经营分析☆ ◇300848 美瑞新材 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
热塑性聚氨酯弹体(TPU)的研发、生产研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 16.58亿 100.00 2.14亿 100.00 12.91
─────────────────────────────────────────────────
聚氨酯新材料(产品) 16.53亿 99.68 2.13亿 99.72 12.91
副产品及其他(产品) 538.22万 0.32 60.72万 0.28 11.28
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 15.13亿 91.22 1.89亿 88.49 12.52
境外销售(地区) 1.46亿 8.78 2463.94万 11.51 16.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.54亿 57.50 1.53亿 71.37 16.02
经销(销售模式) 7.05亿 42.50 6129.27万 28.63 8.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚氨酯新材料(产品) 7.98亿 99.64 9706.33万 99.31 12.17
副产品及其他(产品) 284.44万 0.36 67.91万 0.69 23.88
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 7.24亿 90.48 8567.19万 87.65 11.83
境外销售(地区) 7619.72万 9.52 1207.05万 12.35 15.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.79亿 59.83 7298.85万 74.67 15.24
经销(销售模式) 3.22亿 40.17 2475.39万 25.33 7.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 14.75亿 100.00 2.07亿 100.00 14.04
─────────────────────────────────────────────────
聚氨酯新材料(产品) 14.71亿 99.70 2.06亿 99.50 14.01
副产品及其他(产品) 438.97万 0.30 104.50万 0.50 23.81
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 13.21亿 89.55 1.76亿 85.15 13.35
境外销售(地区) 1.54亿 10.45 3076.95万 14.85 19.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.55亿 57.96 1.52亿 73.26 17.75
经销(销售模式) 6.20亿 42.04 5539.74万 26.74 8.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TPU产品(产品) 6.88亿 95.62 1.12亿 95.53 16.30
副产品及其他(产品) 3152.59万 4.38 524.04万 4.47 16.62
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 6.38亿 88.75 --- --- ---
境外销售(地区) 8085.85万 11.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.01亿元，占营业收入的36.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18498.30│ 11.15│
│第二名 │ 13847.01│ 8.35│
│第三名 │ 10706.48│ 6.46│
│泉州同欣源新材料科技有限公司 │ 9213.45│ 5.56│
│第五名 │ 7876.87│ 4.75│
│合计 │ 60142.11│ 36.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.16亿元，占总采购额的37.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 29104.00│ 11.98│
│第二名 │ 22090.59│ 9.10│
│第三名 │ 20488.23│ 8.44│
│第四名 │ 10433.57│ 4.30│
│第五名 │ 9531.88│ 3.93│
│合计 │ 91648.28│ 37.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司是国内知名的聚氨酯新材料（TPU、PUR、PUD、PBS）及功能化工品原料（特种异氰酸酯、特种胺）
生产企业，产品广泛应用于消费电子、汽车制造、运动休闲、高端装备、绿色能源、家居生活、工业涂装、
密封传动、3D打印、食品卫生等领域。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公
司所处行业属于“C26化学原料和化学制品制造业”。公司目前有两大生产基地，分别在山东烟台和河南鹤
壁。山东烟台基地主要进行聚氨酯新材料的生产，河南鹤壁基地主要进行功能化工品原料的生产。
（一）聚氨酯新材料
公司的聚氨酯新材料产品主要有TPU、PUR、PUD、PBS，目前TPU产品的销售占比达到90%以上，其他产品
处于市场开发及推广阶段，目前销售占比不大但增长迅速，是公司后续重点布局项目。下文主要对TPU产品
的相关情况进行分析阐述。
1、TPU行业概述
TPU全称为热塑性聚氨酯弹性体，是聚氨酯行业的一个分支，其生产所需的MDI、多元醇、BDO、己二酸
、EDO等原材料均为石油、煤衍生品或副产品，为石油化工、煤化工下游产品。TPU行业处于整个化工产业链
的中下游，更接近终端消费市场。与通用塑料和橡胶材料相比，TPU具有硬度范围广、机械性能突出、耐高/
低温性能优异、加工性能好、环保性能优良、可塑性强、可设计性出众、透明性能优异、耐环境老化等突出
特性，其既有橡胶材料的高弹性，又有塑料的高强度和易加工性能，已成为材料行业的重要组成部分，下游
覆盖消费电子、运动休闲、工业、建筑、医疗、军工、汽车、农业、食品卫生等众多领域，是高端制造领域
产业转型升级的关键材料。
2、行业地位及产品情况
公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司。近年来，公司努力经营，逐步掌握了行业先进
的技术和工艺，依靠在产品质量、技术创新、差异化服务等方面的优势，在TPU行业中建立了较为良好的口
碑，并实现部分进口替代，在部分细分领域建立了明显的竞争优势，公司销售渠道进一步拓宽，市场占有率
不断提升，销售规模增长迅速。此外，近年公司进行了聚氨酯新材料的横向拓展，开发了环保胶黏剂PUR、P
UD，全生物降解材料PBS等新产品。
（二）功能化工品原料
公司的功能化工品原料分为两大类，分别是特种异氰酸酯和特种胺，其中特种异氰酸酯产品有HDI、CHD
I和PPDI，特种胺产品有PNA、PPDA和CHDA。上述产品在公司的河南鹤壁基地进行生产，相关产能目前处于试
生产中。公司规划的功能化工品原料均是性能优异的特种单体材料，项目投产不仅对解决关键新材料卡脖子
问题有积极贡献，而且在下游新材料市场开拓和新领域开发方面具有广阔的前景。
1、特种异氰酸酯
（1）行业概述
异氰酸酯行业主要分为芳香族异氰酸酯（如MDI、PPDI、TDI）和脂肪族异氰酸酯（如HDI、CHDI、IPDI
）等两大产品类别。公司专注于特种异氰酸酯领域，产品涵盖脂肪族系列的HDI、CHDI，以及芳香族系列的P
PDI。脂肪族产品HDI与CHDI最主要的特征是不含苯环等不饱和键，因此在机械性能、耐候性及抗黄变特性方
面表现优异，主要应用于涂料、弹性体、纺织整理剂和胶粘剂等领域，其稳定的化学特性可有效延长材料使
用寿命，满足户外及高耐候场景需求。芳香族产品PPDI凭借苯环结构赋予的高反应活性，与多元醇（如聚醚
、聚酯）反应迅速，形成高交联密度的聚氨酯材料，该产品具有高强度、耐高温及化学稳定性优势，适用于
对机械强度和耐热性要求苛刻的工业领域。当前特种异氰酸酯行业因技术壁垒高、工艺控制复杂，全球市场
呈现寡头竞争格局。我公司通过持续技术优化，实现产品的规模化生产，缓解了行业供应紧张局面，为下游
新材料应用提供稳定支持。
（2）产品情况
HDI产品是特种异氰酸酯中最重要的单体，公司HDI产品的设计产能为10万吨，该装置建成后将成为全球
单套产能最大的HDI装置。CHDI和PPDI的设计产能合计为2万吨，装置建成后，CHDI装置将成为该种产品的全
球首套工业化装置，PPDI装置将成为该种产品的全球规模最大的工业化装置,这两种产品具有优异的性能,产
品附加值高,全球只有极少的厂家能够生产。公司进入特种异氰酸酯市场，将会对市场供应格局产生一定的
影响：一方面，新增产能将增加特种异氰酸酯产品供应的稳定性；另一方面，大产能的装置将产生规模效应
，产出具有竞争力的产品，可以让更多的客户用上高性能的特种异氰酸酯,进而推动行业的发展。
2、特种胺
（1）行业概述
公司的特种胺产品包括PNA、PPDA和CHDA，均为公司CHDI/PPDI产线的关键中间产品。目前，公司在上述
三种特种胺的设计产能上均位居全球首位,特种胺的产能除了满足生产CHDI和PPDI使用外,还预留了较大的产
能用于外售，产品性能优异，可广泛用于染料、芳纶、固化剂、聚脲、尼龙等领域。
公司的特种胺生产采用连续化工艺，以对硝基氯苯为主要原料。该原材料市场供应较为稳定，结合连续
化生产工艺路线的高效性，显著降低了产品的生产成本。相比之下，国内现有的PNA装置单套装置规模普遍
较小，整体生产成本较高。PPDA和CHDA的规模化生产厂商稀缺，下游高端应用（如对位芳纶、天冬聚脲、高
性能尼龙等）需求增长迅速，市场前景广阔。
（2）产品情况
PNA属于芳香胺，是一种重要的化工原料，既可直接用于合成多种染料和颜料，也可进一步加工合成PPD
A。PPDA属于芳香二胺，全球仅有少数厂商能够生产，是芳纶及聚酰亚胺的核心原材料，也可用于制取偶氮
染料、硫化染料等。CHDA属于脂肪族二胺，目前脂肪族二胺的供应属于寡头竞争格局，仅有极少的跨国公司
在供应此类产品。CHDA可用于聚酰胺及聚脲的合成，也可用作环氧固化剂，广泛应用于风电叶片、天冬聚脲
、聚酰胺材料等领域。公司通过创新性的连续化生产工艺进入该市场，不仅将打破现有供应垄断格局，更能
实现生产成本的优化，显著提升供应链稳定性，为下游应用领域提供更优质、更经济的原料解决方案。
（三）经营模式
公司以先进的研发技术与生产工艺为驱动，在研发端注重满足客户定制化需求，同时紧跟市场前沿技术
和前沿需求；在采购端注重按需定量，同时比价采购以保证质量、控制成本；在生产端注重按需生产，同时
提升生产自动化程度；在销售端，公司注重挖掘市场需求，同时推广新型产品、培育市场需求；在供应链端
，公司注重即产即销，同时统筹兼顾、提高仓库利用率。
（1）研发模式
公司在研发方面设立产品经理制度，以产品经理为行动单元，每个研发项目均由专职的产品经理负责。
公司将项目实施状况纳入考核指标，分别在月度和年度对产品经理进行考核，奖优罚劣，以促进产品经理提
高工作效率。产品经理通过与销售工程师协作，密切关注市场需求，根据下游市场的发展状况及时发现需求
、满足需求。同时，产品经理也将根据上游原材料的技术动态及时调整研发策略。在积极发现需求之外，产
品经理也主动创造需求、引导需求。通过参加行业展会、关注跨国公司的先进产品、与业内专家沟通交流等
方式，产品经理密切跟踪前沿科技动态，并将根据实验条件、环境、成本等多元因素制定可行性报告，通过
立项审核即能启动项目研发计划。研发部门致力于保持公司产品配方和生产工艺的先进性、前瞻性，以技术
带动销售，对新型产品进行推广，引导、催生新的市场需求与利润增长空间。
（2）采购模式
公司所需的原材料、助剂、辅料、机器设备、备品备件及其他物资均通过供应部集中统一采购。对于主
要原料，公司一般以年度生产计划预测总需求与供应商签订战略合作框架协议，每月依照生产需要，通过订
单模式进行采购。
（3）生产模式
公司采取“以销定产、适量库存”的生产模式，根据业务部提供的销售计划安排生产，公司生产线自动
化与精细程度高，各工序均用DCS集成控制，全厂基本实现“一人多线”高度自动化生产。
（4）营销模式
针对客户是否直接使用公司产品进行生产，公司将客户分为直接客户与贸易商。
直接客户，指采购公司产品进行生产的下游生产商。针对中高端市场，公司产品销向直接客户能减少中
间环节的利润流失，具有盈利能力强、客户黏性高与市场引导性好等特点。公司在多个应用领域获得了标杆
客户，客户关系稳定，针对直接客户的个性化需求提供差异化产品，提供更好的技术和售后服务，有效地提
高了公司在中高端市场的影响力。
贸易商，指不从事相关下游产品的生产，只从事贸易的机构。公司以贸易商为销售对象，贸易商再销售
给下游生产商。
贸易商模式具有营销范围广、贴近市场与销售账龄易于控制等特点。通过贸易商模式建立营销渠道，有
利于借助贸易商深度的营销优势迅速覆盖当地市场，通过集中化客户管理，有效地保证了公司的现金流稳定
性，提升了公司的市场渗透率，扩大了公司的品牌影响力，降低了公司的营销成本与售后服务成本。
（5）技术服务模式
公司强化差异化战略，配合客户服务要求，关注行业动态，在新产品、新技术方面同客户战略合作，开
发产品新的应用，创造新的市场需求。为客户提供全方面的售前、售中、售后服务。
二、核心竞争力分析
1、差异化的技术创新优势
公司具有较强的研发创新能力，持续的技术创新是公司提供差异化产品和服务的重要保障，具体体现为
生产配方的差异化和技术工艺的差异化：（1）生产配方差异化：公司通过中间体的分子结构与设计，异氰
酸酯以及扩链剂的结构组合技术以及耐水、防紫外、抗老化、阻燃等多种功能化助剂的复配和组合技术，将
分子量的设计与调控技术结合在一起，形成了产品配方的核心技术信息池。公司建立了符合相应要求的产品
配方平台，能根据市场需求快速有效响应，提供差异化产品的配方设计，满足客户对产品结构和性能的不同
要求。（2）生产工艺差异化：公司为了满足客户对于差异化产品的功能需求，按照不同配方产品对于工艺
的要求，独立或联合上下游合作伙伴设计了不同的浇注系统、各种助剂的加入工艺、螺杆设计与组合工艺、
晶点过滤系统以及不同颗粒要求的切粒系统和后熟化系统，实现按产品设计要求生产差异化产品的配套工艺
设计，并通过持续技术改造升级，实现差异化的产品制造。
2、综合运营优势
公司具有强大的综合运营能力，保证公司的高效运转，满足客户的产品和服务需要，具体如下：一是基
于客户需求的差异化运营。在形成了大量差异化客户需求和订单后，为解决大量客户差异化需求带来的运营
管理复杂化问题，公司独立开发了CRM信息平台，为客户建立其技术档案。在接入订单时，公司CRM信息平台
同时导入客户技术档案，将排产、仓储及供应链、QC、选发货、客户投诉处理等全流程打通。同时，基于CR
M信息平台，公司能够高效实现内部跨部门的运营管理，有力提升整体运营效率，以实现稳定的差异化产品
生产和供应。二是智能化程度不断提高。公司一直努力提高公司生产经营的自动化、智能化程度，打造数字
化工厂。目前已建成了运营管理全功能模块的信息化平台，以传统ERP业务为核心，统一中枢调度，实现了
生产制造过程精细化、可视化，基本达到了高度自动化水平，实现了产品的高效生产。
3、营销体系优势
公司内部通过建立以销售工程师、产品经理为核心的营销体系，将生产、销售、研发融合成为协同作业
的经营综合体。
一方面，有效提供差异化产品和服务。公司销售工程师多为化工、高分子专业背景，应用技术经验丰富
，能为客户提供专业化营销服务；研发产品经理全程参与产品的研发、生产、市场推广和后期技术服务的全
过程。产品经理与销售工程师紧密结合的专业技术服务团队，能更好地满足客户的差异化需求。另一方面，
有效降低公司内部管理成本。一体化的营销体系通过销售部门对市场的充分了解，帮助公司的研发、生产部
门及时获取市场信息，快速反应，降低信息传递过程中的时间成本和人力成本。
4、人才体系优势
公司的人才体系优势是公司高效提供差异化产品和服务的根本支撑。公司核心技术人员在TPU行业具有
丰富的从业经验。
公司创业团队参与了我国TPU产线引进和国产化的早期工作。公司管理团队具备产品研发、生产工艺、
运营管理等全方位经验，既能准确把握公司的发展战略，也能高效统筹各部门的工作。同时，公司通过具有
竞争力的薪酬制度和考核体系，吸纳、培养了一批高素质科技人才。一是通过多种方式鼓励技术人员参加各
种形式的学习，为人才不断深造创造条件；二是完善人才管理机制，加强人才储备，充分利用人才引进战略
，有计划地吸收引进各类优秀毕业生，对人员结构进行优化。
5、产业链协同优势
产业链协同优势支撑公司为客户提供上游单体和下游新材料的一体化解决方案。公司围绕聚氨酯材料，
向上游产业链布局特种单体材料，强化产业链上的薄弱环节和关键环节，通过向上游拓展，确保高品质特种
原料供应和低成本生产，形成一体化的产业格局，充分利用产业链的协同效应，提高公司的抗风险能力和核
心竞争力。
三、主营业务分析
1、概述
1、业绩回顾
2024年，国际经济政治环境仍存在较大的不确定性与挑战，国内经济整体延续修复态势。公司充分发挥
差异化技术创新优势，开发和推广高性能聚氨酯新材料产品，实现了公司产品销量的快速增长；子公司美瑞
科技的聚氨酯产业园一期项目建设完成，生产装置陆续投产，四季度实现原材料HDI单体的自主供应，并逐
步开始对外销售。2024年公司销量同比增长24.72%。由于上游原材料价格下降以及市场竞争加剧，产品的市
场售价同比下降，报告期内公司实现营业收入16.58亿元，同比增长12.42%；实现归母净利润7758.85万元，
同比下降11.70%。
2、市场开发
2024年，公司进一步深化与现有客户的合作，并通过参加国内外行业展会、新媒体宣传等线上线下方式
，多元化拓展产品销售渠道；完成了部分聚氨酯新材料产品的销售渠道建设，在环保包装、汽车内饰、家居
板材、低硬度鞋材等细分市场取得了突破，业务拓展呈现多点开花的良好态势，展现出显著的增长潜力。
美瑞科技的销售团队继续深入调研下游市场，不断开发和储备潜在客户。通过参加行业展会及线下拜访
等方式，销售团队与目标客户进行了深入交流和沟通，为项目投产后的销售工作奠定了坚实基础。此外，随
着美瑞科技的HDI、PPDI及PNA产品装置的试车成功及合格产品的产出，销售团队充分利用前期的客户储备，
积极推进与目标客户对接进行试料，并已获得较好的市场反馈。
3、研发创新
作为一家以研发为核心驱动的新材料企业，公司始终致力于研发投入，并积极促进产品创新，研发方向
依托产业链优势，进行功能化工品原料和聚氨酯新材料的联动开发，结合行业政策与发展机遇，聚焦客户需
求及未来市场预期，开展定向产品研发、人才储备和技术积累。2024年是公司研发历程中的里程碑之年：成
功设立博士后科研工作站，实现人才培养平台的重大突破；自主研发项目“发泡型热塑性聚氨酯弹性体的开
发及应用”荣获“山东省科技进步二等奖”；项目“高平整度的热塑性聚氨酯泡沫关键技术创新与产业化”
荣获2024中国·山东新旧动能转换高价值专利培育大赛一等奖。
报告期内，公司持续增加研发投入，研发投入共计9100.26万元。通过不断提升现有产品性能以及探索
创新型产品开发，公司不仅巩固了现有市场份额，还进一步扩大了市场份额，为公司的可持续发展奠定了坚
实的基础。
4、项目建设
2024年，公司主要的项目建设情况如下：
位于河南鹤壁的聚氨酯产业园一期项目于2022年四季度开工建设，并于2024年7月16日完成项目建设进
入试生产阶段。
截至目前，该项目的HDI、PPDI及PNA产品装置已经顺利试车成功，并产出合格产品。公司将继续积极推
进项目的投料试生产工作，争取早日实现全面投产。项目正式投产后，将实现上游特种单体材料的产业化突
破，有效降低新材料的成本,带动存量市场增长并赋予新材料以新的应用领域,促进新材料的快速推广；同时
,新材料的研究开发和推广将起到引领作用,反过来带动特种单体材料需求的增长，实现上下游产业链联动。
位于山东烟台大季家厂区的年产10万吨弹性体一体化项目于2022年初开工建设，截至2024年末该项目已
完成产能建设。
随着10万吨产能的正式投产，公司的聚氨酯新材料产能大幅提升至19万吨，将有效缓解此前产能紧张的
局面，并形成规模优势。充分的产能有利于更加快速、灵活地响应客户需求，并能有效平抑原材料价格波动
的风险，为公司的快速发展提供有效支撑。
位于山东烟台大季家厂区的年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目于2024年四季度开工建设，正在
进行设备管道安装、电仪施工。该项目为公司在膨胀型TPU新材料领域的扩产，本项目建成后将有效扩大公
司膨胀型TPU的生产能力及供应能力，进一步提高高端TPU产品比重，完善公司TPU产品布局；该产品的主要
原材料之一为美瑞科技自产的特种异氰酸酯，公司能够直接控制原料的质量，减少对外部供应商的依赖，提
高原料采购的灵活性和响应速度，从而降低供应链风险，发挥产业链的协同优势，降低生产成本，强化核心
竞争力，巩固公司行业领先地位。
位于山东烟台大季家厂区的年产3万吨水性聚氨酯项目于2024年四季度开工建设，截至目前已完成钢结
构施工，正在进行设备管道安装、电仪施工。本项目建成后公司水性聚氨酯产品的生产方式将由原来的通过
中试装置生产变更为利用自动化程度较高的生产线进行万吨级的规模化生产，有助于发挥规模效应，提升公
司盈利能力；该产品的主要原材料之一为美瑞科技自产的特种异氰酸酯，对发挥产业链协同优势、确保原料
供应安全、降低成本、增强市场竞争力等方面具有重要战略意义。
●未来展望:
1、公司发展战略
在“做全球一流的新材料供应商”的愿景指引下，组织公司经营团队在聚氨酯新材料及功能化工品原料
领域精耕细作，提高公司的核心竞争力即差异化产品的高效、低成本供应能力。通过不断强化和提升核心竞
争优势，培育开发新产品、新工艺、新技术和新应用，为国内外客户提供上游单体、下游新材料的一体化解
决方案，逐步打破国外垄断，替代国外进口，提高新材料的国产化率，推动我国高性能新材料事业的发展。
2、2025年度经营计划
2025年，公司将重点开展如下工作：
（1）全力以赴完成河南鹤壁基地聚氨酯产业园一期项目的设备调试及投料试生产工作，在保证产品质
量的前提下，早日实现全面投产。项目投产后，充分利用前期的客户储备，以优质的产品和服务迅速占领市
场，实现产品销售目标。
（2）基于市场需求，协同上下游资源，推进功能化工品原料与聚氨酯新材料的创新开发。通过精准挖
掘特种单体材料特性，打造高竞争力新材料，助力产业链价值升级。加强研发与销售的协作，精准把握市场
需求，开拓新市场、新领域，扩大市场份额。
（3）充分发挥山东烟台基地聚氨酯新材料的产能优势，合理调配新老厂区的产能，优化资源配置。聚
焦供应链结构性优化，通过原料端效能提升和包装体系轻量化升级，实现成本控制与资源效能的双向集约。
（4）加快推进2024年度新募投项目的建设，合理安排项目的投资进度，提升募集资金使用效率，争取
早日完成项目建设，提高公司特种产品的生产能力及供应能力，优化产品结构，完善业务布局，发挥出产业
链协同优势，增强公司核心竞争力。
3、可能面对的风险及应对措施
（1）主要原材料价格波动的风险
公司产品主要直接材料成本占生产成本的比重较高，主要直接材料价格波动对公司生产成本及经营成果
有较大的影响。
若未来原材料市场价格发生大幅波动，公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时
调整产品销售价格，公司的生产成本和利润将受到一定程度的不利影响。针对上述风险，公司将通过与供应
商签订战略采购协议、弹性采购备货等多种措施应对原材料市场价格的波动，合理控制生产成本，并根据原
材料价格和产品的市场情况适当调整产品售价，来保证公司盈利状况的稳定。
（2）市场竞争加剧的风险
我国TPU行业处于快速发展阶段。一方面，在国家产业政策的大力扶持之下，国内企业研发投入将不断
加大，大中型生产商将不断涌现，加剧市场竞争程度；另一方面，国外企业凭借强大的研发与资金优势，在
中高端市场对国内企业构成较大冲击。未来若公司不能持续创新、满足客户中高端产品需求，并进一步提升
生产效率，激烈的市场竞争将对公司经营产生不利影响。针对上述风险，公司将持续加大研发投入，努力保
持在技术创新和新产品研发的行业优势，并通过智能化升级改造提高生产效率，降低成本。
（3）环境保护的风险
公司属于化学原料和化学制品制造业下的合成橡胶制造细分行业，需要符合国家相关监管要求。公司现
有生产经营主体及公司已建、在建项目均已经过有关环保部门环评及核查合格。公司注重环保治理投入，并
建立了环保管理体系，通过了ISO14001:2015环境管理体系认证。但是在生产过程中仍会有一定数量的废物
排放，若处理不当，可能会对环境造成一定的影响。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面
实施，环保和清洁生产政策的要求日益提高，环保标准可能进一步趋严，公司可能需要增加环保投入，从而
导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的经营业绩。
针对上述风险，公司将进一步完善环保管理体系，加大环保投入，持续关注国家环保监管要求。
（4）人工成本上升的风险
虽然国内人力资源较为充裕，但随着人口红利的逐步消失，劳动力成本已呈现上升趋势。员工工资的不
断提高，有利于企业的长远发展和社会稳定，也是企业社会责任的体现。如果国内劳动力成本上升的趋势持
续，将在一定程度上影响公司未来的盈利能力。针对上述风险，公司将加大智能制造系统的投入，提高公司
自动化生产水平，通过机器替代部分人工，降低人工成本上升的风险。
（5）新业务不及预期的风险
美瑞科技的聚氨酯产业园一期项目的经营可能受到新项目管理、组织实施以及市场需求等因素影响，未
来的经营状况存在不确定性。如因相关产业政策调整或市场需求变化，将会对项目的经济效益产生一定影响
。针对上述风险，公司将密切跟踪政策和市场需求的变化，采取有效的管理措施，加强风险管控，及时调整
战略规划和经营策略以应对风险。
（6）产能利用不足的风险
随着募投项目陆续投产，公司的产能规模迅速扩大，新增产能是否达产并实现预期收益，与下游市场需
求、产品研发进度和市场开发情况密切相关。如果市场容量增长不及预期，或者研发、销售部门的配套能力
不足，都可能导致新增产能利用不足，新增的固定资产折旧成本将影响公司的整体盈利水平。针对上述风险
，公司将加快推进新客户开发、新产品推广、新领域拓展，加大新产品的技
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