经营分析☆ ◇300825 阿尔特 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、汽车智造产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业技术服务业(行业) 5.70亿 91.20 1.47亿 92.89 25.75
制造业(行业) 5492.49万 8.79 1115.30万 7.06 20.31
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车整车设计(产品) 4.51亿 72.22 1.03亿 65.46 22.91
燃油汽车整车设计(产品) 1.18亿 18.85 4474.96万 28.32 37.98
其他(补充)(产品) 5441.51万 8.71 1043.96万 6.61 19.19
其他业务(产品) 135.92万 0.22 -61.48万 -0.39 -45.23
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.37亿 69.88 8851.21万 56.02 20.27
境外(地区) 1.88亿 30.12 6948.56万 43.98 36.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业技术服务业(行业) 9.14亿 93.68 7597.96万 126.26 8.32
制造业(行业) 6157.54万 6.31 -1583.80万 -26.32 -25.72
贸易业(行业) 3.32万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车整车设计(产品) 7.89亿 80.94 6822.53万 109.30 8.64
燃油汽车整车设计(产品) 1.18亿 12.06 747.57万 11.98 6.36
核心零部件(产品) 6194.69万 6.35 -1327.92万 -21.27 -21.44
其他(产品) 633.07万 0.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.95亿 81.48 6396.34万 106.30 8.05
境外(地区) 1.81亿 18.52 -378.86万 -6.30 -2.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.75亿 100.00 6017.48万 100.00 6.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业技术服务业(行业) 4.93亿 94.34 1.05亿 115.92 21.26
制造业(行业) 2956.46万 5.66 -1439.13万 -15.92 -48.68
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车整车设计(产品) 4.19亿 80.18 9533.25万 101.63 22.76
燃油汽车整车设计(产品) 5602.14万 10.72 -184.78万 -1.97 -3.30
其他业务(产品) 283.96万 0.54 32.02万 0.34 11.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.57亿 87.46 7614.99万 84.25 16.66
境外(地区) 6552.89万 12.54 1423.63万 15.75 21.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业技术服务业(行业) 9.64亿 99.28 2.09亿 104.36 21.71
制造业(行业) 703.39万 0.72 -874.17万 -4.36 -124.28
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车整车设计(产品) 8.10亿 83.40 1.77亿 88.46 21.91
燃油汽车整车设计(产品) 1.26亿 13.02 2482.12万 12.38 19.64
其他(产品) 2873.89万 2.96 485.12万 2.42 16.88
核心零部件(产品) 607.78万 0.63 -652.28万 -3.25 -107.32
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.60亿 88.60 1.64亿 81.78 19.06
境外(地区) 1.11亿 11.40 3654.27万 18.22 33.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.71亿 100.00 2.01亿 100.00 20.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.09亿元，占营业收入的52.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 12277.07│ 12.59│
│客户二 │ 11189.34│ 11.47│
│客户三 │ 10927.32│ 11.21│
│客户四 │ 8419.69│ 8.63│
│客户五 │ 8080.40│ 8.29│
│合计 │ 50893.82│ 52.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.65亿元，占总采购额的18.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1896.31│ 5.44│
│供应商二 │ 1377.83│ 3.95│
│供应商三 │ 1102.02│ 3.16│
│供应商四 │ 1071.09│ 3.07│
│供应商五 │ 1027.69│ 2.95│
│合计 │ 6474.94│ 18.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）所属行业发展情况
1．政策精准赋能，总量承压调结构，出海与新能源成为增长核心引擎
在政策层面，2026年正值新能源汽车政策转型关键期。消费端，车辆购置税优惠有序优化，以旧换新补
贴按车价比例精准施策，换电车型计税规则同步创新，整体在温和调整中强化了对高能效、高安全车型的消
费导向；产业端，新能源积分考核、动力电池安全标准等监管新规相继落地，行业准入门槛与运行规范持续
提升。消费激励与产业规范双向发力，正有力推动供给侧结构性改革，加速产业向高技术、高质量方向稳步
跃升。
据国家统计局发布的国民经济运行数据显示，2026年上半年我国GDP同比增长4.7%，宏观经济延续稳中
向好的态势，叠加产业政策精准扶持与技术迭代持续赋能，国内汽车产业在总量承压的前提下实现提质升级
，整体呈现总量平稳、结构优化、动能转换、出海提速的发展特征，产业韧性与核心竞争力稳步增强。
从总量与结构看，中国汽车工业协会数据显示，上半年汽车产销分别为1,499.3万辆和1,501.7万辆，同
比分别下降4%和4.1%，但降幅逐月收窄，市场逐步企稳。细分市场中，乘用车小幅回落，商用车稳步向好；
能源结构上，传统燃油车持续收缩，新能源汽车稳健扩容，新旧动能交替格局更加明晰。
新能源汽车作为核心转型动能，上半年产销达743.8万辆和744.6万辆，同比均稳步增长，渗透率持续走
高，纯电动与插电混动“双轮驱动”的产业格局基本成型，有效对冲了燃油车下滑缺口，成为稳定国内基本
盘的核心支撑。与此同时，出海正成为强劲的第二增长曲线：上半年汽车出口总量509.6万辆，同比增长65.
3%，其中新能源出口235.5万辆，增幅高达122.2%，实现翻倍增长。更重要的是，出海模式加速从单纯产品
输出向产能、技术、品牌本地化输出升级，整车及动力电池企业加快海外基地布局，深度融入当地产业链，
海外盈利质量持续提升，为全球绿色低碳转型贡献了中国力量。
2．技术迭代持续提速，产业能级稳步跃升
2026年上半年，国内新能源汽车动力系统行业整体呈现“总量稳健增长、结构深度优化”的发展格局，
纯电与混动车型双轮驱动持续扩容，传统燃油动力零部件市场则加速收缩，新旧动能转换特征鲜明。从节奏
上看，行业景气度呈现前低后高走势：一季度受终端消费需求偏弱影响，行业增长承压；进入二季度，整车
排产逐步回暖，产业链订单规模与产能利用率实现稳步修复。
在产业纵向维度，上下游协同迭代有序推进，自主可控能力不断夯实。上游环节中，磁钢、铜材、轴承
、碳化硅等关键原材料与核心器件价格总体企稳，重点领域国产替代进程明显加快；中游企业则深耕技术创
新，围绕800V高压平台、高转速集成电驱、高精度混动传动部件等方向持续推进技术迭代升级，提升产品附
加值；下游方面，主流车企集中投放全新车型，叠加海外出口高速增长，共同带动电驱动总成、混动DHT等
专用零部件配套需求释放。
随着技术迭代持续深化，行业竞争格局迎来全面重塑，无序低价内卷局面得到扭转，“反内卷”成为发
展主旋律。在行业规范约束与原材料成本上行双重因素影响下，车企普遍转向“增配提价、稳价提质”经营
思路，市场价格体系逐步修复。竞争重心由单一价格博弈，全面转向智能驾驶、三电技术、座舱体验、底盘
性能等多维度的差异化比拼，高阶智能驾驶技术加速向下渗透，成为产业下半场核心竞争壁垒。同时，优胜
劣汰节奏加快，低端落后产能加速出清，缺少核心技术的市场主体逐步退出，产业资源持续向具备核心研发
实力、规模化制造能力的头部企业集中。
3．人工智能产业规范提质，深度赋能汽车研发变革升级
在新质生产力引领制造业转型升级大背景下，人工智能与实体经济持续深化融合，为汽车产业研发模式
革新注入强劲动能。2026年上半年，我国人工智能产业政策体系持续完善，行业在规范引导下稳步前进。立
足国内数据资源优势、完备产业配套与广阔市场空间，国家不断强化顶层设计，充分发挥新型举国体制优势
，坚持自立自强与应用导向并举，推动人工智能产业安全有序、良性可持续发展。在具体政策落地上，2026
年1月，工信部等部门发布《人工智能赋能制造业重点行业转型指引》，明确提出“打造汽车大模型，自动
生成车身造型、内饰布局等方案，实时仿真动态优化结构强度、风阻系数等参数，推动智能研发新范式”；
4月，国家层面明确全面实施“人工智能+行动”，着力培育智能经济新形态；7月，发改委印发《人工智能
合作发展行动计划》，围绕优质数据供给、智能算力普惠、开源生态培育、实体经济深度赋能、数智人才共
育、人工智能向善发展等八大方向系统布局，统筹推进人工智能科技创新、产业集聚与场景落地，同步赋能
传统产业转型升级、新兴产业培育壮大与未来产业前瞻布局，推动人工智能技术向千行百业渗透落地。
当下，传统汽车研发模式的固有痛点日益凸显：研发周期冗长，知识体系分散，跨部门协同壁垒突出，
信息流转损耗显著，工业软件对外依存度高，大量人力物力资源消耗于重复性事务工作，严重制约了研发效
率与创新能力的释放。这些瓶颈的存在，使得以人工智能重构研发体系成为迫切且必然的选择。
人工智能技术正在系统性地破解上述难题，推动传统研发模式实现根本性变革。具体而言，人工智能原
生研发体系能够有效压缩整车研发周期，推动研发知识实现结构化沉淀与复用，打破跨部门协同壁垒，加速
工业软件国产化替代进程，从而引导研发资源从重复性事务中得到释放，转向技术创新、架构迭代、性能优
化等核心业务环节集中。更加重要的是，人工智能能够将传统线性研发范式重构为并行协同的新模式——在
研发、测试各环节之间信息互通共享，使前置校验与并行迭代成为可能，在早期阶段提前识别排查设计偏差
与各类工程风险，大幅度减少返工损耗，降低内部沟通成本。在显著提升研发效率的同时，筑牢研发全流程
可追溯、可审计、高可信的能力底座，为汽车产业高质量发展提供了坚实的技术支撑与长效的制度保障。
（二）公司从事的主要业务
公司是以整车及整车平台全流程研发与精益智造为主业的汽车科技创新企业，中国首家A股上市的独立
汽车研发公司。公司正以全球汽车市场未来需求为导向，结合出海及AI赋能汽车研发战略，在汽车关键技术
、智能化研发工具、智造产品及前瞻解决方案、国际市场发展等方面逐步构建国际化生态闭环，并着力推动
研发智能化体系的系统构建，致力于“成为全球最值得信赖的汽车研发科技创新企业”。
公司成立二十多年以来，始终重视前瞻性技术的创新和突破，已逐步建立起“全栈研发+精益智造”双
轮驱动的业务格局，以及全流程、全领域、全栈式、短周期“交钥匙”的服务能力，与中国汽车行业共同成
长。在汽车研发业务方面，公司承接整车开发项目，服务范围包括产品定义、造型创意、整车工程、同步工
程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等各大环节；在汽车智造业务方面，公司目前已形成了涵盖
动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域的产品型谱，与整车开发形成了良好的业务协同。
近年来，公司在海外市场与人工智能领域持续发力。出海方面，公司通过为国际客户提供整车研发、智
造产品、整车ODM等多种产品和服务，切实推动海外业务落地，赋能全球客户电动化、智能化转型；AI方面
，公司将AI大模型和数字化研发工具等新技术深度融入研发业务链条，逐步将传统研发数据向AI可理解的结
构化数据转化，持续驱动内部研发能力的数智化升级，并构建起“AI+汽车研发”技术平台，以领先的人工
智能垂类解决方案，赋能汽车研发全生命周期。
（三）公司主要产品及用途
1．整车研发及平台开发业务
公司整车研发及整车平台开发业务主要包含多级别乘用、商用、固定用途/特殊场景专用的新能源车/燃
油车整车及平台、滑板底盘、线控底盘的全流程研发。公司研发业务在研发及测试阶段通过图纸、数据包、
样车/件及解决方案等形式向客户进行交付，进入投产阶段后则以技术支持为主。公司整车研发业务包括产
品定义、造型创意、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等八个环节。根据客
户需求，公司既可提供整体式服务，也可提供单独模块服务，并根据合同约定的相关节点验收确认收入。
公司研发业务的服务模式主要包括两类：一是委托研发服务，客户将汽车研发业务委托给公司，公司根
据工作内容和工作指标，收取项目开发费用；二是技术支持服务，公司委派研发工程师参与客户的研发项目
开发并提供技术咨询服务，并按项目所需研发工程师的级别、人数以及完成项目所需的工时，收取工时费用
。
平台开发业务方面，公司已布局多个物理平台和软件架构平台。物理平台中，乘用车平台IEPA、IEPB、
IEPB2.0可覆盖A0-C级车，可用于Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多种车辆类型；商用车平台
ISEM、IEVS、IEVM可覆盖多类场景，包括智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等，目前
公司开发的部分平台产品已供国内整车厂及科技企业使用，对应产品已实现商业化落地。软件架构平台则可
覆盖基础软件、通用基础中间件和功能域中间件，公司已具备覆盖从基础硬件、跨域异构操作系统、服务平
台、车端应用软件、开发者平台到自研开发工具的全栈能力，能够为客户提供整车软件领域全栈解决方案。
此外，公司密切关注滑板底盘产业趋势，已在内部推进RUBIK中央驱动式滑板底盘平台、ISDC分布式驱
动转向平台和物流车智能底盘等研发项目，并搭载了上下车分离、软硬件解耦、线控底盘、四轮独立驱动转
向及主动悬架等前沿技术。基于上述底盘平台，公司已具备为多车型（ABC级乘用车、智能物流车、无人驾
驶巴士等）、多场景（长途运输、港口、矿区、厂区等）提供平台化开发方案的显著优势。
当前汽车产业正加速向数智化、智能化深度转型，人工智能技术与汽车研发全流程的融合应用成为行业
升级的核心方向，垂类模型、智能体的落地应用需求持续提升，工业数据资产的合规治理与价值挖掘也成为
汽车研发领域的重要发展趋势，正推动汽车研发模式的根本性变革。
这一背景下，公司已初步构建起“人工智能+汽车研发”的技术架构与产品矩阵，实现了数据、算力与
汽车工程经验的深度融合，完成多类汽车研发垂类模型与智能工具的研发落地，搭建起数字化仿真与研发协
作平台，同时深化内部数字化治理，推动内部研发数据的结构化治理与资产化，为人工智能技术在汽车研发
全生命周期的应用筑牢了根基。以此为基础，公司将逐步从单点工具转向构建人工智能原生体系，打造汽车
数智研发系统，攻克汽车研发核心环节的人工智能关键技术，打造高效协同、数据闭环的数智化研发一体化
平台。
公司深耕行业二十余年，与国内外各类整车企业建立了合作关系，下游客户包括本田、日产、丰田、一
汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业，开发成果覆盖多级别（A0-C级）、多品类（轿车、SUV、M
PV、VAN类车等）车型。由于客户对委外研发的保密性要求，可公开披露的车型包括理想one、东风本田e:NS
1、广汽本田e:NP1、一汽红旗H5、一汽红旗E-HS9、猛士917、猛士M50、岚图FREE、岚图梦想家等。
公司在国内汽车研发领域居于行业领先地位，是国内首批高新技术企业、工信部认证的国家级工业研发
中心、AUTOSAR全球联盟高级会员，同时也是北京高精尖产业研发中心、北京市研发创新中心、北京市百强
企业高精尖百强。2026年上半年，公司获得楚能汽车“最佳合作伙伴”、江铃汽车“年度优质服务奖”、中
国移动“卓越领航奖”，在行业内享有良好声誉。
2．汽车智造产品
基于在整车研发方面深厚的技术积累，公司逐步从研发业务向智造业务延伸，目前已掌握动力系统、新
能源车高压电系统、汽车电子等智造产品研发制造的关键技术，与主营业务形成有效协同。公司的智造产品
主要包括（1）汽车动力系统：四合一动力总成、电磁式DHT、减速器、增程器、电磁离合器、电磁差速锁、
电磁式动力断开机构、V6发动机、甲醇和天然气增程器总成等；（2）新能源车高压电系统：BoostPDU、PDU
、BDU、OBC＆DCDC产品等；（3）汽车电子产品：电机控制器、智能车控控制器、区域控制器、行泊一体域
控制器等。
（1）汽车动力系统
公司动力系统产品的研发、生产和销售工作主要由子公司四川阿尔特新能源与柳州菱特进行。
①四川阿尔特新能源产品主要分为总成系统（集成电机、控制器、齿轮箱为一体的多合一电驱动系统）
、关键部件（减速器、DHT、增程器）、核心零部件（电磁离合器、电磁式动力断开机构、差速锁）三大模
块，主要应用于新能源车的动力系统。公司产品具有性价比高、开发周期短、适用性广等优势，可根据需求
搭载不同配置，快速满足客户定制化需求，实现整车性能最优化。报告期内，四川阿尔特新能源严格锚定整
体战略发展规划，依托现有产业资源与成熟产品布局，形成了以总成系统、关键部件、核心零部件为核心的
三大业务模块，构建了层次清晰、协同互补的产品体系，全面支撑公司新能源动力领域多元化、专业化发展
布局。四川阿尔特新能源重点推进电磁离合器市场规模化拓展、高端核心零部件迭代开发及海外重点项目落
地工作。
四川阿尔特新能源产品矩阵以新能源动力系统为核心，技术路径覆盖纯电、混动及增程式各类动力类型
。在纯电领域，四川阿尔特新能源具备减速器和四合一动力总成的研发生产制造能力，其中，减速器是四川
阿尔特新能源首款量产的关键部件，采用轻量化研发，可带驻车系统，具有结构紧凑、成本低、噪音低，传
动效率高等优势；四合一动力总成采用自主研发的高效永磁同步电机与碳化硅（SiC）逆变器深度集成，通
过多物理场耦合优化研发，实现功率密度提升，同时大幅降低电磁噪音，具有功率密度和扭矩密度高、体积
小、效率高、低损耗等优势。在混动领域，四川阿尔特新能源主要布局了电磁式DHT、电磁离合器和增程器
产品。其中，电磁式DHT为全球首创，采用电磁技术实现快速接合与分离，响应速度相比传统产品提升40%以
上，能够有效提升能量效率与可靠性，满足各种乘用车及商用车需求。在电磁式DHT产品基础上，四川阿尔
特新能源陆续拓展开发了电磁离合器、电磁式动力断开机构、电磁差速锁等系列智造，部分产品已进入量产
阶段。增程器则采用多腔体形式，齿轮采用平行轴结构形式，可带驻车系统，具有体积小、结构可靠、传动
平稳、噪音低，功效高等优势。
②柳州菱特专注于V6发动机及其配套增程器系列产品的研发与制造，是国内唯三具备V6发动机生产制造
能力的企业。柳州菱特面向皮卡、越野车、中巴客车、重卡、无人机、船用设备、发电机组等多元场景，提
供燃油、混动、油电增程、甲醇/天然气增程等全类型动力解决方案。
核心技术方面，柳州菱特已熟练掌握冷却EGR、预燃烧室点火、高滚流比气道等关键技术，自主研发的6
G3系列V6发动机兼具大功率、大扭矩、高可靠、低油耗、低噪声、低排放等优势，其中第二代产品采用双可
变截面增压器、专用高滚流比气道、缸盖集成排气歧管及米勒循环技术，效率更高、油耗更低，全面满足国
六b-RDE排放要求，适配大中型高端越野车、高端全尺寸皮卡、高端中巴客车等车型的燃油及混合动力需求
。顺应清洁能源转型趋势，柳州菱特依托行业唯一以汽油机为本体衍生的增程器技术路线，持续拓展甲醇/
天然气增程系统方案，打造了R180M甲醇增程器、R150LN天然气增程器等核心产品，具备体积小、重量轻、
成本低、效率高的综合优势，广泛适用于增程动力商用卡车（31-49吨）、冷藏车辆、工程车辆、船用动力
及发电机组等场景，成为重型商用车清洁能源的优选方案。
柳州菱特立足原有核心业务优势，持续聚焦V6系列传统发动机、甲醇及天然气清洁能源增程器的研发、
试制与全链条技术配套服务，业务覆盖商用车、工程机械、特种装备等多元场景，并在上半年持续拓展发电
机组、无人机动力等新兴领域，形成“传统动力固本、清洁能源突破、新兴场景延伸”的多元化业务布局。
报告期内，柳州菱特聚焦清洁能源增程器主业攻坚，经营模式迭代为“核心项目落地+新客户开拓+新场景技
术储备”三线并行格局；产品端新增后背式、底置式两类增程器总成形态，灵活适配不同安装空间与工况需
求；服务模式坚持“定制化研发+全流程技术支持”，将服务链条从样机研发、台架标定、整车调试延伸至
公告申报、路试支持、量产技术对接等全生命周期，显著提升客户粘性与市场话语权。当前商用车清洁化转
型持续提速，甲醇、天然气等清洁燃料增程技术精准解决中长途重载物流痛点，柳州菱特依托长期技术积淀
与先发布局，在产品商业化准入、新客户拓展、技术储备及供应链保障等方面取得关键性突破，持续巩固在
清洁能源商用车增程器及V6动力制造领域的行业优势，为规模化量产与高质量发展提供支撑。
（2）新能源车高压电系统
阿尔特矢崎新能源，由阿尔特和矢崎（中国）共同投资，为阿尔特的控股子公司，于2024年10月正式成
立。阿尔特矢崎新能源主要着眼于新能源汽车高压架构的迭代进化，聚焦在高压电系统及相关产品，围绕行
业关注的高电压平台技术、大功率充电技术、系统集成化技术，开发出具有高效率、轻量化等优势，并在兼
容性、拓展性方面有突出特点的产品。其主营产品类别及研发方向为新能源汽车高压充配电系统，包含Boos
tPDU、PDU、BDU、OBC＆DCDC等系列产品。
（3）汽车电子产品
基于在动力系统、辅助驾驶、智能控制领域的布局，公司自主研发了电机控制器、区域控制器、智能车
控控制器、行泊一体域控制器等多品种、多系列的控制器产品，其采用全新的电子电气架构和多项关键技术
，具备算力处理器芯片及多路车规级以太网通道，并引入APAUTOSAR、SOA架构等新技术，将通过承接项目研
发、技术授权、产品化推广等多形式实现商业化落地。
二、核心竞争力分析
（一）技术实力业内领先
1．深耕汽车研发核心技术，拥有近两千项技术专利
作为一家汽车科技公司，公司始终高度重视技术研发与创新。截至报告期末，公司拥有1,963项专利及8
0项著作权，其中发明专利211项，实用新型专利1,691项，外观设计专利61项。未来公司将持续推动汽车研
发数字化、智能化转型，着力开展中间层、应用层的软件开发，强化汽车电子电气架构方面战略布局，并不
断完善数字资产的积累和维护工作。
2．二十余年行业积累沉淀，具备丰富的车型数据和法规标准数据库
公司整车研发业务覆盖A0-C级多级别，以及轿车、SUV、MPV、VAN类车等多品类车型，并且在造型方案
、工程数据、仿真分析、环境舱模拟等数字化研发领域，积累了海量数据与成熟模型资产。
在数据库方面，公司标准数据库已覆盖国内标准数据库、海外标准数据库及企业自有标准数据库，截至
报告期末，公司国内标准数据库包括国家、地方、行业、团体标准等6,820项标准；海外数据库包含欧盟、
美国、德国、日本等主流国家标准及东盟、印度、巴西、海湾国家和地区等新兴市场近4,760项标准；数据
库还涵盖由公司各专业编制的企业技术标准、技术类CHECKLIST检查表、DFMEA文件合计2,191项。
3．构建全栈自研能力，智能化软硬件多项关键技术处于行业领先水平
公司围绕汽车智能化核心价值链，在软件开发领域，以SOA服务化模式打通车云能力，能够支撑场景化
应用的快速落地，践行“软件定义汽车”的发展理念；在辅助驾驶方面，锚定系统集成方案服务商定位，以
规划控制算法为核心，联合产业链优质资源构建合作生态，提供L2-L4级别整车解决方案与技术研发服务，
覆盖汽车研发、系统及部件开发、智造产品、测试服务等全链条；在智能控制领域，依托动力域多年经验布
局各类控制器产品，可灵活匹配不同车型，从而形成从底层架构、核心应用到终端落地的一体化技术协同。
（二）高标准人才团队配置
1．高配置的研发技术人员
作为前瞻技术驱动的科技创新企业，公司始终坚持外部招聘与内部培养相结合的人才战略，不断提升中
高级工程师占比。在人才布局上，重点围绕电动车开发、智能网联、整车平台等核心方向加大储备力度，同
时高度重视汽车垂类模型及应用开发、数字资产建设等前沿技术领域的专业人才引进。截至报告期末，公司
共有员工2,303人，其中本科及以上学历1,721人，占公司总人数的74.73%，为技术创新筑牢人才底座。
2．高水平的国际化团队
公司自成立起即贯彻全球化发展战略，建立“本土培育+全球引智”的人才建设模式，统筹推进内部梯
队建设与外部高端专家引进。目前，公司已组建一支由欧系、美系、日韩等主流汽车企业及研发机构资深专
家构成的国际化研发团队，在整车架构、造型研发、新能源技术与智造产品等领域形成显著优势。海外专家
的持续引进与本土人才的快速成长，不仅有助于公司精准把握海外市场前沿动态，也为拓展国际市场、提升
整体研发水平提供了有力支撑。
3．高实效的人才激励与发展机制
人才是高科技研发企业的核心资产，完善的薪酬激励与职业发展体系是集聚、稳住核心人才的重要基石
。公司建立了薪酬与股权激励联动的考核机制，运用多元激励手段将核心员工利益与企业长期发展深度绑定
。2026年上半年，公司落地新一轮长效激励，以4.50元/股的价格向375名符合条件对象授予第二类限制性股
票795万股；同步实施员工持股计划，标的股票规模为185.1583万股，授予价格4.60元/股，激励范围覆盖中
层管理人员、核心技术及业务骨干。公司通过扩大激励覆盖面，充分激发员工主观能动性，有效实现核心人
才的吸引、留住与激活。除股权激励外，公司同样重视员工的长期成长培育，构建了覆盖广泛的内部培训体
系，提供职前教育、岗位技能提升等多元学习资源，为员工职业发展与能力提升提供持续支撑。
（三）整车全栈式服务能力
1．汽车研发全产业链覆盖
公司是行业领先的前瞻技术驱动型企业，专注提供独立整车研发及系统解决方案，是国内独立整车研发
“交钥匙”服务的开创者。业务已覆盖产品定义、造型研发、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、
整车试制、试验验证等全产业链环节，构建了完整的整车研发体系。依托多年的体系能力积淀，公司始终以
整车全局性视野统筹研发与制造，形成差异化竞争壁垒。在制造端，全资子公司天津阿尔特具备整车试制、
工装开发、小批量生产及整车改装、展车制作等全流程服务能力，可自主完成覆盖件、热成型件及碳纤维件
等复杂结构件的模具夹具检具加工，并支持钢铝混合等多种工艺的协同生产。公司致力于为汽车生产企业提
供系统级研发解决方案，深度赋能产业链，持续助力汽车产业高质量发展。
2．乘用车、商用车各平台全覆盖
公司在乘用车、商用车开发领域已构建起六大模块化物理平台，其中乘用车领域布局IEPA、IEPB及IEPB
2.0三大平台，实现A0至C级车型全维度覆盖，可兼容Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多元车
型开发；商用车领域布局ISEM、IEVS、IEVM三大平台，可适配智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人
驾驶平板车等多样化商用场景。平台化的开发模式，让技术协同效应与成本集约优势充分凸显。不同车型可
共享研发方案与配套体系，有效缩短汽车开发周期、提升汽车研发企业的服务响应速度，同时为汽车生产企
业降低研发和生产成本，助力其快速响应市场需求，抢占市场先机。
3．软硬件配套协同
公司凭借多年整车研发服务的积淀，构建起覆盖软硬件领域的全链条技术能力。在硬件领域，公司布局
六大物理平台及RUBIK、ISDC等多个智能化数字底盘平台，集成集中式电子电气架构、线控底盘、四轮转向
驱动解耦等多项先进技术，可为高级别辅助驾驶方案提供底盘技术支持；同时拥有全球首创的电磁式DHT、
集成VCU和MCU于一体的动力域控制器、集扁线、油冷及SiC模块为一体的高性能高效率多合一动力总成，以
及国内领先、拓展性强的V6发动机等前沿汽车智造产品，可依托平台化开发为客户的汽车研发需求提供配套
服务。在软件领域，公司作为国内首家、全球唯二拥有AUTOSAR高级合作伙伴身份的汽车研发科技创新企业
，积极参与AUTOSAR标准制定，提前布局符合该标准的软件产品和工具链，已掌握全栈电子电气架构研发、S
OA软件研发以及智能化关键软件研发等核心技术；公司可向客户提供整车软件领域全栈解决方案，相关方案
目前已搭载于核心客户的量产车型。
（四）拥有国际化视野，海外市场拓展优势明显
1．全球化研发网络布局，国际化能力突出
面对全球新能源汽车研发市场持续扩容、海外电动化转型逐步深入的产业背景，公司搭建起覆盖亚欧美
三大洲的研发体系，在日本、美国、意大利及中国北京、上海设立五大研发中心，打造海外业务资源协同平
台，成为拓展海外业务的重要根据地。目前，公司的海外合作伙伴已拓展至多家日系、欧系厂商，主要承接
新能源整车开发或新能源汽车智造项目。基于各地区子公司运营基础与本土化服务能力，公司正将经过验证
的“研发+智造+ODM”模式向全球市场复制，为不同区域市场提供定制化研发支持，实现从单一市场突破到
全球化技术赋能的战略升级。
2．深耕海外渠道布局，全面加码出海战略
公司依托广泛成熟的海外渠道网络，持续提速全球化出海进程。公司先后参股日本上市公司YAMATO、先
进数字底盘与商用车制造企业壁虎科技等优质产业主体，并携手国际知名半导体经销商菱三株式会社、全球
线束龙头矢崎总业株式会社及其中国子公司矢崎（中国），分别合资设立四川芯世纪科技有限责任公司、北
京阿尔特矢崎新能源科技有限公司，深度联动各方海外渠道，依托合作伙伴市场资源，强化供应链保障体系
，支持各项新兴业务面向海外的战略拓展。公司以多元海外渠道为纽带，深化与全球产业伙伴的协同合作，
搭建完善的全球化汽车产业链体系，推动整车研发核心业务与产业链依托渠道优势协同出海。
三、主营业务分析
（一）概述
2026年上半年，公司按照既定战略，稳步推进各项业务开展，报告期内实现营业收入62,498.18万元，
同比增长19.62%，其中，境外收入18,826.64万元；整车设计收入56,920.75万元，其中，新能源汽车整车设
计收入45,138.68万元，占整车设计收入的比重为79.30%；归属于上市公司股东的净利润为2,617.70万元。
截至2026年6月30日，公司研发设计业务存量订单金额7.81亿元，2026年上半年新签订设计业务订单7.65亿
元。报告期内，具体经营情况如下：
1．客户结构持续优化，研发服务向多场景纵深拓展
报告期内，公司紧抓汽车产业智能化与电动化转型机遇，持续夯实研发业务基本盘，围绕重点客户、重
点项目及核心能力建设实现协同推进。客户层面，深化与东风、一汽、江铃、广汽、本田、丰田、日产等核
心伙伴的业务合作，提供覆盖整车研发、造型研发、性能测试及工程验证的全价值链服务，稳固传统优势业
务根基；同时，公司持续拓展与奔驰中国、大众中国、雷诺中国等合资及外资客户的合作关系，客户结构进
一步优化，为研发业务的持续增长奠定了坚实基础。上半年，公司新增新能源轿跑整车开发项目，以及国际
知名车企车型及零部件开发项目等；同时，与多家造车新势力及合资品牌的合作洽谈亦在积极推进中，为后
续业务增量储备了充足项目资源。
在场景拓展方面，公司持续依托多专业协同的平台化能力，将研发服务延伸至无人驾驶车等新兴业务领
域。同时，完成市场调研、技术数据规整、核心零部件比对及供应链资源梳理等前置工作，夯实整机集成研
发基础能力，为新业务规模化落地提供体系性支撑。
2．海外业务延续高增长态势，全球化体系能力稳步构建
报告期内，公司出海战略稳步推进，海外业务布局持续深化，全球客户认可度与品牌影响力进一步提升
。
研发业务方面，公司巩固日本市场优势，深化与本田、丰田、日产等日系车企合作；稳健维护欧洲成熟
市场合作生态，保障业务稳定运行，并积极开拓东南亚、南亚、北非等市场。同时，依托优质产品能力与专
业服务，成功切入北非市场，并持续跟踪其他潜在市场机会，全球业务版图有序扩展。
公司智造业务以零部件配套与ODM双轮驱动，聚焦油改电产品海外拓展及两款右舵整车项目，系统构建
涵盖项目管理、生产制造、质量管控、售后服务及经销网络的完整业务体系，稳步推进“研发+智造+ODM”
协同出海战略。报告期内，公司面向日本AIM公司的小型EV车型（海外重点ODM项目）已于2025年正式推向市
场，首批实车顺利完成交付，后续批次亦按计划有序推进。公司已成功进入东亚及东南亚多个主流市场，多
个项目实现量产交付或样车发运，海外业务正由单一项目输出向体系化、属地化经营转型，持续经营能力、
资源整合能力及商业转化能力显著增强，为全球化高质量发展夯实基础。
3．智造业务产业化提速，量产交付与客户开拓成效显著
报告期内，公司聚焦动力系统与高压电系统两大核心赛道，着力推动智造业务产业化落地，在核心零部
件拓展、清洁能源动力攻关、高压电产品定点及产能建设方面取得阶段性突破。
在新能源动力总成领域，公司以四川阿尔特新能源、柳州菱特、芜湖阿尔特为经营载体，搭建研发、生
产、交付全链条体系，持续拓展下游客户与项目储备。核心零部件电磁离合器、电子差速锁项目有序推进，
报告期内新获六项量产定点，其中包含电磁离合器五项、差速器分装线一项，各项目量产筹备工作有序开展
；新获三项样件定点，均为电磁离合器及电子差速锁类产品，现已启动样件开发及交付工作，另有多个电磁
离合器项目已完成技术方案确定。
在清洁能源动力技术领域，子公司柳州菱特相关项目取得阶段性进展。报告期内，前期启动的甲醇发动
机项目即将完成公告获取小批量订单，进入生产准备阶段；新增纯电牵引车、甲醇增程牵引车项目，已完成
样机制作与交付；取得甲醇储能设备、发电机组领域相关订单，同时多个项目处于技术交流及合作推进过程
中。
高压电领域，控股公司阿尔特矢崎围绕新能源汽车高压电系统推进产品开发，已形成PDU、BDU、BoostP
DU、OBC＆DCDC等产品矩阵。报告期内获部分客户定点，标志相关产品由研发阶段转入客户验证与订单落地
阶段，产业化闭环能力初步形成。
与此同时，公司持续推进智造业务新增产能建设。芜湖阿尔特一期工程规划年产60万套电磁离合器生产
线及配套仓储区域，厂房建设与设备导入工作按计划有序推进。截至报告期末，车间装修改造已完工，具备
设备安装条件；生产设备、检测设备及信息系统已全部完成采购，相关设备正按计划陆续到货，为后续产能
释放及规模化交付提供有力保障。
4．AI赋能汽车研发全面深化，数智化工具加速商业化落地
报告期内，公司加快推进人工智能技术在汽车研发全场景落地，围绕研发、仿真、知识管理、校核分析
等环节，系统打造垂类模型及智能工具。在持续完善自研智能体工具矩阵的基础上，公司积极推进商业化输
出，推动数智化能力从内部赋能向对外服务拓展。
在底层模型底座层面，公司打造汽车研发知识大模型“圆方”，面向工程、性能工程师提供方案辅助生
成、标准规范检索、仿真结果解读、工程知识问答、跨专业协同支撑等能力。该产品可作为多类上层专业智
能体的统一基座，具备任务拆解、工具调用、API编排、多智能体协同能力，后续通过SDK、API开放，可支
撑研发团队快速搭建细分场景专用智能体，搭建“一个底座+多个智能体”的研发智能体生态。
依托自研大模型底座，公司面向汽车研发关键业务节点开发多款垂直场景智能体工具。针对空气动力学
开发环节，推出风阻智能体“御风”，依托物理算法实现秒级风阻预测，将传统十余小时的CFD仿真压缩至3
分钟，预测误差控制在5%以内，配套风阻专业知识问答能力，产品已满足商业化推广条件，列为下半年重点
落地产品。针对造型创意设计环节，迭代智能体创绘工具“太乙造型”，持续优化2D生成效果与可控性，联
合高校攻坚2D转3D生成技术，现已取得主机厂订单，完成商业化突破。针对数字样机校核环节，开发人工智
能+DMU校核工具“方寸”，利用智能体自动甄别过滤伪干涉问题，减轻工程师甄别工作量，产品算法能力持
续打磨，已纳入2027年度销售计划。
报告期内，公司人工智能技术逐步建设从底层基座到垂直场景的全链条覆盖，形成了“大模型底座+专
业智能体”的协同生态。总体来看，公司数智化转型已从基础能力建设阶段，向产品化、商业化方向加速迈
进，有望成为推动公司业务转型升级、构建长期核心竞争力的战略支点。
此外，2026年7月22日，由中国汽车工业协会与阿尔特联合主编，一汽、长安、北汽、奇瑞、长城、理
想、蔚来等车企共同参与编制的《智能体赋能汽车研发设计白皮书一一从工具辅助到智能原生（2026）》正
式发布。作为国内汽车研发领域首份聚焦智能体赋能研发设计的行业白皮书，该文件系统提出了汽车研发从
工具辅助走向智能原生的完整路径。
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