经营分析☆ ◇300788 中信出版 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书出版与发行(行业) 13.12亿 77.77 5.15亿 78.32 39.24
城市文化空间运营(行业) 3.13亿 18.58 1.09亿 16.61 34.84
数智服务(行业) 2.22亿 13.17 6927.13万 10.54 31.18
内部抵销(行业) -1.60亿 -9.51 -3593.71万 -5.47 22.39
─────────────────────────────────────────────────
图书出版物销售(产品) 14.64亿 86.74 5.55亿 84.46 37.94
其他(产品) 2.24亿 13.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.86亿 99.91 --- --- ---
境外(地区) 156.69万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 9.37亿 55.56 --- --- ---
代销模式(销售模式) 7.50亿 44.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书出版发行 (产品) 6.24亿 77.51 2.36亿 75.71 37.77
书店及其他文化增值(产品) 2.49亿 30.98 9091.10万 29.21 36.45
分部间抵销(产品) -6835.20万 -8.49 -1529.54万 -4.91 22.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书出版与发行业务(行业) 13.19亿 76.85 4.22亿 70.48 31.98
文化消费业务(行业) 3.91亿 22.78 1.03亿 17.14 26.23
知识服务业务(行业) 5808.82万 3.38 2750.93万 4.59 47.36
其他(行业) 4544.21万 2.65 3618.11万 6.04 79.62
内部抵销(行业) -9704.27万 -5.65 1042.73万 1.74 -10.75
─────────────────────────────────────────────────
图书出版物销售(产品) 15.30亿 89.09 4.94亿 82.47 32.28
其他(产品) 1.30亿 7.55 --- --- ---
数字阅读服务(产品) 5776.12万 3.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.15亿 99.89 --- --- ---
境外(地区) 189.31万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 10.29亿 59.92 --- --- ---
代销模式(销售模式) 6.88亿 40.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书出版发行(产品) 7.15亿 81.98 2.54亿 82.31 35.50
书店及其他文化增值(产品) 2.34亿 26.78 6957.27万 22.55 29.77
分部间抵销(产品) -7642.43万 -8.76 -1497.54万 -4.85 19.60
─────────────────────────────────────────────────
境内 (地区) 8.71亿 99.87 3.09亿 100.11 35.45
其他业务(地区) 117.01万 0.13 -34.73万 -0.11 -29.68
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.86亿元，占营业收入的28.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 15792.37│ 9.36│
│单位2 │ 15130.77│ 8.97│
│单位3 │ 6391.46│ 3.79│
│单位4 │ 6366.32│ 3.77│
│单位5 │ 4912.70│ 2.91│
│合计 │ 48593.62│ 28.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.73亿元，占总采购额的18.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 7489.06│ 7.93│
│单位2 │ 2721.48│ 2.88│
│单位3 │ 2581.05│ 2.73│
│单位4 │ 2378.31│ 2.52│
│单位5 │ 2142.53│ 2.27│
│合计 │ 17312.43│ 18.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
根据开卷发布的《2024年图书零售市场年度报告》，2024年整体图书零售市场呈现负增长，码洋规模同
比下降1.52%，折扣进一步下降，实洋规模同比下降2.69%。从渠道上看，实体店、平台电商、垂直及其他电
商依然呈现负增长，码洋规模最大的平台电商和2023年相比降幅更大，内容电商（原短视频电商）虽然保持
正向增长，但增速明显放缓。细分市场重点二级细分品类中，生活、自然科学、少儿等同比增长。
艾媒咨询预计2024年中国知识付费用户规模达到6.1亿人，市场规模预计2296.6亿元。职场技能、子女
教育、金融财经、健康管理等实用型知识更受关注。知识内容视频化趋势明显。付费内容对系统性、专业度
的要求更高。
2024年，中国新开书店超1000家，呈现出与文旅结合、与公共文化空间结合的趋势。在“谷子经济”带
动下，谷子、潮玩产品、文创产品成为实体书店的重要业态组成。出现更多无需固定店面长期运营，依托内
容力、产品力进行项目策划、产品组织、推广运营的“轻型书店”模式。
2024年12月，财政部、税务总局、中宣部联合发布《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企
业税收政策的公告》（2024年第20号），符合条件的转制文化企业恢复税收优惠政策，至2027年12月31日免
征企业所得税。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营图书出版与发行业务、数智服务业务（原知识服务业务）和城市文化空间运营业务
（原文化消费业务）。公司出版领域涵盖主题出版、经济与管理、少儿、文学、动漫、传记、科普、生活、
艺术等主要图书品类，图书销售覆盖全模式、全渠道，内容电商自播发展迅速。数智服务业务运营面向C端
用户的中信书院app和面向B端客户的企业学习综合服务，提供数字阅读类产品、课程、播客、视频节目、企
业学习平台、知识礼物、数字内容分销、论坛、研学等数智化驱动的泛知识服务。城市文化空间运营业务以
中信书店为核心品牌，布局国内重要城市机场、商务区和城市社区，以覆盖全书业的图书、文创商品、餐饮
供应链为基础，围绕用户流量运营，开展线上和线下融合销售。
三、核心竞争力分析
1.品牌影响力
公司锚定建设社会主义文化强国目标，发挥中外文化交流优势，为发展面向现代化、面向世界、面向未
来的，民族的科学的大众的社会主义文化贡献力量。公司以知识应对时代变迁，立足中国观察时代变革，每
年均有数百部图书荣获各类图书奖项，频繁上榜畅销书；图书版权引进与输出均位居文化企业前列，公司连
续多年入围“国家文化出口重点企业”；中信书店多次获评“示范书店”“最美书店”。公司品牌影响力再
创新高，在吸纳顶尖人才、汇聚头部资源、繁荣产业生态等方面优势显著。
2.版权优势和内容策划力
公司秉持“为时代画像、为时代立传、为时代明德”初心为人民出好书，以全球视野构建开放体系，持
续完善选题机制。报告期内，公司在商业经管、科技前沿、科普新知、学术人文，以及流行动漫等领域，签
约了系列重点选题，进一步拓展国际组稿新模式。扩大与头部动漫游戏影视IP联动，签约《黑神话：悟空》
《哪吒之魔童闹海》衍生图书出版权，将于2025年一季度面市，预售火爆。
3.渠道力和营销力
公司持续推动构建高效闭环的新发行体系，打造以用户为核心的分层分类传播矩阵。政企渠道实现与关
键重要客户的多品类、多业态深度合作。新媒体自播持续树立书业标杆，领先优势明显。在渠道与营销复杂
多变、加速迭代的趋势下，公司依托中信集团协同优势，持续拓展合作版图，构建共赢生态。公司营销策略
日益精细化、垂直化，数据驱动的营销模型不断优化，渠道把控与控价能力稳步提升。
4.新质生产力的培育力
公司始终秉持创新发展理念，积极拥抱科技变革，自数智出版平台上线以来，公司出版发行全流程关键
环节提效显著，并逐步应用于其他数字内容和学习产品，已搭建AI视频创作工作流，构建出版知识库体系，
为业务发展注入全新动力。公司数智出版夸父AI平台获中宣部中国新闻出版研究院“新闻出版业人工智能大
模型创新应用案例”。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入168748.04万元，同比下降1.72%；实现归属于上市公司股东的净利润1186
7.18万元，同比上涨1.99%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15799.93万元，同比增
长155.31%；加权平均净资产收益率为5.56%。公司收入小幅下滑主要受行业整体下行和图书产品控价影响。
公司图书出版主业优势稳固，IP挖掘和策划能力持续提供增长动能，数智技术应用有力驱动降本增效，毛利
率提升4.09个百分点。
（1）着眼服务人民，出品时代经典，为构筑中华文化新高峰贡献中信力量。
报告期内，公司出版图书荣获各类图书奖项497种，其中入选部委级奖项及国家重点项目48种，包括文
津图书奖、全国优秀科普作品奖、“十四五”国家重点出版物、主题出版重点出版物及国家出版基金资助项
目等。公司全年对外输出版权392项，欧美国家版权输出获得突破性进展，同比提高9个百分点。中信书店旗
下11家书店获北京市“示范书店”称号，1家书店获评“北京市市级新时代文明实践基地”。以《什么是重
庆》融合出版项目撬动西部腹地战略资源，举办首届陆海财经论坛，积极参与重庆陆海新通道建设，为新时
代创新融合出版贡献全新范式。公司承办的2024第四届ESG全球领导者大会全面升级为国家级会议，汇聚全
球可持续发展智识，宣介中国主张、展示中国形象。
（2）大众图书出版持续领先，数智赋能出版发行全链路。
根据开卷报告，2024年公司在全国图书零售市场中保持首位，在经管、心理自助、传记分类中稳居第一
，少儿、自然科学分类位居第二。报告期内，公司重组升级新经济、主题学术、财经、社科、生活美学、文
学和动漫七大出版事业部，深度运营全品线百种精品力作，围绕“重新发现中国”系列主题，推进“十大重
点出版工程”，财经和社科两大主要产线品效提升25%和17%。报告期内，公司新出品《新质生产力:中国创
新发展的着力点与内在逻辑》《我看见的世界》《智人之上》《这里是中国(3)》《工程师之魂》《DK时间
线上的全球史》等力作广受关注。公司新孵化的动漫产线同比增长超25%，影游书IP联动进一步扩大，与《
黑神话：悟空》《哪吒之魔童闹海》达成衍生图书合作，将于2025年一季度面市；持续签约头部IP，强化衍
生品等业务拓展。少儿文化集团以中信童书为基础，构建“多元立体阅读体系”，围绕“三大年龄段六大主
题”研发分级阅读体系，全年策划实施3万多场“发光读书会”阅读活动。
公司聚焦读者流量池拓展和用户精细化运营，完成内容、产品、渠道、流量、用户五个关键策略整合。
推出“超新星计划”，在数据分析、内容力打造和AI赋能三方面深度探索，构建流量运营新链路和爆品打造
新模式。推动数智出版平台“夸父AI”系统迭代，面向17类出版场景，构建122个AI助理应用，在“AI一键
生图”“AI数字人和声音克隆”“AI生成营销文案”等环节提效50%以上。
（3）数智服务C端B端双发力，融合创新再升级。
数智服务业务面向C端用户和B端政企客户，以数智技术重构、升级“阅读服务、企业学习、财经智库”
三大体系六条产品线。中信书院app和新媒体矩阵图文、音视频和直播内容全年实现超3亿传播量，塑造全域
知识影响力。全年维护政企客户近350家，高净值用户超3.2万人。财经智库年内举办多场国际论坛、“企学
堂”研学、企业家读书会活动，汇集国内外专家学者共建“知识共同体”，聚焦国家战略重点议题和产业升
级需求，为中国主张和中国方案提供智力支持。
（4）多场景深耕城市文化空间运营，创新生态驱动质效双提升。
中信书店定位城市文化空间运营服务商，聚焦商旅消费、城市文化消费、潮流消费三大消费场景，持续
锻造内容策划、选品、供应链、用户运营的核心专业能力，为顾客提供情绪价值和文化体验，引领消费心智
、激发消费需求。年内创新孵化策展和动漫主题新模式，7月推出“致·好奇心——DK50周年自然典藏百科
展”，以策展为核心延展美食、研学、亲子市集、潮流零售等多种消费体验形式；9月推出动漫新零售品牌
“谷知谷知”，集合热门IP周边产品、国内外精选ACG图书和轮转IP主题轻餐饮，构建动漫文创生态圈。报
告期内，中信书店线下实体店坪效同比增长7%，电商GMV同比增长30%。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司致力于成为科技驱动的、影响力世界一流的文化传媒和智库集团。在持续深化国有企业改革的征程
中，全力铸就“优质内容创作”与“智能化的知识库”两大核心竞争力，发挥促进世界文明交流互鉴、弘扬
中华优秀文化、提升中国文化全球影响力的核心功能，努力成为建设文化强国的重要力量。
公司将推动“十四五”至“十五五”战略规划衔接，在“十四五”期间战略发展成果基础上，以“文化
强国主题出版”为引领，进一步实施“新经济出版工程”，做优做强出版主业；升级“数智内容平台工程”
，发挥财经资源优势，深化数智服务业务，构建智库体系；升级“文化消费生态圈工程”，围绕中华优秀文
化和动漫IP向创意创作、设计生产、推广销售、衍生运营做延展。坚定不移地以改革创新引领高质量发展，
深化人工智能等前沿科技对公司全业务、全链条的赋能升级。以市值管理为导向，优化资源配置，内涵增长
与外延并购双轮驱动，加速进阶发展新场域。
（二）2025年经营计划
1.图书出版业务深化内容价值重塑，IP化、数智化打造增长新引擎。
公司将聚焦内容运营的“深度”和“垂度”，强化内容长效价值与市场竞争力。实施“新经济出版工程
”“中国之美艺术出版工程”“中信文学文库本项目”“书系体系建设计划”“青年创作者计划”等，提高
垂类细分市场占有率和畅销书上榜率。加速构建少儿阅读服务体系，以中信童书为基础，向“出版+教育+科
技+服务”的综合阅读服务体系转型。深化动漫文创战略，加大版权战略储备，逐步完善影游书联动的IP覆
盖、挖掘、策划机制和IP运营体系，驱动业务增量。推进“新发行生态圈”建设，传统渠道进一步优化精准
投放和价格管理，提升垂类渠道运营能力；深化“超新星计划”，构建新媒体营销分发体系，以及私域流量
池和垂类用户运营的核心能力。实施“数智出版2.0工程”，持续迭代升级夸父AI平台。
2.数智服务业务孵化阅读新场景，打造智库品牌影响力。
以数智化业务流和出版知识库驱动创新阅读场景构建。中信书院app焕新升级2.0版本，加强2B2C渠道商
务体系拓展，聚焦商务人群和高净值用户，持续扩大用户规模、提升付费转化率。以“文字图像化、图像视
频化、视频智能化、作者IP化”构建多模态知识IP矩阵的虚实互动场景。围绕政企客户需求，持续打造以知
新学习平台为核心的企业学习培训场景，构建智库产品和服务体系，形成系列化、品牌化的智库成果。
3.城市文化空间运营拓边界，合作共建文化消费新生态。
发挥中信书店线上线下直接触达C端用户的核心优势，拓展合作边界，继续夯实“内容策划+产品选品+
供应链运营”的综合能力。围绕“Z世代”群体消费特征，以提供情绪价值和IP价值为抓手，扩大“谷知谷
知”在二次元消费群体中的品牌认知度。进一步挖掘城市文化生态和垂类用户的真实消费需求，拓展文化空
间边界。
4.市值管理再升级，构建可持续升值正循环。
公司将持续提升内在价值与资产质量，优化股东回报机制，深化投资者关系管理，推动ESG信息披露与
品牌价值传播，强化市场认可度。聚焦产业升级机遇，择机推进战略性并购与生态圈整合，以可持续增长驱
动公司市值与股东回报价值长期提升。
（三）可能面对的风险
1.数字化转型升级的挑战
出版机构在技术基础、数据分析、复合型人才储备的能力相对薄弱。公司以“内容创意”为本，全力推
进数智化发展战略，在加速数智化应用的进程中，面临语言模型技术发展水平和快速迭代、版权保护、数据
安全、内容审查、投入产出效率等挑战。公司将密切关注监管动态和全球出版公司数智化趋势，积极与模型
技术公司、图书版权方和作者构建生态联盟。
2.税收优惠及财政补贴政策进一步变动的风险
公司2024年按经营性文化转制企业所得税政策调整缴纳企业所得税，按照年底发布的《关于文化体制改
革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》（2024年第20号），自2025年1月起至2027年底，公
司享受免征企业所得税优惠政策。后续仍存在税收优惠政策和财政补贴进一步变动的风险。公司通过子公司
高新技术认证、降本增效、区域化发展等多项举措，有效降低对优惠政策变化的敏感度。
3.知识产权被侵害的风险
公司经典书系及头部畅销品较易受到盗版侵害。公司自成立知识产权保护中心以来，已逐步形成一套反
盗版维权的成熟机制。报告期内，公司打击盗版民事诉讼立案1536件。依托京版十五社反盗版联盟，中信出
版联合全行业之力，积极宣传正版文化，重拳打击侵权行为，坚决追责纠责。推动电商平台开通版权认证通
道，合作清理侵权链条。上线新媒体号矩阵，面向广大读者普及图书防伪鉴真知识，激发读者参与盗版打击
的热情，形成社会共治的良好局面。
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