经营分析☆ ◇300793 佳禾智能 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电声产品的设计研发、制造、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 11.34亿 100.00 2.07亿 100.00 18.21
───────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 9.21亿 81.16 1.78亿 86.19 19.34
音箱(产品) 1.97亿 17.33 2344.62万 11.35 11.93
耳机部品及其他(产品) 1475.84万 1.30 --- --- ---
其他业务收入(产品) 229.84万 0.20 211.36万 1.02 91.96
音频线(产品) 2495.25 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.32亿 64.54 1.56亿 75.69 21.36
境内(地区) 4.02亿 35.46 5021.88万 24.31 12.49
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 21.72亿 100.00 3.69亿 100.00 16.98
───────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 16.73亿 77.04 3.04亿 82.50 18.18
音箱(产品) 4.18亿 19.26 5380.61万 14.59 12.86
耳机部品及其他(产品) 7917.76万 3.64 --- --- ---
其他业务收入(产品) 62.03万 0.03 61.38万 0.17 98.96
音频线(产品) 55.01万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 15.41亿 70.95 2.95亿 79.96 19.14
境内(地区) 6.31亿 29.05 7393.89万 20.04 11.72
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.25亿 93.22 3.57亿 96.79 17.63
自主品牌(销售模式) 1.47亿 6.78 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 10.91亿 100.00 1.70亿 100.00 15.54
───────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 8.41亿 77.10 1.39亿 81.86 16.50
音箱(产品) 1.95亿 17.88 2473.18万 14.59 12.69
耳机部品及其他(产品) 5391.69万 4.94 --- --- ---
音频线(产品) 51.53万 0.05 --- --- ---
其他业务收入(产品) 39.72万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.32亿 67.16 1.26亿 74.28 17.19
境内(地区) 3.58亿 32.84 4360.06万 25.72 12.17
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 27.34亿 100.00 2.61亿 100.00 9.57
───────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 23.95亿 87.61 2.12亿 81.17 8.86
音箱(产品) 2.80亿 10.23 3601.61万 13.77 12.88
耳机部品及其他(产品) 5024.14万 1.84 --- --- ---
音频线(产品) 767.40万 0.28 --- --- ---
其他业务收入(产品) 113.17万 0.04 112.52万 0.43 99.43
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 15.60亿 57.06 2.04亿 77.93 13.06
境内(地区) 11.74亿 42.94 5770.52万 22.07 4.92
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.83亿 94.48 2.59亿 99.06 10.03
自主品牌(销售模式) 1.51亿 5.52 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售17.12亿元，占营业收入的78.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│Harman International Industries, Inc │ 114435.95│ 52.68│
│客户二 │ 23485.81│ 10.81│
│客户三 │ 13011.69│ 5.99│
│客户四 │ 10712.05│ 4.93│
│客户五 │ 9567.84│ 4.40│
│合计 │ 171213.33│ 78.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购4.03亿元，占总采购额的27.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 11498.40│ 7.88│
│供应商二 │ 8893.25│ 6.10│
│供应商三 │ 7361.90│ 5.05│
│供应商四 │ 6929.22│ 4.75│
│供应商五 │ 5598.29│ 3.84│
│合计 │ 40281.05│ 27.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（一）公司主营业务
公司主营业务为消费电子产品的研发、制造和销售。以耳机和音箱等音频产品为主导，延伸到周边消费
电子类产品。2023年上半年，公司规划开展储能业务，将子公司进行了名称、经营范围等的变更，正进行厂
房改造和设备的筹备，报告期内，暂没有储能业务收入。
公司与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商保持着紧密、稳定、长期的
战略合作关系，公司的产品设计开发能力、核心技术实力和制造能力一直广受认可。
（二）公司主要产品
公司的主要产品包括TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱等；智能穿戴产品包括智能手表、智能眼镜等，
其中智能眼镜包括音频眼镜、骨传导眼镜、VR/AR等。
（三）经营模式
报告期内，公司主要经营模式没有发生变化。
1、研发模式
公司积极开展研发工作，建立了成熟、高效的研发模式；为了契合节奏较快的行业发展趋势，缩短产品
研发周期，公司将研发工作分为技术预研和产品研发，分别由预研部和产品研发部负责。技术预研为前瞻性
的新技术、新产品的研发工作，产品研发部为根据客户具体订单开展产品开发。经过大量的研发工作，公司
在多个领域形成了关键技术，主要产品的核心技术均源于自主研发，能够快速、高质量地完成对客户要求的
实现，完成产品项目的研发工作。
2、采购模式
公司采用“以产定采”的采购模式。由于公司的产品形态多样，所需原材料型号繁多，因此公司需要根
据具体生产过程中形成的原材料需求情况进行供应商的开发、选择和后续采购；部分客户也会以邮件等形式
对供应商的价格和采购量进行指定。此外，公司设立了专职采购部门进行采购统筹，并由研发部门、财务部
门、生产部门等协调配合，保障了公司采购流程的高效开展。
公司在产能不足时或针对特定技术环节安排外协采购。一般而言，公司将外协加工、生产所需的原材料
发到外协单位，通过委托加工的模式获得外协服务，在验收后支付加工费。公司在选取外协生产商时，对资
质、工艺、设备状况、检测能力、质控制度进行充分的调研，综合考虑外协厂商质保体系、生产能力、交期
、价格及服务质量等因素后进行选择和评估，并将外协厂商纳入到供应商管理体系当中。具体安排外协生产
时，公司根据自有生产能力的排产情况确定具体的外协需求，向合格外协生产商下达订单，同时根据外协服
务的用途、配套关系、技术指标、环境条件、设计标准、可靠性要求等和外协厂商议定价格。
3、生产模式
公司采取“以销定产”的模式，根据客户的具体需求组织产品的生产。流程上，生产管理部门制定生产
计划，计算并安排物料需求，交由采购部门进行采购作业、原材料运输跟踪、检验入仓完成后，根据生产计
划进行领料生产；批量生产前生产线进行首件制作，确认工艺和产品后再进行批量生产。在生产中，公司制
定并执行全面的质量管理制度，通过制程检验、制程巡检、成品检验，及时排除生产过程中出现的异常问题
，确保产品质量符合要求。为了及时响应客户需求的变化、持续提升生产效率，公司会定期对生产计划进行
改进和更新。
4、销售模式
公司目前采用以ODM销售模式为主，OEM与自有品牌销售相结合的销售模式。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生不利变化。
（1）战略优势
为适应国内外经济形势和市场环境的变化，公司管理层团队凭借丰富的行业经验，积极调整战略布局。
公司在业务板块积极推进“大客户、大订单”战略，与优质客户建立稳定、良好的合作关系。在生产板块积
极推动柔性化、智能化生产战略，实现降本增效；在研发板块实行“新产品、新技术、新器件、新工艺、新
系统”的“五新”研发战略，引领行业发展前沿。通过积极落实上述各板块的相关战略，公司逐渐形成了自
身特有的战略优势，提升了公司的行业影响力及核心竞争力。
为获得新产品核心技术和部件的支撑，进一步助力了公司产品开发和业务板块的拓展。公司前期通过投
资方式参股了：生产骨传导耳机的核心部件振子的索迩电子；耳机的核心部件芯片的服务商物奇微；核心配
件电池的赣锋锂电；工业级AR眼镜的龙头瑞欧威尔；新设物联网智能家居领域子公司中创广通；参股了专业
从事AR光波导技术、工艺开发和光学模组生产的珑璟光电。积极完善产业链的投资布局，聚合资源充分发挥
各方优势，促进公司主营业务长远发展。
（2）研发优势
公司拥有较强的预研开发能力，积极引领行业技术前沿。公司组建了一支从业经验丰富、创新意识突出
的研发团队，并建设了由声学实验室、电子实验室、软件实验室、结构实验室、光电处理实验室、算法仿真
实验室、自动化测试实验室等构成的研发中心。强大的研发优势使得公司能够紧抓市场动态，预判和掌握上
下游最新技术趋势和潮流风向，敏锐地洞察行业技术发展和市场机会。公司与客户建立了紧密的合作关系，
能将客户提出的产品设想快速的落着，达到客户的设计要求。
公司始终聚焦行业领先技术与生产工艺的研究与开发，拥有众多消费电子产品相关专利，具备深厚的技
术储备和生产工艺研发经验。截止2023年6月30日，公司及全资子公司已拥有有效授权专利834个，其中中国
发明专利85个，中国实用新型专利488个，中国外观专利225个，国际外观专利36个，软件著作权90项。形成
了平面振膜Hifi电声技术、主动降噪、生理参数监测技术、3D声场技术、骨传导减震降漏等多项核心技术。
在生产工艺方面，公司实行信息化与智能化相结合的生产管理体系，拥有从设计、开模、试制、试产到量产
的产品全生命周期研发制作能力，生产线自动化和精密化程度高。
（3）客户优势
多年来，公司凭借着切实且具备前瞻性的战略布局，强大的研发技术，成熟的规模制造技术和良好的市
场口碑等优势，积累了大量优质的客户资源，现已进入众多国内外知名企业的供应商名册中。公司坚持大客
户大订单战略，已与全球最顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端商和互联网巨头保持着紧密、稳定、长
期的战略合作关系，客户群体包括国际知名品牌及国内知名厂商。公司在进一步深化与现有客户业务合作的
同时，持续加大新客户和新市场的开拓力度，公司既有的核心客户及新导入的客户均为行业知名品牌商，自
身具备良好的业务规模、稳定的经营模式、良好的发展前景，能够持续带动公司的收入增长，推动公司的生
产创新，使公司保持领先的行业地位。多年来，公司前几大客户一直较稳定，与客户良好的合作关系确保了
公司稳定健康的运营。
（4）制造优势
公司具备良好的制造能力，2023年上半年，公司完成了东莞松山湖总部研发中心的搬迁和江西上栗佳禾
产业园的搬迁，“东莞-越南-江西”三位一体的基地布局已完成，在东莞拥有约10万平方米国内生产基地和
约4万多平方米的总部研发中心，在越南拥有约1.5万平方米的海外生产基地，在江西拥有约20万平方米的柔
性智能制造生产基地。目前已形成具有管理科学、技术先进、较大规模、可柔性运作的生产体系，拥有规范
且科学的生产模式。能够满足大批量、多种类客户订单的快速交付需求。公司能够根据客户订单要求、生产
制造成本差异等灵活安排在不同的生产基地生产出货，一方面能够充分利用三地的综合成本优势，降低生产
运营成本，提高盈利能力；另一方面，能够在提高规模化生产能力的同时，提升柔性智能制造水平、精细化
管理水平，使公司具备更具兼容性、更快响应客户需求的生产能力，实现降本增效。现阶段已引入ERP、MES
、WMS、PLM等信息化系统并在报告期内不断改良升级，显著提升了柔性智能生产制造能力，凸显自身制造优
势。
（5）质量优势
公司目前已建立了完善的质量管理体系和品质控制程序，能够从管理控制过程、质量监督团队、产品性
能检测、精益生产等方面，全方位保障产品品质的稳定性；同时，公司从管理职责、资源管理、产品开发设
计、产品生产、产品检测、问题分析和改进等方面对公司的市场开发、设计、供应链管理、制造、交付、售
后服务等各个环节和过程进行全过程管理控制，为公司的产品质量提供了有力支持；此外，公司引进了先进
的精密检测仪器，能够满足对中高端产品音质、音效、可靠性的检测要求；最后，公司持续推进精益生产，
通过柔性化、智能化、信息化生产线的引入，减少人为因素对品质的影响，极大保障了产品品质。
目前公司及子公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001：2015环境管理体系认证、ISO450
01:2018中国职业健康安全管理体系认证、ISO/IEC27001:2013信息安全管理体系认证、ISO13485:2016医疗
器械质量管理体系认证、QC080000：2017IECQ符合性认证、FSC认证、中国国家强制性产品认证、企业知识
产权管理体系认证。基于良好的质量、品质控制能力，公司能够为客户提供一致性高、性能优良的各类消费
电子产品，满足客户对产品的严格质量要求。
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