经营分析☆ ◇300806 斯迪克 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
胶粘剂、功能性涂层复合材料研发、生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子级胶粘材料(产品) 15.61亿 51.78 5.92亿 89.32 37.89
功能性薄膜材料(产品) 5.16亿 17.12 7167.53万 10.82 13.88
薄膜包装材料(产品) 4.93亿 16.34 -116.85万 -0.18 -0.24
高分子薄膜材料(产品) 2.21亿 7.32 -3103.18万 -4.69 -14.07
其他业务(产品) 1.85亿 6.13 3016.04万 4.55 16.31
热管理复合材料(产品) 3944.52万 1.31 112.17万 0.17 2.84
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 27.58亿 91.47 6.28亿 94.77 22.76
境外（含中国港澳台地区）(地区) 2.57亿 8.53 3462.30万 5.23 13.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.44亿 94.32 6.28亿 94.78 22.07
经销(销售模式) 1.71亿 5.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子级胶粘材料(产品) 7.27亿 52.07 2.58亿 82.77 35.44
薄膜包装材料(产品) 2.34亿 16.77 334.05万 1.07 1.43
功能性薄膜材料(产品) 2.22亿 15.93 3789.87万 12.18 17.04
高分子薄膜材料(产品) 1.06亿 7.62 285.65万 0.92 2.68
其他业务(产品) 8418.52万 6.03 839.57万 2.70 9.97
热管理复合材料(产品) 2189.34万 1.57 113.21万 0.36 5.17
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 12.80亿 91.67 2.96亿 95.11 23.13
境外（含中国港澳台地区）(地区) 1.16亿 8.33 1520.44万 4.89 13.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子级胶粘材料(产品) 14.25亿 52.95 5.34亿 80.66 37.48
功能性薄膜材料(产品) 5.17亿 19.23 9717.75万 14.68 18.78
薄膜包装材料(产品) 4.70亿 17.48 945.80万 1.43 2.01
高分子薄膜材料(产品) 1.41亿 5.23 343.97万 0.52 2.44
其他业务(产品) 9557.59万 3.55 1472.54万 2.22 15.41
热管理复合材料(产品) 4175.97万 1.55 316.79万 0.48 7.59
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 24.98亿 92.84 6.34亿 95.78 25.38
境外（含中国港澳台地区）(地区) 1.93亿 7.16 2789.99万 4.22 14.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.66亿 91.65 6.10亿 92.13 24.72
经销(销售模式) 2.25亿 8.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子级胶粘材料(产品) 7.32亿 54.77 2.45亿 84.31 33.49
功能性薄膜材料(产品) 2.66亿 19.93 2794.03万 9.61 10.49
薄膜包装材料(产品) 2.15亿 16.05 227.09万 0.78 1.06
其他业务(产品) 5998.41万 4.49 859.13万 2.96 14.32
高分子薄膜材料(产品) 4630.49万 3.47 644.64万 2.22 13.92
热管理复合材料(产品) 1719.64万 1.29 36.18万 0.12 2.10
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 12.39亿 92.71 2.78亿 95.65 22.44
境外（含中国港澳台地区）(地区) 9739.82万 7.29 1264.75万 4.35 12.99
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.57亿元，占营业收入的28.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 34111.51│ 11.31│
│第二名 │ 24926.24│ 8.27│
│第三名 │ 13360.30│ 4.43│
│第四名 │ 6809.28│ 2.26│
│第五名 │ 6449.60│ 2.14│
│合计 │ 85656.93│ 28.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.35亿元，占总采购额的33.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23597.60│ 12.47│
│第二名 │ 12524.77│ 6.62│
│第三名 │ 11126.70│ 5.88│
│第四名 │ 10418.37│ 5.50│
│第五名 │ 5787.10│ 3.06│
│合计 │ 63454.55│ 33.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是一家专注于胶粘剂、功能性涂层复合材料研发、生产、销售的高新技术企业，是国家级专精特新
“小巨人”企业，是与同行业全球标杆企业一样具备涂布原料自行开发、合成能力的领先厂商。产品主要应
用于光学、新能源汽车、微电子等市场，以实现智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子
等产品各功能模块或部件之间粘接、保护、防干扰、导热、散热、防尘、绝缘、导电、标识等功能。与传统
材料相比，公司生产的新型材料可以帮助客户提高产品性能，实现产品的轻、薄、个性化等特性，提升使用
体验。此外，公司还有部分产品应用于商业包装领域。经过多年发展，公司在高分子材料聚合、涂层配方优
化、功能结构设计、精密涂布以及新技术产业化应用等方面具有成熟的经验和领先的技术。凭借先进的技术
水平和领先的产品品质，公司已与多家国内外知名终端厂商建立了稳定的合作关系。
（二）主要产品
功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料（如压敏胶、导电涂层、加硬涂层、减反增透涂层、高阻隔
性涂层以及离型涂层材料等）通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式与不同种类的基材（如PET膜、P
I膜、PVC膜等）进行转化、复合而成的一种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。
按照应用功能的不同，公司产品分为功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、薄膜包装材
料、高分子薄膜材料五大类。
（三）采购模式
公司产品的主要原材料为PET粒子、PET膜、BOPP膜、丙烯酸丁酯、硅胶等。公司设有专门的采购部，根
据生产部门制定的产品生产计划，筛选原材料供应商，同时根据研发、生产部门提出的新材料的需求，采购
部门寻找符合要求的新材料供应商，并纳入采购日常维护管理体系。
公司建立了完善的供应商管理制度和评价体系。每年公司根据供应商的交货周期、产品品质、信用资质
和服务表现对供应商进行考核，并根据考核结果及时更新合格供应商名录，在满足生产需要和质量标准的同
时，加强对供应商的管理并合理控制整体采购成本。
（四）生产模式
公司实行以销定产和需求预测相结合的生产模式，以保证生产计划与销售情况相适应。生产管理部门根
据销售部门提供的销售计划和销售订单，结合产品库存情况、产能情况制定具体生产计划。生产车间根据生
产计划与生产指令组织生产。生产管理部门负责具体产品的生产流程管理，监督安全生产，组织部门的生产
质量规范管理工作。在生产经营过程中，各部门紧密配合，确保降低因客户订单内容、需求变动以及交期变
动、产销不平衡等原因而造成的损失。公司产品生产主要分为新产品研发试产与常规产品批量生产两大板块
，两大板块协同推进，兼顾创新突破与市场供应，具体如下：
1、新产品开发、试制
公司以市场需求为导向，通过规范的新产品导入流程，推行与客户高度协同、双向赋能的“双向嵌入式
研发”体系，核心体现为客户与公司的双向深度参与、协同推进。
一方面，公司销售部门主动深入终端客户场景，全面挖掘、精准传递客户的实际应用需求，推动客户“
嵌入”公司研发环节；另一方面，研发人员基于客户需求，与客户组建共同任务团队，深度“嵌入”客户产
品研发链条，针对性开展新材料研发，助力客户实现产品特定新功能的突破。在达成产品新功能目标的基础
上，生产部门与研发部门紧密联动，同步“嵌入”试制与优化环节，持续升级生产工艺流程、推进产品试制
，保障最终产品的良品率与生产效率，确保实现大规模量产。
该“双向嵌入式研发”体系，通过客户与公司的双向嵌入、协同发力，大幅提升了新产品开发效率，能
够快速响应并满足客户需求、提升客户满意度；同时，进一步强化了公司与终端客户的双向绑定，增强合作
粘性，为构建长久稳定的合作关系奠定了坚实基础。
2、成熟产品大批量生产
针对成熟产品，公司以客户订单为核心导向，生产部门严格按照既定生产计划及生产指令，有序开展大
批量生产工作。产品生产完成后，经严格检验合格方可入库，最终根据客户具体要求完成发货交付，确保交
付时效与产品质量达标。
同时，公司建立灵活的生产计划动态调整机制，依托销售部门反馈的产品销售实时数据，密切跟踪市场
供求关系变化，及时优化调整生产计划、产品生产型号及种类，确保生产与市场需求精准匹配。对于市场需
求量较大的成熟产品，公司将提前统筹规划生产安排，主动备货储备，有效提升市场响应速度，保障市场需
求得到及时、充分满足。
（五）销售模式
公司设有专门的销售部门，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。报告期内，
公司产品的销售模式以直销为主、经销为辅。直销模式是指公司与下游客户直接签订销售合同/订单实现销
售的业务模式；经销模式是指公司与授权经销商签订销售合同/订单并实现买断式销售，再由其销售给最终
客户的业务模式。
1、直销模式
在直销模式下，首先，公司和下游客户签署合作框架协议，约定采购商品的交付条件和结算账期等条款
。然后，客户根据其实际经营情况，向公司发出具体销售订单，销售订单中约定具体的采购产品型号、价格
等信息，公司再根据销售订单来安排具体生产销售。
公司成立初期，营销活动重点围绕直接下游客户模切厂商开展，根据模切厂商的需求开展生产销售。随
着公司业务的不断发展以及产品技术含量的不断提升，公司营销活动的重点逐渐由模切厂商转为模切厂商的
下游终端客户。公司根据终端客户的需求进行产品认证，获得终端客户的认证通过后，进入其供应商体系，
然后终端客户指定模切厂商采购公司产品。这种营销模式增加了公司与客户之间的粘性。近年来，随着公司
产品研发实力的不断增强，公司积极与国内外知名终端客户开展新产品的“双向嵌入式研发”，围绕终端客
户新产品对材料的性能要求进行产品开发。公司先后在美国、越南、韩国、日本成立子公司，在国内长三角
、珠三角以及重庆等终端客户主要聚集地区也有专业团队，专门从事“双向嵌入式研发”式营销。目前，公
司多款产品已陆续通过多家国内外知名终端客户的采购认证，同时还有多款产品处于共同研发中。通过“双
向嵌入式研发”，公司与终端客户的合作不断加深，粘性不断增强。
2、经销模式
公司产品经销模式系通过签署经销协议的授权经销商进行。为进一步拓展市场和客户资源，提升公司产
品市场覆盖率，公司选取部分有市场经验和客户资源基础的合作方发展为公司的经销商。公司与经销商签署
买断式经销协议，对经销商所服务的客户范围及销售的产品范围等进行管理。经销商具有较为高效的小客户
管理能力，可以更好地满足需求变化较快且订单较为零散的中小客户的需求。利用经销商模式，公司一方面
可以节约销售资源和人力成本，使公司销售资源主要集中于终端核心客户；另一方面，经销商对直销模式起
到了有效的补充，扩大了公司产品的市场覆盖率和知名度。
（六）行业主要壁垒
功能性涂层复合材料行业同时兼具技术密集、资金密集的特性。新进入该行业的企业不仅需要具备一定
的资金实力、管理和技术能力，更需要花费较长的时间积累业界声誉、通过大客户采购认证、建设顺畅的采
购、销售网络，因此功能性涂层复合材料行业存在着一定的行业进入壁垒。
1、技术壁垒
应用于智能手机、平板电脑等消费电子、新能源汽车电子及电子元器件的功能性涂层复合材料是一种对
技术工艺水平要求较高的高端材料，对材料的技术工艺、上下游整合能力、涂层配方合成及优化能力、生产
环境、机器设备、反应速度等方面均有比较高的要求。需要根据应用场景的物理、化学性质、最终产成品性
能等不同要素定制不同的生产方案。另外，为达到产品要求的性能，同时实现规模化生产、缩短生产周期、
提高良品率，行业内的企业需要花很长的时间（一般1-2年）进行设备调试、工艺摸索。新型柔性显示技术
的发展推动终端消费电子产品逐步向个性化、多样化、轻量化发展，功能性涂层复合材料行业技术门槛会不
断提高，需要强大的研发实力和长期的技术积累，形成了较高的技术壁垒。因此，新进入企业如果没有长期
的经验、技术积累，强大的研发团队，雄厚的资金实力很难满足下游行业的需求，很难在行业立足。
2、大客户采购认证壁垒
功能性涂层复合材料是实现消费电子产品各种功能的主要原材料，是智能终端产品的重要组成部分，也
是新能源汽车电子、PCB和MLCC等制造过程中极其重要的原材料，其性能和品质的优良直接决定了终端产品
的质量。因此，为消费电子、汽车电子、电子元器件等终端提供功能性部件的企业必须经过严格的资格认证
测试，才能成为合格供应商。供应商认证的周期较长，一般为6-12个月，部分核心功能材料认证周期会超过
1年。在认证过程中，终端客户除对相关产品的质量、价格、交货期有较高要求外，还要对生产商的生产设
备、生产环境、设计水平、研发能力、产业链整合能力、响应速度、及时交货率、企业管理水平、内控体系
甚至社会责任等多方面进行评价。整个过程通常包括文件审核、现场评审、现场调查、样品小试、样品中试
以及合作关系确立后的年度审核等众多阶段。进入大消费电子制造商，电子元器件生产厂商及新能源电池厂
商的供应商名录非常困难，认证过程繁琐且耗时冗长，因而形成了行业进入的大客户采购认证壁垒。
3、人才壁垒
功能性涂层复合材料的研发与生产，涵盖涂层配方研发优化、工艺流程设计、高精密装备调试升级等核
心环节，对技术水平要求严苛，需专业技术人才持续开展现有产品创新升级与新产品研发工作。此类研发技
术人员不仅要具备深厚的专业技术知识积淀，还需拥有丰富扎实的现场生产实操经验。同时，面对日趋激烈
的市场竞争，企业唯有持续提升人工、时间、流程、工艺及生产全流程的管理效能，才能在稳固并提升产品
市场竞争力的基础上保障利润空间，这对企业管理团队的专业能力提出了较高要求。此外，行业内产业规模
大、发展前景佳的头部企业，对外部专业人才具备较强吸引力；而新进入者因行业积淀不足、企业规模有限
，难以吸引优质专业人才加盟，因此本行业存在显著的人才壁垒。
4、全方位产品线的规模效益壁垒
消费电子是功能性涂层复合材料的核心应用领域之一，该领域兼具发展迭代快、新品持续推出的行业特
征，因此对上游材料供应商设置了较高的准入门槛，核心要求供应商具备整体解决方案的综合交付能力。这
就要求材料生产企业不仅需积淀深厚的技术底蕴、具备强劲的新产品开发能力，同时要拥有领先的生产工艺
与装备水平；还需同步打造成熟的原材料供应链整合能力、创新资源统筹能力，通过构建全方位产品线形成
显著的规模效益，方可充分匹配消费电子市场持续升级的发展需求。
5、资金及配套设施壁垒
功能性涂层复合材料行业属于典型的资本密集型产业，新进入企业需投入大规模资金，用于建设标准化
新式厂房、购置先进高精密生产设备，以及搭建高等级无尘生产环境和专业产品检测体系，行业资金准入门
槛较高。以丙烯酸保护膜、有机硅保护膜、光学膜等高端产品为例，其生产对加工环境的落尘浓度有着严苛
标准，通常要求在静态百级及以上等级的无尘车间内完成生产；同时为保障产品外观质量稳定，需对胶体缺
陷实施实时监控，以此确保产品的高洁净度与优良品质。此类高等级无尘车间的建设成本远高于普通生产车
间，车间作业人员还需经过专业培训才能遵守规范操作；且无尘车间需24小时维持恒温恒湿状态，日常运营
成本较高。此外，受下游大型消费电子企业货款回收期较长的传导影响，行业内中游模切厂的货款账期普遍
在90-120天，进一步对企业的资金周转能力提出高要求。综上，功能性涂层复合材料生产企业不仅需要在前
期投入大量资金，建设满足高端产品生产标准的配套设施，还需储备充足的流动资金，以承接中高端客户的
大额、长期订单。行业的上述特性，形成了显著的资金及配套设施壁垒，对新进入者的资本实力构成硬性约
束。
6、管理能力壁垒
国内功能性涂层复合材料制造企业普遍存在管理方式滞后、发展规划缺失、产品回款不畅等共性问题。
而随着终端产品迭代速度加快，叠加行业整体生产管理水平持续提升，下游客户为实现精益生产普遍推行低
库存策略，这对功能性涂层复合材料厂商的快速交货能力、大批量稳定交付能力提出了更高要求。该行业趋
势要求厂商必须具备敏锐的市场响应能力、高效的快速生产能力，以及与上游供应商的紧密协同能力，也因
此对企业的综合管理能力与实操运营经验提出了严苛标准。成熟企业经过长期市场历练已形成完善的管理体
系与运营经验，新进入者难以在短期内构建起适配行业需求的管理能力，行业由此形成显著的管理能力壁垒
。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
随着消费电子（如新型显示、5G通信、AI终端）、汽车（新能源汽车渗透率持续攀升）、新能源（如光
伏、锂电池、储能）等行业的快速迭代发展，功能性涂层复合材料行业在传统压敏胶带制品制造业（即传统
胶粘制品）的基础上迭代升级而来。与传统胶粘制品相比，功能性涂层复合材料通过各类涂层材料与不同薄
膜基材的精准结合，在兼顾传统胶粘制品核心功能的同时，更注重胶膜的功能化、轻薄化与高适配性，大幅
拓展了材料的应用场景与产品附加值。目前，3M、德莎、三菱化学、日东电工和琳得科等海外头部企业，仍
在关键领域核心材料市场占据主导地位，垄断了大部分高端市场份额。材料产业作为战略性、基础性产业，
是制造业高质量发展的先导与基石，更是全球高科技竞争的核心领域，其发展水平直接关系到下游众多产业
的升级进程。
自“十二五”以来，我国持续将功能性涂层复合材料列为重点发展新材料，形成以《“十五五”新材料
产业发展规划》为统领、多部门专项政策为支撑的政策体系，稳步推进产业链自主可控与国产化替代。在此
背景下，工业和信息化部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》（
工信部联科〔2024〕235号）、国家发改委等部门发布《再生材料应用推广行动方案》（发改环资〔2025〕1
681号）等文件，聚焦功能性膜材料、电子胶膜等领域，以标准提升和绿色转型为抓手，推动产业高端化、
数字化发展；同时，工信部《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》（工信部原函〔2023〕36
7号）将复合膜、偏光片等纳入试点，通过示范推广加速高端产品市场渗透。此外，《电子信息制造业2023-
2024年稳增长行动方案》《质量强国建设纲要》等政策进一步强化下游应用牵引与质量保障，为国内功能性
涂层复合材料企业突破技术瓶颈、拓展应用空间创造了良好政策环境。
功能性涂层复合材料行业兼具技术密集、资金密集的双重特性，属于高端材料制造领域，对技术工艺水
平要求严苛，在材料技术工艺、上下游资源整合能力、涂层配方合成及优化、生产环境管控、生产设备精度
、市场响应速度等方面均设定了较高门槛。行业内企业需根据应用场景的物理化学性质、最终产成品性能要
求等不同要素，定制个性化生产方案，进一步推高了行业壁垒与技术壁垒。近年来，我国新材料产业规模持
续壮大，发展步伐不断加快，国内部分具备核心研发优势的企业，通过对关键原材料及制造工艺的持续深耕
与突破，已逐步掌握功能保护材料、光学功能薄膜等核心技术，成功打破海外企业的技术垄断，具备了与国
际一流企业同台竞争的科技实力。
公司所属的功能性涂层复合材料行业，是新材料产业的重要细分领域，涵盖范围广阔，应用场景丰富多
元。该行业的快速崛起，对我国消费电子、光学元器件、汽车电子、新能源等产业的高质量发展起到了显著
的支撑与助力作用。公司的主要产品包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、薄膜包装材
料和高分子薄膜材料五大类，广泛应用于消费电子、新型显示、新能源汽车、家用电器、陶瓷电容等重点领
域。功能性涂层复合材料的行业景气度，与下游消费电子、汽车电子、光学元器件、电子元器件等产业的发
展高度相关，而此类下游产业的市场需求受宏观经济走势、国民收入水平等因素影响较大。其中，消费电子
产品的季节性特征尤为明显，终端厂商大多在三季度集中推出新产品，为国庆节、圣诞节、元旦、春节等消
费旺季备货，因此行业通常呈现下半年为销售旺季的特点。
（二）行业发展阶段
功能性涂层复合材料行业发展潜力巨大，市场前景广阔。功能性膜材料作为新材料产业的重要分支，广
泛应用于新型显示、5G通信、新能源汽车等众多领域。根据浙江省膜学会统计，2021年，全球功能性膜材料
总消费量约为550万吨，市场规模超210亿美元。根据浙江省膜学会最新统计数据，2024年全球功能性膜材料
总消费量已达720万吨，市场规模突破300亿美元，较2021年实现大幅增长；中国作为全球最大的功能性膜材
料消费市场，2024年总消费量达420万吨，占全球总消费量的58.3%，持续保持全球领先地位。预计到2030年
，全球聚酯膜消费量将达764万吨，2021-2030年CAGR约4%，我国聚酯膜需求量将达435万吨，年均增长率4.5
%。近年来，我国电子信息制造业作为战略性新兴产业，发展势头迅猛，技术创新水平不断提升，产业规模
持续扩大，为功能性涂层复合材料行业提供了坚实的需求支撑。除消费电子领域外，功能性涂层复合材料还
广泛应用于汽车电子、新能源汽车锂电池组件、家用电器、医药、航空航天、储能、机器人等众多领域，随
着下游产业的持续升级，未来高性能膜材料的市场潜力将进一步释放。
1、消费电子市场应用分析
当前，消费电子产品正朝着智能化、可折叠、大尺寸全屏幕、多镜头、高分辨率、防水防尘、轻量化、
个性化场景体验及高续航能力的方向快速迭代，由此衍生出对上游内外部OCA光学胶膜材料、石墨散热材料
、高硬度薄膜材料、涂布型偏光片、防水透声材料、高温阻尼材料、防水保护膜等功能性涂层复合材料的需
求持续增加，推动行业产品结构不断升级。其中，OCA光学胶出货量大幅提升，相关供应商市场占有率已达
较高水平。
（1）智能手机
根据IDC数据，2025年全球智能手机出货量达12.6亿台，同比增长1.9%，实现连续第二年正向增长；202
5年中国大陆智能手机市场出货量达2.85亿台，与上年相比基本持平。受益于我国政府出台的消费刺激政策
、折叠屏手机的快速普及、AI技术在终端产品的深度落地以及换机需求的持续释放，我国市场未来有望成为
全球智能手机市场的主要增长引擎。随着AI手机渗透率持续快速提升，IDC预计2026年我国新一代AI手机出
货量将达1.47亿台，同比增长31.6%，市场份额突破53%，2026年有望成为AIAgent手机的“量产元年”。
根据IDC数据，2025年全球折叠屏手机出货量为2060万台，同比增长10%；2025年中国大陆折叠屏手机出
货量1001万台，同比增长9.2%。随着苹果等头部品牌正式进入折叠屏手机市场，行业将迎来爆发式增长，ID
C预测，2026年全球折叠屏出货量将达2680万台，增幅有望突破30%。
（2）PC智能电脑＆平板电脑
根据Omdia最新发布的数据，2025年全球PC（含台式机、笔记本及工作站）出货量达2.795亿台，同比增
长9.2%，实现稳健增长，其中第四季度出货量7480万台，同比增长10.1%；细分来看，笔记本（含移动工作
站）全年出货2.204亿台，同比增长8%，台式机（含台式工作站）出货5900万台，同比增长14.4%，联想以70
85万台的年出货量、25.4%的市占率领跑全球市场。Canalys数据显示，2025年全球平板出货量达1.42亿部，
同比微降0.7%，主要受平板市场需求趋于饱和影响，但高端商务平板、教育平板需求仍保持增长。
TrendForce预测，2025年全球笔记本电脑出货量中，AIPC占比将达15%，预计2025年底AIPC生态逐步成
熟，2026年有望实现大规模普及，带动PC市场迎来新一轮增长；商务需求与教育市场仍是笔记本电脑的主要
增长点，占整体出货量的60%以上。
（3）可穿戴设备
根据IDC《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2025年全球腕戴设备市场出货量达1.92亿台，同
比增长1.1%，结束此前下滑态势；其中，中国市场表现突出，出货量达6580万台，同比增长7.6%，持续稳居
全球最大腕戴设备市场。头部厂商中，华为在中国市场连续六年稳居出货量第一，出货量同比增长22.3%，
领跑全球市场。
2025年全球AR/VR头戴设备出货量同比增长28.5%，增速大幅提升，主要得益于新品迭代、应用场景拓展
及生态内容完善。其中，Meta凭借Quest4系列新品，以72.3%的市场份额保持绝对领先；随着苹果VisionPro
的持续放量及更多厂商加入，AR/VR设备在远程协作、培训、娱乐等领域的渗透率将持续提升。据行业预测
，XR/AR/VR/MR市场规模将从2025年的890亿美元增至2028年的2860亿美元，复合年增长率（CAGR）超45%，
成为消费电子领域新的增长极。
2、汽车电子市场应用分析
电子产品在汽车中的应用主要分为车身电子控制系统和车载电子装置两个层面：车身电子控制系统采用
半导体芯片等核心器件，实现车辆机械系统的整合与统一控制，保障车辆行驶安全与稳定性；车载电子装置
作为独立设备，承担智能驾驶、车身舒适、娱乐交互等相关功能，其升级迭代直接推动整车智能化水平提升
。目前，整车的升级换代高度依赖汽车电子技术的持续革新，汽车电子化率已成为衡量车辆高端化的核心指
标。
汽车电子元器件主要包括电阻、电感、电容、IC、晶振、磁材料等，结构件主要包括压铸件、注塑件、
接插件、密封件等，功能性涂层复合材料可广泛应用于上述元器件和结构件的制造过程中，起到防护、散热
、粘结等关键作用，未来市场空间广阔。
汽车电子元器件在新能源汽车中的占比显著高于传统燃油车。据中国汽车工业协会（中汽协）最新官方
数据，2025年我国新能源汽车产销量分别达1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，连续11年
保持全球第一，市场渗透率达47.9%。中汽协预计2026年，我国新能源汽车销量将达1900万辆，同比增长15.
2%，市场渗透率将提升至约54.7%，持续带动汽车电子及相关功能性涂层复合材料需求增长。
3、感光干膜材料市场应用分析
感光干膜是PCB（印制电路板）制造的核心专用材料，通常由聚乙烯膜（PE）、光致抗蚀剂膜（感光层
）和聚酯薄膜（PET）三部分组成。其中，光致抗蚀剂膜是感光干膜的核心组件，主要成分为光刻用感光材
料；聚酯薄膜作为感光层的载体，用于混合感光材料涂布成膜；聚乙烯膜作为保护层，主要作用是隔绝氧气
、分层及避免机械划痕。感光干膜直接决定PCB电路板的电路质量，广泛应用于航天技术、计算机、医疗仪
器、消费电子、汽车电子、通信电子等领域的PCB制造，是发展中高端电路板的关键原材料。其具有分辨率
高、线条精度高、成像连续性好等特点，可推动PCB制造工序的机械化与自动化，虽占PCB总成本比重仅约3%
，但对电路板质量起到决定性作用。
2025年，受益于AI与算力基建爆发、汽车电子化加速、消费电子回暖及5G基站持续建设等因素，PCB行
业持续向好。据Prismark最新数据，2025年全球PCB产值达851.52亿美元，同比增长15.8%；中国大陆PCB产
值达484.59亿美元，占全球市场比重56.9%，产能主要集中于通信、汽车电子、消费电子、算力设备等领域
。Prismark预计，2030年全球PCB产值将突破1230亿美元，2025年至2030年复合增长率（CAGR）为7.7%。
4、MLCC材料市场应用分析
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