经营分析☆ ◇300820 英杰电气 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 3.98亿 49.92 1.25亿 37.01 31.31
其他行业领域(行业) 2.13亿 26.66 1.03亿 30.66 48.55
半导体及电子材料(行业) 1.85亿 23.24 1.09亿 32.36 58.81
其他业务(行业) 141.65万 0.18 -9.73万 -0.03 -6.87
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.82亿 98.04 3.32亿 98.49 42.42
外销(地区) 1418.43万 1.78 516.95万 1.54 36.45
其他业务(地区) 141.65万 0.18 -9.73万 -0.03 -6.87
─────────────────────────────────────────────────
功率控制装置及系统(业务) 5.09亿 63.87 1.83亿 54.47 36.02
电源模块及系统(业务) 2.17亿 27.19 1.23亿 36.50 56.69
其他(业务) 7128.25万 8.94 3037.70万 9.02 42.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 9.74亿 55.03 3.01亿 45.66 30.89
其他行业领域(行业) 4.65亿 26.27 2.17亿 32.89 46.61
半导体及电子材料行业(行业) 3.29亿 18.62 1.41亿 21.43 42.84
其他业务(行业) 148.32万 0.08 15.19万 0.02 10.24
─────────────────────────────────────────────────
功率控制电源装置及系统(产品) 13.45亿 76.02 4.63亿 70.28 34.41
电源模块及系统(产品) 2.75亿 15.51 1.30亿 19.80 47.51
充电桩(产品) 9684.13万 5.47 2995.86万 4.55 30.94
其他(产品) 5298.87万 2.99 3542.14万 5.38 66.85
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 16.89亿 95.44 6.25亿 94.92 37.02
外销(地区) 7917.94万 4.47 3329.65万 5.05 42.05
其他业务(地区) 148.32万 0.08 15.19万 0.02 10.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.70亿 100.00 6.59亿 100.00 37.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 3.50亿 54.35 1.18亿 47.74 33.86
冶金玻纤及其他(行业) 1.97亿 30.64 8239.65万 33.22 41.79
半导体等电子材料(行业) 8322.26万 12.93 3974.79万 16.02 47.76
科研院所(行业) 1286.35万 2.00 --- --- ---
其他业务(行业) 52.44万 0.08 9.14万 0.04 17.43
─────────────────────────────────────────────────
功率控制电源系统(产品) 4.27亿 66.35 1.49亿 59.88 34.79
功率控制电源装置(产品) 7738.58万 12.03 3798.26万 15.31 49.08
充电桩(产品) 5282.27万 8.21 --- --- ---
特种电源系统(产品) 3790.69万 5.89 --- --- ---
特种电源装置(产品) 2959.18万 4.60 --- --- ---
电路板及备品备件(产品) 1269.93万 1.97 --- --- ---
其他电源系统(产品) 559.64万 0.87 --- --- ---
其他业务(产品) 52.44万 0.08 9.14万 0.04 17.43
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.03亿 93.77 2.31亿 92.96 38.22
国外(地区) 3959.11万 6.15 --- --- ---
其他业务(地区) 52.44万 0.08 9.14万 0.04 17.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 6.13亿 47.82 1.93亿 38.41 31.44
冶金玻纤及其他(行业) 3.86亿 30.08 1.69亿 33.58 43.69
半导体等电子材料(行业) 1.95亿 15.17 9641.16万 19.20 49.55
科研院所(行业) 8751.55万 6.82 --- --- ---
其他业务(行业) 131.51万 0.10 17.77万 0.04 13.51
─────────────────────────────────────────────────
功率控制电源系统(产品) 7.43亿 57.90 2.50亿 49.44 33.66
功率控制电源装置(产品) 1.64亿 12.76 8452.10万 16.72 51.64
特种电源系统(产品) 1.18亿 9.21 5377.05万 10.64 45.51
特种电源装置(产品) 1.00亿 7.83 5984.46万 11.84 59.60
充电桩(产品) 8607.32万 6.71 2546.37万 5.04 29.58
其他电源系统(产品) 4548.10万 3.55 1622.99万 3.21 35.68
电路板及备品备件(产品) 2487.61万 1.94 1555.25万 3.08 62.52
其他业务(产品) 131.51万 0.10 17.77万 0.04 13.51
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.31亿 95.99 --- --- ---
国外(地区) 5138.51万 4.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.83亿 100.00 5.02亿 100.00 39.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.91亿元，占营业收入的39.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 30043.61│ 16.98│
│客户二 │ 13647.79│ 7.71│
│客户三 │ 11276.28│ 6.37│
│客户四 │ 8969.63│ 5.07│
│客户五 │ 5201.78│ 2.94│
│合计 │ 69139.09│ 39.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.20亿元，占总采购额的15.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5515.33│ 3.80│
│供应商二 │ 5226.57│ 3.61│
│供应商三 │ 4052.70│ 2.80│
│供应商四 │ 3609.47│ 2.49│
│供应商五 │ 3561.07│ 2.46│
│合计 │ 21965.14│ 15.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
报告期内，公司作为国内综合性工业电源研发及制造领域具有较强实力和竞争力的企业之一，主要专注
于电力电子技术在工业各领域的应用，从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产
与销售以及新能源汽车充电桩/站的研发、生产和销售。
（二）公司主要产品
1、功率控制电源
公司功率控制电源产品包括系列功率控制器和功率控制电源系统，功率控制电源系统包括还原炉电源、
单晶炉电源、蓝宝石炉电源、碳化硅炉电源等。其中，功率控制器是一种以MOS管、晶闸管、IGBT（电力电
子功率器件）为基础，以智能数字控制电路为核心的电源功率控制器件；功率控制电源系统是以功率控制器
为核心，配以相应的检测控制设备，用以实现电热温度、电压、电流、功率的控制，并具有完善的检测和保
护功能的电气控制系统。
公司功率控制电源产品主要应用于光伏（多晶硅、单晶硅、电池片）生产设备、半导体电子材料生产设
备以及其他工业制造设备。
2、特种电源
特种电源是为特殊用电设备供电专门设计制造的电源，对输出电压、输出电流、输出频率有特殊要求或
可调、或对输出的电压/电流波形有特殊要求，对电源的稳定度、精度、动态响应及纹波要求特别高。公司
生产的特种电源主要有直流编程电源、加速器电源、中高频感应电源、高压电源、微波电源、射频电源、固
态调制器系统等，主要应用于半导体、激光、医疗、环保等行业,电子枪、微波加热、杀菌、等离子喷涂、
真空熔炼等特种工业领域以及航空航天等科研领域等。
3、新能源汽车充电桩
公司基于自身工业电源技术的平台优势，扩展了新能源汽车充电桩电源模块及充电桩/站研发及制造业
务，并自主设计开发了一系列满足不同功率需求的电动汽车充电设备，为客户提供电动汽车充电设备的系列
解决方案。公司由子公司英杰新能源专门从事公司新能源汽车充电桩相关业务。
（三）公司的主要经营模式
基于公司功率控制电源、特种电源产品市场需求的定制化特点，公司主要采用依托具有自主知识产权的
核心技术平台，以销定产、以产定购、定制化生产的经营模式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变
化，在可预见的将来也不会发生重大变化。
1、研发模式
公司一直秉承自主创新的经营理念，核心技术均来源于自主研发，无外购技术的情况。公司依靠自身的
研发实力和技术储备，持续多年的较高强度的研发投入，通过快速响应客户个性化需求，提高公司综合竞争
力。公司基于多年来建设及持续优化创新的核心技术平台支撑起较强的产品开发能力，并不断向新的技术领
域延伸，通过技术交叉应用及延伸，满足下游客户多元化的产品和解决方案需求，为公司构建多样化产品布
局，并为多行业、多领域经营模式打下了坚实的技术基础。
2、采购模式
公司主要采用“以产定购为主、适量储备为辅”的采购模式，对主要原材料或非标准零部件（如散热器
、钣金件等）采取定制或外购的方式，由采购部根据物料计划制定详细采购计划，按《合格供应商名录》优
选合作供应商；采购人员根据时间要求下达采购订单、管理采购订单，并会同质控中心、库房接收原材料。
部分关键物料需通过质控中心或技术中心的物料认证测试，对其质量、性能、稳定性进行检验，达到技术要
求后方可进行采购，公司质控中心每年定期组织对《合格供应商名录》的供应商进行评审和更新，以确保名
录持续包含最优性价比的供应商。
3、生产模式
公司生产部门主要按照“以销定产”的模式组织生产，在与客户签订产品销售合同后，根据产品的供货
时间要求、生产复杂程度及生产周期统筹进行生产安排。
生产过程中，公司根据订单情况，采取自行加工、外购部件再集成相结合的方式，公司主要承担设计、
自行加工、总装集成、调试等核心生产工艺和工序。
4、销售模式
公司多年以来形成了以研发为驱动的销售模式，依靠较强的研发实力，快速地响应客户需求。公司在客
户新产品研发阶段就开始和客户进行深度合作，针对客户的需求开发符合其要求的产品，长期的深度合作极
大增强了客户的黏性，也形成了市场、研发深度互动的合作方式。在销售模式上，公司的客户主要是工业用
户及科研单位，产品销售以直销模式为主，同时不断发展标准产品的代理渠道。
（四）主要业绩驱动因素
1、行业因素
（1）光伏行业
2024年以来，我国光伏产品价格大幅下降，海外市场壁垒仍在加高，海外非中资产能迅速扩张，“中国
制造”光伏产能正在加速调整。上半年我国光伏产品——多晶硅、硅片、电池、组件的产量同比增长均超32
%。
在市场应用端，上半年国内光伏新增装机102.48吉瓦，同比增长30.7%，较去年同期增速回落，约占全
部新增电源装机的67%。截至2024年6月底，光伏累计发电装机7.14亿千瓦，仅次于煤电装机11.7亿千瓦，成
为我国第二大电源。太阳能发电、陆上风电投资继续保持两位数增长，上半年完成投资额约4300亿元。分布
式光伏保持快速发展，上半年投资同比增长76.2%。
整体出口呈现量增价减态势。上半年，我国硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7
%；出口总额186.7亿美元，同比下降35.4%，呈现量增价减态势。
上半年我国光伏产品价格开始跌破成本，企业亏损加剧。多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件
价格下滑超15%。据近期发布的中报业绩预告，产业链多个环节普遍出现亏损，企业生产经营压力较大。与
此同时，海外光伏产能正在快速增长。截至2024年6月，海外非中资组件产能不少于20.3吉瓦。美国、欧洲
、印度、巴西等主要市场规模快速增长，促进了海外本土供应链快速发展，海外产业竞争日益激烈。
截至2024年6月底，中国光伏发电装机容量达到7.13亿千瓦，同比增长52%。2024年1-6月，中国光伏新
增并网1.02亿千瓦，同比增长31%。
公司产品应用于光伏行业上游的光伏材料生产设备的电源控制上，在还原提纯环节和晶体生长环节均有
应用。公司从2005年进入这个行业以来，已有十几年发展历史，其间取得了迅速替代国外产品，打破国外产
品对于中国市场的垄断，最终用实力使其退出中国市场的成功案例，具有丰富的行业应用经验，行业地位较
高，具有较强的产品竞争力和品牌影响力，在该行业的市场占有率常年保持在70%以上。
报告期内，公司在光伏行业的总体订单呈现一定幅度的下降，但之前签订的订单仍在正常执行过程中，
目前正处于确认销售收入的密集期，对报告期内公司继续保持营收和净利润的增长起到了重要作用，预计也
将持续有利于2024年下半年的经营业绩。与此同时，公司积极开拓海外市场，并在报告期内取得了显著的订
单业绩，为2025年光伏行业的经营业绩打下了一定的基础，光伏设备电源行业海外市场的成功拓展，将有力
缓解公司因国内光伏行业电源需求下降所带来的经营风险。
近年来，在多晶、单晶电源应用的基础上，公司也涉足了晶硅电池片生产设备电源应用领域（TOPCON和
HJT），对光伏行业的覆盖面进一步加大，该行业属于电源国产化替代，2023年下半年开始陆续获得批量订
单(TOPCON技术路线)，报告期内继续获得该行业的批量订单，其他技术路线的电源产品也处于样机测试阶段
。
（2）半导体等电子材料行业
据SEMI报告预测，预计2024年全球半导体设备总销售额预计将达到创纪录的1090亿美元，同比增长3.4%
，2025年有望进一步创下1280亿美元的新高。全球半导体行业正在展示强大的基本面和增长潜力，支持人工
智能浪潮中出现的各种颠覆性应用。
公司应用于半导体等电子材料的电源产品主要用于材料生产设备的电源控制。在半导体材料领域，公司
产品主要应用于上游材料行业，如电子级多晶硅、半导体用单晶硅、碳化硅晶体、LED用蓝宝石、LED外延片
等生产设备。在其他电子材料领域，公司产品主要应用于光纤拉丝、化成、腐蚀、电子铜（铝）箔等。报告
期内，公司运用于半导体刻蚀、PECVD环节的射频电源持续获得批量订单，在部分型号上已经实现量产，订
单金额已经超过2023年全年的订单金额，还有更多的型号处于在研测试阶段，后期有望逐步量产，与此同时
，公司也正在积极与更多的半导体设备、材料制造厂商进行接触，争取获得更多的合作机会，进一步扩大半
导体等电子材料行业的业务占比。
公司密切跟踪国内半导体行业主要设备供应商的技术趋势及产品导向，依托公司成熟、高效的技术平台
研发多种类型的电源产品，在已涉入的半导体等电子材料细分行业里，具有良好的声誉。中国半导体设备产
业的蓬勃发展及相关电源产品的进口替代，为公司电源产品在半导体等电子材料行业的应用提供了广阔的空
间，公司将伴随这些行业的发展，继续巩固提高在该行业的市场地位。
（3）新能源汽车充电桩行业
2024年1-6月，全国充电基础设施增量为164.7万台，其中公共充电桩增量为39.6万台。截至6月底，全
国充电桩总量达到1024.4万台，同比增长54%，其中公共桩312.2万台，私人桩712.2万台，公共桩额定总功
率超过1.1亿千瓦,保障了2400万辆新能源汽车的充电需求。新能源汽车、充电桩产量分别同比增长30.1%、1
4.2%，桩车增量比为1:3，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。
2024年上半年，我国汽车产销量分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。
从产销量看，2024年上半年新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%
。从市场占有率看，新能源汽车销量占全部汽车销量的比例达到35.2%，比2023年提升6.9个百分点。从保有
量看，截至2024年6月底，全国新能源汽车保有量达2472万辆。新能源汽车产销量、市场占有率、保有量均
创历史新高。
以此来计算，国内新能源汽车对充电桩的占有率，平均2.4辆新能源车拥有一根充电桩，随着新增充电
桩数量的不断增加，新能源汽车的充电便利条件也在不断扩大。
截至2024年6月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩312.2万台，其中直流充电桩139.2万台、交流充
电桩173.0万台。从2022年7月到2023年6月，月均新增公共充电桩约8.1万台。
公司全资子公司四川英杰新能源有限公司研发制造新能源汽车充电桩和储能设备，报告期内取得了显著
进展。英杰新能源已获得充电桩相关授权专利超过50件。其中，英杰新能源开发的“充电桩集成功率控制器
”凭借其创新设计，在长距离分散型充电站的运维服务中提供了高效解决方案。开发的交流充电桩不仅在国
内市场得到广泛应用，还成为国内首台通过美国UL认证的产品。直流充电桩的UL认证及CE认证也已顺利完成
，成功获得了来自海外的大批量直流充电桩订单。
报告期内，英杰新能源获得了多项荣誉与认可。2024年1月被全国新能源汽车产业联盟评选为2023年度
中国充电桩设施行业推荐品牌，并在中国充电桩网的评选中被评为2024年中国充换电行业十大优秀供应商品
牌以及十大质量卓越奖。报告期内，该公司积极拓展国内外充电桩市场销售，已经实现了直流桩的海外销售
，且有望在后期进一步扩大海外销售量，该公司也正在积极对接国内储能行业客户，并且已经取得显著阶段
性进展。
（4）其他行业
这类行业包括钢铁冶金、玻璃玻纤、科研院所、锂电、微波能、工业炉、核电、医疗等二十多个细分行
业。
钢铁冶金行业由于快速升级换代的市场需求，冶金设备的更新换代为包括公司在内的供应商提供了较大
的市场机会，冶金工业用功率控制电源有较好的发展空间。报告期内，钢铁冶金行业市场订单增长较为明显
。
随着国家对科研实验投入的加大以及科研院所科研成果产业化的提高，公司用于科研实验的特种电源也
具有一定的市场空间和竞争力，科研院所涉及众多国家重大项目以及大科学装置，对于设备电源国产化要求
很高，公司所拥有的电源国产化替代能力也得到了业界的充分认可，与众多科研院所均有业务合作，报告期
内，科研院所的行业订单增长明显。
伴随着我国节能减排需求及冶金工业整体水平升级带来的电炉用量需求的增加，报告期内，工业炉行业
订单呈现增长。
包括玻璃玻纤在内的其他细分行业，报告期内保持订单稳定。
2、企业自身因素
公司是工业电源行业起步较早、规模较大的专业电源供应商，在产品研发、技术创新方面一直保持高投
入，并持续不断地将技术成果转化为满足客户需求的系列电源产品，公司产品在众多行业和领域获得了广泛
的应用和认可。作为国内规模较大的工业电源企业，公司具有较强的研发能力和生产制造能力。
公司通过深入开展市场调研，提前进行新产品布局或相关技术平台的预研，依靠公司在工业电源领域的
市场地位和口碑，不断拓展相关新用户、开发新产品，获得了市场的认可。
报告期内公司营业收入主要来自光伏行业，销售收入39794.44万元，占营业收入的比重为49.92%，同比
上升13.79%，确认销售收入情况基本正常；来自于半导体及电子材料行业的销售收入18521.54万元,占营业
收入的比重23.24%，同比上升122.55%，呈现明显的增长态势；来自其他行业的销售收入21255.31万元，占
营业收入的比重26.66%，同比上升1.21%。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量为25330.27万元，同比增加616.49%，呈现明显的净流入状态
。
二、核心竞争力分析
（一）技术创新和技术平台优势
公司致力于成为一流的工业电源研发及制造企业，始终坚持“技术立业”、“专心、专注、专业”的发
展理念，通过持续的研发投入、不断的技术创新，满足客户需求，促进公司的持续发展。通过多年的技术积
累，已经形成从小功率到大功率、从低电压到超高压等不同功率等级的工业电源及特种电源技术共享平台，
为快速响应客户需求，实现产品转化提供了技术保障。
为进一步适应业务发展需要，报告期内陆续完善了与新技术、新工艺相配套的测试、试验设备，搭建了
不同技术类别的测试平台，可满足各类在研项目的全面测试，为新技术、新工艺的研究与实施提供了保障。
（二）稳定研发和管理团队优势
公司是技术密集型企业，需要敬业、务实的技术及管理人才。公司秉承以人为本、技术创新的人才理念
，建立了较为完善的技术人员“选、用、育、留”机制，为技术人员成长提供更多的平台和空间。伴随着公
司的发展，造就了一支素质过硬、务实创新、积极进取的研发团队。近年来，公司骨干技术人员年流失率均
在5%以内，同时新鲜血液不断加入、快速成长，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。
管理团队成员大多为伴随公司发展逐步成长起来的，管理模式与公司业务模式得到了更好的契合。通过
不定期内外部培训，结合企业文化形成了适合公司发展的管理模式，在订单响应、项目管理等方面具有明显
的优势。
（三）产品应用行业广泛优势
公司具有较强的营销能力，在国内多个地区设有常驻服务机构，能够快速响应客户需求，提供优质服务
，在产品和服务方面得到客户认可。凭借在多个行业大客户处建立的营销能力和品牌影响力，公司具备进一
步向其他市场领域及客户拓展的竞争优势。
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