经营分析☆ ◇300788 中信出版 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版与发行业务(行业) 13.19亿 76.85 4.22亿 70.48 31.98
文化消费业务(行业) 3.91亿 22.78 1.03亿 17.14 26.23
知识服务业务(行业) 5808.82万 3.38 2750.93万 4.59 47.36
其他(行业) 4544.21万 2.65 3618.11万 6.04 79.62
内部抵销(行业) -9704.27万 -5.65 1042.73万 1.74 -10.75
───────────────────────────────────────────────
图书出版物销售(产品) 15.30亿 89.09 4.94亿 82.47 32.28
其他(产品) 1.30亿 7.55 --- --- ---
数字阅读服务(产品) 5776.12万 3.36 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.15亿 99.89 --- --- ---
境外(地区) 189.31万 0.11 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 10.29亿 59.92 --- --- ---
代销模式(销售模式) 6.88亿 40.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行(产品) 7.15亿 81.98 2.54亿 82.31 35.50
书店及其他文化增值(产品) 2.34亿 26.78 6957.27万 22.55 29.77
分部间抵销(产品) -7642.43万 -8.76 -1497.54万 -4.85 19.60
───────────────────────────────────────────────
境内 (地区) 8.71亿 99.87 3.09亿 100.11 35.45
其他业务(地区) 117.01万 0.13 -34.73万 -0.11 -29.68
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版与发行业务(行业) 13.92亿 77.29 4.59亿 74.50 33.00
文化消费业务(行业) 4.01亿 22.24 8503.59万 13.79 21.23
其他(行业) 5954.88万 3.31 3717.66万 6.03 62.43
知识服务业务(行业) 5050.48万 2.80 2274.42万 3.69 45.03
内部抵销(行业) -1.02亿 -5.65 1228.49万 1.99 -12.08
───────────────────────────────────────────────
图书出版物销售(产品) 16.04亿 89.05 5.16亿 83.63 32.16
其他(产品) 1.47亿 8.15 --- --- ---
数字阅读服务(产品) 5050.48万 2.80 2274.42万 3.69 45.03
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.00亿 99.93 --- --- ---
境外(地区) 117.31万 0.07 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 9.68亿 53.77 --- --- ---
代销模式(销售模式) 8.32亿 46.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行(产品) 6.92亿 81.59 2.56亿 81.88 36.98
书店及其他文化增值(产品) 2.37亿 27.92 6493.24万 20.78 27.43
分部间抵销(产品) -8062.15万 -9.51 -832.20万 -2.66 10.32
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.47亿 99.92 3.13亿 100.02 36.89
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.55亿元，占营业收入的26.50%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│单位1 │ 14980.49│ 8.73│
│单位2 │ 14143.13│ 8.24│
│单位3 │ 5912.93│ 3.44│
│单位4 │ 5902.29│ 3.44│
│单位5 │ 4548.28│ 2.65│
│合计 │ 45487.12│ 26.50│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.63亿元，占总采购额的16.31%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│单位1 │ 6049.73│ 6.06│
│单位2 │ 4419.14│ 4.43│
│单位3 │ 2422.86│ 2.43│
│单位4 │ 1918.84│ 1.92│
│单位5 │ 1469.92│ 1.47│
│合计 │ 16280.51│ 16.31│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
根据开卷发布的《2023年图书零售市场年度报告》，2023年中国图书零售市场码洋规模同比增长率由20
22年的负增长转为正向增长，同比上升了4.72%；但由于零售折扣的下降，实洋规模同比下降了7.04%。实体
店、平台电商、垂直和其他电商渠道仍呈现负增长，同比分别下降了18.24%、3.68%和10.08%；短视频电商
依然呈现高速增长态势，同比增长70.1%，成为带动整体零售市场增长的主要动力。细分市场中，文学、传
记、学术文化、心理自助、生活等品类呈现正向增长。
艾媒咨询预计2023年中国知识付费用户规模将突破5.7亿人，市场规模约为1802.7亿元。知识付费行业
呈现几个趋势，短视频、直播形式的内容消费增长相对较快，知识内容供给自媒体化、分散化，单一知识付
费向多场景知识服务延展。
《出版人》杂志于2023年11月发布了覆盖全国1365家实体书店的“2023年上半年实体书店经营情况调研
”结果。在反馈调查问卷的门店中，营业额实现增长或持平的门店占比超54%，实现经营性盈利的门店占比
近28%，非书业务和线上销售的营业收入占比出现较大提升。
2023年，人工智能生成内容（AIGC）技术进入大众视野，带来内容行业的一场技术变革。国家网信办联
合七部门发布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》，规范AIGC健康发展，内容审查、知识产权保护、数
据安全等仍是重点关注问题。业内普遍预期AIGC技术将对出版业产生深远影响。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营图书出版与发行业务、知识服务业务和文化消费业务。公司出版领域涵盖主题出版
、经济与管理、少儿、文学、传记、科普、生活、艺术等主要图书品类，图书销售覆盖全模式、全渠道，内
容电商自播发展迅速。知识服务业务面向音视频平台供给数字内容，运营中信书院app，提供电子书/有声书
/图书解读类产品、课程、播客、视频节目、论坛、研学等泛知识服务。文化消费业务以中信书店为核心品
牌，布局国内重要城市机场、商务区和城市休闲中心，以覆盖全书业的图书、文创商品、餐饮供应链为基础
，围绕用户流量运营，开展线上和线下融合销售。
三、核心竞争力分析
1.品牌影响力
公司服务国家大局，牢牢把握新时代新的文化使命，始终坚持高品质内容供给，文化影响力和市场引领
力不断提升。2023年入选国家、部委级图书奖项和重点出版项目44项，奖项级别和数量双创新高。讲好中国
故事、传播好中国声音，全年面向30余个国家和地区输出版权404项，再度获评“2023-2024年度国家文化出
口重点企业”。中信书店获得12个省部级、1个市区级、2个行业级奖项。公司连续三年与合作伙伴联合主办
“ESG全球领导者大会”，本届大会直播、报道和视频播放量再创新高。品牌影响力使公司在打造优秀人才
队伍、构筑头部版权壁垒、合作共建产业生态等方面更具竞争优势。
2.版权优势和内容策划力
公司兼具国家使命和全球视野，始终以发展的眼光、开放的体系不断增强版权竞争力，持续完善选题机
制、优化选题结构，以精品内容回应时代、推动时代、打开时代。公司在经济管理领域的版权优势稳固，并
以创新模式营造文艺领域新局面。报告期内，公司探索内容策划新模式，与优秀动漫影视作品IP联动，《长
安三万里》系列、《奥本海默传》《深海大饭店的传说》等图书的社会反响超出预期。
3.渠道力和营销力
公司已建立广泛、立体的渠道网络，覆盖全场域阅读和文化服务界面。近年来，公司政企直销和新媒体
自播发展迅速，业内领先。在加速复杂多变的渠道和营销新场景下，公司借助中信集团体系协同优势，持续
扩大朋友圈、构建合作伙伴共赢生态，营销策略不断细化、差异化，数据驱动的营销模型不断完善，渠道把
控力和控价能力得到锤炼和进步。
4.新质生产力的培育力
公司始终秉持创新发展理念，积极拥抱科技变革，探索生成式人工智能（AIGC）技术应用于出版业生产
流程关键环节，于报告期内上线AIGC数智出版平台辅助图书出版，提升出版效率、优化精准营销，持续降本
增效；重视生产要素新内涵及其创新性配置，推动数据资产研发，先行先试打造新质生产力。中信出版发展
研究中心入选国家新闻出版署2023年度出版智库高质量建设计划，深入研究并探索试验AIGC在出版业的应用
，与模型技术公司开放合作、共建生态。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入171695.71万元，同比下降4.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1163
5.72万元，同比下降7.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6188.48万元，同比下降
47.75%；加权平均净资产收益率为5.59%。公司业绩下滑主要受消费市场疲软，以及图书渠道结构性变化导
致折扣进一步降低的影响。公司图书出版主业优势稳固，市场份额进一步扩大，知识服务业务盈利模式基本
成熟，文化消费业务回暖。
（1）承担新时代新的文化使命，为繁荣文化事业和文化产业做贡献。
公司围绕中心、服务大局，持续加强文化精品创作生产，深化文明交流互鉴，提升国际传播效能。报告
期内，公司出版图书入选国家和部委级奖项及重点项目44项。其中，《中国大猫》入选2022年度“中国好书
”，《敦煌奇幻旅行记》系列等多部著作入选“十四五”国家重点出版物、国家出版基金、国家社科基金等
项目。公司全年面向海外30余个国家和地区输出版权404项，目前已与27个“一带一路”国家展开出版合作
。中信书店旗下多家门店获评“2023年北京市示范书店”，并荣登“2023年北京文化消费品牌榜·年度文化
消费发展力金榜”。公司与合作伙伴联合主办“2023年ESG全球领导者大会”，7位诺贝尔奖获得者、34位顶
级专家学者代表、48位企业家代表、56位国际性机构组织代表参会交流，国际影响力持续提升。
（2）持续领跑大众出版市场，多品线市场占有率排名攀升。
根据开卷报告数据，2023年公司在整体图书市场中的实洋市场占有率为3.25%，较去年同期提升0.22个
百分点，龙头地位稳固。细分领域中，经管、心理自助、传记类图书排名市场第一，少儿、自然科学类图书
跃升至市场第二位，文学、艺术类排名大幅提升。年内出品的《埃隆·马斯克传》《相信》《自我突围:向
理想前行》《一只很没耐心很没耐心的毛毛虫》《5000天后的世界:AI扩展人类无限的可能性》《流浪地球2
电影制作手记》等新书广受好评。
（3）选题、策划、营销一体化推进，数据和技术驱动出版规模和效率双提升。
公司深挖细分垂类读者需求，专注内容价值传播，对选题、内容策划、营销方案、渠道策略进行整体规
划、一体化推进。年内推出覆盖经济管理、学术文化、少儿、文艺动漫、生活的全品线百种精品力作进行深
度运营，“金品工程”初见成效。图书产品进行标签化管理，借助数智出版系统提升营销转化和印量管理自
动化水平。2023年公司覆盖的10个主要细分领域的TOP500畅销书上榜次数总计309种次，同比增加5.5%；图
书动销品种数同比增长6.3%；在保持全国最大的大众图书品种规模的基础上，实洋品种效率进一步提升0.12
，达到5.18；新媒体自播优势显著。
（4）知识服务业务坚持内容创新、模式突破，出版融合发展再升级。
报告期内，公司力推多部精品有声书，包括瞿弦和播讲的《百年不了情——我与伯父周恩来相处的日子
》，敬一丹、郎永淳播讲的《相信》，王明军播讲的《埃隆·马斯克传》等，多部作品荣登各大有声图书排
行榜第一名；原创投教视频栏目《麦子店观察》总观看量超过800万人次；原创财经知识播客《知本论》全
平台总播放量近100万，荣登喜马拉雅中文商业评论年度播客排行榜。“观念insight”栏目打造多场大型直
播对谈，包括科特勒×杨飞×之恒、拉姆·查兰×关明生、里夫金×管清友等，凯文·凯利×尹烨的对谈传
播超过2000万人次。探索企业知识服务新模式，推出“企学堂”标杆企业探访产品；启动线上学习平台建设
，已上线超2000门培训课程。在百度世界大会上与百度联合发布“中信书院AI阅读助手”插件，迈出AIGC应
用第一步。
（5）文化消费业务明确效益导向，专注专业能力打造和电商融合。
中信书店定位城市文化空间运营商，坚持打造内容策划、选品、供应链等核心专业能力，全国合作出版
社300余家，图书SKU超40万种，臻选新锐消费和文创品牌500余个，SKU超20000种。实体门店持续优化调整
，机场店恢复明显，商务店标准化模型进一步完善，城市休闲店专注打造标志性体验空间，引入快闪展览、
地方风物、品牌合作等新探索，整体坪效同比提升68%。线上文化消费依托选品、供应链和内容策划能力打
开新局面，中信书店信选商城稳步发展，拓展新媒体内容电商矩阵，发起时尚潮流趋势话题，以内容输出、
立体营销、商品触达构建文化消费新场景。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司以践行“文化强国”战略为最高使命，以高质量发展为首要任务，紧紧围绕推进中国式现代化，牢
牢把握新时代新的文化使命，定位于服务大文化产业，做文化产业数字经济的创新者和先行者。持续深化国
有企业改革，铸造“优质内容创作”和“智能化的知识数据”两大核心竞争力，努力成为深化文明交流互鉴
、弘扬中华优秀文化、提升中国文化世界影响力的重要力量。
公司以创建影响力世界一流企业为远景目标，聚焦发挥国有头部大众出版机构的引领力，稳步推进“十
四五”战略规划重点工程——“文化强国主题出版精品工程”“数智内容平台工程”和“文化消费生态圈工
程”。坚定创新引领高质量发展，扎实研究、深化人工智能等前沿科技对内容产业的赋能，以科技驱动产品
力、营销力升级，激发人力、知识、数据、IP、技术、组织力、资本等生产要素效用，努力提升全要素生产
效率，打造新质生产力。以市值管理视角优化资源配置，充分发挥品牌和协同效能，将战略规划、产品/模
式创新、战略合作、品牌发布一体化推进。
（二）2024年经营计划
1.图书出版业务对标国际一流出版集团，不断强化市场优势地位。
公司以打造领先的头部出版集团和创新型数字化文化机构为目标，继续推进“细分头部策略”，提高公
司在各品类大众图书赛道的市场占有率和引领力。公司将加大投入构筑版权壁垒，加强选题顶层设计规划，
2024年将围绕“重新发现中国”，以图书、数字化媒体、展览、文创等融合出版形式推进相关项目，在财经
、社科学术通俗读物、国际传播、前沿科技、生命科学、国漫、青年文学、国风国潮美学、“健康中国”等
领域落实十大重点出版工程，加强策划力度和资源倾斜，专注打造一流内容。继续深化出版人平台机制改革
，推进内部“举手制”培养新一代出版人，外部“招手制”加大引进优秀出版人和策划团队，激发出版人活
力。以品效、人效为核心优化出版流程管理，推广、深化AIGC技术在出版流程的应用，进一步提质增效。
加速构建青少年阅读服务体系，以研发为驱动，聚焦儿童成长特质，为家庭提供有效、系统的阅读整体
解决方案。以IP逻辑驱动，深化动漫文创战略，打造公司新的业务增长驱动力量。
2.重点发力垂类渠道运营和内容营销能力，以数据和科技驱动高效能营销发行体系。
渠道发行以客户为中心，赋能、服务客户，结合细分市场需求，全力提升细分垂类渠道运营能力。客户
分类和产品标签进一步精细化，并据此匹配差异化渠道策略。全面转变营销运营思路，建立基于内容策划的
短视频营销专业体系和基于数据的数字化分发体系，在各平台铺设视频账号矩阵和垂类读书标签社群，打响
中信高品质内容标签，打造、升级为营销发行的核心能力。完善产品和营销数据模型，应用AIGC技术提升营
销效率、优化精准投放。
3.知识服务业务重心向B端转移，围绕产业升级进程中的企业需求构建产品和服务体系。
知识服务业务围绕产业升级进程中的普遍问题和深层次矛盾，重点面向政府机构和企业提供全方位、多
场景的知识服务解决方案。重组、升级为三条业务线——政企知识服务整合优质内容和文创产品，打响“中
信知识礼物”品牌；财经专家智库论坛基于覆盖全球专家的“知识共同体”，打造中国智慧、中国方案、中
国力量的知识服务影响力；信息知识创新服务平台将知识产品做数据化、信息化升级，努力探索AIGC数智阅
读新业态。
4.文化消费业务夯实“平行”文化空间运营的底层专业能力，致力于成长为优秀的“城市文化空间”运
营商。
文化消费业务继续夯实内容策划、选品、供应链的专业能力，高效支撑中信书店线上+线下“平行”文
化空间运营，释放中信书店品牌效能，着力拓展对外输出专业能力的商业模式。进一步发展新媒体内容电商
矩阵，发挥内容策划和消费心智引领优势，打开“书店”新局面。抓住城市文化生态和垂类用户的真实消费
需求，精选垂类专业领域伙伴发展合作和联营，形成可赋能、可拓展、可持续的文化消费新生态。
5.将市值管理作为重点工作推进落实，用好资本工具支持构建第二增长曲线。
公司始终致力于提升内在资产质量和文化影响力，为股东创造长期可持续价值，2024年也将积极研究、
沟通多种市值管理直接工具，清晰表达对高质量发展的决心和信心。密切关注有助于核心竞争力打造、产业
转型升级、生态圈扩展的优质资产，择机推进投资并购，加速构建第二增长曲线。
（三）可能面对的风险
1.数字化转型升级的挑战
公司以出版融合发展多方位探索数字化转型升级路径，始终坚持前瞻视角、创新思维，已快速启动人工
智能相关技术应用和模式创新，但语音模型技术发展水平、版权保护、数据安全、内容审查、投入产出效率
等因素，都会影响科技赋能的效果和进程。公司将以短中长期举措相配合，扎实推进数字化转型升级，以进
促稳。
2.税收优惠及财政补贴政策进一步变动的风险
公司的图书出版与发行业务、书店图书零售业务享受国家实施的税收优惠和财政补贴政策，其中，经营
性文化转制企业所得税优惠政策截至2023年底已到期。国家及地方政府主管机关对税收优惠政策或相关政府
补贴政策存在进一步调整的可能性。公司知识服务业务子公司已获高新技术企业认定，并已推进多举措税务
规划，公司将一如既往地提升内在价值和自身盈利能力，降低对优惠政策变化的敏感度。
3.知识产权被侵害的风险
公司出品的头部畅销书较易受到盗版侵权影响。近年来，社会知识产权保护体系得到逐步改善。公司知
识产权保护中心已形成打击侵权盗版的成熟机制，报告期内累计办结1106起民事案件；积极与行业组织和各
级政府行政、刑事执法部门紧密合作，查办30余起刑事案件，以典型案件树立行业维权标杆，有效维护了公
司和版权所有者权益，共建版权健康生态。
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