经营分析☆ ◇300860 锋尚文化 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
文化旅游演艺(产品) 1.52亿 78.54 6662.66万 98.10 43.71
大型文化演艺活动(产品) 3978.26万 20.50 15.93万 0.23 0.40
其他业务(产品) 187.25万 0.96 113.17万 1.67 60.44
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.60亿 82.44 7063.88万 104.01 44.15
东北地区(地区) 2667.34万 13.74 40.53万 0.60 1.52
华北地区(地区) 927.06万 4.78 -61.19万 -0.90 -6.60
华中地区(地区) 63.60万 0.33 45.45万 0.67 71.46
西南地区(地区) 26.42万 0.14 -3.76万 -0.06 -14.22
西北地区(地区) -276.07万 -1.42 -293.16万 -4.32 106.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大型文化演艺活动(行业) 4.53亿 66.92 --- --- ---
文化旅游演艺(行业) 2.13亿 31.47 --- --- ---
景观艺术照明及演绎(行业) 627.79万 0.93 --- --- ---
其他(行业) 463.11万 0.68 286.37万 1.13 61.84
─────────────────────────────────────────────────
专业设计及制作业务(产品) 6.72亿 99.32 2.50亿 98.87 37.20
其他(产品) 463.11万 0.68 286.37万 1.13 61.84
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.55亿 67.24 1.82亿 71.89 39.95
西北地区(地区) 1.89亿 27.92 6368.59万 25.18 33.70
华北地区(地区) 2394.11万 3.54 80.59万 0.32 3.37
华中地区(地区) 822.06万 1.21 575.83万 2.28 70.05
西南地区(地区) 58.24万 0.09 84.89万 0.34 145.77
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 6.77亿 100.00 2.53亿 100.00 37.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大型文化演艺活动(产品) 3786.97万 70.49 1529.57万 71.30 40.39
票务运营(产品) 1348.76万 25.11 471.17万 21.96 34.93
其他(补充)(产品) 236.43万 4.40 144.55万 6.74 61.14
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3421.40万 63.69 1614.65万 75.26 47.19
西北地区(地区) 1015.19万 18.90 254.32万 11.85 25.05
华北地区(地区) 684.98万 12.75 118.49万 5.52 17.30
其他(补充)(地区) 236.43万 4.40 144.55万 6.74 61.14
西南地区(地区) 14.15万 0.26 13.28万 0.62 93.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大型文化演艺活动(行业) 2.60亿 81.23 7011.04万 85.19 26.97
文化旅游演艺(行业) 3465.70万 10.83 -257.82万 -3.13 -7.44
景观艺术照明及演绎(行业) 2068.52万 6.46 --- --- ---
其他(行业) 474.59万 1.48 306.97万 3.73 64.68
─────────────────────────────────────────────────
专业设计及制作业务(产品) 3.15亿 98.52 7922.82万 96.27 25.13
其他(产品) 474.59万 1.48 306.97万 3.73 64.68
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 1.73亿 53.95 5652.08万 68.68 32.73
西北地区(地区) 7152.97万 22.35 193.58万 2.35 2.71
华东地区(地区) 5929.93万 18.53 1613.19万 19.60 27.20
华中地区(地区) 927.01万 2.90 990.69万 12.04 106.87
华南地区(地区) 460.26万 1.44 154.18万 1.87 33.50
境外地区(地区) 267.32万 0.84 -373.93万 -4.54 -139.88
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.20亿 100.00 8229.79万 100.00 25.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.04亿元，占营业收入的89.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 33169.49│ 49.01│
│客户二 │ 10566.04│ 15.61│
│客户三 │ 8026.96│ 11.86│
│客户四 │ 6676.68│ 9.87│
│客户五 │ 2004.34│ 2.96│
│合计 │ 60443.50│ 89.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.42亿元，占总采购额的34.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3380.10│ 8.27│
│供应商二 │ 3301.89│ 8.07│
│供应商三 │ 2887.23│ 7.06│
│供应商四 │ 2585.98│ 6.32│
│供应商五 │ 2086.56│ 5.10│
│合计 │ 14241.75│ 34.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内主要经营情况
报告期内，实现营业收入19408.46万元，比去年同期增长261.28%；利润总额为2718.93万元，比去年同
期增长643.49%；归属于上市公司股东的净利润为2025.74万元，比去年同期增长5424.74%；报告期末，资产
总额达到371904.51万元，归属于上市公司股东的净资产317287.79万元。
公司大型文艺演出项目和文化旅游演艺项目从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-
12个月和12-24个月。公司客户多为政府客户（ToG）和企业客户（ToB），单个项目合同金额较大，项目收
入确认方式是项目完工一次性确认。与ToC端客户相比，政府客户（ToG）和企业客户（ToB）端市场恢复较
慢。凭借在B端大型项目中的丰富运营经验和强大的品牌影响力，公司不断吸引优质资源，积极拓展C端市场
。通过上海中心天时Sky632、杭州《湘湖·雅韵》、青岛《海上有青岛》等文旅演艺项目，公司正逐步释放
C端业务的长期增长潜力，展现出品牌在新业态中的持续发展动力。
1、销售拓展成效显著
报告期内，继续执行“大型文艺演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸，业务承揽方式由
被动等待转变为积极主动出击”的销售政策，销售拓展成效显著。报告期内，公司中标和签约第十二届全国
少数民族传统体育运动会开闭幕式创意策划和实施项目、杭州湘湖湖山广场综合公园(三期)项目、《如梦大
同》大型综合演绎策划实施整体服务项目、无锡惠山映月里一期项目演艺制作、2025年2月哈尔滨第九届亚
洲冬季运动会开闭幕式等重大项目，中标和签约合同额累计4.4亿元。截至2024年6月30日，公司在手订单总
计7.31亿元。
2、大型文化演艺活动业务稳定提升
报告期内，公司实现大型文化演艺活动业务营业收入3978.26万元，比去年同期增长5.05%。公司圆满完
成了第十四届全国冬季运动会开闭幕式等大型文化演艺活动项目。以冰雪为情，以“盛会”为盟，继2022年
北京冬奥会之后，公司再一次热情奔赴，相聚在壮阔美丽雪原——内蒙古呼伦贝尔。“十四冬”开幕式的每
一帧画面都让人动情，“吃苦耐劳、一往无前，不达目的绝不罢休”的蒙古马精神也为所有锋尚人注入了澎
拜的动力。我们与各族儿女在此刻共襄盛举，团结一心，迎来了收获的时刻。闭幕式秉持“简约而不简单”
的理念，以纯粹的情感，真挚的情怀，表达人与自然、人与人之间和谐共处、美美与共的美好画面。
3、文化旅游演艺与景观艺术照明及演绎业务优质内容源源不断
2024年上半年，根据国家统计局的数据，文化娱乐休闲服务行业继续保持良好的增长态势。具体来看，
文化企业实现营业收入64961亿元，同比增长7.5%。其中，文化服务业营业收入达到34709亿元，增长9.0%，
占全部规模以上文化企业营业收入的比重为53.4%。特别是文化娱乐休闲服务行业，上半年的营业收入增长
了5.8%，达到819亿元。此外，文化新业态行业营业收入达到27024亿元，同比增长11.2%，对全部规模以上
文化企业营业收入增长的贡献率达到60.5%。这些数据反映出文化娱乐休闲服务行业在2024年上半年保持了
稳定增长，并且文化新业态的发展尤为强劲。
报告期内，公司实现文化旅游演艺业务营业收入15242.96万元，比去年同期增长100%。公司旗下的《无
界·长安》、上海天时632艺术空间、无锡拈花湾小镇《禅行3.0》等，凭借其独特的文化特色与魅力，成功
吸引了游客的目光，集团依托当地文化和城市特色，通过文化与科技的专业创意融合，着力打造了多个独具
特色的城市文化名片。实景演艺《湘湖·雅韵》、《海上有青岛》，这些项目在杭州、青岛等地陆续面世，
为城市的可持续发展注入源源不断的文化活力。
4、C端业务多点开花，多款产品销售火爆
国内旅游市场强势回暖，在节假日期间出游人数和旅游收入均有所增长。在政策层面，国家出台了一系
列措施来促进旅游业的复苏和发展，推动旅游业与国民经济相关产业的融合发展。位于上海之巅观光厅的上
海天时632艺术空间在春节期间再次成为了“网红打卡地”。
《湘湖·雅韵》是由锋尚文化集团倾力打造的中国首部亚运遗产大型沉浸式跨时空数智湖景演艺秀。雅
韵，既是亚运之谐音，也是湘湖之意境，更包含着以湘湖之韵展亚运之韵。在后亚运时代，《湘湖·雅韵》
将以亚运为窗口，把湘湖打造成为代表杭州文化与现代化的又一张世界级金名片。公司运营的实景演艺《湘
湖·雅韵》在没有常规的大范围宣传情况下，开票销售超预期，市场特邀汇演内测后，市场热度持续上升。
300多名实探达人以及同行业的邀约人士线下观演内测，对产品的惊艳程度和震撼感高度认可，形成较好的
口碑传播，实现了3天破百万的预售成绩。
《海上有青岛》以齐鲁大地的千年沉淀为背景，通过水与火、光与影、天与海的交织，带领观众见证自
然与科技交融之美，展开一次心灵与深海的情感对话。这部秀演不仅将浓烈的家国情感与大海的壮阔融为一
体，更是一次跌宕起伏的史诗传奇。自创话题#海上有青岛首演#，曝光超过3000万次。6月16日抖音进行首
播，同期参与直播活动人数最高达1000人以上。开播以来，官方直播间每日均为全国景点榜前3名，青岛游
玩团购榜第一名，获得青岛市民粉丝的一致好评。
C端业务的开拓不仅会减轻应收账款的压力，整体业务稳定性业也会得到提高。公司在稳定政府客户（T
oG）和企业客户（ToB）以外，C端运营类项目后续会成为公司业务发展重点。多年来公司在灯光、音响特效
、效果展示等方面积累丰富经验，为其在C端市场的拓展提供了重要的优势。而C端客户也是对公司政府客户
（ToG）和企业客户的（ToB）补充。
（二）主要业务及产品
1、大型文化演艺活动创意、设计及制作服务
大型文化演艺活动创意、设计及制作服务是根据项目背景和客户诉求，将艺术追求和文化科技有机结合
，在统一的艺术构思中，充分调动创意设计人员的艺术创作灵感，积极发挥艺术感悟潜能，综合运用丰富的
艺术表现手法和先进的文化科技，将多种文化艺术元素相融合，为大型文化演艺活动提供创意设计及现场制
作服务，满足客户的差异化需求。
2、文化旅游演艺创意、设计及制作服务
公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务主要为实景旅游演出、主题公园旅游演出、剧场表演旅游演出
等文化旅游演艺活动提供概念策划、艺术创意设计及制作服务。文化旅游演艺项目多为长期或一段时间内持
续演出的项目，优秀的文化旅游演出往往成为旅游景区吸引游客和增加门票收入的有力手段。公司文化旅游
演艺创意、设计及制作服务从面向企业用户向普通消费者转型，进一步延伸文旅产业服务链条，打造自运营
文旅产品。
3、景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务
景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务是公司在城镇化进程中，立足于“发展夜游经济，提升城市
品位”的大背景，依托国家发展旅游产业、特色小镇的政策契机，服务于庞大的城市景观艺术照明市场和高
端景观灯光艺术演绎市场。公司利用多年来积累的先进技术经验，融合各个城市的历史文化背景、自然风貌
和城市特色，以建筑、山林、水域等作为特定载体，为艺术灯光、动态灯光秀、灯光投影秀等提供创意、设
计及制作服务。从“亮化”向“艺术化”发展进程中，公司将演艺灯光的设计理念引入景观艺术照明，由此
实现了灯光亮化功能性和艺术性的有机结合，提升了城市的文化品位。
4、虚拟演艺产品的创意设计及制作服务
虚拟演艺产品的创意设计及制作服务起源于公司对演艺升级与迭代的思考。当消费者无法亲临演艺内容
现场时，依托科技以一种全新的模式向消费者呈现更好地演艺内容，是消费者与市场的共同需求。承载交互
式内容的虚拟演艺产品，通过定制让客户以全新的方式体验娱乐演出内容。
（三）公司在行业中的竞争地位
自成立至今，公司始终秉承“创意，呈现中国之美”的企业文化使命和“人品筑作品、作品传人品”的
企业精神文化，成功打造了一系列具有广泛影响力的项目，包括：杭州第19届亚运会开幕式演出创意承制、
杭州第19届亚运会闭幕式演出创意承制、杭州第4届亚洲残疾人运动会开闭幕式演出创意承制、2022年北京
冬奥会开幕式灯光设计及制作、2022年北京冬奥会闭幕式及残冬奥开幕式的创意设计及制作、2021年庆祝中
国共产党成立100周年文艺演出《伟大征程》创意设计承制、2020年阿联酋迪拜世博会中国馆“华夏之光”
主题灯光展演光影创意设计制作、2018年韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总
制作、2016年G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》总制作、2008年北京第29届奥
运会开闭幕式灯光设计及制作和多年中央电视台春节联欢晚会灯光设计及制作等。
公司旨在运用创新的艺术手法和前沿的文化科技传承博大精深的传统文化和弘扬充满生命力的新文化，
向世界阐述推介更多具有中国特色、体现中国精神、蕴藏中国智慧的优秀文化，为彰显文化自信、提高我国
文化软实力发挥重要作用。凭借优秀的创意设计能力、丰富的重大项目经验、良好的市场声誉、强大的品牌
影响力和全流程服务的经营模式，公司在保持高效执行力的同时不断从艺术上进行更深地探索和研究，逐步
发展成为行业领先企业之一。
文化创意产业覆盖面较为广泛，行业内企业在业务形式、市场定位上具有各自的特点。同时，由于细分
领域市场起步较晚，行业集中度较低，尤其是具有行业影响力和品牌知名度的企业较少。随着居民消费水平
的提高、产业鼓励政策的出台，文化创意产业的市场投资活跃度逐步提升、市场规模不断扩大，整个行业的
市场化水平也不断提高，逐步吸引大量新进入者，从而加剧行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较
为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优
秀的创意设计优势和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品
牌企业集中的趋势。同时，随着居民消费理念的提升，对于高端文化创意产品和服务的需求将会上升，为行
业内具有较强创意设计能力和品牌美誉度的企业提供了良好的发展机遇。
二、核心竞争力分析
（一）创意和设计优势
公司拥有多名资深创意设计人员的创意设计团队具有丰富的创意灵感和项目经验，能够准确快速地把握
客户需求，使作品保持很高的独特性和艺术水准，充分展现作品的人文内涵和艺术魅力。
公司创意团队通过对客户群体个性化需求的深度洞察以及对设计方向的前瞻性把握，在保持高效产出的
同时，不断研究和探索新媒体艺术的潮流进行式；掌握并将全息投影、复合结构投影、虚拟现实和增强现实
实时互动等尖端技术应用到最前沿的文化语境中去。技术团队熟知全类别文化演艺设备的性能和指标，从而
可同时丰富创意的表现形式和内涵，为落地提供多选择性的技术手段支持，确保最终方案中每一道效果都能
完美呈现。
公司在为不同客户提供服务的实践中总结出了一套有效的创意机制、项目组织流程、知识管理系统来保
障公司创意设计能力的持续提升。优秀的创意设计能力是公司赖以生存的核心竞争力。
（二）丰富的重大项目经验优势
公司凭借自身的创意设计能力和品牌知名度参与了一系列具有广泛影响力的重大项目，积累了丰富的重
大项目经验和优质客户资源。近年来，公司代表性项目包括大型文化庆典活动或纪念活动、大型体育赛事开
闭幕式、大型演出、电视文艺晚会、企业品牌文化活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等。其中，公
司承担的诸多国家重大项目均有很高的门槛，需要保证项目执行的创意性和安全性，能够承做此类项目，本
身就是对公司综合实力的认可。
丰富的重大项目经验能有效提升公司的创意设计能力，而创意设计虽然是人的知识和灵感在特定领域的
表现，但同时也需要项目经验的积累。不同项目的客户具有较大的个性化需求差异，通过参与不同类型的重
大项目，能够在较短时间内准确把握客户需求并进行量身定制。因此，丰富的重大项目经验提升了公司的创
意设计能力和品牌影响力，使公司在市场竞争中保持优势地位。
（三）品牌优势
公司优秀的创意设计及制作能力、优质的服务水平得到了客户的高度认可，在业内积累了良好的声誉，
打造了“锋尚文化”的品牌知名度和影响力。品牌优势的建立和提升使得公司在提高订单获取能力和议价能
力、控制采购成本、增强客户黏性、人才引进等方面受益，从而有利于公司的持续发展。
（四）团队及人才优势
演艺项目创意设计制作涵盖较多的产业链环节，各环节精细化分工高壁垒，合力输出完整项目，个人英
雄主义不及顶尖团队。项目创意设计从客户到创意到设备到最终实现，从灯光到舞美到视效到技术，存在较
多的产业链环节，每个环节都有较深的技术诀窍，从而做到精细化分工。另一方面，精细化分工之后，任何
一片拼图都不能做出完整的项目，越是较好的项目输出越依赖于各环节的较高业务水准和高效团队配合。这
种精细化分工的壁垒和项目内部各环节的深刻连接决定了个人很难脱离团队另起炉灶。相反，如果个体在某
个环节具备相对的竞争优势，加入团队或许是更好的选择。公司一方面为创意人员提供基础大型项目的机会
。
公司管理团队具有多年的行业专业背景和丰富的企业管理经验，对于行业发展水平和发展趋势有着深刻
的认识和理解，具有较强的稳定性，并逐步建立了高效的内部管理制度。经过多年的团队建设与培养，公司
已经拥有高水平、专业化、创意设计能力突出的设计团队和经验丰富、技术精湛的制作团队，形成了一支创
新型、复合型、协作型的人才队伍。在长期的项目工作中，公司团队已经在实践中形成了完备的分工体系以
及工作流程，可以同时执行多个繁杂且标准严格的大型项目，提高了运营效率并降低了经营成本，从而提升
了公司的综合竞争力。
（五）全流程服务的经营模式优势
公司从项目初期完全介入并持续跟进执行，通过为客户提供“创意策划+方案设计+设备租赁与销售+项
目制作+后续服务”的全流程解决方案，形成了全流程服务的经营模式。不同于“以创意设计为主”和“以
提供设备销售、租赁及现场集成为主”的单一服务模式，该种模式能够充分发挥公司的创意设计能力和资源
整合能力，根据客户需求变化及项目实际情况灵活地对方案进行二次设计与开发，降低客户的协调成本，保
证创意设计的最终呈现效果。同时，提供多元化服务能够有效提高服务附加值、扩充客户群体、增强客户黏
性。
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