经营分析☆ ◇300873 海晨股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为电子信息行业相关企业提供全方位、一体化的现代综合物流服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 3.56亿 43.85 8167.60万 40.97 22.94
货运代理服务(产品) 3.17亿 39.02 7946.03万 39.86 25.08
其他(补充)(产品) 1.06亿 13.05 2140.01万 10.74 20.20
其他业务(产品) 3307.38万 4.07 1681.06万 8.43 50.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息行业(行业) 12.83亿 70.17 3.16亿 76.36 24.64
新能源汽车行业(行业) 4.86亿 26.57 6642.82万 16.04 13.67
新零售行业(行业) 2983.68万 1.63 --- --- ---
其他(行业) 2968.82万 1.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 8.91亿 48.71 1.48亿 35.69 16.60
货运代理服务(产品) 8.52亿 46.62 2.33亿 56.38 27.39
其他(产品) 8546.20万 4.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.69亿 85.80 3.58亿 86.49 22.83
境外(地区) 2.60亿 14.20 5593.79万 13.51 21.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.98亿 98.37 4.05亿 97.72 22.50
经销(销售模式) 2983.68万 1.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仓储服务(产品) 4.50亿 50.29 9392.11万 46.95 20.88
货运代理服务(产品) 4.03亿 45.03 8874.94万 44.37 22.03
其他(补充)(产品) 4180.96万 4.67 1736.32万 8.68 41.53
─────────────────────────────────────────────────
华南区(地区) 4.98亿 55.70 1.22亿 61.14 24.55
境外区(地区) 1.90亿 21.29 2557.48万 12.79 13.43
华东区(地区) 1.87亿 20.87 2465.30万 12.32 13.20
华中区(地区) 6541.07万 7.31 495.94万 2.48 7.58
西南区(地区) 5509.08万 6.16 2147.60万 10.74 38.98
分部间抵销(地区) -1.01亿 -11.34 106.55万 0.53 -1.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子信息行业(行业) 14.32亿 79.53 3.67亿 81.14 25.64
新能源汽车行业(行业) 3.05亿 16.95 6908.58万 15.27 22.64
其他(行业) 3742.39万 2.08 --- --- ---
新零售行业(行业) 2597.94万 1.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
货运代理服务(产品) 9.42亿 52.31 2.49亿 55.05 26.45
仓储服务(产品) 7.93亿 44.05 1.88亿 41.52 23.69
其他(产品) 5513.07万 3.06 --- --- ---
自动化集成(产品) 1034.61万 0.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.21亿 84.46 3.91亿 86.31 25.68
境外(地区) 2.80亿 15.54 6196.41万 13.69 22.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.74亿 98.56 4.52亿 99.97 25.49
经销(销售模式) 2597.94万 1.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.93亿元，占营业收入的70.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 69814.12│ 38.19│
│第二名 │ 48580.26│ 26.57│
│第三名 │ 4842.60│ 2.65│
│第四名 │ 3225.30│ 1.76│
│第五名 │ 2801.27│ 1.53│
│合计 │ 129263.55│ 70.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.20亿元，占总采购额的20.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5286.91│ 4.82│
│第二名 │ 4554.25│ 4.15│
│第三名 │ 4345.37│ 3.96│
│第四名 │ 4164.39│ 3.80│
│第五名 │ 3651.59│ 3.33│
│合计 │ 22002.52│ 20.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
2024年上半年，中国宏观经济运行总体平稳，稳中有进，经济增速为5.0%。1-5月份，全国规模以上工
业企业实现利润总额27,543.8亿元，同比增长3.4%。国内产业结构出现分化趋势，新能源汽车、集成电路等
行业增长较快，但也存在外部环境错综复杂、国内有效需求依然不足和产业竞争加剧的情形。
2024年上半年，公司主要客户行业整体发展态势如下：
个人电脑行业：国际数据公司（IDC）最新数据，2024年第二季度全球个人电脑（PC）出货量达到6490
万台，同比增长3.0%。个人电脑市场已经实现连续两个季度同比增长，且第二季度同比增幅为一季度的两倍
。
半导体行业：进入2024年，随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，第一季度全
球半导体制造业出现改善迹象。国际半导体产业协会（SEMI）预计2024年全球半导体设备行业规模将达到10
90亿美元，同比增长3.4%，并预计将在2025年进一步增长至1280亿美元，同比大幅增长17.4%。
新能源汽车行业：根据中国汽车工业协会分析，2024年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成492.9万辆
和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32.0%，整体继续保持较快增长，但增速有所下滑，相比去年同期增速
分别降低12.3%和12.1%。
面对较为复杂的外部环境，我国因地制宜发展新质生产力，着力推动企业经营高质量发展，进一步促进
物流行业发展。今年7月召开第二十届三中全会后，会议文件《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国
式现代化的决定》指出，要“完善流通体制，加快发展物联网，健全一体衔接的流通规则和标准，降低全社
会物流成本。”一个强大、稳定、高效、可控的物流体系，对于“推动生产要素畅通流动、构建全国统一大
市场”能够起到关键支撑作用。生产物流作为“工业创新驱动发展”的有力保障体系，在发展新动能新优势
的发展背景下，具有广阔的发展潜力。
（二）报告期内公司经营情况概述
海晨已从制造业生产性合同物流服务商，升级成：为制造业企业提供物流自动化集成并运维的服务型加
工制造企业，实现了服务业制造化，成为“制造业服务化、服务业制造化”的排头兵。
报告期内，公司实现货运量58万吨，报关票数39万票，进出仓310万托。公司持续加大研发投入，研发
费用同比增长22.77%，研发费用占收入比在同业中较为领先。
2024年上半年，公司实现营业收入81,186.09万元，同比去年89,443.89万元的收入下降9.23%。收入增
减变化原因如下：一是公司新增业务收入10,222.12万元，占2023年上半年公司收入11.43%，其中：半导体
物流装备及自动化业务增长8,526.95万元，消费电子等业务增长1,695.17万元；二是新能源汽车L客户营收
下降18,479.91万元，该下降额占2023年上半年收入20.66%。整体而言，公司在面对新能源L客户业务大降的
困难面前，众志成城、共克时艰，充分发挥技术优势，增加了新能源S和V两个客户业务，半导体及自动化业
务也异军突起，上半年整体新增业务收入1亿余元，有效对冲了新能源L客户1.8亿余元下降的影响。2024年1
-6月，公司总体实现营业收入81,186.09万元，降幅9.23%，充分体现了公司的经营韧性。
报告期内，公司实现归母净利润15,013.83万元，同比下降13.84%。实现扣非归母净利润11,100.31万元
，同比下降12.75%。其中，汇兑收益同比下降2,547.96万元，若扣除该因素并计算所得税影响，则公司2024
年1-6月归母净利润为17,136.66万元，同比仅小幅下降1.66%。
报告期内，公司经营活动现金流量净额为25,763.06万元，同比大幅上升89.94%，体现了公司较为扎实
的业务基本面和良好的现金管理水平。
截止2024年6月30日，公司总资产43.39亿元，净资产30.78亿元，资产负债率29.08%，经营情况保持稳
健。
分行业来看，消费电子行业，2024年上半年，受到产品更新周期和人工智能等积极因素影响，全球消费
电子行业需求呈现一定的恢复趋势，下游的生产物流行业需求也有所改善。公司继续推进稳中有进的经营策
略，积极扩大物流自动化业务研发与投入、推动服务质量提升、提升作业运营效率。报告期内，公司消费电
子生产物流板块经营情况呈现稳中向好的经营态势。
新能源汽车物流行业，2024年1-6月，新能源L客户收入下降18,479.91万元。同时，公司凭借在新能源
汽车物流领域的深厚积累、专业能力和市场口碑，新增新能源汽车S客户和新能源汽车V客户两家汽车行业客
户。
物流装备制造和自动化行业发展顺利。报告期内，公司完成了昆山工厂改造升级，引入新一代生产和测
试设备，升级后的工厂目前已正式投产使用，生产保障能力明显增加。上半年，公司物流装备和自动化业务
保持增长，物流装备和物流运营业务的协同优势初步展现，公司未来将进一步加大在智能物流产品的研发投
入，推动公司该领域业务规模持续增长。
此外，报告期内，公司继续坚持“新基建、碳中和、机器换人”战略，积极推进自动化仓库的新建或改
造工程。报告期内，深圳、常州等地自动化智能仓库建设项目均在按计划有序开展中。未来建成后，公司华
东、华南等智能仓储网络布局将进一步完善，公司仓库作业能力和整体仓库经营效率预计将有显著提升，为
公司未来业务增长提供有力保障。
（三）公司的主要服务产品
1、制造业物流服务
2、物流装备及物流机器人制造业务
3、自动化及集成业务
（四）报告期内公司主要业绩影响因素
2024年上半年，公司营业收入同比下降9.23%，归母净利润同比下降13.84%；扣非归母净利润同比下降1
2.75%，主要受到以下方面因素影响：
1、全球消费电子行业呈现小幅回暖态势，公司消费电子物流业务呈现稳中向好态势
2024年上半年，受到产品更新周期和人工智能等因素影响，全球消费电子行业需求呈现一定的恢复趋势
。根据IDC等第三方机构数据，2024年1-6月，全球PC出货量连续两个季度实现正增长，智能手机出货量连续
四个季度实现正增长，呈现逐步向好态势。受此积极因素影响，消费电子行业下游的生产物流行业需求也有
所恢复，公司相关领域物流业务收入和营业利润稳步回升。此外，年内公司继续推进稳中有进的经营策略，
积极扩大物流自动化业务研发与投入、推动服务质量提升、提升作业运营效率。报告期内，公司消费电子生
产物流板块经营情况呈现稳中向好的经营态势。
2、公司个别新能源汽车客户业务调整，对公司短期业绩造成一定影响
2024年上半年，公司对新能源L客户收入下降18479.91万元，对公司短期业绩造成一定影响。另一方面
，公司凭借在新能源汽车物流领域的深厚积累、专业能力和市场口碑，近期新增重庆新能源汽车S客户和安
徽新能源汽车V客户两家制造企业客户，自7月以来呈现较快增长势头。新能源汽车物流是公司物流业务重要
服务行业之一，展望未来，公司还将继续秉承创新驱动发展战略，坚定不移地加大新能源汽车物流业务研发
投入，以高效率运作能力、高品质服务标准，持续为客户提供生产性物流服务。
3、自动化仓库积极建设中，未来有望推动公司业绩进一步提升
2024年上半年，公司继续坚持“新基建、碳中和、机器换人”战略，积极推进自动化仓库的新建或改造
工程。报告期内，深圳、常州等地自动化智能仓库建设项目均在按计划有序开展中。未来随着上述自动化项
目陆续建设完成并投入使用，公司华东、华南等智能仓储网络布局将进一步完善，公司仓库作业能力和整体
仓库运作效率预计将有显著提升，为公司未来业务增长提供有力保障。
4、物流装备和自动化业务发展顺利，已完成业务整合和工厂升级
公司物流装备和自动化业务发展顺利。报告期内，公司完成了昆山工厂改造升级，引入新一代生产和测
试设备，升级后的工厂已正式投产使用，生产保障能力明显增加。此外，研发团队还在原有产品的技术上，
进一步对半导体机器人和装备等产品迭代升级，持续提升公司产品性能和竞争优势。2024年上半年，公司物
流装备和自动化业务保持增长，物流装备和物流运营业务的协同优势初步展现，公司未来将进一步加大在智
能物流产品的研发投入，推动公司该领域业务持续增长。
二、核心竞争力分析
公司为先进制造业客户提供物流自动化集成并运维服务，服务能力贯穿于制造业生产前、生产中、生产
后及售后服务各个环节。公司主要核心竞争力如下：
1、长期服务于世界级品牌制造企业，锻造全方位生产物流服务保障能力
海晨公司聚焦于消费电子、新能源汽车、新材料等行业的生产物流场景，长期服务于多家世界500强和
中国500强企业制造业客户，高效稳定地保障了多个灯塔工厂重大项目，与多个客户共同打造了具有国际水
准的生产物流保障体系。
在与客户共同打造标杆工厂供应链体系过程中，海晨公司充分利用精益制造管理理念，运用数字化、物
联网、机器人和自动化等工具，打造了快速响应、柔性管理、持续改善、协同合作的制造业物流体系。通过
数字化和物联网手段，使得生产物流全过程可量化、可分析，结合人工智能工具，持续优化业务流程和管理
效率。通过机器人和自动化手段，降低对人工的依赖，大幅提升业务过程的稳定性和可复制性，为公司持续
业务扩张打造强兵利器。
2、构建了一张覆盖全国的制造物流履约网络，打造了多个自动化智能仓储基地
海晨公司国内服务网络覆盖先进制造业集群的华东、华南、西南、华中等省份和地区，海外营业网点包
括香港、泰国、越南、德国、马来西亚、菲律宾、印尼、韩国、新加坡等多个国家和地区，业务网点总数近
80个，且仍在持续增加中。
公司始终坚持“新基建、碳中和、机器换人”战略，旗下自动化仓储面积按年增加。2023年，公司深圳
光明一号自动化仓库、二号自动化仓库、合肥新站仓储基地先后投入使用。目前，公司在建设中的自动化仓
库还包括深圳N6项目和常州武进项目等。建成后，公司在上述地区的自动化保障能力还将明显增加。
3、长期坚持科研创新，拥有独立自主智能物流装备开发和制造能力
海晨公司拥有一个技术突出、经验丰富、行业专精的研发团队，研发范围覆盖设计规划、智能制造、系
统开发、测试验证、现场实施、售后维修等各个领域。软件方面，公司核心业务系统均为自主开发，已实现
全场景物流要素数字化，高度匹配现代高端制造业生产物流场景。硬件方面，公司具备多种类型的物流机器
人和物流装备设计、研发及制造能力，在服务自身多种复杂业务场景的基础上，也能对外提供自动化设计和
整体实施解决方案能力。
海晨公司被评为“江苏省专精特新企业”和苏州市首批“新兴服务业领军企业”，拥有多项物流机器人
、自动化和软件领域的专利及软件著作权。公司研发人员数量和研发投入金额逐年增长，上半年研发费用同
比增长22.77%，研发费用占收入比处于行业靠前水平。
4、打造了专业化体系化的人才体系，构建公司长期竞争优势
公司坚持“人才是第一生产力”的管理理念，通过吸引培养优秀技术和管理人才，为公司的长远发展提
供坚实保障。经过多年积累，已经凝聚了一个由物流、智能制造、计算机、半导体和人工智能等学科组成的
跨专业技术人才团队，拥有丰富的专业经验和深刻的行业理解。此外，公司还搭建了完善的人才培养和人才
引入体系，为每名专业人才打造可持续成长路径，为公司中长期业务发展打下坚实基础。
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