术成果，不断完善加强全媒体融合云平台的各项功能，有效支撑公司业务发展，为公司业务扩
张提供强有力的技术条件。
3、庞大的视听用户群体
公司是全国领先的新媒体业务运营商，致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，
围绕“智慧家庭”场景开展各项主营业务，现已覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。截至20
25年6月末，公司IPTV基础业务有效用户达到2080万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.25亿户。公司多
年的互联网视听平台运营积累了庞大的用户群体，通过对众多用户行为的大数据分析，为公司研发和运营决
策提供了有力的数据支持，并能以此为基础进一步提升视听内容引进的效率和精细化运营的产品体验，提供
更受欢迎的视听内容，从而更好地满足用户的视听需求，为公司长期发展奠定基础。
4、可靠、专业、稳定的核心团队
公司通过市场化方式引进专业人才，形成了成熟稳定的管理团队、高素质的技术团队和专业化的运营团
队，具有突出的人才优势。
公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高
效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理
制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。公司扁平化的组织架构，能够有效提升管理效
率，对项目信息能够及时做出反馈并采取措施，并能充分合理地对公司人员进行调配与管理。
目前，公司本科及以上员工占比为93.2%，硕士及以上学历占比为16.3%。骨干员工多数毕业于国内或国
际知名院校，如北京大学、中山大学、武汉大学等。人员结构合理，团队凝聚力好，战斗力强，有较强的创
新能力，已形成了一个良性的可持续发展的人才队伍。
〖免责条款〗
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