经营分析☆ ◇300798 锦鸡股份 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
染料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
活性染料(产品) 7.15亿 93.94 8574.70万 94.30 11.99
算力服务(产品) 3693.76万 4.85 460.06万 5.06 12.45
其他(产品) 915.62万 1.20 57.78万 0.64 6.31
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.09亿 93.15 8878.83万 97.65 12.52
境外(地区) 5216.77万 6.85 213.71万 2.35 4.10
─────────────────────────────────────────────────
染料业务(业务) 7.24亿 95.15 8632.48万 94.94 11.92
算力业务(业务) 3693.76万 4.85 460.06万 5.06 12.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料制造业(行业) 11.15亿 94.12 1.34亿 95.92 12.06
算力业务(行业) 6962.37万 5.88 570.99万 4.08 8.20
─────────────────────────────────────────────────
染料产品(产品) 11.08亿 93.56 1.37亿 97.45 12.32
算力服务(产品) 6618.12万 5.59 557.55万 3.98 8.42
其他(产品) 1012.73万 0.86 -200.58万 -1.43 -19.81
─────────────────────────────────────────────────
广东(地区) 2.94亿 24.78 3405.85万 24.31 11.60
浙江(地区) 2.48亿 20.95 2800.20万 19.98 11.28
山东(地区) 1.98亿 16.70 3799.67万 27.12 19.21
上海(地区) 1.48亿 12.50 1106.56万 7.90 7.47
外销(地区) 1.17亿 9.88 485.79万 3.47 4.15
江苏(地区) 1.05亿 8.83 1601.95万 11.43 15.32
福建(地区) 2946.60万 2.49 --- --- ---
其他(地区) 2249.02万 1.90 --- --- ---
新疆(地区) 1476.74万 1.25 --- --- ---
河北(地区) 444.28万 0.38 --- --- ---
江西(地区) 417.68万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
染料产品(业务) 11.08亿 93.56 1.37亿 97.45 12.32
其他(补充)(业务) 5949.64万 5.02 771.39万 5.51 12.97
其他(业务) 1681.22万 1.42 -414.43万 -2.96 -24.65
─────────────────────────────────────────────────
生产型(销售模式) 8.21亿 69.32 1.14亿 81.17 13.85
贸易型(销售模式) 3.63亿 30.68 2638.71万 18.83 7.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料业务(产品) 5.42亿 93.59 7875.43万 95.48 14.52
算力服务(产品) 3537.26万 6.10 343.62万 4.17 9.71
其他(产品) 176.11万 0.30 28.88万 0.35 16.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.21亿 89.94 7470.80万 90.58 14.33
境外(地区) 5827.84万 10.06 777.13万 9.42 13.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料制造业(行业) 9.79亿 97.07 1.49亿 96.83 15.26
算力服务(行业) 2960.69万 2.93 489.36万 3.17 16.53
─────────────────────────────────────────────────
染料产品(产品) 9.77亿 96.81 1.49亿 96.56 15.26
算力服务(产品) 2960.69万 2.93 489.36万 3.17 16.53
其他(产品) 261.14万 0.26 41.39万 0.27 15.85
─────────────────────────────────────────────────
浙江(地区) 2.35亿 23.33 3129.28万 20.27 13.29
广东(地区) 2.22亿 22.01 3804.99万 24.65 17.13
山东(地区) 1.57亿 15.58 3455.74万 22.38 21.98
上海(地区) 1.14亿 11.28 --- --- ---
江苏(地区) 1.05亿 10.36 1906.39万 12.35 18.24
国外(地区) 1.00亿 9.95 695.64万 4.51 6.93
福建(地区) 2909.02万 2.88 --- --- ---
其他地区(地区) 2246.59万 2.23 --- --- ---
新疆(地区) 1221.47万 1.21 --- --- ---
河北(地区) 637.16万 0.63 --- --- ---
江西(地区) 539.78万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
生产型(销售模式) 6.61亿 65.55 1.15亿 74.46 17.38
贸易型(销售模式) 3.48亿 34.45 3942.76万 25.54 11.34
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.94亿元，占营业收入的24.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11009.50│ 9.30│
│客户二 │ 7128.59│ 6.02│
│佛山市旭建科技有限公司 │ 4460.29│ 3.77│
│客户四 │ 3501.36│ 2.96│
│浙江迎丰科技股份有限公司 │ 3284.89│ 2.77│
│合计 │ 29384.64│ 24.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.56亿元，占总采购额的50.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 18927.09│ 21.14│
│供应商二 │ 11340.72│ 12.67│
│内蒙古利元科技有限公司 │ 5419.51│ 6.05│
│Shree Hari Chemicals Export Ltd. │ 5407.66│ 6.04│
│供应商五 │ 4522.60│ 5.05│
│合计 │ 45617.58│ 50.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务及行业情况
1、染料业务
(1)主要产品及用途
公司主营业务为染料的研发、生产和销售，主要产品为活性染料，用于纺织品的染色和印花。公司是国
内居于行业前列的专业染料生产商，研发技术能力较强，已经形成较大的生产能力和销售规模。经过多年的
持续建设和投资，公司在染料产业不断进行横向和纵向拓展。在4.5万吨活性染料以及1.5万吨分散染料已有
产能的基础上，公司正在建设“精细化工产品一期项目”染料中间体项目，以上项目建成后将形成更加完整
的产业布局。
①活性染料
公司活性染料产品按应用技术可以分为染色用活性染料和印花用活性染料两大类。
公司用于染色的活性染料包括棉/粘混纺织物专用CRN/RCD系列、锦不沾色EN系列共25个系列产品；用于
印花的活性染料包括新型可防染印花W系列、高速喷墨印花PJ系列共7个系列产品。活性染料主要用于棉、麻
、羊毛、蚕丝等天然纤维和一部分化学纤维及其纺织品的染色和印花。活性染料以其色谱齐全、色泽鲜艳、
染色牢度优异、应用广泛等优势，目前已经成为纺织业的常用染料之一。
②分散染料
分散染料是一类结构简单，水溶性极低，在染浴中主要以微小颗粒的分散体存在的非离子染料。分散染
料在染色时必须借助分散剂将染料均匀地分散在染液中，才能对各类合成纤维进行染色。
分散染料主要用于聚酯纤维（俗称“涤纶”）的染色和印花，同时也用于醋酯纤维（又称醋纤，可用作
人造毛）以及聚酰胺纤维（俗称“尼龙”）染色。经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度
优良，用途广泛，目前是我国产销量最大的染料品类。
公司用于染色的分散染料包括经济型低温系列、经济型中温系列、经济型高温系列、高水洗系列、高耐
碱系列、高水洗高耐碱系列、鲜艳荧光系列共7个系列产品。
(2)行业发展情况
自20世纪末以来，受劳动力成本、供应链关系等因素影响，西方主要发达国家基本已退出基础染料合成
业务，将非核心产品的生产装置向中国和印度转移，形成直接从中国、印度等国进口染料半成品进行来料加
工或通过OEM方式贴牌定制的经营模式。我国是全球染料生产、出口和消费的第一大国，产量约占全世界70%
，产能和需求都稳居世界第一位。
随着国家产业政策的引导、安全环保政策的趋严以及激烈的市场竞争，我国染料行业的产业集中度越来
越高，调整产品结构和提升产品附加值将成为未来发展的方向。规模以上企业凭借其规模、资金、技术等优
势获取的市场份额越来越大，而一批高能耗、低环保投入、污染严重的中小企业和落后产能将被逐步淘汰。
行业内企业的竞争从价格竞争转向品牌、技术、环保、服务和染料新品种等要素上的综合竞争。上述市场状
况的变化，增强了整个染料行业的市场竞争力，有利于行业持续健康发展。
根据《中国染料工业年鉴》数据，2025年，我国染料总产量98.30万吨，较上年同比增长4.57%，其中活
性染料总产量30.80万吨，较上年同比上升10.40%。根据国家统计局数据，2026年1-6月，规模以上纺织业工
业企业营业收入同比增长2.6%，利润总额同比增长16.6%；规模以上纺织服装、服饰业工业企业营业收入同
比下降2.8%，利润总额同比下降28.0%。统计数据显示，规模以上纺织企业盈利改善，但服装服饰板块经营
承压；终端纺织品服装消费保持平稳态势，对上游印染、染料制造行业形成稳定需求托底，有助于行业企业
平稳生产、逐步修复盈利空间。
展望2026年，全球经济复苏存在不确定性，地缘冲突、各国关税政策变动等因素持续拖累全球纺织贸易
需求。综合国内内需、产业升级等有利因素来看，染料行业整体机遇大于挑战，全年行业运行有望维持平稳
发展态势。
（3）市场地位
公司目前拥有活性染料产品达32个系列400多个品种，已经成为我国活性染料产品系列和品种种类较全
面的专业染料生产商。根据中国染料工业年鉴统计资料，2024年、2025年公司活性染料产量、销量在活性染
料行业细分领域排名前列。
（4）经营模式
公司染料业务采用重资产一体化经营模式，具备中间体配套、染料合成完整自产能力。销售端采取直销
、经销双渠道并行：一方面直接对接大型印染企业开展直销合作；另一方面通过经销商、行业中间商分销产
品，板块主要收益来自染料及中间体产品销售收入。
2、算力业务
（1）主要产品及其用途
截至2026年06月30日，公司累计实现2,520P算力规模，其中2026年新增算力规模600P，在新增算力规模
中，260P已完成部署并交付运营，剩余算力资源正在陆续交付上线。
随着DeepSeek、豆包等大模型落地应用持续扩容，市场智能算力需求保持高速增长。公司将会根据算力
项目规划、市场情况，持续推动项目建设，从技术、产品、业务、商业模式多维度开展创新，面向人工智能
产业链各类市场主体提供高性能智能算力服务，不断丰富算力商业化应用场景。
（2）行业发展情况
以DeepSeek为代表的算法实现突破性创新，深刻变革国内外人工智能产业格局。算法迭代升级是AI产业
发展核心驱动力，持续拉动算力需求扩张，推动计算架构、智算中心基础设施迭代优化。尽管行业遵循Scal
ingLaw发展规律，但DeepSeek等高效算法并未压制算力需求，反而降低大模型落地门槛，吸引更多企业与场
景参与产业实践，加速生成式AI规模化商用，持续带动智算中心、边缘算力、终端算力基础设施建设，算力
市场需求稳步上行。
根据中国科学技术信息研究所和北京大学联合发布的《全球人工智能创新指数报告2026》，人工智能前
沿新赛场显现早期竞争格局，中美两国各具优势；人工智能基建持续扩张，能源供应成为未来发展新变量；
人工智能产业重心转换，企业重资产投入特征显著；全球人工智能治理面临紧迫需求，中国多维度推动全球
治理与普惠合作。
（3）市场地位
作为深圳市科创局认证的训力券服务机构之一，英智创新在人工智能智算服务领域具有一定的领先优势
。凭借先进的算力设施和专业团队，为众多企业服务，树立了良好的行业口碑。
（4）经营模式
公司算力业务以智能算力服务租赁为核心业态，采用直销、经销并行经营模式，客户群体覆盖人工智能
企业、各级政企单位、算力服务中间商。公司依托自有智算集群为客户提供大模型训练、推理所需算力资源
，并配套设备运维、机房托管等增值服务，业务盈利主要来自算力租赁费、集群运维服务费。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力进一步巩固和提升，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技
术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
1、研发创新优势
子公司泰兴锦云为高新技术企业，拥有一批专业知识渊博、知识结构合理、实践经验丰富、创新能力突
出的优秀研发人员，为公司研发创新和差异化市场定位打下了坚实的人才基础。公司推进“产、销、研一体
化”战略，并做到将产品研发嵌入到生产、销售模式中。公司设置了较为完备的研发机构与研发激励制度，
使公司能够不断提升老产品的性能指标以及新产品的研发速度。
随着快速发展和不断创新，公司自主知识产权体系得到进一步完善。截至报告期末，公司累计申请国家
发明专利33件，获得国家发明专利授权28件；核准注册商标43件；参与编制亚洲染料联合会的标准1个；参
与编制国家标准6个；参与编制中国染料工业协会的团体标准3个；参与制定行业标准11个；截至报告期末，
公司共制定并备案企业标准167件，共包含308个产品。
2、品牌优势
公司坚持追求卓越的理念，强化过程管控，通过PDCA的管理方法，坚持将质量管理覆盖产品研发、原料
采购、生产制造、出厂检验、销售服务的全过程。报告期内，公司持续加强质量管理，通过头脑风暴筛选出
相关质量问题专门成立QC小组进行专题攻关，再辅助提案管理、案例分享、改善之旅等质量管理方法，产品
合格率不断提升，品牌优势凸显。
公司非常重视产品生产经营全过程的生态、绿色、环保。作为蓝标BLUESIGN合作伙伴，公司相关产品获
得了BLUESIGN认证，标志着公司相关产品在资源生产力、消费者安全、气体排放、废水排放、职业健康与安
全五大方面得到国际认可。另外，公司相关产品完成了ECO-Passport的认证、GOTS有机棉6.0版认证、INTER
TEK绿叶认证，标志着公司相关产品均可应用于符合欧盟无毒害、无污染要求的“绿色织物”的印染，并使
应用于客户染整加工后的纺织品完全符合国际生态研究和检验协会颁布的OEKO-TEXStandard100的Ⅰ类标准
要求，为产品出口扫清障碍。
公司是“江苏省星火龙头企业”和“江苏省百强民营科技企业”，是国家化工行业标准起草单位、中国
染料协会理事单位、中国化工环保协会团体会员单位、国家标准化3A级企业、江苏省质量信用2A级企业。“
锦鸡牌”活性染料曾获评江苏省著名商标、江苏名牌产品，在国内外知名度、美誉度较高。
3、销售模式优势
公司一直注重并不断完善产品销售网络。与公司主要竞争对手采用经销模式不同，公司的销售模式主要
为直销，业务员直接“一对一”服务客户，及时反馈客户的需求，使得公司能够及时掌握市场信息，调整产
品生产计划，研发生产客户所需要的产品。
目前，公司拥有40多人的专业销售和应用服务团队，遍布于江苏、上海、浙江、山东、广东和福建等地
。所有销售和应用人员在上岗前都必须进行染料生产与应用培训，考试合格后才能进入岗位；每月初，销售
和应用人员需回公司进行技术培训，了解公司最新的产品性能与应用。根据客户的需求，染料应用工程师配
合销售人员为客户制定相应的染色应用方案，帮助客户解决生产过程中出现的难题，减少客户的次品率，提
高染色一次成功率。
4、安全环保优势
公司一直重视安全管理工作，并已建立一套完善的安全管理体系，通过安全生产工作的科学化、标准化
、规范化、系统化、制度化，企业安全生产形势稳定、本质安全水平不断提高。
近年来，随着环保意识的日益增强，环保政策要求日益提高，因环保问题，部分染料企业被环保部门勒
令停产整顿、关闭。环保问题已成为制约染料企业发展的关键性因素之一。
公司在不同厂区建有专门的废水处理区域和装置。其中，子公司泰兴锦云每天废水处理能力达到800吨
，采用“膜处理/芬顿反应+CFR反应器+混凝沉淀+水解酸化+O-MBR”等工艺对污水进行预处理；子公司泰兴
锦汇每天废水处理能力达到1,500吨，该污水处理装置主要针对高COD、高盐份的污水特点设计，采用成熟的
“MVR脱盐+调节+UASB反应+好氧+沉淀”混合处理工艺。子公司宁夏锦兴已建成污水处理系统一套，采用“
铁碳微电解→芬顿氧化→碱化沉淀”工艺进行预处理，预处理工艺出水、初期雨水、地面冲洗及其他废水全
部汇入厂区综合污水处理站的综合调节池进行均质，之后采用“UASB→AO生化→高密度澄清→末端芬顿反应
”工艺进行再处理。公司污水经处理后达到了《污水综合排放标准》（GB8978-1996）中三级标准和所属园
区污水处理厂接管要求，做到了达标排放。
5、产业链优势
公司深耕活性染料赛道，位居国内细分行业第一梯队，已搭建起活性染料中间体自主配套的产业链基础
。在产品布局上，子公司泰兴锦汇布局分散染料业务，有效拓宽公司染料产品覆盖范围；宁夏锦兴对位酯产
能可实现内部原料自给，保障染料生产原料稳定供应。公司宁夏锦兴项目多条配套产品产线现已开展试生产
，待项目整体竣工达产后，公司全品类染料及配套中间体产能布局将更为完备，大幅降低关键中间体对外采
购依赖，纵向延伸上下游产业链，持续巩固一体化生产优势，进一步强化公司核心市场竞争力。
6、信息化优势
公司一直注重信息化方面的建设，近几年，公司先后投入引进ERP系统、OA系统、SRM系统、DCS系统、S
IS系统、GDS系统、HSE管理系统、环保在线监测控制系统、防爆称重系统、环境监测系统，并实现与EAS系
统的集成互联。同时，公司依托金蝶云之家平台，充分利用移动设备的快捷性与方便性，先后实施开发移动
销售、移动办公、移动安全管理、移动环保管理、移动设备管理等多个移动管理系统，信息系统使用范围得
到了扩展和延伸。公司确立“智慧锦鸡”、“智慧安全”、“智慧环保”三个功能模块，依托互联网，通过
企业生产经营过程各类数据链接的互联互通，逐渐建成生产经营数据库和过程质量数据库。公司信息管理系
统的建设和运行，能使公司会计核算、采购管理、库存管理、销售管理、客户维护、人力资源、审批流程、
设备点检、安全生产、环境保护做到有机结合、在线运行、资源共享，推动公司信息化与工业化的深度融合
，建立起一个现代化的互联网+先进制造智能工厂。
企业信息化的建设促进了组织扁平化、业务流程化、沟通高效化、管理精细化，能够降低生产成本，促
进技术创新、提升工作效率。
7、区位优势
公司生产基地布局深度嵌入国内两大顶级化工园区，构建了“双核驱动、南北协同”的产业优势。
染料生产主体地处长江三角洲的江苏省泰兴经济开发区（根据赛迪顾问新材料研究中心《2025化工园区
综合竞争力百强研究》报告，江苏省泰兴经济开发区位列第九），区位优势明显。市场腹地优势，长三角是
我国主要的纺织品产区和印染企业集中区，市场需求旺盛，贴近终端客户，能实现快速响应与稳定供应；产
业集群优势，作为国内重要的染料生产基地，区域内已形成强大的规模效应，上下游企业既相互竞争又协同
促进，带动了原辅料、物流等配套产业的成熟发展，产业链高度完整，集聚效应显著；园区平台优势，依托
全国前十化工园区的严格管理、完善配套与便捷交通，为染料研发和生产提供了高标准的运营保障。
中间体生产主体地处宁东能源化工基地（根据赛迪顾问新材料研究中心《2025化工园区综合竞争力百强
研究》报告，宁东能源化工基地位列第五），区位优势优越。原料保障优势，紧邻众多煤化企业，能就近获
取核心基础原料，供应链稳定且运输成本低廉；综合成本优势，作为西北能源富集区，电力、蒸汽等能源要
素价格低廉，综合生产成本优势明显；绿色承载优势，宁东基地环保监管体系严格，环保基础设施完备，承
载能力强，为企业绿色、可持续发展提供坚实保障；产业生态优势，宁东基地拥有规模宏大、链条完整的化
工产业集群，基地设施完备，产业生态成熟，助力项目高效落地与稳定运营。
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