经营分析☆ ◇300772 运达股份 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包
和新能源消纳六大板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 137.51亿 99.47 7.03亿 100.00 5.11
─────────────────────────────────────────────────
风电机组(产品) 125.42亿 90.72 4.28亿 60.62 3.41
新能源EPC总承包(产品) 6.74亿 4.88 4830.01万 6.84 7.17
其他业务(产品) 3.45亿 2.50 1.55亿 21.94 44.90
发电收入(产品) 2.17亿 1.57 7491.28万 10.60 34.54
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 124.38亿 89.97 8.68亿 124.60 6.98
海外(地区) 13.87亿 10.03 -1.71亿 -24.60 -12.35
─────────────────────────────────────────────────
风机销售(业务) 125.42亿 90.72 4.28亿 61.49 3.41
新能源工程总承包业务(业务) 6.74亿 4.88 4830.01万 6.94 7.17
其他(业务) 3.92亿 2.84 1.45亿 20.82 36.96
发电业务(业务) 2.17亿 1.57 7491.28万 10.76 34.54
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 138.25亿 100.00 6.96亿 100.00 5.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 288.84亿 98.24 21.52亿 96.76 7.45
其他(行业) 5.18亿 1.76 7212.46万 3.24 13.92
─────────────────────────────────────────────────
风电机组(产品) 264.34亿 89.90 16.99亿 76.39 6.43
新能源工程总承包服务(产品) 14.54亿 4.94 1.41亿 6.33 9.69
其他(产品) 11.31亿 3.85 2.07亿 9.30 18.29
发电收入(产品) 3.84亿 1.31 1.77亿 7.97 46.21
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 279.36亿 95.01 21.33亿 95.90 7.63
海外(地区) 14.67亿 4.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 294.02亿 100.00 22.24亿 100.00 7.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 106.44亿 97.70 9.35亿 92.95 8.79
其他业务(行业) 2.10亿 1.93 7090.97万 7.05 33.78
─────────────────────────────────────────────────
风机销售(产品) 95.37亿 87.54 6.94亿 71.10 7.27
新能源EPC总承包业务(产品) 6.93亿 6.36 4678.51万 4.79 6.75
其他(产品) 4.40亿 4.04 9807.76万 10.05 22.31
发电业务(产品) 2.24亿 2.06 1.37亿 14.05 61.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 106.31亿 97.58 9.67亿 93.17 9.10
其他业务(地区) 2.10亿 1.93 7090.97万 6.83 33.78
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 108.94亿 100.00 9.76亿 100.00 8.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 219.85亿 99.04 19.66亿 98.43 8.94
其他(行业) 2.13亿 0.96 3135.49万 1.57 14.74
─────────────────────────────────────────────────
风电机组(产品) 180.53亿 81.33 10.97亿 54.92 6.08
新能源电站开发转让(产品) 16.89亿 7.61 4.08亿 20.43 24.16
新能源工程总承包服务(产品) 12.13亿 5.46 8381.63万 4.20 6.91
其他(产品) 9.29亿 4.19 2.40亿 12.03 25.88
发电收入(产品) 3.14亿 1.41 1.68亿 8.42 53.62
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 219.19亿 98.74 19.23亿 96.27 8.77
海外(地区) 2.79亿 1.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 221.98亿 100.00 19.98亿 100.00 9.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售118.70亿元，占营业收入的40.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 362899.22│ 12.34│
│客户二 │ 306347.18│ 10.42│
│客户三 │ 237112.73│ 8.06│
│客户四 │ 156604.81│ 5.33│
│客户五 │ 124027.19│ 4.22│
│合计 │ 1186991.13│ 40.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购111.41亿元，占总采购额的41.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 384243.96│ 14.25│
│供应商2 │ 323948.25│ 12.01│
│供应商3 │ 229893.14│ 8.52│
│供应商4 │ 91684.63│ 3.40│
│供应商5 │ 84359.07│ 3.13│
│合计 │ 1114129.05│ 41.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
根据国际货币基金组织（IMF）2026年7月最新《世界经济展望》更新报告，2026年全球经济增速预期下
调至3.0%，2027年预计小幅回升至3.4%，整体增速低于2024-2025年3.5%的平均水平；通胀方面，自2024年
初以来的全球去通胀进程已经停滞，全球总体通胀率将从2025年的4.1%上升至2026年的4.7%，2027年回落至
3.9%。发达经济体2026年和2027年的增速预计分别为1.7%和1.8%；新兴市场和发展中经济体2026年增速预计
将放缓至3.8%，2027年将回升至4.5%；中国2026年经济增速预计将放缓至4.6%。全球地缘冲突持续发酵、国
际贸易壁垒增多、大宗商品价格波动加剧，全球复苏动能偏弱，世界银行、OECD等多家机构同步下调全球及
主要经济体增长预期，全球经济下行压力持续存在。海外风电投资节奏受到海外制造业、工商业用电需求拖
累，海外整机出口市场竞争加剧，但各国能源自主战略持续加码，可再生能源长期增长逻辑不变。
面对复杂外部环境，我国坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格
局，着力推动高质量发展，有效实施更加积极有为的宏观政策，经济顶住压力运行在合理区间，生产供给较
快增长，就业形势总体稳定，对外贸易增势良好，新动能快速成长，民生保障有力有效，发展韧性持续彰显
。国家统计局2026年7月发布半年核算数据：2026年上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同
比增长4.7%。产业结构持续优化，先进制造、数字经济、新能源新动能持续壮大，就业、居民收入总体稳定
，民生保障持续完善，高质量发展各项指标稳步改善。
报告期内，全社会用电需求高速增长，国家能源局发布数据显示，2026年1-6月，全社会累计用电量509
99亿千瓦时，同比增长5.3%。分结构来看：一产用电711亿千瓦时，同比增长4.9%；二产33057亿千瓦时，同
比增长5.1%；三产9916亿千瓦时，同比增长8.0%；城乡居民7315亿千瓦时，同比增长3.1%。其中，第三产业
用电增长核心驱动力来自AI算力、新能源汽车赛道，互联网数据服务用电量同比增长44%，充换电服务业同
比增长56.9%。零碳算力、风光配套负荷持续扩容，为陆上、海上风电、风光储一体化项目打开稳定消纳空
间。上半年全国市场化交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%；占全社会用电量72.25%，其中绿电交易16
41亿千瓦时，同比增长6.6%，工业、算力企业长期绿电采购需求持续释放。
2026年上半年，国家围绕新能源高质量发展密集出台系列重磅政策，覆盖电力市场顶层设计、可再生能
源消纳、绿电直连模式升级、新型储能市场化机制、零碳工厂建设、氢能发展应用、算电协同等核心领域。
这既是对“双碳”目标的持续深化落实，也为行业企业指明了发展方向。
1.顶层规划：锚定“十五五”能源转型总方向
2026年6月，国家发改委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》的通知（发改能
源〔2026〕884号），明确了到2030年初步建成清洁低碳安全高效新型能源体系的总目标，是我国“十五五
”冲刺碳达峰目标、推进能源强国建设的核心顶层文件，围绕“安全可靠、清洁低碳、高效智能、开放共享
”四大核心，部署化石能源清洁利用、新能源规模化开发、新型电力系统构建、能源科技创新等八大重点工
程，估算“十五五”能源重点项目与新业态投资规模超20万亿元。到2030年风电和太阳能发电装机比重超过
50%，成为电力装机主体；非化石能源发电量比重达到50%（“十四五”目标为39%左右），成为电量主体，
并明确了2030年新能源发电量占比及各类新能源装机发展量化目标（新能源发电量占比达到30%）。
国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出“十五五”时期
发展可再生能源要以“扩量提质、可靠替代”为主线，并在消费总量、发电、非电利用、可靠替代四个方面
设立发展目标，为建设能源强国、全面推进中国式现代化贡献绿色发展动能。到2030年可再生能源消费总量
达到18亿吨标准煤、风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上，同时首次将“非电利用”提升到与发电目
标并列的战略高度，要求可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍。
2.绿电考核正式落地，储能迎来发展新机遇
2026年6月，发改委、工信部、住建部、交通部联合印发第42号令《可再生能源消费最低比重目标和消
纳责任权重制度实施办法》，8月1日正式全国落地执行。文件从省级行政区域和重点用能行业两个层面压实
可再生能源消纳和消费责任，首次将非电消费纳入考核范围，明确对电解铝、钢铁、水泥、多晶硅和国家枢
纽节点新建数据中心等重点用能行业开展消费最低比重目标的监测考核，将双碳目标落地为可执行政策，考
核压力下沉至市场主体，推动可再生能源消纳从量的增长转向质量提升。新政将为储能市场带来全新增量空
间，不同于过去强制新能源电站配储，42号令此次将考核压力直接转至用电端，企业需要自主配储、租储以
存储绿电完成指标。地方电网侧也要大规模布局独立长时储能，解决区域风光消纳难题，完成省级消纳权重
考核。
2026年5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通
知》（发改能源〔2026〕688号），在《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕6
50号）基础上，将绿电直连模式从单一用户拓展至多用户聚合模式，破解了单用户模式下负荷规模小、源荷
匹配难、绿电成本高的核心痛点，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业的绿电需求，构建了“源荷储
一体化”的新能源就近消纳新模式，将为我国工业领域绿色低碳转型、企业应对国际绿色贸易壁垒提供强有
力的政策支撑。
3.电力体制改革纵深推进，电力行业加快向清洁低碳、安全高效方向转型
2026年2月，国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确了未来电力市场
建设的总体目标和核心任务：到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量
的70%左右；到2035年，全面建成该体系。核心任务是：推动资源优化配置，加强跨省跨区交易，打破市场
壁垒，实现电力资源全国大循环；健全市场功能，全面建设现货市场、辅助服务市场、绿色电力市场和容量
市场，完善价格形成机制；推动各类电源和用户（除保障性用户外）直接参与市场，有序推动虚拟电厂等新
型主体入市；统一市场规则、技术标准和信用制度，健全市场治理体系。
4.从政策驱动转向市场驱动，储能发展全面提速
2026年1月，国家发改委、国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026
〕114号），首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，为合规并网的独立储能提供容量
补偿，构建“容量电价+电能量交易+辅助服务”的三维收益体系，改善储能项目收益预期。容量电价水平以
当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算——放电时长越长、折算比例越高，对长时储
能形成制度性利好。
5.未来能源赛道布局，加快氢能多领域规模化应用
2026年3月，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委等三部门联合印发《关于开展氢能综合应用试
点工作的通知》（工信部联节〔2026〕59号），提出通过“揭榜挂帅”方式，遴选产业基础好、应用场景丰
富、氢能资源保障能力强、产业链条完整的城市群率先开展氢能综合应用试点，科学、有序、积极探索氢能
商业化综合应用路径，完善产业发展政策环境，推动氢能“制储输用”全产业链一体化融通发展。到2030年
，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降
至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。
6.从顶层设计走向落地：算电协同布局迎新风口
2026年政府工作报告首次写入“算电协同”，明确将其列为国家级新基建工程，要求实施超大规模智算
集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度。提出“培育壮大智能算力、绿电等新兴技术
产业，推进算电协同，支持绿色智能算力中心建设”。
2026年4月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局印发《关于促进人工智能与
能源双向赋能的行动方案》的通知，首次从政策层面系统确立了能源与人工智能的双向关系，而不只是单向
的“AI赋能能源”。提出统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局，推动算力设施与新能源协同布局“
就地发电、就地计算”；鼓励算力设施配置构网型储能，提升供电稳定性；明确将绿电使用占比作为算力设
施规划参考指标，鼓励绿电直连；提出建立算力与电力互动机制，支持算力中心参与电能量、辅助服务等多
品种市场交易。
1.可再生能源装机规模稳步扩大，新增装机占比超七成
7月30日，国家能源局召开例行新闻发布会：我国可再生能源装机规模稳步扩大。可再生能源新增装机
占比超七成，累计装机占比超六成，风光累计装机约19.5亿千瓦、占比接近一半，太阳能发电装机与燃煤发
电装机基本持平。今年上半年，全国可再生能源新增装机1.17亿千瓦，占全部新增装机的73.9%，继续保持
新增装机主体地位。
截至今年6月底，全国可再生能源装机达到24.55亿千瓦，同比增长13.7%，约占我国总装机的60.7%；其
中，风电装机6.79亿千瓦，太阳能发电装机12.74亿千瓦。风光装机合计19.51亿千瓦，约占全国电力总装机
的48.3%，太阳能发电装机与燃煤发电装机（12.75亿千瓦）基本持平。
2026年上半年，全国风电新增并网容量3862万千瓦，其中陆上风电3778万千瓦，海上风电84万千瓦。截
至今年6月底，全国风电累计并网容量达到6.79亿千瓦，同比增长18.5%，其中陆上风电6.3亿千瓦，海上风
电4841万千瓦。今年上半年，全国风电累计发电量5984亿千瓦时，全国风电平均利用率90.9%。
2.风电领域反内卷治理持续深化
2024年10月，12家风电整机企业共同签署《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，配套设立
公约执行委员会与纪律监督机构；进入2026年，行业自律落地成效显著，风能专委会常态化跟踪全国风电招
标项目，各大发电集团同步调整评标规则、大幅提高技术方案权重，摒弃最低价中标导向，公约明确的“无
正当理由不得低于成本销售风机及配套服务、抵制垄断与不正当竞争”条款全面落地执行，2026上半年全品
类风机中标价格稳步修复。
3.风电出海呈爆发式增长，出海规模创历史新高
2026年上半年，中国风电出海呈现“爆发式增长”态势，出海模式从“单一硬件出口”向“全链条价值
输出”加速转型，东南亚、中东、拉美等新兴市场成为出海主力，头部整机商海外订单大幅增长。根据海关
总署数据，今年上半年我国锂电池、风力发电机组等绿色能源相关产品出口分别增长37.6%和35.6%。海外毛
利率普遍较国内高出3-8个百分点，出海成为整机商业绩增长的核心引擎。全球能源转型加速，新兴市场电
力缺口扩大，叠加“一带一路”合作深化，为中国风电出海提供了广阔的市场空间。
4.电力市场建设持续深化，绿电交易加速升温
国家能源局最新数据显示，2026年上半年，我国电力市场总体运行平稳，市场交易电量规模呈增长态势
，延续了“十四五”以来电力市场化改革的强劲势头，表明电力市场化交易已步入加速扩容的新阶段。1-6
月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%。其中，中长期交易32568亿千瓦时；
现货交易4280亿千瓦时；绿电交易1641亿千瓦时；跨省跨区交易7713亿千瓦时。在绿电交易方面，上半年绿
电交易电量1641亿千瓦时，同比增长6.6%。值得关注的是，6月单月绿电交易电量为275亿千瓦时，同比增长
15%，单月增速高于累计增速，显示绿电交易正在加速升温。在“双碳”目标持续引领下，以市场化机制推
动绿色电力消费的潜力仍有待进一步释放。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司以“献人类清洁绿电，还自然碧水蓝天”为企业使命，致力于成为一家技术领先、受人尊敬、具备
国际竞争力的新能源服务企业。公司主营业务为风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源
服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳六大板块，打造以新能源和碳排放管理为主的现
代化一流新能源企业。
1.风电整机装备制造业务
具体经营模式包括风电机组整机的研发、设计及总装，配套零部件采取专业化协作的模式，产品体系具
有系列化、平台化特征，可以根据客户多样化和差异化的需求，提供风电机组产品及风电技术服务、产品改
造升级的“整体解决方案”，涵盖风电场前期资源测评、风电场机组选型和经济性设计、风电机组的研制与
生产以及风电场运行维护和技术改造升级等。
2.新能源电站投资开发与运营
具体经营模式包括了前期资源开发、新能源电站建设及运营等环节。公司积极布局该项业务，自建或与
他人联营投资、开发、运营风电场和光伏等新能源电站，待项目建设完成后，通过持有清洁能源资产获取稳
定的发电收入，或通过择机对外转让以取得转让收益。
3.综合能源服务
综合能源服务业务为公司长期发展的重点业务板块，业务范围包括技术服务、智能化改造、备品备件销
售、智慧服务平台、电科新能等。公司在风电整机置换、退役设备处置、备件物资供应、场站智慧运维、增
值技术改造及综合能源技术等领域拥有专业的方案研发实力与高效的实施能力，可面向全行业提供全生命周
期智慧服务解决方案，以提供高附加值技术服务促进综合能源服务业务可持续发展，可快速解决客户痛点和
难点问题。
4.储能系统解决方案
储能作为支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安
全、促进能源高质量发展、实现碳达峰碳中和具有重要意义。公司顺应行业发展趋势，积极培育推出储能系
统解决方案板块，业务范围包括储能电站投资、储能产品的设计研发、制造、销售、运维等服务，可以从项
目前期咨询、技术方案设计、项目申报、工程总包、储能系统设备供应、验收调试和运营维护全生命周期储
能系统解决方案。
5.新能源工程总承包业务
新能源项目工程总承包可规范项目管理和严格管控工程质量，从而保障风电场建设投资收益。公司具备
电力行业设计、电力工程施工、建筑机电安装工程及输变电工程专业承包资质，可提供新能源电站项目整体
设计、基础施工及设备吊装、集电线路施工、升压站土建与安装施工等服务。
6.新能源消纳
公司以“绿电绿能一体化”为发展主线，打通“绿电化工、绿电+算力”等产业链，努力突破行业同质
化竞争困局，并探索以新能源为主体的新型电力系统应用场景和实现路径，形成新能源解决方案，完成向绿
电服务商的战略转型。
二、核心竞争力分析
（一）技术与研发优势
公司是国内最早从事风力发电技术研究的企业，掌握风电机组核心控制策略、拥有完全的自主知识产权
，在国家和行业标准制定方面、承担国家课题方面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，
是国内风电领域技术最先进的企业之一。
公司传承创新基因，以科技研发作为企业发展的内生动力，依托强大的创新和研发能力，打造核心技术
优势。公司立足于当前风电市场发展动向，针对不同细分区域市场及特定大基地项目，构建具有运达特色的
产品体系，产品开发模式逐渐向系列化、平台化方向转变，能迅速满足客户多元化的市场需求，提升了公司
产品市场覆盖率。通过建立完善的创新体系，进行全球化研发系统的布局，在技术中心的基础上设立创新研
究院、欧洲风电研究院，公司核心技术优势逐步显现，在智能风电机组总体设计、风电系统控制、风电并网
、风电智能化及风电检测与试验方面形成了深厚的技术积累。
（二）良好的品牌形象及口碑
公司的技术创新能力始终处于行业领先地位，并基于技术优势不断推出具备市场竞争力的优异产品，确
保产品服务的质量和性能优异，在行业内建立了良好的品牌形象和市场口碑，得到了客户、合作伙伴和供应
商的一致好评。公司坚持秉承诚信、创新、合作、共赢的经营理念，针对市场需求提供满足客户差异化诉求
的产品和服务，通过加强国际化思维、加快属地化布局步伐，深度参与全球可再生能源发展，客户结构不断
多元化，行业认可度不断提升。
（三）优异的产品及服务能力
公司凭借数十年深耕国内风电市场的丰富经验，洞察、前瞻行业发展趋势，掌握市场变化态势与需求，
精准地部署了新产品开发计划，在三北“沙戈荒”大基地、高海拔山地风电、低风速地区、复杂电网环境、
乡村分散式风电、近海及深远海风基地等不同细分市场均有较强的竞争力。基于公司强大的研发能力和深厚
的技术积累，技术服务团队可有效地解决业主在项目前期、项目执行期及风电机组出质保后面临的不同形式
的问题，为业主提供多层次、全方位的解决方案。
（四）国际化进程提速
基于公司多年来的稳健经营及国内项目的优异表现，近年来公司积极推进国际化战略，以市场需求为导
向提前布局产品及相关认证，建强国际化前、中、后台职能支撑，海外业务已成功覆盖欧洲、南美洲、非洲
、中东、东南亚及中亚等多个市场区域，实现了从“产品出海”向“技术出海”和“制造出海”的跨越式发
展，通过“产品+服务+本地化”的国际化战略构建起具备竞争力的市场版图。
三、主营业务分析
2026年是"十五五"开局之年。报告期内，公司紧扣高质量发展主线，统筹推进各项重点工作。技术创新
、两海业务布局、新兴业务培育等工作均有序推进，为"十五五"战略开局起步奠定了坚实基础。
（一）风电整机装备制造业务
2026年上半年，公司实现风电机组销售收入125.42亿元。实现对外销售容量8,925.96MW，同比上升41.6
5%。
2026年上半年，风电设备新增订单9,607.06MW，累计在手订单47,503.74MW，包括已签合同尚未执行的
项目和中标尚未签订合同的项目。
2026年上半年，公司主要交付的是2024年至2025年初整机行业价格整体位于低位时获取的订单；中东地
缘冲突等因素导致原材料价格波动剧烈，海运成本及效率受到显著影响，压缩部分部件降本空间同时推高中
东项目的交付成本，另受美元贬值等多重因素叠加至公司风电整机板块毛利率承压。2025年下半年以来，行
业主流机型投标均价现已企稳回升，公司也在积极开拓海外其他区域的高质量订单，将有利于后续风电整机
板块的盈利修复。
（二）清洁能源运营及工程总承包业务
报告期内，公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达521.92MW。报告期末，公司累计权
益并网容量1,610.34MW。受新能源上网电价市场化改革影响及上半年气候变化影响，公司发电盈利水平承压
。公司一方面将持续提高风电场运营管理能力及成本管控能力，另一方面将持续推进“滚动开发”战略，加
快推进风电场转让进度，提升公司的经营效益。
EPC业务方面，公司持续统筹推进市场拓展、项目履约与经营管理，着力优化业务结构，覆盖EPC、建设
管理、设计等多个板块，形成更为均衡的业务组合，实现市场规模的稳步提升。报告期内，实现新能源EPC
总承包收入6.74亿元。
（三）战略新兴业务
公司着力推进新能源产业新生态的建设，全力开拓储能系统解决方案、综合能源服务和新能源消纳三大
新兴业务。
在储能业务方面，市场开拓取得积极进展，成功中标中电建海南州香加100MW/200MWh、电建集团福建30
MW/60MWh等项目，并入围晶科能源2026年度400MWh储能系统框架采购。
在综合能源服务业务方面，智慧服务业务结构持续向高附加值方向优化，技术服务合同占比大幅提升。
机组关键机械部件替代改造与关键控制系统换新重塑作为两大核心产品，合计贡献技术服务合同总额超50%
。其中，斩获国内叶片技改类合同中金额最高、规模最大项目，进一步巩固了公司在大部件技改领域的市场
领先地位；完成进口双馈风电机组控制系统“国产化”的首次成功实践，打造出可复制、可推广的“进口老
旧机组技术升级模式”。行业影响力与品牌认可度持续提升，荣获多项行业权威奖项。新能源消纳业务加速
迈入实质性产业化阶段。公司着力于解决风光资源富集区绿电就地转化，围绕“源网荷储氢醇”、“网荷储
算”一体化积极布局，统筹推进风光新能源资源、储能配套设施与算力负荷、制氢制醇等多种新能源应用场
景。公司全面推动技术研发、供应链构建与项目落地的协同发展，公司参与编制国内首部《绿色甲醇》行业
标准，突破生物质气化耦合绿氢核心技术并积累多项发明专利；依托全国首个绿色甲醇ISCCEU原料端绿色认
证，有效匹配国际高标准合规需求。公司积极创新商业模式，探索风光储电源侧与高载能算力负荷侧点对点
直供新模式，精准破解算力集中区域绿色电力供给不足、消纳不畅等痛点难点，着力打造国内算电融合领域
可复制、可推广的标杆实践样本。公司参与的首个绿色甲醇项目预计将于年内开工。公司参与的算电协同项
目也已获取1GW新能源建设指标，目前各项工作有序开展中，预计其中50万千瓦风电项目将于年内开工建设
，将为算力运营提供强有力的绿色赋能。
（四）产品研发
公司围绕“全生命周期内综合效益竞争”核心目标，瞄准“陆上、海上、海外”三大市场战略，构建了
“平台化开发、场景化定制、国际化认证”三位一体的风电产品创新体系，打造“智能化、高性能、高可靠
性”的精品风力发电机组；同时，公司依托深厚的技术积淀，在储能系统解决方案、综合能源技术服务等新
兴业务培育方面也取得了关键进展。
国内陆上风电产品方面，坚持以客户需求和场景价值为导向，围绕不同风资源条件及应用场景，持续完
善220米级风轮直径平台产品布局，形成覆盖5.XMW、6.XMW、7.XMW、8.XMW、10.XMW、11.XMW等主力功率等
级的精品化、高性能产品矩阵；并针对不同场址的差异化需求，开发高湍流、超低风速、高海拔及沙戈荒机
组产品，进一步提升机组适应性与发电收益。其中7.XMW作为国内首台全链自主化大兆瓦风机，率先突破了1
00%国产大兆瓦风机控制系统技术，受到《科技日报》要闻版头条关注。
海外陆上风电产品方面，聚焦高性能、高性价比的市场需求，持续打造高质量、低度电成本的国际化产
品体系。面向重点国际市场，稳步推进W10高风速精品机型的系列化布局。其中，全新一代陆上大功率11.XM
W风电机组已获得ULSolutions颁发的可融资性报告，是目前全球单机容量最大的IECRE认证陆上风电机组；7
.XMW机组在中东最大IPP沙特风电项目中成功并网发电，并受到新华社《中国名牌》封面文章报道，国际市
场拓展稳步推进，品牌影响力逐步增强。
海上风电产品方面，以可靠性为核心目标，通过平台化设计打造高性能S16双馈海上精品机型（15-18MW
），产品具备黑启动、离网运行、无人值守等技术能力，并可适配漂浮、深水导管架多种基础型式；针对未
来深远海、漂浮式等更大容量机型市场需求，开展S26海上机组平台研发，并获得浙江省“尖兵”“领雁”
纵向项目“深远海26MW超大型海上风电机组整机装备研制”立项支持。
储能产品研发方面，紧抓行业发展机遇，持续深耕技术迭代与新品开发，创新成果显著。集中式储能领
域，稳步推进液冷集装箱产品迭代升级，完成搭载587Ah大容量电芯的电池簇产品开发及认证工作；工商业
储能领域，推动VoltViechle-L2000移动储能车迭代开发，持续丰富移动储能全系列产品矩阵，覆盖多场景
移动式供电需求。核心控制系统自研攻坚工作同步推进，自主研发BMS硬件顺利通过国标认证，现已进入小
批量市场化应用阶段。前瞻技术布局层面，同步开展AIDC高倍率锂电池自研、电力交易数字化系统开发等前
沿课题研发，持续拓宽储能技术研发赛道，构建多层次、长短期结合的技术创新体系，全面夯实公司储能领
域核心竞争力。
综合能源技术服务方面，围绕风机全生命周期智慧服务构建一体化技术矩阵，实现关键技术重塑、数智
监测、特种装备多赛道突破，巩固风电后市场核心技术壁垒。其中机组关键技术重塑板块全面覆盖第三方存
量机组，实现多个项目机组传动链、叶片等关键部件的重塑、三电系统技改并网；数智监测板块自主攻克主
轴仰角感知、变桨轴承裂纹在线监测、声纹叶片诊断等技术，同步搭建轻量化PHM设备健康管理数字化平台
，构建多模态结构安全感知体系；特种装备板块自研齿轮箱塔上维修工装、无主吊整体更换等塔上差异化修
复方案，破解传统大部件吊装高成本痛点。
（五）技术创新
公司以提升系统综合性能、创造系统化价值为目标，围绕风电装备制造核心业务，积极拓展新能源产业
链关键技术研究并加强技术创新，在前沿技术研究、科技奖励与科研管理等方面取得了良好成绩，形成了技
术领先的竞争新格局。
前沿技术研究方面：①开展风电整机仿真软件（WinDyn）开发，聚焦风电机组自研动力学仿真核心技术
，实现对国外仿真软件的国产化替代，并支撑叶片失效、撑斜拉索、多机头等非常规设计能力建设。②开展
离网型风电机组关键并网运行特性研究，通过不同负载类型（电力电子型、旋转电机型、恒阻抗型）应用场
景下的离网风电机组性能实测，支撑未来微电网场景下的风力发电机组应用。③开展长柔叶片停机工况气弹
失稳研究，通过建立一套兼顾精度与效率、经现场实测验证的高精度气弹仿真方法，提升大型风电机组的安
全运行能力。④开展基于劣化模拟的传动链性能研究，明确不同劣化程度及失效模式对整机运行性能的影响
，从源头提升核心部件运行可靠性。
在科技奖励与科研管理方面：①“大型复合材料构件在线高性能超声测量技术与装备及应用”项目获浙
江省科技进步奖一等奖。②公司牵头的浙江省海洋厅科技项目“海上风电直连制氢离网系统关键装备研制与
应用示范”，牵头的浙江科技厅“尖兵领雁+X”研发攻关计划项目“深远海26MW级超大型海上风电机组整机
装备研制”正式立项，另新增参与浙江省“尖兵领雁+X”深远海专项攻关计划项目8项。③获得授权专利61
项，其中授权发明专利47项，同比增长161%；授权软著28项，同比增长33%；发表论文8篇，其中SCI/EI论文
2篇；“一种风电机组塔架累积疲劳损伤评估系统及方法”获浙江省发明专利三等奖。④新增编制主持/参与
技术标准23项，其中主持编制的国家标准《风能发电系统风力发电场场址适应性输入条件》获批立项；《风
力发电机组控制系统第1部分：技术条件（GB/T25386.1-2021）》等2项国家标准获浙江省标准创新重大贡献
奖。
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