经营分析☆ ◇300808 久量股份 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED照明产品的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器具制造(行业) 4.31亿 100.00 5671.90万 100.00 13.15
─────────────────────────────────────────────────
LED移动照明(产品) 2.45亿 56.69 2745.60万 48.41 11.23
移动家居小电器(产品) 1.33亿 30.94 --- --- ---
LED家居照明(产品) 5272.58万 12.22 956.24万 16.86 18.14
其他(产品) 61.03万 0.14 43.89万 0.77 71.91
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.34亿 54.15 3258.88万 57.46 13.95
外销(地区) 1.98亿 45.85 2413.02万 42.54 12.20
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 3.13亿 72.44 3953.01万 69.69 12.65
贸易商(销售模式) 6904.57万 16.00 740.05万 13.05 10.72
电商及其他(销售模式) 4983.18万 11.55 978.84万 17.26 19.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED移动照明(产品) 1.08亿 48.30 1195.88万 37.42 11.04
移动家居小电器及其他(产品) 9095.57万 40.54 1521.83万 47.61 16.73
LED家居照明(产品) 2503.18万 11.16 478.52万 14.97 19.12
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 1.62亿 72.22 --- --- ---
电商及其他(销售模式) 3534.68万 15.76 --- --- ---
贸易商(销售模式) 2697.65万 12.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
照明器具制造(行业) 4.76亿 100.00 8331.94万 100.00 17.51
─────────────────────────────────────────────────
LED移动照明(产品) 2.72亿 57.24 4451.00万 59.27 16.34
移动家居小电器(产品) 1.22亿 25.61 --- --- ---
LED家居照明(产品) 7945.14万 16.69 1448.73万 19.29 18.23
其他(产品) 215.40万 0.45 145.65万 1.94 67.62
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.48亿 52.08 4416.67万 53.01 17.82
外销(地区) 2.28亿 47.92 3915.28万 46.99 17.17
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 3.67亿 77.05 6079.66万 72.97 16.58
电商及其他(销售模式) 5600.91万 11.77 1743.89万 20.93 31.14
贸易商(销售模式) 5321.96万 11.18 508.39万 6.10 9.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED移动照明(产品) 1.25亿 47.30 1921.43万 40.23 15.41
移动家居小电器及其他(产品) 8677.20万 32.91 1715.53万 35.92 19.77
LED家居照明(产品) 5215.70万 19.78 1138.95万 23.85 21.84
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.40亿 53.27 --- --- ---
外销(地区) 1.23亿 46.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 1.97亿 74.57 --- --- ---
电商及其他(销售模式) 3943.23万 14.96 --- --- ---
贸易商(销售模式) 2759.76万 10.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.29亿元，占营业收入的29.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4018.09│ 9.31│
│第二名 │ 3953.92│ 9.17│
│第三名 │ 1961.29│ 4.55│
│第四名 │ 1523.76│ 3.53│
│第五名 │ 1432.64│ 3.32│
│合计 │ 12889.70│ 29.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.65亿元，占总采购额的24.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2199.21│ 8.47│
│第二名 │ 1397.44│ 5.38│
│第三名 │ 1015.64│ 3.91│
│第四名 │ 952.86│ 3.67│
│第五名 │ 918.66│ 3.54│
│合计 │ 6483.82│ 24.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
当前，LED照明应用广泛，行业规模稳步提升。LED照明技术因其高效节能、寿命长、环保无污染的特点
，从传统的道路照明、车辆照明、液晶电视背光源，到智能家居、城市照明等领域，应用愈发广泛。在环保
和节能经济发展趋势下，全球市场需求稳步增长。LED技术不断迭代，智能化趋势明显，进一步加快了其全
球市场普及。
LED照明行业的上游主要包括LED外延材料和照明芯片制造构成，LED照明行业的中游主要包括各种LED器
件和LED封装，LED照明行业下游主要包括LED照明的应用，LED照明的应用主要包括通用照明、显示屏、景观
照明、背光应用、汽车照明、信号指示灯。其中通用照明占下游市场应用规模的58%，显示屏和背光应用分
别占15%和8%。
公司所处的LED照明行业下游拥有广阔的市场空间，增长空间大。龙头企业逐渐向行业上游布局，充分
发展Mini-LED在下游市场的应用，使得LED产品在下游各领域应用渗透率不断提升，中国LED应用场景不断拓
展，市场规模持续增加，推动下游应用市场繁荣发展。LED下游应用技术门槛虽低，但基本由头部企业支配
，因此市场竞争激烈。
在中国国家政策扶持及国内LED技术不断突破的前提下，中国照明电器协会数据显示，中国LED照明行业
的市场规模从2017年的5,343亿元增长至2022年的6,813亿元，预计到2026年将达7,386亿元。行业保持稳健
增长态势。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
公司主要从事LED照明产品的设计、研发、生产和销售。公司围绕“DP久量”核心品牌，深耕LED照明应
用行业。公司将自有技术、市场需求与LED行业技术发展趋势有效融合，依托强大的产品开发能力，目前已
经形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。近年来公司新拓展了便携式储能产品系列，公司便
携式储能产品主要应用于户外活动、应急救灾等场景，市场需求广阔。公司产品开发以结构创新、应用创新
为理念，强调用户体验，通过融合智能控制、节能环保等应用技术，深度挖掘目标市场客户需求。伴随着行
业技术与市场需求的发展，公司产品开发与技术创新持续向人性化、智能化等方向延伸。
（二）主营产品及用途
公司成立至今，逐步形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。公司主要产品及用途具体如
下：
1、LED应急灯
公司LED应急灯具备光源多样化、亮度可调节以及应急断电照明功能，可内置充电电池，并支持太阳能
等充电方式，产品支持墙挂、手提、站立等多种使用方式，主要应用于帐篷露营、户外徒步、警示照明、宿
舍照明等场景，为日常生活提供照明，亦可在火灾或其他自然灾害等意外场景提供照明，为人员逃生及救援
行动等提供保障。
2、LED手电筒
公司LED手电筒支持太阳能、电磁感应等多种充电方式。其中强光铝合金LED手电筒具有射程可调、爆闪
、安全锤、耐腐蚀、高防水防尘等级等特点，主要应用于巡逻、搜索、户外作业、抢险求救等场合。
3、LED露营灯、头灯与探照灯
公司LED露营灯、头灯与探照灯主要针对户外活动光源需求设计，支持太阳能等充电方式，具备移动电
源功能。发光效率高，发热损耗小，聚光性强，主要应用于露营、徒步、越野、应急。
4、LED台灯
公司LED台灯设计时尚、可折叠、使用便捷，采用无极调光调色、光线柔和化处理技术，可充电或支持
交直流两用，带有时钟显示屏、闹钟、空气净化、充电宝等丰富的功能，主要应用于办公室、家庭、学生宿
舍等场合。
5、LED球泡灯、日光灯、射灯
公司球泡灯、日光灯和筒灯系LED家居照明产品线重要组成部分，采用优质光扩散罩，光色柔和、发光
效率高、无可视频闪，为用户提供舒适照明体验，主要应用于商超、酒店、办公、家居、工业等场合。
6、移动家居小电器
公司移动家居小电器主要包括电蚊拍、电风扇等产品。公司电蚊拍产品具备性能高、可充电、辅助照明
等特色，使用安全、高效；公司电风扇产品设计时尚、品类丰富，覆盖户外手执、家居使用多应用场景。
7、便携式储能产品
公司便携储能产品安全、便捷、稳定、环保，采用高能量密度的锂电池来提供稳定的交、直流电输出。
具有小储能大用途、体积小、重量轻等特点，同时可结合太阳能电池板使用，实现快速充电。主要应用于户
外活动、应急救灾等场景，在徒步、野营、钓鱼、骑行、房车旅行等各类户外场景中，可为手机、电脑、摄
影设备、照明灯等设备提供绿色电力。
（三）公司的主营经营模式
1、采购模式
公司采购工作主要由采购管理部负责。在供应商选择上，采购管理部对市场上供应商的报价、履约能力
以及供应商资质、规模等多项指标进行综合评价，同时要求供应商提供样品进行品质检测，以确定多家具有
竞争优势的合格供应商，签订年度采购框架协议，并在合作中对供方持续开展评定，调整合作规模。公司生
产计划部门安排生产并制定对应采购计划，采购管理部根据采购计划进行原料采购时，综合考虑品质、价格
与交期后向供应商下达采购订单。原材料送达公司后，公司对原材料进行检验，检验合格后予以入库。
2、生产模式
公司生产管理各部门根据销售订单安排生产，并对生产流程和质量控制实施动态管理。其中，生产计划
部综合考虑公司产品库存、设备产能、人员时间安排等因素，制定主生产计划，内容包括预计生产产量、预
计交货期；计划部门在主生产计划基础上，细分具体生产安排，下达车间进行生产；品质控制部和工程技术
部负责关键质量控制和对工艺控制点进行监督检查，同时实施对生产过程中的原材料、半成品、成品的质量
监督及品质检验工作。报告期内，公司对产品核心生产环节均依托自身生产能力进行自主生产。出于对规模
经济以及现有产能、产品交期等方面的考虑，公司针对产品组装等部分非关键生产工序采取外协加工方式委
托加工，并通过制定和执行完善的外协加工管理制度确保公司外协加工件的品质及履约的及时性与有效性。
3、销售模式
公司在国内外市场实行以经销商为主、贸易商为辅的销售模式，并积极拓展传统电商平台、新兴直播带
货等销售模式。其中，公司产品通过国内经销商销售覆盖国内市场，通过出口贸易商与境外经销商销售覆盖
境外市场。公司采取上述销售模式主要基于两方面原因：第一，国内外照明产品市场竞争激烈、渠道分散，
借助各地区经销商的销售网络与专业化分销可实现产品的快速市场覆盖与扩散；第二，境外业务控制成本较
高，通过与在当地市场具备资金实力或渠道资源的经销商、贸易商合作，有利于形成长期稳定的合作关系，
并进一步巩固与开拓海外市场。
公司制定了切实有效的管理制度，覆盖经销商开发与评审、合同管理、销售价格管理、货物流向管理等
多方面内容。公司通过对经销商的合作意愿、资金实力、经营产品及业务结构、销售网络及渠道优势、行业
内资源等评估指标审核，选择与优质的国内外经销商签订年度经销合同，并依照合同对经销商进行订货、对
账、收款、售后服务、价格体系、市场秩序的管理。同时，公司根据各地市场发展情况，对经销商在品牌宣
传、市场推广上给予指导与支持，进一步提高公司产品品牌知名度与市场占有率。
4、研发模式
公司产品开发以融合创新为理念，通过吸收融合LED行业相关成熟技术与智能控制、节能环保等跨行业
应用技术，深度挖掘目标市场的客户需求，推动LED终端产品的应用创新。公司一方面通过核心技术研发，
自主设计推进新品开发进程，另一方面通过市场调研及时了解用户新需求与行业新趋势，强调用户体验，进
行人性化的交互设计，外观设计追求简约、时尚、高雅的现代审美潮流。为保证产品研发符合市场需求、新
品设计完善、用户体验优良以及产品投产及时快速面向市场，公司建立了完善的研发管理制度，由研发部门
主导新产品的开发，市场部门、采购部门、生产部门等其他部门予以通力配合。
（四）公司业绩驱动因素
1、LED照明行业的稳定发展
公司主营业务为LED照明产品的设计、研发、制造和销售。我国作为LED照明产品最大的消费国，除国内
市场外，公司产品销售覆盖了西亚、南亚、东南亚、非洲等地区的全球40多个国家海外市场，市场规模较大
。报告期内，市场环境压力不断加大，但在“碳达峰、碳中和”、新基建、新型城镇化、重大工程建设等国
家政策的引导下，对照明市场带来新的发展机遇。
2、公司的技术水平与研发实力
公司致力于通过持续的技术研发与产品升级保持公司在LED照明行业内的核心竞争力。目前，公司已经
掌握了LED恒流驱动技术、人体感应技术、电磁感应充电技术等多项核心技术，并在杀菌灯、人体感应灯、
电磁感应充电LED应急手电筒等多个产品上实现了应用，为公司产品的销售与推广以及“DP久量”品牌的建
立起到了重要作用。公司持续针对研发活动的高投入，加强人才引进力度，充实核心技术储备，加强新技术
、新产品的开发与应用，使得公司能够不断推出符合市场需求的产品。
3、公司品牌营销能力
伴随LED技术不断发展，LED照明应用行业已经高度市场化，各大厂商逐步向品牌化、智能型LED照明应
用发展。公司深耕LED照明应用行业十余年，坚持自有品牌营销，国内外市场历经多年发展已经形成完善的
经销网络，公司可以通过经销商模式、贸易商模式、电商模式等一种或多种销售模式组合，根据产品、客户
、地域特点，针对性地选择最高效的营销方式，实现销售收益的最大化。公司在中国“一带一路”战略地区
树立了良好的中国制造品牌形象，建立了深入当地的品牌营销网络。公司通过外观时尚、使用便捷、功能丰
富和品质优异的LED照明产品不断提升品牌知名度，“DP久量”已经成为海内外LED照明应用行业极具影响力
的品牌，使得公司具备竞争优势。
三、核心竞争力分析
公司自成立以来，主营LED照明应用产品的研发、生产、销售，公司已经形成了丰富的LED照明产品系列
，涵盖应急照明、户外照明、家居照明等多种照明应用和周边产品，并拓展了便携式储能产品。公司在发展
过程中不断加强对生产的投入，重视研发和设计工作，在工艺技术方面积累了丰富的行业经验，公司凭借对
行业发展趋势的准确把握，迅速推出新产品，占领市场份额。经过多年品牌营销，公司积累了良好的客户资
源，树立了自身优质的“DP久量”品牌，积累了雄厚的竞争优势。
（一）技术研发优势
通过对行业技术的持续研发、升级与应用，公司形成了相较于竞争对手的技术研发与产品开发优势。公
司通过整合研发资源，完善研发人才管理体系，充分调动研发人员的积极性，形成了具有丰富的LED照明应
用产品技术研发、工艺优化、生产管理专业素质能力的研发团队，掌握了LED智能控制技术、LED恒流驱动技
术、光控技术、人体感应技术、触摸无极调光控制技术、电磁感应充电技术、精密注胶技术、离线式脉冲调
光降压恒流技术及可变焦高效LED光源技术等核心技术。
公司研发团队主要通过自主设计的方式推进新品开发进程。公司产品开发坚持市场导向，通过市场调研
及时了解用户新需求与行业新趋势，强调用户体验，进行人性化的交互设计，外观设计追求简约、时尚、高
雅的现代审美潮流。此外，公司还可以针对不同销售渠道开发区别化产品，定向面对不同客户群体，获得定
制化产品溢价。
（二）生产管理优势
作为一家深耕LED照明行业的制造企业，公司拥有现代化的生产基地，致力于为全球消费者提供技术领
先、品质卓越的LED照明产品。公司通过先进的生产设备和生产工艺，以及不断提高的自动化生产水平，始
终保持着行业领先的制造优势。
公司生产管理部门通过对物料需求、物料交期、生产计划制定、订单交期需求及物料领用、储存等进行
统筹管理，提高供应链和生产线的生产能力和反应速度。在实现规模化生产的同时，工厂通过改造部分生产
单元，使小批量多样化的定制产品生产与流水线作业无缝衔接，在满足常规产品生产的同时，满足不同客户
群体的多样化、定制化的订单需求。
（三）营销网络优势
公司海外市场主要覆盖我国“一带一路”战略国家与地区。通过以自主品牌深耕主要目标海外市场，公
司已在西亚、南亚、东南亚、非洲等地区完成超过五十家海外经销商的销售网络布局，并与当地主要经销商
合作保持了长期稳定的合作关系。经过十余年的发展，公司产品与品牌在海外市场积淀了良好的市场口碑与
影响力。
国内销售方面，公司已经建立了覆盖全国的完善营销网络，通过对经销商严格、充分的考核评定，逐步
构建全方位市场营销网络体系。公司的经销商管理体系涵盖了开发与评审、终端建设、合同管理、销售价格
管理等多个方面，为公司管理经销渠道、实现产品销售、品牌推广提供了有力的制度保障。在经销网络之外
，公司兼顾贸易商、电商、商超、五金等多方位渠道，共同助力产品的推广与销售。
（四）核心品牌优势
公司坚持自主核心品牌建设，通过有力的品牌市场推广，以及不断提升产品质量与服务打造自身品牌形
象，使得“DP久量”品牌在国内外照明市场深入人心，并树立良好的口碑，得到了客户和合作商的高度赞誉
。公司海外市场覆盖“一带一路”战略地区，公司积极致力于联合经销商开展品牌推广工作，以公司高品质
、高性能产品为基础，通过在大型商业批发区广告和经销商门店等方式，让中国制造、中国品牌远播海外。
公司参与起草多项广东省地方质量标准、行业标准，并建立了行业领先的产品质量管理体系。
●未来展望:
（一）未来发展战略规划
1、强化产品技术研发计划
（1）LED照明及移动家居小电器产品升级
①高品位LED移动照明应用产品开发
精准市场调研与需求洞察，全方位、深层次剖析不同客户群体对LED移动照明产品的多元需求。强化设
计团队与研发、生产部门的沟通协作机制，构建多次有效跨部门联席会议制度，确保设计理念能够顺畅无阻
地转化为可落地生产的产品实物。在产品设计环节，结合客户需求与生产管理，选用范围内优质材料，全方
位提升产品质感。巧妙融合现代简约、复古经典等多元设计风格，契合不同客户的审美偏好。功能维度，除
基础照明功能外，增添智能调光、调色温功能，可依据不同场景智能自动调节灯光亮度与颜色；配备传统电
池、无线充电、太阳能充电等多种充电模式，显著增强产品的适用性与便捷性。
②高端个性化移动家居小电器产品打造
深度挖掘目标客户个性化需求，运用大数据充分记录客户在选购移动家居小电器时的偏好数据，涵盖产
品外观、功能特性、尺寸规格等关键方面信息。研发专业的产品定制化软件系统，将客户个性化需求精准转
化为生产指令，实现从设计构思到生产制造的无缝衔接。持续优化生产流程，确保定制化产品生产周期处于
行业领先水准，针对简易定制产品，缩短交付周期。同时，还需构建完善严密的产品质量检测体系，在生产
过程的每一关键节点设置检测关卡，对产品进行全方位、无死角检测，确保产品合格率。凭借高端的产品设
计、过硬的产品质量以及个性化的定制服务，将产品精准定位于高端市场，大幅提升产品附加值。
（2）智能家居照明应用体系扩充
①传统LED家居照明创新
集成智能互联功能，对现有的传统LED家居照明产品实施智能化升级改造，深度集成Wi-Fi、蓝牙等无线
通信模块，使其能够无缝接入智能家居控制系统，实现互联互通。用户借助手机APP或语音助手，即可远程
便捷操控灯光的开关、亮度、颜色等参数，畅享智能化家居照明全新体验。积极与智能家居系统头部供应商
展开合作，确保产品与市场主流智能家居平台高度兼容。
优化升级外观与功能，在产品外观设计上，推陈出新，打造更多时尚简约、独具魅力的款式，运用新型
材料与先进工艺，如超薄设计、无边框设计等，显著提升产品的美观度与现代感。功能层面，增添人体感应
功能，当有人进入房间，灯光自动亮起，人员离开后自动熄灭，实现节能与便捷的完美融合；引入光线感应
功能，依据环境光线强弱自动调节灯光亮度，营造舒适宜人的照明环境。
2、深耕细分市场计划
作为专注于LED照明领域的久量股份，在未来的发展征程中，将紧紧围绕中国“一带一路”倡议带来的
重大机遇，深度聚焦西亚、南亚、东南亚、非洲等核心市场，精心谋划并深入构建稳健且富有前瞻性的外销
布局。
公司以自有品牌为核心竞争力进行品牌建设和推广：一方面，在产品研发上，持续加大投入，结合目标
市场的需求特点和行业发展趋势，推出具有创新性、高品质且符合当地市场需求的LED照明产品。注重产品
的品质把控，从原材料采购、生产工艺到成品检测，严格遵循国际先进标准，确保每一款产品都能经得起市
场的考验。另一方面，积极开展品牌营销活动。利用线上线下相结合的营销渠道，通过社交媒体、搜索引擎
优化、电商平台等数字化手段，以及户外广告、经销商门店展示等传统方式，提高品牌在目标市场的知名度
和美誉度，努力打造具有国际影响力的中国制造、中国品牌旗帜。此外，公司根据不同地区的市场特点和需
求，制定个性化的市场策略，灵活调整产品定价、促销活动和渠道布局，以提高市场竞争力和市场占有率。
同时，公司将加强对经销商的监督和管理，建立健全沟通机制和反馈渠道，及时了解市场动态和客户需求，
解决经销商在销售过程中遇到的问题，确保市场秩序的稳定和健康发展。
3、战略资源整合计划
在当前LED照明行业竞争白热化、市场渐趋饱和的态势下，公司积极求变，全力探寻新的利润增长点，
着力获取第二增长曲线，以实现公司的可持续发展与突破。从高效且精准地获取战略资源视角出发，公司将
目光聚焦于大消费、生物医药、汽车零部件、新能源、高端设备制造等具备广阔发展前景与巨大潜力的特定
行业及新兴领域。这些行业不仅顺应社会战略发展方向，契合我国科技创新与产业升级的趋势，还蕴含着丰
富的新质生产力项目，为公司未来的转型升级提供了充足的可能性。
（二）公司面临的风险
1、经营风险
（1）市场竞争加剧的风险
照明行业是一个全球化竞争的行业，行业准入门槛相对较低，目前形成了行业集中度相对较低、市场竞
争激烈的行业竞争格局。国内照明下游应用领域企业不仅要面临国际知名品牌照明企业的竞争，还面临一些
家电企业、电子企业、LED上中游企业延伸至照明应用领域的竞争，公司面临的市场竞争环境将更加激烈。
（2）海外业务拓展的风险
由于海外市场面临出口国政策、当地市场需求、外汇市场等方面的不确定性，同时公司的同行业竞争对
手也在不断加大对海外市场的投入，公司海外业务拓展面临的挑战不断加大。
（3）原材料价格波动的风险
公司主要原材料包括塑胶原料、LED灯、电池、线路板、纸盒等，其价格波动将对公司的生产成本产生
影响。如果未来原材料价格继续上涨，可能会对公司的生产经营造成不利影响。
（4）经销商管理的风险
公司采取经销商为主的销售模式，已建立了覆盖全国主要省、市、自治区以及西亚、南亚、东南亚、非
洲等多个重要海外市场的销售网络体系。报告期内，公司的主要经销商队伍保持稳定，且均已合作多年，对
公司发展战略尤其是市场战略的成功实施起到了非常重要的作用。若公司未来对经销商不能实施持续有效的
管理，或与经销商的合作出现恶化，则公司营销网络渠道建设和品牌形象将会面临负面影响，进而对公司经
营业绩造成一定程度的不利影响。
（5）电商业务投入的风险
随着电商模式的发展，公司为搭建线上渠道、实现线上推广等投入的费用也相应快速增长。由于终端用
户的消费相较于电商费用的投入存在一定的转化周期和滞后效应，从而在电商费用的投入效果完全释放以前
，对公司的短期经营业绩造成一定的影响。
（6）产品质量控制的风险
安全性和稳定性是LED照明产品质量的核心。公司始终重视产品的安全和质量工作，并把其质量管理工
作贯穿到产品的全生命周期，在产品设计、原材料采购、生产、完工入库检验等各个环节都制定了严格的质
量控制制度和检验程序，将质量问题在产品出货以前予以排除。公司质量管理体系符合相关标准，但公司产
品的生产链条较长、生产流程较为复杂，如其中某一环节出现问题，都会影响到最终产品的质量；同时公司
个别产品可能会因为产品运输、电子元器件兼容性、终端用户使用不当等因素而出现质量问题。虽然报告期
内公司没有发生重大产品质量问题，但是，若未来公司在产品生产过程中，不能及时有效地控制和解决质量
问题，则有可能会面临产品召回、停产限售、赔偿等风险，从而影响公司经营业绩。
2、政策风险
（1）产业政策变化风险
LED照明行业得到了国家产业政策的大力扶持。《中国制造2025》将智能照明电器列为加快发展智能制
造装备和产品之一，如果国家有关产业政策发生不利变化，会对公司的发展造成一定负面影响。
（2）出口退税政策波动风险
为避免进口国征税造成出口商品双重税负，征收间接税的国家通常将出口商品所含间接税退还给企业。
我国对外贸出口商品实行国际通行的退税制度，将增值税的进项税额按产品的退税率退还企业。若未来国家
出口退税政策出现变化，仍有可能对公司业绩产生不利影响，存在出口退税政策波动的风险。
（3）政府补助风险
公司所处LED照明行业属于国家产业政策鼓励和支持的行业，公司收到的政府补助主要是与日常活动相
关的科技发展专项资金、研发补助等资金。以上补贴由相关政府主管部门拨发，合法合规。若未来国家对LE
D照明行业的支持力度下降，或公司不再符合若干政府补助的发放标准，将可能对公司业绩产生不利影响。
3、技术风险
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