经营分析☆ ◇300842 帝科股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型电子浆料等电子材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子专用材料(行业) 90.87亿 94.63 10.57亿 98.79 11.63
其他(行业) 5.15亿 5.37 1297.99万 1.21 2.52
───────────────────────────────────────────────
光伏导电银浆(产品) 90.78亿 94.54 10.58亿 98.91 11.66
材料销售(产品) 4.52亿 4.71 --- --- ---
其他(产品) 6319.81万 0.66 --- --- ---
半导体封装浆料(产品) 900.47万 0.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 91.31亿 95.08 9.88亿 92.35 10.82
中国境外(地区) 4.72亿 4.92 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 95.60亿 99.55 10.70亿 99.99 11.19
其他(补充)(销售模式) 4276.90万 0.45 10.93万 0.01 0.26
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子专用材料(行业) 32.99亿 94.94 3.99亿 99.13 12.10
其他(行业) 1.76亿 5.06 349.79万 0.87 1.99
───────────────────────────────────────────────
光伏导电银浆(产品) 32.96亿 94.84 4.00亿 99.21 12.12
材料销售(产品) 1.75亿 5.03 --- --- ---
半导体封装浆料(产品) 314.38万 0.09 --- --- ---
其他(产品) 116.57万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 33.21亿 95.55 --- --- ---
中国境外(地区) 1.54亿 4.45 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子专用材料(行业) 33.95亿 90.15 3.27亿 98.53 9.62
其他(行业) 3.71亿 9.85 485.89万 1.47 1.31
───────────────────────────────────────────────
光伏导电银浆(产品) 33.92亿 90.05 3.25亿 98.16 9.59
材料销售(产品) 3.69亿 9.78 --- --- ---
半导体封装浆料(产品) 359.17万 0.10 --- --- ---
其他(产品) 268.69万 0.07 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 35.75亿 94.91 2.88亿 86.82 8.05
中国境外(地区) 1.92亿 5.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.28亿 98.96 3.37亿 101.64 9.04
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电子专用材料(行业) 14.64亿 87.67 --- --- ---
其他(行业) 2.06亿 12.33 243.71万 1.97 1.18
───────────────────────────────────────────────
光伏导电银浆(产品) 14.62亿 87.55 1.21亿 97.54 8.25
材料销售(产品) 2.06亿 12.33 --- --- ---
导电粘合剂(产品) 190.31万 0.11 --- --- ---
其他(产品) 245.67 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 15.90亿 95.16 --- --- ---
中国境外(地区) 8079.71万 4.84 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售53.56亿元，占营业收入的55.78%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 205092.98│ 21.36│
│第二名 │ 128258.00│ 13.36│
│第三名 │ 75266.85│ 7.84│
│第四名 │ 73005.06│ 7.60│
│第五名 │ 53986.23│ 5.62│
│合计 │ 535609.11│ 55.78│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购76.33亿元，占总采购额的84.97%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 232747.68│ 25.91│
│第二名 │ 197868.40│ 22.03│
│第三名 │ 148971.83│ 16.58│
│第四名 │ 108852.67│ 12.12│
│第五名 │ 74857.26│ 8.33│
│合计 │ 763297.84│ 84.97│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）报告期内公司所处行业发展情况
1、全球光伏行业发展现状和趋势
光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展。据光伏行业协会
数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为
全球发展的广泛共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为有竞争力的能源形式，预计全球光伏市
场将持续高速增长。《联合国气候变化框架公约》COP28设定了清晰的能源目标——即到2030年将全球可再
生能源发电装机容量增加两倍。国际能源署（IEA）在《2023年可再生能源》报告中预测，在现有政策和市
场条件下，预计全球可再生能源装机容量在2023年至2028年间将达到7300GW，到2025年初，可再生能源将成
为全球主要的电力来源，其中未来5年风能和太阳能发电将占新增可再生能源发电量的95%。
中国光伏新增装机规模已连续多年位居世界首位。2023年，随着国家“双碳”目标的推进，光伏供应链
瓶颈打开，光伏发电经济性提升，大型风光基地项目开工建设叠加整县推进政策有序推进，终端需求持续释
放推动国内光伏装机超预期。根据国家能源局数据，2023年全年国内光伏发电装机216.88GW，同比增长148.
12%。国际能源署（IEA）在《2023年可再生能源》报告中预测，到2028年，中国将占全球新增可再生能源发
电量的60%。展望未来，国内光伏行业将继续为推动全球能源清洁转型和世界经济低碳增长作出积极贡献。
总体来看，国内外“零碳”愿景和可再生能源政策目标不断提高，通过自上而下驱动光伏产业下游装机
的增长，从而提高了光伏行业远期发展空间的确定性和成长性。随着全球“双碳”进程的推进，光伏行业未
来发展空间广阔。
2、光伏导电银浆的市场展望
导电银浆作为光伏电池制造的关键原材料，直接影响光伏电池的光电转换效率与光伏组件的输出功率，
是推动光伏电池技术革新与发展的主要推动力之一。通过丝网印刷导电银浆实现光伏电池金属化是具性价比
的方式，具有长期不可替代性。凭借光伏导电银浆技术创新，光伏电池制造环节可以通过轻掺杂发射极、细
线印刷与多主栅工艺提升电池转换效率、优化银浆用量，但全球光伏装机量的快速增长与光伏新技术的快速
应用都将推动光伏导电银浆市场的持续增长。一方面，全球光伏新增装机量逐年快速提升。根据中国光伏行
业协会预测，2023年全球光伏新增装机约为345-390GW，下游终端需求的爆发将推动电池制造产能的大幅扩
充，形成对导电银浆市场持续发展的有力支撑。另一方面，技术进步推动N型电池快速产业化，导电银浆迎
来量利双升。2022年以来，光伏电池技术快速从P型PERC电池往N型TOPCon和HJT电池技术升级，特别是TOPCo
n电池技术进入了产业化爆发期。TOPCon、HJT等N型高效电池技术需双面使用导电银浆且存在差异化需求，
因此，N型电池技术的快速发展将显著推动导电银浆用量的上升。除了单位银浆耗量的提升，更高技术难度
的TOPCon电池银浆和HJT电池低温银浆同样带来单位银浆加工费的提升。根据InfoLinkConsulting预测，202
4年TOPCon电池市占率有望达到约65%，将进一步有效支撑导电银浆市场的增长。
3、公司主要产品的行业地位
报告期内，公司主要产品是晶硅太阳能电池导电银浆，为客户提供太阳能电池金属化解决方案。在光伏
产业链中，光伏导电银浆产品主要用于光伏电池的金属化环节，是光伏电池乃至整个光伏产品的关键材料。
只有通过导电银浆形成的金属化电极，光伏电池的光生电流才能被导出作为光伏电力使用。光伏导电银浆的
性能直接决定了光伏电池的光电转换效率与光伏组件的输出功率，是光伏产业链通过技术创新实现提效降本
的关键核心材料。同时，光伏导电银浆作为光伏产品的构成要素之一，其品质的好坏也对光伏组件产品的质
量与长期寿命有一定的影响。
公司依托国际化研发团队，通过多年来的技术研发和持续创新，逐步形成了以市场为导向、以客户需求
驱动的自主研发体系，掌握了以玻璃体系、有机体系、银粉体系为代表的多项核心技术，形成了多系列光伏
导电银浆产品，获得了包括晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、通威太阳能、爱旭科技、捷泰科技、正泰新
能源、一道新能源、韩华新能源等光伏产业知名厂商的广泛认可并建立了长期稳定的合作关系，树立了国产
光伏导电银浆“高效、稳定、可靠”的良好品牌形象，已处于全球光伏导电银浆供应链的领先位置，在行业
中享有较高的知名度和美誉度。
未来公司将充分利用技术研发优势和品牌优势，继续加大研发投入和市场推广力度、加快产品的迭代升
级，持续夯实N型TOPCon电池全套导电银浆的性能和市场领导地位，加大加快HJT电池全套低温金属化浆料提
效降本与大规模量产，不断强化新型IBC电池全套金属化浆料方案的开发与产业化，进一步积极布局钙钛矿/
晶硅叠层电池金属化方案的开发，继续巩固和提升公司的市场份额，与全球光伏产业共同成长。此外，公司
将加强半导体封装浆料产品的研发和市场推广，不断拓宽公司产品的应用领域和市场。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司以“全球能源结构转型与国家半导体战略”为长期可持续的发展契机与战略依托，致力于通过高性
能电子材料服务于光伏新能源与半导体电子等应用领域。
在光伏新能源领域，公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电银浆产品的研发、生产和销售。导电
银浆是太阳能光伏电池制造的关键原材料，作为金属化电极直接影响光伏电池的光电转换效率与光伏组件的
输出功率，是推动光伏电池技术革新与转换效率不断提升的主要推动力之一。随着光伏技术的发展，公司持
续推出了全品类导电银浆产品组合以满足下游客户对于不同类型光伏电池的金属化需求，包括：P型BSF电池
导电银浆产品，P型PERC电池副栅银浆产品及主栅银浆产品，N型TOPCon电池正背面全套导电银浆产品，N型H
JT电池正背面全套低温银浆及低温银包铜浆料产品，新型IBC背接触电池全套导电银浆产品等，适配超细线
印刷、分步印刷、多主栅/0BB互联等多类型差异化应用需求。此外，公司在组件层面推出了低温互联银浆产
品。
在半导体电子领域，基于共性导电浆料技术平台，公司正在推广、销售的高可靠性半导体封装材料包括
：LED芯片粘接银浆，IC芯片粘接银浆，功率半导体芯片粘接烧结银，功率半导体AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料等
。同时，公司根据不同应用场景对于散热性能的差异化要求，提供不同导热系数等级的芯片粘接封装银浆产
品。
（二）公司的经营模式
1、采购模式
公司的原材料采购模式主要为以产定购，同时考虑客户历史采购情况、生产周期等因素，备有一定库存
。公司设置采购部，由其负责公司生产、研发所需原材料的采购。
公司生产所需的原材料主要包括银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂等。其中，银粉是公司主要的
原材料，其定价方式主要为在银点价格基础上加收一定的加工费。公司结合销售订单、生产计划及备货情况
下达采购订单，同时实行多供应商模式以提高供应安全性与降低采购成本。玻璃氧化物、有机树脂和有机溶
剂方面，公司根据市场供需情况确定采购价格，并结合生产需求下达采购订单。
公司建立了采购过程控制程序，对供应商进行严格的筛选、评审，确保原材料质量和供货稳定性，以实
现优质低价的采购目标。
2、生产模式
公司主要实行以销定产的生产模式并自行生产。公司根据客户销售订单情况，同时考虑历史采购数据、
采购稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号的产品需求量进行预估，结合公司产能情况制定生产计划，
从而合理利用产能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应。
公司根据ISO9001质量管理体系、企业标准及客户需求控制产品质量，并制订进料检测、过程控制、成
品检测及出厂检测程序，对产品粘度、固含量、细度、电性能、拉力等指标进行质量控制，确保产品符合企
业标准及客户需求。
3、销售模式
公司采取直销为主，经销为辅的销售模式，具体如下：
（1）以直销为主，销售团队重点开拓和维护优质客户
公司销售团队根据下游市场动态并结合公司生产能力、技术水平及产品质量，有针对性的根据客户需求
进行销售渠道开拓，并由研发中心及时提供技术支持，满足客户对产品性能的需求。公司目前直销主要针对
下游知名度高、信用度好、产品需求大的优质客户，并根据客户规模、区域情况进行划分后交由不同业务组
及销售人员重点跟踪及维护，从而及时把握客户需求变化，建立稳定的合作关系。
（2）以经销为辅，由经销商维护和开拓部分中小客户
随着业务规模的不断扩大，为提高销售效率，对于部分需求量较小的客户，或在公司销售网络覆盖相对
薄弱的地区，公司将商务谈判或客户维护交由经销商进行，公司进行技术接洽和服务，并根据销售订单将产
品发送至终端客户指定地点。
公司根据客户信誉、市场地位、订单规模及双方协商情况为客户提供一定的信用期，回款方式主要为银
行承兑汇票，其余多为银行转账。
4、研发模式
公司主要采取自主研发模式，设立了研发中心，下设研发部、研发管理部、应用技术部，并同销售部门
相互配合，根据市场技术变化或客户产品需求情况，制定新产品开发计划和研发方案，组织人员进行策划和
研发，并持续跟踪小试、中试和批量生产时客户的反馈情况，及时对产品方案进行调整，以确保产品研发与
市场、客户需求相匹配。公司一直重视在技术研发上的持续投入，高度关注上下游技术变革，并依托高素质
的研发团队，实现产品的技术更新，具备对下游需求良好的前瞻性、快速响应能力及产品开发能力。
依托上述研发模式，公司将研发方向与市场、客户需求紧密结合，成功建立了市场和客户需求分析—产
品和技术开发—试样—批量生产—客户反馈的整套服务流程，以持续保持技术的领先性，提升市场占有率及
品牌形象。
（三）公司主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入960,282.27万元，较上年同期增长154.94%；归属于上市公司股东的净利
润为38,564.06万元，较上年同期增长2336.51%。
2024年，公司将继续坚持以技术创新为核心的经营理念，持续加强技术人才的引进、培养，完善自主研
发体系，保持技术领先优势，紧密把握下游市场需求。在太阳能光伏领域，以导电银浆产品为核心，加快新
产品的推出和领先产品的迭代升级，加强营销体系建设与推广力度，不断提升市场占有率和公司业绩；在半
导体电子领域，加强半导体封装浆料产品的研发和推广，拓宽产品应用领域和市场；继续优化供应链流程，
降低产品成本，实现降本增效。公司将持续增强企业管理能力，努力抓住市场机遇，改善经营业绩，提升公
司持续经营能力。
公司业绩驱动因素主要有以下几点：
1、技术创新和产品研发
公司高度重视研发团队建设，不断引进高端技术人才，培养了由国内外专家组成的研发团队。经过多年
来在导电银浆领域的研发、完善，公司形成了以市场为导向、客户需求驱动的自主研发体系，掌握了以玻璃
体系、有机体系、银粉体系为代表的多项核心技术，能根据市场技术变化或客户产品需求开展同步、快速的
研发，及时把握市场技术动态、满足客户需求，为客户提供高性能的太阳能电池金属化解决方案，具备前瞻
性和快速反应能力。凭借先进的技术水平、突出的研发能力和良好的产品质量，公司获得了光伏产业知名厂
商的广泛认可，品牌知名度不断提升。
截至报告期末，公司已经实现多轮产品迭代升级。在光伏新能源领域，公司应用于N型TOPCon电池的全
套导电银浆产品出货占比大幅攀升，处于行业领导地位；公司应用于N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料产
品性能领先，已经实现大规模量产出货；公司应用于新型IBC电池的导电银浆产品持续供货交付，产品性能
处于行业领先地位。在半导体电子领域，不同导热系数的半导体芯片封装粘接银浆产品的推广销售已经逐步
从小型客户群体向中大型客户群体过渡，并不断升级客户结构；针对功率半导体封装应用，芯片粘接用烧结
银、AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料已经进入市场推广阶段，不断增强公司在半导体电子行业的品牌影响力。
2、优质服务和业务拓展
公司销售团队和研发中心相互配合，及时掌握行业技术革新情况及上下游对导电银浆等高性能电子材料
的技术诉求，精准分析市场动态及客户需求，形成了具有公司特色的快速响应机制。公司技术研发优势及快
速响应的服务机制不仅能够根据客户反馈及时改进产品，满足客户不同的技术指标需求，还有利于根据行业
技术革新趋势前瞻性地与客户及产业链合作伙伴开展联合研发，提升客户满意度的同时增强客户粘性。
公司不断提升对既有客户的销售服务品质，实现在既有客户中份额占比的提升；随既有客户产能扩张实
现同步增长的同时，结合光伏行业技术升级以及电池制造产能头部化集中的趋势，公司在光伏导电银浆业务
拓展上加大了面向一线头部客户的销售资源分配和投入力度，进一步提升出货规模。同时随着N型电池产能
的快速扩充，公司也加大了面向新客户、新技术的业务拓展力度。在半导体封装浆料产品的市场拓展中，稳
健推进从小客户验证到中大客户放量的既有策略，加大销售、市场与技术服务资源的投入。
报告期内公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化
。
三、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司自成立以来，一直致力于高性能电子材料的研发。公司拥有国际化的研发团队，设有江苏省工程技
术研究中心、江苏省工业企业技术中心、江苏省外国专家工作室、国家博士后科研工作站，被评为高新技术
企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、重点产品、工艺“一条龙”应用示范推进机
构、无锡市准独角兽企业和无锡具创新发展聚才单位等，历年来获得中国专利优秀奖、江苏省科学技术奖、
无锡市腾飞奖、无锡市专利金奖等多项荣誉。2023年公司研发投入30,975.58万元，较去年同期增长169.52%
，保持行业领先地位。截至2023年末，公司及子公司拥有研发技术人员233人，占总人数的38.32%；拥有发
明专利22项，实用新型专利58项；申请中的发明专利41项，实用新型专利9项。同时，针对公司太阳能电池
用正面银浆的研发、生产和销售所涉及的知识产权管理，公司获得了知识产权管理体系认证证书。在不断加
强研发团队建设、加大研发投入力度的同时，公司首发募投项目研发中心已建成并投入使用，进一步增强了
公司的研发实力与技术创新能力。
在光伏新能源领域，公司通过定制化产品策略继续巩固P型电池导电银浆的领先地位，进一步推动高方
阻发射极、超细线印刷、多主栅等先进金属化工艺的发展；公司重点强化N型TOPCon电池正背面全套导电银
浆产品的领导地位，推动选择性硼掺杂发射极工艺大规模量产，引领激光增强烧结工艺产业化，加速背面超
薄磷掺杂多晶硅层工艺量产应用，以及正背面细线印刷、多主栅等先进金属化工艺发展；公司不断加大研发
投入，加快N型HJT电池正背面全套低温导电银浆及低温银包铜浆料产品的开发与大规模量产；同时，公司积
极延伸拓展在钝化接触电池金属化浆料上的技术优势，持续发力新型IBC电池金属化浆料解决方案的开发与
产业化，实现持续供货交付，产品性能处于行业领先地位。公司注重与产业链合作，以“客户为中心”与产
业链伙伴协同创新，共同推进N型TOPCon、N型HJT及新型IBC、钙钛矿/晶硅叠层电池等下一代高效光伏电池
技术的产业化。目前，公司配合行业领先客户已经多次实现N型电池转换效率和N型组件功率新纪录，相关产
品已经实现了大规模出货。在半导体电子领域，公司在不断升级完善〈10W/m°K常规导热系数、10-30W/m°
K高导热系数的半导体芯片封装银浆产品的基础上，面向功率半导体封装等应用推出了〉100W/m°K超高导热
系数的烧结银产品，同时公司积极布局推出了功率半导体封装AMB陶瓷基板钎焊浆料产品等。
2、产品质量与性能优势
导电银浆是光伏电池制造与半导体芯片封装的关键材料，直接影响光伏电池的光电转换效率与芯片封装
的可靠性。因此，导电银浆产品的质量至关重要。公司始终坚持“高效、可靠、稳定”的产品策略，使用行
业优质的原材料进行产品交付，同时不断提升内部生产质量管理水平，先后取得ISO9001、ISO14001、ISO45
001等认证，保证高质量产品交付。在产品性能方面，公司导电银浆配合客户不同电池技术与工艺，在光电
转换效率、使用性、可靠性等方面均处于市场领先水平。同时，公司产品定制化能力强、改善升级速度快，
将进一步巩固上述竞争优势。
3、客户资源与品牌优势
鉴于导电银浆的重要性，电池制造商对于导电银浆的性能与质量要求较高，并采取多维度、较长的认证
周期来考量和评估企业的综合实力，准入门槛高。公司在光伏导电银浆领域深耕多年，凭借优异的产品性能
与品质、快速响应的服务体系，与下游知名企业建立了长期稳定的合作关系，具有较强的客户资源优势。根
据德国TaiyangNews报道，公司处于全球光伏导电银浆供应链第一梯队，具有较高的品牌美誉度和认知度。
公司已先后荣获PVBL卓越供应商奖、PVBL2023全球光伏品牌榜100强、2020光能杯“具影响力辅材企业”、
天合光能2020年度“联合创新奖”、2023金豹奖“技术卓越奖”和“高品质浆料奖”、2023APVIA亚洲光伏
产业贡献奖与科技成就奖、通威太阳能“十年同舟共济奖”、中国光伏20年“创新先锋奖”及“首席品牌官
”等荣誉与行业认可，形成了较强的品牌优势。
四、主营业务分析
1、概述
受益于全球光伏市场的强劲需求以及N型电池的快速产业化，报告期内，公司营业收入与净利润双双实
现快速增长。2023年度，公司实现营业收入960,282.27万元，较上年增长154.94%；归属于上市公司股东的
净利润为38,564.06万元，较上年增长2336.51%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润34,
296.34万元，较上年增长2,829.96%。
2023年全年，公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨，较上年增长137.89%；其中应用于N型TOPCon电池
全套导电银浆产品实现销售1008.48吨，占公司光伏导电银浆产品总销售量比例快速提升至58.85%，处于行
业领导地位。随着光伏行业N型电池尤其是TOPCon电池产能快速放量，公司将持续加大产品技术研发与市场
开拓力度，进一步巩固公司在光伏电池导电银浆行业的领先地位。
（1）加大市场开拓力度，主营业务收入持续增长
报告期内，公司继续以市场技术和客户需求为导向，不断加强研发投入和新技术开发，不断加强销售和
应用技术团队的建设和运行机制，持续提升销售与服务品质，整合销售资源，加大市场开拓力度。在光伏业
务板块，公司继续巩固P型电池导电银浆的领先地位；重点强化N型TOPCon电池正背面导电银浆全套金属化方
案的升级迭代，引领以激光增强烧结为代表的金属化新工艺与电池新工艺的产业化与大规模量产，进一步夯
实市场领导地位；加大加快N型HJT电池正背面低温银浆及银包铜浆料的开发与大规模量产；进一步加强新型
IBC电池金属化浆料方案的开发与产业化；积极布局钙钛矿/晶硅叠层电池等下一代光伏电池金属化浆料方案
的开发，继续提升公司的市场份额，与全球光伏产业共同成长。在半导体电子业务板块，公司加强面向半导
体封装浆料产品的研发和市场推广，不断拓宽公司产品的应用领域和市场。2023年，公司实现主营业务收入
908,741.09万元，较上年增长167.63%。
（2）加强技术研发，持续增强产品竞争力
报告期内，公司不断加强研发团队建设、加大研发投入力度，已完成首发募投项目中研发中心的建设并
投入使用。通过持续的技术研发和创新，在光伏新能源领域，公司积极推动高方阻发射极和超细线印刷技术
发展，不断促进P型大硅片电池的提效降本；公司显著提升了N型TOPCon电池全套导电银浆产品的竞争力，推
动选择性硼掺杂发射极工艺大规模量产，引领激光增强烧结工艺产业化，加速背面超薄磷掺杂多晶硅层工艺
量产应用，产品性能处于行业领先地位，N型TOPCon电池全套导电银浆产品在出货结构中占比持续快速攀升
，市场份额处于领导地位；N型HJT电池低温银浆及银包铜浆料产品已经实现大规模出货；新型IBC电池金属
化浆料方案不断完善迭代，实现持续供货交付，产品性能处于行业领先地位。同时，公司积极布局钙钛矿/
晶硅叠层电池用超低温固化导电浆料。在半导体电子领域，不断丰富完善芯片封装银浆产品组合，积极拓展
功率半导体封装用烧结银与AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料，加强市场开发力度，持续出货并优化客户结构。2023
年，公司投入研发费用30,975.58万元，较上年同期增长169.52%。
（3）坚持产品创新，加强成本管理
作为光伏导电银浆供应链领先企业，公司立足市场新技术前沿，发力N型电池导电银浆。公司持续引领N
型TOPCon技术的发展并致力于TOPCon金属化浆料的提效降本，报告期内随着下游客户产能的快速放量，公司
N型TOPCon电池全套导电银浆产品出货量大幅增加且销售占比持续提升。同时，公司应用于N型HJT电池的低
温银浆及银包铜浆料产品已经实现大规模出货，应用于新型IBC电池的金属化浆料持续供货交付。应对未来
市场新变化，公司产品结构进一步优化，为公司在未来市场竞争中继续保持优势地位，进一步提升企业核心
竞争力和盈利能力奠定基础。
此外，在供应链端，公司大力推进国产银粉导入替代，加强成本管理。报告期内，随着国产银粉稳定性
逐步提升和下游客户对于国产银粉接受度的提升，在确保公司产品性能优先的基础上，公司配合下游龙头客
户的降本需求不断提升国产银粉使用比例。国产银粉的替代使用有利于保障公司供应链安全、降低成本以及
银点、外汇波动风险，对公司盈利能力起到正面积极的影响。
（4）强化产业布局深度，优化产业结构
为满足公司战略发展需要，优化公司产业结构，更好地抓住市场机遇，强化公司在光伏新能源和半导体
电子领域的竞争力，公司对外投资建设电子专用材料相关项目，建设硝酸银、金属粉、电子浆料等高性能电
子材料生产线，与公司现有业务及发展战略具有较高关联性和协同性，进一步促进公司业务发展，提升公司
的行业影响力和综合竞争力。此外，公司在增资控股无锡湃泰电子材料科技有限公司后，半导体电子业务已
推出湃泰PacTite多维电子材料产品组合，以LED与IC芯片封装银浆为技术及市场突破口，以功率半导体封装
用烧结银和AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料等高端应用为未来发展方向，在LED芯片封装、IC芯片封装和功率半导体
封装领域提供创新材料解决方案。
（5）扩充人才梯队，强化内生动力
公司继续贯彻实施人才战略，不断完善用人制度、激励制度，报告期内有针对性地引进公司需要的研发
技术人才、销售人才和综合管理人员，同时加强员工培训计划，努力提高员工的整体素质、创新能力、现代
化经营管理能力和决策能力，形成多层次的人才结构。
●未来展望:
（一）公司未来发展规划
公司将继续坚持以技术创新为核心的经营理念，持续加强技术人才的引进、培养，完善自主研发体系，
保持技术领先优势，紧密把握下游市场需求。在太阳能
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