经营分析☆ ◇300776 帝尔激光 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
激光精密微纳加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏(行业) 20.33亿 99.98 9.47亿 99.98 46.57
半导体及显示面板(行业) 35.40万 0.02 23.31万 0.02 65.84
─────────────────────────────────────────────────
光伏电池及组件激光设备(产品) 20.04亿 98.55 9.31亿 98.30 46.46
技术服务、维护和其他(产品) 2920.69万 1.44 1583.49万 1.67 54.22
半导体先进封装和下一代显示激光设备 35.40万 0.02 23.31万 0.02 65.84
(产品)
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 19.54亿 96.11 9.07亿 95.80 46.42
中国大陆以外地区(地区) 7905.25万 3.89 3975.74万 4.20 50.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.33亿 100.00 9.47亿 100.00 46.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏(行业) 11.70亿 100.00 5.57亿 100.00 47.64
─────────────────────────────────────────────────
太阳能电池激光加工设备(产品) 11.56亿 98.79 5.50亿 98.63 47.57
配件、维修及技术服务费(产品) 1421.50万 1.21 762.77万 1.37 53.66
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 11.41亿 97.55 5.43亿 97.37 47.56
中国大陆以外地区(地区) 2871.90万 2.45 1465.29万 2.63 51.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.70亿 100.00 5.57亿 100.00 47.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏(行业) 20.14亿 99.96 9.45亿 99.96 46.93
消费电子(行业) 73.31万 0.04 37.41万 0.04 51.03
─────────────────────────────────────────────────
太阳能电池激光加工设备(产品) 19.94亿 99.01 9.35亿 98.89 46.87
配件、维修及技术服务费(产品) 1988.34万 0.99 1051.22万 1.11 52.87
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 18.23亿 90.50 8.40亿 88.86 46.08
中国大陆以外地区(地区) 1.91亿 9.50 1.05亿 11.14 55.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.66亿 97.60 9.19亿 97.25 46.77
分销(销售模式) 4835.77万 2.40 2598.47万 2.75 53.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏(行业) 9.05亿 99.98 4.35亿 99.98 48.06
消费电子(行业) 17.26万 0.02 7.35万 0.02 42.62
─────────────────────────────────────────────────
太阳能电池激光加工设备(产品) 8.92亿 98.45 4.27亿 98.13 47.91
配件、维修及技术服务费(产品) 1401.80万 1.55 811.71万 1.87 57.90
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 7.69亿 84.93 3.63亿 83.41 47.20
中国大陆以外地区(地区) 1.36亿 15.07 7219.18万 16.59 52.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.83亿 97.51 4.24亿 97.52 48.06
分销(销售模式) 2256.64万 2.49 1080.46万 2.48 47.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售13.55亿元，占营业收入的66.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 51741.40│ 25.45│
│客户B │ 35991.40│ 17.70│
│客户C │ 20091.79│ 9.88│
│某客户 │ 14553.13│ 7.16│
│客户D │ 13150.11│ 6.47│
│合计 │ 135527.84│ 66.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.42亿元，占总采购额的65.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商6 │ 29005.21│ 35.18│
│供应商3 │ 11849.26│ 14.37│
│供应商7 │ 7309.20│ 8.86│
│供应商1 │ 3651.22│ 4.43│
│供应商8 │ 2335.55│ 2.83│
│合计 │ 54150.43│ 65.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
公司主营业务为激光精密微纳加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售，目前下游应用领
域主要覆盖全应用场景下的光伏行业，正在积极研发半导体、新型显示等领域的激光加工设备。
公司以激光精密微纳加工技术为核心，瞄准新基建带来的广阔市场机遇，以智能制造装备为主业，构建
“光伏主业业务为基础、半导体业务为延伸、持续布局前瞻技术与产品、配套服务为支撑”的持续发展的业
务体系。
（二）主要产品与用途
公司聚焦光伏电池及组件全流程加工需求，覆盖BC、TOPCon、HJT、钙钛矿、PERC等全系技术路线，是
光伏龙头企业的核心设备供应商。
背接触电池（BC）的激光微刻蚀系列设备，采用公司自研光学匀化技术以及超精细图形控制技术，实现
大面积高精细化蚀刻，该技术替代传统的光刻技术，大幅度简化了各结构背接触电池的工艺流程，降低设备
投入成本以及生产成本，有效促进了背接触电池的大规模产业化。
TOPCon激光设备：核心产品为TCP激光选择性减薄设备、TCI激光隔离钝化设备、LIF激光诱导烧结设备
以及应用于铜浆/银包铜的激光烧结设备和应用于铜电镀的激光超细图形化设备，其中TCP技术可稳定提升电
池转换效率与组件功率，LIF设备强化TOPCon电池光电性能，适配行业降本增效需求，是公司N型高效电池核
心主力产品。
HJT激光设备：核心产品为激光转印设备、LIA激光修复设备、以及激光烧结设备，是公司适配HJT高效
电池路线的重点布局产品。
钙钛矿激光加工设备：针对大尺寸玻璃衬底上的各膜层如TCO、氧化物层、电极层等不同膜层的特点，
采用自研多分束光学设计系统，精确控制划线精度和最小化死区面积，提升大尺寸钙钛矿电池的转换效率；
工艺稳定可靠，设备维护简单，操作方便。
PERC及基础光伏激光设备：核心产品为PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备等，是公司传统优势产品。
组件端系统加工设备：组件焊接设备/整线，采用激光焊接技术替代传统的红外焊接，提升焊接质量和
稳定性；整线方案覆盖从电池片自动上料到组件完成的全过程，并集成自动返修功能，确保高效生产；支持
不同主栅设计、多种规格电池片的快速切换，特别适合无主栅设计和高精度要求的BC电池，增强组件生产的
灵活性和效率。
TGV激光微孔设备：通过精密控制系统及激光改质技术，实现对不同材质的玻璃基板进行微孔、微槽加
工，提升基板的电气性能和热性能，为后续的金属化工艺实现提供条件。
（三）主要经营模式
1、研发模式
公司始终坚持持续创新、积极投入研发，以客户需求为导向，发掘新的技术工艺和装备需求，并推动研
究开发及产业化应用。研发方向主要包括激光加工设备的光学、软件、机械等系统的相关技术和工艺，由研
发中心负责具体的研发工作，总经理负责对全公司的创新活动进行部署，对出现的重大事项进行决策。研发
中心具体负责全公司研发项目的具体实施、研发工作的日常管理、研发成果管理、研发质量控制、专利发明
的申报管理、月度创新成果管理等。
2、采购模式
公司采购的原材料主要包括：光学部件、机械部件、电控部件、气动部件和其他组件。
公司依托对先进激光工艺和底层技术的深度理解和长期积累，对激光器、精密光学器件等核心零部件进
行高度的定制化，深度参与核心模块的设计与集成。凭借长期的业务积累及市场地位，公司与在各自领域拥
有全球领先技术的国内外供应商建立了长期合作关系，有利于公司选取技术研发能力强、响应度高的合作伙
伴开展定制化工作，并要求合作伙伴严格执行保密措施。
公司致力于建立严谨而系统的原材料管理体系，在供应商选择时严格审定资质，主要原材料由采购部门
集中采购，采取“基本库存＋订单采购”的采购模式，根据客户对不同产品的定制需求、结合现有库存，以
及各供应商交货周期等情况制定采购计划，其中基本库存采购以保障公司日常经营活动的连续性、均衡性为
目的。除基本库存外，需要定制化采购或单价较高的光学部件、精密机械件、智能相机、电机等主要依据销
售订单按需采购。
3、生产模式
公司建立了集成化的、以激光为核心的生产设备平台，可以适用于光伏、半导体及显示面板等产业的精
密激光微纳加工系统的开发与制造。
激光加工设备在应用领域、性能指标、定制化需求等方面差异性较大，特别是精密激光加工设备往往需
要在客户生产线上与前后道设备进行精密匹配，因此行业企业往往采用订单生产的模式。公司主要采取“以
销定产”的生产模式，根据客户订单的情况制订生产计划并及时调整。此外，公司也根据市场预测情况，对
部分通用机型进行生产备货，以加快通用机型的发货速度，更快地响应客户需求。
4、销售模式及售后服务模式
公司坚持以持续的技术创新为业务的核心驱动力。对于重点客户，公司组建由销售与技术团队组成的服
务团队，通过长期驻场、定期拜访、持续沟通等方式，深入了解其技术痛点和走向，不仅跟踪客户新建生产
线、生产设备升级换代带来的精密激光加工设备需求，更从前端不断尝试为客户解决现有工艺提质增效及新
工艺加速落地过程中的问题，从而持续推进销售。在行业头部客户取得突破后，公司迅速将产品推广，扩大
市场份额。与此同时，公司也积极参加国内外光电技术展会，跟踪行业最新动向，在维系客户关系的同时扩
大公司在行业内的知名度，推广公司产品并吸引潜在客户。
公司通过国际化布局，在境内外建立了一支技术过硬、服务到位的专业售后服务队伍，在重点区域配备
了专门的技术支持人员，及时响应客户需求。
（四）主要的业绩驱动因素
光伏发电行业的迅速发展和技术革新是公司业绩的核心驱动因素。光伏电池生产厂商对应用高效太阳能
电池领域的先进激光加工设备的需求是公司业绩的直接驱动因素。研发和技术储备、客户资源、服务、产品
质量和团队等核心竞争优势是公司业绩的根本保障。
1、光伏行业装机量和发电量持续增长
为了应对愈加高涨的用电需求，同时在能源安全与低碳转型双重驱动下，各国政府不断加大对电力基础
设施建设的重视程度，其中光伏发电凭借资源分布广泛、建设周期较短、度电成本持续下降等优势，已成为
全球能源转型的重要发展方向之一。根据国际可再生能源署(IRENA)，2024年，光伏发电全球新增装机容量
约为451.9GW，占当年全球电力新增装机容量的71.5%。根据世界能源统计年鉴，2021年以及2024年全球发电
量分别为28.4PWh以及31.3PWh，光伏发电在全球发电量中的占比已提升至6.7%。根据中国国家能源局，2025
年中国光伏发电量占比为11.1%。根据美国能源信息署(EIA)，2025年美国光伏发电量占比为6.8%。根据美国
能源信息署(EIA)，预计2030年光伏发电在全球新能源发电量中的占比提升将超27.3%，2050年将进一步提升
至39.1%。主要产油国、产油地区的地缘政治不确定性因素可能加速光伏等新能源对传统化石能源的替代速
度。
光伏行业迅速发展将带动光伏组件需求在全球范围内在长期内整体保持增长趋势。
2、光伏电池及组件行业竞争加剧，降本增效、加快新技术路线落地成为光伏行业企业在激烈竞争中占
据优势的关键要素
光伏行业是我国大力支持的战略性新兴产业，受到国家产业政策的重点支持。近年来，在碳达峰、碳中
和的顶层设计指引下，各项光伏行业支持性政策频出，推进光伏行业的成长与发展。
目前光伏行业因结构性产能过剩竞争加剧，与此同时BC路线产能加速扩张、TOPCon新工艺持续推出，激
光整版焊等新组件加工技术逐步落地，新路线、新技术在降本增效上体现出明显优势。行业头部厂商通过突
破新工艺、新技术占据优势，持续推进改扩建以获取先进产能，引领行业加快技术、装备革新速度，其他企
业加快跟进，由此带来持续设备需求。
3、公司专注激光技术，在光伏领域深耕多年，与客户深度合作
公司致力于将激光技术创新性地应用于高效太阳能电池光伏行业，以提高太阳能电池发电效率，降低太
阳能光伏发电成本。公司掌握激光掺杂、激光微刻蚀、激光烧结、激光打孔、激光退火、激光转印等全系列
核心量产级工艺，可适配光伏电池及组件的多领域技术升级和全场景应用。多年来，公司与龙头客户协同研
发，实现了光伏电池全技术路线激光工艺全覆盖。目前，公司已建立标准化工艺库与技术库，通过持续的技
术沉淀和更新迭代，持续拓展技术壁垒。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业所属分类
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的分类标准，公司所在行业为大类“C制造业”中的专用设
备制造业，行业分类代码为C35。根据国务院发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
以及《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，公司隶属于七大战略新兴产业中高端装备制造业重点发
展方向之一的“智能制造装备行业”；报告期内公司主营业务产品主要为太阳能电池精密激光加工设备，其
下游应用领域为光伏行业，属于新型基础设施行业的重要组成部分。
（二）行业基本情况
1、智能制造装备行业
（1）智能制造行业的基本情况
“智能制造”（IntelligentManufacturing）是基于新一代信息通信技术与先进制造技术深度融合，贯
穿于设计、生产、管理、服务等制造活动的各个环节，具有自感知、自学习、自决策、自执行、自适应等功
能的新型生产方式。智能制造装备作为智能制造产业的重要组成部分，能够显著提高生产效率和产品的制造
精度，是制造业转型升级的重点发展方向。智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策和控制功能的制造
装备的统称，其范畴主要包含高档数控机床与基础制造装备、智能仪器仪表与控制系统、智能专用装备、自
动化成套生产线、关键基础零部件及通用部件等内容。
智能制造装备是先进的制造技术、信息技术和智能技术在装备产品上的集成和融合，贯穿于国民经济的
多个行业，是促进行业技术升级，加快行业转型的重要保证。智能制造装备的兴起与发展更是体现了当今制
造业向智能化、网络化、数字化转型升级的发展趋势。智能制造装备的水平已成为当今衡量一个国家制造业
水平的重要标志，大力培育和发展智能制造装备产业对于提高生产效率和产品质量，同时降低能源资源消耗
，实现制造过程的智能化、精密化和绿色化发展具有重要意义。加快发展智能制造装备，是培育我国经济增
长新动能的必由之路，是抢占未来经济和科技发展制高点的战略选择，对于推动我国制造业供给侧结构性改
革，打造我国制造业竞争新优势，实现制造强国具有重要战略意义。
（2）新基建对基于激光技术的智能制造装备的需求
新型基础设施是指以信息网络为基础，以技术创新为驱动，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务
的基础设施体系，主要包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施。
信息基础设施是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，主要包括人工智能、数据中心等。近年来
，人工智能及数据中心迎来爆发增长。人工智能应用的深化持续推动算力需求增长，尤其在人工智能模型复
杂度持续提升的背景下，算力需求愈加迫切，根据中国通信院《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2025年）
》，预计未来五年全球算力规模将以超过60%的速度增长，至2030年全球算力将超过50ZFlops。算力供给主
要依托数据中心基础设施实现，其算力表现高度依赖硬件装备。基于激光技术的智能制造装备越来越多地参
与至硬件生产过程，尤其是超快激光加工设备，其凭借极低的热影响区、精准的能量控制及微米级加工能力
，适用于对热敏感、结构精密的芯片制造环节，在信息基础设施的建设中发挥愈加重要的作用。
融合基础设施是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成
的融合基础设施，涵盖包括光伏电站在内的智慧能源基础设施等。如前所述，AI算力需求及能源转型需求带
动电力需求增长，光伏发电作为能源保障，光伏发电装机容量和发电量持续增长，带动组件需求持续增长。
在光伏电池制造过程中，基于激光技术的智能制造装备已形成广泛应用，是新路线、新工艺落地及持续降本
增效的关键支撑。
2、光伏行业
光伏行业作为目前我国最有竞争力的新兴可再生能源产业之一，经过近二十年的发展，光伏产业从技术
到产业，都成为中国领先并引领全球发展的“长板”，是推动我国能源变革的重要引擎，也是未来实现我国
承诺减排目标“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”的主力军。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技
术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。如前所述，光伏组件需求在全球范围内长期
整体呈现增长趋势。
3、行业发展阶段
（1）智能制造装备行业
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造体系。随
着我国经济发展进入新常态，经济增速换挡、结构调整阵痛、增长动能转换等相互交织，长期以来主要依靠
资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。加快发展智能制造，对于推进我国制造业供给侧结构
性改革，培育经济增长新动能，构建新型制造体系，促进制造业向中高端迈进具有重要意义。
（2）光伏行业
在碳中和愿景下，中国光伏市场持续保持高增长态势。根据国家能源局数据，2025年，全国光伏新增装
机3.17亿千瓦，同比增长14％，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年
12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35％，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿
千瓦。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40％；全国光伏发电利用率95％。
光伏电池及组件行业竞争加剧，降本增效、加快新技术路线落地成为光伏行业企业在激烈竞争中占据优
势的关键要素，光伏发电作为能源保障，光伏组件需求在全球范围内长期整体呈现增长趋势。
4、周期性特点
智能制造装备行业受到宏观经济周期影响，同时受到技术更新迭代、下游产业产能释放等因素的影响，
市场需求可能存在一定的波动，为应对行业周期，行业企业必须通过技术驱动、工艺改造、产品升级来实现
技术优势，持续解决下游行业技术痛点，协助降本增效，持续保持竞争力并获取业务机会。
5、公司所处行业地位
公司在微纳级激光精密加工领域深耕多年，是国内首次将激光技术导入光伏行业的国家高新技术企业。
公司参与制定了2项国家标准、3项企业标准和4项团体标准。
公司将继续深耕光伏领域，通过技术的开发和客户的共同研发来提升转换效率，解决行业痛点，同时也
积极开拓全场景应用的光伏技术，在半导体、新型显示领域积极布局。公司精密激光加工设备有望应用于更
多领域，有利于提升公司盈利能力、降低经营风险。
截至目前，公司已成功将激光加工技术应用到BC、TOPCon、HJT、钙钛矿、PERC等高效太阳能电池及组
件技术，是行业内少数能够提供高效太阳能电池激光加工综合解决方案的企业。公司已获得众多国际知名光
伏企业的广泛合作，并与之建立了紧密的业务联系。
6、公司所处行业政策
2025年3月14日，国家能源局综合司下发《关于进一步组织实施好“千家万户沐光行动”的通知》，文
件提出并组织电网企业及有关方面根据实际需要加强配套电网改造升级及其他提升消纳能力的措施，保障农
村地区分布式光伏健康可持续发展。电网企业要优化内部工作流程，建立绿色通道，提供“一站式”办理服
务，加强农村电网投资建设和提升改造，提高电网对分布式光伏发电的接纳、配置和调控能力。
2025年4月23日，国家能源局发布并于同日起实施《国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举
措的通知》，其中明确，在能源领域鼓励民营经济创新发展。积极支持民营企业深度参与能源领域重大科技
创新，鼓励民营科技领军企业参与研究制定能源科技发展重大战略、规划、标准和政策。鼓励国家实验室等
国家科技创新平台与民营企业协同攻关，实现成果开放共享。
2025年9月4日，国家发改委、国家能源局联合发布并于同日起实施《国家发展改革委国家能源局关于推
进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，其中明确，针对新型储能动态适配电力系统调度、广域协
同互动、弱电网支撑、电池装备安全监测、设备本体评估与运维，通过人工智能技术，提升面向弱电网的多
类型储能协调控制能力，构建新能源与配建新型储能广域协同优化控制、储能电站智能评估、智慧运维决策
支持、全生命周期安全等应用体系，提升系统友好型新能源电站的电力供应保障能力。
2025年12月31日，国家知识产权局、工业和信息化部联合发布《关于进一步加强光伏产业知识产权保护
工作的意见》，要求充分发挥知识产权保护和激励创新的价值功能，有效破解“内卷式”竞争，持续营造公
平有序的市场环境，促进光伏产业健康发展。其中特别强调，要加强知识产权协同保护，“依法禁止侵犯知
识产权的光伏产品进出口”；强化招投标中的侵权规制，“中央企业和国有企业要发挥好模范带头作用，坚
决杜绝制售、使用侵犯知识产权商品的行为，鼓励在招标文件中明确要求投标企业自主承诺相关产品不存在
知识产权违法侵权情形”。
7、公司所属行业技术、应用
（1）激光技术助力智能制造和新基建
激光技术在国民经济发展中的应用范围非常广泛，涉及工业制造、通信、信息处理、医疗卫生、节能环
保、航空航天等多个领域，是发展高端精密制造的关键支撑技术，助力国家产业转型升级。激光技术在各行
业中渗透率持续增加，在“加快发展战略新兴产业”“中国智能制造”和“新基建”等国家战略性产业政策
中得到支持，未来激光技术的应用市场广阔，发展前景广阔。
（2）行业应用
光伏行业的市场空间广阔，未来发展趋势向好。随着技术的不断进步和成本的持续下降，光伏在全球能
源结构中的占比将逐步提升。光伏行业的技术创新的关键词是“降本增效”，新技术路线（如BC）、新工艺
（如少银化等）不断涌现并迅速落地，推动设备需求增长持续。
激光加工设备在半导体领域应用不断加深。随着全球半导体产业持续发展，以及人工智能、数据中心等
应用需求不断提升，半导体制造工艺复杂度持续提高，对加工精度、良率控制及生产效率提出更高要求。在
此背景下，激光加工技术凭借非接触加工、高精度、热影响区小及灵活性强等优势，在半导体制造中的应用
不断深化，已广泛应用于晶圆切割、退火等多个关键环节。如激光加工设备可推动超快激光钻孔技术在多阶
、高密PCB板中的应用，可为薄膜铌酸锂等光电子材料提供纳米级刻蚀工艺，可在玻璃基板上完成高精度TGV
通孔加工，支撑封装技术向更高集成度演进。随着激光加工技术在半导体各环节的工艺能力持续提升，其在
半导体产业链中的渗透程度不断加深，市场空间持续扩展。
激光加工设备在新型显示领域也有很好的应用。以MicroLED等为代表的新型显示对于制程环节提出严苛
要求，激光加工设备凭借超高加工精度、可选择性工艺适配及高效率产出等特性，已成为实现新型显示规模
化量产的关键工艺装备，包括激光剥离、巨量转移、巨量焊接、激光修复、TGV激光刻蚀等应用场景。
三、核心竞争力分析
1、研发和技术创新优势
公司是一家以自主创新激光技术为核心，面向光伏和半导体等领域提供一体化加工解决方案的激光装备
制造企业，是国家制造业单项冠军示范企业、国家智能光伏试点示范单位、国家级绿色工厂、国家知识产权
优势企业、湖北省企业技术中心和湖北省工程研究中心，公司BC电池激光微刻蚀设备于2025年获得湖北省科
技进步奖一等奖、湖北专利奖金奖，应用于晶硅及钙钛矿叠层的激光技术获得江苏省科技进步奖一等奖，累
计获得35项国家和省级奖项。公司先后主持和参与4项国家重大科技项目，23项省级项目，截至2025年12月3
1日，公司及子公司已获得122项发明专利授权，364项实用新型专利授权，拥有216项软件著作权。
公司掌握激光掺杂、激光微刻蚀、激光烧结、激光打孔、激光退火、激光转印等全系列核心量产级工艺
，可适配多领域技术需求。同时，公司与龙头客户协同研发，实现了光伏电池全技术路线激光工艺全覆盖。
目前，公司已建立标准化工艺库与技术库，持续进行技术沉淀和更新迭代。
公司聚集国家众多行业优秀人才，在武汉、无锡、以色列亚夫内、新加坡设有研发中心，构建了一支专
业度高、创新能力强的国际化研发人才团队，公司始终将技术创新作为公司发展的核心驱动力，多年来保持
较高比例的研发投入。公司构建起全方位、多层次的技术储备体系，形成了深厚的技术积淀和研发实力。
2、客户资源优势
公司客户主要为大中型太阳能电池制造企业，企业规模较大，供应商准入标准严格。只有产品质量稳定
性高、品牌影响力大、研发能力强和服务体验好的供应商才能进入其合格的供应商名单。公司深度服务TOPC
on、BC等技术路线龙头企业，客户合作稳定性强、订单贡献持续。
公司依托完善的客户服务体系与快速响应能力，与头部企业形成长期协同，深度发掘加快新技术路线落
地、现有工艺降本增效的技术需求，通过前瞻性的业务布局和高效的响应能力将客户资源优势转化为业务机
会。
3、服务优势
公司自设立以来，坚持以客户需求为导向，能够向客户提供及时有效的服务响应。公司在客户、新业务
机会相对集中的地区和领域配备了客户服务专员，形成了较为完善的客户服务体系，保证客户需求能够得到
及时解决。公司优质的售后服务质量为公司稳定客户和传递市场口碑发挥了重要作用。
另一方面，公司优质的服务有助于公司深入了解客户的需求，与客户形成研发互动，在客户新建生产线
或技术升级早期阶段，即可通过研发的早期介入，了解客户的个性化需求，提升产品的客户体验水平，增强
产品的市场竞争力。依托于高效的客户服务体系，公司赢得了下游客户的信任，成为众多光伏太阳能制造企
业的综合解决方案提供商。
4、产品质量优势
公司设备具有生产效率高、产品良率高、电池效率高等特点。公司为保证向客户提供优质高效的产品，
在设计环节，技术团队全力保证技术方案科学完善，技术参数精确细致。公司每年定期对供应商进行评估，
确保选择优质供应商为公司提供服务。在生产环节，公司要求精密精确的装配，并在每道工序后辅之以严格
的质量检验确认，确保每台设备优质精准。
5、团队优势
公司拥有完善和稳定的管理和研发团队，高级管理人员大多具备技术背景且已在公司长期工作，管理层
具有丰富的管理经验，能够用科学的方法有效地进行公司内部管理，并能够准确地捕捉市场变化，做出有效
的决策。
公司创始人李志刚博士深耕激光和太阳能光伏领域多年，公司组建了优秀的国内外技术团队，为公司发
展提供了强大的技术支撑和创新动力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司以市场需求为导向，依托公司多年来在研发、供应链、销售、服务等方面的技术沉淀与
经验积累，持续聚焦主营业务，积极向半导体、新型显示等领域进行前瞻性布局。公司整合武汉、无锡、以
色列亚夫内和新加坡等全球化的研发及生产基地资源，通过不断的技术与产品创新，提升产品质量和供应链
快速响应能力，实行产品品牌战略。
报告期公司实现营业收入203310.35万元，归属于上市公司股东的净利润51922.33万元。
报告期内，公司总体经营情况如下：
1、持续聚焦主营业务，积极向半导体、新型显示等领域开拓
报告期内，公司核心产品继续保持强劲的竞争优势。在现有设备上持续创新，应用于背接触电池（BC）
的激光设备持续迭代并推出新工艺设备，保持技术领先；在TOPcon电池上，公司开发的激光选择性减薄TCP
设备，已获得量产订单，激光隔离钝化（TCI）设备量产导入推进顺利；组件方面，公司正在研发的激光新
焊接工艺，可以简化生产工艺，减少电池片的损伤，提高焊接质量、提升组件效率，兼容BC、TOPCon等多种
技术路线、多种组件版型，公司已实现交付，持续拓展组件端激光设备应用市场；公司应用于半导体先进封
装及显示面板等领域的TGV设备，已经完成晶圆级和板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级和板级TGV
封装激光技术的全面覆盖。
总之，公司受益于光伏新技术迭代，实现了全新激光技术的导入，主营业务收入保持稳定，经营情况较
好。公司形成了能够对客户需求专业、快速响应的解决方案知识库，以及自动化设备的设计能力。公司向半
导体、新型显示等其它领域精密激光加工设备延伸不断取得进展。
2、持续投入研发，增强技术创新能力
公司针对不同的电池工艺均有开展研发，多项光伏电池激光新技术实现突破，在TOPCon、BC、HJT、钙
钛矿等工艺上，均有全新激光技术覆盖。除光伏产业外，同时正在积极研发半导体、新型显示等领域的激光
加工设备。公司在超快固体激光技术应用方面有深厚的技术积累，基于前期在MWT电池打孔技术的应用、TGV
微孔技术的持续研发，结合PCB行业对高密度多层板的需求，公司开启了PCB行业激光技术的应用开发，主要
方向为激光钻孔技术的开发，持续推动技术的延伸和应用拓展。
报告期内，研发人员数量为487人，占公司总人数的35.97%。最近三个会计年度，公司研发费用累计达
到76269.56万元，占累计营业收入的比例达到13.48%。
●未来展望:
（一）行业格局与趋势
1、新型基础设施建设带动AI算力和能源需求爆发式增长
新型基础设施以数字转型、智能升级、融合创新为核心，由信息基础设施、融合基础设施等构成，本质
是新一代信息技术与高端制造的融合落地，信息基建及融合基建带动AI算力和能源需求爆发式增长。
2、光伏行业竞争激烈，资本性开支领域集中
光伏行业竞争仍较为激烈，资本开支集中在BC等新路线落地、TOPCon升级及改造等有利于行业降本增效
的领域，光伏企业对于成本与效率的追求趋于极致，对设备厂商的技术水平、产品可靠性及稳定性提出了更
高要求，光伏企业和上游设备企业两极分化趋势可能更加明显。
3、激光加工在TGV、高端PCB等先进封装领域、新型显示等领域的全新应用带来新增市场需求
全球先进封装需求增加，将带动TGV激光加工设备的需求落地。AI爆发推动全球算力基建提速，AI服务
器、智算中心对高端PCB需求增加，超快激光钻孔技术在小于80μm孔径的高端PCB电路板中具有很大的技术
优势，超快激光打孔设备有望迎来发展机遇。
近年来，全球新型显示迭代提速，以MicroLED等为代表的新型显示，已成为实现新型显示规模化量产的
关键工艺装备，设备厂商将迎来行业产能扩张与技术升级红利，打开广阔全球市场机遇。
（二）公司战略
公司将坚定实施“聚焦新基建、深耕头部客户、引领技术落地”的核心战略。围绕全球算力及电力需求
增长，公司将激光精密加工技术深度嵌入新基建关键硬件的制造链条，重点开发全场景高效光伏电池组件、
先进封装、化合物半导体、新型显示/光源激光微纳加工装备。
1、以技术壁垒推动光伏行业提质增效降本，构建可持续生态
在光伏领域，公司将BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池作为光伏业务核心突破点。通过技术优化解决双面
率、银浆耗量等痛点，持续提升发电效率和可靠性，巩固公司在光伏电池激光工艺设备领域的技术领先地位
，推动光伏行业提质增效降本。
公司致力于通过构建技术生态圈实现有序竞争，引导行业从同质化内卷转向价值挖掘，联合上下游企业
搭建技术、专利、标准三重准入门槛，构建业务“护城河”，持续挖掘技术红利。
2、锚定先进封装、化合物半导体、新型显示/光源领域前沿方向，打造第二增长曲线
公司将先进封装、化合物半导体、新型显示/光源领域作为战略重点，持续攻坚光电子核心设备，紧跟
先进封装、光纤阵列等光电子与人工智能融合的前沿方向，重点研发并产业化TGV、PCB超快激光加工设备等
关键核心设备。
3、构建全球化研发与人才体系
公司依托以色列、新加坡等海外研发中心，整合全球研发体系，面向全球引进集成光子、光电智能传感
领域战略科学家及复合人才；深化高校与企业间的产学研模式，培育多层次人才梯队，支撑跨领域技术研发
需求；通过有竞争力的薪酬和股权激励体系，持续吸引高端研发人才；建立全面的内部培训机制，加强人才
培养，通过技术、产业、市场、管理等多方面的专业培训机会，帮助员工提升技能和知识。
4、推进全球化市场拓展和产业布局，深化产业链协同发展，提升生产和全球化交付能力
公司构建了研发、市场、服务全方位全球化体系，初步形成了全球化产业布局。公司在武汉、无锡、新
加坡设置生产基地，在武汉、无锡、新加坡和以色列整合建立全球研发体系，汇聚国际化人才，服务头部客
户海外产业布局，海外收入稳步提升，同时建立完善的全球售后服务体系，全方位支撑全球业务拓展。
未来，在巩固国内市场优势的基础上，公司将加大在全球市场拓展的投入，扩大海外销售团队。公司将
继续在全球重要市场建设和拓展销售、生产、业务等能力，以进一步支撑国际和国内市场业务，提升对全球
客户的本地触达和服务能力。
5、践行碳中和使命，服务全球可持续发展战略，提升ESG管理水平
公司将可持续发展融入企业的战略核心，践行碳中和使命，服务碳达峰目标，协助推进全球节能环保装
备变革，建立清洁低碳能源体系，强化ESG价值创造。公司通过协助光伏产业技术进步推进清洁生产与可再
生能源利用。
公司将持续完善员工培养体系，保障员工劳动权益，推动绿色供应链建设，强化社会责任与员工关怀。
公司将持续健全风险管理和内部控制体系，实现风险防范、应对与监督的全链条管理。
（三）公司面临的风险及应对措施
1、市场需求变动风险
近年来，光伏行业发展较快，但受光伏技术更新、市场周期波动、国内外光伏行业政策及贸易政策变化
等因素的影响，光伏行业能否持续保持平稳增长具有一定不确定性。如光伏企业减少设备采购或出现经营风
险，可能对公司经营业绩和应收账款回收造成不利影响。
2、国际采购的风险
公司所使用的主要原材料为光学部件，国际采购占比较大，如果公司的主要供应商未来出现不能满足公
司定制化采购所要求的技术、产能或响应不及时，或因进出口政策发生变动导致原材料采购受限的情况，且
公司不能及时寻求可及时交付且成本可控的采购渠道，将对公司的生产经营产生不利影响。
3、技术创新、新产品开发的不确定性风险
近年来光伏行业技术更新换代较快，公司跟踪分析光伏行业发展路线、在新路线、新工艺落地及降本增
效等方面对激光加工工艺的潜在需求，前瞻性地开展了新产品的研发、试制及产业化，并计划不断地通过技
术创新和新产品开发，继续保持公司在精密激光加工应用领域的优势地位。
由于公司技术创新和新产品的开发受各种客观条件的制约，存在失败的风险。此外新技术、新产品研发
成功后也存在不能得到市场的认可或者未达到预期经济效益的风险。
4、市场竞争风险
由于激光精密微纳加工设备可用于光伏、先进封装、新型显示等多个领域，发展前景可期，存在潜在竞
争对手进入本行业参与竞争的可能性，在行业竞争日趋激烈的市场环境中，倘若公司未能准确研判市场动态
及行业发展趋势，及时进行技术升级及业务模式创新，伴随着其他企业的不断发展壮大，公司面临的市场竞
争风险将会加大。
5、汇率波动风险
报告期内，公司汇兑损益净额为-517.93万元，整体金额和对利润的影响程度较小。中国大陆以外地区
主要以美元来结算，人民币汇率可能受全球政治、经济环境等因素的变化而波动，具有一定的不确定性，不
排除因未来汇率波动对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
6、存货风险
报告期末，公司的存货账面价值为156912.92万元，占总资产的比例为23.59%，公司期末存货账面价值
相对较高。公司存货账面价值较高主要与公司的产品验收周期相关，由于公司产品验收期相对较长，导致公
司存货结构中发出商品期末数额较大。存货规模较大，一方面占用了公司营运资金，另一方面由于发出商品
尚未实现收入，若产品不能达到验收标准，可能产生存货跌价和损失的风险，进而影响公司的经营业绩。
7、应收账款风险
报告期末，公司应收账款净额为108537.95万元，占期末总资产的比例为16.31%，如未来市场环境、客
户经营情况发生重大不利变化，公司或将存在货款回收不及时或无法回收的风险。
应对措施：公司将密切关注以上风险因素的变动，面对上述风险，公司将持续对技术升级创新，加大研
发、产品质量方向的投入，提升售后服务水平，加强市场综合竞争力，树立品牌形象，同时提升公司管理水
平，加强员工专业能力培养，进一步降低公司快速增长带来的相关风险，保持公司持续、稳健增长。
〖免责条款〗
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