经营分析☆ ◇300873 海晨股份 更新日期：2026-04-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端物流装备制造、生产物流运营与自动化集成业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息行业(行业) 16.90亿 89.04 4.55亿 92.76 26.93
新能源汽车行业(行业) 1.75亿 9.23 --- --- ---
新零售行业(行业) 2271.82万 1.20 --- --- ---
其他(行业) 1001.15万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 9.08亿 47.85 2.27亿 46.34 25.04
货运代理服务(产品) 7.34亿 38.71 2.11亿 43.10 28.79
装备及机器人制造(产品) 1.52亿 8.03 --- --- ---
其他(产品) 1.03亿 5.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.43亿 86.59 4.31亿 87.90 26.24
境外(地区) 2.54亿 13.41 5935.45万 12.10 23.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.75亿 98.80 4.81亿 98.12 25.67
经销(销售模式) 2271.82万 1.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业物流:消费电子(产品) 6.86亿 78.67 --- --- ---
自动化及装备制造(产品) 9287.15万 10.65 --- --- ---
制造业物流:新能源汽车(产品) 5311.68万 6.09 --- --- ---
其他业务(产品) 4008.81万 4.60 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.97 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息行业(行业) 14.96亿 90.64 3.83亿 92.53 25.63
新能源汽车行业(行业) 9070.09万 5.50 1235.37万 2.98 13.62
新零售行业(行业) 5434.97万 3.29 --- --- ---
其他(行业) 936.14万 0.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 7.41亿 44.90 1.62亿 39.18 21.91
货运代理服务(产品) 6.43亿 38.97 1.79亿 43.15 27.81
装备及机器人制造(产品) 1.41亿 8.52 --- --- ---
其他(产品) 1.26亿 7.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.25亿 86.34 3.62亿 87.25 25.38
境外(地区) 2.25亿 13.66 4955.87万 11.96 21.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.96亿 96.71 3.98亿 96.14 24.97
经销(销售模式) 5434.97万 3.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 3.56亿 43.85 8167.60万 40.97 22.94
货运代理服务(产品) 3.17亿 39.02 7946.03万 39.86 25.08
其他(补充)(产品) 1.06亿 13.05 2140.01万 10.74 20.20
其他业务(产品) 3307.38万 4.07 1681.06万 8.43 50.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.78亿元，占营业收入的62.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 77587.25│ 40.89│
│第二名 │ 15109.84│ 7.96│
│第三名 │ 12821.98│ 6.76│
│第四名 │ 6370.83│ 3.36│
│第五名 │ 5898.10│ 3.11│
│合计 │ 117788.00│ 62.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.26亿元，占总采购额的22.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8472.73│ 8.31│
│第二名 │ 3962.32│ 3.89│
│第三名 │ 3727.23│ 3.66│
│第四名 │ 3447.07│ 3.38│
│第五名 │ 2977.30│ 2.92│
│合计 │ 22586.65│ 22.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
报告期内公司从事的主要业务
从生产物流服务的深度积淀到产业智能化基座的主动构建
(一)公司定位
海晨股份是一家深度融合制造业集聚地核心实物资产与硬核科技，为全球制造业提供确定性解决方案的
产业智能化基座公司。公司使命是"为制造业赋能"，致力于成为制造业智能化升级中不可或缺的、兼具稳定
根基与创新活力的战略伙伴。
在全球产业竞争范式从效率优先的"准时制"（Just-in-Time）全面转向韧性优先的"备货制"（Just-in-
Case）的时代背景下，不确定性已成为核心商业命题。海晨股份深刻洞察这一历史性转折，重新锚定自身价
值：公司成立十六年来深耕于制造业最深处的生产性物流场景，这是公司能力生长的原生土壤，亦是公司技
术与产品持续淬炼的第一现场。与此同时，公司的业务边界与能力结构早已在这一基座之上层层展开——覆
盖数字化运营、自主软件平台、智能装备制造、人工智能物联网、半导体整厂自动化（AMHS）与具身智能等
多个国家战略级方向。
生产物流，是海晨最熟悉的场景，也是海晨能力结构"第一个被赋能、也最先被验证"的对象；而海晨真
正致力打造的，是以赞哥WorldEngine（以下简称“赞哥WE”）为中枢、串联集团三大主体和全栈自研技术
矩阵的产业智能化平台系统生态。
"海晨股份是一家以全栈自研为底色、以产业智能化平台系统为中枢、以十六年制造业行业知识为养分
，持续构建"软件—装备—具身智能—基础设施—运营"一体化协同能力的上市公司。生产物流，是海晨的第
一赋能场景，而非最终边界。
1、核心定位：植根实体基座的科技赋能者
海晨股份精准定位于制造业的供应链腹地——生产性物流环节。公司以"业务技术化、技术智能化"为根
本驱动力，将自成立以来十六年积累的物流行业知识与人工智能、物流机器人、数字孪生等前沿技术深度融
合，构建了"实体确定性基石"与"数字智能引擎"双轮驱动的商业模式：
实体确定性基石。公司历时多年进行战略性投入，在苏州、成都、合肥、常州、深圳等国家级制造业集
群枢纽，布局了大规模、高标准、自有的新基建、碳中和可机器换人的无人储存仓网络。是公司作为HALO（
重资产壁垒+长周期抗迭代）优质资产标的的核心价值体现。
数字智能引擎。公司以"AI+机器人+行业知识"为核心技术护城河，通过这一引擎，公司将客户的非标生
产物流需求，解构并转化为标准化、智能化的可执行方案并持续运维，通过技术赋能业务现场、业务现场反
哺技术，系统性提升公司智能技术解决方案的智能装备及具身智能水平，从而靠效率、韧性及响应速度赢得
客户的满意，是公司持续发展的源动力。
2、战略演进：业务技术化→技术智能化→装备产业化→服务网络化→平台系统化
围绕"为制造业赋能"的使命，公司遵循清晰的战略演进逻辑。在过去的阶段，公司已完成"业务技术化"
（以信息化与数字化支撑真实业务流程）、"技术智能化"（以AI与运控平台升级决策层）、"装备产业化"（
以海盟科技完成核心物流装备的自研制造）与"服务网络化"（构建全国81个分子公司与100余个服务基站的
实体服务网络）四个阶段。
2025年，公司进入第五个演进阶段——"平台系统化"。通过赞哥WE的顶层设计启动，公司将十六年积淀
的行业知识、运营经验、装备能力与具身探索，主动收敛并组织为一套面向产业的智能化平台系统骨架，为
下一个十年的平台化赋能打下坚实底座。
（二）集团生态架构：海晨/海盟/赛联
海晨集团业务由三大主体构成——海晨股份（母公司）、海盟科技（控股子公司）、赛联机器人（控股
子公司）。三个主体各有明确的专注领域，并通过公司赞哥WE形成互相反哺的全栈生态。
三大主体并非松散联盟，而是在赞哥WE的统一框架下，各自贡献独特能力并互相反哺。其协同逻辑可概
括为"底层共一、场景多源、能力互哺"——共享统一的产业智能化平台系统，从各自最擅长的场景不断为生
态贡献真实数据与工程实践，并通过平台系统的统一调度与知识沉淀，在彼此的业务中得到反哺式的能力跃
升。
（三）公司的主要产品和服务
截至2026年，本集团旗下海晨股份、海盟科技与赛联机器人三大主体，依托于深刻的行业洞察与持续的
技术创新，已构建起纵贯高端智能制造与智慧物流价值链的、软件—运营—装备—具身智能—平台系统一体
化综合产品与服务矩阵。公司不仅提供先进的物理设备与系统，更致力于通过软件与算法驱动的智能平台，
为客户运营的数字化、自动化与效率提升提供端到端的解决方案并垂直运维。
1.海晨股份：AI+机器人+行业知识为核心护城河的生产性物流科技平台公司
（1）制造智能VMI仓储运维。提供从设计规划到实体运维的全周期智能仓储服务，通过系统对接客户生
产计划，对物料进行统一存储和准时配送，构成了客户物流自动化的基石。
（2）制造柔性Kitting。通过系统与客户工厂排产计划无缝对接，按生产工单和节拍，实现精准快速供
料上线，并可选配齐套分拣服务。
（3）物流集拼数字运维平台。深入客户运营现场，提供专业的持续运营管理服务，通过公司自研的物
流集拼数字运维平台，实现原材料、成品仓库或区域分发中心的全面管理、订单履约与终端配送服务，达到
成本与时效的最优平衡。
（4）数字人客服关务AI平台。深度融合数字人技术，构建面向关务服务的智慧大脑。通过自然语言交
互，实现关务政策智能咨询、单证自动化审核与全流程合规风险预警，将传统人工操作转化为数字化运营模
式，为客户提供不间断的专业关务支持。
（5）逆向物流与维修生产。为保障客户资产长期稳定运行，公司通过对退货、维修及替换品的高效闭
环管理提供全面的后市场支持，涵盖备件更换、故障诊断、板卡级维修以及工业显示设备的专项维修服务。
2.海盟科技：高端制造自动化、AIoT与智能化装备专家
（1）半导体及高端显示行业自动化物料搬运系统（AMHS）。海盟科技是该领域关键装备的重要国产供
应商，产品系列旨在满足晶圆等高价值物料在严苛洁净环境下的高效、无损传输需求，主要包括：
—天车机器人（OHT）——空中轨道式传输机器人，实现晶圆盒在生产线各工艺设备间的快速空中搬运
。
—举升机（Lifter）——负责晶圆载具在不同层级间的垂直自动化上下料与对接。
—智能存储柜（Stocker）——用于晶圆盒和光罩盒的高容量、自动化安全存储。
—自主移动机器人（AMR）——在洁净室内提供灵活、无轨的晶圆载具点对点传送服务。
—设备前置模块（EFEM）——作为工艺设备与工厂物料系统之间的关键接口，执行晶圆的自动装载、定
位、预对准与传输。
（2）泛行业智能物流装备。海盟将先进的自动化技术应用于更广泛的工业与商业物流场景，核心产品
包括栈板型穿梭车（USC）与料盒型穿梭车（MSC）、无人搬运车（AGV）、自动仓储和检索系统（ASRS）等
，形成了从单机到系统的完整产品谱系。
（3）工业控制器。公司致力于攻克工业控制领域的关键技术，提升装备自主性与智能化水平。其中：
注塑控制器是面向油压、油电混合、全电动注塑机的专用控制系统，适用于精密电子、汽车、医疗、包装等
高端注塑成型领域。工业控制计算机（HMIPC）是国产自主研发工业自动化计算机，全国产组件，具备高速
实时运动控制能力，可应用于半导体物流装备、AMHS自动化物料搬送系统和人形机器人等场景。
（4）整厂自动化集成能力。海盟科技已具备为半导体、消费电子、新能源汽车等行业提供整厂自动化
生产线集成的成熟能力，这一能力使公司能够为客户交付端到端、安全可靠的智能化生产物流系统。
3.赛联机器人：人形机器人硬件与具身智能
赛联机器人系公司与乐聚机器人于2025年9月共同出资成立的合资公司，定位于人形机器人硬件研发与
具身智能前沿探索，将面向未来工业及物流场景，是集团具身智能战略的关键抓手。
综上所述，海晨股份、海盟科技与赛联机器人三者的产品与服务彼此相辅相成，共同构成了集团服务于
中国智造与全球高端供应链的核心能力。公司将持续投入研发，深化技术与行业的融合，以创新的解决方案
响应客户不断演进的需求，驱动运营效率的持续提升，为股东创造可持续的长期回报。
（三）2025年经营进展
2025年，面对复杂的外部环境与产业变革机遇，公司坚持既定战略，以技术创新与业务协同为核心驱动
力，扎实推进各项经营计划，在研发创新、新业务突破、组织机制变革等方面取得显著进展，为长期可持续
发展奠定了坚实基础。
报告期内五项里程碑：
02月AI基底就位·DeepSeek深度部署
公司于2025年2月完成DeepSeek大模型的深度部署，为全链条业务搭建统一智能决策基底，将AI大模型
能力融入既有MCP智慧运控平台。
07月两院揭牌·研发组织系统性升级
"海晨人工智能研究院"与"海盟机器人研究院"于2025年7月正式揭牌，标志着人工智能与机器人研究从
辅助工具升级为公司级系统性自主研发核心，成为集团面向未来的中央研发载体。
09月具身入场·与乐聚合资设立赛联机器人
公司于2025年9月与乐聚机器人成立合资公司，联合研发赛联Aura物流人形机器人，将智能化探索延伸
至具身智能前沿领域，开启集团具身智能战略的实质性落子。
全年AMHS国产化突破·国内第一梯队
海盟科技自主研发的OHT、Stocker、EFEM等核心产品，关键性能参数已达到国际主流水平，并获得多家
国内领先晶圆制造与封测企业的批量订单与交付验收。报告期内完成覆盖中国大陆、中国台湾及海外市场的
多个标杆项目交付，位居国内AMHS行业第一梯队。
年末赞哥WE顶层设计启动·产业智能化平台系统构建开始
公司于2025年年末正式启动面向产业智能化的全栈自研平台系统"赞哥WE"的顶层设计工作。作为集团数
字化运营十六年积淀、海盟装备与AIoT能力、以及赛联具身智能探索的统一承载平台，赞哥WE计划于2026年
在海晨与海盟内部全面部署，开启产业智能化平台系统化战略的首个阶段。
实体智能基建持续加码：
报告期内，海晨股份持续投入智能仓储建设以覆盖关键制造业集群，持续完善具有"HALO"属性（重资产
壁垒+长周期抗迭代）的全国性及海外网络布局，为公司持续深耕制造业客户提供了坚实支撑。合肥N3智慧
仓年内逐步投入运营，成为公司自动化标杆项目；光明海发N6仓进入建设中后期阶段，其创新设计的一体连
廊将实现与核心客户产线的物理直连，极大提升供应链协同效率；与此同时，成都、吴江等地的仓库项目也
已开工建设；国际化方面，公司在沙特、美国、日本等海外基地开始规划建设，实现海外快速复制扩张。截
至2025年底，公司自动化仓库累计投入约7.16亿元，有力提升了核心客户的供应链响应速度与协同效率，保
障了公司在制造业物流领域的长期竞争壁垒与领先优势。
（四）2025年度财务表现概览
2025年全年，公司实现营业收入189,752.62万元，同比上升14.99%。各版块分析如下：
1、公司智慧供应链板块作为集团数字化运营、软件平台自主研发与产业智能化平台系统建设的主体，2
025年实现板块收入17.19亿元，同比增长18.46%。
物流集拼数字运维平台是公司面向制造业客户核心物料跨区域调度的旗舰产品。2025年该产品线实现收
入60,754.09万元，同比增长15.80%。增长核心驱动来自于公司持续深耕电子信息、新能源汽车等核心行业
，以及基于智慧运控AI平台在干线集拼场景中的规模化落地。
制造业柔性Kitting是公司智慧供应链产品中增长最快的业务，全年实现收入49,389.32万元，同比增长
47.83%。该业务快速增长主要得益于新能源汽车客户产能持续爬坡带来的配套物料需求放量，以及公司深度
嵌入客户产线节拍后服务份额的不断提升，同时公司通过自研智能调度系统与自动化分拣装备的协同应用，
显著提升了单项目的人效与交付规模，推动了该业务规模化复制与增长。
制造智能VMI仓储运维作为公司长期的战略基石，报告期内实现稳定增长，全年实现收入34,783.08万元
，同比增长8.30%。报告期内，公司合肥N3智慧仓顺利投运，成为年度自动化标杆项目；深圳光明海发N6仓
进入建设中后期，其创新的一体连廊设计将实现与核心客户产线的物理直连；成都、吴江等地的新仓项目也
已开工建设。国际化方面，沙特、美国、日本等海外基地进入规划建设阶段。截至2025年底，公司自动化仓
库累计投入约7.16亿元，构建了公司全国性及海外智能仓储网络。
"海晨股份智慧供应链业务四大产品线在2025年呈现出"三快一稳"格局——制造智能VMI仓储运维、物流
集拼数字运维平台制造业柔性Kitting快速增长数字人客服关务AI平台完成代际升级。这一结构本身就是海
晨从"服务商"向"基座构建者"演进的真实写照。
2、海盟科技作为集团高端装备与人工智能物联网（AIoT）的主体，2025年度实现营业收入15,244.04万
元，同比增长8.47%。其中，半导体业务实现收入8,896.34万元，同比增长9.91%，体现出公司在半导体领域
持续创新与扩张的经营成绩。海盟科技工业控制器实现销售收入518.21万元，成功实现从无到有的跨越，标
志着公司在工控硬件领域的产品化能力已获得市场初步验证。
半导体自动化物料搬运系统（AMHS）是海盟科技的战略核心业务，也是公司在国家战略级方向上最硬的
技术堡垒。报告期内，海盟自主研发的天车机器人、智能存储柜、设备前置模块等核心产品在关键性能参数
上已达到国际主流水平，并成功获得多家国内领先晶圆制造与封测企业的批量订单与交付验收。
报告期内，海盟完成了覆盖中国大陆、中国台湾及海外市场的多个标杆项目交付，稳居国内AMHS行业第
一梯队。在全球半导体产业链国产化替代与供应链安全可控的时代背景下，这一业务不仅贡献了稳健的收入
增长，更为集团未来在半导体装备领域的规模化突破打下了坚实基础。展望2026年，随着国内晶圆厂新项目
进入批量采购周期，该业务具备进一步加速增长的结构性基础。
报告期内，公司新拓展工业控制器业务。公司控制器产品采用100%国产组件的自主研发方案，主要产品
包括注塑机控制器和工业控制计算机等产品。本次控制器业务的拓展，标志着海盟科技在工业自动化与智能
控制领域迈出了重要一步，为公司培育了新的收入增长点，进一步丰富了公司的产品矩阵和业务结构。
2025年全年，公司实现归属于上市公司股东的净利润26,467.24万元，同比下降9.80%。报告期内对业绩
影响较大的非经营性因素包括：（1）本期汇率波动产生汇兑损益-3,962.28万元，去年同期2,179.43万元，
同期相比净影响金额为-6,141.71万元；（2）为深化产业协同，公司于报告期内参与了重要合作伙伴在香港
联合交易所的首次公开发行（IPO）基石投资，受2025年下半年全球资本市场波动及行业调整因素影响，截
至2025年12月31日，公司持有的该笔金融资产的公允价值较初始投资成本出现下跌，形成账面公允价值变动
损失3,907.78万元。
剔除以上特定非经营性因素影响后，公司2025年度扣除汇兑及投资损益后归母净利润为33,208.33万元
，同比增长20.56%，充分反映了公司主营业务的经营质量与增长韧性。
截至2025年12月31日，公司总资产55.88亿元，同比增长15.51%，净资产34.73亿元，同比增长5.84%，
资产负债率37.85%，经营情况继续保持稳健。报告期内，公司经营活动现金流量净额为5.27亿元，同比提升
11.56%，现金流情况积极良好。
报告期内公司所处行业情况
2025年，全球制造业在工业4.0、碳中和与供应链重塑等多重浪潮下加速智能化、柔性化转型。海晨股
份作为一家以"AI+智能装备+行业知识"为核心护城河、以产业智能化基座为长期愿景的上市公司，其业务深
度植根于高端装备制造、半导体自动化、物流人工智能、具身智能以及智造新基建五大高景气赛道。报告期
内，公司所处的行业环境呈现出技术驱动、政策赋能与需求升级的显著特征。
（一）高端装备制造业与"新基建"：智能化升级与供应链自主可控的基石
我国正从"制造大国"向"制造强国"迈进，发展高端装备制造业是国家战略的核心。《"十四五"智能制造
发展规划》等政策的持续深化，以及"新基建"对智能化、绿色化、安全可靠基础设施的强调，共同推动传统
制造业向数字化、网络化、智能化加速演进。这一进程不仅追求通过"机器换人"与流程再造提升效率，更将
构建自主可控、安全可靠的供应链体系视为保障产业安全生命线。
行业特点与公司关联
需求升级与整体解决方案。制造业企业不再满足于单点自动化，而是追求覆盖仓储、分拣、运输全链条
的智能化、国产化整体解决方案。这恰好对应了海晨股份所提供的"智能存储—柔性分拣—智慧运输"技术铁
三角以及智能仓储整体解决方案，为客户构建新型、可靠的供应链基础设施。
绿色化与可持续化。"碳中和"目标促使制造业在新建或改造物流设施时，更加注重能耗管理和空间集约
利用。海晨股份的高标准智能仓库设计与基建服务，以及高密度自动立库等产品，通过技术创新响应这一趋
势。
深度赋能与安全耦合。生产性物流需要与制造工艺节拍深度耦合，其稳定性直接关系到生产安全。海晨
股份深耕制造业腹地，其线边仓运维管理服务及大型制造业物料配套（Kitting）分拣流水线集成能力，直
接服务于客户的生产现场，成为其柔性、稳定制造体系中不可或缺的一环。
（二）半导体自动化物料搬运（AMHS）：国产化的关键战场
半导体产业是整个现代工业皇冠上的明珠，而半导体自动化物料搬运系统（AMHS）则是这颗明珠得以稳
定运转的隐形骨架。晶圆在洁净厂房内工艺设备间的每一次搬运、对接与存储，都必须满足极限的洁净度、
极高的精度和不间断的可靠性。在这一对综合能力要求极为严苛的领域，全球长期被少数几家国际巨头主导
，国产化替代一直被视为中国半导体产业链安全与成本竞争力的战略突破口。
海晨股份通过控股子公司海盟科技，已成为国内AMHS国产化替代的中坚力量。海盟科技覆盖天车机器人
、举升机、智能存储柜、自主移动机器人、设备前置模块等完整产品矩阵，并具备为晶圆制造与封测厂提供
整厂自动化生产线集成的综合能力。报告期内，海盟自主研发的各类核心产品在关键性能参数上已达到国际
主流水平，并成功获得多家国内领先晶圆制造与封测企业的批量订单与交付验收，完成覆盖中国大陆、中国
台湾及海外市场的多个标杆项目交付，稳居国内AMHS行业第一梯队。
重点关注
AMHS是半导体厂房的"血液循环系统"，其长期被国际巨头垄断的局面，是中国半导体产业链迈向自主可
控的关键攻坚点之一。海盟科技已具备从核心部件、单机装备、控制软件平台到整厂集成的全栈自研能力。
行业特点与公司关联
高壁垒与高附加值。半导体AMHS行业对产品性能一致性、洁净度等级、控制精度、交付周期及售后响应
均有严苛要求。海盟科技凭借长期研发积累与成功的项目交付经验，已逐步构建起"设备国产化+系统整线化
+软件自主化+物联智能化"的综合壁垒。
国产化替代的长期确定性。在全球供应链不确定性加剧的背景下，国内半导体制造企业将核心装备的国
产化视为战略必选项。海盟科技所在赛道的国产替代率仍处于较低水平，未来数年行业国产化率的持续提升
，将为公司业务带来长期、结构性的增长机遇。
整线集成能力构筑差异化优势。仅提供单机设备的价值有限，能够根据复杂工艺需求进行整厂自动化生
产线集成才是核心竞争力的体现。海盟科技已具备为半导体、消费电子等行业提供整厂自动化集成的成熟能
力，这使公司能够为客户交付端到端、安全可靠的智能化生产物流系统。
（三）机器人产业与具身智能：从专业场景走向通用智能
全球劳动力结构变化、对生产精度与洁净度的极致要求，叠加地缘政治带来的供应链安全焦虑，共同推
动工业机器人市场，尤其是高附加值专业机器人领域持续扩容。与此同时，一个更具想象力的新赛道——具
身智能——正迅速崛起。2025年，具身智能首次被写入国家政府工作报告，与生物制造、量子科技、6G等并
列为未来产业的重点培育方向。
行业特点与公司关联
具身智能的战略布局。公司于2025年9月与乐聚机器人共同出资成立合资公司赛联机器人，聚焦人形机
器人（赛联Aura）的硬件研发与具身智能前沿探索。公司未来将凭借在工业物流场景中长期积累的真实数据
、运控经验与制造能力，为具身智能的产业化落地提供最贴近真实世界的训练场与应用场。
整线集成能力与真实场景数据的稀缺性。具身智能的产业化，最缺的不是算法、也不是硬件，而是足够
深、足够真实的物理场景与长期数据。海晨公司拥有4000余家制造业领军企业的真实生产现场，以及海盟AM
HS在半导体洁净厂房中积累的严苛场景经验，构成具身智能长期演进重要数字资产之一。
（四）产业人工智能与平台系统：构建自主智慧的"工业大脑"
人工智能，特别是大模型技术的突破，正从消费互联网向产业互联网纵深渗透。在工业领域，AI的应用
正从视觉检测等单点智能，向全局调度、预测决策的系统性智能进化。物流产业人工智能平台承载行业知识
，统一硬件接口，保证工业级的确定性与可解释性。
行业特点与公司关联
从单点智能到系统级智能。公司自主研发的智能运控调度AI平台，在集成自研AI大模型能力后，已进化
为集团层面的决策中枢。它能够进行智能排产、动态路径优化、预测性维护和自适应调度，实现对机器人集
群和物流全链条的智能协同控制。
从应用平台到平台系统。在数字孪生、行业知识库等多年积累的基础上，公司于2025年末正式启动面向
产业智能化的全栈自研平台系统，通过统一的底层结构，承载公司十六年行业知识与海盟、赛联的执行能力
，使先进的AI能力得以在真实生产现场可靠落地。
（五）总结：海晨股份所处的行业定位与时代坐标
综上所述，2025年，海晨股份所处的行业是一个由高端装备制造、半导体自动化、产业人工智能、具身
智能、智造新基建五大动能驱动，并深度融合了国产化、安全可靠时代命题的科技赛道。公司凭借"业务技
术化、技术智能化、装备产业化、服务网络化、平台系统化"的清晰战略路径，在其中占据了领先优势。
公司并非传统意义上的物流公司或设备商，而是一家以深度科技为核心、以自主可控为基石、以平台系
统化为长期方向、服务于制造业数字化转型与供应链安全能力建设的硬核科技平台公司。报告期内，公司所
深耕行业景气度持续向上，且对国产化、安全可靠解决方案的需求日益迫切，为公司实现长期高质量发展奠
定了坚实的市场基础。
核心竞争力分析
十六年深耕制造业的积淀·汇聚为全栈自研·软硬协同·平台系统化的独特能力结构
基于"为制造业赋能"的核心使命与"业务技术化、技术智能化、装备产业化、服务网络化、平台系统化"
的战略演进路径，海晨股份在长期深耕高端制造业服务的过程中，构建了一
|