经营分析☆ ◇300781 因赛集团 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
整合营销传播服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
品牌管理(产品) 1.42亿 69.90 --- --- ---
媒介代理(产品) 2417.85万 11.90 --- --- ---
数字营销(产品) 1783.20万 8.77 --- --- ---
战略咨询(产品) 1051.36万 5.17 947.58万 10.43 90.13
其他(补充)(产品) 452.28万 2.23 --- --- ---
公关传播(产品) 412.53万 2.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.97亿 97.01 --- --- ---
其他(补充)(地区) 452.28万 2.23 --- --- ---
境外(地区) 154.37万 0.76 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 4.85亿 99.99 2.09亿 99.97 43.15
其他(行业) 7.26万 0.01 7.26万 0.03 100.00
───────────────────────────────────────────────
品牌管理(产品) 3.67亿 75.57 1.68亿 80.24 45.82
媒介代理(产品) 7495.87万 15.44 1184.79万 5.65 15.81
战略咨询(产品) 1999.06万 4.12 1664.72万 7.94 83.28
数字整合营销(产品) 1990.50万 4.10 1155.81万 5.52 58.07
公关传播(产品) 366.22万 0.75 127.96万 0.61 34.94
其他(产品) 7.26万 0.01 7.26万 0.03 100.00
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.77亿 98.23 2.04亿 97.54 42.85
境外(地区) 857.55万 1.77 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.85亿 100.00 2.10亿 100.00 43.16
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
品牌管理(产品) 1.82亿 72.88 8078.14万 74.94 44.46
媒介代理(产品) 3407.91万 13.67 413.38万 3.83 12.13
数字营销(产品) 2116.54万 8.49 --- --- ---
战略咨询(产品) 1032.37万 4.14 --- --- ---
公关传播(产品) 203.05万 0.81 --- --- ---
其他(产品) 6880.73 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.47亿 99.19 --- --- ---
境外(地区) 201.27万 0.81 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
广告业(行业) 6.24亿 99.99 2.40亿 99.99 38.46
其他(行业) 3.28万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
品牌管理(产品) 4.01亿 64.29 1.75亿 73.06 43.71
媒介代理(产品) 1.43亿 22.87 2108.63万 8.78 14.77
公关传播(产品) 4839.10万 7.75 1706.66万 7.11 35.27
数字整合营销(产品) 1955.88万 3.13 1625.42万 6.77 83.10
战略咨询(产品) 1216.40万 1.95 1025.15万 4.27 84.28
其他(产品) 3.28万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.13亿 98.14 2.36亿 98.10 38.45
境外(地区) 1162.95万 1.86 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.24亿 100.00 2.40亿 100.00 38.47
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.94亿元，占营业收入的40.00%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 5729.93│ 11.80│
│第二名 │ 4386.50│ 9.04│
│第三名 │ 3309.58│ 6.82│
│第四名 │ 3082.01│ 6.35│
│第五名 │ 2912.85│ 6.00│
│合计 │ 19420.87│ 40.00│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.40亿元，占总采购额的14.57%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 1611.99│ 5.84│
│第二名 │ 772.23│ 2.80│
│第三名 │ 591.74│ 2.14│
│第四名 │ 536.22│ 1.94│
│第五名 │ 509.51│ 1.85│
│合计 │ 4021.69│ 14.57│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内行业变化情况
进入2023年，营销传播服务行业步入艰难的复苏阶段。央视市场研究（CTR）发布的《2023中国广告主
营销趋势调查报告》显示，近八成广告主将“降本增效”定为今年营销的主题词，广告主愈发谨慎地规划年
度营销预算。而从2022年底开始，ChatGPT引发的AIGC浪潮也在对营销传播服务行业产生持续影响，其高效
的自动化生产以及智能数据内容孪生、编辑、创作能力，拉升了市场对于营销质量的预期和要求，给营销传
播服务行业带来了机遇和挑战。
（二）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司为客户提供营销科技赋能与全链条品牌营销智慧服务，业务范围涵盖战略咨询、品牌管
理、数字整合营销、公关传播及媒介代理等五类服务。
1、战略咨询
公司为客户提供基于深刻洞察的品牌战略规划设计、创新咨询与商业模式设计、趋势研究及市场预测等
咨询服务，助力客户打造能够适应市场变化所需的品牌战略创新与管理能力。公司子公司睿丛因赛具有国际
一流研究水准，以基于文化人类学的洞察研究，为来自各个国家和地区的品牌客户提供各种创新商业价值的
研究咨询服务，长期服务一批世界500强品牌、各行业龙头品牌以及新锐品牌。
2、品牌管理
品牌管理业务是公司的核心主营业务。该业务以塑造品牌形象、推动品牌的市场销售并累积提升品牌的
价值为目标，为客户提供品牌规划、整合营销传播策划、品牌核心价值及内容的创意策划等一类或多类综合
服务。作为在跨媒体内容营销与数字营销领域的“创意热店”标杆企业，公司子公司天与空整合运用各种有
效的营销传播途径，为客户的品牌创造能够与目标受众产生高度共鸣并形成广泛传播效应和营销效果的营销
解决方案。
3、数字整合营销
以互联网媒体为主阵地，为客户提供数字媒体互动营销传播的策划、创意、设计、制作、投放以及在数
字媒体上的用户运营服务，包括：达人营销、数字媒体互动内容生产、DTC直播电商及私域运营。近年来，
随着媒体形式及智能化技术的多样化发展，该业务进一步扩充了AI智能化数字内容生产、以XR技术为核心的
虚拟拍摄、数字资产创意设计及运营等。
4、公关传播
基于客户的品牌战略和整合营销传播策略，为客户提供整合性的公关传播策划和执行服务，主要通过各
种发布会、新闻事件、巡展、路演、线下活动、自媒体传播、社会化传播等手段，进行舆论事件与话题的策
划和传播，引导和推动各种媒体自发开展各种转发、评论和扩散式传播，助力客户持续提升消费者和公众对
客户品牌的关注度、偏好度和信任度。
5、媒介代理
基于客户的品牌战略和整合营销传播策略，为客户提供线上、线下的各类媒介投放策略与计划、媒介投
放预算分配、媒介投放排期制定、媒介投放资源采买、媒介投放实施、媒介传播效果监测等一系列全链路服
务。
二、核心竞争力分析
公司致力于成为世界级的营销科技和营销智慧服务集团，通过构建数智化智能技术与品牌智慧服务并重
的“智能×智慧”核心优势和竞争力，助力和陪伴中国的各行各业企业客户打造世界级的品牌。具体包括：
1、品牌智慧专业能力优势
经过长期积累，公司累积形成了一整套的品牌营销传播策划、创意专业工具体系，包括：基于消费者深
刻洞察的“品牌摄众营销传播理论”、“战略咨询四大核心特色方法”、“社会化营销传播大创意理论”、
“电商营销的策划与创意趋势”、“KOL筛选和推广工具”等各个营销领域的专业理论与方法工具。
公司还将长期积累所形成的品牌营销专业知识体系打造成为全员共享的“品牌营销专业智库平台”，包
括:“品牌营销专业知识方法论”、“品牌营销创意工具库”和“集团专业知识资产库”，从理论和方法论
贯穿至实战运用的各个关键环节，赋能公司各业务服务团队，支持保障公司的服务团队为客户提供高品质、
高效率和高性价比的专业服务。
公司在行业内的专业优势，使公司获得了备受认可的专业和行业声誉，包括中国一级广告企业(综合服
务类)、中国4A理事单位、改革开放40年十大最具影响力广告与传播公司、广东省特级资质企业等。报告期
内，公司及旗下子公司获得长城奖、德国IF设计大奖、英国D＆AD大奖、纽约ADC设计大奖、戛纳YoungSpike
s、OneShow、WARC大中华区策略大奖等众多国内外广告专业奖项和荣誉，公司及公司子公司天与空（北京）
、曜之能广告入选亚太地区广告营销行业资讯机构《CampaignBriefAsia》创意榜单“THEWORK2023”前十，
多部作品被该榜单收录，凸显了公司在营销传播行业领先的创意内容专业水准和实力。
2、数智化智能技术优势
公司通过自主技术研发，持续推动公司和子公司的数字化转型和智能化发展，让营销技术赋能公司的业
务发展。公司自主研发的营销内容智能创意生成平台“因赛引擎INSIGHTengine”已广泛应用于直播营销、
平面广告、社媒营销、电商广告、创意延展等多个营销场景，已在互联网、家居、家电、大健康等行业的部
分客户服务中投入使用，有效地提升了创意生产效率与营销效果。“因赛引擎INSIGHTengine”入选了2023A
IGC技术应用创新峰会“AIGC应用Top50”。公司持续将加大投入对营销科技的研发与应用，构建基于人工智
能、大数据、元宇宙的智能营销技术能力，推动公司向以数智化智能技术、品牌营销智慧服务协同的“智能
x智慧”的营销业务模式转型升级。
3、人才资源优势
公司以“以诚达成、信仰专业、激情拼搏、共创共赢”为核心价值观，构建了完善的人才吸纳、培养和
激励机制，汇集了行业优秀的品牌营销专业服务人才队伍以及研发人才队伍。公司拥有一支约600人的品牌
营销智慧服务人才队伍，其中来自“985”、“211”、海外高校、专业院校人才比例达30%以上。公司拥有
人工智能营销技术研发团队，其中首席技术官具备19年的大数据和AI技术研发经验，曾就职于华为、腾讯等
大型互联网公司，团队成员大部分来自华为、腾讯、百度、唯品会等大型互联网公司，拥有丰富的人工智能
模型开发经验。公司还搭建了具备国际研究背景泛营销领域专家智库资源，其中包括来自伦敦大学学院、芝
加哥大学、清华大学、密歇根大学、曼彻斯特大学、复旦大学、香港中文大学、纽约大学、新南威尔士大学
、伦敦政治经济学院、杜伦大学、武汉大学、中国人民大学、中山大学、南开大学、北京航空航天大学、同
济大学、华南理工大学等国际和国内知名学府的学者专家和专业从业精英人员。同时，公司建立了一套将“
及时激励”和“长期激励”相结合的人才激励机制，促进团队的良性竞争和提升，从而保障公司的持续健康
发展。
4、客户资源优势
与公司长期合作的战略大客户都是各个行业的龙头企业和市场领导品牌，客户行业聚焦在互联网、汽车
、快消、金融、家居、3C通信等领域。公司将继续聚焦服务各领域的高价值战略客户并努力开拓新的高价值
战略客户，建立以数智化智能技术、品牌营销智慧服务协同的“智能x智慧”服务体系，持续升级和扩展公
司为各类客户服务的能力、深度和范围，提升与客户之间的合作层级与规模，与高价值战略客户成为长期共
生发展的战略伙伴，助力客户品牌价值的释放和生意业绩的持续增长。
三、主营业务分析
概述
2023年上半年，大环境不利因素对国内经济的影响仍在持续，客户营销投入较为谨慎，一定程度影响了
公司的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入20,322,46万元，同比下降18.48%；归属于母公司的净利润2
,209.00万元，同比下降10.30%。报告期内，公司的主要经营情况如下：
1、主要客户合作关系保持稳定，品牌管理汽车营销业务、战略咨询业务保持增长
2023年上半年，虽然大环境不利因素的对公司业务经营的影响持续，但公司与主要战略客户(如腾讯、
阿里巴巴、上汽通用、东风汽车、吉利汽车、中国银联、伊利、欧派、联合利华、香奈儿、维沃移动等)的
合作关系都保持稳定。
公司进一步巩固自身在汽车品牌营销领域的专业领先优势，并实现了新的突破。2023年上半年，在与多
家同行的比稿角逐当中，公司赢下小鹏汽车、一汽红旗、上汽荣威等品牌下主力车型的年度代理，更加体现
了公司在汽车营销业务方面的强劲综合专业服务实力。截至报告期末，公司已累计为华晨、奇瑞、比亚迪、
雪佛兰、别克、凯迪拉克、荣威、飞凡汽车、一汽红旗、吉利、领克、几何、英伦、零跑、东风小康、东风
风神、东风岚图、广汽传祺、广汽丰田、小鹏汽车、哪吒汽车等21个汽车品牌的50余款车型，提供可持续的
策略、洞察、创意、媒介、数字营销与公关等营销推广服务。
报告期内，公司不断提升战略咨询业务的转化能力，挖掘更多盈利触点，战略咨询业务保持稳定增长。
公司的战略咨询子公司及团队为香奈儿、路易威登集团、阿里巴巴、维沃移动、联合利华、百威、蒙牛、美
的、瑞安集团等客户提供多方面的高价值战略咨询服务。2023年上半年，公司战略咨询业务的收入达到1,05
1.36万元，毛利率达90.13%。
2、进一步收购影行天下实现并表，持续升级全链条品牌营销智慧服务体系
报告期内，公司全资子公司因赛数字进一步收购品牌内容电商营销全案服务商影行天下约30%股权，影
行天下成为公司控股子公司。影行天下是行业内同时拥有品牌策划、内容制作、达人孵化、直播电商、KOC
采买投放能力的综合型内容电商营销全案服务商，聚焦服务大健康、汽车、快消等行业领域，目前是星图认
证MCN机构、抖音星图服务商、抖音蓝V生态服务商、抖音购物车功能运营服务商等。
未来，公司将结合自身优势，与影行天下在新媒体账号运营、IP账号孵化、KOC采买投放、短视频内容
创意制作、直播电商代运营等方面持续进行协同整合，进一步强化公司在短视频移动端内容营销、达人营销
和内容电商方面的专业实力和服务能力，持续升级“品、效、销合一”的全链条品牌营销智慧服务体系。
3、逐步推进构建营销AIGC大模型研发与应用项目
报告期内，公司披露了2023年度向特定对象发行股票预案。公司将通过推进构建营销AIGC大模型研发与
应用项目，加大对营销AIGC的研发投入，把握人工智能带来的历史机遇，实现公司从营销智力服务到“智能
×智慧”服务的转型升级，将公司的品牌营销智慧服务从为行业头部客户提供高端定制服务，扩展到更大数
量级别的中腰部客户和更多的行业客户中，获得更大规模的营业收入增长。
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