经营分析☆ ◇300793 佳禾智能 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电声产品的设计研发、制造、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 24.67亿 100.00 3.66亿 100.00 14.85
─────────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 19.06亿 77.25 3.11亿 85.00 16.34
耳机部品及其他(产品) 2.80亿 11.37 --- --- ---
音箱(产品) 2.75亿 11.16 3390.40万 9.25 12.31
其他业务收入(产品) 417.23万 0.17 316.69万 0.86 75.90
音频线(产品) 120.68万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 17.35亿 70.35 3.47亿 94.74 20.00
境内(地区) 7.31亿 29.65 1927.54万 5.26 2.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.55亿 99.54 3.66亿 99.88 14.91
自主品牌(销售模式) 1131.41万 0.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 11.27亿 100.00 1.78亿 100.00 15.78
─────────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 8.59亿 76.27 1.49亿 87.92 17.32
音箱(产品) 1.64亿 14.52 1907.32万 11.27 11.66
其他(补充)(产品) 1.02亿 9.05 851.58万 --- 8.35
其他业务(产品) 176.29万 0.16 137.98万 0.81 78.27
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.78亿 69.02 1.69亿 94.85 21.69
境内(地区) 3.49亿 30.98 915.87万 5.15 2.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 23.77亿 100.00 4.32亿 100.00 18.18
─────────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 18.64亿 78.41 3.68亿 85.24 19.76
音箱(产品) 4.17亿 17.54 4993.53万 11.55 11.97
耳机部品及其他(产品) 9228.86万 3.88 --- --- ---
其他业务收入(产品) 368.38万 0.15 309.51万 0.72 84.02
音频线(产品) 18.19万 0.01 12.67万 0.03 69.66
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 15.64亿 65.77 3.49亿 80.68 22.30
境内(地区) 8.14亿 34.23 8347.50万 19.32 10.26
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.54亿 94.80 4.24亿 98.12 18.82
自主品牌(销售模式) 1.24亿 5.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 11.34亿 100.00 2.07亿 100.00 18.21
─────────────────────────────────────────────────
耳机(产品) 9.21亿 81.16 1.78亿 86.19 19.34
音箱(产品) 1.97亿 17.33 2344.62万 11.35 11.93
耳机部品及其他(产品) 1475.84万 1.30 --- --- ---
其他业务收入(产品) 229.84万 0.20 211.36万 1.02 91.96
音频线(产品) 2495.25 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.32亿 64.54 1.56亿 75.69 21.36
境内(地区) 4.02亿 35.46 5021.88万 24.31 12.49
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售21.34亿元，占营业收入的86.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 121056.82│ 49.08│
│客户二 │ 58977.93│ 23.91│
│客户三 │ 12318.35│ 4.99│
│客户四 │ 10601.60│ 4.30│
│客户五 │ 10403.93│ 4.22│
│合计 │ 213358.63│ 86.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.38亿元，占总采购额的39.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 28750.28│ 15.40│
│供应商二 │ 12952.76│ 6.94│
│供应商三 │ 11377.75│ 6.09│
│供应商四 │ 11211.38│ 6.01│
│供应商五 │ 9519.75│ 5.10│
│合计 │ 73811.92│ 39.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况及周期性特点
消费电子行业：消费电子行业涵盖智能手机、电脑、平板、可穿戴设备、家用电器等产品，与人们的日
常生活紧密相关。近年来，行业在技术创新和市场需求的双重驱动下，呈现出快速变革的态势。远程办公、
在线教育等场景的普及，推动了笔记本电脑、平板电脑等设备的销量增长，同时智能家居、健康类可穿戴设
备等新兴品类也迅速崛起。随着AI技术向端侧渗透，消费电子行业将持续向高端化、智能化升级，叠加政策
支持与新兴市场拓展。消费类电子产品生命周期通常较短，其特征主要表现为受技术创新和产品迭代因素影
响明显。
（二）行业发展情况和未来发展趋势
1.消费电子行业发展概况及趋势
消费电子是指供消费者个人或家庭使用的电子类产品。这类产品通常具有多样化的功能，涵盖了娱乐、
通讯、办公、学习以及日常生活等多个方面，例如智能手机、平板电脑、笔记本电脑、数码相机、游戏机、
智能手表、耳机等。它们一般具有体积较小、便于携带、操作相对简便等特点，并且随着科技的不断进步，
消费电子产品在性能、外观设计、智能化程度等方面不断更新迭代，以满足消费者日益多样化和个性化的需
求，同时也在不断改变着人们的生活方式和工作模式。
2024年，全球消费电子行业整体呈现出温和复苏的趋势，中国市场表现亮眼，消费电子申万行业指数增
长14.03%。消费电子领域作为典型的技术驱动型行业，产品迭代节奏快，消费者对新技术的接纳意愿突出。
首先，以AI技术的创新和应用为主要驱动力，消费电子产品的智能化水平得到显著提升，并催生了AIPC、AI
眼镜等新型品类，市场对创新类产品的需求不断得到满足。其次，消费电子产品的快速更新迭代也是市场持
续增长的重要因素。随着消费者对产品质量和性能要求的不断提高，厂商们纷纷加大研发投入，推出更具竞
争力的新品。电子产品的智能化、高端化成为消费电子市场的重要特征，消费者愿意为更高品质的产品支付
额外的价格，并由此催生替换需求。
2025年及以后，政策刺激、新场景拓展和供应链优化有望为行业增长提供动力。AI技术的快速发展催生
了一系列新型硬件载体，这些硬件不仅成为AI能力落地的物理依托，还极大地拓展了消费场景的边界。以AI
眼镜为代表的新硬件，正在通过集成大模型技术，实现从单一功能到多功能，从被动响应到主动服务的跨越
。面对全球经济不确定性等挑战，企业需密切关注市场动态，推出更多符合消费者需求的高端产品，确保在
激烈的市场竞争中保持领先地位。
（1）耳机行业发展概况及趋势
近年来，耳机产品经历了从有线耳机转向无线耳机，再从无线耳机转向智能无线耳机的升级，耳机无线
化及智能化发展趋势明确。据Canalys数据，2024年全球TWS出货量达到3.32亿台，同比增长12.6%，其中中
国和新兴市场（亚太地区、拉丁美洲、中东和非洲地区）是主要的增长引擎。消费者对音质和功能需求的持
续提升、无线技术的普及，以及新兴市场的渗透，都是耳机市场规模增长的重要因素。市场份额超过60%的T
WS耳机仍占据主导地位，苹果、三星、华为等头部品牌竞争激烈，同时有Nothing、安克旗下Soundcore等新
兴品牌通过性价比和创新设计抢占中端市场。
OWS与骨传导耳机凭借开放性和场景适配性，在运动、健康、办公领域持续增长。OWS耳机通过定向传声
技术使耳机无需入耳或半入耳，解决了长时间佩戴耳机的胀痛感。核心应用场景包括户外运动时保持环境感
知，远程会议中兼顾语音通话与环境音获取，满足了用户对无感佩戴的需求。骨传导耳机通过头骨震动传递
声波，采用双耳设计起到保护听力健康作用，此类产品也为轻度听力受损害用户提供替代方案。
从长远发展的角度来看，耳机行业将延续“无线化+智能化”主线，同时向健康管理、环保可持续、场
景细分等方向深度拓展。根据Canalys预测，到2025年，包括TWS、无线头戴式耳机和无线颈挂式耳机在内的
全球智能个人音频设备出货量将超过5亿台，反映了其对耳机市场谨慎乐观的前景。技术迭代与生态竞争将
重塑市场格局，用户对耳机产品的需求从“听音乐”逐步转向“全场景智能穿戴体验”。
（2）音箱行业发展概况及趋势
由于消费者对声控设备的需求和智能家居生态系统的日益普及，智能音箱市场正在迅速增长。智能音箱
将传统音箱的功能与支持语音的技术相结合，使用户能够通过语音指令进行交互。根据FortuneBusinessIns
ights的数据，智能音箱市场的规模预计将从2024年的137.1亿美元增长到2032年的291.3亿美元，在预测期
内的复合年增长率为9.9%。智能音箱产品通过联网以执行一系列任务，正在成为控制其他智能家居设备的多
功能中心，例如家电自动化、语音控制、日程安排及提醒、通讯和其他娱乐等。随着声控技术的大幅升级，
AppleHomePod和GoogleHome等新产品正在进入市场。音箱产品的头部参与者和其他大型科技公司正在通过新
技术的集成，持续推出自家产品，以跟上不断变化的消费者需求。
智能音箱市场的新趋势之一是人工智能和物联网技术越来越多地集成到此类产品中，从而在自动化和功
能方面进一步提升用户体验。将生成式AI和聊天机器人功能集成到音箱产品，有助于智能音箱更好地识别用
户意图，并使其具备处理复杂任务的能力。智能助手允许用户通过语音命令完成任务、控制智能家居设备、
获取信息等，提高了音箱产品的实用性。
（3）智能手表行业发展概况及趋势
2024年中国智能手表市场呈现出积极的发展态势，市场规模持续扩大，技术不断进步，竞争格局也在不
断演变。得益于中国庞大的人口基数、中产阶级的扩大和消费者购买力的提升，以及各品牌通过增加研发投
入，推出高性能、高性价比的产品，中国智能手表市场在过去几年实现了稳健的双位数增长。根据公开数据
显示，中国智能手表市场规模从2019年的137.7亿人民币增长至2023年的381.8亿人民币，复合年增长率为29
.0%。IDC最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2024年中国市场逆势增长，成为全球最大
腕戴设备市场，占全球出货总量的32.0%。
技术创新是推动市场发展的关键因素之一。智能手表厂商不断推出具有新技术和新功能的产品，满足消
费者对智能化和个性化的需求。智能手表市场正经历从单一功能向多元化、专业化发展的转型，健康管理与
生活辅助功能的融合成为市场增长的主要驱动力。智能手表作为健康管理的重要工具，其健康监测功能地位
不断提升。除了现有领军品牌外，专注于细分市场的专业品牌也在逐渐崭露头角。这些品牌通过提供特定功
能或针对特定用户群体的产品来获得市场份额。随着消费者需求的多样化，这种趋势可能会进一步加剧，使
得市场竞争更加多元化。
（4）智能眼镜行业发展概况及趋势
智能音频眼镜作为智能眼镜的初步形态，通过融合开放式音频功能与眼镜载体，实现了时尚装饰与便携
听音的双重价值。其核心优势在于高频使用场景下的形态创新，但本质仍处于智能眼镜发展的初级阶段。目
前国内AI智能眼镜市场处于起步阶段，缺少具有代表性的产品，海外AI智能眼镜市场以RayBanMeta为主，其
他品牌厂商暂无对标竞品发售。根据维深信息Wellsenn的调研和跟踪统计，2024年全球AI智能眼镜销售234
万台，其中中国国内市场AI智能眼镜销量为5万台，占比仅为2%。
随着人工智能大模型与光波导技术的日渐成熟，智能眼镜将逐步突破音频单一功能，通过视觉增强技术
实现AR/VR沉浸式交互。AR眼镜正推动虚实融合技术从概念验证迈向规模化产业应用。全球科技巨头与创新
企业竞相布局，围绕光学显示、人机交互等底层技术展开突破，推动AR设备在轻量化、沉浸感、场景适应性
等维度实现迭代升级。国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新、完善的供应链快速占领消费级市场，伴随诸多厂
商的进入，消费级AR眼镜行业将呈现高速发展的态势。未来智能眼镜通过结合语音助手、实时翻译、健康监
测等功能，将成为日常生活和职业场景中的智能助手。
2.储能行业发展概况及趋势
近年来，储能产品市场呈现快速增长态势，尤其是在两轮、三轮车动力电池和通讯备电领域，需求持续
攀升。随着新能源交通工具的普及，两轮、三轮车动力电池作为核心部件，其性能、安全性和续航能力成为
竞争关键。同时，5G网络的快速部署推动了通讯备电产品的需求，储能系统在保障基站稳定运行中的作用日
益凸显。
新型储能制造业作为电子信息制造业的新兴领域，对于平衡能源供需、优化电力系统效率、降低能源消
耗有重要意义，是现代化产业体系的重要组成部分，也是加快制造强国建设、推动新能源高效开发利用的基
础支撑。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“
十三五”末的20倍，较2023年底增长超130%。未来，储能产品将朝着高效化、智能化和绿色化方向发展。电
池技术将不断突破，能量密度提升、充电速度加快、使用寿命延长将成为主要趋势。随着碳中和目标的推进
，储能产品的环保属性将更加突出，可持续发展将成为社会关注的重点。
（三）行业政策
在全球科技迅猛发展的背景下，国内外市场对电子产品的品质要求日益提升，推动了行业在设计创新、
工艺精度、功能优化及成本管控等领域的快速迭代。为助力本土电子制造企业实现技术突破、品牌塑造及产
业升级，政府相关部门相继推出多项扶持政策，为企业创新发展注入强劲动力。
（四）行业整体竞争格局
1.行业整体竞争格局
消费电子行业主要形成了品牌商、制造商两类竞争主体：品牌商主要采取品牌运营、品牌制造的经营模
式，直接面向消费者提供电声产品；制造商主要采取OEM、ODM等经营模式，根据品牌商等客户的需求，进行
产品的开发和生产。
制造商的竞争集中在客户资源、研发能力、生产规模、产品品质、供货速度等方面，在中高端产品上这
一竞争特征更为明显。我国大部分中小规模的制造企业集中于中低端产品的生产，凭借一定的生产、业务经
验，能够灵活快速地满足客户的小规模需求，但缺乏自主研发能力和大规模生产能力。相比之下，国内具有
较大规模的制造企业，如歌尔股份、立讯精密等，现已经进入到国内外知名客户的供应链当中。
2.公司的市场地位
公司属于中游制造商，主要以ODM模式为品牌商设计研发、制造智能硬件产品，制造商的竞争集中在客
户资源、研发能力、生产规模、供货速度等方面上，在中高端产品上这一竞争特征更为明显。国内已形成为
数众多的电声制造企业，部分企业凭借技术、规模、成本控制等优势已进入到国内外领先电声企业的供应链
当中。
公司与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商保持着紧密、稳定、长期的
战略合作关系，已为众多国际知名客户和国内知名客户提供开发和制造服务，公司的产品设计开发能力、核
心技术实力和制造能力已广受认可。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（一）公司主营业务
公司立足消费电子领域核心优势，持续深化与全球顶尖电声/智能穿戴品牌商、智能终端及互联网科技
企业的战略合作，依托声学技术、信号处理等领域的深厚积累，强化产品设计与开发能力，进一步巩固行业
竞争壁垒。
报告期内，公司已形成“耳机、音箱、智能手表、智能眼镜等消费电子为主业+新型储能产品及周边消
费电子产品等多元化板块”的协同格局，音频产品全球头部客户渗透率保持行业领先，智能穿戴产品矩阵持
续丰富，凭借前期的智能眼镜的开发和制造经验，持续加大AI/AR眼镜产品的研发和客户开拓力度，努力培
育新的业务增长点。尽管阶段性研发投入、固定资产折旧等因素对盈利表现形成挑战，但将为后续产品迭代
、新兴市场拓展奠定基础，驱动多元化战略的长期价值释放。
（二）公司主要产品
公司的主要产品包括TWS耳机、骨传导耳机、头戴耳机、无线音箱、智能手表、智能眼镜等。
三、核心竞争力分析
（1）战略优势
面对国内外经济形势与市场环境的深刻变革，公司管理层依托深厚的消费电子行业经验，积极调整战略
布局。在业务维度，公司以“大客户、大订单”为核心，聚焦行业头部客户资源，通过定制化服务与深度合
作，构建长期稳定的高价值订单生态；在生产维度以柔性化、智能化转型为抓手，通过动态产能调配与智能
工艺升级，实现成本集约化管控与生产效率跨越式提升；在研发维度以“五新”战略为引领，围绕新产品开
发、新技术应用、新器件研发、新工艺迭代、新系统集成五大方向，不断提升公司的行业影响力。
在业务维度、生产维度、研发维度协同推进中，公司打通业务、生产、研发的联动链条，形成闭环价值
增益：业务端的优质客户需求为生产端提供规模化应用场景，反向推动产线智能化改造；生产端的柔性化能
力加速研发成果产业化落地，缩短新产品商业化周期；研发端的技术突破持续赋能业务端市场开拓，构建“
技术领先—客户黏性—行业壁垒”的增强循环。
（2）研发优势
公司以前瞻性技术布局为核心，构建覆盖全链条的研发体系：组建经验丰富、创新能力突出的专业团队
，形成“预研—开发—迭代”的完整技术攻关链条；打造多实验室协同的研发中心，集成声学、电子、软件
、结构、光电处理、算法仿真及自动化测试等实验室，支撑跨领域技术融合创新，敏锐地洞察行业技术发展
和市场机会。
公司始终聚焦行业领先技术与生产工艺的研究与开发，拥有众多消费电子产品相关专利，具备深厚的技
术储备和生产工艺研发经验。截至2024年12月31日，公司及全资子公司已拥有有效授权专利882个，其中中
国发明专利106个，中国实用新型专利509个，中国外观专利217个，国际外观专利50个，软件著作权95项。
截至目前，在审的中国发明专利128项，中国实用新型专利43项。形成了平面振膜Hifi电声技术、主动降噪
、生理参数监测技术、3D声场技术、骨传导减震降漏等多项核心技术。在生产工艺方面，公司实行信息化与
智能化相结合的生产管理体系，拥有从设计、开模、试制、试产到量产的产品全生命周期研发制作能力，生
产线自动化和精密化程度高。
（3）客户优势
多年来，公司凭借着切实且具备前瞻性的战略布局，强大的研发技术，成熟的规模制造技术和良好的市
场口碑等优势，积累了大量优质的客户资源，现已进入众多国内外知名企业的供应商名册中。公司坚持大客
户大订单战略，已与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端商和互联网巨头保持着紧密、稳定、长期
的战略合作关系，客户群体包括国际知名品牌及国内知名厂商。公司在进一步深化与现有客户业务合作的同
时，持续加大新客户和新市场的开拓力度，公司既有的核心客户及新导入的客户均为行业知名品牌商，自身
具备良好的业务规模、稳定的经营模式、良好的发展前景，能够持续带动公司的收入增长，推动公司的生产
创新，使公司保持领先的行业地位。多年来，公司前几大客户一直较稳定，与客户良好的合作关系确保了公
司稳定健康的运营。
（4）制造优势
公司已构建起一套集科学管理、先进技术于一体的规模化、柔性的生产运营体系，能够按照严格的生产
标准和科学管理模式，高效应对大批量、多元化的客户订单需求，确保产品能够快速投放市场。目前已形成
了“东莞-越南-江西”三位一体的基地布局，于东莞设立研发销售中心及国内生产基地，于越南设立海外生
产基地，于江西设立柔性智能制造生产基地，凭借这种多基地布局，公司能够因地制宜，依据客户订单的具
体需求、各地生产成本差异等因素，灵活调度各个生产基地的生产任务，既能充分利用国内外三地的成本比
较优势，削减运营成本，增强盈利能力，又能同步提升大规模定制生产能力，深化柔性智造和精细化管理水
平，确保公司能快速响应市场需求变化，实现生产效能与经济效益的最大化。
目前，公司已全面导入并持续优化升级ERP、MES、WMS以及PLM等信息化工具，此举显著增强了公司智能
制造的灵活性和智能化程度，彰显了公司在制造领域的核心竞争力。通过不断地技术革新与管理升级，公司
成功打造出一套高效敏捷、精准匹配市场需求的现代化生产体系。
（5）质量优势
公司始终秉持严谨的质量管控理念，现已构建起一套完整而高效的品质管理体系，贯穿于整个运营流程
之中。这套体系囊括了严格的管理控制过程，设立了一支训练有素的专业质量监督团队，确保在产品性能检
测阶段就严格执行国际标准，通过对每一个生产环节实施精益管理，达到从源头把控产品质量的目的。从宏
观层面的管理职责划分，到微观层面的资源调配优化，再到产品开发设计的精细化流程管理、生产工艺的标
准化作业、出厂前的全面产品检测以及问题追溯与改进机制的建立，公司实现了对市场开发、设计创新、供
应链协同、智能制造、物流配送直至售后服务的全过程、多维度的质量监控与管理，为产品的卓越品质构筑
了坚固的后盾。
目前公司及子公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001：2015环境管理体系认证、ISO450
01:2018中国职业健康安全管理体系认证、ISO/IEC27001:2013信息安全管理体系认证、ISO13485:2016医疗
器械质量管理体系认证、QC080000：2017IECQ符合性认证、FSC认证、中国国家强制性产品认证、企业知识
产权管理体系认证。基于良好的质量、品质控制能力，公司能够为客户提供一致性高、性能优良的各类消费
电子产品，满足客户对产品的严格质量要求。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主要从事电声产品和智能穿戴产品的研发、生产和销售，主要为全球专业电声/智能穿
戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商进行产品的开发和制造，向其提供高质量的电声产品和智能穿戴
产品。
（一）营业收入构成
报告期内，公司主营业务收入主要来源于耳机、音箱和智能穿戴类等产品。公司作为电声行业头部企业
，耳机产品出货量持续维持在较高水平，耳机产品收入占比77.25%；音箱产品收入占比11.16%；智能手表、
智能眼镜等智能穿戴产品收入占比8.38%，智能穿戴系列产品占收入的比例较上年明显上升。
从内外销占比来看，外销占比为70.35%，内销占比29.65%，内销比例较上期稍有下降。
（二）主要产品的毛利率
1.公司主营业务毛利率影响因素
（1）客户结构的影响
通常情况下，国际专业电声品牌的客户主营业务、产品定位、市场竞争环境等均与境内客户存在一定的
差异，境外客户的毛利率相对较高，通常高于境内客户。境内客户拥有成熟的产品生态链系统，对成本管控
较为严格，整体毛利率相对较低。
（2）汇率变动的影响
公司外销产品以美元定价，在成本加成的定价大原则下，计算出产品的人民币价格，然后以即期汇率、
历史汇率、未来趋势预测为参考，与客户商定产品定价汇率。2024年，美元兑人民币汇率维持在较高水平，
公司外销收入占比70.35%，美元升值提升公司毛利率。
（3）产品型号的影响
2024年度，终端客户消费水平发生结构性调整，公司和部分内销客户合作的几款耳机机型毛利率较低，
对内销毛利率水平影响较大。
●未来展望:
（一）公司发展战略
1.持续深耕消费电子行业并强化市场领导地位
公司立足于消费电子行业的深厚基础，会持续专注电声产品和智能穿戴设备领域，加大对研发投入，引
进和培养高端科研人才，不断提升自主创新能力，紧跟行业发展趋势，探索AI、5G、物联网等前沿技术在消
费电子产品中的深度应用。同时，公司将进一步优化产品线，围绕新技术新市场新品类进行产品迭代升级，
打造具备核心竞争力的智能硬件产品系列。此外，我们将积极拓宽营销渠道，强化市场和客户拓展能力，提
升客户服务品质，巩固并拓展国内外市场份额，力争在消费电子行业中始终保持领先地位。
2.消费电子、新型储能等赛道多元发展
报告期内，公司已形成“耳机、音箱、智能手表、智能眼镜等消费电子为主业+新型储能产品及周边消
费电子产品等多元化板块”的协同格局，音频产品全球头部客户渗透率保持行业领先，智能穿戴产品矩阵持
续丰富，凭借前期的智能眼镜的开发和制造经验，持续加大AI/AR眼镜产品的研发和客户开拓力度，努力培
育新的业务增长点。尽管阶段性研发投入、固定资产折旧等因素对盈利表现形成挑战，但将为后续产品迭代
、新兴市场拓展奠定基础，驱动多元化战略的长期价值释放。
3.资本赋能，内生外延发展
公司充分利用好资本市场的资源赋能，通过投资整合上下游产业链优质资源，做大做强。不断提高公司
盈利能力，为股东提供更多回报。
（二）2025年经营计划
2025年公司继续坚持以客户为中心，以市场为导向，发挥公司自身综合运营能力及技术优势，不断优化
产品结构，提升产品附加值，为客户提供产品一体化解决方案，积极挖掘客户潜在需求，贴近客户、贴近市
场，及时满足客户需求。
1.紧跟市场动态，紧抓行业发展趋势
聚焦行业内的领先优质客户，提升团队营销能力，打造专业化组织，做好市场洞察，深入分析客户需求
和行业走向，准确把握新一代消费电子产品的发展脉络。通过提前布局新技术、新应用，以及适时调整产品
策略，确保公司产品和服务始终处于行业前列，引领市场潮流。
2.充分发挥东莞-江西-越南三位一体的生产和研发协同效应
公司充分利用“东莞-江西-越南”全球战略布局所带来的地域优势，整合三个基地的研发与生产能力，
实现资源互补与协同创新。东莞总部作为技术研发和管理中心，将着重于高端产品研发和关键技术攻关；江
西智能制造基地将承担大规模、高效率的生产任务，并配合储能业务的落地实施；越南生产基地则发挥劳动
力和成本优势，负责部分产品的组装与海外市场的供货，以此提升全球供应链的灵活性和抗风险能力。优化
智能制造，提升生产效率，通过
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