经营分析☆ ◇300876 蒙泰高新 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
聚丙烯纤维的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
丙纶纤维(行业) 2.12亿 94.86 1928.02万 82.02 9.08
锦纶纤维(行业) 1000.95万 4.47 285.95万 12.16 28.57
其他业务(行业) 147.84万 0.66 136.65万 5.81 92.43
─────────────────────────────────────────────────
差别化丙纶长丝(产品) 1.18亿 52.71 1622.03万 69.00 13.76
常规丙纶长丝(产品) 9431.14万 42.16 305.99万 13.02 3.24
锦纶纤维(产品) 1000.95万 4.47 285.95万 12.16 28.57
其他业务(产品) 147.84万 0.66 136.65万 5.81 92.43
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.39亿 62.09 1297.66万 55.21 9.34
华南地区(地区) 4627.76万 20.69 504.68万 21.47 10.91
境外(地区) 3613.69万 16.15 446.12万 18.98 12.35
东北地区(地区) 164.82万 0.74 91.56万 3.90 55.55
华北地区(地区) 40.36万 0.18 8.71万 0.37 21.58
华中地区(地区) 24.45万 0.11 2127.96 0.01 0.87
西南地区(地区) 9.36万 0.04 1.67万 0.07 17.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.06亿 92.11 1979.11万 84.20 9.60
贸易商(销售模式) 1765.89万 7.89 371.51万 15.80 21.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
丙纶长丝(行业) 4.41亿 97.11 7852.18万 93.25 17.79
锦纶纤维(行业) 1170.30万 2.57 454.70万 5.40 38.85
其他(行业) 145.29万 0.32 113.88万 1.35 78.38
─────────────────────────────────────────────────
差别化丙纶长丝(产品) 2.93亿 64.55 6798.54万 80.74 23.17
常规丙纶长丝(产品) 1.48亿 32.56 1053.64万 12.51 7.12
锦纶纤维(产品) 1170.30万 2.57 454.70万 5.40 38.85
其他(产品) 145.29万 0.32 113.88万 1.35 78.38
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.90亿 63.83 5128.27万 60.90 17.67
华南地区(地区) 9481.18万 20.86 1470.87万 17.47 15.51
境外(地区) 6459.04万 14.21 1628.71万 19.34 25.22
东北地区(地区) 285.24万 0.63 152.24万 1.81 53.37
华北地区(地区) 98.07万 0.22 23.33万 0.28 23.79
华中地区(地区) 78.53万 0.17 -2.20万 -0.03 -2.81
西南地区(地区) 41.13万 0.09 19.54万 0.23 47.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.37亿 96.03 7725.76万 91.75 17.70
贸易商(销售模式) 1804.82万 3.97 694.99万 8.25 38.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
丙纶纤维(行业) 1.94亿 98.29 3112.01万 95.53 16.00
锦纶纤维(行业) 314.86万 1.59 128.23万 3.94 40.73
其他(行业) 22.60万 0.11 17.52万 0.54 77.52
─────────────────────────────────────────────────
差别化丙纶长丝(产品) 1.22亿 61.64 2684.15万 82.39 22.01
常规丙纶长丝(产品) 7251.25万 36.65 427.86万 13.13 5.90
锦纶丝(产品) 314.86万 1.59 128.23万 3.94 40.73
其他(产品) 22.60万 0.11 17.52万 0.54 77.52
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.21亿 61.20 --- --- ---
华南地区(地区) 3956.72万 20.00 --- --- ---
境外(地区) 3453.24万 17.46 940.00万 28.85 27.22
东北地区(地区) 149.76万 0.76 --- --- ---
华北地区(地区) 44.96万 0.23 --- --- ---
西南地区(地区) 37.62万 0.19 --- --- ---
华中地区(地区) 33.95万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.91亿 96.63 --- --- ---
贸易商(销售模式) 665.86万 3.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
丙纶纤维(行业) 3.94亿 100.00 8479.63万 100.00 21.50
─────────────────────────────────────────────────
差别化丙纶纤维(产品) 2.37亿 60.01 6992.15万 82.46 29.54
常规丙纶纤维(产品) 1.58亿 39.97 1486.23万 17.53 9.43
其他(产品) 9.77万 0.02 1.26万 0.01 12.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.40亿 86.26 6924.78万 81.66 20.36
境外(地区) 5420.03万 13.74 1554.85万 18.34 28.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.90亿 98.88 --- --- ---
贸易商(销售模式) 442.35万 1.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.06亿元，占营业收入的23.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4994.16│ 10.99│
│第二名 │ 1622.40│ 3.57│
│第三名 │ 1461.27│ 3.21│
│第四名 │ 1267.78│ 2.79│
│第五名 │ 1225.30│ 2.70│
│合计 │ 10570.91│ 23.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.94亿元，占总采购额的72.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7893.32│ 29.41│
│第二名 │ 4267.68│ 15.90│
│第三名 │ 3330.87│ 12.41│
│第四名 │ 2085.90│ 7.77│
│第五名 │ 1843.23│ 6.87│
│合计 │ 19420.99│ 72.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展现状
2024年上半年，宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素支撑国民经济延续
恢复向好态势，实现国内生产总值同比增长5.0%。在此背景下，化纤行业运行呈现恢复性增长态势。具体来
看，产量在低基数基础上同比快速增长，增速逐步回落；开工负荷总体处于高位，下游需求好于同期；运行
质量改善；固定资产投资增速回升，实际新增产能放缓。但受贸易壁垒、地缘冲突等影响，化纤出口量有所
下滑。
随着中国经济的持续恢复，市场供给的稳步提升和优化，加上促消费背景下发力显效，恢复和扩大消费
的基础将不断巩固，将为中国化纤行业经济运行提供良好支撑。
1、化学纤维行业发展状况
（1）行业产销基本稳定
据国家统计局数据，2024年1-6月化纤产量3,885万吨，同比增长13.2%，但增速较一季度收窄6.86%，分
月度来看，化纤产量基本保持稳定，增速的变化很大程度上是由于2023年同期基数先低后高，预计随着基数
的提升，产量增速可能会进一步回落。
（2）市场波动总体平稳
上半年，原油价格涨跌明显，但聚丙烯、丙纶产品与原油价格关联性稍弱，市场波动较为平稳，价格受
供需博弈影响较多。一季度，原油价格震荡走高，从1月初70美元/桶至3月末已超80美元/桶，涨幅达18.2%
。对于化纤产业链来说，油价提供了较强的成本支撑，但聚丙烯、丙纶供应均偏宽松，因此上涨动力不足，
总体表现出成本支撑下的较强抗跌性，与2023年同期相比波动相对平稳。二季度原油价格震荡下滑而又上升
，但聚丙烯、丙纶产品维持在小幅震荡幅度。
（3）终端内需增长平稳，外贸好于预期
近年来，下游纺织品行业为适应全球分工调整，同时为积极响应中国“一带一路”倡议，加速海外布局
，中国化纤企业积极为海外中国下游企业配套纤维原料，化纤出口量稳步增长。上半年，纺织服装商品内需
增长平稳。根据国家统计局数据，1-6月全国居民人均衣着消费支出同比增长8.1%，增速好于2023年同期；
限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品零售额同比增长1.3%，网上穿着类商品零售额同比增长7%，增速均较20
23年同期有所放缓。中长期来看，我国内需市场已全面进入消费升级阶段，增量放缓、结构升级成为纺织服
装商品消费的重要阶段性特征。加强产品设计开发，主动挖掘消费热点，是新形势下的重要创新发展方向。
（4）效益同比增长，运行质量改善
据国家统计局数据，1-6月化纤行业营业收入5,709.86亿元，同比增加14.51%；利润总额126.52亿元，
同比增加71.02亿元，由于基数原因，同比增幅明显；主营业务利润率为2.22%；亏损企业亏损额为58.17亿
元，同比减少29.78%；行业亏损面31.26%。
2、丙纶行业发展状况
今年以来，丙纶行业在产业链上下游企业共同努力下，不断加快产业结构调整，持续推进技术装备创新
，行业稳步发展。近年来，丙纶应用市场不断拓宽，已相继开发出了高强、阻燃、抗静电、防污、抗紫外、
抗老化、远红外、导电等功能性，以及细旦、超细旦、异形截面、海岛复合和皮芯结构等差异化丙纶产品，
并在锂离子电池隔膜和新型箱包布料、高级帐篷、冲锋舟、漂浮筏等领域得到创新应用。随着丙纶行业技术
进步，纳米技术、微胶囊技术、电子信息技术等前沿技术将赋予丙纶行业新质生产力，开拓在太阳能电池、
航空航天、生物医学等高科技领域的应用。
公司作为丙纶行业的龙头企业和国家专精特新“小巨人”企业，未来将推进运用数字化管理，向高附加
值、产品多样化、差异化、多功能性发展。公司将积极围绕国家《关于化纤工业高质量发展的指导意见》里
提出的发展目标，努力提升产业链创新发展水平、推动纤维新材料高端化发展、加快数字化智能化制造、推
进绿色低碳转型，力求树立标杆，引领丙纶行业高质量发展。未来仍需强化和发展以下几个方面：
（1）持续拓展终端应用
丙纶行业市场推广力度不够，品牌价值有待提高。目前，丙纶长丝主要应用在传统的箱包、绳网等领域
。虽然功能性服装用纤维，如细旦丙纶、抗菌丙纶、保暖/调温丙纶、抗静电丙纶等产品都已研发出来，但
宣传力度小，下游应用甚少，目前以出口为主；对有竞争优势的产业用纤维品种，如草坪丝、工程纤维、土
工布等应用，虽然阻燃丙纶、混凝土用丙纶等各种改善品种已经问世，但也由于推广力度不足，市场份额逐
渐被挤压。丙纶企业要积极开拓下游市场，通过展会、品牌宣传等方式加大市场推广力度，拓展丙纶在产业
用、服饰、卫材领域的应用，并针对下游应用重点宣传功能性纤维，实现丙纶产业链互利共赢。
（2）人才培养及引进是企业科技创新重要的着力点
随着行业创新氛围日渐浓厚，人才作为创新的主体，地位和作用越发凸显。未来，丙纶行业要重点加强
人才培养，继续完善校企联合创新型人才培养模式，重点培育以市场需求为导向并富有生产力的人才队伍，
培养创新和技术能力，同时提高劳动标准和员工权利，使企业在市场竞争中处于有利地位。
（二）主要业务、主要产品及用途
公司是专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售的高新技术企业，聚丙烯纤维是一种化学纤维，是以等
规聚丙烯为原料纺制而成的合成纤维，其商品名是丙纶。公司主要产品为丙纶长丝。长丝是指化学纤维加工
得到的不经过切断工序的连续丝条，长度一般以千米计。
公司生产的丙纶长丝按其性能不同可将其分为常规纤维和差别化纤维。常规纤维指普通常规性能的化学
纤维，主要用于常规型纺织品。差别化纤维是指通过改变物理形态、添加改性剂、复合纺丝等方法使纤维具
有某种或多种特殊功能而有别于普通常规性能的化学纤维，包括有色、细旦、超细旦、异形截面、中空、高
强低收缩，以及具有防霉、夜光、远红外、阻燃、抗静电、抗紫外抗老化、抗菌、导电等功能的纤维，差别
化纤维主要应用于对外观、形态、性能有特殊要求的纺织品。丙纶长丝民用和产业用领域皆有广泛的用途，
民用消费领域主要应用于箱包织带、服饰以及家纺等；工业用领域主要应用于工业过滤、工程土工布等。
（三）经营模式
1、原材料采购模式
公司原材料采购模式为现购分散采购模式，由公司及下属子公司根据自身生产需求进行的采购，在时间
、效率、质量等方面优于集中采购模式，下属子公司具有相应采购和检验能力，更加灵活机动，能有效地按
需供应，避免物料囤积，且所需时间较短，能随时根据生产计划和营销计划进行调整。
公司采购的原材料为聚丙烯、母粒和油剂等。其中聚丙烯为大宗商品，市场价格公开透明。公司综合考
虑现金流情况、原材料的库存量等因素，在保证生产顺利进行的条件下，在价格相对合理时加大采购量，反
之则减少采购量。在供应商选择上，充分调查供方信息，包括质量保证能力、供货能力、供货及时性等情况
，确定合作关系。
2、生产模式
公司根据销售订单指定生产计划组织生产。制造中心根据生产计划和生产情况安排投产，质量管理人员
根据产品检验规程进行中间检验和最终检验，在检验合格后各生产车间将产品包装入库。对于部分标准通用
产品，公司会预生产部分产品作为储备，以满足部分客户订单需求以及提高对客户的供货效率，并均衡产能
兼顾批量生产的经济性。
3、产品销售模式
公司产品销售模式为直销模式为主的销售模式。公司设立以来一直专注于丙纶长丝的研发、生产及销售
。通过多年的发展与累积，在丙纶长丝领域形成较强的技术实力和品牌知名度，下游应用领域不断扩大，直
销主要客户是工业领域的工业滤布和民用领域的箱包、服装、水管布套、门窗毛条等纺织生产企业，仅部分
客户为贸易型客户，由贸易商公司销售给生产企业。在产品的销售定价上，公司以原材料成本和制造成本为
基础，结合公司的战略方向、市场供需状况、订单规模、产品工艺难易程度等因素，综合考虑后协商定价。
（四）市场竞争地位
公司三十年来深耕丙纶行业，在人才梯队、生产规模、技术积累、规范运作等方面都居行业前列，在行
业竞争中具有较大优势。根据中国化学纤维工业协会的统计，公司连续7年在国内丙纶长丝行业中的产量、
市场占有率均排名第一；公司拥有较强的技术研发实力，具有省级企业技术中心、广东省聚丙烯纤维新材料
工程技术研究中心和博士后工作站等研发平台，入选第三批专精特新“小巨人”企业、海关AEO高级企业认
证、国家知识产权示范企业。
公司始终重视研发的投入，研发出多种差别化丙纶长丝，获得了多项资质或荣誉，研发实力得到下游客
户广泛认可；同时公司注重技术和知识产权保护，“差别化聚丙烯纤维的关键技术开发及产业化”技术获20
21年度广东省科学技术奖科技进步奖二等奖、“无差别聚丙烯纤维”产品、“粗旦丙纶全牵伸丝”产品被评
为2023年广东省名优高新技术产品，公司产品“蒙泰丝”品牌原液着色细旦聚丙烯纤维、原液着色PE/PP皮
芯复合纤维、高强低收缩聚丙烯工业丝、细旦抑菌聚丙烯纤、凉感抑菌皮芯复合纤维、双组分并列符合有色
聚丙烯纤维等产品或研发项目均入选中国纤维流行趋势，在业内具有较高的知名度和美誉度。
（五）主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入22,370.90万元，较上年同期增加13.08%；实现归属于上市公司股东的净
利润为-1,737.20万元，较上年同期减少260.34%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
为-1,880.98万元，较上年同期减少296.75%。主要影响因素为：1、由于受宏观经济波动等因素的影响，聚
丙烯纤维行业整体需求仍较弱，公司主营业务产品盈利同比出现下滑；2、折旧摊销以及控股子公司上海纳
塔正在积极推进碳纤维项目的实施，产生员工薪酬等运营费用大幅增加；3、银行定期存款产品减少利息收
入减少，以及银行贷款的增加导致利息支出增加引起财务费用增加。
二、核心竞争力分析
1、持续增强的创新力
随着丙纶应用领域的不断拓展及高质量发展的推进，公司持续加大研发力度，推出更多创新性产品。细
旦、阻燃、抗菌、抗静电、抗紫外线等功能性产品，大大提高了公司产品的附加值，扩大了丙纶在服装、家
纺、医疗卫生及产业用的应用范围。同时，对上游厂家的原料进行改性研究，也一直是我们的研发方向，比
如：高熔指原料可降低丙纶纺丝温度，帮助公司节能降耗；亲水聚丙烯提高了丙纶的舒适性能。
公司坚持走科技创新发展道路，积极开展自主研发和产学研合作、引进创新人才团队，目前与东华大学
、广东工业大学、汕头大学等高等院校建立了稳定的产学研合作关系。公司研发中心先后获得中国纺织工业
联合会产品开发贡献奖，粤港澳大湾区高价值专利培育布局大赛“百强项目”奖，专精特新“小巨人”企业
、广东省科学技术奖科技进步奖二等奖、2024年省级制造业单项冠军企业等多个奖项。科技研发项目转化为
新技术、工艺、产品40余项。拥有授权发明专利20项，实用新型专利4项，PCT专利1项，计算机软件著作权
登记证书1项，成为揭阳市首家国家知识产权示范企业。
2、成熟、清洁的生产工艺技术
丙纶具有生产工艺路线短、原料和综合能耗低、生产过程清洁环保等特点，是所有化纤行业中能耗最低
、污染最小的行业。公司采用原液着色技术不仅能降低了生产成本而且省去了染色的环节，降低印染废水的
排放，对推动行业清洁生产和节能减排起到一定的促进作用。
经过30年的研发积累，公司已建立了研发配方库和工艺参数库，涵盖数万条各种型号规格的差别化丙纶
长丝配方、工艺参数及实物留样等基础数据，可用于产品的对比、参考、配方开发及工艺改进，为公司差别
化产品的开发奠定了坚实基础。
目前，公司已推进多种颜色、多种纤度聚丙烯BCF纤维制备技术研发并实现了BCF的批量规模化生产，在
DTY的差别化纤维开发和工艺持续改进方面已有多年沉淀，充分了解项目生产工艺，掌握整套工艺技术，具
有较为完善的生产管理流程。因此，公司成熟的工艺技术和研发实力，在生产和技术开发方面的成熟经验，
以及项目生产线的先进性，为企业做大做强夯实基础。
3、丰富的产品线及弹性的生产安排
公司生产线可生产各类定制化的差异化丙纶产品，在具体生产安排上具有明显的弹性，公司可以根据客
户订单情况灵活安排生产计划，充分利用设备产能。另一方面，通用的生产线、具有弹性的生产安排也使得
公司能够满足下游客户的多样化采购需求。
4、坚实的品牌及优质客户基础
领先的技术水平、丰富的产品线、优异的产品性能和覆盖各个地区的营销网络提高了公司的市场竞争力
，为公司赢得了大量优质客户资源。经过三十年的发展，“蒙泰”品牌在行业内已享有较高的市场知名度和
认可度，凭借良好的市场口碑和优异的产品性能，公司与客户形成了良好的长期合作关系。
5、稳定的管理团队、有效的人才引进及激励机制
公司的发展历程充分体现了整个管理团队的开拓精神和管理能力，管理团队的学习能力、创新能力和进
取精神是公司发展的主要动力。公司核心管理团队具有丰富的行业经验，稳定、高素质的管理团队构成了公
司突出的管理经验优势，为公司的长期发展奠定了基础。公司通过实施限制性股票激励计划，增强企业的凝
聚力和创新能力。公司总结了多年的品控管理、现场管理和安全生产等经验，形成了一套规范化、标准化的
成熟高效生产管理制度，并建立了灵活的管理机制，大大提高了公司的市场反应能力，为公司的健康、可持
续发展奠定了坚实的基础。
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