经营分析☆ ◇300787 海能实业 更新日期：2025-04-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子信号传输适配产品及其他消费电子产品的定制化设计生产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 21.49亿 97.11 6.05亿 98.29 28.14
新能源(行业) 6401.73万 2.89 1055.01万 1.71 16.48
─────────────────────────────────────────────────
电源适配器(产品) 7.65亿 34.58 1.39亿 23.84 18.14
互联(产品) 6.80亿 30.75 1.98亿 34.03 29.11
信号适配器(产品) 5.79亿 26.15 2.45亿 42.13 42.39
清洁机器人(产品) 7580.13万 3.43 --- --- ---
储能系统(产品) 6201.01万 2.80 --- --- ---
其他(产品) 3694.11万 1.67 --- --- ---
智能安防(产品) 1382.74万 0.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 20.16亿 91.13 5.91亿 96.14 29.33
内销(地区) 1.96亿 8.87 2377.50万 3.86 12.11
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 22.13亿 100.00 6.15亿 100.00 27.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 19.03亿 100.00 5.34亿 100.00 28.06
─────────────────────────────────────────────────
电源适配器(产品) 7.25亿 38.10 1.56亿 28.80 21.48
信号适配器(产品) 6.06亿 31.84 2.11亿 39.03 34.82
信号线束(产品) 5.45亿 28.62 1.48亿 27.43 27.23
其他(产品) 2741.47万 1.44 2562.19万 4.74 93.46
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 17.07亿 89.70 5.03亿 94.13 29.44
内销(地区) 1.96亿 10.30 3135.92万 5.87 16.00
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 19.03亿 100.00 5.34亿 100.00 28.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子(行业) 23.86亿 100.00 7.06亿 100.00 29.58
─────────────────────────────────────────────────
信号适配器(产品) 10.98亿 46.03 4.30亿 57.30 39.12
信号线束(产品) 6.57亿 27.54 1.55亿 20.65 23.57
电源适配器(产品) 5.89亿 24.68 1.26亿 16.81 21.40
其他(产品) 4198.35万 1.76 3919.87万 5.23 93.37
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 21.02亿 88.09 6.54亿 92.68 31.13
内销(地区) 2.84亿 11.91 5165.65万 7.32 18.18
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 23.86亿 100.00 7.06亿 100.00 29.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信号适配器(产品) 5.75亿 47.11 2.29亿 65.05 39.81
信号线束(产品) 3.38亿 27.71 6687.69万 19.02 19.79
电源适配器(产品) 2.85亿 23.40 5600.54万 15.93 19.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售10.50亿元，占营业收入的47.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 48610.37│ 21.97│
│客户二 │ 21316.87│ 9.63│
│客户三 │ 14135.75│ 6.39│
│客户四 │ 12367.19│ 5.59│
│客户五 │ 8522.43│ 3.85│
│合计 │ 104952.60│ 47.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.30亿元，占总采购额的16.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 6875.43│ 4.89│
│供应商二 │ 5645.68│ 4.02│
│供应商三 │ 4662.56│ 3.32│
│供应商四 │ 3039.36│ 2.16│
│供应商五 │ 2802.03│ 1.99│
│合计 │ 23025.06│ 16.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所属行业的发展情况
2024年全球经济呈现弱复苏态势，消费电子市场周边行业整体企稳回暖。随着全球消费电子市场的逐渐
回暖，新一代信息技术的发展，互联科技的进步，消费电子产品不断推陈出新，终端需求增长，进一步刺激
了消费电子周边行业的发展。在这种行业背景下，公司的信号线束、信号适配器及电源适配器产品具有广阔
的市场空间。公司始终专注于以信号线束、信号适配器及电源适配器产品为主的产品设计生产，大力投入研
发，依托技术的积累、持续进步的技术和迅速的响应能力满足快速变化的市场环境，为各类下游消费电子客
户提供定制化产品。
为增强营收韧性，公司扩充消费电子产品的种类，拓展了清洁机器人和智能安防产品。公司将积极通过
深耕现有优质客户、加强新客户开拓、加快新产品研发进度等方式提升公司产品的竞争力，进而提升公司产
品的市场空间。
随着全球能源转型的加速推进，储能技术作为解决能源供需矛盾、优化能源结构的关键手段。在政策的
引导下，储能迎来了前所未有的发展机遇。为公司未来可持续发展长期规划，自2022年开始投入储能产品的
研发，2024年在收入方面取得了初步成绩，期待未来能够实现市场突破，实现消费电子板块与储能板块的双
轮驱动。
2、公司所处的行业地位
经过在行业内多年的持续经营，公司对产业进行了有效整合，公司已形成电线、注塑、模具、SMT、组
装等产业集群。同时，公司拥有面向全球的销售体系和60多项产品检测能力。公司已发展成为国内电子信号
传输适配产品领域内集技术研发、结构设计、精密制造、销售服务于一体的领先企业。公司积极布局全球化
战略，拓展北美、欧洲、亚洲等国家及地区市场，已与全球众多知名品牌商建立了广泛的稳定合作关系，获
得了客户的高度认可，并通过相关客户广泛的线上线下渠道实现销售。
公司致力于电子消费周边产品以及智能家庭产品的研发和生产，坚持实施工艺创新、材料创新和产品创
新，公司是VESA协会、HDMI协会、USB协会、WPC无线充电联盟和HDCP协会等行业协会会员，已取得Thunderb
olt、USB4.0、USB3.0、Type-C、HDMI、DP、MiniDP、Qi2等多款产品的协会认证，并获得了SGS颁发的QTL认
可实验室资质，公司已通过ISO9001，IATF等质量体系认证，公司产品符合UL、CUL、EMC、3C等标准认证。
环境保护方面，公司已通过ISO14000环境管理体系认证，GRS全球回收标准体系认证；社会责任方面，公司
已通过EICC电子行业行为准则、BSCI、RBA、SA8000社会责任标准认证。
报告期内，公司客户结构较为稳定，未来预计在服务现有客户的基础上可持续拓宽客户群体，实现市场
地位的进一步提高。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务开展情况
1、主要业务
公司主要从事消费电子产品的定制化设计及生产和新能源产品的研发、生产、销售。消费电子产品主要
有互联（信号线束）、信号适配器、电源适配器、清洁机器人及智能安防产品；新能源产品主要有家庭储能
及户外移动电源。公司依托持续的技术投入、快速的研发响应、稳定的制程、较好的成本优势获得客户青睐
。公司积极布局国际市场，秉承“全球制造、服务全球”的战略定位，收获良好的市场反响。
2、主要产品及用途
公司的产品主要为两大板块：
1）消费电子：
互联（信号线束）：其主要功能是实现数据、信号的传输以及充电；产品包括USBType-C、DVI、DP、HD
MI、Lightning、Network等线束，覆盖了当前市场主流的线束类型。
信号适配器：该产品应用于电视、电脑、笔记本、手机等设备的信号的转换、切换、延长、放大、扩展
等，俗称转换器、拓展坞、Dongle、Hub或Docking，公司的信号适配器覆盖了当前市场的主流接口以及Thun
derbolt5。
电源适配器：该产品用于实现电子产品的电力供应，公司的电源适配器包括电脑机箱电源、车载充电器
、旅行充电器、无线充电器、智能排插等产品。
智能安防：该类产品广泛用于家庭的安防监控场景，包括室外摄像头、室内摄像头、智能门铃等。
清洁机器人：该类产品主要用于家庭清洁，目前已开发自动割草机、雷达扫地机、点激光扫地机以及全
功能水洗机等产品。
2）新能源：
家庭储能系统：主要用于存储太阳能，提供备用电源并优化能源使用，降低电费及保障停电时持续供电
，包括并离网逆变器和储能锂电池等产品。
户外移动电源：便携式电力存储设备，为户外露营或紧急情况提供即时电力支持，满足移动设备和小型
电器用电需求，产品规格为200W-3000W，覆盖全部使用场景。
（二）经营模式
1、采购模式
在供应商的选择上，公司以供应商的品质、交期、生产能力为基础，对供应商进行现场考察、审查和评
价，以此选择合格供应商。公司与合格供应商签订采购框架协议，约定采购产品类别、质量责任、账期等；
公司对供应商的日常订货以采购单的形式进行。公司日常采购实行按需采购，并根据低采购量、采购周期等
因素确定安全库存。采购行为以客户订单或需求计划为基础进行采购。
2、生产模式
公司基于开发计划组织研发进度管理、质量标准管理、目标成本控制、实现产品以及转量产；公司遵循
“以销定产”的生产模式，基于客户订单，形成生产计划、物料需求计划、产品检验计划、出货计划，并依
此组织生产活动。
3、销售模式
公司以技术与产品为驱动，通过全球展会获取客户，并配合客户进行供应商审查，包括但不限于品质、
环境、社会责任等方面。在产品、体系、商务条款达成一致后，签署框架协议及订单。
（三）产品的市场地位
经过在行业内多年的持续经营，公司对产业进行了有效整合，已形成电线、注塑、模具、SMT、组装等
产业集群。公司已发展成为国内电子信号传输适配产品领域内集技术研发、结构设计、精密制造、销售服务
于一体的领先企业。公司积极布局全球化战略，拓展北美、欧洲、亚洲等国家及地区市场，已与全球众多知
名品牌商建立了广泛的稳定合作关系，获得了客户的高度认可，并通过相关客户广泛的线上线下渠道实现销
售。
（四）主要的业绩驱动要素
1、持续加大研发投入
新产品研发是维持公司核心竞争力的关键所在，公司研发中心拥有一支高效率高素质的技术创新团队，
经过多年的技术和经验积累，公司的研发管理体系能够提供完整的消费电子产品解决方案，巩固和保持公司
在消费电子行业中的技术优势。2024年度公司研发投入19775.92万元，较2023年17604.64万元增长12.33%，
占营业收入的8.94%。研发投入在营业收入的占比保持了较高比例，持续的研发投入保证了公司研发体系的
活力，为确保公司市场竞争力和持续经营能力奠定了基础。
2、基于目标市场丰富产品线
公司目前拥有较好的市场评价和优质的客户资源，未来将继续利用自身优势，基于目标市场不断丰富产
品线。
3、全球化布局
客户全球化与境内外多区域协同制造模式，为公司未来市场拓展奠定良好基础。公司将进一步优化全球
化布局，助力公司可持续发展。
三、核心竞争力分析
1、全球化客户布局优势
公司积极布局海外，拓展国际市场，秉承“全球制造、服务全球”的战略定位，凭借多年经营经验和自
身的质量管理优势，以稳定的品质、及时的交付、有竞争力的产品，获得了客户的高度认可。公司产品以外
销为主，拥有丰富的海外销售经验、健全的销售体系。持续营业多年，公司不断调整优化客户结构，积累丰
富的高端客户资源。公司在稳定海外固有优质客户群体的同时，积极寻求全球更广阔的蓝海市场。
2、研发团队和技术创新优势
公司坚持实施工艺创新、材料创新和产品创新，公司是VESA协会、HDMI协会、USB协会、WPC无线充电联
盟和HDCP协会等行业协会会员，已取得USB3.0、USB4、Type-C、HDMI、DP、MiniDP等多款产品的协会认证。
在信号适配器产品领域，公司拥有各类信号（包含HDMI\DP\USB-C）转换、分配、切换、矩阵、延长产
品的技术开发能力，能够提供完整的信号类产品解决方案。公司拥有自主开发算法的能力，能够使用MCU开
发USB-C的系列化产品。公司研究开发了系列化音视频矩阵产品，产品功能模块化，具备电源供电模块、信
号接入模块、信号输出模块等，且产品可以通过应用程序实现远程控制。在电源产品领域，公司具备业界领
先的电源类产品研发制造技术，已经形成PC电源/墙充/无线充/车载充电器/排插/移动电源/车载逆变器系列
化产品，并率先推出了氮化镓（GaN）PD300W电源产品系列/PC钛金1300W系列产品。公司重视核心技术人才
的引进和培育，公司核心经营团队在电子信号传输适配行业积累了二十余年的专业生产、研发和管理经验，
持续为客户提供市场畅销的产品，为客户提供一站式采购服务。报告期内，公司持续加大产品研发投入和技
术创新，不断研发新产品及提升产品性能。
3、供应链整合与弹性生产优势
公司对产业进行了有效整合，已经形成电线、模具、SMT、组装等产业集群，形成了较为完整的产业链
布局和完备的生产管理体系。公司拥有小批量、多品类产品的制造能力，通过对生产制造系统的优化生产工
艺以及对自动化设备和辅助自动化设备的结合，实现快速换线，做到同一工艺产能弹性化，提高了生产线效
率。公司在江西省安福县与遂川县、广东省东莞市以及越南设立生产基地，在供货时效、生产效率、成本控
制等方面形成自身优势。
4、产品管理体系优势
公司专注于消费电子产品技术研发、结构设计、精密制造、销售服务，产品销往全球多个国家及地区。
为更好地与下游客户的质量要求相匹配，公司已建立完善的产品管理体系，在生产活动各业务环节引入先进
智能制造系统加强对整体过程的把控。公司注重加强以产品质量为中心的企业管理，走质量效益型发展道路
，具有较强的质量控制优势。公司已通过ISO9001、IATF16949质量管理体系认证，公司产品符合UL、CUL、E
MC、3C等标准认证。环境保护方面，公司已通过ISO14000环境管理体系认证、GRS全球回收标准体系认证；
社会责任方面，公司已通过EICC电子行业行为准则、SA8000社会责任标准认证。
立足于完善的产品管理体系，公司在大客户的品质审查、技术审查、社会责任审查等评估环节均有突出
表现。此外，公司建立了“产品经理、项目经理、业务经理”三位一体的客户服务体系，为客户持续提供优
质、高效的研发、生产、管理等配套服务，在产品开发及客户服务方面具备竞争优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司围绕战略发展规划，扎实推进经营管理工作，有序地推进各项业务，持续加强对新产品
、新技术的研发投入。报告期公司实现营业收入22.13亿元，较上年同期上升16.26%；实现归属于上市公司
股东的净利润7669.07万元，较上年同期下降40.45%；截至2024年12月31日，公司资产总额为37.06亿元，同
比增长13.52%，归属于上市公司股东的净资产16.39亿元，同比下降4.69%。
2024年公司主要经营情况如下：
（1）专注主营业务发展
2024年度公司实现营业收入22.13亿元，其中互联（信号线束）产品营业收入占比为30.75%，比上年同
期增长24.92%，信号适配器营业收入占比为26.15%，比上年同期下降4.54%，电源适配器营业收入占比达34.
58%，比上年同期增加5.54%，清洁机器人营业收入占比为3.43%，智能安防营业收入占比为0.62%，储能系统
营业收入占比为2.80%。
（2）持续加大研发投入
公司注重研发与生产相结合，重视核心技术人才的引进与培育。为保持核心竞争力，公司每年投入大量
人力、物力到新产品、新技术的研究开发中，持续加大研发设备的投入。公司研发团队在产品技术领域积累
了丰富的经验，能够提供完整的消费电子产品解决方案。2024年度公司研发投入金额为19775.92万元，占营
业收入的8.94%。
（3）完善治理体系
报告期内，公司严格按照相关规章制度要求规范运作股东大会、董事会、监事会的日常运作，相关人员
依法履行相应职责，公司经营管理层通过学习和实践不断提高自身素质和管理水平，不断优化内部控制机制
，完善公司治理结构，确保公司稳健持续发展。
（4）落实安全生产管理体系
公司持续关注安全生产和清洁生产，加大对安全生产的监督力度和相关安全操作的培训，从细节抓起，
严密防守，实现安全生产。报告期内，公司安全清洁体系运行良好，车间未发生重大安全事故，确保了正常
的安全生产经营秩序，为生产经营提供了良好的保障。
（5）股权激励建立长效激励机制
①为建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，进一步改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司
竞争力，促进公司长期、持续、健康发展，充分调动公司员工对公司的责任意识，吸引和保留优秀管理人才
和核心骨干，进一步增强员工的凝聚力和公司的发展活力，公司于2022年9月推出了2022年员工持股计划，
对公司（含子公司）的董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员及核心骨干进行员工持股计划的激励。
②为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公司储能产品线的
核心技术人员及其他核心骨干，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，
有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略
和经营目标的实现，在充分保障股东利益的前提下，公司于2023年4月推出了2023年限制性股票激励计划，
对公司储能产品线的核心技术人员及其他核心骨干进行激励。
●未来展望:
(一)公司未来发展战略
目前公司已积累了优质的客户资源，获得了较好的市场评价，公司在巩固现有优势的同时，继续坚持技
术创新，不断加大新产品、新技术、新工艺的研究、设计和开发力度，推进产品应用领域的拓展，满足客户
一站式采购需求。
(二)2025年经营计划
1、持续加大研发力度
公司将继续完善研发机制、加大研发和设计投入、加强外部交流与合作，确保公司的生产技术水平在行
业内继续处于领先地位；继续立足于消费类电子行业，聚焦消费电子信号传输适配产品的研究和开发，通过
不断推出满足市场需求的新产品，大限度地满足顾客需求，提升企业核心竞争力；完善研发环境，吸引中高
端的研发人才，制定更有针对性和专业性的培养计划，夯实企业应用技术力量储备；进一步加强知识产权与
检测、研发的联动机制，进一步提高研发效率，不断输出适应市场新需求的具有自主知识产权的先进技术和
产品。
2、提升生产效率及产品质量
随着新的生产项目的落成启用，公司的生产能力将得到扩充。公司将添置国内外先进的生产设备、检测
设备及其他设备，建设先进、高效及环保节能的规模化生产线，满足不同产品的规模化生产需求。同时公司
也将大力充实品质检测设备和人员，保证公司的出厂产品均具备优良的品质。
3、人才引进及培训计划
为了适应业务规模快速发展的需要，公司将采取措施吸引一批高素质的技术人员和管理人员，并提升研
发队伍的技术水平。公司将坚持“以人为本”的原则，逐步建立完善的人才引进、薪酬激励及职业发展管理
机制，充分开发和利用国内外人才资源，优化人才资源配置，从而发挥人才优势并强化核心竞争力。公司将
遵循人才培训、人才储备过程的客观规律，以培养管理和技术骨干为重点，有计划地吸纳各类专业人才，以
形成高、中、初级人才合理分布的塔式结构，为公司长远发展储备充足的后备力量。
4、提高资金使用效率
公司力争提高资金利用效率，以保证公司的持续、健康发展，实现广大投资者收益的大化。随着经营业
务的持续发展和规模的逐步壮大，公司将在与银行保持长期良好合作关系的同时，积极利用资本市场直接融
资的功能，为公司长远发展提供资金支持，提高资金使用效率，实现股东利益大化。
5、完善内控体系
随着公司市场规模、业务范围及管理维度的相应扩大，对内部控制提出了更高的要求。公司将进一步完
善内部控制体系的合理性和有效性，完善公司的法人治理和规范运作水平，落实风险预警机制，在公司内部
逐步建立符合企业实际并具备可操作性的内部控制系统，避免因内部控制不完善而有损公司及股东利益的情
况发生。
(三)可能面对的风险及应对措施
1、原材料价格波动风险
公司生产所需的主要原材料是铜材、胶料、芯片和电子元器件等，铜材、胶料的价格受国际大宗商品交
易价格影响较大，芯片和电子元器件近年来也存在紧缺和涨价的现象。若原材料的价格发生上涨，而价格的
波动不能及时转移到公司产品的销售价格中，则可能导致产品的生产成本增加，影响公司的利润。对此，公
司将持续优化原材料库存管理，严格控制生产成本，与主要供应商积极沟通并保持良好的长期稳定合作关系
，与下游客户根据原材料波动幅度协商及时调整产品价格。
2、市场竞争加剧风险
公司所属行业受宏观经济环境、上下游供求关系及同业竞争对手产销状况等因素的影响。随着消费电子
行业的迅速发展，新的竞争者进入市场，并加大资本投入，公司面临着行业内更多企业的竞争压力，如果竞
争加剧，可能会导致公司产品销售收入下滑，对公司的销售业绩带来不利影响。公司将密切跟踪行业技术发
展趋势，持续开发具有竞争力的产品，对生产工艺进行优化，为客户提供有价值的产品，从而增强客户认可
度。
3、成本费用上升风险
随着公司的不断发展壮大，高层次专业人才的增加和研发项目的持续投入将使公司成本和费用面临较大
的上升压力。公司市场规模不断扩大，产品的市场占有率不断提高，销售费用、管理费用也将相应增加。同
时劳动力成本有加速上升的趋势，公司可能面临着更高的用工成本压力。上述成本费用上升因素将导致产品
毛利率和销售净利率的下降。公司将加快生产设备、制造工艺的自动化改造，提高生产效率，降低成本费用
上升压力。
4、人才流失或缺乏风险
随着公司规模的迅速扩大以及产品结构的日趋复杂，公司对高素质的研发人员和有经验的生产管理人员
的需求亦将大幅增加。如果公司难以持续引进人才，公司经营规模的扩张和新业务模式、新客户的拓展将可
能会受到一定的限制。针对上述风险，公司将不断加大培养和引进人才的力度，健全内部激励政策及员工福
利制度，完善人才储备机制。
5、汇率波动风险
汇率波动会影响公司外币计价的销售收入、应收账款等，影响公司的汇兑损益，从而影响到公司的盈利
水平。公司会实时关注外汇市场的行情变化，适当开展远期结售汇业务降低汇率波动的风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|